Sei sulla pagina 1di 2

FORMULARIO

Metodi Quantitativi per le Decisioni d’Impresa


CdS PC, ACA, FAMF aa 2019-20
II Parte - Attività finanziarie in ambito stocastico (Proff. Tibiletti, Uberti)

DISTRIBUZIONE f.d.p. o f.d.d. Media Varianza


Binomiale 𝑛 np np( 1 - p)
𝑃 (𝑋 = 𝑘) = 𝑝 (1 − 𝑝)
X ∼ Bin (p; n) 𝑘
Normale Standard 1
𝑋~𝒩 (0,1) 𝑓 (𝑥 ) = 𝑒 ,𝑥 ∈ 𝑅 0 1
√2𝜋
con f.r. 𝛷(𝑥) = ∫ 𝑒 𝑑𝑦

Normale
1 — 𝜐 𝜎
𝑋~𝒩(𝜐, 𝜎 ) 𝑓 (𝑥 ) = 𝑒 ,𝑥 ∈ 𝑅
𝜎 √2𝜋

Se 𝑋~𝒩(𝜐, 𝜎 )
𝑎— 𝜐
𝑋— 𝜐 𝑃{𝑋 ≤ 𝑎} = 𝛷
𝑍 = ~𝒩(0, 1) 𝜎
𝜎
Lognormale 1 ( )
Se 𝑋 = 𝑙𝑛𝑍~𝒩(𝜐, 𝜎 ) 𝑓 (𝑧) = 𝑒 ,𝑧 > 0
𝜎√2𝜋𝑧 𝑒 𝑒 −1
𝑒
e
𝑍 = 𝑒 ~ℒ𝒩(𝜐, 𝜎2 ) ln(𝑎) — 𝜐
𝑃{𝑍 ≤ 𝑎} = 𝛷
𝜎

Parametri del reticolo binomiale

1 1 v 
p     t u  e t
d  e  t
2 2  

Relazioni per il moto browniano geometrico


Moto browniano geometrico: 𝑑𝑆 (𝑡) = 𝜇𝑆(𝑡)𝑑𝑡 + 𝜎𝑆(𝑡)𝑑𝑧 dove 𝑧 è un processo di Wiener standard. 𝑆(𝑡) è
lognormale con 𝜐 = 𝜇 − 𝜎 :

𝐸{𝑙𝑛[𝑆(𝑡)/𝑆(0)]} = 𝜐 · 𝑡

𝑑𝑒𝑣𝑠𝑡𝑎𝑛𝑑{𝑙𝑛[𝑆(𝑡)/𝑆(0)]} = 𝜎√𝑡
𝐸[𝑆(𝑡)/𝑆(0)] = 𝑒
/
𝑑𝑒𝑣𝑠𝑡𝑎𝑛𝑑[𝑆(𝑡)/𝑆(0)] = 𝑒 · 𝑒 −1

1
Lemma di Ito
Se 𝑦(𝑡) = 𝐹(𝑥(𝑡), 𝑡) e 𝑑𝑥(𝑡) = 𝑎(𝑥, 𝑡)𝑑𝑡 + 𝑏(𝑥, 𝑡)𝑑𝑧 si ha:
𝜕𝐹 𝜕𝐹 1 𝜕 𝐹 𝜕𝐹
𝑑𝑦(𝑡) = 𝑎+ + 𝑏 𝑑𝑡 + 𝑏𝑑𝑧
𝜕𝑥 𝜕𝑡 2 𝜕𝑥 𝜕𝑥

Plain vanilla options

Opzioni nel modello binomiale uniperiodale


Prezzo di una Call
1 Rd uR
C   q  Cu  1  q   Cd  con q  e 1 q  probabilità neutrali al rischio
R  ud ud

Formula di Black-Scholes
Se 𝑑𝑆 (𝑡) = 𝜇𝑆 (𝑡)𝑑𝑡 + 𝜎𝑆(𝑡)𝑑𝑧 , 𝑟 è il tasso di interesse privo di rischio e 𝑓(𝑆(𝑡), 𝑡) si ha:
f f 1 2 f
 r  S   2  2  S 2  r  f
t S 2 S

Formula per il prezzo di un’opzione call


(se il titolo sottostante non paga dividendi)

C ( S , t )  S  N (d1 )  K  e  r (T t )  N ( d 2 )

ln( S / K )  (r   2 / 2)  T  t 
d1 
  T t

ln( S / K )  (r   2 / 2)  T  t 
d2   d1    T  t
  T t