“AÑO DE LA LUCHA CONTRA LA CORRUPCIÓN E IMPUNIDAD”

CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS

Alumna
Chumacero Umbo Gloria.
Chunga Marcelo Anthony
Panta Inga Felicita
Curso:

Gestión Financiera

Docente:

Bruno Coveñas Primitivo

Tema

Resumen de la primera unidad

Piura – Perú

2019
 La administración financiera
La administración financiera se encuadra dentro del Contexto Global de las funciones
organizacionales de la Empresa en la que tiene sus principales funciones del administrador
financiero y son las de planear, conseguir y asignar los recursos o fondos de manera tal que se
alcance el nivel óptimo de operación de la empresa, de modo concluyente se puede establecer
que la función primordial del manejo financiero empresarial es la obtención de recursos
necesarios para destinarlos de forma eficaz y eficiente, obteniendo como resultado la
materialización de las metas de la empresa, consecuentemente la acumulación de éstas (las
metas), hará viable el conseguir los objetivos empresariales, determinando así los niveles de
liquidez, rentabilidad y valorización de las acciones adecuados.
La toma de decisiones dentro del espectro financiero es fundamental para el devenir de la
empresa, es decir se tiene que definir o decidir una vez obtenidos los recursos en que
emplearlos, en tanto que existe una variedad de alternativas de asignación, que incluso podrían
ser no excluyentes, esto obviamente en la medida que la cantidad de los recursos por asignar lo
permita, optimizando la decisión de inversión – endeudamiento.
Responsabilidades del Administrador Financiero
1. Determinar el monto apropiado de fondos que debe manejar la organización (su tamaño y su
crecimiento).
2. Definir el destino de los fondos hacia activos específicos de manera eficiente.
3. Obtener fondos en las mejores condiciones posibles, determinando la composición de los
pasivos.
Mercados de dinero y de capitales
Se debe conocer los factores que afectan las tasas de interés, las regulaciones a las cuales deben
sujetarse las instituciones financieras, los diversos tipos de instrumentos financieros,
administración de negocios, habilidad para comunicarse.
Inversiones
Las tres funciones del área de inversiones son: ventas, análisis de valores individuales y
determinación de la mezcla óptima de valores para un inversionista.
Administración Financiera
Toman decisiones con relación a la expansión, tipos de valores que se deben emitir para
financiar la expansión, deciden los términos de crédito sobre los cuales los clientes podrán hacer
sus compras, la cantidad de inventarios que deberán mantener, el efectivo que debe estar
disponible, análisis de fusiones, utilidades para reinvertir en lugar de pagarse como dividendos,
etc.
Los progresos en los medios de transporte y comunicaciones han disminuido los costos de
embarque facilitando el comercio internacional, el avance tecnológico avanza a la par del
incremento de costos de los productos en relación con la competitividad de las empresas.
Con esto se dice que los avances tecnológicos y de comunicaciones se revolucionará también
la forma de tomar decisiones, permitiendo el manejo y análisis de información en tiempo real.
Liquidez vs. Rentabilidad
El “análisis del riesgo crediticio”, basado entre otras cosas en el examen de los datos que
ofrecen los estados financieros del solicitante, correspondiendo en uno ó más períodos
anteriores. No siempre, el pasado es un buen indicador del futuro, es precisamente en esos casos
donde la contribución del analista en forma de mayor importancia. En resumen, el Análisis
Financiero es una conjunción de tres factores:
1. Empleo de herramientas adecuadas.
2. Uso de datos confiables
3. Un análisis que maneje y moldee los esquemas de pensamiento en forma ordenada.
La Función Financiera
En la Empresa En la función financiera el analista de crédito cumple un rol de Analista de
Finanzas por ese carácter financiero – económico La “Toma de Decisiones” de Inversión –
Endeudamiento.
Programa general de la administración financiera
Eta administración se define por medio de las funciones y responsabilidades de los
administradores financieros, ya que ya la mayor parte de la literatura financiera ha adoptado el
postulado básico de la superación del precio de las acciones comunes de la empresa en una
perspectiva a largo plazo. A partir de este postulado, se han desarrollado algunas teorías que 7
reciben considerable apoyo a partir de ciertas pruebas empíricas.
Ganancias totales: Debemos considerar el aspecto relativo a ganancia total de la empresa en
comparación con el beneficio por acción.
Beneficio por acción: Se debe considerar el total de los beneficios.
Riesgo: Otro aspecto muy importante está representado por el riesgo.
Accionistas y Tenedores de Bonos
Son las decisiones de inversión que toma una empresa teniendo el grado de riesgo de sus flujos
de ingresos. Un programa de inversiones con mayor riesgo beneficiará a los accionistas a
expensas de los tenedores de bonos. Los tenedores de bonos compran la deuda a un precio y
rendimiento que se basa en su mejor estimación acerca del grado de riesgo de los programas de
inversión de la empresa. Si la empresa cambia subsecuentemente a actividades de inversión que
impliquen mayor riesgo, aumentará el rendimiento requerido en el mercado por los bonos,
produciéndose así una caída del valor actual de los bonos. Si los programas de inversión más
arriesgados tienen éxito, los tenedores de bonos no recibirán un rendimiento mayor, pero los
accionistas sí resultarán beneficiados.
 EL ENTORNO OPERATIVO DE LA EMPRESA
EL ENTORNO Y LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
El consumismo
Los consumidores como clase, últimamente están teniendo una mayor influencia en decisiones
de inversión de las empresas porque han efectuado de manera concertada ´para influir en el
proceso de producción ya que no sólo se están absteniendo en forma consciente de adquirir
ciertos artículos apoyándose en una base formal y organizada sino que también exigen que los
recursos se destinen a la producción de cosas que están más de acuerdo con sus necesidades.
En algunos casos están pidiendo que, por disposición del gobierno, se suspenda la producción
de ciertos artículos y se inicie la de otros.
Política Fiscal
Esta se da por el esfuerzo que pone el gobierno y desarrolla para influir en el nivel de la
actividad económica lo hace teniendo el control de gastos, impuestos, salarios y precios. Las
políticas gubernamentales en esas áreas afectan al medio en que se toman las decisiones de
inversión.
Mercados Financieros
En la actualidad el mercado financiero se compone de diversos mercados en los cuales
participan activamente los vendedores (las empresas) y los compradores de valores. Los
mercados individuales se distinguen por lo general ya sea por el período de vigencia o por la
clase de valores. Los de corto plazo, con vencimientos a menos de un año (plazo en que la
empresa tendrá que redimirlos), se ofrecen en 4 lo que se llama comúnmente mercado de dinero.
Los de largo plazo se ofrecen en el mercado de capitales. Se dijo que los mercados a menudo
también se clasifican de acuerdo con la clase de valores que ofrecen.
Tasas de interés
Son las tasas de interés que representan el precio que negocia el ejecutivo de finanzas y que la
empresa pagará al comprador de los valores que se ofrezcan. En cada ocasión y para cada tipo
de valores habrá que negociar, ya sea directamente con el comprador o a través de su
representante, la tasa de interés que se le pagará en caso de que preste o invierta su dinero en la
empresa. Se puede decir que la tasa de interés es el precio del crédito que el acreedor otorga a
la empresa. Estas tasas de interés se dan en porcentaje.
Política monetaria
Teniendo en cuenta que el gobierno utiliza el presupuesto fiscal, utiliza igualmente su
posibilidad de controlar la oferta de dinero y de influir en las tasas de interés, en un intento de
estabilizar el nivel de la actividad económica durante el ciclo de los negocios. En los períodos
de inflación y auge insostenible el Banco Central de Reserva, organismo gubernamental
independiente que controla la oferta de dinero, restringe la tasa de crecimiento de dicha oferta
reduciendo la capacidad de compra del consumidor y la cantidad de dinero a disposición del
comprador potencial de valores. Esto no sólo amortigua el potencial de venta del producto, sino
que también encarece el financiamiento al incrementar las tasas de interés.
La inflación La inflación es la tasa sostenida de cambio en el nivel general de precios. Es otro
elemento del medio de operación que influye en las decisiones de inversión y financiamiento y
se debe incluir en la evaluación. La inflación tiende a alterar los mercados financieros, haciendo
incrementar con frecuencia las tasas de interés.
Los riesgos financieros
Los compradores de los valores de la empresa se interesan siempre por los riesgos con ellos
asociados. Les interesa sobre todo saber si la empresa es capaz de cumplir con el pago de
intereses y con el programa de reembolso de los préstamos, ya que al aumentar el adeudo,
aumenta también el riesgo de que la 7 empresa no pueda cumplir sus compromisos.
Riesgos de Operación
Se define a los riesgos de operación como los factores característicos de una industria que
introducen incertidumbre en los procesos de inversión y financiamiento porque aumentan la
variabilidad de los ingresos provenientes del proyecto y la posibilidad de que las utilidades
previstas para una inversión no se lleguen a obtener.
Riesgos externos de operación
Los riesgos externos de operación son aquellos que varían de una a otra industria y de una a
otra empresa, tanto en tipo como en grado; pero todos le son impuestos a la empresa por fuerzas
que emanan de la industria y están fuera de su control.
El ciclo de los negocios: El ingreso por ventas y las utilidades que rinden ciertos proyectos
fluctúan con dicho ciclo. Si bien estos proyectos siguen siendo muy rentables, ofrecen más
riesgos que aquellos cuya rentabilidad no son cíclicas. Las empresas que forman parte de las
industrias cíclicas deben tomar en cuenta esto y planear de acuerdo a sus inversiones de capital.
Naturaleza de las ventas:
La segunda categoría principal de riesgos externos de operación es la naturaleza de las ventas,
que también puede dar lugar a variaciones en las ventas y utilidades estimadas para los
proyectos de inversión.
Costo y disponibilidad de materiales: La tercera categoría la constituyen la calidad y la
cantidad de los suministros que se utilicen en el proceso de producción. Ciertos proyectos de
inversión dependen de fuentes de materia prima que la empresa no controla.
 Análisis Financiero de una Empresa

Se define al análisis financiero como la realización del análisis de las diversas técnicas, métodos
o herramientas utilizadas para la información económica y financiera de la entidad brindada por
los estados financieros.

Los análisis principalmente son realizados con la finalidad de conocer la situación financiera
de la empresa, de conocer la fuente de sus ingresos, así como el gasto generado, la evaluación
de gestión y los resultados del periodo además de la distribución de las utilidades y dividendos
si es que las hubiera.

El análisis de los estados financieros se basa en la interpretación de la información facilitada

por los distintos estados financieros directamente, es decir, sin la aplicación de técnicas o
métodos, con simple lectura.

El análisis de porcentajes integrales se basa en el análisis y comparación a nivel de cuenta o

cierta partida específica de un estado financiero. La cuenta representa el 100% del valor y el
resto la diferencia proporcional.

El análisis de variaciones se basa en el análisis y comparación de cuentas o partidas iguales

de estados financieros de periodos consecutivos de la misma empresa.

El análisis de tendencias se basa en el análisis de las tendencias de cuentas de periodos

consecutivos. El año base se asigna el valor 100% y se determina las tendencias en relación al
año de análisis.

El análisis de ratios financieros se basa en el análisis de los índices de relación existente entre
dos cuentas de los estados financieros, principalmente del estado de situación financiera y el de
resultados. Se clasifican en ratios de liquidez, solvencia, rentabilidad, gestión.

Existen otros análisis que no toman los estados financieros como referencia siendo estos el
análisis de presupuesto, de punto de equilibrio y el de costos.
 Análisis de liquidez

Permite medir la capacidad de pago de las empresas frente a sus obligaciones a corto plazo, en
otras palabras la disposición que tiene de efectivo para el pago de sus deudas. Además expresa
la habilidad de gerencia con la gestión de la empresa para poder convertir los activos en
efectivo, permitiendo efectuar un análisis de la situación financiera en comparación a otras
empresas.
Entre estos análisis existe:
- Ratio corriente: se obtiene dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente. Nos
indica la cantidad de dinero con la que contamos para pagar las deudas.
- Ratio de prueba ácida: se obtiene restando el inventario al activo corriente y el resultado
dividido entre el pasivo corriente. Nos indica la capacidad de pago que tiene la empresa
sin la necesidad de vender sus existencias.
- Ratio de capital de trabajo: a diferencia de las anteriores, se obtiene con la diferencia
entre el activo corriente y el pasivo corriente.
- Ratio de cuentas por cobrar: es el análisis de las cuentas por cobrar en un tiempo
prudente.

Ratio de Solvencia Rentabilidad

Se conoce a la rentabilidad como la capacidad de una empresa para generar ingresos

considerando la inversión la cual se ha efectuado para generarlos.
La solvencia se conoce a la capacidad de una empresa para la obtención de ingresos para hacer
frente a sus obligaciones con terceros.
Ambos hacen referencia a la capacidad con la que cuenta la empresa para obtener los ingresos
pero se consideran diversos factores para su análisis respectivo.
Ratio de solvencia: nos indica la capacidad de pago frente a las obligaciones a corto plazo. Se
calcula dividiendo el Total del Activo y el Total del Pasivo. Se considera un indicador óptimo
el valor de 2, indicando que cuenta con 2 para pagar 1.
Ratio de rentabilidad: se cuenta con dos ratios para su medición:
- Ratio de rentabilidad económica: analiza la capacidad de los activos de una empresa
para generar ingresos.
- Ratio de rentabilidad financiera: analiza la rentabilidad obtenida por la empresa tras
haber tenido inversiones financieras.
Ambos ratios son utilizados por los agentes financieros al momento de efectuar las evaluaciones
crediticias para las empresas.
 ESTRUCTURA DEL CAPITAL

Esta estructura nos hace referencia a la cantidad de deuda y el capital que una empresa emplea
para poder financiar sus activos. Así como para invertirlas en las operaciones comerciales,
gastos del capital, adquisiciones entre otras inversiones.

Este capital está integrado por aquellos recursos o fondos a un largo plazo de la empresa:

La Inversión de Deuda: Estos Comprenden los préstamos a largo plazo.

La Inversión de los Propietarios: Estos comprenden los fondos a largo plazo suministrados por
los dueños de la empresa.

COSTO DE CAPITAL DE LA EMPRESA

Es la tasa mínima de rentabilidad o también definida como promedio ponderado del costo del
capital y el costo de la deuda.

El riesgo se mantiene constante, la ejecución de proyectos con una tasa de rendimiento por
encima del costo de capital, incrementara el valor de la empresa.

DECISIONES FINANCIERAS DE LARGO PLAZO

El endeudamiento de largo plazo es una forma de financiamiento con vencimiento a mayor de

un año. Este se puede obtener con préstamos a plazos por medio de una institución financiera
o por medio de la colocación de bonos.

Los títulos de deuda en general son compromisos que la empresa emisora contrae para pagar
los respectivos intereses y principal.

El costo de la deuda a largo plazo es mayor al préstamo de corto plazo, donde los elementos
que explican este mayor costo están dados por la expectativa general de futuros niveles de
inflación más altos.

BANCA DE INVERSIÓN

Este actúa como un intermediario entre el que emite y los que compran nuevas emisiones de
valores, donde esta banca compra estos valores a emisores corporativos y estas se las venden al
público.
DECISIONES FINANCIERAS DE CORTO PLAZO

Planificación empresarial: Permite anticipar cuáles serán los resultados de las decisiones que se
espera tomar a partir de la estimación de unos determinados escenarios futuros de evolución
del entorno contribuyente a clarificar y facilitar el proceso de decisión. Como también orientar
más explícitamente a los diferentes componentes de la organización sobre cuál debe ser su
comportamiento para alcanzar los objetivos globales de la empresa.

La planificación de gestión o anual está se orientada al corto plazo e intenta asegurar que la
empresa en su conjunto y en departamento logren sus objetivos con eficacia y eficiencia.

La planificación operativa está orientada a muy corto plazo e intenta asegurar que las tareas
específicas que se deben realizar en cada puesto de trabajo sean realizadas con eficacia y
eficiencia.

Presupuesto de Efectivo

Son herramientas de gestión y se encuentran dentro del contexto de la planificación

presupuestaria, elemento valioso de la administración de empresas, al coadyuvar con el
cumplimiento de las tareas básicas del gerenciamiento y dirección empresarial. Los
presupuestos de estados financieros muestran los resultados obtenidos, así como los activos,
pasivos y patrimonio.

CAPITAL DE TRABAJO

Está dado por el activo circulante menos el pasivo circulante es decir: Capital de Trabajo =
Activo Corriente (-) Pasivo Corriente

Esta se refiere a los recursos que sostiene las operaciones cotidianas de la empresa, es también
una medida adecuada de la liquidez de la empresa, así como también el reflejo de su capacidad
para manejar sus relaciones con los proveedores y los clientes.

CUENTAS POR COBRAR

Son los créditos que la empresa otorga a sus clientes, representan un costo para la empresa
debido a que ésta se inhibe del manejo inmediato de estos fondos así como también son una
inversión inmovilizada, dado que existe un tiempo entre la venta y el ingreso de efectivo, lapso
de tiempo en el cual los recursos o fondos de la empresa se encuentran no habilitados.
 LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA

Estos estados financieros nos permiten conocer cuál es la situación económica y financiera de
una empresa durante un tiempo determinado. Los estados financieros son cada uno de los
elementos que conforman las cuentas anuales de las empresas y que sirven para valor el
momento en el que se encuentra cada organización después del ejercicio económico.

Como estados financieros en una empresa tenemos los siguientes:

El Balance general: Donde este está compuesto por el activo y pasivo en un determinado
periodo de una empresa.

Estado de resultados. Este nos muestra los resultados a través de documento sobre aquellas
operaciones de una entidad o empresa en un periodo determinado basándose en los datos de los
gastos e ingresos realizados, de esta manera nos brinda la utilidad o pérdida neta de la entidad.

Gracias a ello una entidad puede tener una mejor visión financiera por más que sea gran o
pequeña para la toma de decisiones.

Modelo de estado de situación de resultado:

Del 01 de enero al 31 de Diciembre del año 2018

CUENTA VALOR
Ingresos Operacionales por ventas brutas XXX
Devoluciones en ventas XXX
= Ingresos operacionales por ventas netas XXX
- Costo de la Mercancía Vendida XXX
= Utilidad Bruta XXX
- Gasto Operacional de Administración XXX
- Gasto Operacional de Ventas XXX
= Utilidad Operacional 8Utilidad antes de intereses e impuestos) XXX
+ Ingresos no operacionales XXX
- Gastos no Operacionales XXX
= Utilidad antes de corrección monetaria XXX
+/- Corrección monetaria XXX
= Utilidad Antes de Impuestos XXX
- Gastos Impuestos de renta XXX
 = Utilidad del ejercicio XXX

Estado de Cambios en el patrimonio: El objetivo principal de este estado de cambio en el

patrimonio es explicar, analizar y mostrar a cada una de aquellas modificaciones que han sido
experimentadas por los elementos que comprenden el patrimonio de un determinado periodo.
Así mismo analiza las causas y las consecuencias en tanto a la estructura financiera de la
entidad.

Estado de Cambio en situación financiera: Este estado de situación financiera nos da a

conocer sobre la empresa en un determinado periodo sobre lo que hizo con el dinero que gano,
así mismo como obtuvo este dinero, permitiéndonos conocer y analizar sobre las ganancias y
cuanto es lo que queda en caja bancos como en dinero en efectivo disponible.

Estado de Flujo de Efectivo: En este se mide la variación de las entradas y salidas de efectivo,
así mismo este implica la acumulación de los Activos líquidos, este es un gran indicador de la
liquidez de dicha entidad.

Estructura de los estados básicos, en ambientes inflacionarios:

Para poder plantear política eficientes y que sean eficaces en las diferentes áreas de la entidad
ya sean políticas financieras de inventarios o de créditos y cobros, el empresario deberá tener a
la mano los estados financieros con una suficiente información que sea válida para poder tomar
buenas decisiones en beneficio de la entidad.

Cuando teneos inflación toda labor se vuelve incierta y compleja, donde la administración tiene
que desarrollar habilidades en la toma de acciones para que esto permita compensar las
consecuencias que contrae la inflación de esta manera nosotros podemos tomar unas decisiones
que acierten.
 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Este estado financiero se encarga de registrar aquellos ingresos y egresos de las actividades de
operación, inversión y financiamiento de una empresa en un periodo determinado con la
finalidad de que esta empresa mejore su rentabilidad. La información que brinda nos permite
medir la salud financiera y tomar decisiones en el control de los ingresos.

Para que la empresa tenga un buen funcionamiento es importante mantener un nivel de liquidez
óptimo, cuidando el flujo de efectivo y analizarlo constantemente y así poder cubrir las
operaciones y afrontar aquellos previstos que se puedan presentar en la empresa.

Objetivos del flujo de efectivo:

- Brindar información oportuna a la gerencia para que las decisiones a tomarse sean en
ayuda a las operaciones de la empresa.
- Facilitar información acerca de los rubros y actividades en que la empresa gasta su
efectivo que tiene disponible.
- Reportar los flujos de efectivos pasados para facilitar la predicción de flujos de efectivo
que sean futuros.
- Determinar la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones con terceros
y con los accionistas.
- Ayudar a tomar decisiones acerca de inversiones a corto plazo cuando exista un
excedente de efectivo disponible.

Tipos de flujos de efectivo:

 Operativos: Es la principal fuente de ingresos de la empresa.

 Inversión: Actividades de adquisición de activos a largo plazo como plantas, equipos,
inversiones en activo circulante y no circulante.
 Financiamiento: Actividades que influyen en el tamaño y composición del capital, así
como los préstamos de la empresa.
 ENTRADAS Y SALIDAS DE EFECTIVO POR CADA ACTIVIDAD
ENTRADAS DE EFECTIVO SALIDA DE EFECTIVO
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
- Cobros monetarios por aquellas ventas - Pagos para la compra de materia prima o
de bienes y servicios, también por de bienes para la venta.
documentos a cobrar a un largo plazo a - Pagos a los proveedores ya sea por
los clientes. cuentas o por documentos por pagar en
- Cobros de dinero por cobros de los un corto o largo plazo.
préstamos y por los documentos de - Pagos realizados al estado por los
deuda e intereses. impuestos, contribuciones multas entre
- Dinero aceptado por arreglos de alguna otros.
demanda. - Pago por los intereses hacia los
prestamistas y los acreedores
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
- Ingreso por las cobranzas de préstamos - Pagos por aquellos pagos que la empresa
por la entidad y por documentos de realiza para adquirir deudas de otras
deuda que fueron comprados por la entidades.
empresa. - Por la compra de acciones.
- Por la venta de acciones y por los - Pagos adelantados y cualquier otro pago
retornos de la inversión. por motivo de la compra de inmuebles,
- Por la venta de activos fijos ya sea maquinaria y equipo.
inmuebles, maquinaria y equipo.
- Por los beneficios de seguro en arreglo
de un edificio por daños.
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
- Por emitir nuevas acciones o nuevos - Por los pagos de dividendos y
aportes. desembolsos para la recompra de
- Por la emisión de bonos, hipotecas, acciones.
títulos valores y préstamos a corto y - Por la amortización y cancelación de
largo plazo. préstamos obtenidos.
- Pagos a los acreedores por otorgamiento
de créditos a un largo plazo.