Control de lectura para el examen:

Para comenzar este breve resumen podríamos decir que son cuatro los problemas
a nivel macroeconómico que impiden un desarrollo y/o evolución de la economía
nacional, con tan solo lográramos reducir de estos cuatro a dos problemas,
lograríamos un nivel aceptable de éxito como economistas; enlistándolos a
continuación, son los siguientes:
1) El déficit Público.
2) Bajos niveles de ahorro interno para lograr la inversión.
3) La escasez de divisas.
4) En cuestión demográfica; el excesivo crecimiento poblacional.

Por cierto al hablar de los conceptos crecimiento y desarrollo debemos de

entender y comprender que no son iguales ni uno ni el otro puesto que como se
dice “puede existir crecimiento sin desarrollo pero no habrá nunca desarrollo si no
existe el crecimiento”; además existe otra diferencia entre estos dos conceptos: el
crecimiento es una variable “cuantitativa” y el desarrollo una variable “cualitativa”.

En cuestión de inflación a la cual definimos como el alza generalizada de los

precios; podemos citar como causas fundamentales de su aumento al exceso de
liquidez (dinero, moneda) debido al aumento de la demanda agregada, de igual
forma otro motivo es el aumento de los costos de producción (precios clave) en
energéticos; según Keynes al activar la demanda efectiva generando empleo, no
habría inventarios (excedentes de producción que no se consumen) y por tanto no
existiría inflación.

En Política Económica existen instrumentos que ayudan a llevar un control y

ejercicio correcto en sus políticas de desarrollo estos son:
-La Política Monetaria (en manos del Banco de México “Banxico”).- la cual
controla las tasas de interés para así promover la inversión.

-La Política Fiscal (a cargo de la Secretaria de Hacienda y Crédito Publico

“SHCP”).- instrumento encargado de elaborar el presupuesto de ingresos y
egresos de la federación.

Si hablamos un poco de la Base Moneda comprenderemos que se refiere a la

parte de la oferta monetaria como son: billetes, monedas y depósitos en efectivo
(H=Crédito interno neto + Reservas Internacionales Netas)

En Tasa de Interés debemos entender a todo el precio o costo que se paga por el
uso del dinero, durante un determinado periodo de tiempo (préstamo, costo de
oportunidad); las tasas de interés bajas al facilitar el consumo y el crecimiento
económico aumentan la inflación; en cambio tasas de interés altas promueven el
ahorro y frenan la inflación ya que el consumo disminuye por las deudas frenando
el crecimiento económico. En México la tasa de CETES (Certificados de la
Tesorería de la Federación, modo de financiamiento del Gobierno Federal) es la
tasa basa sobre la que se fijan las otras tasas de interés; recordemos que si la
tasa de CETES es negativa habrá consumo y no ahorro, frenando el crecimiento
económico.

Rendimiento de la tasa de interés:

Ť= π + ℮ + Devaluación.
Ť= Rendimiento de la tasa de interés.
Π= Inflación.
℮= Riesgo del país.
D= Devaluación.

Pasando a los principales indicadores Macroeconómicos, podemos argumentar

que estos son cuatro:
- Tasa de Crecimiento (PIN, Producto Interno Neto, indicador en Estados
Unidos, mide los bienes y servicios producidos por los nacionales de un
país, incluyendo los que residan en el extranjero en un determinado tiempo)
y el (PIB, indicador usado en México mide el valor de los bienes y servicios
producidos por nacionales y extranjeros en un determinado tiempo).
- Desempleo.
- Inflación.
- Tipo de Cambio (en México es flexible o flotante).

Al hablar de la Balanza de Pagos entendemos que es un documento contable en

el cual se registran las operaciones comerciales, de servicios y de movimientos de
capitales llevadas a cabo por los residentes en un país con el resto del mundo
durante un período determinado (normalmente es un año). La balanza de pagos
suministra información detallada sobre todas las transacciones entre residentes y
no residentes de un país. Las transacciones registradas en la balanza de pagos
aparecen agrupadas en diferentes sub-balanzas, de acuerdo con el carácter que
tengan.

La diferencia entre ingresos y pagos de una determinada sub-balanza se

denomina saldo de la sub-balanza y el saldo final de la balanza de pagos en su
conjunto dependerá del régimen de tipo de cambio de la economía. La estructura y
las directrices para la elaboración de la balanza de pagos se plasman en el Quinto
Manual de Balanzas de Pagos del Fondo Monetario Internacional (FMI).

La balanza de pagos se estructura en cuatro subdivisiones:

-Cuenta Corriente.- es un apartado dentro de la balanza de pagos que recoge

las operaciones reales (comercio de bienes y servicios) y rentas que se producen
entre los residentes de un país y el resto del mundo en un período de tiempo
dado. La balanza por Cuenta Corriente se subdivide a su vez en sub-balanzas:

Balanza Comercial.- es también llamada de Bienes o de Mercancías, usa como

fuente de información básica los datos recogidos por el Departamento de Aduanas
de la Agencia Tributaria; en esta se registran los pagos y cobros procedentes de
las importaciones y exportaciones de bienes tangibles, como pueden ser los
automóviles, la vestimenta o la alimentación.

Saldo Balanza de Mercancías = Exportaciones de Bienes - Importaciones de

Bienes

Balanza de Servicios.- recoge todos los ingresos y pagos derivados de la

compraventa de servicios prestados entre los residentes de uno y otro país,
siempre que no sean factores de producción (trabajo y capital) ya que estos
últimos forman parte de las rentas. Los servicios son:

-Turismo y viajes: recogen los bienes y servicios adquiridos en una

economía por viajeros, también recoge las mercancías consumidas por los
mismos, pues se considera que dichos productos, a pesar de no ser enviados a
otro país, son consumidos por los residentes extranjeros que vienen a visitar un
país y como resulta imposible determinar que es una venta de producto y que es
una prestación de servicios, se engloba esto dentro de la partida de servicios.

-Transportes: se incluyen tanto los cobros como los pagos realizados en

concepto de fletes como cualquier otro gasto de transporte (por ejemplo los
seguros). Partida importante, dado que muchos países se dedican a transportar
mercancías entre terceros.

-Comunicaciones: recoge los servicios postales, correo electrónico, etc.

-Construcción.

-Seguros: se estima por la diferencia entre los ingresos por primas y los
pagos de indemnizaciones.

-Servicios financieros: comprende los servicios de intermediación

financiera, que incluye las comisiones de obtención y colocación de fondos,
transferencias, pago, cambio de moneda, etc.

-Servicios informáticos y de información: son los de asesoría y

configuración de equipos informáticos, reparación de los mismos, servicios de
desarrollo de software, agencias de noticias, reportajes, crónicas de prensa, etc.

-Servicios prestados a las empresas: tales como servicios comerciales y

leasing operativo.
 -Servicios personales, culturales y recreativos.

-Servicios gubernamentales: comprende cobros y pagos relacionados con

embajadas, consulados, representaciones de organismos internacionales,
unidades militares, etc.

-Royalties y rentas de la propiedad inmaterial.

Saldo Balanza de Servicios = Exportaciones de Servicios - Importaciones de

Servicios

Balanza de Rentas.- también llamada Balanza de Servicios Factoriales, recoge los

ingresos y pagos registrados en un país, en concepto de intereses, dividendos o
beneficios generados por los factores de producción (trabajo y capital), o lo que es
lo mismo, de inversiones realizadas por los residentes de un país en el resto del
mundo o por los no residentes en el propio país. Entendiendo por ingresos a las
rentas recibidas por los poseedores de los factores de producción que son
residentes y están invertidos en el extranjero, mientras que los pagos son las
rentas que entregamos a los no residentes poseedores de los factores de
producción y que están invertidos en nuestro país. Las rentas del trabajo recogen
la remuneración de trabajadores fronterizos ya sean estacionales o temporarios.

 1.Rentas de Trabajo
 2.Rentas de Inversión
 3.De Inversiones Directas
 4.De Inversiones de Cartera (Dividendos)
 5.Intereses de Préstamos y Depósitos

Saldo Balanza de Rentas = Rentas Percibidas - Rentas Pagadas

Balanza de Transferencias Corrientes.- Ingresos y pagos obtenidos o pagados sin

contrapartida, por ejemplo: remesas de emigrantes, la ayuda al desarrollo,
etcétera. En la balanza de transferencias se registrarán los movimientos de dinero
entre residentes del país y residentes del exterior, pudiendo circular en ambas
direcciones. Estas transferencias son normalmente de tipo donativo o premio y
pueden ser tanto públicas (donaciones entre gobiernos) o privadas (dinero que los
emigrantes envían a sus países de origen)

La principal problemática que presenta la balanza de transferencias, es que a

veces resulta complicado determinar que transferencias forman parte de la cuenta
corriente y cuáles son parte de la cuenta de capital. Se considerarán
transferencias de cuenta corriente las remesas de los emigrantes, los impuestos,
las donaciones, premios artísticos, premios científicos, premios de juegos de azar.
 Saldo Balanza de Transferencias Corrientes = Transferencias Percibidas
del exterior - Transferencias Pagadas

-Cuenta de Capital.- es la segunda división principal de la balanza de pagos; en

ésta se recogen las transferencias de capital y la adquisición de activos
inmateriales no producidos. Las transferencias de capital engloban todas aquellas
transferencias que tienen como finalidad la financiación de un bien de inversión,
entre ellas se incluyen las recibidas de organismos internacionales con el fin de
construir infraestructuras.

Cuenta de Capital= Inversión Extranjera Directa + Inversión de Cartera + Otras

Omisiones + Cuenta de Reservas.

Inversión extranjera directa (IED): Se refiere a la inversión de capital a largo plazo

en la compra o construcción de maquinarias, edificios, o incluso plantas de
producción.
La Inversión de Cartera: se refiere a la adquisición de acciones y bonos. Al igual
que la inversión extranjera directa, los ingresos derivados de estos activos se
registran en la cuenta corriente.
Otras inversiones: incluye flujos de capital en las cuentas bancarias o aquellos
suministrados en forma de préstamos. A veces, esta categoría se puede incluir la
cuenta de reservas.
La cuenta de reservas: operada por el banco central puede ser una fuente de
grandes flujos de capital para contrarrestar a los procedentes del mercado. La
entrada de flujos de capital, especialmente cuando se combina con un superávit
en la cuenta corriente, puede causar un aumento en el valor (apreciación) de una
moneda nacional, mientras que los flujos de salida pueden provocar una caída en
el valor (depreciación).

Cuenta Financiera.- registra la variación de los activos y pasivos financieros. Por

tanto recoge los flujos financieros entre los residentes de un país y el resto del
mundo. Los diferentes rubros de la cuenta financiera recogen la variación neta de
los activos y pasivos correspondientes y estos son:

 Inversiones Directas.
 Inversiones en Cartera.
 Otras Inversiones.
 Instrumentos Financieros Derivados.
 Cuenta financiera del Banco Central.
Cuenta de Errores y Omisiones.- abarca lo que se conoce como el capital no
determinado; es un ajuste por la discrepancia estadística de todas las demás
cuentas de la balanza de pagos. En realidad la suma de los saldos de la cuenta
corriente y de la cuenta de capital deben dar igual a las variaciones en las
reservas monetarias internacionales.

*En el enfoque monetario de la balanza de pagos al hablar de inflación: se

incentiva a importar dándose un déficit por el exceso de demanda ( a parte el
exceso de circulante aumenta los precios) y a parte si deja de haber inversión se
provoca y lleva a una devaluación.

Referencias Bibliográficas
-Lo visto en clases.