9/5/2020 Examen: Examen final - Semana 8

Examen final - Semana 8

Comenzado: 9 de mayo en 2:07

Instrucciones del examen

Pregunta 1 6 pts

En una decisión de inversión una Empresa requiere 500´000.000 y decide utilizar

dos fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por 300´000.000 con un costo
del 16% y adquiriendo deuda por $ 200´000.000 a una tasa del 10%. Si se sabe que
el proyecto ofrece una rentabilidad del 10% y que los costos han sido calculados
después de impuestos, se debe recomendar a la Empresa no adoptar el proyecto,
porque:

El CCPP es menor que el costo de la emisión de acciones.

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La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda

La TIR del proyecto en menor que el CCPP

El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.

Pregunta 2 6 pts

Para el cálculo del EVA, ¿cuáles son los activos, que se deben no tener en cuenta
para el costo de capital de los activos?

Todas las anteriores.

Inversiones de largo plazo.

Inversiones Temporales Y proveedores.

Otros activos corrientes y no corrientes.

Pregunta 3 6 pts

Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las actividades que

la empresa realizará internamente y las que deberá contratar con terceros, se llama:

Mision

Punto de Control estrategico

Vision

Alcance

Pregunta 4 6 pts

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1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a $6.000.000 en

el presente año y su margen del EBITDA pasó del 10% el año anterior al 11% en el presente
año, se puede afirmar que:

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

El EBITDA decreció, lo que significa que tiene menos recursos porcentuales para atender a
los socios

No es posible que el EBITDA baje y el margen del EBITDA se incremente

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

Pregunta 5 6 pts

La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total pasivos

355.000.000 COP - 32% E.A. Total patrimonio 514.000.000 COP – 25% E.A. Utilidad
antes de impuestos 200.000.000 COP - Tasa impuesto de renta 25% Teniendo en
cuenta la información anterior, se puede afirmar que el E.V.A. (Economic Value
Added), corresponde a:

-$36.700.000

-$63.700.000

$73.600.000

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-$73.600.000

Pregunta 6 6 pts

1. En la compañía POLEDUCA LTDA., han encontrado fundamental implementar un

direccionamiento estratégico y han decidido contratar una persona que se encargue del tema,
que perfil es el que deben buscar para que desarrolle adecuadamente la tarea encomendada.

A. Mentalidad estratégica

B. Alto conocimiento del proceso productivo

C. Manejo de recurso humano

D. Capacidad de crear e implementar procesos

E. Con altos estudios en administración financiera

B y E son correctas

B, C y E son correctas

C es correcta

A y D son correctas

Pregunta 7 6 pts

Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los
balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos
empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generación de utilidades y
flujo de caja. Las Excedentes de caja representados por inversiones temporales son
ingresos que deben ser excluidos en el cálculo del EVA.

Verdadero

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Falso

Pregunta 8 6 pts

Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual esta

compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital. Del siguiente listado
identifique que rubros hacen parte de la estructura de capital:

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Obligaciones financieras

4, 5 y 6

2, 3 y 6

2, 3 y 5

1, 4 y 5

1, 2 y 3

Pregunta 9 6 pts

El EVA es el indicador de generación de valor por excelencia, este mide los recursos
operacionales generados por la compañía calculados mediante la utilidad operativa
después de impuestos Vs el costo de los activos operacionales necesarios para la
generación de dicha utilidad. Teniendo en cuenta estas variables para que una
compañía generare valor es necesario:

Incrementar la inversión de activos fijos en la operación de la compañía.

Reducir el costo de capital de la compañía.

Incrementar el plazo de pago de los clientes.

Reducir el saldo de la cuenta proveedores.

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Pregunta 10 6 pts

Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe aplicar al
leasing financiero

Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos

Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros

Se debe considerar parte del patrimonio

Se debe tratar como una obligación financiera

No hace parte de la estructura de financiamiento

Pregunta 11 6 pts

Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo proyecto, si la tasa
de oportunidad es del 8,5%, usted aconseja que:
Inversion inicial 100
año 1 34
año 2 31
año 3 30
año 4 -20
año 5 50

falta información para tomar la decisión

No invertir en el nuevo proyecto

Indiferente, da igual si se hace o no

Invertir en el nuevo proyecto

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Pregunta 12 6 pts

Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual esta

compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital. Del siguiente listado
identifique que rubros hacen parte de la estructura corriente:

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras

1, 4 y 7

1, 4 y 5

1, 2 y 3

2, 3 y 6

2, 3 y 5

Pregunta 13 6 pts

En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos esenciales, que

permitan la creación de valor, señale los que considere pertinentes

Ventaja competitiva

Atractivo del sector económico

Las tasas de interés del mercado

El monto que pueden endeudarse

Ventaja comparativa

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Pregunta 14 6 pts

Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman 1.200 millones
y su WACC es de 17%. Se realiza una inversión por 204 millones para una nueva
línea de negocio que incremento en 56 millones la UODI. Con esta inversión el EVA
obtiene incremento respecto a su panorama inicial de:

21.97 millones

22.34 millones

20.53 millones

23.72 millones

Pregunta 15 6 pts

El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la opción que
considere puede mejorar el EVA:

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el Costo de capital

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el Costo de capital

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de trabajo

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de capital

Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una mayor proporción
que dicha utilidad operativa.

Pregunta 16 6 pts

El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de descuento que

iguala la cantidad neta recibida de la financiación con el valor presente del pago de
los intereses y de capital ajustado a su costo explicito por el efecto fiscal. Dentro de
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los siguientes aspectos que intervienen en la determinación del costo de esta fuente
de financiación, señale la respuesta correcta.
1. Tasa de interés 2. Forma de amortización del capital
3. Impuesto de renta 4. Gastos adyacentes al crédito
5. Dividendos por pagar 6. Seguros
7. Garantías 8. Impuesto de industria y comercio
9. Competencia

1, 2, 4, 7 y 8

2, 3, 6, 7 y 8

1, 3, 5, 7 y 8

1, 2, 3, 4 y 5

5, 6, 7, 8 y 9

Pregunta 17 6 pts

¿Cuál es la principal diferencia entre utilidad operacional y EBITDA?

No hay ninguna diferencia, ya que es lo mismo, la segunda está en inglés.

La utilidad operacional es un valor numérico, y el EBITA es un indicador expresado en

porcentaje.

En la utilidad operacional solo tengo en cuenta los costos directos de fabricación, en el

EBITDA tengo en cuenta todo, excepto las depreciaciones y amortizaciones.

En la utilidad operacional tengo en cuenta las depreciaciones y amortizaciones, en el

EBITDA no, es como la aproximación más cercana a la generación de caja.

Pregunta 18 6 pts

La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante para

definir si se está logrando el objetivo básico financiero de incrementar el patrimonio,

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por ello el valor económico agregado es medir la rentabilidad de los activos frente a
su costo de capital, en ese sentido también tenemos otros indicadores de medida en
la generación de valor, el que se refiere a la generación de valor sobre flujos futuros
y no sobre valores históricos, se denomina:

Retorno sobre la Inversión CFROI

Valor Agregado de Caja CVA

Valor Económico Agregado EVA

Valor Agregado del Accionista SVA

Pregunta 19 6 pts

Considere el proyecto cuyos flujos caja son: inversion inicial de $100, año 1 30, año
2 30, año 3 30, año 4 - 20, año 5 mas valor de salvamento 50 y tasa de oportunidad
(CCPP) del 5% el VPN del proyecto es:

-4,42%

-$ 4,42

+4,42%

$ 4,42

Pregunta 20 6 pts

El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las siguientes alternativas
no mejora dicho EVA

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o incrementándolas en una

menor proporción que dicha utilidad operativa.

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Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el CK.

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.

Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de capital

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