PREGUNTA 4

Inversión 100

__
Probabilidad Beneficio Beneficio Neto % Rentabilidad ( xi − x )

Escenario 1 0.2 500 400 400 350

Escenario 2 0.5 100 0 0 -50
Escenario 3 0.3 0 -100 -100 -150
Rentabilidad
Esperada 50
Varianza
Desviación
Estándar

PREGUNTA 5

__
Rentabilidad de Rentabilidad Letras
Año Prima de Riesgo ( xi − x )
Mercado del Tesoro
1997 15.29 5.26 10.03 3.14
1998 13.43 4.86 8.57 1.68
1999 14.56 4.86 9.70 2.81
2000 8.89 5.89 3.00 -3.89
2001 6.97 3.83 3.14 -3.75
Prima de Riesgo
Promedio 6.89
Varianza
Desviación
Estándar

PREGUNTA 6
Precio acción 80

__ __
Precio de las
Dividendos % Rentabilidad ( xi −x ) ( xi − x )2
Acciones
Auge 5 195 150 88.75 7876.5625
 Normalidad
Económica 2 100 27.5 -33.75 1139.0625
Recesión 0 85 6.25 -55 3025
Rentabilidad
Esperada 61.25

Varianza 6020.31
Desviación
Estándar 77.59

PREGUNTA 7
Cálculo de la rentabilidad y desviación estándar de las acciones

% de __ __
Probabilidad ( xi − x ) ( xi − x )2
Rentabilidad
Recesión 0.2 -5 -18.00 324.00
Normalidad
Económica 0.6 15 2.00 4.00
Auge 0.2 25 12.00 144.00
Rentabilidad
Esperada 13.00
Varianza 236.00
Desviación
Estándar 15.36

Cálculo de la rentabilidad y desviación estándar de los bonos

__ __
% de
Probabilidad ( xi − x ) ( xi − x )2
Rentabilidad
Recesión 0.2 14 5.60 31.36
Normalidad
Económica 0.6 8 -0.40 0.16
Auge 0.2 4 -4.40 19.36
Rentabilidad
Esperada 8.40
Varianza 25.44
Desviación
Estándar 5.04
PREGUNTA 8
Cálculo para una cartera de 0.6 acciones y 0.4 bonos

% de % de Rentabilidad % Rentabilidad __
Probabilidad Rentabilidad ( xi −x )
Acciones Bonos Cartera

Recesión 0.2 -5 14 2.6 -8.56

Normalidad
Económica 0.6 15 8 12.2 1.04
Auge 0.2 25 4 16.6 5.44
Rentabilidad
Esperada 11.16
Varianza
Desviación
Estándar

PREGUNTA 9
Rentabilidad y Desviación estándar del sr. Oblonsky

__ __
Año % Rentabilidad ( xi − x ) ( xi − x )2

1999 20.1 17.94 321.84

2000 -14.2 -16.36 267.65
2001 -8 -10.16 103.23
2002 -22.1 -24.26 588.55
2003 35 32.84 1078.47
Rentabilidad
Esperada 2.16
Varianza 589.93
Desviación
Estándar 24.29

Rentabilidad y Desviación estándar de S&P 500

__ __
Año % Rentabilidad ( xi −x ) ( xi − x )2
1999 23.6 21.12 446.05
2000 -10.9 -13.38 179.02
 2001 -11 -13.48 181.71
2002 -20.9 -23.38 546.62
2003 31.6 29.12 847.97
Rentabilidad
Esperada 2.48
Varianza 550.35
Desviación
Estándar 23.46

PREGUNTA 10
Invers Exxon 0.7
Invers Coca Cola 0.3
Desv std Exxon 0.182
Desv std Coca C 0.273
Correlación 1

Riesgo del Portafolio    x * σ  x * σ  2 * x *x *ρ * σ * σ

P
2

1
2

1
2

2
2

2 1 2 12 1 2

Desv Std Portafolio = 20.93%

PREGUNTA 11

Rentabilidad S&P Rentabilidad Letras

Año Inflación (%)
(%) del tesoro (%)

2007 2.7 13.6 3.7

2008 3.4 10.9 3.6
2009 1.6 8.1 3.1
2010 2.4 12.9 2.3
2011 1.9 15.6 2.1

a) Rentabilidad Real de Mercado

Año Inflación Rentabilidad S&P Rentabilidad Real de

S$P
2007 0.027 0.136 0.11
2008 0.034 0.109 0.07
2009 0.016 0.081 0.06
2010 0.024 0.129 0.10
 2011 0.019 0.156 0.13

b) Rentabilidad Real de Media

(1/5)*0.11+(1/5)*0.07+(1/5)*0.06+(1/5)*0.10+(1/5)*0.13

Rentabilidad Real media = 9.40%

c), d) y e) Prima de Riesgo , prima de riesgo media y desviación estándar de la prima de riesgo

Rentabilidad __ __
Rentabilidad ( xi −x ) ( xi − x )2
Año Letras del tesoro Prima de Riesgo (%)
S&P (%)
(%)
2007 13.6 3.7 9.9 0.64 0.41
2008 10.9 3.6 7.3 -1.96 3.84
2009 8.1 3.1 5 -4.26 18.15
2010 12.9 2.3 10.6 1.34 1.80
2011 15.6 2.1 13.5 4.24 17.98
Rentabilidad
Esperada 9.26
Varianza 10.54
Desviación
Estándar 3.25

PREGUNTA 12
Probabilidad % Rentabilidad % Rentabilidad
Año Probabilidad IBEX
BVL BVL IBEX
2005 0.30 20.1 0.25 23.6
2006 0.15 -14.2 0.20 -10.9
2007 0.20 -8 0.15 -11
2008 0.10 -22.1 0.10 -20.9
2009 0.25 35 0.30 31.6

a) rentabilidad Media y Desviación estándar de la BVL

Probabilidad % Rentabilidad __ __
Año
BVL BVL ( xi −x ) ( xi − x )2
2005 0.30 20.1 11.26 126.79
2006 0.15 -14.2 -23.04 530.84
2007 0.20 -8 -16.84 283.59
2008 0.10 -22.1 -30.94 957.28
2009 0.25 35 26.16 684.35
 Rentabilidad
Esperada 8.84
Varianza 645.71
Desviación
Estándar 25.41

b) rentabilidad Media y Desviación estándar de la IBEX

Año Probabilidad % Rentabilidad __ __

BVL BVL ( xi −x ) ( xi − x )2
2005 0.25 23.6 14.76 217.86
2006 0.20 -10.9 -19.74 389.67
2007 0.15 -11 -19.84 393.63
2008 0.10 -20.9 -29.74 884.47
2009 0.30 31.6 22.76 518.02
Rentabilidad
Esperada 9.46
Varianza 600.91
Desviación
Estándar 24.51

Lo ha hecho mejor el IBEX, dado que tenido una mayor rentabilidad esperada y una menor desviación estándar.

PREGUNTA 13
a) Correlación igual a 1

Invers Backus 0.6

Invers Alicorp 0.4
Desv std Backus 0.1
Desv std Alicorp 0.2
Correlación 1

Riesgo del Portafolio    x * σ  x * σ  2 * x *x *ρ * σ * σ

P
2

1
2

1
2

2
2

2 1 2 12 1 2

Desv Std Portafolio = 14.00%

b) Correlación igual a 0.5

Invers Backus 0.6

Invers Alicorp 0.4
Desv std Backus 0.1
Desv std Alicorp 0.2
Correlación 0.5

Riesgo del Portafolio    x * σ  x * σ  2 * x *x *ρ * σ * σ

P
2

1
2

1
2

2
2

2 1 2 12 1 2

Desv Std Portafolio = 12.17%

b) Correlación igual a 0

Invers Backus 0.6

Invers Alicorp 0.4
Desv std Backus 0.1
Desv std Alicorp 0.2
Correlación 0

Riesgo del Portafolio    x * σ  x * σ  2 * x *x *ρ * σ * σ

P
2

1
2

1
2

2
2

2 1 2 12 1 2

Desv Std Portafolio = 10.00%

PREGUNTA 14
a) 50% en letras del tesoro y 50% en la acción P

Invers Letra Teso 0.5

Invers P 0.5
Desv std Letra 0
Desv std P 0.14
Correlación 0

Riesgo del Portafolio    x * σ  x * σ  2 * x *x *ρ * σ * σ

P
2

1
2

1
2

2
2

2 1 2 12 1 2

Desv Std Portafolio = 7.00%

b) 50% en Q y 50% en R
Correlación perfecta positiva
Invers Letra Teso 0.5
Invers P 0.5
Desv std Letra 0.28
Desv std P 0.26
Correlación 1

Riesgo del Portafolio    x * σ  x * σ  2 * x *x *ρ * σ * σ

P
2

1
2

1
2

2
2

2 1 2 12 1 2

Desv Std Portafolio = 27.00%

Correlación perfecta negativa

Invers Letra Teso 0.5

Invers P 0.5
Desv std Letra 0.28
Desv std P 0.26
Correlación -1

Riesgo del Portafolio    x * σ  x * σ  2 * x *x *ρ * σ * σ

P
2

1
2

1
2

2
2

2 1 2 12 1 2

Desv Std Portafolio = 1.00%

 __
( xi − x )2

122500
2500
22500

73,750

272

__
( xi − x )2
9.87
2.83
7.91
15.12
14.05

12.44

3.53
 __
( xi − x )2

73.27
1.08
29.59

51.97
7.21

% Rentabilidad % Rentabilidad
Año
sr. Oblonsky S&P 500

1999 20.1 23.6

2000 -14.2 -10.9
2001 -8 -11
2002 -22.1 -20.9
2003 35 31.6
*σ *σ
1 2
n estándar.

*σ *σ
1 2
*σ *σ
1 2

*σ *σ
1 2

*σ *σ
1 2
*σ *σ
1 2

*σ *σ
1 2