TEMAS DE ANÁLISIS

Estados Financieros Básicos

• Balance General
• Estado de Resultados
• Estado de Origen y Aplicación de Recursos
• Estado de Flujo de Efectivo
• Estado de Variación en el Capital Contable
Estado de
Situación
Financiera
El estado de situación financiera

Presenta un estado resumido de la situación financiera de la

empresa en un momento específico.

El estado equilibra los activos de la empresa frente a su

financiamiento, que puede ser deuda o patrimonio
proporcionado por los propietarios.
Estado de
Pérdidas y
Ganancias
El estado de pérdidas y ganancias

Proporciona un resumen financiero de los resultados

operativos de la empresa durante un periodo específico. Los
más comunes son los que cubren un periodo de un año que
termina en una fecha específica, generalmente el 31 de
diciembre del año calendario.

Sin embargo, muchas empresas grandes operan en un ciclo

financiero de 12 meses, o año fiscal, que termina en una
fecha distinta la 31 de diciembre. Además los estados
mensuales de pérdidas y ganancias se elaboran por lo regular
para uso de la administración, y los estados trimestrales se
entregan a los accionistas de corporaciones de participación
pública.
El estado de
origen
y
aplicación de
recursos
El estado de origen y aplicación de recursos

También conocido como Estado de cambios en la situación

financiera, es un estado financiero básico, que se presenta
por un periodo determinado.

Este estado financiero indica la información acerca de los

cambios en los recursos y las fuentes de financiamiento de la
entidad en el periodo, en base a flujos de efectivo, clasificados
por actividades de operación, de financiamiento y de
inversión.
Se conforma de dos elementos:

El estado de orígenes y aplicación, tiene como objetivo

principal evaluar la procedencia y utilización de fondos en el
largo plazo, se fundamenta en la premisa que los activos
circulantes pueden utilizarse para pagar los pasivos
circulantes de la empresa.

La preparación de este estado permite a los directores y

administradores, analizar, planear e implementar todos los
instrumentos necesarios para la inversión de fondos futuros a
mediano y largo plazo.
El estado de orígenes y aplicación, tiene como objetivo
principal evaluar la procedencia y utilización de fondos en el
largo plazo, se fundamenta en la premisa que los activos
circulantes pueden utilizarse para pagar los pasivos
circulantes de la empresa.

La preparación de este estado permite a los directores y

administradores, analizar, planear e implementar todos los
instrumentos necesarios para la inversión de fondos futuros a
mediano y largo plazo.
Información preliminar:

Este estado se prepara con base en el Balance General y al

Estado de Resultados, a continuación se presentan los
estados de la compañía ABC para dos años.

Nota: Para mayor facilidad para los cálculos los estados se

presentan en forma de reporte.
 Balance General de la Compañía ABC
Año 0 Año 1
Caja $ 300 $ 400
Inversiones 200 600
Cuentas por cobrar 500 400
Inventario 800 500
Pagos por adelantado 100 100
Total activo circulante $ 1,900 2,000
Activos fijos netos 1,000 1,200
Total activo $ 2,900 $ 3,200

Cuentas por pagar $ 500 $ 600

Documentos por pagar 700 400
Impuestos por pagar 200 200
Pasivos acumulados - 400
Total pasivo circulante $ 1,400 1.600
Deudas a largo plazo 400 600
Total pasivo $ 1,800 2.200

Acciones preferentes $ 100 $ 100

Acciones comunes 500 300
Superávit de capital 500 600
Total patrimonio $ 1,100 1.000

Total pasivo y patrimonio $ 2.900 $ 3.200

 Estado de Resultados
de la Compañía ABC
Año 1
Ventas $ 1,000
(-) Costo de ventas 500
Utilidad bruta $ 500
(-) Gastos generales y
100
admón.
(-) Depreciación 100
Utilidad antes de
$ 300
impuestos
(-) Impuestos 150
Utilidad neta $ 150

Al tener los estados financieros básicos, se inicia por

analizar la información desde el período más antiguo.
Cálculos necesarios para la conformación del Estado de
origen y aplicación de recursos:

Paso 1. Se calculan los cambios del balance en todas las

cuentas o partidas.

Paso 2. Se clasifican los cambios del balance en todas las

partidas, con excepción de activos fijos y superávit, como un
Origen o una aplicación así:
Clasificación de cambios en el Balance
General de la Compañía ABC
Variación Clasificación
Caja $ +100 A
Inversiones +400 A
Cuentas por cobrar -100 O
Inventario -300 O
Pagos por adelantado - -
Cuentas por pagar +100 O
Documentos por pagar -300 A
Impuestos por pagar - -
Pasivos acumulados +400 O
Deudas a largo plazo +200 O
Acciones preferentes - -
Acciones comunes -200 A
Cuando los activos circulantes aumentan en menos
proporción que los pasivos circulantes, el resultado final será
un origen de fondos. El aumento en activos circulantes,
supeditado al aumento en pasivos circulantes es un origen de
fondos. fondos.

Paso 3. Se calcula el cambio en el activo fijo.

Cambio de A.F. = Activos fijos netos periodo + Depreciación
periodo - Activos fijos netos periodo anterior. En este caso el
cambio activo fijo será: Cambio de A.F. = 1200 + 200 - 1000
Cambio de A.F. = +300
Paso 4. Ahora se calculan los dividendos pagados, si no
aparecen en el estado de resultados. Dividendos = Utilidades
netas después de impuestos en el periodo - superávit al final
del periodo + superávit al final del periodo anterior. Los
dividendos del periodo son: Dividendos = 150 - 600 +
500. Dividendos = +50.

Paso 5. Por último se calcula el cambio, si lo hay, en la

cantidad de acciones vigentes, por medio de la siguiente
ecuación: Cambio en el capital social = Capital social pagado
en el periodo - Capital social pagado en el periodo anterior -
superávit al final del periodo + superávit al final del periodo
anterior.

El cambio en las acciones para el ejercicio se calcula de la

siguiente forma: Cambio en el capital social = 1000 - 1100 -
600 + 500 Cambio en el capital social = -200.
Preparación del estado:

A continuación se prepara el estado de orígenes y aplicación

de fondos, relacionando todos los orígenes a la izquierda y las
aplicaciones a la derecha.

Estado de origen y aplicación de fondos

de la Compañía ABC
Orígenes Aplicaciones
Utilidad neta $ 150 Dividendos $ 50
Aumento Activos
Depreciación 100 300
fijos
Disminución
100 Aumento Caja 100
Cuentas por cobrar
Disminución Aumento
300 400
Inventario Inversiones
Disminución
Aumento Cuentas
100 Documentos por 300
por pagar
pagar
Aumento Pasivos Readquisición de
400 200
acumulados acciones
Aumento Deudas a
200
largo plazo
TOTAL $ 1,350 $ 1,350
Al terminar de preparar el estado de orígenes y aplicación
debe darse importancia a los siguientes aspectos de gran
relevancia:

El total de "orígenes" y "aplicaciones" deben ser iguales

durante el periodo. Si no son iguales se deben volver a
realizar cada uno de los pasos en la conformación del estado
y buscar el error.

Las utilidades netas después de impuestos son normalmente

el primer origen y los dividendos la primera utilización.

La depreciación y los aumentos en los activos fijos se

relacionan en segundo lugar para facilitar su comparación.

El cambio neto de capital contable se calcula agregando

ventas de acciones o deduciendo la readquisición de acciones
de la diferencia entre las utilidades netas después de
impuestos y dividendos por caja.
El estado de flujos
de efectivo
El estado de flujos de efectivo

Es un resumen de los flujos de efectivo de un periodo

específico.

El estado permite comprender mejor los flujos operativos, de

inversión y de financiamiento de la empresa, y los reconcilia
con los cambios en su efectivo y sus valores negociables
durante el periodo.

La siguiente tabla presenta el estado de flujos de efectivo de

Bartlett Company del año 2009 que finaliza el 31 de
diciembre.
Ejemplo Estado de flujos de efectivo

Estado de flujos de efectivo de Bartlett Company (en miles de dólares) del año
2009 que finaliza el 31 de diciembre.

Flujo de efectivo de las actividades operativas

Utilidades neta después de impuestos
$231
Depreciación
239
Aumento de las cuentas por cobrar
(138)
Disminución de los inventarios
11
Aumento de las cuentas por pagar
112
Aumento de las deudas acumuladas
45
Efectivo proveniente de las actividades operativas
$500
Flujo de efectivo de las actividades de inversión
Aumento de los activos fijos brutos
(347)
Cambio en los intereses empresariales
0
Efectivo proveniente de las actividades de inversión
347
Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento
Disminución de los documentos por pagar
(20)
Aumento de las deudas a largo plazo
56
Cambios en el patrimonio de los accionistas
11
Dividendos pagados
(108)
Efectivo proveniente de las actividades de financiamiento
(61)
Aumento neto del efectivo y los valores negociables
$92
El flujo de efectivo es el enfoque principal de la administración
financiera. La meta es doble: cumplir con las obligaciones
financieras de la empresa y generar un flujo de efectivo
positivo para sus propietarios.

Se considera la parte vital de la empresa, es el enfoque

principal del administrador financiero, tanto en la
administración de las finanzas diarias como en la planificación
y la toma de decisiones estratégicas que se centran en la
creación de valor para los accionistas.
 El estado
variación en el
capital contable
El estado de variación en el capital contable

La información de carácter financiero debe cumplir, entre

otros, con el fin de reportar las modificaciones en la inversión
de los accionistas durante un periodo contable definido,
requiriéndose el establecimiento, mediante criterios
específicos, de los objetivos y estructura general que debe
tener el estado de variaciones en el capital contable.

El estado de variaciones en el capital contable tiene por objeto

presentar información relevante sobre los movimientos en la
inversión de los accionistas de una sociedad distribuidora de
acciones durante un periodo determinado.
Por consiguiente, dicho estado financiero mostrará el
incremento o decremento en el patrimonio de las sociedades
distribuidoras de acciones, derivado de dos tipos de
movimientos: inherentes a las decisiones de los accionistas y
al reconocimiento de la utilidad integral.

El presente criterio no tiene como finalidad establecer la

mecánica mediante la cual se determinan los movimientos
antes mencionados, ya que son objeto de los criterios o
boletines específicos establecidos al respecto.
Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas:

Dentro de este tipo de movimientos se encuentran aquéllos

directamente relacionados con las decisiones que, a través de
asambleas de accionistas, toman los mismos respecto a su
inversión en la sociedad distribuidora de acciones.

Algunos ejemplos de este tipo de movimientos son los

siguientes:

a) suscripción de acciones;
b) capitalización de utilidades;
c) constitución de reservas;
d) traspaso del resultado neto a resultado de ejercicios
anteriores, y
e) pago de dividendos.
Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas:

Dentro de este tipo de movimientos se encuentran aquéllos

directamente relacionados con las decisiones que, a través de
asambleas de accionistas, toman los mismos respecto a su
inversión en la sociedad distribuidora de acciones.

Algunos ejemplos de este tipo de movimientos son los

siguientes:

a) suscripción de acciones;
b) capitalización de utilidades;
c) constitución de reservas;
d) traspaso del resultado neto a resultado de ejercicios
anteriores, y
e) pago de dividendos.
Estructura del estado de variaciones en el capital contable:

El estado de variaciones en el capital contable incluirá la

totalidad de los conceptos que integran el capital contable; la
valuación de los mismos se efectuará de conformidad con los
criterios correspondientes. Dichos conceptos se enuncian a
continuación:

• capital social;
• prima en venta de acciones;
• reservas de capital;
• resultado de ejercicios anteriores;
• resultado por valuación de títulos disponibles para la venta;
• exceso o insuficiencia en la actualización del capital
contable;
• resultado por tenencia de activos no monetarios;
por valuación de activo fijo, y
por valuación de inversiones permanentes en acciones.
• ajustes por obligaciones laborales al retiro, y
• resultado neto.
Presentación del estado de variaciones en el capital contable:

Los conceptos descritos anteriormente, corresponden a los

mínimos requeridos para la presentación del estado de
variaciones en el capital contable, sin embargo, las
sociedades distribuidoras de acciones deberán desglosar, ya
sea en el citado estado de variaciones en el capital contable o
mediante notas a los estados financieros, el contenido de los
conceptos que consideren más relevantes para el usuario de
la información financiera.

En la parte final del presente criterio se muestra, con fines

meramente ejemplificativos, un estado de variaciones en el
capital contable preparado con los conceptos mínimos a que
se refiere el párrafo anterior.
Referencias de Consulta

Gitman, Lawrence J. Principios de Administración Financiera.

Decimoprimera edición. Pearson Educación.

Moyer R, Charles. Administración Financiera Contemporánea.

Novena edición. CENGAGE Learning.