CURSO DE

ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA
CODIGO 102022
 INTEGRANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO

GRUPO N°:

ESTUDIANTE Claudia Marcela Mina Lozano IDENTIFICACIÓN 1130945170

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INICIO
QUIPO DE TRABAJO

102022A_761

IDENTIFICACIÓN 1130945170

SIGUIENTE
EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS
INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
NIT.315.895.571-9 Información
Financiera Cálculos para Cálculos para
Expresada en millones
ESTADO DE RESULTADOS de pesos análisis vertical análisis horizontal
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
(+) OPERACIONALES $ 1,970 $ 2,075
(-) COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS / COSTO DE PRODUCCIÓN $ 1,000 $ 992
(=) UTILIDAD BRUTA $ 970 $ 1,083
(-) OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 502 $ 498
(-) OPERACIONALES DE VENTAS $ 320 $ 350
(=) EBITDA $ 148 $ 235
(-) DEPRECIACIONES $ 200 $ 210
(-) AMORTIZACIONES $ - $ -
(=) UTILIDAD OPERACIONAL -$ 52 $ 25
(+) GASTOS NO OPERACIONALES $ 390 $ 450
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS -$ 442 -$ 425
(-) IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS -$ 164 -$ 157
(=) UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS -$ 278 -$ 268
(-) RESERVAS -$ 28 -$ 27
(=) UTILIDAD DEL EJERCICIO -$ 251 -$ 241

Información
EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS Financiera Cálculos para Cálculos para
NIT.315.895.571-9 Expresada en millones
de pesos análisis vertical análisis horizontal
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
ACTIVO CORRIENTE $ 2,363 $ 2,293
DISPONIBLE $ 250 $ 373
INVERSIONES CORTO PLAZO $ 200 $ 100
DEUDORES $ 400 $ 400
CLIENTES $ 300 $ 280
OTROS $ 100 $ 120
INVENTARIOS $ 1,113 $ 1,020
ACTIVO NO CORRIENTE $ 1,529 $ 1,545
INVERSIONES LARGO PLAZO $ 250 $ 350
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO $ 954 $ 875
INTANGIBLES $ 200 $ 187
DIFERIDOS $ 80 $ 56
OTROS ACTIVOS $ 45 $ 77
TOTAL ACTIVO $ 3,892 $ 3,838
PASIVO CORRIENTE $ 2,766 $ 2,992
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO $ 520 $ 778
PROVEEDORES $ 1,240 $ 1,260
 CUENTAS POR PAGAR $ 750 $ 681
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS -$ 164 -$ 157
BENEFICIOS A EMPLEADOS $ 420 $ 430
PASIVO NO CORRIENTE $ 564 $ 302
OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO $ 564 $ 302
TOTAL PASIVO $ 3,330 $ 3,294
PATRIMONIO $ 562 $ 544
CAPITAL SOCIAL $ 840 $ 840
RESERVAS -$ 28 -$ 55
RESULTADOS DEL EJERCICIO -$ 251 -$ 241
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES $ - $ -
TOTAL PATRIMONIO $ 562 $ 544
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO $ 3,892 $ 3,838
- 0
DATOS ADICIONALES
COSTO DE LA DEUDA 13.09% 13.09%
PASIVO FINANCIERO 1,084 1,080
PATRIMONIO 562 544
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 1,646 1,624

PASIVO FINANCIERO 65.88% 66.49%

PATRIMONIO 34.12% 33.51%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 100% 100%

COSTO DE LA DEUDA PONDERADO 8.63% 8.71%

COSTO DE LA DEUDA DESPUÉS DE IMPUESTOS (Kdt) 5.78% 5.83%

COSTO DEL PATRIMONIO (Ke)

datos requeridos:
KL Tasa libre de riesgo 7% 7%
KM Tasa del mercado 16.00% 16.00%
Bu Beta operativa 0.70 0.70
BL Beta apalancada 1.6054 1.6304
Ke Costo del patrimonio 21.45% 21.67%
COSTOS Y GASTOS FIJOS 235 334
COSTOS Y GASTOS VARIABLES 1,700 1,600
MONTO $ 545.00
TASA 12.09% 11.47% 0.96% INICIO ANTERIOR
PLAZO 36

N° CF I K S
0 $ 545.00
1 $ 17.96 $ 5.21 $ 12.75 $ 532.25
2 $ 17.96 $ 5.09 $ 12.88 $ 519.37
3 $ 17.96 $ 4.96 $ 13.00 $ 506.37
4 $ 17.96 $ 4.84 $ 13.12 $ 493.24
5 $ 17.96 $ 4.71 $ 13.25 $ 480.00
6 $ 17.96 $ 4.59 $ 13.38 $ 466.62
7 $ 17.96 $ 4.46 $ 13.50 $ 453.12
8 $ 17.96 $ 4.33 $ 13.63 $ 439.48
9 $ 17.96 $ 4.20 $ 13.76 $ 425.72
10 $ 17.96 $ 4.07 $ 13.89 $ 411.82
11 $ 17.96 $ 3.94 $ 14.03 $ 397.80
12 $ 17.96 $ 3.80 $ 14.16 $ 383.63
$ 54.20 $ 161.37
13 $ 17.96 $ 3.67 $ 14.30 $ 369.34
14 $ 17.96 $ 3.53 $ 14.43 $ 354.90
15 $ 17.96 $ 3.39 $ 14.57 $ 340.33
16 $ 17.96 $ 3.25 $ 14.71 $ 325.62
17 $ 17.96 $ 3.11 $ 14.85 $ 310.77
18 $ 17.96 $ 2.97 $ 14.99 $ 295.77
19 $ 17.96 $ 2.83 $ 15.14 $ 280.64
20 $ 17.96 $ 2.68 $ 15.28 $ 265.36
21 $ 17.96 $ 2.54 $ 15.43 $ 249.93
22 $ 17.96 $ 2.39 $ 15.58 $ 234.35
23 $ 17.96 $ 2.24 $ 15.72 $ 218.63
24 $ 17.96 $ 2.09 $ 15.87 $ 202.75 $ 180.88
$ 34.69 $ 180.88
25 $ 17.96 $ 1.94 $ 16.03 $ 186.73
26 $ 17.96 $ 1.78 $ 16.18 $ 170.55
27 $ 17.96 $ 1.63 $ 16.33 $ 154.21
28 $ 17.96 $ 1.47 $ 16.49 $ 137.72
29 $ 17.96 $ 1.32 $ 16.65 $ 121.08 $ 383.63
30 $ 17.96 $ 1.16 $ 16.81 $ 104.27
31 $ 17.96 $ 1.00 $ 16.97 $ 87.30
32 $ 17.96 $ 0.83 $ 17.13 $ 70.17
33 $ 17.96 $ 0.67 $ 17.29 $ 52.88
34 $ 17.96 $ 0.51 $ 17.46 $ 35.42
35 $ 17.96 $ 0.34 $ 17.63 $ 17.79
36 $ 17.96 $ 0.17 $ 17.79 $ 0.00 $ 202.75
$ 12.82 $ 202.75
ANTERIOR SIGUIENTE
Ejemplo
 ACTIVIDAD DE RECONOCIMIENTO
NOMBRE DEL INDICADOR

CONTRIBUCION MARGINAL

COSTO DEL PATRIMONIO

PATRIMONIO

COSTO PONDERADO DE CAPITAL

PASIVO FINACIERO DE CORTO PLAZO

COSTO DE LA DEUDA A CORTO PLAZO

ABONO A CAPITAL E INTERESES DE LA DEUDA

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

RAZON DE TESORERIA

PASIVO FINANCIERO
COSTO DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTOS

IMPUESTO DE RENTA

PASIVO FINANCIERO A LARGO PLAZO

COSTO DE LA DEUDA A LARGO PLAZO

VALOR ECONOMICO AGREGADO

FLUJO DE CAJA PARA LOS PROPIETARIOS

UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS

PASIVO OPERACIONAL

ACTIVOS OPERACIONALES NETOS

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES NETOS

CAPITAL DE TRABAJO

CUENTAS POR COBRAR

CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO

PROVEEDORES

FLUJO DE CAJA BRUTO

FLUJO DE CAJA LIBRE

MARGEN BRUTO

ACTIVOS FIJOS

COSTO DE VENTAS

RENTABILIDAD OPERATIVA

PUNTO DE EQUILIBRIO
INGRESOS OPERACIONALES

INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES

MARGEN EBITDA

GASTOS OPERACIONALES

GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN

GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS

DEPRECIACIONES

MARGEN OPERACIONAL

OTROS GASTOS OPERACIONALES

AMORTIZACIONES

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO

ACTIVIDAD DE RECONOCIMIENTO
FORMULA

Ingresos operacionales-costos y gastos variables

la tasa libre de riesgo + retorno en el mercado ( la

prima de mercado )

pasivo- activo

Ke E/(E+D) + Kd (1-T) D/(E+D)

capital + intereses

Gastos financiero /( (Deuda n-1 + deuda n)/n)

valor del abono- cuota del mes -comision por

cancelacion anticipada

Pasivo total con terceros /Activo Total

(“Disponible” + “realizable”) ÷ (pasivo corriente).

capital + intereses
 Ki  =  Kd   x (1 – T)

renta liquida * porsentaje de impuesto de renta

capital + intereses

Gastos financiero /( (Deuda n-1 + deuda n)/n)

Utilidad operativa neta después de impuestos ( NOPAT

) - (Capital invertido * Costo promedio ponderado del
capital ( WACC ))

FCD + FCA = FCL + AI

margen bruto porcentual = utilidad bruta / ingresos

totales x 100

deudas con provedores + pagos de salarios +

impuestos

NOA (=) activos operativos (-) pasivos operativos.

 Utilidad operativa neta después de impuestos dividido

por: efectivo + el capital de trabajo requerido + los
activos fijos. 
(Activo Corriente – Inventarios)/ Pasivo Corriente

ICC (Índice de Rotación de cuentas por Cobrar) = VNC

(Ventas Netas a Crédito)/((Saldo inicial de CxC + Saldo
final de CxC)/2).

CCE= PCI + PCC – PCP

oblicaciones por compras de materias primas +

materiales + combustibles + suministros+ contrato de
obra + compra de energia

beneficios despues de impuestos + amortizaciones +

proviciones

benfico neto+ aportizacion - inversion en activo fijo -

inversion en necesidades operativas

Utilidad bruta / Ventas

inverciones en acciones + bonos y valore + terrenos +

edificos + maquinarias +patente +inverciones

costo de producto terminado en el injventario inicial +

costo de los bienes fabricados - costos de producto
terminado en el inventario final

utilidad operacional /activos totales

costo fijo / ( presio unitario - costos variables

unitarios )
ventas brutas -devoluciones

Activo fijo total año n - activos fijo total año (n -1)+

amortizaciones año n

utilidad/activos

Utilidad Operativa + Depreciación + Amortización +

Provisiones

gastos administrativos + gastos financieros + gastos de

representació

Gastos de personal+ honorarios+ impuestos distintos a

la renta + arrendamientos + depreciaciones +
amortizaciones + gastos diversos

Gastos de Ventas + Gastos de Administración + Gastos

Financieros = Gastos de Operación
( valor del activo- valor residual ) / vida util

Utilidad de operación / Ventas

comisines + sicripcionea a periodicos y revistas +

elementos de aseo y cafeteria + fotocopias + taxis +
parqueaderos + estampillas + ajustes por inflaccion

valor del bien / tiempo que dura

Fuente: https://www.ejemplode.com/46-contabilidad/985-ejemplo_de_gastos_de_operacion.html#ixzz6DyuLVp1Z
ENTO
DESCRIPCIÓN SIGUIENTE

ANTERIOR SIGUIENTE

Es considerado tambien como el exceso de ingresos, con

respecto a los costos variables, exceso que debe cubrir los
costos fijos y la utilidad o ganancia

Esla tasa de rendimiento requerido por los accionistas que

se encuentra ajustado al riesgo del negocio y al riesgo
financiero. INICIO

el patrimonio de una empresa proviene de las reservas de

la sociedad, de los beneficios generados, así como de las
aportaciones de sus socios

es utilizado como tasa de descuento para valorar empresas

o proyectos de inversión mediante el método del
descuento de flujos de caja esperados.

son aquellos pasivos financieros que se deben pagar en un

período de tiempo igual o inferior a un año.

Es la taza efectifa que una empresa paga por la deuda que

dispone a corto plazo.

se hacenpara reducir el plazo disminuir la cuota y o

cancelar anticipadamente un credito

Por cada peso invertido en activos, cuánto está financiado

por terceros y qué garantía está presentando la empresa a
los acreedores.
 permite medir la capacidad de una empresa para hacer
frente al pago de las deudas que vencen a corto plazo. De
alguna manera muestra la capacidad de una compañía para
sufragar las deudas en el plazo inferior de un año con el
disponible y las deudas a su favor.

Un pasivo financiero es toda obligación, deuda o

compromiso de pago en un plazo exigible determinado. Se
considera pasivo financiero: La obligación contractual de
entregar efectivo o cualquier activo financiero.
El costo de la deuda después de impuestos, Ki, se
determina multiplicando el costo antes de impuestos,  Kd ,
por 1 menos la tasa fiscal:

s un impuesto que se declara y se paga cada año y recae

sobre los ingresos de las personas o de las empresas. Para
calcularlo se requiere conocer la renta líquida del
contribuyente y para determinar la renta líquida se debe
encontrar primero la renta bruta.

son aquellos pasivos financieros que se deben pagar en un

período de tiempo superior a un año.

Es la taza efectifa que una empresa paga por la deuda que

dispone a corto plazo.

es una medida del desempeño financiero de una compañía

basada en la riqueza residual calculada deduciendo su
costo de capital al beneficio operativo (utilidad
operativa), ajustado por impuestos en efectivo.

también conocido como capital cash flow, es aquella

cantidad que una empresa en particular genera en un
periodo de tiempo determinado (al que se le llama
ejercicio) y que es destinado al pago de sus acreedores y a
los propietarios de acciones.

 es el precio del producto una vez deducidos los costos

directos e indirectos de fabricación. En el caso de
los servicios, es lo que resta de la cantidad abonada  por la
tarea después de deducir de todos los costos necesarios
para su realización.

indica como se esta financiando las empresa y cuales son

las cuentas mas representativas

es un recurso con valor económico, por lo que en términos

contables para una empresa representa cualquier bien o
derecho adquirido; por ejemplo, la maquinaria que utiliza
para producir, su mobiliario, el dinero en bancos, etc

muestra como las empresas generan ganacias sobre sus

activos teniendi en cuenta los activos que una empresa
utilizaa para lograr sus resultados
Muestra el valor que le quedaría a la empresa, después de
haber pagado sus pasivos de corto plazo, permitiendo a la
Gerencia tomar decisiones de inversión temporal.

es un término utilizado en finanzas, bancos, títulos y

valores financieros. Consiste en la proporción entre el total
de ventas anuales a crédito y el promedio de cuentas
pendientes de cobro

 es el plazo que transcurre desde que se paga la compra

de materia prima necesaria para manufacturar un
producto hasta la cobranza de la venta de dicho producto.

comprende el valor de lasobligaciones acargo de la

empresa , por concepto de adquisicion de vienes uo
servicios para la fabricacion o comercialización de los
productos de la empresa, relacionado directamente con el
objeto social.

Indica la capacidad de la empresa de jenerar recursos

Mide la capacidad financiera de una empresa

determinando la cantidaad de dinero disponible por la
empresa paracubrir deuda o repartir dicidendo.

indica el porcentaje de ingreso obtenido después de que la

empresa ha cubierto el costo de sus insumos. A mayor
margen bruto ( ceteris paribus ) mayor utilidad para la
compañía.

son los bienes de la empresa que no pueden comvertirse

en liquidez a corto plazo y que son necesarios para el
funcionamiento de la empresa.

Es el costo en que se incurre para comercializar un bien o

para prestar un servivio.

Es la relación entre la utilidad operatividad y las ventas

totales, mide el rendimiento de los activos operacionales
de la empresa en el desarrollo de su objeto social.

hace referencia la nivel de venta donde los costos fijos y

variables se encuentran cubiertos, pór lo cual en el punto
de quilibrio la empresa no gana dineronpero tampoco
pierde
son aquellos ingresos producto de la actividad económica
principal de la empresa. Por lo general, toda empresa está
dedicada a uno o más actividades económicas principales,
y los ingresos originados en estas actividades son
considerados ingresos operacionales

Es la invercion necesaria en activo fijo que realiza empresa

para mantener o expandir su nivel de productividad
mide la eficiencia operacional en la utilización de una
empresa.

Determina las ganancias o la utilidad obtenida por una

empresa o proyecto, sin tener en cuenta los gastos
financieros, los impuestos y demás gastos contables que no
implican salida de dinero en efectivo, como las
depreciaciones y las amortizaciones. En otras palabras,
determina la capacidad de generar caja en la empresa.

son los costos en los que una compañía incurre como parte
de sus actividades regulareas del negocio, sin incluir los
costos de los bienes vendidos

son los ocacionados en el desarrolo del objto social de la

empresa y registra los valres en que se incurre relacionado
con la gestion administrativa , dirccion, planeacion
organización

Comprende los gastos ocasionados en el desarrollo

principal del objeto social principal del ente económico y
registra, sobre la base de causación, las sumas o valores en
que incurre durante el ejercicio, directamente relacionados
con la gestión de ventas encaminada a la dirección,
planeación, organización de las políticas establecidas para
el desarrollo de la actividad de ventas de la empresa,
incluyendo —básicamente— las incurridas en las áreas
ejecutiva, de distribución, mercadeo, comercializa­ción,
promoción, publicidad y ventas.
Es el mecanismo mediante el cual contable y
financieramente el desgaste y perdida de valor que sufre
un activo con el paso del tiempo

La utilidad de operación es la utilidad que tiene la empresa

después de haber cubierto todos sus costos y gastos de
ventas y de operación, pero antes de haber cubierto el
pago de impuestos y de intereses; de ahí que evite las
distorsiones antes mencionadas.

registra los gastos operacionales por otros conceptos

es la división del valor de un activo (una vivienda, un

vehículo, o incluso una mesa de ping-pong). 
Refleja el rendimiento tanto de los aportes como del
superávit acumulado, el cual debe compararse con la tasa
de oportunidad que cada accionista tiene para evaluar sus
inversiones.
 SIGUIENTE

SIGUIENTE

INICIO
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE Ke P
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL

WACC PF CP Kd CP K/I CP Servicio de la deuda

Año 1 Año 2 V. ABS V. REL | Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
K - - - NA
PF NE GF I %IO NA
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
PF LP
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Kdt
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Decisiones financiación NE

EVA GF
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
$ Tx
% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL

TEA Tx
FCP
UODI Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL NA
NA

RONA PO PROVEEDORES
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
DISPONIBLE
NA NA Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
NA
AON NA
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
KTO CXC CCE
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
NA
NA NA FCL
AO NA NA Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL INVENTARIOS NA
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Partic. sobre el disponible NA NA
NE
PAO AF
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL NA

FCB KTNO AF
IO Decisiones Inversión MC Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL NA NA AF
%IO NA KTNO NA %FCB
RO MB NA NA MC $
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
CV
UE UB Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
ME PEO
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL

GOA UE
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
INICIO ANTERIOR
MO GO
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL PET
GOV Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
UO Año 1 Año 2 V. ABS V. REL

D
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
OGO
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL

A
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

 AF
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
NA
NA

ANTERIOR SIGUIENTE
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

Indicadores utilizados en el
Hallazgos del Diagnóstico diagnóstico que sustentan el
hallazgo

2
3

5
5
 P L A N D E M

Acciones a tomar para la

Objetivo Estratégico Propuesto maximización del valor de la
empresa
N D E M E J O R A M I E N T O

Indicador del logro de la acción Meta

Breve descripción de las acciones de mejoramiento que permita
evidenciar su pertinencia con la maximización del valor de la
empresa
Observaciones
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
Ke
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

WACC
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

Kdt
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
EVA - NA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

UODI
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA

RONA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA

AON
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA
INICIO ANTERIOR

INFORME DEL DIAGNÓSTICO FINANCIERO

BIBLIOGRAFÍA
 ANTERIOR SIGUIENTE

ANCIERO
INICIO ANTERIOR

INFORME DE LA EVALUACIÓN FINANCIERA A TRAVES DEL E

BIBLIOGRAFÍA
 ANTERIOR SIGUIENTE

A TRAVES DEL EVA

INICIO

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

BIBLIOGRAFÍA
INICIO
 ANTERIOR

CIONES
ANTERIOR