Inventory Management

The most expensive, sophisticated software package will not automatically result in an optimal
level of inventory for an electrical wholesaler. Optimal means a high level of customer service and
inventory turns, but with low inventory investment. To achieve and maintain an optimal level,
employees educated in the principles of effective inventory management must understand how to
set certain parameters; then set them and keep them set right.

Introduction

Inventory can be one the most expensive assets of an organization. It may account for more than
ten percent of total revenue or total assets for some organizations. Although companies in the
manufacturing sector usually carry more inventory than service firms, effective inventory
management is nonetheless important to both manufacturers and service organizations.

Inventory management policy affects how efficiently a firm deploys its assets in producing goods
and services. Developing effective inventory control systems to reduce waste and stockouts in
manufacturing or service organizations is a complex problem. The right amount of inventory
supports manufacturing, logistics and other functions, but excessive inventory is a sign of poor
inventory management that creates unnecessary waste of scarce resources. In addition, excessive
inventory adversely affects financial performance. The need for better inventory management
systems continues to challenge operations managers.

This chapter first explains the difference between dependent demand and independent demand
items. Then it focuses on the independent demand items to describe the basic concepts and tools
of inventory management, including the ABC inventory control system, inventory costs and radio
frequency identification. The chapter also discusses the three fundamental deterministic inventory
models and the two major types of stochastic inventory models.

Dependent demand and independent demand

Inventory management models are generally separated by the nature and types of the inventory
being considered and can be classified as dependent demand and independent demand models.

Dependent demand is the internal demand for parts based on the demand of the final product in
which the parts are used. Subassemblies, components and raw materials are examples of
dependent demand items. Dependent demand may have a pattern of abrupt and dramatic
changes because of its dependency on the demand of the final product, particularly if the final
product is produced in large lot sizes. Dependent demand can be calculated once the demand of
the final product is known. Hence, material requirements planning (MRP) software is often used to
compute exact material requirements.

Independent demand is the demand for a firm's end products and has a demand pattern affected
by trends, seasonal patterns and general market conditions. For example, the demand for an all-
terrain vehicle is independent demand. Batteries, headlights, seals and gaskets originally used in
assembling the all-terrain vehicles are dependent demands; however, the replacement batteries,
headlights, seals and gaskets sold as service parts to the repair shops or end users are
independent demand items.
Concepts and tools of inventory management

Savvy operations managers are concerned with controlling inventories not only within their
organizations, but also throughout their entire supply chains. An effective independent demand
inventory system ensures smooth operations and allows manufacturing firms to store up
production capacity in the form of work-in-process and finished goods inventories. While some
service firms are unable to inventory their output, such organizations may rely on appointment
backlogs, labor scheduling and cross-training to balance supply and demand.

The Functions and basic types of inventory

Inventory includes all the material and goods that are purchased, partially completed materials
and component parts and the finished goods produced. The primary functions of inventory are to
buffer uncertainty in the marketplace and to decouple, or break the dependencies between stages
in the supply chain. For example, an appropriate amount of inventory, known as safety stock or
buffer stock, can be used to cushion uncertainties due to fluctuation in supply, demand and/or
delivery lead time.

In this increasingly global environment, it is not unusual that organizations use the concept of
geographical specialization to manufacture their products in the developing countries.

There are four broad categories of inventories: raw materials; work-in-process; finished goods;
and maintenance, repair and operating (MRO) supplies.

Raw materials are unprocessed purchased inputs or materials for manufacturing the finished
goods. Raw materials become part of finished goods after the manufacturing process is
completed.

Work-in-process (WIP) describes materials that are partially processed but not yet ready for sales.
One reason to keep WIP inventories is to decouple processing stages or to break the dependencies
between work centers.

Finished goods are completed products ready for shipment. Finished goods inventories are often
kept to buffer against unexpected demand changes and in anticipation of production process
downtime; to ensure production economies when the setup cost is very high; or to stabilize
production rates, especially for seasonal products.

Maintenance, repair and operating (MRO) supplies are materials and supplies used when
producing the products but are not parts of the products. Solvents, cutting tools and lubricants for
machines are examples of MRO supplies.

Inventory costs

The bottom line of effective inventory management is to control inventory and minimize
stockouts. Inventory costs can be categorized in many ways: as direct and indirect costs; fixed and
variable costs; and order (or setup) and holding (or carrying)| costs.

Direct costs are those that are directly traceable to the unit produced, such as the amount of
materials and labor used to produce a unit of the finished good. Indirect costs are those cannot be
traced directly to the unit produced and they are synonymous with manufacturing overhead.
Maintenance, repair and operating supplies; heating; lighting; buildings; equipment; and plant
security are examples of indirect costs.

Fixed costs are independent of the output quantity, but variable costs change as a function of the
output level. Buildings, equipment, plant security, heating and lighting are examples of fixed costs,
whereas direct materials and labor costs are variable costs.

A key focus of inventory management is to control variable costs since fixed costs are generally
considered sunk costs. Sunk costs are costs that have already been incurred and cannot be
recovered or reversed.

Order costs are the direct variable costs associated with placing an order with the supplier,
whereas holding or carrying costs are the costs incurred for holding inventory in storage. Examples
of holding costs include handling charges, warehousing expenses, insurance, pilferage, shrinkage,
taxes and the costs to describe the costs associated with setting up machines and equipment to
produce a batch of product. However, in inventory management discussions, order costs and
setup costs are often used interchangeably.

Inventory Investment

Inventory serves many important functions for manufacturing and service firms; however,
excessive inventory is detrimental to a firm's financial health and competitive edge.

A widely used measure to determine how efficiently a firm is using its inventory to generate
revenue is the inventory turnover ratio or inventory turnovers. This ratio shows how many times a
company turns over its inventory in an accounting period.

The formula for the inventory turnover ratio can be stated as:

Inventory turnover ratio= Cost of revenue/ average inventory

The ABC Inventory control system

A common problem with many inventory management systems is the challenge to maintain
accurate inventory records. Many organizations use cycle counting to reconcile discrepancies
between their physical inventory and inventory record on a monthly or quarter basis. Cycle
counting, or physically counting inventory on a period basis, also helps to identify obsolete stocks
and inventory problems so that remedial action can be taken in a reasonable amount of time.

The ABC inventory control system is a useful technique for determining which inventories should
be counted more frequently and managed more closely and which others should not. ABC analysis
is often combined with the 80/20 rule or Pareto analysis.

The ABC inventory Matrix

The ABC inventory analysis can be expanded to assist in identifying obsolete stocks and to analyze
whether a company is stocking the correct inventory by comparing two ABC analysis. First, an ABC
analysis is completed based on current or on-hand inventory dollar value to classify inventories
again into A, B and C groups. Finally, the two ABC analyses are combined to form an ABC inventory
matrix.
Radio frequency identification

The barcode has been used to identify the manufacturer and content of a carton for decades. RFID
has been used as an eventual successor to the barcode for tracking an individual unit of goods.
RFID does not require direct line of sight to read a tag, and information on the tag is updatable.

There are two major RFID standards: the electronic product code (EPC) standard managed by the
EPCglobal; and the 18000 standard of the International Standards Organization (ISO).

Components of a radio frequency identification system

An RFID solution consists of four parts: The tag, reader, communication network and RFID
software. The tag consists of a computer chip and an antenna for wireless communication with the
handheld or fixed-position RFID reader, and the communication network connects the readers to
transmit inventory information to the enterprise information system.

How Radio frequency identification automates the supply chain

RFID is a valuable technology for tracking inventory in the supply chain- It can synchronize
information and physical flow of goods across the supply chain from manufacturers to retail
outlets and to the consumers at the right place at the right time. The steps by which the RFID can
automate the supply chain follow.

Materials Management: As a supply vehicle enters the warehouse, the fixed-portal RFID reader
positioned at the entrance reads the tags on the pallets or individual items to provide handling,
routing and storage information of the incoming goods.

Manufacturing: An RFID tag can be placed on the unit being produced do that specific customer
configurations can be incorporated automatically during the production process.

Distribution center: As the logistics vehicle arrives at the loading dock, the fixed-portal RFID
reader communicates with the tag on the vehicle to confirm that it is approved to pick up goods.

Retail Store: As the delivery vehicle enters the unloading dock, the fixed-portal reader pick up the
signals from the tags and the RFID software application processes the signals to provide specific
handling instructions and initiate automatic routing of the goods.

Inventory Models

These models use fixed parameters to derive the optimum order quantity to minimize total
inventory costs. Thus, these models are also known as the fixed order quantity models.

The economic Order Quantity Model

The economic order quantity (EOQ) model is a classic independent demand inventory system that
provides many useful ordering decisions. The basic order decision is to determine the optimal
order size that minimizes total annual inventory costs-that is, the sum of the annual order cost and
the annual inventory holding cost.

Assumptions of the economic order quantity model

Users must carefully consider the following assumptions when determining the economic order
quantity.

The demand is known and constant.

Order lead time is known and constant.

Replenishment is instantaneous

Price is constant

The holding cost is known and constant

Order cost is known and constant

Stockouts are not allowed.

The quantity discount model

The quantity discount model or proce-break model is one variation of the classic EOQ model. It
relaxes the constant proce assumption by allowing purchase quantity discounts.

A price break point is the minimum quantity required to get a price discouny. There is an EOQ
associated with each price level, however the EOQ may not be feasible at that particualr price
level because the order quantity may not lie in the given quantity range for that unit pricce. Due to
the stepwise shape of the total inventory cost curve, the optimal order quantity lies at either a
feasible EOQ or at a price break point.

The two steps can be stated as follows:

Starting with the lowest purchase price, compute the EOQ for each price level until a feasible EOQ
is found.

Compute the total annual inventory cost for the feasible EOQ found in step 1, and for all the price
break points at each lower price level.

The economic manufacturing quantity model

The economic manufacturinf quantity (EMQ) or Production order quantitu (POQ) model is another
variation of the classic EOQ model. It relaxes the instantaneous replenishment assumption by
allowing usage or partial delivery during production. The EMQ model is especially appropiate for a
manufacturing environment where items are being manufactured and consumed simultaneously;
hence the name economic manufacturing quantity.

The statistical reorder point

ROP is the lowest inventory level at which a new order must be placed to avoid a stockout.
 La gestión del inventario
El paquete de software más caro y sofisticado no generará
automáticamente un nivel óptimo de inventario para un mayorista
eléctrico. Óptimo significa un alto nivel de servicio al cliente y cambios
de inventario, pero con una inversión de inventario baja. Para lograr y
mantener un nivel óptimo, los empleados educados en los principios de
la gestión eficaz de inventario deben entender cómo establecer ciertos
parámetros; Luego, configúralos y mantenlos fijos.

Introducción

El inventario puede ser uno de los activos más caros de una

organización. Puede representar más del diez por ciento de los ingresos
totales o activos totales para algunas organizaciones. Si bien las
compañías en el sector manufacturero suelen tener más inventario que
las empresas de servicios, la gestión efectiva del inventario es
importante para los fabricantes y las organizaciones de servicios.
La política de gestión de inventario afecta la eficiencia con la que una
empresa implementa sus activos en la producción de bienes y servicios.
El desarrollo de sistemas de control de inventario efectivos para reducir
el desperdicio y la falta de existencias en las organizaciones de
fabricación o servicio es un problema complejo. La cantidad correcta de
inventario es compatible con la fabricación, la logística y otras funciones,
pero el exceso de inventario es un signo de una mala gestión de
inventario que genera un desperdicio innecesario de recursos escasos.
Además, el inventario excesivo afecta adversamente el desempeño
financiero. La necesidad de mejores sistemas de gestión de inventario
continúa desafiando a los gerentes de operaciones.
Este capítulo primero explica la diferencia entre la demanda
dependiente y los elementos de la demanda independiente. Luego se
enfoca en los elementos de la demanda independiente para describir los
conceptos básicos y las herramientas de gestión de inventario, incluido
el sistema de control de inventario ABC, los costos de inventario y la
identificación por radiofrecuencia. El capítulo también analiza los tres
modelos deterministas de inventario fundamentales y los dos tipos
principales de modelos de inventario estocástico.
Demanda dependiente y demanda independiente.
Los modelos de gestión de inventario generalmente están separados por
la naturaleza y los tipos de inventario que se consideran y pueden
clasificarse como modelos de demanda dependiente y de demanda
independiente.
La demanda dependiente es la demanda interna de piezas basada en la
demanda del producto final en el que se usan las piezas. Los
subconjuntos, componentes y materias primas son ejemplos de
elementos de demanda dependientes. La demanda dependiente puede
tener un patrón de cambios abruptos y dramáticos debido a su
dependencia de la demanda del producto final, particularmente si el
producto final se produce en tamaños de lote grandes. La demanda
dependiente se puede calcular una vez que se conoce la demanda del
producto final. Por lo tanto, el software de planificación de necesidades
de material (MRP) se usa a menudo para calcular los requisitos exactos
de materiales.
La demanda independiente es la demanda de los productos finales de
una empresa y tiene un patrón de demanda afectado por tendencias,
patrones estacionales y condiciones generales del mercado. Por
ejemplo, la demanda de un vehículo todo terreno es una demanda
independiente. Las baterías, los faros, los sellos y las juntas
originalmente utilizados para ensamblar los vehículos todo terreno son
demandas dependientes; sin embargo, las baterías de reemplazo, los
faros, las juntas y las juntas que se venden como piezas de servicio a los
talleres de reparación o usuarios finales son elementos de demanda
independientes.
Conceptos y herramientas de gestión de inventario.
Los gerentes de operaciones inteligentes se preocupan por controlar los
inventarios no solo dentro de sus organizaciones, sino también en todas
sus cadenas de suministro. Un sistema de inventario de demanda
independiente y efectivo garantiza operaciones sin problemas y permite
a las empresas manufactureras almacenar capacidad de producción en
forma de trabajo en proceso e inventarios de productos terminados. Si
bien algunas empresas de servicios no pueden hacer un inventario de su
producción, estas organizaciones pueden confiar en los atrasos de citas,
la programación laboral y la capacitación cruzada para equilibrar la
oferta y la demanda.
Las funciones y tipos básicos de inventario.
El inventario incluye todos los materiales y bienes que se compran,
materiales parcialmente terminados y partes componentes y los bienes
terminados producidos. Las funciones principales del inventario son
amortiguar la incertidumbre en el mercado y desacoplar o romper las
dependencias entre las etapas de la cadena de suministro. Por ejemplo,
se puede utilizar una cantidad apropiada de inventario, conocida como
stock de seguridad o stock de reserva, para amortiguar las
incertidumbres debido a la fluctuación en el suministro, demande y / o
tiempo de entrega.
En este entorno cada vez más global, no es raro que las organizaciones
utilicen el concepto de especialización geográfica para fabricar sus
productos en los países en desarrollo.
Hay cuatro categorías amplias de inventarios: materias primas; trabajo
en proceso; productos terminados; y suministros de mantenimiento,
reparación y operación (MRO).
Las materias primas son insumos comprados sin procesar o
materiales para la fabricación de los productos terminados. Las materias
primas pasan a formar parte de los productos terminados una vez
finalizado el proceso de fabricación.
El trabajo en proceso (WIP) describe materiales que se procesan
parcialmente pero que aún no están listos para la venta. Una razón para
mantener los inventarios de WIP es desacoplar las etapas de
procesamiento o romper las dependencias entre los centros de trabajo.
Los productos terminados son productos terminados listos para su
envío. Los inventarios de productos terminados a menudo se mantienen
para amortiguar los cambios inesperados en la demanda y en
anticipación del tiempo de inactividad del proceso de producción; para
asegurar economías de producción cuando el costo de instalación es
muy alto; o para estabilizar las tasas de producción, especialmente para
productos de temporada.
Los suministros de mantenimiento, reparación y operación
(MRO) son materiales y suministros que se utilizan para producir los
productos, pero no son partes de los mismos. Los disolventes,
herramientas de corte y lubricantes para máquinas son ejemplos de
suministros de MRO.
Costos de inventario
El resultado final de la gestión efectiva del inventario es controlar el
inventario y minimizar los desabastecimientos. Los costos de inventario
se pueden clasificar de muchas maneras: como costos directos e
indirectos; costos fijos y variables; y orden (o configuración) y retención
(o transporte) | los costos
Los costos directos son aquellos que son directamente trazables a la
unidad producida, como la cantidad de materiales y mano de obra
utilizada para producir una unidad del producto terminado. Los costos
indirectos son aquellos que no se pueden rastrear directamente a la
unidad producida y son sinónimo de gastos generales de fabricación.
Suministros de mantenimiento, reparación y operación; calefacción;
iluminación; edificios; equipo; Y la seguridad de la planta son ejemplos
de costos indirectos.
Los costos fijos son independientes de la cantidad de salida, pero los
costos variables cambian en función del nivel de salida. Los edificios, los
equipos, la seguridad de la planta, la calefacción y la iluminación son
ejemplos de costos fijos, mientras que los costos directos de mano de
obra y materiales son costos variables.
Un enfoque clave de la administración del inventario es controlar los
costos variables, ya que los costos fijos generalmente se consideran
costos irrecuperables. Los costos irrecuperables son costos en los que ya
se incurrió y no se pueden recuperar ni revertir.
Los costos de los pedidos son los costos variables directos asociados con
la colocación de un pedido con el proveedor, mientras que los costos de
mantenimiento o transporte son los costos incurridos para mantener el
inventario en el almacén. Los ejemplos de costos de mantenimiento
incluyen gastos de manejo, gastos de almacenamiento, seguro, robo,
reducción, impuestos y los costos para describir los costos asociados con
la configuración de máquinas y equipos para producir un lote de
producto. Sin embargo, en las discusiones de gestión de inventario, los
costos de orden y los costos de configuración se usan indistintamente.
Inventario de inversión
El inventario cumple muchas funciones importantes para las empresas
de fabricación y servicios; sin embargo, un inventario excesivo es
perjudicial para la salud financiera y la ventaja competitiva de una
empresa.
Una medida ampliamente utilizada para determinar la eficiencia con la
que una empresa está utilizando su inventario para generar ingresos es
el índice de rotación de inventario o los volúmenes de negocios de
inventario. Esta proporción muestra cuántas veces una empresa entrega
su inventario en un período contable.
La fórmula para el índice de rotación del inventario se puede expresar
como:
Relación de rotación de inventario = Costo de ingresos / inventario
promedio
El sistema de control de inventario ABC
Un problema común con muchos sistemas de administración de
inventario es el desafío de mantener registros de inventario precisos.
Muchas organizaciones utilizan el conteo de ciclos para reconciliar las
discrepancias entre su inventario físico y el registro de inventario en
forma mensual o trimestral. El conteo cíclico, o el conteo físico del
inventario en una base de período, también ayuda a identificar las
existencias obsoletas y los problemas de inventario para que se puedan
tomar medidas correctivas en un período de tiempo razonable.
El sistema de control de inventario ABC es una técnica útil para
determinar qué inventarios deben contarse con más frecuencia y
administrarse más estrechamente y cuáles otros no. El análisis ABC a
menudo se combina con la regla 80/20 o el análisis de Pareto.
La matriz de inventario de ABC
El análisis de inventario ABC se puede ampliar para ayudar a identificar
las existencias obsoletas y para analizar si una compañía está
almacenando el inventario correcto comparando dos análisis ABC.
Primero, se completa un análisis ABC basado en el valor actual o actual
del inventario en dólares para clasificar los inventarios nuevamente en
los grupos A, B y C. Finalmente, los dos análisis ABC se combinan para
formar una matriz de inventario ABC.
Identificación de frecuencia de radio
El código de barras se ha utilizado para identificar el fabricante y el
contenido de una caja de cartón durante décadas. RFID se ha utilizado
como un eventual sucesor del código de barras para rastrear una unidad
individual de productos. RFID no requiere una línea de visión directa
para leer una etiqueta, y la información de la etiqueta es actualizable.
Hay dos estándares principales de RFID: el estándar de código de
producto electrónico (EPC) administrado por EPCglobal; y el estándar
18000 de la Organización Internacional de Normalización (ISO).
Componentes de un sistema de identificación por
radiofrecuencia.
Una solución RFID consta de cuatro partes: la etiqueta, el lector, la red
de comunicación y el software RFID. La etiqueta consta de un chip de
computadora y una antena para la comunicación inalámbrica con el
lector RFID de posición fija o de mano, y la red de comunicación conecta
a los lectores para transmitir información de inventario al sistema de
información de la empresa.
Cómo la identificación por radiofrecuencia automatiza la cadena
de suministro.
RFID es una tecnología valiosa para rastrear el inventario en la cadena
de suministro. Puede sincronizar la información y el flujo físico de
mercancías a través de la cadena de suministro desde los fabricantes
hasta los puntos de venta minoristas y los consumidores en el lugar
correcto en el momento adecuado. A continuación, se detallan los pasos
por los cuales la RFID puede automatizar la cadena de suministro.
Gestión de materiales: a medida que un vehículo de suministro
ingresa al almacén, el lector RFID de portal fijo ubicado en la entrada lee
las etiquetas en los palets o elementos individuales para proporcionar
información de manejo, enrutamiento y almacenamiento de los bienes
entrantes.
Fabricación: se puede colocar una etiqueta RFID en la unidad que se
está produciendo para que las configuraciones específicas del cliente se
puedan incorporar automáticamente durante el proceso de producción.
Centro de distribución: a medida que el vehículo logístico llega al
muelle de carga, el lector RFID de portal fijo se comunica con la etiqueta
en el vehículo para confirmar que está aprobado para recoger
mercancías.
Tienda minorista: a medida que el vehículo de entrega ingresa al
muelle de descarga, el lector de portal fijo recoge las señales de las
etiquetas y la aplicación de software RFID procesa las señales para
proporcionar instrucciones de manejo específicas e iniciar el
enrutamiento automático de las mercancías.

Modelos de inventario
Estos modelos usan parámetros fijos para derivar la cantidad de orden óptima para minimizar los
costos totales de inventario. Por lo tanto, estos modelos también se conocen como los modelos de
cantidad de orden fija.
El modelo económico de cantidad de orden
El modelo de cantidad de pedido económico (EOQ) es un sistema de inventario de demanda
independiente clásico que proporciona muchas decisiones de pedido útiles. La decisión básica del
pedido es determinar el tamaño óptimo del pedido que minimice los costos totales anuales del
inventario, es decir, la suma del costo anual del pedido y el costo anual de mantenimiento del
inventario. Supuestos del modelo de cantidad de orden económica. Los usuarios deben considerar
cuidadosamente las siguientes suposiciones al determinar la cantidad de orden económica.
La demanda es conocida y constante.
El tiempo de entrega del pedido es conocido y constante.
La reposición es instantánea
El precio es constante
El coste de mantenimiento es conocido y constante.
El coste del pedido es conocido y constante.
No se permiten desabastecimientos.
El modelo de descuento por cantidad.
El modelo de descuento por cantidad o modelo de ruptura es una
variación del modelo EOQ clásico. Relaja el supuesto de proceso
constante al permitir la compra de descuentos por cantidad.
Un punto de corte de precio es la cantidad mínima requerida para
obtener un descuento en el precio. Hay un EOQ asociado con cada nivel
de precio, sin embargo, el EOQ puede no ser viable en ese nivel de
precio particular porque la cantidad del pedido puede no estar en el
rango de cantidad dado para ese precio unitario. Debido a la forma
escalonada de la curva de costo total del inventario, la cantidad óptima
de pedido se encuentra en una EOQ factible o en un punto de corte de
precio.
Los dos pasos se pueden enunciar de la siguiente manera:
Comenzando con el precio de compra más bajo, calcule la EOQ para
cada nivel de precio hasta que se encuentre una EOQ viable.
Calcule el costo total del inventario anual para el EOQ factible que se
encuentra en el paso 1, y para todos los puntos de ruptura de precios en
cada nivel de precio más bajo.
El modelo económico de cantidad de fabricación.
El modelo de cantidad de fabricación económica (EMQ) o la cantidad de
orden de producción (POQ) es otra variación del modelo clásico de EOQ.
Relaja el supuesto de reposición instantánea al permitir el uso o la
entrega parcial durante la producción. El modelo EMQ es especialmente
adecuado para un entorno de fabricación donde los artículos se fabrican
y consumen simultáneamente; De ahí el nombre de fabricación
económica.
El punto de reorden estadístico.
ROP es el nivel de inventario más bajo en el que se debe realizar un
nuevo pedido para evitar un desabastecimiento.