Sei sulla pagina 1di 102

Unidades Monetarias UM

PRODUCCIÓN ANUAL DEL BIEN DE CONSUMO

FASE INVERSIÓN OPERACIONAL


AÑO 1 2 3 4 5 ###
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60% 80% 100% ###
PRODUCCIÓN EN UNIDADES 30,000 40,000 50,000 ###

DATO:
CAPACIDAD MÁXIMA 50,000 Unidades
O

ERACIONAL
7 8
100% 100%
50,000 50,000
Unidades Monetarias UM

INGRESOS POR VENTA DEL BIEN DE CONSUMO

FASE INVERSIÓN OPERACIONAL


AÑO 1 2 3 4 5
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60% 80% 100%
PRODUCCIÓN EN UNIDADES 30,000 40,000 50,000
INGRESO POR VENTAS 37,200,000 49,600,000 62,000,000

DATO:
PRECIO UNITARIO DE VENTA 1,240 UM/UND.
CONSUMO

OPERACIONAL
6 7 8
100% 100% 100%
50,000 50,000 50,000
62,000,000 62,000,000 62,000,000
Unidades Monetarias UM

DEPRECIACIÓN DE INVERSIONES FIJAS

FASE INVERSIÓN
AÑO 1 2 3 4
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60% 80%
ACTIVO FIJO
TERRENOS
EDIFICIOS 800,000 800,000
MAQUINARIA Y EQUIPOS 400,000 400,000
VEHÍCULOS 800,000 800,000
MUEBLES Y ENSERES 200,000 200,000
HERRAMIENTAS 0.00 0.00
COSTO TOTAL DEPRECIACIÓN DE INVERSIONES FIJAS 2,200,000 2,200,000

DATO
ACTIVO FIJO AÑO 1 AÑO 2 TOTAL AÑOS
TERRENO 6,000,000 6,000,000
EDIFICIOS 10,000,000 6,000,000 16,000,000 20
MAQUINARIA Y EQUIPOS 4,000,000 4,000,000 10
VEHÍCULOS 4,000,000 4,000,000 5
MUEBLES Y ENSERES 2,000,000 2,000,000 10
HERRAMIENTAS
TOTAL ACTIVOS FIJOS 16,000,000 16,000,000###32,000,000

LA DEPRECIACIÓN LINEAL CONTABLE: CA - VR Depreciaremos de forma lineal


N tributaria pues no nos dan como
LA DEPRECIACIÓN LINEAL TRIBUTARIA: CA
N dato el valor residual para poder
depreciar de manera contable

VL = CA - SUMA DEP El valor de salvamento o de venta al final de la vida ú


(HASTA EL FINAL DE VIDA ÚTIL DEL PROYECTO) del proyecto va ser igual al valor en libros.
Por lo tanto aquello activos que se hayan depreciad
totalmente antes de que acabe la vida útil del proyecto s
valor de venta cera cero.
NVERSIONES FIJAS

OPERACIONAL
5 6 7 8 VALOR EN
100% 100% 100% 100% LIBROS
La reposición del ve
6,000,000 para el final de la
800,000 800,000 800,000 800,000 11,200,000 salvamente será e
400,000 400,000 400,000 400,000 1,600,000 depreciación del prime
Las reinversiones e
800,000 800,000 800,000 800,000 3,200,000
inversiones.
200,000 200,000 200,000 200,000 800,000
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2,200,000 2,200,000 2,200,000 2,200,000 22,800,000

rma lineal
dan como
para poder
able

o de venta al final de la vida útil


al valor en libros.
ctivos que se hayan depreciado
acabe la vida útil del proyecto su
La reposición del vehículo se dará en el año 8 entonces
para el final de la vida útil del proyecto el valor de
salvamente será el valor de adquisición menos la
depreciación del primer año depreciado.
Las reinversiones en activos se verán en el cuadro de
inversiones.

En cuanto a la reinversión en activos solo se va ha tener que reinvertir en el ve


el año 5 por el mismo monto de adquisición y será depreciado de manera lineal. Y a
salvamento solo se le restara el valor del ultimo año
a ha tener que reinvertir en el vehículo en
á depreciado de manera lineal. Y al valor de
o
Unidades Monetarias UM

AMORTIZACIÓN DE DIFERIDOS

FASE INVERSIÓN OPERACIONAL


AÑO 1 2 3 4 5
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60% 80% 100%
AMORTIZACIÓN DE DIFERIDOS 300,000 300,000 300,000
COSTO TOTAL AMORTIZACIÓN DE DIFERIDOS TOTALES 300,000 300,000 300,000

DATO
ACTIVO FIJO AÑO 1 AÑO 2 TOTAL AÑOS
GASTOS PREOPERATIVOS 1,200,000 600,000 1,800,000 6
TOTAL ACTIVOS FIJOS 1,200,000 600,000 1,800,000

LA AMORTIZACIÓN DE DIFERIDOS = GPO GPO = Gastos previos a la producción o


Gastos preoperativos.
N N = Numero de años a amortizar
OPERACIONAL
6 7 8
100% 100% 100%
300,000 300,000 300,000
300,000 300,000 300,000
Unidades Monetarias UM

COSTOS DE FINANCIACIÓN Y PAGO DEL PRÉSTAMO

FASE INVERSIÓN OPERACIO


AÑO 1 2 3 4
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60% 80%
COSTOS DE FINANCIACIÓN (INTERESES) 1,440,000 1,152,000
PAGO DEL PRÉSTAMO 800,000 800,000

CALCULO
AÑO VALOR DEL COSTOS DE PAGO DEL
PRESTAMOS FINANCIACIÓN PRÉSTAMO
3 4,000,000 1,440,000 800,000
4 3,200,000 1,152,000 800,000
5 2,400,000 864,000 800,000
6 1,600,000 576,000 800,000
7 800,000 288,000 800,000
8 0.00 0.00 800,000

DATOS
VALOR DEL PRÉSTAMO 4,000,000 VALOR DE LA MAQUINARIA Y EQUIPO
CUOTAS DEL PRESTAMOS 5 ANUALES IGUALES
INTERESES DEL PRÉSTAMO 36% ANUAL SOBRE LOS SALDOS
SIENDO EFECTIVA LA PRIMERA CUOTA PRIMER AÑO OPERACIONAL

CONCLUSIÓN FINANCIAMIENTO:
Debemos decir que el préstamo es exclusivamente para la adquisición de bienes de capital (maquinarias y
tangibles, de tal forma que del total de la inversión solo el 10,27% corresponde a este rubro; además debemos de
cobrado por este préstamo es alto dejándonos la posibilidad de haber podido negociar un sistema de financiam
condiciones ya que generalmente existen múltiples opciones para esto asumiendo que la maquinaria es comprada
donde los intereses por vía financiamiento leasing alternativo podrían haber dado mejores condiciones.
Generalmente el interés por activo dijo es mucho mas bajo pues estos bienes de capital se garantizan así mismo y s
riesgosos que los intangibles pues en caso de incumplimiento se procedería al embargo y remate de estas.
del sistema de financiamiento elegido debemos decir que se paga el principal en cuotas fijas sin embargo lo
escogidos de manera escalonada y descendente; generalmente estas condiciones las da la entidad prestad
financiero, pero si quisiéramos ventajas sobre el sistema podríamos elegir la cuota principal mas los intere
ascendentes; de esta forma el concepto de ingresos por pagos podría ser menos al principio del horizonte para a
nuestro flujo de caja.
DEL PRÉSTAMO

OPERACIONAL
5 6 7 8
100% 100% 100% 100%
864,000 576,000 288,000 0.00
800,000 800,000 800,000 0.00

AMORTIZACIÓN

UINARIA Y EQUIPO

e capital (maquinarias y equipos), bienes


ubro; además debemos decir que el interés
r un sistema de financiamiento en mejores
a maquinaria es comprada en el extranjero
condiciones.
e garantizan así mismo y suelen ser menos
remate de estas.
uotas fijas sin embargo los intereses son
las da la entidad prestadora del servicio
principal mas los intereses escalonados
incipio del horizonte para así dar holgura a
Unidades Monetarias UM

COSTO DE MATERIA PRIMA DE LAS UNIDADES VENDIDAS

FASE INVERSIÓN OPERACIONAL


AÑO 1 2 3 4 5 6
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60% 80% 100% 100%
UNIDADES PRODUCIDAS 30,000 40,000 50,000 50,000
COSTO UNITARIO 80 80 80 80
COSTO TOTAL MATERIA PRIMA 2,400,000 3,200,000 4,000,000 4,000,000

DATO
MATERIALES E INSUMOS 80 UM/UND
DIDAS

ONAL
7 8
100% 100%
50,000 50,000
80 80
4,000,000 4,000,000
Unidades Monetarias UM

COSTO DE LA MANO DE OBRA DE LAS UNIDADES VENDIDAS

FASE INVERSIÓN OPERACIONAL


AÑO 1 2 3 4 5 6
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60% 80% 100% 100%
UNIDADES PRODUCIDAS 30,000 40,000 50,000 50,000
COSTO UNITARIO 100 100 100 100
COSTO TOTAL MANO DE OBRA 3,000,000 4,000,000 5,000,000 5,000,000

DATO
MANO DE OBRA 100 UM/UND
DIDAS

ONAL
7 8
100% 100%
50,000 50,000
100 100
5,000,000 5,000,000
Unidades Monetarias UM

GASTOS GENERALES DE FABRICACIÓN DE LAS UNIDADES VENDIDAS

FASE INVERSIÓN OPERACIONAL


AÑO 1 2 3 4 5 6
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60% 80% 100% 100%
UNIDADES PRODUCIDAS 30,000 40,000 50,000 50,000
COSTO UNITARIO 20 20 20 20
COSTO TOTAL GASTOS GENERALES FABRIC 600,000 800,000 1,000,000 1,000,000

GASTOS GENERALES DE FABRICACIÓN:


DATO (SUELDOS Y SALARIOS DE MANO DE OBRA INDIRECTA Y
GASTOS GENERALES 20 UM/UND DE LOS EMPLEADOS INDIRECTOS, MATERIAL AUXILIAR,
DE FABRICACIÓN SUMINISTRO DE OFICINA, SERVICIOS, REPARACIÓN Y
MANTENIMIENTO)
VENDIDAS

ONAL
7 8
100% 100%
50,000 50,000
20 20
1,000,000 1,000,000

CACIÓN:
NO DE OBRA INDIRECTA Y
TOS, MATERIAL AUXILIAR,
RVICIOS, REPARACIÓN Y
Unidades Monetarias UM

COSTOS DE OPERACIÓN Y FINANCIACIÓN

FASE INVERSIÓN OPERACIONAL


AÑO 1 2 3 4 5
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60% 80% 100%
MATERIALES E INSUMOS 2,400,000 3,200,000 4,000,000
MANO DE OBRA DIRECTA 3,000,000 4,000,000 5,000,000
GASTOS GENERALES DE FABRICACIÓN 600,000 800,000 1,000,000
DEPRECIACIÓN 2,200,000 2,200,000 2,200,000
1. COSTOS DE VENTAS 8,200,000 10,200,000 12,200,000
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN 14,000,000 14,000,000 14,000,000
GASTOS GENERALES DE VENTAS 8,000,000 8,000,000 8,000,000
GASTOS GENERALES DE DISTRIBUCIÓN 4,000,000 4,000,000 4,000,000
AMORTIZACIÓN DE DIFERIDOS 300,000 300,000 300,000
2. GASTOS OPERATIVOS 26,300,000 26,300,000 26,300,000
COSTOS DE OPERACIÓN (1 + 2) 34,500,000 36,500,000 38,500,000
COSTOS DE FINANCIACIÓN 1,440,000 1,152,000 864,000
TOTAL COSTOS DE OPERACIÓN Y DE FINANCIACIÓN 35,940,000 37,652,000 39,364,000

DATOS
GASTOS GENERALES ADMINISTRACIÓN 14,000,000 UM
GASTOS GENERALES VENTAS 8,000,000 UM
GASTOS GENERALES DISTRIBUCIÓN 4,000,000 UM

CONCLUSIÓN COSTOS DE OPERACIÓN Y FINANCIACIÓN:


Debemos decir en cuanto a los costos, estos empiezan su función en el primer año operativo de la empresa; la prop
variables frente a los fijos es significativa, pues estos últimos encarecen significativamente el costos desvíen de consum
Indicando que los gastos de administración producto probablemente de los sueldos a los gerentes son ex
preponderantemente altos, dándonos una idea que quizás el punto neurálgico de este bien se encuentra en el podrá de
del personal administrativo gerencial de la empresa pues así se justificaría esos costos fijos encarecedores; otra menci
que los directores que participan con aportaciones , estén pagándose altos sueldos como gerentes es así que de es
política de la empresa las ganancias sean retiradas vía sueldos y salarios.
CIÓN

OPERACIONAL
6 7 8
100% 100% 100%
4,000,000 4,000,000 4,000,000
5,000,000 5,000,000 5,000,000
1,000,000 1,000,000 1,000,000
2,200,000 2,200,000 2,200,000
12,200,000 12,200,000 12,200,000
14,000,000 14,000,000 14,000,000
8,000,000 8,000,000 8,000,000
4,000,000 4,000,000 4,000,000
300,000 300,000 300,000
26,300,000 26,300,000 26,300,000
38,500,000 38,500,000 38,500,000 COSTOS DE OPERACIÓN ECONÓMICO
576,000 288,000
39,076,000 38,788,000 38,500,000 COSTOS DE OPERACIÓN FINANCIERO

erativo de la empresa; la proporción de los


e el costos desvíen de consumo producido.
ldos a los gerentes son excesivamente,
en se encuentra en el podrá de negociación
ijos encarecedores; otra mención podría ser
omo gerentes es así que de esta forma por
Unidades Monetarias UM

CAPITAL DE TRABAJO - SALDO DE EFECTIVO REQUERIDO EN CAJA

AÑO
DÍAS DE COEF.DE INVERSIÓN OPERACIONAL
COBERTURA RENOVACIÓN 1 2 3 4 5 6 7
MATERIALES E INSUMOS
MANO DE OBRA DIRECTA 15 24 125,000 166,667 208,333 208,333 208,333
GASTOS GENERALES DE FABRICACIÓN 15 24 25,000 33,333 41,667 41,667 41,667
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN 15 24 583,333 583,333 583,333 583,333 583,333
GASTOS GENERALES DE VENTAS 15 24 333,333 333,333 333,333 333,333 333,333
GASTOS GENERALES DE DISTRIBUCIÓN 15 24 166,667 166,667 166,667 166,667 166,667
SALDO DE EFECTIVO REQUERIDO EN CAJA 1,233,333 1,283,333 1,333,333 1,333,333 1,333,333

EFECTIVO EN CAJA PARA CUBRIR, MANO DE


DATOS OBRA DIRECTA, GASTOS GENERALES DE
COBERTURA MÍNIMA 15 DÍAS FABRICACIÓN, GASTOS GENERALES DE
COEFICIENTE DE ROTACIÓN 24 VECES ADMINISTRACIÓN, GASTOS GENERALES DE
VENTAS, GASTOS GENERALES DE
DISTRIBUCIÓN

Coeficiente de rotación = R = 360


días 3000000/24 =125,000

PARA OBTENER EL SALDO DE EFECTIVO REQUERIDO


EN CAJA DIVIDIMOS EL MONTO DE LOS RUBROS ENTRE
EL COEFICIENTE DE RENOVACIÓN HALLADO.

CONCLUSIÓN CAPITAL DE TRABAJO - SALDO DE EFECTIVO REQUERIDO EN CAJA


EL saldo requerido en caja , custodiar el mínimo flujo de efectivo que Ha de quedar en la empresa para afrontar pequeños
imprevisto. Los días de cobertura serán 15, de tal forma que rotaran 24 veces al año
Esta suma calculada según la política económica de la empresas, integrara diferentes conceptos hasta completar el capital de
trabajo total.
CONCLUSIÓN CAPITAL DE TRABAJO - SALDO DE EFECTIVO REQUERIDO EN CAJA
EL saldo requerido en caja , custodiar el mínimo flujo de efectivo que Ha de quedar en la empresa para afrontar pequeños
imprevisto. Los días de cobertura serán 15, de tal forma que rotaran 24 veces al año
Esta suma calculada según la política económica de la empresas, integrara diferentes conceptos hasta completar el capital de
trabajo total.
8

208,333
41,667
583,333
333,333
166,667
1,333,333
Unidades Monetarias UM

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO

DÍAS DE COEF.DE INVERSIÓN


COBERTURA RENOVACIÓN 1 2 3
ACTIVO CORRIENTE
1. SALDO EFECTIVO REQUERIDO EN CAJA 1,233,333
2. CUENTAS POR COBRAR 30 12 2,875,000
3. EXISTENCIAS O INVENTARIO
MATERIALES E INSUMOS 30 12 200,000
PRODUCTOS EN PROCESO 9 40 205,000
PRODUCTOS TERMINADOS 15 24 925,000
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 5,438,333
INCREMENTO DEL ACTIVO CORRIENTE 5,438,333
PASIVO CORRIENTE
1. CUENTAS POR PAGAR
MATERIALES E INSUMOS 45 8 300,000
MANO DE OBRA DIRECTA
GASTOS GENERALES DE FABRICACIÓN
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN
GASTOS GENERALES DE VENTAS
GASTOS GENERALES DE DISTRIBUCIÓN
TOTAL PASIVO CORRIENTE 300,000
INCREMENTO DEL PASIVO CORRIENTE 300,000
CAPITAL DE TRABAJO (ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE) 5,138,333
INCREMENTO DEL CAPITAL DE TRABAJO 5,138,333

DATOS
COBERTURA MÍNIMA TIEMPO CUANTIFICACIÓN SALDO DE EFECTICO CUADR
EN DÍAS
CUENTAS POR COBRAR 30 A COSTOS DE OPERACIÓN COSTOS DE OPER/12= 34,50/
EXISTENCIAS O INVENTARIOS
MATERIALES E INSUMOS 30 A COSTOS DE OPERACIÓN
PRODUCTOS EN PROCESO 9 A COSTOS DE VENTAS
PRODUCTOS TERMINADOS 15 A CTO VENTAS+GG ADM.
CUENTAS POR PAGAR 45 A MATERIALES E INSUMOS MAT E INSUMOS/8= 2,40/8= 30

Coeficiente de rotación = R = 360


días MES DE 30 DÍAS

PARA OBTENER EL CAPITAL DE TRABAJO DIVIDIMOS


EL MONTO DE LOS RUBROS ENTRE EL COEFICIENTE DE
RENOVACIÓN HALLADO.
PARA OBTENER EL CAPITAL DE TRABAJO DIVIDIMOS
EL MONTO DE LOS RUBROS ENTRE EL COEFICIENTE DE
RENOVACIÓN HALLADO.
L DE TRABAJO

AÑO RECUPERACIÓN
OPERACIONAL CAPITAL
4 5 6 7 8 TRABAJO

1,283,333 1,333,333 1,333,333 1,333,333 1,333,333


3,041,667 3,208,333 3,208,333 3,208,333 3,208,333

266,667 333,333 333,333 333,333 333,333


255,000 305,000 305,000 305,000 305,000
1,008,333 1,091,667 1,091,667 1,091,667 1,091,667
5,855,000 6,271,667 6,271,667 6,271,667 6,271,667
416,667 416,667

400,000 500,000 500,000 500,000 500,000

400,000 500,000 500,000 500,000 500,000


100,000 100,000
5,455,000 5,771,667 5,771,667 5,771,667 5,771,667
316,667 316,667 5,771,667 Nos indica la magnitud d
anual requerida en capital

LDO DE EFECTICO CUADRO

OSTOS DE OPER/12= 34,50/12= 2,87

AT E INSUMOS/8= 2,40/8= 300


Nos indica la magnitud de la inversión
anual requerida en capital de trabajo.
Unidades Monetarias UM

INVERSIONES EN EL PROYECTO

FASE INVERSIÓN O
AÑO 1 2 3
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60%
1. INVERSIONES FIJAS (INICIALES Y REPOSICIONES)
TERRENOS 6,000,000
EDIFICIOS 10,000,000 6,000,000
MAQUINARIA Y EQUIPOS 4,000,000
VEHÍCULOS 4,000,000
MUEBLES Y ENSERES 2,000,000
HERRAMIENTAS
TOTAL DE INVERSIONES FIJAS 16,000,000 16,000,000 0
2. GASTOS PREOPERATIVOS 1,200,000 600,000
3. INCREMENTO DEL CAPITAL DE TRABAJO 5,138,333
TOTAL INVERSIONES 17,200,000 16,600,000 5,138,333

DATOS
TERRENOS 6,000,000 UM

CONCLUSIÓN INVERSIONES EN EL PROYECTO :


Las inversiones entran dadas por , tangibles e intangibles donde en el primer año preoperativo se adquirirá el terreno y
los edificios y en el segunda año también PRE operativo se terminara el edificio se compraran las maquinas y equipos
un vehículo, muebles y herramientas; es así identificamos dos años preoporatuivos.
El capital de trabajo es la suma de diferentes conceptos donde interviene el nivel de rotación y lo días de cobertura, pa
5,138,333 cono capital de trabajo inicia que se vera incrementado en los dos años siguientes ;todas esas inversi
recuperarse al final del horizonte del proyecto; unos mediante su depreciación, vía venta entendiéndose como política
que el valor de venta será igual al valor en libros.
EL PROYECTO

OPERACIONAL
4 5 6 7 8
80% 100% 100% 100% 100%

De los activos fijos los únicos que se debe


operacional del proyecto son los vehículos. S
4,000,000
reposición en el año 8, es igual al de la inversión
salvamento es a valor en libros.

0 0 0 0 4,000,000

316,667 316,667
316,667 316,667 0 0 4,000,000

operativo se adquirirá el terreno y se construirá


mpraran las maquinas y equipos se adquirirán

otación y lo días de cobertura, para así sumar


os siguientes ;todas esas inversiones han de
enta entendiéndose como política del proyecto
ivos fijos los únicos que se deben reponer durante la fase
del proyecto son los vehículos. Se supone que el valor de
en el año 8, es igual al de la inversión inicial. Por que el valor de
es a valor en libros.
Unidades Monetarias UM

EN EL ENUNCIADO NO MENCIONA OTROS INGRES


ESTADO DE PERDIDAS O GANANCIAS O ESTADO DE RESULTADOS OTROS INGRESOS U OTROS EGRESOS E
EXTRAORDINARIA POR LA VENTA DE LOS ACTIVOS
PERO COMO EL VALOR DE SALVAMENTO O VENTA
FASE INVERSIÓN OPERACIONAL DEL PROYECTO VA SER IGUAL AL VALOR EN LIBRO
1 2 3 4 5 6 7 8 EXTRAORDINARIA, POR LO TANTO NO HAY OTROS
AÑO
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60% 80% 100% 100% 100% 100%
INGRESO POR CONCEPTO DE VENTAS 37,200,000 49,600,000 62,000,000 62,000,000 62,000,000 62,000,000
MAS OTROS INGRESOS 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
VL = CA - SUMA DEP (HASTA EL FINAL DE VIDA ÚTIL DE
MENOS COSTOS DE OPERACIÓN Y FINANCIACIÓN 35,940,000 37,652,000 39,364,000 39,076,000 38,788,000 38,500,000 VS = VL = 0 HAY GANANCIA NI PERDIDA EXTRA
MENOS OTROS EGRESOS 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 VS > VL HAY GANANCIA EXTRAORDINARIA
VS < VL HAY PERDIDA EXTRAORDINARIA
UTILIDADES ANTES DE IMPUESTOS 1,260,000 11,948,000 22,636,000 22,924,000 23,212,000 23,500,000
MENOS IMPUESTO A LA RENTA 378,000 3,584,400 6,790,800 6,877,200 6,963,600 7,050,000
UTILIDAD NETA 882,000 8,363,600 15,845,200 16,046,800 16,248,400 16,450,000 UTILIDAD
DIVIDENDOS NO SE PLANTEA POLÍTICA ALGUNA
MENOS DIVIDENDOS 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 MEDIA POR ESTA RAZÓN QUE SE SUPONE QUE EL PORCE
UTILIDADES NO REPARTIDAS 882,000 8,363,600 15,845,200 16,046,800 16,248,400 16,450,000 12,306,000
UTILIDADES NO REPARTIDAS ACUMULADAS ( RESERVAS) 882,000 9,245,600 25,090,800 41,137,600 57,386,000 73,836,000

###
DATOS
IMPUESTO A LA RENTA 30%

Unidades Monetarias UM

ESTADO DE PERDIDAS O GANANCIAS O ESTADO DE RESULTADOS ECONÓMICO

FASE INVERSIÓN OPERACIONAL


AÑO 1 2 3 4 5 6 7 8
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60% 80% 100% 100% 100% 100%
INGRESO POR CONCEPTO DE VENTAS 37,200,000 49,600,000 62,000,000 62,000,000 62,000,000 62,000,000
MAS OTROS INGRESOS 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
MENOS COSTOS DE OPERACIÓN 34,500,000 36,500,000 38,500,000 38,500,000 38,500,000 38,500,000
MENOS OTROS EGRESOS 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
UTILIDADES ANTES DE IMPUESTOS 2,700,000 13,100,000 23,500,000 23,500,000 23,500,000 23,500,000
MENOS IMPUESTO A LA RENTA 810,000 3,930,000 7,050,000 7,050,000 7,050,000 7,050,000
UTILIDAD NETA 1,890,000 9,170,000 16,450,000 16,450,000 16,450,000 16,450,000 UTILIDAD
MENOS DIVIDENDOS 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 MEDIA
UTILIDADES NO REPARTIDAS 1,890,000 9,170,000 16,450,000 16,450,000 16,450,000 16,450,000 12,810,000
UTILIDADES NO REPARTIDAS ACUMULADAS ( RESERVAS) 1,890,000 11,060,000 27,510,000 43,960,000 60,410,000 76,860,000
O NO MENCIONA OTROS INGRESOS U OTROS EGRESOS.
SOS U OTROS EGRESOS ESTARÍA COMPUESTO POR LA GANANCIA
A POR LA VENTA DE LOS ACTIVOS PARCIALMENTE DEPRECIADOS.
VALOR DE SALVAMENTO O VENTA DE DICHOS ACTIVOS AL FINAL DE LA VIDA ÚTIL
VA SER IGUAL AL VALOR EN LIBRO POR LO TANTO NO HAY GANANCIA NI PERDIDA
A, POR LO TANTO NO HAY OTROS INGRESOS.

MA DEP (HASTA EL FINAL DE VIDA ÚTIL DEL PROYECTO)


AY GANANCIA NI PERDIDA EXTRAORDINARIA
GANANCIA EXTRAORDINARIA OTROS INGRESOS
PERDIDA EXTRAORDINARIA OTROS EGRESOS

SE PLANTEA POLÍTICA ALGUNA SOBRE LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES, ES


QUE SE SUPONE QUE EL PORCENTAJE DE DIVIDENDOS ES NULO
Unidades Monetarias UM

ACTIVOS TOTALES

FASE INVERSIÓN O
AÑO 1 2 3
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60%
INVERSIONES FIJAS (INICIALES Y REPOSICIONES) 16,000,000 16,000,000
GASTOS PREOPERATIVOS 1,200,000 600,000
INCREMENTO DE ACTIVO CORRIENTE 5,438,333
ACTIVOS TOTALES 17,200,000 16,600,000 5,438,333

Los datos corresponden a los valores del cuadro de inversiones.


Es importante recalcar que los totales de este cuadro corresponden a los activos totales que se proyecta
adquirir en cada uno de los años del proyecto. NO es el activo total del balance.
OTALES

OPERACIONAL
4 5 6 7 8
80% 100% 100% 100% 100%
4,000,000

416,667 416,667
416,667 416,667 0 0 4,000,000

es que se proyecta
Unidades Monetarias UM

RECURSOS FINANCIEROS

FASE INVERSIÓN O
AÑO 1 2 3
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60%
APORTES DE CAPITAL O CAPITAL SOCIAL 17,200,000 12,600,000 5,138,333
CRÉDITO DE LOS ABASTECEDORES
PRESTAMOS BANCARIOS 4,000,000
RENDIMIENTOS FINANCIEROS
INCREMENTO DEL PASIVO CORRIENTE 300,000
OTROS RECURSOS (ARRENDAMIENTOS, PARTICIPACIONES, ETC.)
RECURSOS FINANCIEROS TOTALES 17,200,000 16,600,000 5,438,333

El valor anual de los aportes de capital social se determinara después de conocer el valor total de los activos que el
en cada una de sus fases de inversión y operación y de tener identificadas plenamente las demás fuentes de financiación
Se sabe que en las inversiones fijas iniciales, solo la maquinaria y equipo se cubrirán con el préstamo banc
cubrirán con aportes de capital social. la inversión de reposición de vehículo en el año 8 se puede cubrir con aportes
o con préstamo bancario, o con un crédito de los abastecedores, o con dinero que genere el proyecto. Según el caso la
con dinero que genere el proyecto. El incremento de capital de trabajo se puede cubrir con aportes de capital social o
o con dinero que genere el proyecto, en el presente caso se supone que se cubre con aportes de capital social.
En conclusión, el capital social requerido en cada uno de los años del proyecto es igual al valor de los activ
adquieren cada año menos la sumatoria, para el año en consideración, de los aportes de las otras fuentes de financi
capital social.
El incremento en pasivo corriente, se captura del cuadro de capital de trabajo.
NANCIEROS

OPERACIONAL
4 5 6 7 8
80% 100% 100% 100% 100%
316,667 316,667

100,000 100,000

416,667 416,667 0 0 0

el valor total de los activos que el proyecto adquirirá


las demás fuentes de financiación.
cubrirán con el préstamo bancario, las otras se
año 8 se puede cubrir con aportes de capital social,
ere el proyecto. Según el caso la reposición se hará
brir con aportes de capital social o con un préstamo
aportes de capital social.
cto es igual al valor de los activos totales que se
s de las otras fuentes de financiación diferentes a
Unidades Monetarias UM

CUADRO DE FUENTES Y USOS DE FONDO DE

FASE INVERSIÓN
AÑO 1 2 3
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60%
ENTRADAS EN EFECTIVO
1. RECURSOS FINANCIEROS 17,200,000 16,600,000 5,438,333
2. INGRESO POR CONCEPTO DE VENTAS 37,200,000
3, VALOR REMANENTE EN EL ULTIMO AÑO
TOTAL ENTRADAS DE EFECTIVO 17,200,000 16,600,000 42,638,333
SALIDAS DE EFECTIVO
1. INCREMENTO DE ACTIVOS TOTALES 17,200,000 16,600,000 5,438,333
2. COSTOS DE OPERACIÓN
(NETOS DE DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DE DIFERIDOS) 32,000,000
3. COSTOS DE FINANCIACIÓN (INTERESES) 1,440,000
4. PAGO DEL PRÉSTAMO 800,000
5. IMPUESTOS 378,000
6. DIVIDENDOS
TOTAL DE SALIDAS DE EFECTIVO 17,200,000 16,600,000 40,056,333
ENTRADAS MENOS SALIDAS 0 0 2,582,000
SALDO ACUMULADO EFECTIVO 0 0 2,582,000

###

Unidades Monetarias UM

CUADRO DE FUENTES Y USOS DE FONDO DE EFECT

FASE INVERSIÓN
AÑO 1 2 3
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60%
ENTRADAS EN EFECTIVO
1. RECURSOS FINANCIEROS 17,200,000 12,600,000 ### 5,438,333
2. INGRESO POR CONCEPTO DE VENTAS 37,200,000
3, VALOR REMANENTE EN EL ULTIMO AÑO
TOTAL ENTRADAS DE EFECTIVO 17,200,000 12,600,000 42,638,333
SALIDAS DE EFECTIVO
1. INCREMENTO DE ACTIVOS TOTALES 17,200,000 16,600,000 5,438,333
2. COSTOS DE OPERACIÓN
(NETOS DE DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DE DIFERIDOS) 32,000,000
3. IMPUESTOS 810,000
4. DIVIDENDOS
TOTAL DE SALIDAS DE EFECTIVO 17,200,000 16,600,000 38,248,333
ENTRADAS MENOS SALIDAS 0 -4,000,000 4,390,000
SALDO ACUMULADO EFECTIVO 0 -4,000,000 390,000
Y USOS DE FONDO DE EFECTIVO
El valor reman
OPERACIONAL VALOR depreciación no
4 5 6 7 8 REMANENTE operacional del
80% 100% 100% 100% 100% ULTIMO AÑO capital de traba
operacional.
416,667 416,667
49,600,000 62,000,000 62,000,000 62,000,000 62,000,000
12,043,333
50,016,667 62,416,667 62,000,000 62,000,000 62,000,000 12,043,333

416,667 416,667 4,000,000

Los costos de
34,000,000 36,000,000 36,000,000 36,000,000 36,000,000
sin la depreciac
1,152,000 864,000 576,000 288,000
800,000 800,000 800,000 800,000
3,584,400 6,790,800 6,877,200 6,963,600 7,050,000

39,953,067 44,871,467 44,253,200 44,051,600 47,050,000 0


10,063,600 17,545,200 17,746,800 17,948,400 14,950,000 12,043,333
12,645,600 30,190,800 47,937,600 65,886,000 80,836,000 92,879,333

OS DE FONDO DE EFECTIVO ECONÓMICO

OPERACIONAL VALOR
4 5 6 7 8 REMANENTE
80% 100% 100% 100% 100% ULTIMO AÑO

416,667 416,667 Los recursos fin


49,600,000 62,000,000 62,000,000 62,000,000 62,000,000
12,043,333
50,016,667 62,416,667 62,000,000 62,000,000 62,000,000 12,043,333

416,667 416,667 4,000,000


Los costos de
sin la deprecia
34,000,000 36,000,000 36,000,000 36,000,000 36,000,000
3,930,000 7,050,000 7,050,000 7,050,000 7,050,000

38,346,667 43,466,667 43,050,000 43,050,000 47,050,000 0


11,670,000 18,950,000 18,950,000 18,950,000 14,950,000 12,043,333
11,670,000 19,340,000 30,620,000 38,290,000 45,570,000 50,333,333
El valor remanente en el ultimo año llamado también valor residual, es igual a la
depreciación no causada; es decir, valor en libros en el ultimo año de la fase
operacional del proyecto, de los activos despreciables, mas el valor del terreno, y el
capital de trabajo que tenga invertido el proyecto en el ultimo año de la fase
operacional.

Los costos de operación, netos de depreciación y amortización de diferidos se calculan


sin la depreciación y la amortización de la misma.

Los recursos financieros, menos el préstamo.

Los costos de operación, netos de depreciación y amortización de diferidos se calculan


sin la depreciación y la amortización de la misma.
ECONÓMICO
Unidades Monetarias UM

BALANCE PROYECTADO

FASE INVERSIÓN
AÑO 1 2 3
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60%
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
1. EFECTIVO 3,815,333
2. CUENTAS POR COBRAR 2,875,000
3. INVENTARIOS DE MATERIAS PRIMAS 200,000
4. INVENTARIOS DE PRODUCTOS EN PROCESO 205,000
5. INVENTARIOS DE PRODUCTOS TERMINADOS 925,000
6. INVENTARIOS DE REPUESTOS Y SUMINISTROS
TOTAL DE ACTIVOS CORRIENTES 0 0 8,020,333
ACTIVOS FIJOS
NO DESPRECIABLES
7. TERRENOS 6,000,000 6,000,000 6,000,000
DESPRECIABLES
8. EDIFICIOS 10,000,000 16,000,000 16,000,000
9. MAQUINARIA Y EQUIPOS 4,000,000 4,000,000
10. VEHÍCULOS 4,000,000 4,000,000
11. MUEBLES Y ENSERES 2,000,000 2,000,000
12. HERRAMIENTAS
TOTAL DE ACTIVOS FIJOS 16,000,000 32,000,000 32,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS
13. GASTOS PREOPERATIVOS 1,200,000 1,800,000 1,500,000
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 1,200,000 1,800,000 1,500,000
TOTAL ACTIVOS 17,200,000 33,800,000 41,520,333
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
14. PASIVOS CORRIENTES 300,000
15. PRÉSTAMO A CORTO MEDIANO LARGO PLAZO 4,000,000 3,200,000
TOTAL PASIVO 0 4,000,000 3,500,000
PATRIMONIO
16. CAPITAL SOCIAL 17,200,000 29,800,000 34,938,333
17. RESERVAS 882,000
TOTAL PATRIMONIO 17,200,000 29,800,000 35,820,333
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 17,200,000 33,800,000 39,320,333

El valor de la partida 1 es igual al saldo de efectivo requerida en caja (cuadro kw-de efectivo requerida en caja)+
efectivo (cuadro de fuentes y usos).
El valor de la partida 2 al 6 (cuadro del calculo de capital de trabajo).
El valor de los activos fijos se obtiene al tomar como base (cuadro inversiones en el proyecto) menos la correspo
(cuadro de depreciación de inversiones fijas)
El valor de los activos diferidos es el gasto preoperativo (cuadro inversiones en el proyecto) menos la correspondi
diferidos de los mismos (cuadro de amortización de diferidos)
El valor de los pasivos corrientes (cuadro del calculo de capital de trabajo).
El valor de los prestamos a corto, mediano y largo plazo es igual al valor inicial del préstamo (cuadro recursos f
total de pagos o abonos efectuados hasta el respectivo año el cual aparece (cuadro costo de financiación y pago del prés
El valor del capital social acumulado hasta el respectivo año de la partidas de aporte de capital o capital so
financieros).
El valor de las reservas, utilidades no repartidas acumuladas, se muestra en el ultimo renglón del (cuadro estado de ga
El valor de la partida 1 es igual al saldo de efectivo requerida en caja (cuadro kw-de efectivo requerida en caja)+
efectivo (cuadro de fuentes y usos).
El valor de la partida 2 al 6 (cuadro del calculo de capital de trabajo).
El valor de los activos fijos se obtiene al tomar como base (cuadro inversiones en el proyecto) menos la correspo
(cuadro de depreciación de inversiones fijas)
El valor de los activos diferidos es el gasto preoperativo (cuadro inversiones en el proyecto) menos la correspondi
diferidos de los mismos (cuadro de amortización de diferidos)
El valor de los pasivos corrientes (cuadro del calculo de capital de trabajo).
El valor de los prestamos a corto, mediano y largo plazo es igual al valor inicial del préstamo (cuadro recursos f
total de pagos o abonos efectuados hasta el respectivo año el cual aparece (cuadro costo de financiación y pago del prés
El valor del capital social acumulado hasta el respectivo año de la partidas de aporte de capital o capital so
financieros).
El valor de las reservas, utilidades no repartidas acumuladas, se muestra en el ultimo renglón del (cuadro estado de ga
estado de resultados)
ROYECTADO

OPERACIONAL
4 5 6 7 8
80% 100% 100% 100% 100%

13,928,933 31,524,133 49,270,933 67,219,333 82,169,333


3,041,667 3,208,333 3,208,333 3,208,333 3,208,333
266,667 333,333 333,333 333,333 333,333
255,000 305,000 305,000 305,000 305,000
1,008,333 1,091,667 1,091,667 1,091,667 1,091,667

18,500,600 36,462,467 54,209,267 72,157,667 87,107,667

6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000

16,000,000 16,000,000 16,000,000 16,000,000 16,000,000


4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000
4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000.00 0
2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000

32,000,000 32,000,000 32,000,000 32,000,000 28,000,000

1,200,000 900,000 600,000 300,000 0.00


1,200,000 900,000 600,000 300,000 0.00
51,700,600 69,362,467 86,809,267 104,457,667 115,107,667

400,000 500,000 500,000 500,000 500,000


2,400,000 1,600,000 800,000 0.00 0.00
2,800,000 2,100,000 1,300,000 500,000 500,000

35,255,000 35,571,667 35,571,667 35,571,667 35,571,667


9,245,600 25,090,800 41,137,600 57,386,000 73,836,000
44,500,600 60,662,467 76,709,267 92,957,667 109,407,667
47,300,600 62,762,467 78,009,267 93,457,667 109,907,667

-de efectivo requerida en caja)+ saldo acumulado de

n el proyecto) menos la correspondiente depreciación

l proyecto) menos la correspondiente amortización de

del préstamo (cuadro recursos financieros). menos el


sto de financiación y pago del préstamo).
e aporte de capital o capital social (cuadro recursos

renglón del (cuadro estado de ganancias y perdidas o


-de efectivo requerida en caja)+ saldo acumulado de

n el proyecto) menos la correspondiente depreciación

l proyecto) menos la correspondiente amortización de

del préstamo (cuadro recursos financieros). menos el


sto de financiación y pago del préstamo).
e aporte de capital o capital social (cuadro recursos

renglón del (cuadro estado de ganancias y perdidas o


Unidades Monetarias UM

INDICADORES PARA LOS ANÁLISIS FINANCIERO

FASE
AÑO
NIVEL DE PRODUCCIÓN
INDICADORES DE LIQUIDEZ DEFINICIÓN

RAZÓN CORRIENTE CIRCULANTE Activo Corriente


Pasivo corriente

PRUEBA RAZÓN ÁCIDA Act. Corr. - Inventario


Pasivo corriente

RESPALDO DE ACTIVOS FIJOS Activo fijo neto


Deuda a largo plazo

CAPITAL DE TRABAJO NETO Act. Corr. - Pas. Corr.

ÍNDICE DE COSTOS

ÍNDICE DE COSTO DE VENTAS Costo de ventas


Ingreso por ventas

ÍNDICE DE GASTOS OPERATIVOS Gastos operativos


Ingreso por ventas

ÍNDICE DE COSTOS FINANCIEROS Intereses


Ingreso por ventas

ÍNDICES DE RENTABILIDAD

ÍNDICE DE RENDIMIENTO BRUTO DE VENTAS Utilidad Bruta


Ingreso por ventas

ÍNDICE DE RENDIMIENTO OPERATIVO EN VENTAS Utilidad Operativa


Ingreso por ventas

ÍNDICE DE RENDIMIENTO NETO DE VENTAS Utilidad Neta


Ingreso por ventas

ÍNDICE DE RENDIMIENTO PATRIMONIAL Utilidad Neta


Patrimonio o capital contable

ÍNDICE DE RENDIMIENTO LA INVERSIÓN Utilidad Neta


Activo total
CONCLUSIÓN INDICADORES PARA LOS ANÁLISIS FINANCIEROS :
Nos dan un noción a priori de las condiciones aceptables o no de cada uno de los rubros mediante ratios los cuales c
entregaran cantidades; pero que has de ser comparados necesariamente con sus similares de otras empresas dentro d
en los cuales se desarrollan es así que la comparación análoga de empresa empresa nos permitirá identificarnos
ranking la posición que la empresa ocupa al respecto
DORES PARA LOS ANÁLISIS FINANCIEROS

INVERSIÓN OPERACIONAL
1 2 3 4 5 6
60% 80% 100% 100%
UNIDAD

NUMERO DE VECES 26.73 46.25 72.92 108.42

NUMERO DE VECES 22.30 42.43 69.46 104.96

NUMERO DE VECES 8.00 10.00 13.33 20.00 40.00

UNIDADES MONETARIAS 7,720,333 18,100,600 35,962,467 53,709,267

% 22.04% 20.56% 19.68% 19.68%

% 70.70% 53.02% 42.42% 42.42%

% 3.87% 2.32% 1.39% 0.93%

% 77.96% 79.44% 80.32% 80.32%

% 7.26% 26.41% 37.90% 37.90%

% 2.37% 16.86% 25.56% 25.88%

% 2.58% 2.27% 1.80% 1.42%

% 2.23% 1.95% 1.57% 1.26%


uno de los rubros mediante ratios los cuales como resultado
con sus similares de otras empresas dentro de los sectores
mpresa empresa nos permitirá identificarnos dentro de un
CIONAL
7 8
100% 100%

144.32 174.22

140.86 170.76

71,657,667 86,607,667

19.68% 19.68%

42.42% 42.42%

0.46% 0.00%

80.32% 80.32%

37.90% 37.90%

26.21% 26.53%

1.17% 1.00%

1.05% 0.95%
Unidades Monetarias UM

PUNTO DE EQUILIBRIO

FASE INVERSIÓN OPERAC


AÑO 1 2 3 4
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60% 80%
EXPRESADO EN UNIDADES 28,788 28,512
EXPRESADO EN UNIDADES MONETARIAS 35,697,692 35,354,308
TASA DE UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD PE % 57.58% 57.02%
###

PUNTO DE EQUILIBRIO EXPRESADO = CF PUNTO DE EQUILIBRIO EXPRESADO = PVu * CF


EN UNIDADES FÍSICAS VENDIDAS PVu - CVu INGRESOS POR CONCEPTO VENTAS Pvu - CVu

PRECIO DE VENTA UNITARIO 1,240

CLASIFICACIÓN DE COSTOS DE OPERACIÓN Y FINANCIACIÓN

FASE INVERSIÓN OPERAC


AÑO 1 2 3 4
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60% 80%
COSTOS VARIABLES
MATERIALES E INSUMOS 2,400,000 3,200,000
MANO DE OBRA 3,000,000 4,000,000
GASTOS GENERALES DE FABRICACIÓN 600,000 800,000
TOTAL CV OPERACIÓN Y FINANCIACIÓN 6,000,000 8,000,000
COSTO UNITARIO VARIABLE 200 200
COSTOS FIJOS
GASTOS GENERALES ADMINISTRACIÓN 14,000,000 14,000,000
GASTOS GENERALES VENTAS 8,000,000 8,000,000
GASTOS GENERALES DISTRIBUCIÓN 4,000,000 4,000,000
DEPRECIACIÓN 2,200,000 2,200,000
AMORTIZACIÓN DE DIFERIDOS 300,000 300,000
TOTAL COSTOS FIJOS DE OPERACIÓN 28,500,000 28,500,000
COSTO DE FINANCIACIÓN 1,440,000 1,152,000
TOTAL COSTOS FIJOS DE FINANCIACIÓN 29,940,000 29,652,000

CONCLUSIÓN PUNTO DE EQUILIBRIO :


El punto de equilibrio es aquel en el cual los ingresos provenientes de las ventas son iguales a los costos de
financiación. Este punto también se denomina umbral de rentabilidad, el punto de equilibrio también se puede definir
unidades físicas producidas, o del nivel de utilización de la capacidad. El punto de equilibrio cuando está por debajo
utilización de la capacidad tiende hacer rentable.
Es así que debemos indicar que el punto de equilibrio esta mas allá del 50% pero por causas, motivos identificabl
ajustar", pues la cantidad por ventas que ha de cubrir los costos mínimos de operación se ven altamente forzados pu
antes ya mencionados se ven intervenidos por un alto nivel de gastos administrativos ósea sueldos a los gerentes v
que la preponderancia en estos costos no es una materia prima estratégica o una mano de obra altamente calificada
indirectos de fabricaron o de operación que responden a una alta tecnología; es así que este punto de equilibrio es
derecha por motivos que bien se podrían negociar (política de la empresa)
unidades físicas producidas, o del nivel de utilización de la capacidad. El punto de equilibrio cuando está por debajo
utilización de la capacidad tiende hacer rentable.
Es así que debemos indicar que el punto de equilibrio esta mas allá del 50% pero por causas, motivos identificabl
ajustar", pues la cantidad por ventas que ha de cubrir los costos mínimos de operación se ven altamente forzados pu
antes ya mencionados se ven intervenidos por un alto nivel de gastos administrativos ósea sueldos a los gerentes v
que la preponderancia en estos costos no es una materia prima estratégica o una mano de obra altamente calificada
indirectos de fabricaron o de operación que responden a una alta tecnología; es así que este punto de equilibrio es
derecha por motivos que bien se podrían negociar (política de la empresa)

AÑO3
UNIDADES MONETARIASGRAFICA PUNTO DE EQUILIBRIO ECONOMICO
TOTAL COSTO VARIABLE ###
AÑO 3
TOTAL COSTO FIJO ECONOMICO
50,000,000.00 ###
INGRESO POR VENTAS ###
PRECIO VENTA ###
PUNTO DE
44,000,000.00
EQUILIBRIO ECONOMICO (UM) ###
PUNTO DE EQUILIBRIO ECONOMICO (KG) ###

VCOSTOS FIJOS
38,000,000.00
0.00
### ###
1.00
### ###
2.00
### ###
32,000,000.00
3.00
### ###
4.00
### ###
5.00
### ###
26,000,000.00 6.00
### ###
7.00
### ###
8.00
### ###
20,000,000.00 9.00
### ###
10.00
### ###
CTONELADAS
14,000,000.00 ### 0.00
### 6.85
### 13.70
8,000,000.00 ### 20.55
### 27.40
### 34.25
2,000,000.00 ### 41.11
### 47.96
0.00 6.85 13.70 20.55 27.40 34.25 ### 54.81
41.11 47.96 54.81 61.66 68.51
-4,000,000.00
### 61.66
MILES68.51
### DE UNIDADES PRODUCCION

AÑO 3
UNIDADES GRAFICA PUNTO DE EQUILIBRIO
MONETARIAS FINANCIERO UNIDADES MON
TOTAL COSTO VARIABLE ###
AÑO 3
TOTAL COSTO FIJO FINANCIERO ###
50,000,000.00 50000000.00
INGRESO POR VENTAS ###
PRECIO VENTA ###
PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO (UM) ###
44,000,000.00 44000000.00
PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO (KG) ###

VCOSTOS FIJOS
38,000,000.00 38000000.00
0.00
### ###
1.00
### ###

32,000,000.00 32000000.00

26,000,000.00 26000000.00
44,000,000.00 44000000.00

38,000,000.00 38000000.00

2.00
### ###
32,000,000.00 32000000.00
3.00
### ###
4.00
### ###
5.00
### ###
26,000,000.00 26000000.00
6.00
### ###
7.00
### ###
8.00
### ###
20,000,000.00 9.00
### ### 20000000.00
10.00
### ###
CTONELADAS
14,000,000.00 ### 0.00 14000000.00
### 7.20
### 14.39
8,000,000.00 ### 21.59 8000000.00
### 28.79
### 35.99
2,000,000.00 ### 43.18 2000000.00
### 50.38
0.00 7.20 14.39 21.59 28.79 35.99 ###
43.18 57.58
50.38 57.58 64.77 71.97 0.00
-4,000,000.00 ### 64.77
MILES DE UNIDADES PRODUCCION -4000000.00
### 71.97
Unidades Monetarias UM

RIO

OPERACIONAL
5 6 7 8
100% 100% 100% 100%
28,235 27,958 27,681 27,404
35,010,923 34,667,538 34,324,154 33,980,769
56.47% 55.92% 55.36% 54.81%

TASA DE UTILIZACIÓN DE CAPACIDAD = CF COSTOS VARIABLES TOTALES A


EN EL PUNTO DE EQUILIBRIO IV - CV PLENA CAPACIDAD

INGRESOS TOTALES POR VENTA


A PLENA CAPACIDAD

PUNTO DE EQUILIBRIO
NCIACIÓN Podemos darnos cuentas que hay dos punto
al financiero los cuales no distan mucho, pu
OPERACIONAL financieros.
El punto de equilibrio es muy elevado, pues
5 6 7 8 cambios en el nivel de producción (ventas)
100% 100% 100% 100% Esto es debido que nuestros costos fijos son
equilibrio sea mayor (aun que no estem
4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 amortizaciones de intangibles, el PE igu
5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 producción de proyecto).
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000
10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000
200 200 200 200

14,000,000 14,000,000 14,000,000 14,000,000


8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000
4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000
2,200,000 2,200,000 2,200,000 2,200,000
300,000 300,000 300,000 300,000
28,500,000 28,500,000 28,500,000 28,500,000
864,000 576,000 288,000
29,364,000 29,076,000 28,788,000 28,500,000

n iguales a los costos de operación y de


io también se puede definir en términos de
brio cuando está por debajo del 50% de la

causas, motivos identificables y "fáciles de


e ven altamente forzados pues estos costos
ea sueldos a los gerentes vendiendose así
de obra altamente calificada o unos costos
e este punto de equilibrio esta pegado a al
brio cuando está por debajo del 50% de la

causas, motivos identificables y "fáciles de


e ven altamente forzados pues estos costos
ea sueldos a los gerentes vendiendose así
de obra altamente calificada o unos costos
e este punto de equilibrio esta pegado a al

AÑO4
UNIDADES MONETARIAS
GRAFICA PUNTO DE EQUILIBRIO ECONOMICO
TOTAL COST 8000000.00
AÑO 4
50000000.00 TOTAL COST 28500000.00
INGRESO PO 49600000.00
PRECIO VEN 1,240
44000000.00
PUNTO DE EQ33980769.23
PUNTO DE EQ27403.84615
VENTAS COSTOS FIJOS
0 0.00 28500000.00
38000000.00
1 8495192.31 28500000.00
2 16990384.62 28500000.00
3 25485576.92 28500000.00
32000000.00
4 33980769.23 28500000.00
5 42475961.54 28500000.00
6 50971153.85 28500000.00
26000000.00
7 59466346.15 28500000.00
8 67961538.46 28500000.00
9 76456730.77 28500000.00
20000000.00
10 84951923.08 28500000.00
COSTOS TOT TONELADAS
28500000.00 0.00
14000000.00 29870192.31 6.85
31240384.62 13.70
32610576.92 20.55
8000000.00 33980769.23 27.40
35350961.54 34.25
36721153.85 41.11
2000000.00 38091346.15 47.96
39461538.46 54.81
0.00 6.85 13.70 40831730.77 61.66 47.96 54.81 61.66 68.51
20.55 27.40 34.25 41.11
-4000000.00 42201923.08 68.51
MILES DE UNIDADES PRODUCCION

AÑO 4
UNIDADES MONETARIAS
TOTAL COST PUNTO
GRAFICA DE EQUILIBRIO FINANCIERO
8000000.00
AÑO 4
TOTAL COST 29652000.00
50000000.00
INGRESO PO 49600000.00
PRECIO VEN 1,240
PUNTO DE EQ35354307.69
44000000.00
PUNTO DE EQ28511.53846
VENTAS COSTOS FIJOS
0 0.00 29652000.00
38000000.00
1 8838576.92 29652000.00
2 17677153.85 29652000.00

32000000.00

26000000.00
44000000.00

38000000.00

3 26515730.77 29652000.00
32000000.00
4 35354307.69 29652000.00
5 44192884.62 29652000.00
6 53031461.54 29652000.00
26000000.00 7 61870038.46 29652000.00
8 70708615.38 29652000.00
9 79547192.31 29652000.00
20000000.00 10 88385769.23 29652000.00
COSTOS TOT TONELADAS
29652000.00 0.00
14000000.00 31077576.92 7.13
32503153.85 14.26
33928730.77 21.38
8000000.00 35354307.69 28.51
36779884.62 35.64
38205461.54 42.77
2000000.00 39631038.46 49.90
41056615.38 57.02
0.00 7.13 14.26 42482192.31 64.1549.90
21.38 28.51 35.64 42.77 57.02 64.15 71.28
-4000000.00
43907769.23 71.28
MILES DE UNIDADES PRODUCCION
Unidades Monetarias UM

PUNTO DE EQUILIBRIO ECONÓMICO

FASE INVERSIÓN OPER


AÑO 1 2 3
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60%
EXPRESADO EN UNIDADES 27,404
EXPRESADO EN UNIDADES MONETARIAS 33,980,769
TASA DE UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD PE % 54.81%

PUNTO DE EQUILIBRIO
Podemos darnos cuentas que hay dos punto de equibrio uno referido al económico y otro
al financiero los cuales no distan mucho, pues solo se diferencia en el costo de los gastos
financieros.
El punto de equilibrio es muy elevado, pues esto hace que la empresa sea vulnerable a los
cambios en el nivel de producción (ventas)
Esto es debido que nuestros costos fijos son muy altos por eso hace que nuestro punto de
equilibrio sea mayor (aun que no estemos considerando los gastos financieros y
amortizaciones de intangibles, el PE igual sobrepasa la 50% de la capacidad de
producción de proyecto).
AÑO 5-8
UNIDADES MONETARIAS
GRAFICA PUNTO DET10000000.00
EQUILIBRIO ECONOMICO
AÑO 5 AL AÑO 8 T28500000.00
50000000.00
I 62000000.00
P 1,240
P33980769.23
44000000.00
P27403.84615
VENTAS COSTOS FIJOS
### 0.00 28500000.00
38000000.00
### 8495192.31 28500000.00
### 16990384.62 28500000.00
### 25485576.92 28500000.00
32000000.00
### 33980769.23 28500000.00
### 42475961.54 28500000.00
### 50971153.85 28500000.00
26000000.00
### 59466346.15 28500000.00
### 67961538.46 28500000.00
### 76456730.77 28500000.00
20000000.00
### 84951923.08 28500000.00
COSTOS TOTTONELADAS
28500000.00 0.00
14000000.00
29870192.31 6.85
31240384.62 13.70
32610576.92 20.55
8000000.00
33980769.23 27.40
35350961.54 34.25
36721153.85 41.11
2000000.00
38091346.15 47.96
39461538.46 54.81
0.00 6.85 13.70 20.55 27.40 34.25 41.11 47.96 54.81 61.66 68.51
40831730.77 61.66
-4000000.00 MILES DE UNIDADES PRODUCCION
42201923.08 68.51

AÑO 2005
UNIDADES MONETARIAS
GRAFICA PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERONCIAMENTO
T10000000.00
AÑO 5 T29364000.00
50000000.00
I 62000000.00
P 1,240
P35010923.08
44000000.00
P28234.61538
VENTAS COSTOS FIJOS
### 0.00 29364000.00
38000000.00 ### 8752730.77 29364000.00
### 17505461.54 29364000.00

32000000.00

26000000.00
44000000.00

38000000.00

### 26258192.31 29364000.00


32000000.00 ### 35010923.08 29364000.00
### 43763653.85 29364000.00
### 52516384.62 29364000.00
26000000.00 ### 61269115.38 29364000.00
### 70021846.15 29364000.00
### 78774576.92 29364000.00
20000000.00 ### 87527307.69 29364000.00
COSTOS TOTTONELADAS
29364000.00 0.00
14000000.00 30775730.77 7.06
32187461.54 14.12
33599192.31 21.18
8000000.00 35010923.08 28.23
36422653.85 35.29
37834384.62 42.35
2000000.00
39246115.38 49.41
40657846.15 56.47
0.00 7.06 14.12 21.18 28.23 42069576.92
35.29 42.35 49.41 63.53 63.53
56.47 70.59
43481307.69 70.59
-4000000.00
MILES DE UNIDADES PRODUCCION
ECONÓMICO
BRIO ECONÓMICO

OPERACIONAL
4 5 6 7 8
80% 100% 100% 100% 100%
27,404 27,404 27,404 27,404 27,404
33,980,769 33,980,769 33,980,769 33,980,769 33,980,769
54.81% 54.81% 54.81% 54.81% 54.81%
1.66 68.51

DUCCION

AÑO 2005
NTO UNIDADES MONETARIAS
GRAFICA
TOTAL PUNTO DE EQUILIBRIO
COST10000000.00 FINANCIERO
AÑO 6 COSTO
TOTAL 29076000.00
50000000.00
INGRESO PO62000000.00
PRECIO VEN 1,240
PUNTO DE EQ34667538.46
44000000.00 PUNTO DE EQ27957.69231
VENTAS COSTOS FIJOS
0 0.00 29076000.00
38000000.00 1 8666884.62 29076000.00
2 17333769.23 29076000.00

32000000.00

26000000.00
44000000.00

38000000.00

3 26000653.85 29076000.00
32000000.00 4 34667538.46 29076000.00
5 43334423.08 29076000.00
6 52001307.69 29076000.00
26000000.00 7 60668192.31 29076000.00
8 69335076.92 29076000.00
9 78001961.54 29076000.00
20000000.00 10 86668846.15 29076000.00
COSTOS TOTTONELADAS
29076000.00 0.00
14000000.00 30473884.62 6.99
31871769.23 13.98
33269653.85 20.97
8000000.00 34667538.46 27.96
36065423.08 34.95
37463307.69 41.94
2000000.00
38861192.31 48.93
40259076.92 55.92
53 70.59 0.00 6.99 13.98
41656961.54 62.90
20.97 27.96 34.95 41.94 48.93 55.92 62.90 69.89
43054846.15 69.89
-4000000.00
UCCION MILES DE UNIDADES PRODUCCION
AÑO 7
TOTAL
UNIDADES COST 10000000.00
GRAFICA
MONETARIAS PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO
TOTAL COSTO28788000.00
AÑO 7
INGRESO PO62000000.00
PRECIO VEN
50000000.00 1,240
PUNTO DE EQ34324153.85
PUNTO DE EQ27680.76923
44000000.00 VENTAS COSTOS FIJOS
0 0.00 28788000.00
1 8581038.46 28788000.00
38000000.00 2 17162076.92 28788000.00

32000000.00

26000000.00
44000000.00

38000000.00
3 25743115.38 28788000.00
4 34324153.85 28788000.00
32000000.00
5 42905192.31 28788000.00
6 51486230.77 28788000.00
7 60067269.23 28788000.00
26000000.00
8 68648307.69 28788000.00
9 77229346.15 28788000.00
10 85810384.62 28788000.00
20000000.00
COSTOS TOTTONELADAS
28788000.00 0.00
30172038.46 6.92
14000000.00
31556076.92 13.84
32940115.38 20.76
8000000.00 34324153.85 27.68
35708192.31 34.60
37092230.77 41.52
2000000.00 38476269.23 48.44
39860307.69 55.36
0.00 41244346.15
6.92 13.84 20.76 62.28 34.60
27.68 41.52 48.44 55.36 62.28 69.20
-4000000.00 42628384.62 69.20
MILES DE UNIDADES PRODUCCION
AÑO 2005
UNIDADES MONETARIAS
TOTAL COST10000000.00
GRAFICA PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO
AÑO
TOTAL COSTO 8
28500000.00
50000000.00 INGRESO PO62000000.00
PRECIO VEN 1,240
PUNTO DE EQ33980769.23
44000000.00 PUNTO DE EQ27403.84615
VENTAS COSTOS FIJOS
0 0.00 28500000.00
38000000.00 1 8495192.31 28500000.00
2 16990384.62 28500000.00

32000000.00

26000000.00
44000000.00

38000000.00

3 25485576.92 28500000.00
32000000.00 4 33980769.23 28500000.00
5 42475961.54 28500000.00
6 50971153.85 28500000.00
26000000.00 7 59466346.15 28500000.00
8 67961538.46 28500000.00
9 76456730.77 28500000.00
20000000.00 10 84951923.08 28500000.00
COSTOS TOTTONELADAS
28500000.00 0.00
14000000.00 29870192.31 6.85
31240384.62 13.70
32610576.92 20.55
8000000.00 33980769.23 27.40
35350961.54 34.25
36721153.85 41.11
2000000.00 38091346.15 47.96
39461538.46 54.81
62.28 69.20 0.00 6.85 13.70 40831730.77
20.55 27.40 34.25 61.66
41.11 47.96 54.81 61.66 68.51
-4000000.00 42201923.08 68.51
RODUCCION MILES DE UNIDADES PRODUCCION
CIERO
61.66 68.51

RODUCCION
Unidades Monetarias UM

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD DEL PUNTO DE EQUILIBRIO EN EL AÑO 5


VARIACIÓN DEL PRECIO DE VENTA

VARIACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO EXPRESADO EN


PRECIO DE PRECIO DE UNIDADES INGRESOS % UTILIZACIÓN
VENTA K% VENTA (MILES) (MILLONES) CAPACIDAD
150% 1,860 17,689 32,901,831 35.38%
140% 1,736 19,117 33,187,438 38.23%
135% 1,674 19,921 33,348,261 39.84%
130% 1,612 20,796 33,523,207 41.59%
125% 1,550 21,751 33,714,222 43.50%
120% 1,488 22,798 33,923,627 45.60%
115% 1,426 23,951 34,154,212 47.90%
110% 1,364 25,227 34,409,361 50.45%
105% 1,302 26,646 34,693,220 53.29%
100% 1,240 28,235 35,010,923 56.47%
95% 1,178 30,025 35,368,908 60.05%
90% 1,116 32,057 35,775,354 64.11%
85% 1,054 34,384 36,240,815 68.77%
80% 992 37,076 36,779,152 74.15%
75% 930 40,225 37,408,932 80.45%
70% 868 43,958 38,155,617 87.92%
65% 806 48,455 39,055,089 96.91%
60% 744 53,978 40,159,588 107.96%
50% 620 69,914 43,346,857 139.83%

K : Variación en tanto por uno

Variaciones en el precio de venta K%


PUNTO DE EQUILIBRIO EXPRESADO = CF
EN UNIDADES FÍSICAS VENDIDAS PVu (K)- CVu

CONCLUSIÓN ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD DEL PUNTO DE EQUILIBRIO EN EL AÑO 5 :

VARIACIÓN DEL PRECIO DE VENTA se entiende así que al incrementarse el precio de venta; si este se puede, n
punto de equilibrio se desplaza hacia atrás; contracción, entonces debemos vender menos unidades a mayor precio
cumplir con la mínima cuota para cubrir los costos fijos.

VARIACIÓN DE LOS COSTOS DE OPERACIÓN VARIABLES si estos se incrementaran tendríamos que vender m
mismo precio estipulado anterior para así poder cubrir nuestros costos fijos tratando así de mantener nuestro punto de
lugar indicado.

VARIACIÓN DE LOS COSTOS FIJOS CON EXCEPCIÓN DEPRECIACIÓN estos si mueven el punto de equilibrio de t
mayor costo fijo, siempre se ha de tener que vender mas unidades para cubrirlos o igual de unidades pero a may
incrementarse los costos variables mayor tendrá que ser la venta en unidades para cubrir los costos fijos antes mencio
VARIACIÓN DE LOS COSTOS DE OPERACIÓN VARIABLES si estos se incrementaran tendríamos que vender m
mismo precio estipulado anterior para así poder cubrir nuestros costos fijos tratando así de mantener nuestro punto de
lugar indicado.

VARIACIÓN DE LOS COSTOS FIJOS CON EXCEPCIÓN DEPRECIACIÓN estos si mueven el punto de equilibrio de t
mayor costo fijo, siempre se ha de tener que vender mas unidades para cubrirlos o igual de unidades pero a may
incrementarse los costos variables mayor tendrá que ser la venta en unidades para cubrir los costos fijos antes mencio
Unidades Monetarias UM

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD DEL PUNTO DE EQUILIBRIO EN EL AÑO 5


VARIACIÓN DE LOS COSTOS DE OPERACIÓN VARIABLES

VARIACIÓN COSTOS PUNTO DE EQUILIBRIO EXPRESADO EN


COSTOS VARIABLE UNIDADES INGRESOS % UTILIZACIÓN
VARIABLES UNITARIO (MILES) (MILLONES) CAPACIDAD
250% 500 39,681 49,204,541 79.36%
200% 400 34,957 43,346,857 69.91%
180% 360 33,368 41,376,545 66.74%
160% 320 31,917 39,577,565 63.83%
150% 300 31,238 38,735,489 62.48%
140% 280 30,588 37,928,500 61.18%
130% 260 29,963 37,154,449 59.93%
120% 240 29,364 36,411,360 58.73%
110% 220 28,788 35,697,412 57.58%
100% 200 28,235 35,010,923 56.47%
90% 180 27,702 34,350,340 55.40%
80% 160 27,189 33,714,222 54.38%
70% 140 26,695 33,101,236 53.39%
60% 120 26,218 32,510,143 52.44%
50% 100 25,758 31,939,789 51.52%
40% 80 25,314 31,389,103 50.63%
30% 60 24,885 30,857,085 49.77%
20% 40 24,470 30,342,800 48.94%
10% 20 24,069 29,845,377 48.14%

Variaciones en los costos de operación variables K%

PUNTO DE EQUILIBRIO EXPRESADO = PVu * CF


INGRESOS POR CONCEPTO VENTAS Pvu - Cvu(K)

O5:

de venta; si este se puede, notamos que el


nos unidades a mayor precio para así poder

ran tendríamos que vender mas unidades al


de mantener nuestro punto de equilibrio en el

even el punto de equilibrio de tal forma que a


igual de unidades pero a mayor precio o al
r los costos fijos antes mencionados.
ran tendríamos que vender mas unidades al
de mantener nuestro punto de equilibrio en el

even el punto de equilibrio de tal forma que a


igual de unidades pero a mayor precio o al
r los costos fijos antes mencionados.
Unidades Monetarias UM

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD DEL PUNTO DE EQUILIBRIO EN EL AÑO 5


VARIACIÓN DE LOS COSTOS FIJOS CON EXCEPCIÓN DEPRECIACIÓN

VARIACIÓN COSTOS PUNTO DE EQUILIBRIO EXPRESADO EN


COSTOS FIJOS UNIDADES INGRESOS % UTILIZACIÓN
FIJOS MENOS DEP (MILES) (MILLONES) CAPACIDAD
250% 67,910,000 67,413 83,592,692 134.83%
200% 54,328,000 54,354 67,398,769 108.71%
180% 48,895,200 49,130 60,921,200 98.26%
160% 43,462,400 43,906 54,443,631 87.81%
150% 40,746,000 41,294 51,204,846 82.59%
140% 38,029,600 38,682 47,966,062 77.36%
130% 35,313,200 36,070 44,727,277 72.14%
120% 32,596,800 33,458 41,488,492 66.92%
110% 29,880,400 30,847 38,249,708 61.69%
100% 27,164,000 28,235 35,010,923 56.47%
95% 25,805,800 26,929 33,391,531 53.86%
90% 24,447,600 25,623 31,772,138 51.25%
85% 23,089,400 24,317 30,152,746 48.63%
80% 21,731,200 23,011 28,533,354 46.02%
75% 20,373,000 21,705 26,913,962 43.41%
70% 19,014,800 20,399 25,294,569 40.80%
65% 17,656,600 19,093 23,675,177 38.19%
60% 16,298,400 17,787 22,055,785 35.57%
50% 13,582,000 15,175 18,817,000 30.35%

Variaciones en los costos de operación fijos con excepción de la depreciación K%


TASA DE UTILIZACIÓN DE CAPACIDAD = (K) (CF -DEP) + DEP
EN EL PUNTO DE EQUILIBRIO IV - CV

CV = COSTOS VARIABLES TOTALES A PLENA CAPACIDAD


IV = INGRESOS TOTALES POR VENTA A PLENA CAPACIDAD
Unidades Monetarias UM

PORCENTAJE DE RENTABILIDAD
PORCENTAJE DE RENTABILIDAD = UTILIDAD MEDIA * 100
INVERSION TOTAL
% RENTABILIDAD FINANCIERO % DE RENTABILIDAD ECONOMICO
UTILIDAD MEDIA 12,306,000 UTILIDAD MEDIA
INVERSION TOTAL 33,800,000 INVERSION TOTAL
PORCENTAJE DE RENTABILIDAD % 36.41% PORCENTAJE DE RENTABILIDAD%

CONCLUSIÓN PORCENTAJE DE RENTABILIDAD :


El porcentaje de rentabilidad nos va ha determinar si nuestras utilidades cubre nuestra inversión y si aun sigues ganan
mayor que costo de oportunidad, tiende a ser rentable.
Con respecto a la inversión total este indicador nos muestra solo l comportamiento del dinero financiado que es el 10% d
participación total de los socios en un 90%.
Es así que este 10% apalancado tiene un nivel de rentabilidad de 31,60% financiero y 32,90% de rentabilidad económico
debajo al valor de oportunidad del dinero en un 40%, siendo así que no resulta rentable para los inversionistas. pedir dine
el suyo en esta propia inversión.
Creemos así que es por la composición en la participación social de los accionistas pues la 90% - 10% con una tasa de r
al 40% trastorna el equilibrio ventajoso de las rentabilidades.

36.41%
PORCENTAJE DE RENTABILIDAD FINANCIERO PORCENTAJE DE RENT
63.59%

36.41%
DAD ECONOMICO
12,810,000
33,800,000
37.90%

ersión y si aun sigues ganando. Si es

o financiado que es el 10% de la

% de rentabilidad económico estando por


los inversionistas. pedir dinero o utilizar

90% - 10% con una tasa de recuperación

PORCENTAJE 37.90%
DE RENTABILIDAD ECONOMICO
62.10%

37.90%
Unidades Monetarias UM

TIEMPO DE PAGO
TIEMPO DE PAGO = INVERSION TOTAL
UTILIDAD MEDIA
TIEMPO DE PAGO FINANCIERO
INVERSION TOTAL 33,800,000
UTILIDAD MEDIA 12,306,000 AÑOS MESES DIAS
TIEMPO DE PAGO FINANCIERO 2.747 2 9 29
TIEMPO DE PAGO ECONOMICO
INVERSION TOTAL 33,800,000
UTILIDAD MEDIA 12,810,000 AÑOS MESES DIAS
TIEMPO DE PAGO CON ECONOMICO 2.639 2 8 20

CONCLUSIÓN TIEMPO DE PAGO :

El tiempo de pago Resultan ser el número de periodos necesarios para recuperar la inversión inicial, resultado que s
el número de periodos aceptables por la empresa. Siendo un indicador a priori que esta condición de pago se realice
mitad del tiempo del horizonte del proyecto.
Debemos decir que en este caso particular el tiempo de pago financiero así como el tiempo de pago económico no tie
representativas, creemos así que es por la composición en la participación social de los accionistas pues la proporci
con una tas a de recuperación al 40% trastorna el equilibrio ventajoso en el tiempo de recuperación.

INVERSION TOTAL 33,800,000 TIEMPO DE PAGO


UTILIDAD MEDIA 12,810,000
TIEMPO DE PAGO ECONOMICO 2.638563622
TIEMPO DE PAGO ECONOMICO 2 AÑOS 7 MESES
INVERSION TOTAL 33,800,000
UTILIDAD MEDIA 12,810,000
TIEMPO DE PAGO FINANCIERO 2.638563622
TIEMPO DE PAGO FINANCIERO 2 AÑOS 7 MESES
1 1 2005
S/F 20 8 2007 ###
C/F 20 8 2007 ###
1/1/05 11/4/05 20/7/05 28/10/05 5/2/06 16/5/06 24/8/06
38353.00 2/12/06
TIEMPO DE PAGO FINANCIERO TIEMPO DE PAGO
39173.00 ECON
HORAS
19

HORAS
21

ón inicial, resultado que se compara con


dición de pago se realice dentro del de

de pago económico no tiene diferencias


cionistas pues la proporción 90% - 10%
ación.

19 DIAS 21 HORAS
20/8/07

19 DIAS 21 HORAS 20/8/07

24/8/06 2/12/06 12/3/07 FECHA20/6/07


O DE PAGO ECONOMICO
Unidades Monetarias UM
CAPACIDAD DE PAGO
CAPACIDAD DE PAGO = UTILIDAD MEDIA + DEPRECIACION
CAPACIDAD DE PAGO ECONOMICO CAPACIDAD DE PAGO FINANCIERO
UTILIDAD MEDIA 12,810,000 UTILIDAD MEDIA 12,306,000
DEPRECIACION 2,200,000 DEPRECIACION 2,200,000
CAPACIDAD DE PAGO US$ 15,010,000 CAPACIDAD DE PAGO US$ 14,506,000

CONCLUSIÓN CAPACIDAD DE PAGO :

La capacidad de pago De acuerdo a su definición, este indicador arroja la suma de la utilidad media obtenida más la d
Su valor debe ser el máximo posible.
Debemos mencionar que la capacidad de pago económica es aceptable por que no se ve recortada la utilidad por algú
adicional llamase costo financiero.
En este particular caso ya que la empresa solo se ha apalancado en un 10% aun así con un costos de dinero alto al 40
financieros recortaran el nivel de utilidades anteriores ,mencionada pero como se podrá observar no son altamente rep
por el bajo % de apalancamiento mencionado.

UNIDADES MONETARIAS UNIDADES MONETARIAS


CAPACIDAD DE PAGO ECONOMICO CAPACIDAD DE PAGO FIN

16000000 16000000

15000000 15000000

14000000 14000000

13000000 13000000

12000000 12000000

11000000 11000000
10000000 10000000
9000000 9000000
8000000 8000000
7000000 7000000
6000000 6000000
5000000 5000000
4000000 4000000
3000000 3000000
2000000 2000000
1000000 1000000
0 0
DEPRECIACION UTILIDAD MEDIA DEPRECIACION UTI
d media obtenida más la depreciación.

ortada la utilidad por algún pago

costos de dinero alto al 40%b los costos


rvar no son altamente representativas,

IAS
CAPACIDAD DE PAGO FINANCIERO

PRECIACION UTILIDAD MEDIA


Unidades Monetarias UM

FLUJO DE CAJA

FASE INVERSIÓN
AÑO 1 2 3
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60%
ENTRADAS EN EFECTIVO
PRÉSTAMO 4,000,000
INGRESO POR CONCEPTO DE VENTAS 37,200,000
OTROS INGRESOS
VALOR REMANENTE EN EL ULTIMO AÑO
TOTAL ENTRADAS DE EFECTIVO 0 4,000,000 37,200,000
SALIDAS DE EFECTIVO
INVERSIONES TOTALES 17,200,000 16,600,000 5,138,333
COSTOS DE OPERACIÓN
(NETOS DE DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DE DIFERIDOS) 32,000,000
COSTOS DE FINANCIACIÓN (INTERESES) 1,440,000
PAGO DEL PRÉSTAMO 800,000
IMPUESTOS 378,000
TOTAL DE SALIDAS DE EFECTIVO 17,200,000 16,600,000 39,756,333
ENTRADAS MENOS SALIDAS -17,200,000 -12,600,000 -2,556,333
SALDO ACUMULADO EFECTIVO -17,200,000 -29,800,000 -32,356,333

###

Unidades Monetarias UM

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO

FASE INVERSIÓN
AÑO 1 2 3
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60%
ENTRADAS EN EFECTIVO
INGRESO POR CONCEPTO DE VENTAS 37,200,000
OTROS INGRESOS
VALOR REMANENTE EN EL ULTIMO AÑO
TOTAL ENTRADAS DE EFECTIVO 0 0 37,200,000
SALIDAS DE EFECTIVO
INVERSIONES TOTALES 17,200,000 16,600,000 ### 5,138,333
COSTOS DE OPERACIÓN
(NETOS DE DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DE DIFERIDOS) 32,000,000
IMPUESTOS 810,000
TOTAL DE SALIDAS DE EFECTIVO 17,200,000 16,600,000 37,948,333
ENTRADAS MENOS SALIDAS -17,200,000 -16,600,000 -748,333
SALDO ACUMULADO EFECTIVO -17,200,000 -33,800,000 -34,548,333

###
COMPARACION ENTRE FLUJOS DE CAJA
UNIDADES MONETARIAS

30,000,000

20,000,000

10,000,000

0
1 2 3 4 5 6
-10,000,000

-20,000,000
AÑO 1 2 3 ### 5
-30,000,000
F.C.E.
### -33,800,000 -748,333
### 18,633,333
-40,000,000 F.C.F.
### -12,600,000 -2,556,333
### 17,228,533
F.C.E. F.C.F.
UJO DE CAJA
El valor remanent
OPERACIONAL VALOR depreciación no ca
operacional del pro
4 5 6 7 8 REMANENTE
capital de trabajo
80% 100% 100% 100% 100% ULTIMO AÑO operacional.

49,600,000 62,000,000 62,000,000 62,000,000 62,000,000

12,043,333
49,600,000 62,000,000 62,000,000 62,000,000 62,000,000 12,043,333

316,667 316,667 4,000,000

Los costos de op
34,000,000 36,000,000 36,000,000 36,000,000 36,000,000
sin la depreciación
1,152,000 864,000 576,000 288,000
800,000 800,000 800,000 800,000
3,584,400 6,790,800 6,877,200 6,963,600 7,050,000
39,853,067 44,771,467 44,253,200 44,051,600 47,050,000 0
9,746,933 17,228,533 17,746,800 17,948,400 14,950,000 12,043,333
-22,609,400 -5,380,867 12,365,933 30,314,333 45,264,333 57,307,667

E CAJA ECONÓMICO

OPERACIONAL VALOR
4 5 6 7 8 REMANENTE
80% 100% 100% 100% 100% ULTIMO AÑO

49,600,000 62,000,000 62,000,000 62,000,000 62,000,000

12,043,333
49,600,000 62,000,000 62,000,000 62,000,000 62,000,000 12,043,333

316,667 316,667 0

34,000,000 36,000,000 36,000,000 36,000,000 36,000,000


3,930,000 7,050,000 7,050,000 7,050,000 7,050,000
38,246,667 43,366,667 43,050,000 43,050,000 43,050,000 0
11,353,333 18,633,333 18,950,000 18,950,000 18,950,000 12,043,333
-23,195,000 -4,561,667 14,388,333 33,338,333 52,288,333 64,331,667
CAJA

6 7 8

6 7 8
18,950,000 18,950,000 18,950,000
17,746,800 17,948,400 14,950,000
.C.F.
El valor remanente en el ultimo año llamado también valor residual, es igual a la
depreciación no causada; es decir, valor en libros en el ultimo año de la fase
operacional del proyecto, de los activos despreciables, mas el valor del terreno, y el
capital de trabajo que tenga invertido el proyecto en el ultimo año de la fase
operacional.

Los costos de operación, netos de depreciación y amortización de diferidos se calculan


sin la depreciación y la amortización de la misma.
ECONÓMICO
Unidades Monetarias UM

VALOR ACTUAL NETO Y TASA INTERNA DE RETORNO

FASE INVERSIÓN OPERA


AÑO 1 2 3 4
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60% 80%
ENTRADAS MENOS SALIDAS -17,200,000 -12,600,000 -2,556,333 9,746,933
FACTOR ACTUALIZACION 0.714 0.510 0.364 0.260
VALOR ACTUALIZADO -12,285,714 -6,428,571 -931,608 2,537,207
SUMA VALOR ACTUALIZADO -8,832,668
V.A.N.F -38,632,668
T.I.R.F. 21.64%

###

COSTO DE CAPITAL PONDERADO


COSTO DE OPORTUNIDAD 40%
APORTE % DE LA INVERSION % DE INTERES INDICE
APORTE PROPIO 29,800,000 88.17% 40% 35.3%
APORTE DE TERCEROS 4,000,000 11.83% 36% 4.3%
INVERSION TOTAL 33,800,000 100%
COSTO DE CAPITAL PONDERADO 39.53%

DATO:
COSTO DE OPORTUBIDAD 40% ANUAL

CONCLUSIÓN VALOR ACTUAL NETO Y TASA INTERNA DE RETORNO:

El valor actual neto Resultan ser mayores que cero esto significa que dicha inversión hoy a una tasa de (co
ponderado) cubre todos sus costos y luego de la liquidación queda aun (utilidad.).

VANE.Debemos notar que el valor de la inversión total en el principio del proyecto es de 33,8000,000 AM, que la final
años de los cuales 6 son operativos, se actualiza el dinero de los flujos de caja correspondientes a una tasa de 39,53%
VANE de -42, 681,000 AM donde podemos identificar la descapitalización selectiva de la empresa, la perdida del valo
el tiempo y la negatividad de este indicador; asumiéndolo a precios de ventas altos o una limitada cantidad de produ
en donde nos preguntamos donde esta el dinero que esta empresa debió haber ganado durante todo este tiempo, y p
supuestos antes mencionados puede os indicar que las utilidades y la descapitalización de esta empresa se ha dado p
a los gerentes generales.
VANF.La preponderancia de este análisis económico inclina el análisis financiero pues el apalancamiento solo inte
análisis en un 10% aproximadamente, del total del compartimiento descrito en el analizó económico, se espera
variación no sea significativa. De tal forma que el apalancamiento ayudado a que no se descapitalice el dinero p
accionistas se han servido de la deuda para no perder tanto como en el caso económico.

La tasa interna de retorno Medida de la rentabilidad de la inversión y representa la máxima tasa de interés que pued
los fondos a invertir. El máximo costos de oportunidad que se le puede exigir al proyecto. Si resultan ser mayores q
oportunidad de capital tiende ha ser reentable
TORF Y TIRE. Nótese que son muy parecidas, 21,64 % y 22,63 % la diferencia esta dada solo por el 10% apalancad
muestran una perdida significativa en el tiempo del 40% del valor de oportunidad del dinero a las cifras % antes mencio
La tasa interna de retorno Medida de la rentabilidad de la inversión y representa la máxima tasa de interés que pued
los fondos a invertir. El máximo costos de oportunidad que se le puede exigir al proyecto. Si resultan ser mayores q
oportunidad de capital tiende ha ser reentable
TORF Y TIRE. Nótese que son muy parecidas, 21,64 % y 22,63 % la diferencia esta dada solo por el 10% apalancad
muestran una perdida significativa en el tiempo del 40% del valor de oportunidad del dinero a las cifras % antes mencio

VAN
VAN Y TIR
70,000,000

60,000,000 AÑOS
1
50,000,000
2
3
4
40,000,000 5
6
30,000,000
7
8

20,000,000 Variacion
-24.00%
10,000,000 -21.00%
-18.00%
-15.00%
0 -12.00%
-9.00%
-10,000,000 -6.00%
-3.00%
0.00%
-20,000,000 3.00%
6 %
64
%
64
%
64
%
64
% 4% 4% 4% 4% 4% 4% 4% 4% 4 6.00%
% 4% 4%
.3 0. 3. 6. 9. .6 .6 .6 .6 .6 .6 .6 .6 .6 .6 .6
-2 1 2 15 1 8 2 1 24 27 30 3 3 36 9.00%
39 42
TIR 12.00%
15.00%
18.00%
21.00%
Unidades Monetarias UM

NTERNA DE RETORNO

OPERACIONAL
5 6 7 8
100% 100% 100% 100%
17,228,533 17,746,800 17,948,400 14,950,000
0.186 0.133 0.095 0.068
3,203,378 2,356,958 1,702,666 1,013,017

sión hoy a una tasa de (costo de capital

33,8000,000 AM, que la final del proyecto 8


dientes a una tasa de 39,53% resultando un
empresa, la perdida del valor del dinero en
na limitada cantidad de productos vendidos,
durante todo este tiempo, y por las razones
e esta empresa se ha dado por el alto pago

el apalancamiento solo interviene en este


alizó económico, se espera así de que la
se descapitalice el dinero propio pues los

xima tasa de interés que puede pagarse por


to. Si resultan ser mayores que el costo de

da solo por el 10% apalancado sin embargo


ro a las cifras % antes mencionadas.
xima tasa de interés que puede pagarse por
to. Si resultan ser mayores que el costo de

da solo por el 10% apalancado sin embargo


ro a las cifras % antes mencionadas.

VAN
VAN Y TIR
60,000,000

FCE FA 50,000,000
VALOR ACTUAL
-17,200,000 0.71 -12,285,714
-12,600,000 0.51 -6,428,571
-2,556,333 0.36 40,000,000-931,608
9,746,933 0.26 2,537,207
17,228,533 0.19 3,203,378
30,000,000
17,746,800 0.13 2,356,958
17,948,400 0.09 1,702,666
14,950,000 0.07 20,000,000
1,013,017
VAN -8,832,668
TIR VAN
-2.36% ### 10,000,000
0.64% ###
3.64% ###
0
6.64% ###
9.64% ###
12.64% ### -10,000,000
15.64% 6,422,044.69
18.64% 2,869,705.54
21.64% 0.00 -20,000,000
24.64% ### 7% 7% 7% 7% 7% 7% 7% 3 % 3 % 3% 3% 3% 3% 3%
.2 .2 .2 .2 .2 .2 .2 .7 .7 .7 .7 .7 .7 .7 73
4% 4% 4% 27.64% ### 7 5 7 7 7 7 7 - 7 22 52 2 2 2 2 2 2.
.6 .6 -1
6
-1 -1
2 -9 -6 -3 8 1 1 1 4 17 2 0 21
39 42 30.64% ### TIR
33.64% ###
36.64% ###
39.64% ###
42.64% ###
Unidades Monetarias UM

VALOR ACTUAL NETO Y TASA INTERNA DE RETORNO ECONOMICO

FASE INVERSIÓN OPERACIONAL


AÑO 1 2 3 4 5
NIVEL DE PRODUCCIÓN 60% 80% 100%
ENTRADAS MENOS SALIDAS -17,200,000 -16,600,000 -748,333 11,353,333 18,633,333
FACTOR ACTUALIZACION 0.717 0.514 0.368 0.264 0.189
VALOR ACTUALIZADO -12,327,396 -8,526,954 -275,501 2,995,677 3,523,750
SUMA VALOR ACTUALIZADO -8,881,861
V.A.N.E -42,681,861
T.I.R.E. 22.73%
VAN Y TIR

AÑOS FCE FA
1 -17,200,000 0.72
2 -16,600,000 0.51
3 -748,333 0.37
4 11,353,333 0.26
5 18,633,333 0.19
6 18,950,000 0.14
7 18,950,000 0.10
8 18,950,000 0.07
VAN
Variacion TIR VAN

-190.00% -167.27% ###


-180.00% -157.27% ###
-150.00% -127.27% ###
-120.00% -97.27% ###
-90.00% -67.27% ###
-60.00% -37.27% ###
-30.00% -7.27% ###
0.00% 22.73% 0.00
7 % 7 % 3 % 3 % 3% 3% 3% 3% 3% 3% 30.00% 52.73% ###
.2 .2 .7 .7 .7 .7 .7 .7 .7 .7
-7 22 52 82 2 2 2 2 2 60.00% 82.73% ###
11 14 17 20 21
TIR
90.00% 112.73% ###
120.00% 142.73% -9,261,103.45
150.00% 172.73% -8,177,398.61
180.00% 202.73% -7,276,024.92
190.00% 212.73% -7,011,954.18
195% 217.73% -6,886,079.51
O ECONOMICO

OPERACIONAL
6 7 8
100% 100% 100%
18,950,000 18,950,000 18,950,000
0.136 0.097 0.070
2,568,424 1,840,812 1,319,327
VALOR ACTUAL
-12,327,396
-8,526,954
-275,501
2,995,677
3,523,750
2,568,424
1,840,812
1,319,327
-8,881,861
Unidades Monetarias UM Unidades Monetarias UM

BENEFICIO / COSTO BENEFICIO / COSTO ECONÓMICO

FLUJO DE CAJA ACTUALIZADO -8,832,668 FLUJO DE CAJA ACTUALIZADO


INVERSIÓN TOTAL 33,800,000 INVERSIÓN TOTAL
B/C -0.2613 B/C

La inversión es la misma pues el préstamo se em


RELACIÓN BENEFICIO - COSTO = FLUJO DE CAJA ACTUALIZADO pagar en el primer año operativo y no tiene año d
INVERSIÓN TOTAL por lo tanta las inversiones con o sin financiamie
iguales

CONCLUSIÓN BENEFICIO / COSTO:


El Beneficio – Costo. Es un indicador que determina la conveniencia de realizar una inversión de manera muy aproximad
menor precisión que el V.A.N. y el T.I.R, por lo que se recomienda su uso, únicamente para decidir la realización de una inv
determinada pero no para comparar y decidir entre dos o más proyectos. si resulta sr mayor que la unidad tiende ha ser re

Debemos decir que el beneficio identificado por las utilidades sufre un costo adicional en el análisis costos beneficio financ
costo del dinero llámese interés financiero que no es representativo frente al beneficio costo económico siendo así cantida
similares e indicando que el costo del dinero en el análisis financiero no es importante porque el préstamo es solo el 11% d
la inversión.

Este ratio es negativo pues los costos han superado e le tiempo los beneficios que este proyecto pudieron haber otrogado.

FLUJO DE CAJA ECONOMICO ###


INVERSION TOTAL SIN ###
FINAN
UNIDADES MONETARIAS OBTENIDAS
RELACION BENEFICIO - COS ### RELACION BENEFICIO COSTO
FLUJO DE CAJA FINANCIERO ###
INVERSION0 TOTAL CON FINA###
RELACION BENEFICIO
0 ###
- COS 0.2 0.4 0.6 0.8
0 ### 0
-0.05
0.2 ### -0.05226430946043
0.4 ### -0.10452861892087
0.6 -0.1 ### -0.1567929283813
0.8 ### -0.20905723784173
1 ### -0.26132154730217
-0.15

-0.2

-0.25

-0.3 UNIDADES MONETARIAS INVER


-0.1

-0.15

-0.2

-0.25

-0.3 UNIDADES MONETARIAS INVER

B/C SIN FINANCIAMIENTO B/C CON FINANCIAMIENTO


OSTO ECONÓMICO

-8,881,861
33,800,000
-0.2628

misma pues el préstamo se empieza a


ño operativo y no tiene año de gracia
rsiones con o sin financiamiento son

n de manera muy aproximada, con


cidir la realización de una inversión
ue la unidad tiende ha ser rentable.

álisis costos beneficio financiero por el


conómico siendo así cantidades
el préstamo es solo el 11% del total de

to pudieron haber otrogado.

0.8 1

ADES MONETARIAS INVERTIDAS


ADES MONETARIAS INVERTIDAS

FINANCIAMIENTO
Unidades Monetarias UM

CUADRO RESUMEN
ECONÓMICO FINANCIERO ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES VARIACIÓN
AÑOS 1 27,404 28,788
AÑOS 2 27,404 28,512 VARIACIÓN DEL
AÑOS 3 27,404 28,235 PRECIO DE
AÑOS 4 27,404 27,958 VENTA K%
AÑOS 5 27,404 27,681 150%
AÑOS 6 27,404 27,404 140%
PUNTO DE EQUILIBRIO EN INGRESOS 135%
AÑOS 1 33,980,769 35,697,692 130%
AÑOS 2 33,980,769 35,354,308 125%
AÑOS 3 33,980,769 35,010,923 120%
AÑOS 4 33,980,769 34,667,538 115%
AÑOS 5 33,980,769 34,324,154 110%
AÑOS 6 33,980,769 33,980,769 105%
TASA UTILIZACIÓN CAPACIDAD EN EL PE 100%
AÑOS 1 54.81% 57.58% 95%
AÑOS 2 54.81% 57.02% 90%
AÑOS 3 54.81% 56.47% 85%
AÑOS 4 54.81% 55.92% 80%
AÑOS 5 54.81% 55.36% 75%
AÑOS 6 54.81% 54.81% 70%
PORCENTAJE DE RENTABILIDAD 37.90% 36.41% 65%
TIEMPO DE PAGO AÑO 2 2 60%
MES 8 9 50%
DIAS 20 29
HORAS 21 19
CAPACIDAD DE PAGO 15,010,000 14,506,000
VALOR ACTUAL NETO (UM) 14,506,000 -42,681,861
TASA INTERNA DE RETORNO 21.64% 22.73%
BENEFICIO - COSTO -0.2613 -0.2628

CONCLUSIÓN GENERAL.
Este caso en el cual tiene un horizonte de 8 año con 2 pre operativos y el resto operativos, tiene una estructura a
10% aproximadamente de la inversión total. Además cuenta con costos fijos excesivamente altos que trastornan
del dinero así el éxito del proyecto.
Analizando los indicadores , todos estos salen negativos haciendo que este proyecto se descarte, cuando jugamo
escenarios buscamos posibles motivos de esta descapitalización y perdida de dinero en el tiempo. es así que ca
estructura financiera a 70% préstamo y 30% de participación propia y así se ha seguido perdiendo dinero.
Otra alternativa es bajar el Interés del costo de oportunidad del dinero apalancada en esta nueva proporción de p
propuesta experimentalmente: y así aun se pierde dinero en el tiempo.
Podremos concluir que los costos siempre son mas altos en le tiempo que los beneficios, quizás por que los cost
administrativos) son altos. Del tal forma se ha de replantear una veraz estructura de costos ha reales donde la pla
admninistratativa rebaje sus espectativas economicas para que el proyecto corra.

Nota:
Ver cada uno de los capítulos donde se ha detallado y comentado cada uno da lo cuadros con sus respectivas co
Nota:
Ver cada uno de los capítulos donde se ha detallado y comentado cada uno da lo cuadros con sus respectivas co
LISIS DE SENSIBILIDAD DEL PUNTO DE EQUILIBRIO EN EL AÑO 5 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD DEL PUNTO DE EQ
VARIACIÓN DEL PRECIO DE VENTA VARIACIÓN DE LOS COSTOS DE OPERAC

PUNTO DE EQUILIBRIO EXPRESADO EN VARIACIÓN COSTOS


PRECIO DE UNIDADES INGRESOS % UTILIZACIÓN COSTOS VARIABLE
VENTA (MILES) (MILLONES) CAPACIDAD VARIABLES UNITARIO
1,860 17,689 32,901,831 35.38% 250% 500
1,736 19,117 33,187,438 38.23% 200% 400
1,674 19,921 33,348,261 39.84% 180% 360
1,612 20,796 33,523,207 41.59% 160% 320
1,550 21,751 33,714,222 43.50% 150% 300
1,488 22,798 33,923,627 45.60% 140% 280
1,426 23,951 34,154,212 47.90% 130% 260
1,364 25,227 34,409,361 50.45% 120% 240
1,302 26,646 34,693,220 53.29% 110% 220
1,240 28,235 35,010,923 56.47% 100% 200
1,178 30,025 35,368,908 60.05% 90% 180
1,116 32,057 35,775,354 64.11% 80% 160
1,054 34,384 36,240,815 68.77% 70% 140
992 37,076 36,779,152 74.15% 60% 120
930 40,225 37,408,932 80.45% 50% 100
868 43,958 38,155,617 87.92% 40% 80
806 48,455 39,055,089 96.91% 30% 60
744 53,978 40,159,588 107.96% 20% 40
620 69,914 43,346,857 139.83% 10% 20

os, tiene una estructura apalancada en solo


mente altos que trastornan , la recuperación

e descarte, cuando jugamos con los


n el tiempo. es así que cambiamos la
do perdiendo dinero.
esta nueva proporción de participación

s, quizás por que los costos fijos (gastos


stos ha reales donde la plana

os con sus respectivas conclusiones.


os con sus respectivas conclusiones.
ENSIBILIDAD DEL PUNTO DE EQUILIBRIO EN EL AÑO 5 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD DEL PUNTO DE EQUILIBRIO EN EL
ÓN DE LOS COSTOS DE OPERACIÓN VARIABLES VARIACIÓN DE LOS COSTOS FIJOS CON EXCEPCIÓN DEPRECI

PUNTO DE EQUILIBRIO EXPRESADO EN VARIACIÓN COSTOS PUNTO DE EQUILIBRIO EXPRESAD


UNIDADES INGRESOS % UTILIZACIÓN COSTOS FIJOS UNIDADES
(MILES) (MILLONES) CAPACIDAD FIJOS MENOS DEP (MILES)
39,681 49,204,541 79.36% 250% 67,910,000 67,413
34,957 43,346,857 69.91% 200% 54,328,000 54,354
33,368 41,376,545 66.74% 180% 48,895,200 49,130
31,917 39,577,565 63.83% 160% 43,462,400 43,906
31,238 38,735,489 62.48% 150% 40,746,000 41,294
30,588 37,928,500 61.18% 140% 38,029,600 38,682
29,963 37,154,449 59.93% 130% 35,313,200 36,070
29,364 36,411,360 58.73% 120% 32,596,800 33,458
28,788 35,697,412 57.58% 110% 29,880,400 30,847
28,235 35,010,923 56.47% 100% 27,164,000 28,235
27,702 34,350,340 55.40% 95% 25,805,800 26,929
27,189 33,714,222 54.38% 90% 24,447,600 25,623
26,695 33,101,236 53.39% 85% 23,089,400 24,317
26,218 32,510,143 52.44% 80% 21,731,200 23,011
25,758 31,939,789 51.52% 75% 20,373,000 21,705
25,314 31,389,103 50.63% 70% 19,014,800 20,399
24,885 30,857,085 49.77% 65% 17,656,600 19,093
24,470 30,342,800 48.94% 60% 16,298,400 17,787
24,069 29,845,377 48.14% 50% 13,582,000 15,175
DEL PUNTO DE EQUILIBRIO EN EL AÑO 5
S FIJOS CON EXCEPCIÓN DEPRECIACIÓN

PUNTO DE EQUILIBRIO EXPRESADO EN


INGRESOS % UTILIZACIÓN
(MILLONES) CAPACIDAD
83,592,692 134.83%
67,398,769 108.71%
60,921,200 98.26%
54,443,631 87.81%
51,204,846 82.59%
47,966,062 77.36%
44,727,277 72.14%
41,488,492 66.92%
38,249,708 61.69%
35,010,923 56.47%
33,391,531 53.86%
31,772,138 51.25%
30,152,746 48.63%
28,533,354 46.02%
26,913,962 43.41%
25,294,569 40.80%
23,675,177 38.19%
22,055,785 35.57%
18,817,000 30.35%