Teniendo en cuenta los datos entregados a cerca de la compañía de colchones “El Dormilón”, se

realiza un análisis respecto a los inductores de valor de la situación de la empresa:

1. Antes de la inversión:

De acuerdo con los datos recibidos encontramos que antes de la inversión la empresa cuenta
con una productividad de activo fijo de 1,5 y un CPPC o WACC de 15, 24%, si calculamos en
porcentaje el valor de la productividad del activo fijo seria de 150%, siendo el WACC la tasa
mínima de rentabilidad esperada de los activos vemos que esta rentabilidad está muy por
encima y que la rentabilidad si es la esperada, sin embargo tomando también el dato que se
nos da de la PDC es de 1.05 resultado de :

PDC= Margen Ebitda / PKT

Margen Ebitda = 37,80%

PKT= 0,36

PDC= 0,3780/0,36

PKT= 1,05

Si tomamos la diferencia entre el Margen Ebitda y el PKT nos arrojara el margen de ganancia
de la operación de la empresa. En este caso:

0.3780 – 0,36 = 0,018

0,018 Que se interpreta como un margen de ganancia relativamente bajo.

2. Después de la inversión

Agregando los mismos datos que se tomaron antes de la inversión para realizar un análisis de
si la situación de la empresa mejora o por el contrario empeora con la nueva inyección de
capital. Después de la inversión la empresa cuenta con una productividad de activo fijo de
1,077 y un CPPC o WACC de 16,05%, si calculamos en porcentaje la productividad de activo fijo
seria de 107,7%, teniendo en cuenta estos resultados podemos ver que aunque a pesar de que
la rentabilidad del activo fijo está por encima de la mínima esperada, disminuyo con respecto
al porcentaje de rentabilidad de activo fijo generada antes de la inversión. Por otro lado si nos
basamos en los resultados que nos arroja el PDC que es igual a 1,15, hallamos lo siguiente:

PDC= Margen Ebitda / PKT

Margen Ebitda = 46%

PKT= 0,4

PDC= 0,46 /0,4

PDC= 1,15

Recurriendo nuevamente a los resultados arrojados de la diferencia entre el Margen Ebitda y

el PKT para hallar la utilidad encontramos que:
 0,46 – 0,4 = 0,06

0,06 es el margen de ganancia después de la inversión, el cual en contraste con el margen de

ganancia antes de la inversión disminuyo, lo que nos da a entender que es menos la ganancia que
se obtiene de la operación del negocio aun después de inyectar más capital.

Los resultados obtenidos después de realizar el análisis respecto a los inductores de valor nos lleva
a emitir el siguiente concepto:

3. No es viable para la empresa de colchones “El dormilón “ realizar una inversión en

maquinaria dado que los resultados del análisis nos arroja resultados inferiores después
de la inversión tanto en la rentabilidad de activos fijos , como en el margen de ganancia.
Por otro lado y teniendo en cuenta otros datos como el incremento en las ventas después
de la inversión podemos llegar a nuevos resultados:
El incremento en ventas fue del 5%
Es decir que si antes de la inversión la empresa tenía unas ventas de 3.900 Millones COP.
Y después de la inversión las incremento en un 5%

3.900.000.000*5/100=195.000.000

Es decir que después de la inversión las ventas fueron de:

3.900.000.000+ 195.000.000 = 4.095.000.000

Con estos datos podemos hallar el total de capital de trabajo invertido

Antes de inversión:
Ventas = 3.900.000.000
PKT= 0,36
KTNO= 3.900.000.000*0,36= 1.404.000.000

Después de inversión:
Ventas = 4.095.000.000
PKT = 0,4
KTNO = 4.095.000.000*0,4 = 1.638.000.000

Tomamos la diferencia del PKT antes y después de inversión:

1.638.000.000 – 1.404.000.000 = 234.000.000

Lo que quiere decir que la empresa de colchones “El Dormilón “para aumentar sus ventas
195 millones COP debe hacer una inversión en su capital de trabajo de 234 millones COP,
es decir, que el capital invertido superaría la ganancia que se generaría por dicha
inversión, y esta sería una razón más para NO realizar tal inversión.