TALLER PARA RESOLVER

ALUMNOS:

MAIRA ALEJANDRA MOLINA ALARCON

PAOLA ANDREA LARIOS MEJIA

JEINER JAVIER EGUIS BALLESTAS

PRESENTADO A:

BALDOMERO ROSADO

UNIVERSIDAD POPULAR DEL CESAR

ADMINISTRACION DE EMPRESA

2020-01

VALLEDUPAR-CESAR
1. ¿Qué es un portafolio de inversión y como se conforma?

Es un documento el cual determina una cantidad de activos y opciones para

realizar inversión los cuales se pueden cotizar en el mercado bursátil y en los
que una persona o empresa deciden para invertir su dinero. Según otros
conceptos de autores todos llegan en conclusión de que el portafolio de
inversión se define como una colección de instrumentos financieros
seleccionados y administrados por un inversor quien busca obtener beneficios
económicos bajo el desempeño de los valores adquiridos. Y esta se conforma
en rentas fijas - rentas variables.

La renta fija: La renta fija es un tipo de inversión donde desde el principio

conocemos la cantidad que vamos a recibir o nos van a pagar en cada
momento, La rentabilidad es fijada desde un momento que se realiza la
inversión. Como por ejemplo los bonos bien sean deuda pública o deuda
privada.

La renta variable: es lo contrario a la renta fija. La rentabilidad no está

garantizada ni la devolución del capital invertido ni la rentabilidad del activo.

Como por ejemplo tenemos materia prima – divisas – acciones – bolsa de

valores.

2. Explique la relación entre riesgo y rentabilidad.

La relación que existe es evidente se puede notar en la medida Del crecimiento

de ambas Como en cualquier inversión, la rentabilidad y el riesgo se mueven
en la misma dirección, de manera que para pretender obtener una mayor
rentabilidad hay que estar dispuesto a asumir un mayor riesgo y al contrario, si
se quiere reducir el riesgo a su mínima expresión, la rentabilidad esperada
también será reducida.

3. ¿Qué son Bonos Indexados o Indiciados?

Este tipo de bono aparecen como alivio de la inflación tienen el objeto invertir
en la renta fija son denominados bonos indicados en el mercado también
como bonos referenciado podemos decir según la literatura que son todos
aquellos considerado títulos con renta fija quiere decir que pertenecen a este
componente del portafolio de inversión.

Varios conceptos afirman que los bonos indexados se iniciaron utilizando en

países emergente o en vías de desarrollo alrededor del siglo XX, producto de
una gran inestabilidad económica debido a las tasas flotantes como la inflación
mostrando que era un plan económico que era una contingencia en la
contención de los precios.
4. ¿Qué diferencias existen entre un bono y un certificado? ¿Es lo
mismo?

BONOS CERTIFICADOS

emitidos por empresas o gobiernos son captaciones realizadas por

entidades financieras

son instrumentos para contraer Los Certificados son obligaciones a

una deuda a largo plazo corto plazo

Deben esperar la fecha del Con los Certificados de, los

vencimiento pactado de no ser así inversores pueden recuperar su
acarrea sanciones. dinero antes de la fecha de
vencimiento
Un Bono es un título de deuda que emiten tanto empresas públicas como
privadas debidamente registradas y verificadas por la superintendencia
financiera del respectivo país los bonos tienen una facultad de que se pueden
comprar y vender a través del mercado de valores y pagan intereses
semestrales o los denominados cupones en este tipo de inversión infiere el
tiempo no es lo mismo un Bono que puede ser fecha de vencimiento mayor a
a 5 años y que un certificado a menor a 1 años, la rentabilidad por anticipado
hace que no sean lo mismo ya que en un bono no puedes apelar a esta
beneficio en cambio al certificado no es necesario esperar la fecha de
vencimiento puedes recibir la ganancia por anticipado ya que se puede vender
o comprar en conclusión un bono no es lo mismo que un certificado.

5. ¿Cuáles son los riesgos que tiene invertir en acciones?

Existen un sin número de riesgos los cuales están vinculados a las acciones y
generan incertidumbre sobre los rendimientos te presento las más usuales y
sensibles de que exista.

 la acción no tiene una rentabilidad conocida

 desconocer el comportamiento de la acción y al pasado Aunque en
ocasiones a veces está no garantiza su evolución en el futuro
 no tienen plazo de vencimiento esto quiere decir que la inversión sólo
se puede romper o deshacerse de ella mediante la venta de las
acciones.

Estas son una de las pautas para tener en cuenta al momento de invertir su
dinero en una adquisición de acciones.
 6. La empresa Miss Glamour S.A, emite bonos por valor $20.000; con un
plazo de vencimiento de 10 años, con el compromiso de pagar $2000
como interés anual:

a. ¿Cuál es la tasa de rendimiento del bono?

b. Si la tasa de interés del mercado del bono fuera del 8% ¿el bono se
vende sobre la par o bajo la par? ¿Cuál es el valor?

Solución

A. 20000/2000=10
La tasa de rendimiento del bono es del 10% anual
B. utilizamos la siguiente operación para hallar el precio del mercado del
bono él tiene una tasa de interés del 8%

Cupones: $2000
10% E.A

10 años

VP=¿?

(1+0.10)10−1 20000
VP= 2000 ∗ + = 22684.03256
0.10∗(1+0.08)10 (1+0.10) 10

=VA(8%;10;-2000;;0)+VA(8%;10;;-0000)
EL BONO SE VENDE EN VALOR DE $22684 EL BONO SE VENDE A LA PAR
7. Un bono de la empresa Mr. CAT S.A. por valor de $500.000 otorga un
rendimiento del 19% anual, con intereses pagaderos cada mes y se vence
en tres años. ¿Cuánto debería pagarse por el bono si se deseara
comprarlo obteniendo una rentabilidad del 20% efectivo anua

DATOS:

SE VENCE EN 3 AÑOS

CUPON= 19% ANUAL

VALOR NOMINAL= $500.000

RENTABILIDAD= 20% ANUAL

500000*0.19= 95000

Cupones: $95000 500000

3 AÑOS
Lo siguiente es hacer conversión de tasas ya que los intereses son
pagados mensuales y la tasa con la que disponemos es anual

Utilizamos la siguiente fórmula para hallar el rendimiento esperado

mensual

TM= (1+0.19)30
360-1= 0.01460 * 100= 1.46% tasa efectiva

Mensual.

500000*0.0146= 7300 lo que es igual al valor del cupón mensual de $7300

¿Cuánto debería pagarse por el bono si se deseara comprarlo obteniendo

una rentabilidad del 20% efectivo anua

TM= (1+0.20)30
360-1= 0.0153 * 100= 1.53% tasa efectiva

Mensual.

N= 3*12 =36 meses 500000

1.53%
E.M

(1+0.0153)36−1 500000
VP= 7.300∗ 36 + = 490.366
0.0153∗(1+0.0153) (1+0.0153)36

Debe pagarse por este bono el valor de $490.366 si se desea comprar con la
rentabilidad del 20%.
8. Con qué descuento debe adquirir un inversionista un bono que se debe
redimir a los 5 años, si al final de cada año recibe intereses del 12% con
respecto al valor nominal del documento mencionado y aspira obtener un
rendimiento anual del 35%?

DATOS:

CUPON 12%

N=5 AÑOS

RENDIMIENTO= 35%

Utilizamos un valor hipotético como lo es $865 en valor nominal

Entonces CUPON=0.12*865=103.8 valor del cupón se redondea a $104

1 5
1−( ) 1 5
PO= 104[ 1.35 ] + 865( ) = 423,78
1.35
0.35

Se debe comprar con descuento por valor de $423 por que la tasa de mercado
es más alta que la tasa del cupón

9. La empresa Robocop S.A. acaba de pagar un dividendo anual de $150

pesos por acción y los inversionistas esperan que este se incremente al
8% de manera infinita. Entonces: ¿A qué precio deben venderse las
acciones si la tasa de descuento es del 10%? ¿Qué pasa si la tasa de
descuento es del 8%? Explique.

Para resolver este caso se debe utilizar el Modelo Gordon

DATOS:

Dividendo anual= $150 D

G=8%
K=10%

D
Po=¿? Po= =PO
(K −G)

Si la tasa de descuento es del 10%

150
Po= =7500
(0.10−0.08)

La acción debe venderse al valor $ 7500 cuando tiene 10% de tasa de

descuento.

Si la tasa de descuento es del 8%

150
Po= =ERROR
(0.08−0.08)

con tasa de descuento del 8% al ser una acción de crecimiento constante no

se puede generar un valor de venta para la acción ya que no es posible aplicar
el modelo de GORDON 𝑲𝒔 > 𝒈 donde K es la tasa de descuento y G el
crecimiento esperado.
10. La empresa Llevamos tubo S.A, posee un patrimonio de $560.000.000
garantiza que las utilidades para el año se encuentra alrededor de
$184.250.000, de los cuales serán retenidos 50.000.000 para un proyecto
de ampliación de la planta, y los socios esperan un rendimiento del 14%
anual, con los siguientes datos el gerente quiere saber:

DATOS:

LA EMPRESA CUENTA CON 1’000.000 DE ACCIONES

RENTABILIDAD 14% ANUAL

UTILIDADES= 184`250.000

RETENCION= 50’000.000

PATRIMONIO=560’000.000

a. Índice de retención
 50000000
IR= = 0.2713*100=27.13%
184250000

El índice de la retención que se garantiza para el año es de

27.13%

134250000
=0.7287 *100=72.87
184250000

Se halla el porcentaje del dividendo el cual fue de 72.87 que es el

resultante después de retención el igual de 134’250.000 el cual va ser la
parte que se va a dividir entre los inversionistas.

b. Rentabilidad por acción

UTILIDAD x ACCION 184.25

RxA= = = 0.3290 * 100= 32.9%
VALOR MERCADO 560

UTILIDAD NETA 184250000

UxA= = =184.25
Nª ACCIONES 1000000

P 560000000
VR mercado = = 560
Nª ACCIONES 1000000

La rentabilidad por acción es igual a 32.9%

c. Índice de distribución de dividendos si la empresa cuenta con un

1.000.000 de acciones en circulación.

134250000
I . D .= = 134.25
1000000

d. El valor en el mercado de la acción si se espera que al final del año

cueste $850.

D 850
Po= = =6.071
K 0.14

e. Cuanto puede considerar el gerente que será el crecimiento de la

empresa.

D
Po= al despejar D
(K −G)

D= Po( K - G)

850=6.071(0.14-G)

850=849.94-6071G
 0.06
850-849.94=-6071G =0.00000988305∗100=0.00098 %
6071

f. Si se especula que la acción de la empresa; es una acción de

crecimiento cero cual es el valor actual de la acción realmente.

D 560
Po= = = 4000 el valor actual de la acc<ión realmente $4.000
K 0.14