INTERÉS SIMPLE

Y COMPUESTO

Lic. Carlos F. Goñy Ameri

Lic. Enrique U. Díaz Vega
Lic. Ronnel E. Bazán Bautista

1
Autores:

Carlos F. Goñy Ameri.

Licenciado en Matemática Aplicada
Docente Universitario. UNJFSC.

Enrique U. Díaz Vega.

Licenciado en Matemática Aplicada
Docente Universitario- UNJFSC.

Ronnel E. Bazán Bautista.

Licenciado en Matemática Aplicada
Docente Universitario UNJFSC.

Prohibida la reproducción total o parcial

de esta obra por cualquier medio sin
autorización escrita de los autores.

1ª Edición, agosto 2013

Hecho el Depósito Legal en la Biblioteca Nacional del Perú N° 2013-10104
Editado por:
Carlos F. Goñy Ameri
Av. Francisco Vidal N| 475

Impreso en:
MAGYGRAF PERU EIRL
Jr. Bolognesi 131 Huacho
Agosto 2013

Derechos reservados ©
Primera Edición – Agosto 2013

Impreso en Perú Printed in Perú

2
 Prólogo

Dentro del área de las ciencias económicas, la matemática

financiera es una asignatura de importancia en todas las
universidades y escuelas de comercio. El gran desarrollo de las
instituciones que emergen de la desvalorización monetaria,
demandan unos números cada vez mayor profesionales y expertos
especializados en el área de las matemáticas financieras. Los
economistas, los administradores de empresas los ingenieros
industriales o de otras áreas vinculados a los proyectos de
inversión, encontraran en este texto las bases matemáticas de
interés simple e interés compuesto que utilizan en su análisis de
decisión económica. En esta edición se han agregado el desarrollo
matemático de interés simple e interés compuesto con la intención
de proporcionar el más amplio soporte que debe manejar las
técnicas del análisis económico de los proyectos de inversión.

En esta edición el lector encontrara un mayor número tanto de

problemas desarrollados y problemas propuestos.

Los autores

3
 ÍNDICE

INTERÉS SIMPLE

1 Cálculo de interés simple 03

1.1 Periodo de tiempo comprendido entre dos fechas. 05
1.2 Año bancario según BCRP. 08
1.3 Inclusión y Exclusión de días 09
1.4 Variaciones de la tasa de interés. 11
1.5 Variaciones en el principal (Numerales). 14
1.6 Numerales con variaciones de tasa de interés. 17

2 Monto 19
2.1 Monto con variaciones de tasa. 22

3 Principal. 23

4 Ecuación de valor equivalente de interés simple. 25

INTERÉS COMPUESTO

1 Cálculo del monto. 31

1.1 El factor simple de capitalización. 32
1.2 El FSC con ¨n¨ no entero. 35
1.3 Tasa nominal y tasa efectiva. 37
1.4 El FSC con variaciones en la tasa de interés. 39

2 Cálculo del capital inicial. 41

2.1 El factor simple de actualización. 42
2.2 FSA con variaciones en la tasa de interés. 42

3 Cálculo de tasa de interés. 45

4 Cálculo de número de periodos de capitalización. 46

5 Cálculo de interés compuesto. 47

5.1 Interés devengado en cualquier periodo capitalizable.

6 Ecuación de valor equivalente de interés compuesto. 51

6.1 Refinanciamiento de deudas sustituyéndolas por una sola. 52
6.2 Definimiento de pagos. 54
6.3 Consolidación de pasivos. 55
6.4 Cálculo de tasa de interés o implícita. 56

Bibliografía 63

4
 Interés Simple

Definición. Interés es el alquiler que se conviene pagar, por un

dinero tomado en préstamo. Las leyes de cada país rigen los
contratos y relaciones entre prestatarios y prestamistas. Por el
dinero tomado en préstamo, es necesario pagar un precio se expresa
por una suma a pagar por cada unidad de dinero prestada, en una
unidad de tiempo convencionalmente estipulada.

1. Calculo del interés simple

El capital que genera los intereses permanece constante durante el

tiempo de vigencia de la transacción.

Fórmula general

Para deducir un formula que se pueda calcular el interés simple

vamos a considerar un préstamo de S/.1000 cobrando una tasa de
interés simple de 24% anual (24/100=0.24) aplicado exclusivamente
al capital original.
Podemos observar que al final del primer año el interés generado
por el capital inicial será:

Al final del segundo año el interés generado por el capital inicial

será:

Al final del tercer año el interés generado por el capital inicial será:

Al final del año el interés generado por el capital inicial será:

De la deducción podemos generalizar la fórmula del interés simple

de la siguiente:

Fórmula del interés simple: 𝐈 𝐏 𝐢 𝐧 …(1)

5
Simbología
I Interés.
P Principal, capital o stock inicial de efectivo, valor presente.
i Tasa de interés simple por unidad de tiempo, expresado en tanto
por uno.
n Número de períodos de tiempo (días, meses, bimestre, trimestre,
etc).

En esta fórmula es la tasa de interés de una unidad de tiempo y

es el número de unidades de tiempo. Debe entenderse que si es
una tasa anual, es el número de años, del mismo modo si es una
tasa mensual, es el número de meses y así sucesivamente para
otras unidades de tiempo.

De (1) podemos obtener:

𝐈 𝐈 𝐈
𝐏 …(2) 𝐢 …(3) 𝐧 …(4)
𝐢𝐧 𝐏𝐧 𝐏𝐢

Ejemplo 1.- Una entidad financiera otorgó a una empresa un

préstamo de S/.8000 para devolver dentro de dos años, cobrando
una tasa de interés simple del 18% anual. ¿Cuál será el interés que
pagará la empresa al vencimiento del plazo?

Solución:

Supongamos que si la tasa y el tiempo de la operación están

enunciados en diferentes unidades de tiempo, por ejemplo la tasa
anual y el tiempo en meses, entonces debemos homogenizar ambas
variables para expresarlas en años o en meses respectivamente.
Ejemplo 2.- ¿Cuál será el interés acumulado en 180 días por un
depósito de ahorro de S/.2000 percibiendo una tasa de interés
simple del 22% anual?

Solución: Podemos resolverlo de dos maneras.

a) Homogenizando y a días (tasa de interés y tiempo diarios)

b) Homogenizando y a años (tasa de interés y tiempo anuales)

6
Ejemplo 3.-Una persona deposita S/.10000 en una institución
financiera ganando una tasa de interés simple de 4% mensual.
¿Qué interés habrá acumulado en seis meses?

Solución:

Ejemplo 3.1 .-Una persona deposita S/.2500 en una institución

financiera ganando una tasa de interés simple de 8% mensual.
¿Qué interés habrá acumulado en 10 meses?

Solución:

Ejemplo 3.2-Una persona deposita S/.5400 en una institución

financiera ganando una tasa de interés simple de 2.35% mensual.
¿Qué interés habrá acumulado en 17 meses?

Solución:

1.1 Periodo de tiempo comprendido entre dos fechas.

De acuerdo al sistema legal vigente, si una persona deposita y retira

de su cuenta en un banco una determinada cantidad de dinero en el
mismo día, no habrá ganado interés alguno. Lo contrario supondría
percibir interés por horas, minutos, segundos, etc. Para percibir
interés es necesario que el dinero permanezca en la institución
financiera como mínimo un día, transcurrido entre dos fechas
consecutivas, la primera de las cuales se excluye y la última se
incluye, operación conocida como el “m todo de los días
terminales”. Por ejemplo un depósito efectuado el 15 de mayo y
retirado el 17 del mismo mes habrá percibido interés
correspondiente a dos días contando del 15 al 17.

15 15/05 16/05 7/05

2 días

7
Tabla para el cálculo del tiempo

Desde el
día Al mismo día del mes terminal
del mes
inicial Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Set. Oct. Nov. Dic.
Ene. 365 31 59 90 120 151 181 212 243 273 304 334
Feb. 334 365 28 59 89 120 150 181 212 242 273 303
Mar. 306 337 365 31 61 92 122 153 184 214 245 275
Abr. 275 306 334 365 30 61 91 122 153 183 214 244
May. 245 276 304 335 365 31 61 92 123 153 184 214
Jun. 214 245 273 304 334 365 30 61 92 122 153 183
Jul. 184 215 243 274 304 335 365 31 62 92 123 153
Ago. 153 184 212 243 273 304 334 365 31 61 92 122
Set. 122 153 181 212 242 273 303 334 365 30 61 91
Oct. 92 123 151 182 212 243 273 304 335 365 31 61
Nov. 61 92 120 151 181 212 242 273 304 334 365 30
Dic. 31 62 90 121 151 182 212 243 274 304 335 365

Número exacto de días entre dos fechas (años no bisiestos)

Nota: no incluye el día inicial.

Los números de las líneas horizontales indican los días

transcurridos, entre cierto día del mes inicial y el mismo día del mes
terminal; por ejemplo, des el 3 de mayo de un año, al 3 de octubre
del mismo año hay 153 días. Esto es igual al número anotado en la
intersección de la horizontal correspondiente al mes inicial, mayo,
con la vertical del mes terminal, octubre. Si el día del mes inicial es
diferente al día del mes terminal, para el cálculo se presentan dos
casos:

El día del mes terminal es mayor que el día del mes inicial: en este
caso se suma la diferencia de los días, al número definido por el
inicial y el mes terminal.

Ejemplo. Calcular los días transcurridos entre el 15 de mayo de un

año y el 20 de marzo del año siguiente.
Diferencia entre los números de días = 20 -15 = 5 días
Número correspondiente a la intersección mayo-marzo = 304 días
Entre las dos fechas propuestas, hay = 304+5 = 309 días
calendarios.

8
El día del mes terminal es menor que el día del mes inicial: en este
caso la diferencia entre el día terminal y el inicial es negativa;
entonces, se procede a restar la diferencia al número intersección de
los meses.

Ejemplo. Calcular los días que hay entre el 20 de marzo y el 15 de

mayo del mismo año.
Diferencia entre los números de días = 20-15 = 5 días

Número correspondiente a la intersección marzo-mayo = 61 días

Entre las dos fechas propuestas, hay = 61-5 = 56 días calendarios.

La tabla es de gran utilidad para determinar la fecha terminal

conocida, la fecha inicial y el número de días, el cálculo se hace con
gran rapidez, sin necesidad de contar los días en un calendario.

Ejemplo 4.- ¿Cuántos días de interés se habrá acumulado entre el

6 de julio y el 22 de octubre del mismo año, fechas de depósito y
cancelación de un importe ahorrado en una entidad financiera?

Solución: Mes Días Días transcurridos

Julio 25 25 excluye el 6 de julio (31-6=25)
Agosto 31 31 incluye los 31 días
Setiembre 30 30 incluye los 30 días
Octubre 22 22 incluye los 22 días
108

Aplicando la tabla

Diferencia entre los números de días = 22-6=16

Número correspondiente a la intersección julio-octubre =92

Entre las dos fechas propuestas, hay =92+16= 108 días

calendarios.

9
1.2 Año bancario según BCRP

De acuerdo a lo normado por el Banco Central de Reserva del Perú,

el año bancario es un período de 360 días. En el presente el adjetivo
anual y el término año cuando no estén asociados a fechas
específicas, harán referencia a un año bancario. En general los
siguientes términos harán referencia a los siguientes períodos de
tiempo.

Período en
Término días
Año 360
Semestre 180
Cuatrimestre 120
Trimestre 90
Bimestre 60
Mes 30
Quincena 15
Semana 7
Día 1

Número de unidades de tiempo en un año bancario

Unidad Número
Año 1
Semestre 2
Cuatrimestre 3
Trimestre 4
Bimestre 6
Mes 12
Quincena 24
Día 360

10
Ejemplo 5.- El interés simple de un capital inicial de s/. 3000
colocado durante un año a una tasa de interés del 36% anual puede
calcularse alternativamente con diferentes tiempos y tasas
proporcionales.

Solución:

Períodos Tasa de interés Interés

Años (36/100) (1/1)=0.36 I=1000 0.36 1=360
Semestres (36/100) (1/2)=0.18 I=1000 0.18 2=360
Trimestres (36/100) (1/4)=0.12 I=1000 0.12 4=360
Cuatrimestres (36/100) (1/3)=0.09 I=1000 0.09 3=360
Bimestres (36/100) (1/6)=0.06 I=1000 0.06 6=360
Meses (36/100) (1/12)=0.03 I=1000 0.03 12=360
Quincenas (36/100) (1/24)=0.015 I=1000 0.015 24=360
Días (36/100) (1/360)=0.001 I=1000 0.001 360=360

1.3 Inclusión y exclusión de días cuando se produce

variaciones de tasas de interés

¿Cómo debe de calcularse el interés cuando se produce

variaciones de tasas? Supongamos que el 11 de agosto la tasa de
interés simple mensual fue de 3%, una persona depositó en su
cuenta de ahorros S/. 2000 y los retiró el 12 de agosto, fecha en que
subió la tasa de interés al 4%. ¿Qué tasa de interés debe aplicarse
al depósito?
i=3% i=4%
%
P=s/.2000
0 1 2
11/08 12/08 13/08

En el diagrama observamos que del 11 al 12 de agosto la persona

ganó un día de interés a la tasa del 3%. La percepción de la tasa del
4% corresponderá a los depósitos efectuados a partir del día 12 de
agosto.

11
Ejemplo 6.-Calcule el interés simple de un capital de s/3500
colocado en una institución financiera desde el 7 de junio al 29 de
noviembre del mismo año, a una tasa del 2% mensual.

Solución:
I=?
P = 3500
i = 2% mensual = 0.02 mensual <> ( 0.02/30 ) diario.
n =175 días
Aplicando la fórmula: I = P i n
I = 3500 ( 0.02/30 ) 175= 408,333
Ejemplo 7.- ¿Qué capital colocado a una tasa anual del 24%
producirá un interés de S/.1000 en el período comprendido entre el
19 de enero y 27 de febrero

Solución:

P=?
I =1000
i = 24% anual = 0.24 anual <> (0.24/360) diario.
n = 39 días.

Aplicando la fórmula: P = I / ( in )
P =1000/( ( 0.24/360 ) 39 )
P = S/.38461.53

Ejemplo 8.- ¿Cuál será la tasa mensual de interés simple de un

ahorro de S/.4000 a 45 días generando un interés de S/.600?

Solución:

i = ? mensual
I = 600
P = 4000.
n = 45días <> (45/30) mes.

Aplicando la fórmula: i =I / ( Pn )
i = 600/( 4000 ( 45/30 ))
i=0.10=10% mensual

12
Ejemplo 9.- ¿En qué tiempo podre triplicar un capital a una tasa
mensual de interés simple del 5%?

Solución:

n = ? meses.
i = 5%mensual = 0.05
P = capital
I = 2P (ganancia del capital)

Aplicando la fórmula: n = I / ( P i )
n = 2 P /( P 0.05 )
n = 40 meses

1.4 Variaciones en la tasa de interés

Cuando en el mercado se produce variaciones de tasas, la fórmula

(1) debe modificarse para incluir dichas variaciones durante los
períodos de tiempo de vigencia de la tasa

Siendo las tasas de interés vigentes durante

periodos respectivamente y observamos el siguiente
diagrama:

i1 i2 i3 ... im
n1 n1 n1 n1

P I=?
0 n1 n2 n3 ... nm
n1 n1 n1 n1

I1 I2 I 3 ... I m

Para hallar el interés total tenemos que sumar el interés de cada

período y tenemos:
I I + I + I +⋯ + I

I P + P + P +⋯ + P

13
Factorizando el principal la fórmula de monto quedaría de la
siguiente:
I P + + +⋯ +

𝐈 𝐏 𝐢𝐤 𝐧𝐤
𝐤<𝟏

La fórmula (5) calcula el interés simple con variaciones de tasa.

Ejemplo 10.- Calcular el interés simple de un depósito de ahorro de

S/.4000 colocado en el Banco de la Nación del 1 de julio al 1 de
setiembre del mismo año ganando una tasa anual de interés simple
del 24%. La tasa bajo al 22% a partir del 18 de julio, al 21% a
partir del 6 de setiembre y sube al 23% a partir del 21 de setiembre.

Solución:
Haciendo el análisis mediante una línea de tiempo tenemos:
i 1=24% i 2=22% i 3 =21% i 4=23%

P= s/.4000 I=?
01/07 18/07 06/08 21/09 01/10

n1 =17 n2 = 19 n3 =15 n4 =11

Calculando el interés simple del 1 de julio al 1 de setiembre

aplicando la fórmula (5)

I P + + + 4 4

[( ) +( ) + ( ) +( ) ]

I = S/. 154,89

14
 Problemas propuestos

Ejemplo 1.- ¿Qué interés habrá ganado una inversionista de

S/.3000 colocado de 4 de mayo al 31 de agosto del mismo año a
una tasa mensual de 2% la cual varió el 25 de mayo al 3%, el 15 de
junio al 2.5% y por último el 10 de agosto al 3.5%? ¿Cuál es la tasa
acumulada?

Ejemplo 2.- Se ha suscrito un contrato de crédito por $9500 para

pagarlo dentro de 12 meses con interés simple, a una tasa del 36%
anual y sujeta a las variaciones del mercado. Si al vencimiento de
dicho contrato las tasas anuales fueron: 36% durante 3 meses, 35%
durante 2,5 meses, 34% durante 3,5 meses, 38% durante 2 meses
y 36,5% el último mes. ¿Qué interés deberá cancelarse al
vencimiento del contrato?

Ejemplo 3.- Una deuda de $3000 contraída el 18 de enero para ser

cancelada el 25 de febrero y pactada originalmente a una tasa
anual de interés simple del 36%, sufre las siguientes variaciones a
partir de las siguientes fechas: día 25 de enero 3.5% mensual, día 2
de febrero 10% trimestral, día 11 de febrero 20% semestral y 15 de
febrero 14% cuatrimestral. ¿Qué interés se pagará al vencimiento?

Ejemplo 4.- Cerrar el 30 de junio una cuenta corriente con

intereses del 24% anual, que ha tenido el siguiente movimiento:

Movimiento Importe
1 de enero saldo débito $15000
19 de febrero abono $12000
20 de febrero cargo $8000
18 de marzo abono $20000
30 de abril cargo $10000
20 de mayo cargo $8000
6 de junio abono $3000

15
1.5 Variaciones en el principal (Numerales)

Cuando el saldo de una cuenta corriente, de ahorro, etc. Cambia

continuamente debido a los movimientos que se generan en torno a
ella (abonos y cargos), el cálculo del interés simple se verifica
usando Numerales es el producto de cada nuevo saldo de una
cuenta y el números de días de permanencia de ese saldo en
movimiento. A una fecha determinada (fin de mes, trimestral, etc.)
se obtiene el interés simple multiplicando la sumatoria de los
Numerales por la tasa diaria.

El siguiente diagrama muestra el movimiento de una cuenta de

ahorros durante un período de tiempo.
P1 P2 P3 ... Pm
n1 n1 n1 n1

i I=?
0 n1 n2 n3 ... nm
n1 n1 n1 n1
I1 I2 I 3 ... I m

Para hallar el interés total tenemos que sumar el interés de cada

período y tenemos:
I I + I + I +⋯ + I

I P + P + P +⋯ + P α

Cada sumando de la expresión anterior representa una operación

de interés simple

P P P P son saldos del capital original.

son los días de permanencia de los saldos P P P

P

De (α) Factorizando la tasa de inter s tenemos:

I P + P + P +⋯ + P

16
Cada sumando de la expresión entre los corchetes es un Numeral.

𝐈 𝐢 𝐏𝐤 𝐧𝐤
𝐤<𝟏

La fórmula (6) calcula el interés simple aplicando numerales.

Ejemplo 11.- una persona abre una libreta de ahorros el 1 de mayo

con S/. 2500 y efectúa a partir de esa fecha durante todo el mes de
mayo las siguientes operaciones detalladas en el cuadro siguiente.
¿Qué interés habrá acumulado al 1 de junio, si la tasa mensual de
interés simple fue 2%? ¿Cuánto será el saldo?

Depósito Retiros
01 de mayo S/.2500 05 de mayo S/.470
09 de mayo S/.350 16 de mayo S/.280
13 de mayo S/.400 20 de mayo S/.600
22 de mayo S/.340 26 de mayo S/.900
25 de mayo S/.780
27 de mayo S/.100

Solución:

Fecha del movimiento Saldo Días

01 de mayo D = 2500 P1 = 2500 n1 = 4
05 de mayo R = 470 P2 = 2030 n2 = 4
09 de mayo D = 350 P3 = 2380 n3 = 4
13 de mayo D = 400 P4 = 2780 n4 = 3
16 de mayo R = 280 P5 = 2500 n5 = 4
20 de mayo R = 600 P6 = 1900 n6 = 2
22 de mayo D = 340 P7 = 2240 n7 = 3
25 de mayo D = 780 P8 = 3020 n8 = 1
26 de mayo R = 900 P9 = 2120 n9 = 1
27 de mayo D = 100 P10 = 2220 n10 = 4

17
Calculando el interés simple del 1 de mayo al 1 de junio aplicando
la fórmula (6)

(2500 4 + 2030 4 + 2380 4 + 2780 3 + 2500 4 + 1900 2

+ 2240 + 3020 1 + 2120 1 + 2220 4 )

I = S/. 47.013

Saldo = S/.2547.013

Procedimiento bancario de cálculo del interés simple a través de

Numerales

1. Registramos los depósitos o retiros de ahorros, abonado o

cargando respectivamente en la columna movimiento y
establecemos los saldos acreedores de acuerdo a las fechas en que
hayan efectuado estos movimientos.
2. Registramos los días de permanencia de la cuenta con el último
movimiento. Por ejemplo, el saldo inicial acreedor es de S/. 2500 ha
permanecido 4 días con dicho importe, desde el 1 de mayo al 5 de
mayo inclusive, ya que a partir del día 5 la cuenta registra un nuevo
saldo acreedor de S/.2030.
3. Calculamos los Numerales multiplicado los saldos acreedores Pk
por los días nk que la cuenta ha permanecido con ese saldo, y
obtenemos la sumatoria de las operaciones acumuladas durante el
mes, incluyendo el último día del mes, esta cantidad así obtenida de
S/.70520 viene a representar los numerales que servirán para el
cálculo del interés.
4.Hallamos el interés del mes, multiplicando la tasa diaria por los
numerales acreedores.
Interés = 0.02/30 70520 = S/.47,013
El importe de S/.47,013 es el interés ganado por el ahorrista
durante el mes de mayo y está disponible a partir del primer día útil
del mes siguiente.
Cuando la institución financiera abona los intereses del mes en la
libreta de ahorro como el desarrollo en el presente ejemplo, está
produciendo el proceso de capitalización, combinándose el interés
simple con el interés compuesto.

18
 Cálculo del interés simple a través Numerales

Fecha del Movimiento Saldo

D/R/I Importe Días Numerales
movimiento Debe Haber acreedor
01-may D 2500 000 2500 2500 4 10000
05-may R 470 470 000 2030 4 8120
09-may D 350 000 350 2380 4 9520
13-may D 400 000 400 2780 3 8340
16-may R 280 280 000 2500 4 10000
20-may R 600 600 000 1900 2 3800
22-may D 340 000 340 2240 3 6720
25-may D 780 000 780 3020 1 3020
26-may R 900 900 000 2120 1 2120
27-may D 100 000 100 2220 4 8880
01-jun 32 70520
Totales
Multiplicador fijo: 0.02/30 70520 = S/.47,013
01-jun I 47,013 000 47.013 S/. 2,547.01

1.6 Numerales con variaciones de tasa de interés

Cuando existen variaciones de tasa de interés, el cálculo del interés

simple a través de numerales debe efectuarse por tamos durante los
períodos de tiempo que la tasa tuvo vigencia. Se muestra su
aplicación a través del siguiente ejemplo.

Ejemplo 12.- el 1 de noviembre cuando la tasa mensual era de 3%,

una persona abrió una libreta de ahorros con un importe de
S/.2000 y a partir de esa fecha efectuó los siguientes depósitos:
S/.500, 300 y 400 el 6, 9 y 20 de noviembre; asimismo retiró:
S/.600 y 200 el 6 y 25 del mismo mes. Si la tasa bajo al 2% a partir
del 16 de noviembre y la entidad financiera abona los intereses
simples a la cuenta de ahorros el primer día del mes siguiente,
¿Cuál es el importe disponible del cliente el 1 de diciembre?

19
Solución:

Fecha del D Movimiento Saldo Tasa

R Importe Días Numerales Interés
diaria
movimiento I Debe Haber acreedor
01-nov D 2000 000 2000 2000 5 10000 (3/30)% 10.00
06-nov D 500 000 500 2500 0 0000 (3/30)% 0.00
06-nov R 600 600 000 1900 3 5700 (3/30)% 5.70
09-nov D 300 000 300 2200 7 15400 (3/30)% 15.40
16-nov C 000 000 000 2200 4 8800 (2/30)% 5.87
20-nov D 400 000 400 2600 5 13000 (2/30)% 8.67
25-nov R 200 200 000 2400 6 14400 (2/30)% 9.60

01-dic TotalesTotales 30 55.24

01-dic I 55.24 000 55.24 2455.24

Problemas propuestos

Ejemplo 1 El 5 de mayo se abre una cuenta de ahorros con $2000 y

se efectúan depósitos de $700 y $450 los días 12 y 18 y un retiro de
$385 el día 22 de mayo. La tasa anual pactada fue del 24% la cual
subió al 29% a partir del 17 de mayo. ¿Cuál fue el interés simple
acumulado y cuál es el saldo disponible al 8 de junio?

Ejemplo 2 El 1 de julio se abre una cuenta de ahorros con $15000 y

se efectúan depósitos de $3000, $4850, $1000 los días 11, 15 y 25
de julio y un retiro de $9850 el día 20 de julio. La tasa anual
pactada fue del 48% la cual subió al 50% a partir del 18 de julio.
¿Cuál fue el interés simple acumulado y cuál es el saldo disponible
al 1 de agosto?

Ejemplo 3 El 2 de agosto se abre una cuenta de ahorros con $18000

y se efectúan depósitos de $8000, $7950, $4000 los días 10, 17 y 28
de julio y un retiro de $12000 el día 23 de julio. La tasa anual
pactada fue del 38% la cual subió al 44% a partir del 20 de julio.
¿Cuál fue el interés simple acumulado y cuál es el saldo disponible
al 1 de setiembre?

20
2. Monto, capital o stock final, valor futuro (S)

El monto o importe capitalizado constituye la suma del capital inicial

e interés, analizando el siguiente diagrama obtendremos el monto.
I

S
P
0 1 2 … n

P + I …(7)

Pero sabemos que I P reemplazando en la ecuación (7) tenemos:

P+P

Factorizando el principal la fórmula de monto quedaría de la

siguiente:
P + …(8)

En eta fórmula la tasa de interés y el tiempo se refieren a una misma

unidad de tiempo y (1+in) es el factor simple de capitalización a
interés simple.
De la ecuación (8) despejaremos i y n:

− −
p p
9

Ejemplo 13.- ¿Qué monto habrá acumulado una persona en una

cuenta de ahorros, del 15 de enero al 26 de febrero del mismo año,
percibiendo una tasa de interés simple del 2% mensual, si el
depósito inicial fue de S/. 3200?
Solución:
S=?
P = 3200
i = 2% mensual <> 0.02 mensual
n = 42 días <> (42/30) mes
Aplicando la fórmula: S = P (1 + in) = 3200 (1+0.02 42/30)= s/.3289.6

21
Ejemplo 14.- ¿Qué monto habrá acumulado una persona en una
cuenta de ahorros, durante 16 meses con una tasa de interés
simple del 12% bimestral, si el depósito inicial fue de S/. 4800?
Solución:
S=?
P = 4800
i = 12% bimestral <> 0.06 mensual
n = 16 meses
Aplicando la fórmula: S = P (1 + in) = 4800 (1+0.06 16)= s/.9408

Ejemplo 15.- Un equipo electrodoméstico cuyo precio al contado es

de S/. 7500 fue obtenido con un cuota inicial de 3000, entonces
para pagar la diferencia lo financia con una letra a 55 días por el
importe de S/.4700. ¿Cuál fue la tasa mensual de interés simple?

Solución:

i = ? mensual.
P = 3000
S = 4700
n = 55 días <> (55/30) mes
𝐬
Aplicando la fórmula: 𝐩−𝟏 −
𝐢 9 9 %
𝐧

Ejemplo 16.- En que tiempo un capital de S/.5000 se habrá

convertido en un monto de S/. 5600 a una tasa mensual del 3% de
interés simple.

Solución:

n=?
P = 5000
S = 5500
i = 3% mensual. 𝐬
𝐩−𝟏 −
𝐧 e e
Aplicando la fórmula: 𝐢

22
 Problemas propuestos

Ejemplo 1.- Habiendo colocado en una cuenta de ahorros de

S/.3000 a una tasa anual de interés simple del 24% ¿Cuánto se
habrá acumulado?
a) al cabo de 46 días.
b) al cabo de 46 días abonado los intereses al principal cada 30 días.

Ejemplo 2.- Habiendo colocado en una cuenta de ahorros de

S/.5000 a una tasa anual de interés simple del 34% ¿Cuánto se
habrá acumulado?
a) al cabo de 68 días.
b) al cabo de 68 días abonado los intereses al principal cada 20 días.

Ejemplo 3.- Un electrodoméstico tiene un precio al contado de

S/.5000 pero quiere adquirirse a crédito con una cuota inicial de
S/.1000 y aceptando una letra de S/.2000 a 60 días ¿Cuál es la
tasa anual de interés simple cargada en este financiamiento?

Ejemplo 4.- Un producto tiene un precio al contado de S/.8000 pero

quiere adquirirse a crédito con una cuota inicial de S/.1800 y
aceptando una letra de S/.9000 a 90 días ¿Cuál es la tasa anual de
interés simple cargada en este financiamiento?

Ejemplo 5.- ¿En cuántos días una inversión de S/.7000 se

convertirá en un monto simple se S/. 7993,34 percibiendo una tasa
de rentabilidad anual del 24%?

Ejemplo 6.- ¿En cuántos meses una inversión de S/.8000 se

convertirá en un monto simple se S/.1200 percibiendo una tasa de
rentabilidad anual del 44%?

Ejemplo 7.- ¿En cuántos años una inversión de S/.3000 se

convertirá en un monto simple se S/.8000 percibiendo una tasa de
rentabilidad anual del 36%?

Ejemplo 8.- ¿En cuántos trimestres una inversión de S/.10000 se

convertirá en un monto simple se S/.1800 percibiendo una tasa de
rentabilidad anual del 28%?

23
2.1 Monto con variaciones de tasa

Cuando se produce variaciones de tasa analizamos el siguiente

diagrama:

i1 i2 i3 i4 ... im
n1 n1 n1 n1 n1

P S=P+I
0 n1 n2 n3 n4 ... nm
n1 n1 n1 n1 n1
I1 I2 I 3 I 4 ... I m

Aplicando: P+I

P+ I + I + I + I4 + ⋯ + I
P + P + P + P + P4 4 +⋯ + P
Factorizando el principal obtenemos la siguiente fórmula:

𝐒 𝐏 𝟏 + 𝐢𝟏 𝐧𝟏 + 𝐢𝟐 𝐧𝟐 + 𝐢𝟑 𝐧𝟑 + 𝐢𝟒 𝐧𝟒 + ⋯ + 𝐢𝐦 𝐧𝐦 …(11)

Ejemplo 16.- un préstamo de S/.3700 fue pactado para ser devuelto

dentro de 7 meses conjuntamente con los intereses generados por el
principal original y calculados con la tasa mensual del 2% el primer
mes, 2.5% el segundo y tercer mes, 3% para los últimos cuatro
meses. Calcule el monto de esa operación.

Solución: i 1=2% i 2=2.5% i 3 =3%

P= s/.4000 I=?
0 1 3 7

n1 = 1mes n2 = 2 meses n3 = 4 meses

S=?
P = 3700
i1 = 2% mensual. n1 = 1 mes.
i2 = 2.5% mensual. n2 = 2 meses.
i3 = 3% mensual. n3 = 4 meses.
24
Aplicando la fórmula: 𝐒 𝐏 𝟏 + 𝐢𝟏 𝐧𝟏 + 𝐢𝟐 𝐧𝟐 + 𝐢𝟑 𝐧𝟑
5
+ + +
00 00 00

s/.4403

3. Principal, capital inicial, valor presente

El valor presente P, de un importe con vencimiento en una fecha

futura es aquel principal que a una tasa dada alcanzará en el
periodo de tiempo contado hasta la fecha de vencimiento, un
importe igual a su valor futuro. Se obtiene despejando (P) de la
fórmula (8)
i
S
P=?

0 n_periodos
𝐬
𝐏
𝟏 + 𝐢𝐧

En esta fórmula la tasa de interés y el tiempo están expresadas en la

misma unidad de tiempo y 1/(1+i n) es el factor simple de
actualización a interés simple.

Ejemplo 17.- encontrar el capital que impuesto a una tasa de

interés simple mensual del 2.75% durante 65 días, ha producido un
monto de S/.1000.

Solución:
P=?
i = 2.75% mensual = 0.0275 mensual
n = 65 días <> (75/30) meses = 2.5 meses
S = 1000 𝐬
𝐏
Aplicando la fórmula: 𝟏 + 𝐢𝐧 9
+

25
 Problemas propuestos

Ejemplo 1.-¿Qué importe debe ser invertido a una tasa de interés

simple del 24% anual para capitalizar S/.5000 dentro de 45 días?

Ejemplo 2.-¿Qué importe debe ser invertido a una tasa de interés

simple del 36% anual para capitalizar S/.2000 dentro de 85 días?

Ejemplo 3.- Un departamento ubicado en la Av. Mariscal Castilla es

ofertado para su venta con las siguientes condiciones alternativas:
a) $17500 al contado.
b) $10000 cuota inicial y el saldo a 60 días con una letra de $7700.
c) $8000 cuota inicial y el saldo con dos letras, una de $6000 a 30
días y otra de $3680 a 60 días.
d) $6000 al contado y el saldo con tres letras e $4000 con
vencimientos a 30, 60, y 90 días cada una respectivamente.
Si un cliente dispone del efectivo para efectuar la compra al contado
y por su capital puede percibir una tasa anual de interés simple del
24% ¿Cuál es la oferta más conveniente? Explique.

Ejemplo 4.- Un departamento ubicado en la Av. Grau es ofertado

para su venta con las siguientes condiciones alternativas:
a) $32500 al contado.
b) $20000 cuota inicial y el saldo a 90 días con una letra de $1900.
c) $12000 cuota inicial y el saldo con dos letras, una de $10000 a 30
días y otra de $13680 a 60 días.
d)$10000 al contado y el saldo con tres letras e $8000 con
vencimientos a 30, 60, y 90 días cada una respectivamente.
Si un cliente dispone del efectivo para efectuar la compra al contado
y por su capital puede percibir una tasa anual de interés simple del
48% ¿Cuál es la oferta más conveniente? Explique.

26
4. Ecuaciones de valor equivalente a interés simple

Dos o más importes de dinero ubicados en diferentes momentos de

tiempo son equivalentes cuando sus valores presentes calculados
con una misma tasa de interés simple, son iguales. Si dichos
importes coinciden cronológicamente y están expresados en la
misma unidad monetaria, entonces, en ese punto del tiempo podrá
sumarse o restarse. En el interés simple, si dos importes son
equivalentes en el presente, no necesariamente son equivalentes en
otro momento, tal como sí ocurre con el interés compuesto que se
aclarara en el siguiente capítulo.

Ejemplo 18.- determinar si los importes de S/. 530 y S/.570 al

final de los meses 3 y 7 respectivamente son equivalentes en el
presente. Utilice una tasa de interés simple anual de 24%.

Solución:

S1=530 S2=540

0 1 2 3 4 5 6 7
P=? Fecha focal

P +

P +

S1 y S2 son equivalentes en el momento 0 porque sus valores futuros

descontados a la tasa de interés simple del 24% anual originan un
mismo valor presente de S/. 500.

En las operaciones mercantiles, suelen presentarse situaciones en

las cuales deudores y acreedores por convenir a sus intereses se
ponen de acuerdo en cambiar las condiciones pactadas
originalmente, generando nuevas relaciones contractuales, tal como
sucede en:
27
Refinanciación de deudas.

Sustitución de varias deudas que vencen en fechas diferentes, por

un solo pago.

Pagos adelantados en relación a una o varias fechas de vencimiento.

Prorrogas de vencimiento de plazos pactados, etc.

Para el cálculo de equivalencia de capitales a interés simple es

necesario fijar una fecha focal (fecha de evaluación) y plantear una
ecuación de equivalencia donde se ponga en igualdad las
condiciones originales y las nuevas condiciones, luego despejar la
incógnita planteada

Ejemplo 19.- Janet tomó en préstamo S/.10000 para devolverlos

dentro de 180 días pagando una tasa de interés simple mensual del
2.4%. Si durante dicho período paga S/. 4000 el día 35 y 2000 el
día 98. ¿Cuánto deberá pagar el día 180 para cancelar su deuda?
a) Procesando los abonos el mismo día.
b) Tomando como fecha focal el día 180.

Solución:
a) Procesando los bonos el mismo día del pago.
S1=P1 S2=P2 S3

P=s/.10000 s/.4000 s/.2000 s/.X

0 35 98 180
55
35 días 63 días 82 días

Día Valor futuro Abono Saldo

35 S1 = 10000 ( 1+ 0.024 35/30 ) =10280.000 4000.000 6280.000
98 S2 = 6280 ( 1+ 0.024 63/30 ) = 6596.512 2000.000 4596.512
180 S3 = 4596.512 (1+0.024 82/30 ) = 4898.042 4898.042
Total 10898.042

28
 Con esta metodología se capitaliza el interés simple hasta el día del
primer abono anticipado, reduciendo la deuda en dicho importe y
sobre el nuevo saldo se vuelve a capitalizar hasta la fecha del nuevo
abono y así sucesivamente hasta el término de la operación; sin
embargo, este procedimiento no es correcto porque la capitalización
simple ( adición del interés al principal), de efectuarse únicamente
al final del plazo pactado; cualquier capitalización anticipada
produce un incremento de tasa simple anunciada.

b) Ecuación de valor equivalente tomando como fecha focal el día

180.

P= s/.10000

0 35 98 180
s/.4000 s/.2000 s/.X

Establecemos una ecuación de valor equivalente en el día 180,

capitalizando la deuda original e igualándola con la suma de los
pagos parciales capitalizados y el importe e a calcular.

80 45 8
+ 0
+ 0
+ + 0
+𝐗

9 +𝐗

Total de pagos efectuados: + +

Puede notarse la diferencia entre el método a) que arroja un pago

total de S/.10898.042 y el método b) que arroja el importe de
S/.10844.8

29
Ejemplo 20.- En la fecha, la empresa Guayabito S.A. tiene 3 deudas
con el Banco Continental por S/.5000, 8000, y 9000 las cuales
vencen dentro de 20, 45 y 60 días respectivamente. Si la empresa
Guayabito S.A. negocia con el Banco Continental efectuar un pago
único de S/.22000. ¿En qué fecha debe efectuarlo considerando
una tasa anual de interés simple de 20%?
Solución:
Para el desarrollo del presente problema es necesario efectuar la
equivalencia en la fecha del último vencimiento. Con los presentes
datos la equivalencia en el día 60. Para hallar la fecha que debe
efectuar el pago único analizaremos en el siguiente diagrama:

40 días

15 días

s/.5000 s/.8000

0 20 45 60

N días

0 0 0 0
+ + + +9 + 𝐍
60 60

+ 𝐍

𝐍
Con el pago de S/.22000 la deuda total quedará cancelada 15 días
antes del día 60.

Ejemplo 21.- Carlos debe a Luis S/.10000 al 52% pagadero dentro

de 3 meses S/.5000 al 50% pagadero dentro de 6 meses y S/8000
al 51% pagadero dentro de 8 meses. Sin embargo, por
eventualidades ajenas a su voluntad decide cancelar sus
obligaciones en solamente dos cuotas, la primera de las cuales de
S/.10000 la efectuará dentro de 4 meses y la segunda dentro de 9
meses. Determine el importe de la segunda cuota si Luis espera un
rendimiento de 55%.

30
Solución:
Importe de los pagos, en el caso de cumplimiento según condiciones
iníciales, graficando en una línea de tiempo para calcular los
montos correspondientes se expresa como sigue;

P1,P2,P3 S1 S2 S3

0 3 4 6 8 9

( + )
Monto de la primera obligación

Monto de la segunda obligación ( + )

Monto de la tercera obligación ( + )

La primera, segunda y tercera obligación (no cancedadas), ganarán

el nuevo interes (55%) hasta la fecha en que se efectúa la segunda
cuota de pago. La primera cuota tambien ganará a la misma tasa
efectivizar la segunda cuota. Se procede este modo por la sencilla
razón de que los diferentes importes son comparables sólo
amortizándose en el mismo momento en el tiempo, por lo tanto,
para saldar la cuenta los pagos deben ser iguales a las deudas.

Mediante el siguiente diagrama planteremos una ecuación de valor.

s/.11300 s/.6250 s/.10720

0 3 4 6 8 9
s/.10000 s/.X

[ + ]+ [ + ]+ [ + ] [ + ]+𝐗

9 +𝐗

31
 Problemas propuestos

Ejemplo 1.-Frank contrae una deuda de S/.50000 para pagarla dentro de 6

meses al 80% anual. Pero una vez transcurridos 3 meses decide adelantar
S/.30000 para disminuir la carga al final del plazo hallar la cantidad necesaria
para cancelar la deuda al final.

Ejemplo 2.- El día de hoy una empresa tiene una deuda de S/.8000 la misma
que vencerá dentro de 36 días y otra deuda de S/.12000 con vencimiento
dentro de 58 días. Propone a su acreedor cancelarlas con dos pagos iguales
dentro de 45 y 90 días respectivamente. ¿Cuál será el importe de cada pago si
el acreedor requiere una tasa anual de interés simple del 24% y la evaluación
debe efectuarse tomando como fecha focal el día 90?

Ejemplo 3.- Desarrolle el ejemplo 2 tomando como fecha focal el día 45.

Ejemplo 4.- El 26 de mayo la empresa Karito’s solicito un pr stamo de S/.

5000 para cancelarlo dentro de 90 días a una tasa de interés simple anual del
24%. El 16 de junio amortizó S/.2000 y el 11 de julio amortizó S/.1500 ¿Cuál
es la fecha de vencimiento y que importe deberá cancelar al vencimiento del
plazo?

Ejemplo 5.- Carolina tiene las siguientes obligaciones: S/.100000 dentro de 50

días al 60% anual: S/. 200000 dentro de 3 meses al 58% anual y S/.500000 a
pagarse dentro de 6 meses al 56% anual. Sin embargo, ella pacta con su
acreedor para cancelar sus deudas en 2 pagos iguales, el primero dentro de 4
meses y el segundo dentro de 8 meses. Hallar el importe de los pagos, si el
acreedor espera un rendimiento del 65%.

Ejemplo 6.-Resolver el ejemplo 5 anterior para tres pagos iguales que

realizarán al final del 3er. 6to y 9no mes. Hallar el importe de cada pago.

Ejemplo 7.- Una persona debe los siguientes pagarés con el 8%: S/.6000
exigible dentro de 3 meses, firmado a 6 meses plazo; S/.8000, exigible dentro
de 6 meses y firmado a un año plazo; y otro de S/.5000 sin intereses, exigible
dentro de 9 meses. Su acreedor acepta recibir tres pagos iguales con el 9% de
rendimiento, a cambio de las anteriores obligaciones, así: el primer pago de
contado, el segundo pago a 6 meses y el tercero a un año plazo. Determinar el
valor de estos pagos iguales (Discuta la elección de la fecha focal)

Ejemplo 8.- Una persona debe S/.20000 con vencimiento a 3 meses y

S/.16000 con vencimiento a 8 meses. Propone pagar su deuda mediante dos
pagos iguales con vencimiento a 6 meses y un año, respectivamente. Determine
el valor de los nuevos pagarés con el 8% de rendimiento. (Tome como fecha
focal la fecha dentro de un año)

32
 Interés Compuesto

Definición. El interés compuesto es el proceso el cual mediante el cual el

interés generado por un capital en una unidad de tiempo, se capitaliza, es decir
se adiciona al capital anterior, formando un nuevo capital, el mismo que genera
un nuevo interés en la siguiente unidad de tiempo y así sucesivamente durante
el plazo pactado, experimentando al final de cada unidad de tiempo un
crecimiento geométrico.

El interés compuesto es una sucesión de operaciones a interés simple, en la

que después de la primera, su monto constituye el capital inicial de la
siguiente.

Al final del primer período de capitalización, el monto de una operación a

interés compuesto coincide con el monto a interés simple, si son iguales las
tasas y los capitales iníciales.

1. Cálculo del monto(S). Si tenemos un capital P, que gana una tasa i por
período de tiempo durante n períodos capitalizables, tendríamos al final del
horizonte temporal o línea de tiempo el monto S siguiente:

S1 S2 S3 ... Sn-1 Sn

...
P S=?
0 1 2 3 ... n-1 n

1período 1período 1período ... 1período

Periodo 1 : P+P P +

Periodo 2 : + + P + + P +

Periodo 3 : + + P + + P +
.
.
.
;
Periodo n : ; + ; ; + P + + P +

P +

𝐧
𝐒 𝐏 𝟏+𝐢 …(13)

33
En esta fórmula y las demás de interés compuesto que utilizaremos en esta
apunte, la tasa de interés compuesto i se refiere al período a capitalizar n,
necesariamente deben estar referidos en la misma unidad de tiempo con
respecto a la tasa i (años, semestres, cuatrimestres, trimestres, bimestres,
meses, quincena, días).
1.1 El factor simple de capitalización

El factor + de la fórmula (13) es el factor simple de

capitalización compuesto FSC. La fórmula (13) se puede
representar de la siguiente forma:

P 𝐅𝐒𝐂i …(14)

Y se lee: el FSC a una tasa i de n períodos transforma una cantidad

presente P en un valor futuro S.

Ejemplo 1.- Calcule el monto de un capital inicial de S/.1200

colocado durante 5 años a una tasa de interés compuesto del 12%
anual.
Solución:
S= ?
P = 1200
n = 5años
i = 12% anual <> 0.12 TEA.
Aplicando la fórmula: +
5
+

Ejemplo 2.- Calcule el monto de un capital inicial de S/.2500

colocado durante 8 meses en un banco que paga una tasa efectiva
mensual del 4%.
Solución:
S= ?
P = 2500
n = 8 meses.
i = 4% TEM <> 0.04 TEA.
Aplicando la fórmula: +
8
+

34
Ejemplo 3.- Calcule el monto de un capital inicial de S/.4800
colocado durante 9 meses en un banco que paga una tasa nominal
mensual del 3% con capitalización trimestral.
Solución:
S= ?
P = 4800
n = 9 meses <> 3 trimestres.
i = 2% TNM <> 6% TET <> 0.06 TET.

Aplicando la fórmula: +
+

Ejemplo 4.-Calcular el monto a pagar dentro de 5 meses por un

préstamo bancario de s/. 50000 que devenga una tasa nominal
anual del 36% con capitalización mensual.
Solución:
S= ?
P = 5000
n = 5 meses.
i = 36% TNA <> 3% TEM <> 0.03 TEM.
Aplicando la fórmula: +
5
+
9

Ejemplo 5.- ¿Calcular el importe capitalizado de un depósito a plazo

de S/..20000 colocado durante 6 meses, si el banco cobra una TNA
del 36% capitalizable diariamente?
Solución:
S= ?
P = 20000
n = 6 meses <> 180 días.
i = 36% TNA <> (36/360) % TED <> 0.001 TED.
Aplicando la fórmula: +
80
+
9 9

35
Ejemplo 6.- Una persona abre una cuenta bancaria el 14 de abril con
S/.1000 percibiendo una tasa nominal mensual del 4% con capitalización
diaria. El 2 de mayo retira S/.400, el 15 de mayo retira S/. 200 y el 3 de junio
deposita S/.100. ¿Qué monto acumuló desde la facha de su depósito inicial
hasta el 24 de junio, fecha en que canceló la cuenta?
Solución:
S1-400 S2-200 S3+100

P=S/.1000 S=?
14 abril 2 mayo 15 mayo 3 junio 24 junio

18 días 13 días 19 días 21 días

S= ?
P = 1000
i = 4% TNM <> (4/30)% TED <> (4/3000) TED.
Aplicando la fórmula para hallar el monto en cada fecha: +

1ro El monto de la fecha 2 de mayo es:

8
+ ⇒

retira s/.400 le queda como nuevo capital de

2do El monto de la fecha 15 de mayo es:

9 + ⇒

retira s/.200 le queda como nuevo capital de

3do El monto de la fecha 3 de junio es:

9
9 + ⇒ 9

retira s/.100 le queda como nuevo capital de 9

4do El monto de la fecha 24 de junio es:

9 + ⇒
deposita s/.100 le queda como nuevo capital de 9

Por lo tanto el monto acumulado del 14 de abril al 24 de junio es de :

S/.561,842

36
Ejemplo 7.- El 1 de abril el precio de una materia prima fue de
S/.20000 por tm. 45 días después se incrementó a S/.22000. ¿Cuál
será el precio a pagar por el nuevo stock que lo renovaremos dentro
de 180 días más si nuestro proveedor nos manifiesta que los precios
se incrementan periódicamente cada 45 días en el mismo porcentaje
original?
Solución:

S= ?
P = 20000
n = 180 días <> 4 periodos de 45 días.
i = ? % tasa efectiva cada 45 días.
1ro Hallando la tasa:
Aplicando la fórmula: i = I / ( Pn )
i = 2000/(20000 1)
i = 0.10 = 10% cada periodo de 45 días.
ro
2 Hallando el monto:
Aplicando la fórmula: +
4
+

1.2 El FSC con “n” no entero

Debido a que el interés es función del tiempo, se considera que el
capital devenga un interés continuo que capitaliza discretamente (al
final de cada cierto período de tiempo). Entonces para un número
no entero de períodos de capitalización, el FSC se ajustará a la
función exponencial del tipo

𝐇
𝐒 𝐏 𝟏+𝐢 𝐟 …(14)

Ejemplo 8.- Calcule el monto de un capital inicial de S/.2000

colocado durante el primer semestre a una TEA del 25%.
Solución:
S= ?
P = 2000
H = 1 semestre.
f=2
i = 25% TEA.
37
Aplicando la fórmula: +
+
9

Este monto colocado nuevamente durante el segundo semestre a la

misma tasa efectiva anterior arroja el siguiente monto:
9 +
Puede observarse que el monto de S/.2500 al final del año
representa un incremento efectivo del 25% con relación al capital
inicial colocado al inicio del año y se puede obtener de la siguiente:
+

Ejemplo 9.- Una persona solicita al banco un préstamo de S/.5000,

el mismo que se le abona en su cuenta corriente el 26 setiembre.
¿Qué monto deberá pagar el 24 de noviembre, fecha que cancela el
préstamo, si el banco cobra una TEM del 5%?

Solución:
S= ?
P = 5000
H = 59 días.
f = 30
i = 5% TEM .
Aplicando la fórmula: +
+ 9

Ejemplo 10.- ¿Qué monto deberá pagarse por un sobregiro

bancario de S/.12000 vigente desde el 14 al 22 de octubre, si el
banco cobra una TEM del 6.01%?
Solución:
S= ?
P = 12000
H = 8 días.
f = 30
i = 6.01% TEM .
Aplicando la fórmula: +
+

38
Ejemplo 11.- ¿Qué monto debe dejarse en letras con vencimiento
dentro de 38 días si después de descontarlas se requiere disponer
de un importe neto de S/20000, sabiendo que el banco cobra una
TEM del 3.5%?
Solución:
S= ?
P = 20000
H = 38 días.
f = 30
i = 3.5% TEM .
Aplicando la fórmula: +
+ 9 9

1.3 Tasa nominal y tasa efectiva

Cuando una tasa es susceptible de proporcionalizarse (dividirse o
multiplicarse) para ser expresada en otra unidad de tiempo diferente
a al original, con el objeto de capitalizarse una o más veces, recibe el
nombre de tasa nominal. En este caso la tasa nominal es una tasa
referencial mientras la tasa efectiva refleja el número de
capitalizaciones que ha experimentado durante un plazo
determinado.

El monto compuesto aplicado una tasa nominal j capitalizable m

veces en un plazo determinado durante n períodos se calcula con la
siguiente fórmula:

𝐣 𝐧
𝐒 𝐏 𝟏+ …(15)
𝐦

Ejemplo 12.- Calcular el monto a pagar dentro de 5 meses por un

préstamo bancario de S/.7500 a una tasa nominal anual del 36%
capitalizable mensualmente.
Solución:
S= ?
n = 5 meses.
j = 36% TNA. <> 0.36 TNA. <> (0.36/12) TEM.
m= 12
0 6 5
Aplicando la fórmula + + 9

39
Ejemplo 13.- la empresa San Antonio S.A. compro en el banco
Interbank un certificado de depósito a plazo (CDP) por el importe de
S/.45000 a un año de vencimiento ganando una tasa nominal
anual del 36% con capitalización trimestral, el cual tuvo que
rendirlo al final del octavo mes. ¿Cuál fue el monto que genero dicha
inversión?
Solución:
S= ?
P = 45000
H = 8 meses.
f=3
j = 36% TNA. <> 0.36 TNA
m= 4
𝐣 𝐇 8
Aplicando la fórmula: 𝐒 𝐩 𝟏 + 𝐟 +
𝐦

Ejemplo 14.- Una empresa abre una cuenta corriente bancaria por
la cual gana una tasa de interés efectivo mensual del 3% sobre sus
saldos acreedores y paga una tasa nominal mensual del 3% con
capitalización diaria sobre sus saldos deudores (sobregiros
bancarios). Calcule el monto de la cuenta al 31 de agosto, cuyo
movimiento fue el siguiente:
Fecha 04 agos. 06 agos. 09 agos. 12 agos. 13 agos. 15 agos. 31 agos.
Deposito 10000 5000 3000 0000 30000 9000 15000
Retiro 0000 2000 0000 37000 0000 0000 0000

Solución:
Tasa cuando gana: i = 3% TEM. = 0.03 TEM.
Tasa cuando paga: i = 3% TNM. <> (3%)/30 TED.=0.001 TED.
Tasa de
Fecha D/R Importe Movimiento Saldo interés días Factor Saldo
Debe Haber Gana Paga
04 agos. D 10000 0 10000 10000.000 0.03 - 2 + 0 10019.725
0
06 agos. D 5000 0 5000 15019,725 0.03 - 0 + 0 15019.725
06 agos. R 2000 2000 0 13019,725 0.03 - 3 + 0 13058.266
09 agos. D 3000 0 3000 16058.266 0.03 - 3 + 0 16105,803
12 agos. R 37000 37000 0 -20894.196 - 0.001 1 + -20915.090
13 agos. D 30000 0 30000 9084.909 0.03 - 2 + 0 9102.829
6
15 agos. D 9000 9000 0 18102.829 0.03 - 16 + 0 18390.476
31 agos. D 15000 15000 0 33390.476 - - - - -

40
1.4 El FSC con variaciones en la tasa de interés

Cuando la tasa efectiva no varía durante el plazo pactado, el FSC capitaliza la

unidad monetaria a esa misma tasa durante n periodos:

+ + + + +

Si la tasa por período varía, las capitalizaciones durante el plazo pactado H, se

efectúan cambiando la tasa tantas veces como sea necesario para cada período
de tiempo vigente.

Siendo las tasas efectivas interés vigentes durante

periodos respectivamente y observamos el siguiente diagrama:

S1 S2 S3 ... Sn-1 Sn

...
P S=?
0 n1 n2 n3 ... nm

i1 i2 i3 ... im
Periodo n1 : P +
Periodo n2 : + P + +
Periodo n3 : + P + + +
.
.
.
Periodo nm : ; + P + + + +

+ + + +

𝐦
𝐧𝐤
𝐒 𝐏 𝟏 + 𝐢𝐤 𝟏𝟔
𝐤<𝟏

Habiendo definido , entonces el FSC queda modificado de la

siguiente forma:

𝐇𝟏 𝐇𝟐 𝐇𝟑 𝐇𝐦
𝐒𝐦 𝐏 𝟏 + 𝐢𝟏 𝐟 𝟏 + 𝐢𝟐 𝐟 𝟏 + 𝐢𝟑 𝐟 𝟏 + 𝐢𝐦 𝐟 𝟏𝟕

Donde + + +⋯

41
Ejemplo 15.- Calcule el monto de un capital de S/. 2000 colocado
durante 12 meses. La tasa de interés efectiva mensual pactada es
del 2% para los seis primeros meses, el 3% para los cuatro meses
siguientes y el 5% para los dos últimos meses.

Solución:

S=?
P = 2000
i1 = 2% TEM. n1 = 6 mes.
i2 = 3% TEM. n2 = 4 meses.
i3 = 5% TEM. n3 = 2 meses

Aplicando la fórmula: + + +

6 4
+ + +

Ejemplo 16.- Una compañía solicito a u n banco un préstamo de

S/.12000 cancelable dentro de doce meses a un tasa nominal del
36% con capitalización bimestral. La tasa es variable de acuerdo a
las condiciones del mercado. Para la fecha del vencimiento del
contrato de crédito se conocen las siguientes variaciones de tasas
anuales: 36% durante los 3 primeros meses, 40% los cinco
siguientes meses y 48% para el resto del período, capitalizables
bimestralmente. ¿Qué monto deberá cancelar al vencimiento?
Solución:

S=?
P = 12000
i1 = 36% TNA. H1 = 3 mes.
i2 = 40% TNA. H2 = 5 meses.
i3 = 48% TNA. H3 = 4 meses
f = 2 meses
Aplicando la fórmula: + + +
5 4
𝐒 + + +

42
2. Cálculo del capital inicial (P).

i
S
P=?

0 n_periodos

De la ecuación (13) tenemos: P +

Dividiendo entre el factor + : P

:i

Por lo tanto: ;𝐧
𝐏 𝐒 𝟏+𝐢 …(18)

El factor + ; es el factor simple de actualización compuesto

FSA. La fórmula (18) se puede representar de la siguiente forma:

P 𝐒 F Ai; …(19)

y se lee: el FSA a una tasa i de n períodos transforma una cantidad

futura S en un valor presente P o capital inicial.

2.1 El factor simple de actualización

El FSA, factor simple de actualización, + ; es el valor

presente compuesto de 1 a una tasa i por período, durante n
períodos y su función es traer al presente cualquier cantidad futura
o llevar al pasado cualquier cantidad del presente. Generalmente n
es un exponente entero, pero cuando H y f no sean múltiplos de n
se expresará en la forma de fracción , adoptando el FSA la
;
siguiente expresión +

Ejemplo 17.- El 6 de setiembre una empresa descontó en el Banco

Azteca un pagaré cuyo valor nominal fue de S/.50000 y su
vencimiento el 5 de noviembre del mismo año. Calcule el importe
abonado por el Banco Azteca, considerando una tasa nominal anual
del 48%, con capitalización mensual.
43
Solución:
P=?
S = 50000
i = 48% TNA.<> 4% TEM.
n = 30 días <> 2 meses
Aplicando la fórmula:
+ ; + ;

Ejemplo 18.- Faltando 83 días para el vencimiento una letra de

S/.4500 es descontada en un banco a una tasa nominal anual de
36% con capitalización mensual. ¿Qué importe recibió el
descontante?

Solución:

P=?
S = 4500
i = 36% TNA. <> 3% TEM.
H = 83 días.
f = 30
; ;
Aplicando la fórmula: + +

2.2 FSA con variaciones en la tasa de interés

Cuando la tasa de interés por período varía, la actualización

durante el plazo pactado se efectúa cambiando la tasa tantas veces
como sea necesario para cada período de tiempo vigente. En forma
similar al FSC, el FSA queda modificado del siguiente modo:
;𝐧𝟏 ;𝐧𝟐 ;𝐧𝟑 ;𝐧𝐦
𝐏 𝐒 𝟏 + 𝐢𝟏 𝟏 + 𝐢𝟐 𝟏 + 𝐢𝟑 𝟏 + 𝐢𝐦 …(20)

Habiendo definido , entonces el FSA queda modificado de la

siguiente forma:
𝐇 𝐇 𝐇 𝐇
; 𝟏 ; 𝟐 ; 𝟑 ; 𝐦
𝐏 𝐒 𝟏 + 𝐢𝟏 𝐟 𝟏 + 𝐢𝟐 𝐟 𝟏 + 𝐢𝟑 𝐟 𝟏 + 𝐢𝐦 𝐟 …(21)

Donde + + +⋯

44
Ejemplo 19.-Un pagaré de S/.4000 y con vencimiento dentro de 60
días es descontado hoy, aplicado una tasa nominal anual del 48%
con capitalización mensual.
a) ¿Cuál será el importe a cancelar al vencimiento, si la tasa anual
bajo al
36% después de 20 días?
b) ¿Cuál hubiese sido el importe verdadero del abono de haber
conocido de antemano la disminución en la tasa de interés?

Solución: i=48% TNA S=s/.9000

P=?

0 60 días

a) Importe a cancelar al vencimiento

Debido a que el monto se ha descontado originalmente con la tasa

del 48% hallaremos el valor presente o capital inicial y lo
llevaremos al futuro con las variaciones de tasas ocurridas: 20 días
al 48% y 40 días al 36%

a1) Cálculo del valor presente o capital inicial:

P=?
S = 9000
i = 48% TNA. <> 4% TEM.
n = 60 días <> 2 meses.
; ;
Aplicando la fórmula: + 9 + 9

a2) Cálculo del valor futuro (importe al vencimiento)

P1=s/.8321
S1=?

0 20 días 60 días

48% TNA 36% TNA

45
S1= ?
P = 8321,005917
i1 = 48% TNA. <> 4% TEM. H1=20 días, f=30.
i2 = 36% TNA. <> 6% TEM. H2=40 días, f=30.

Aplicando la fórmula: + +

9 + +

b) Cálculo del valor presente con variaciones de tasa

Si se hubiese conocido en la fecha del descuento las futuras

variaciones de tasas el importe verdadero del valor presente sería
calculado del siguiente modo:

P=? S=s/.9000?

0 20 días 60 días

i1=48% TNA i2 =36% TNA

P=?
S = 9000
i1 = 48% TNA. <> 4% TEM. H1=20 días, f=30.
i2 = 36% TNA. <> 6% TEM. H2=40 días, f=30.

; ;
Aplicando la fórmula: + +

; ;
P 9 + + 9

46
3. Cálculo de la tasa de interés (i)

De la ecuación (13) despejando i siguiente manera:

Sea la fórmula del monto: P +

Dividiendo entre P: +

Extraemos la raíz n_ésima: +

𝐒 𝟏
Por lo tanto: 𝐢 𝐧 −𝟏 …(22)
𝐏

En (24) i corresponde al período de capitalización en el que se haya

expresado n. (La demostración queda para el lector).

Ejemplo 20.- ¿A qué tasa efectiva mensual un capital de S/.1000

se habrá convertido en un monto de S/.1200 si dicho capital
original fue colocado a 5 meses?

Solución:

i=?
P = 1000
S = 1200.
n = 5 meses.
Aplicando la fórmula: −

00
−
000

47
4. Cálculo del número de períodos de capitalización (n)

De la ecuación (13) despejando n siguiente manera:

Sea la fórmula del monto: P +

Dividiendo entre P: +

Aplicando logaritmo base 10: +

Por propiedad tenemos: +

𝐒
𝐋𝐨𝐠 𝐏
Por lo tanto: 𝐧 …(23)
𝐋𝐨𝐠 𝟏:𝐢

En (23) n es el número de unidades de tiempo a la hace referencia i.

Por ejemplo, si i es mensual n es el número de meses, si i es
anual n es el número de años, etc.

Ejemplo 21.-Despues de colocar un capital de S/.1000 a una tasa

de interés efectiva del 4% mensual se ha obtenido un monto de
S/.1500. ¿A qué tiempo se colocó el capital?

Solución:

n=?
P = 1000
S = 1500.
i = 4% TEM.
Aplicando la fórmula:
:

e e
:0 04

48
5. Cálculo del interés compuesto (I)

Por definición el interés es la diferencia entre el monto y el capital

inicial de la siguiente manera:

Sea la diferencia: I −P

Reemplazando S: I P + −P

𝐧
Factorizando P tenemos: 𝐈 𝐏 𝟏+𝐢 −𝟏 …(24)

De la ecuación (24) podemos obtener despejando P, i y n.

𝐈 𝐈 𝟏 𝐈
𝐏 …(25) 𝐢 +𝟏 𝐧 − 𝟏 …(26) 𝐧
𝐋𝐨𝐠 :𝟏
𝐏
…(27)
𝟏:𝐢 𝐧 ;𝟏 𝐏 𝐋𝐨𝐠 𝟏:𝐢

Ejemplo 22.- Calcule el interés compuesto ganado en 7 trimestres

por una inversión de S/.5000, colocado a una tasa nominal del 20%
anual con capitalización bimestral.
Solución:
I=?
P = 5000
n = 7 trimestres.
i = 20% TNA. <> 5% TET.
Aplicando la fórmula:
7
+ − + −

Ejemplo 23.-Para ganar un interés compuesto de S/.1000 a un

plazo de 18 meses, ¿Cuánto debe colocarse en una institución de
crédito que paga una tasa efectiva anual del 36%?
Solución:
P=?
I = 1000
n = 18 meses.<>1.5 años
i = 36% TEA. <> 0.36 TEA.
000
Aplicando la fórmula:
: ; :0 6 ;

49
Ejemplo 24.- Calcule la tasa efectiva mensual por la compra de un
automóvil cuyo precio de contado es de $/.30000, pero financiado
con una cuota inicial de $10000, con letras mensuales durante un
año por un importe de $/.24000.
Solución:
i=?
P= $/.20000
I = $/.4000
n = 1 año <> 12 meses.
4000
Aplicando la fórmula: + − + − %
0000

Ejemplo 25.- Calcule la tasa efectiva bimestral por la compra de un

automóvil cuyo precio de contado es de $/.10000, pero financiado
con una cuota inicial de $800, con letras bimestrales durante un
año por un importe de $/.2000.
Solución:
i=?
P= $/.9200
I = $/.2800
n = 1 año <> 6 bimestres.
800
Aplicando la fórmula: + − + − %
9 00

Ejemplo 26.- Calcule la tasa efectiva semestral por la compra de un

automóvil cuyo precio de contado es de $/.5000, pero financiado
con una cuota inicial de $1400, con letras trimestrales durante un
año por un importe de $/.2000.
Solución:
i=?
P= $/.3600
I = $/.4400
n = 1 año <> 4 trimestres.
4400
Aplicando la fórmula: + − + − 9 %
600

50
5.1 Interés devengado en cualquier período capitalizable

El interés compuesto tiene un crecimiento geométrico en el cual el

interés de cualquier período después del primer período es mayor
que el generado en el período anterior; entonces ¿Cómo podríamos
conocer los intereses generados por un determinado capital durante
cada uno de los períodos capitalizables que estuvo impuesto?
Si el período K comienza en el momento n-1 y acaba en el momento
n, para obtener el interés IK generado en ese período, calculamos la
diferencia de los intereses acumulados hasta el momento n y los
intereses generados hasta el período anterior n-1

𝐧
𝐈𝐧 𝐏 𝟏+𝐢 −𝟏

𝐧;𝟏
𝐈𝐧;𝟏 𝐏 𝟏+𝐢 −𝟏

0 n-1 n n+1 … m
0
𝐈𝐊 ?

El interés compuesto generado del período K se obtiene restando el

interés generado hasta el momento n y el interés generado hasta el
momento n-1 de la siguiente manera:
Observamos que: − ;

;
Reemplazando los intereses: + − − + −

;
Factorizando el capital: + − − + +

;
Eliminando 1: + − +

; ;
Factorizando + : + + −

;
+
𝐧;𝟏
𝐈𝐊 𝐏𝐢 𝟏+𝐢 …(28)

51
Ejemplo 27.- Para demostrar “como crece el dinero del ahorrista”,
cuyo depósito inicial sería S/.1000 percibiendo una tasa nominal
anual del 36% con capitalización mensual, calcule el interés que
devengará ese capital en cada uno de los doce primeros meses.
Grafique y compare los intereses acumulados en cada mes a interés
simple y compuesto.

Interés Compuesto Interés Simple

𝐧;𝟏
K 𝐈𝐊 𝐏𝐢 𝟏+𝐢
IK Acumulado I Acumulado
1 𝐈𝟏 𝟏𝟎𝟎𝟎 𝟎 𝟎𝟑 𝟏 𝟎𝟑𝟏;𝟏 30,00 30,00 30 30
2 𝐈𝟐 𝟏𝟎𝟎𝟎 𝟎 𝟎𝟑 𝟏 𝟎𝟑𝟐;𝟏 30,90 60.90 30 60
3 𝐈𝟑 𝟏𝟎𝟎𝟎 𝟎 𝟎𝟑 𝟏 𝟎𝟑𝟑;𝟏 31,83 92,73 30 90
4 𝐈𝟒 𝟏𝟎𝟎𝟎 𝟎 𝟎𝟑 𝟏 𝟎𝟑𝟒;𝟏 32,78 125,51 30 120
5 𝐈𝟓 𝟏𝟎𝟎𝟎 𝟎 𝟎𝟑 𝟏 𝟎𝟑𝟓;𝟏 33,77 159,27 30 150
6 𝐈𝟔 𝟏𝟎𝟎𝟎 𝟎 𝟎𝟑 𝟏 𝟎𝟑𝟔;𝟏 34,78 194,05 30 180
7 𝐈𝟕 𝟏𝟎𝟎𝟎 𝟎 𝟎𝟑 𝟏 𝟎𝟑𝟕;𝟏 35,82 229,87 30 210
8 𝐈𝟖 𝟏𝟎𝟎𝟎 𝟎 𝟎𝟑 𝟏 𝟎𝟑𝟖;𝟏 36,90 266,77 30 240
9 𝐈𝟗 𝟏𝟎𝟎𝟎 𝟎 𝟎𝟑 𝟏 𝟎𝟑𝟗;𝟏 38,00 304,77 30 270
10 𝐈𝟏𝟎 𝟏𝟎𝟎𝟎 𝟎 𝟎𝟑 𝟏 𝟎𝟑𝟏𝟎;𝟏 39,14 343,92 30 300
11 𝐈𝟏𝟏 𝟏𝟎𝟎𝟎 𝟎 𝟎𝟑 𝟏 𝟎𝟑𝟏𝟏;𝟏 40,32 384,23 30 330
12 𝐈𝟏𝟐 𝟏𝟎𝟎𝟎 𝟎 𝟎𝟑 𝟏 𝟎𝟑𝟏𝟐;𝟏 41,53 425,76 30 360

Crecimiento del interés simple y del interés compuesto

450
425.76
400
384.23
360
350 343.92
330
300 304.77 300
266.77 270
250
240
229.87
210
200 194.05
180
159.27
150 150
125.51 120
100 92.73 90
60.9 60
50
30 30
0
0 2 4 6 8 10 12 14

52
 6. Ecuaciones de valor equivalente a interés compuesto

En el interés compuesto dos capitales ubicados en diferentes

tiempos de un horizonte temporal son equivalentes si una fecha
determinada sus respectivos valores (descontados capitalizados, o
uno capitalizado y otro descontado, etc.), aplicado en todos los
casos la misma tasa de interés son iguales.

Por ejemplo considerando una tasa efectiva mensual del 4% y los

capitales de S/.1040 y S/.1081,6 ubicados al final del mes 1 y al
final del mes 2, se puede demostrar las siguientes equivalencias
financieras mediante el diagrama de línea de tiempo.

a) Equivalencia financiera descontando los flujos. Los montos S1

y S2 son equivalentes en el momento 0 porque sus valores descontados
con la tasa i, son iguales (S/.1000).
;
Aplicando: +
; ;
+ +
; ;
+ +

b) Equivalencia financiera capitalizando los flujos. Los montos S1

y S2 son equivalentes en el momento 3 porque sus valores
capitalizados con la tasa i, son iguales (S/.1124,864).

Aplicando: +
+ +
+ +

53
c) Equivalencia financiera capitalizando P y descontando S3. Los
importes P y S3 son equivalentes en el momento 2 porque sus valores
capitalizados y descontados respectivamente con la tasa i, son iguales
(S/1081,6).
Aplicando: + ⇒ + +
; ; ;
Aplicando: + ⇒ + +
d) Equivalencia financiera descontando S1 al momento 0. El monto S1 es
equivalente a P porque su valor descontado a la tasa i es igual a P (S/.1000)
Aplicando: + ; + ;

Aplicando la misma tasa:

1. Si dos capitales son equivalentes en una determinada fecha focal o de

evaluación, también lo será en cualquier otra fecha focal.
2. Si dos capitales no son equivalentes en una determinada fecha focal, no lo
será en cualquier otra facha.
Dada la importancia de la sustitución de capitales, tanto en el sistema
financiero como en las diversas actividades mercantiles desarrollaremos
algunas de las principales aplicaciones de ecuaciones de valor equivalentes.

6.1 Refinanciación de deudas sustituyéndolas por una sola

Ejemplo 28.- En la negociación sostenida por la empresa ANIPSA con el

sectorista de crédito del Banco de Trabajo, se aprobó un contrato por sustituir
las deudas de la empresa de S/.10000 y S/. 15000 con vencimientos dentro de
2 y 4 meses respectivamente por un único pago con vencimiento en tres meses
a una tasa anual del 36% con capitalización mensual. ¿Cuál será el importe del
pago que deberá realizar ANIPSA en esa fecha?

Solución1: i = i=0.03

S/.10000 S/.15000

0 1 2 3 4 meses
0 S/.X

En el momento 0:

; ; ;4
+ + + +

54
Solución 2: i=0.03

S/.10000 S/.15000

0 1 2 3 4 meses
0 S/.X

En el momento 1:
; ; ;
+ + + +

Solución 3: i=0.03

S/.10000 S/.15000

0 1 2 3 4 meses
0 S/.X

; ;
En el momento 2: + + +

Solución 4:
i=0.03

S/.10000 S/.X S/.15000

0 1 2 3 4 meses
0

;
En el momento 3: + + +

55
Solución 5: i=0.03

S/.10000 S/.X S/.15000

0 1 2 3 4 meses
0

En el momento 4:

+ + +

Observamos que los problemas de equivalencia financiera pueden

resolverse planteando ecuaciones de valor en cualquier fecha
horizonte temporal e incluso fuera de los meses (mes -1,-2, 5, 6,
etc.) produciendo el mismo resultado; pero siempre habrá un
planteamiento más sencillo, el cual se podrá visualizar de acuerdo a
la experiencia del analista. Por ejemplo la evaluación más simple
sería en el momento 3, en donde el importe a cancelar en esa fecha
es igual a la suma de los S/.10000 capitalizados y los S/.15000
descontados, ambos flujos en un periodo.

6.2 Diferimiento de pagos

Ejemplo 29.- Una empresa debe pagar al Banco Continental dos

deudas de s/.50000 y de S/.100000 cada una, la primera a 90 días
y la segunda a 180 días. La gerencia financiera de la empresa,
analizando su estado de flujo de caja proyectando, conoce de la
futura falta de efectivo para esas fechas, por lo que negociando con
el Banco Continental se difieren los pagos para el día 270, a una
tasa efectiva mensual del 5%(incluyendo mora) ¿Qué importe deberá
pagar la empresa el día 270?
Solución:

i=0.05

S/.50000 S/.100000 S/.X

0 90 180 270 días

0

56
 6
En el momento 270 días: + + +

6.3 Consolidación de pasivos

Ejemplo 30.-Actualmente la empresa PALPA, la cual mantiene

varias líneas de financiamiento con diversos bancos del sistema
financiero, tiene los créditos vencidos y por vencer resumidos en el
siguiente cuadro:

Plazo Banco $/. TEM Línea

Venció hace 95 días A 10000 5,0% Importaciones
Venció hace 85días B 12000 4,0% Pagaré
Venció hace 20 días C 8000 4,5% Sobregiro
Por vencer dentro de 50 días D 5000 3,0% Pagaré
Por vencer dentro de 65días C 9000 3,0% Letras
Por vencer dentro de 80 días A 4000 3,5% importaciones

Debido a que las tasas de interés en mora son más elevadas que
para los créditos por vencer, la empresa PALPA ha tramitado y
obtenido del banco E un financiamiento para consolidar y amortizar
sus pasivos vencidos y por vencer a una tasa efectiva mensual del
3% el cual será desembolsado dentro de 30 días. ¿Qué importe
deberá solicitar PALPA al Banco E ?

Solución:

El día de hoy lo designaremos como el momento 0, los tiempos

transcurridos vencidos tendrán signos negativos, mientras los
créditos por vencer tendrán signo positivo.

i=0.03

S/.10000 S/.12000 S/.8000 S/.X S/.5000 S/.9000 S/.4000

-95 -85 -20 0 30 50 65 80 días

57
 5 5 50 0
;
0 + 0 + 0 + 0
5 50
;
+9 0 + 0

….

6.4 Cálculo de la Tasa de Interés Implícita cobrada en

financiamientos.

Ejemplo 31.- Una compañía comercializadora de equipos

electrónicos, vende un producto al contado en $350. Al crédito lo
ofrece con una cuota inicial y 3 cuotas mensuales, las 4 cuotas de
$95 cada una ¿Cuál es el la tasa de interés efectiva cargada en este
financiamiento?

Solución: tomando como fecha focal el momento 0.

i=?

$/.95 $/.95 $/.95 $/.95

0 1 2 3 meses
0
P=$/.350

Planteando la ecuación de valor:

;𝟏 ;𝟐 ;𝟑
𝟑𝟓𝟎 𝟗𝟓 + 𝟗𝟓 𝟏 + 𝐢 + 𝟗𝟓 𝟏 + 𝐢 + 𝟗𝟓 𝟏 + 𝐢

𝟗𝟓 𝟗𝟓 𝟗𝟓
𝟐𝟓𝟓 + 𝟐
+ 𝟑
𝟏+𝐢 𝟏+𝐢 𝟏+𝐢

Este planteamiento corresponde a una ecuación de tercer grado

cuya solución se obtiene interpolando diversos valores que
arbitrariamente se dan a i con el objeto que se cumpla la igualdad.

Asemos que sea una función F(i) el segundo miembro de la ecuación

y asignamos diversos valores a i para aproximar a 255

58
 𝟗𝟓 𝟗𝟓 𝟗𝟓
𝐅 𝐢 + 𝟐
+ 𝟑
𝟏+𝐢 𝟏+𝐢 𝟏+𝐢

# i F(i) Interpolando:
1 0.040 263,63
2 0.050 258,71 𝟐𝟓𝟔 𝟑𝟎 − 𝟐𝟓𝟓 𝟎𝟎 𝟐𝟓𝟔 𝟑𝟎 − 𝟐𝟓𝟑 𝟗𝟒
3 0.055 256,30 𝟎 𝟎𝟓𝟓 − 𝐢 𝟎 𝟎𝟓𝟓 − 𝟎 𝟎𝟔𝟎
i 255,00 𝟏𝟑 𝟐 𝟑𝟔
4 0.060 253,94
5 0.070 249,31
𝟎 𝟎𝟓𝟓 − 𝐢 −𝟎 𝟎𝟎𝟓
6 0.080 244,82
𝟎 𝟎𝟓𝟓 − 𝐢 −𝟎 𝟎𝟎𝟐𝟕𝟓 ⇒ 𝐢 𝟎 𝟎𝟓𝟕𝟖 𝟓 𝟕𝟖%
7 0.09 240,47

Ejemplo 32.- Una compañía empresa vende un producto al contado

en $2000. Al crédito lo ofrece con una cuota inicial y 3 cuotas
mensuales, las 4 cuotas de $700 cada una ¿Cuál es el la tasa de
interés efectiva cargada en este financiamiento?

Solución: tomando como fecha focal el momento 0.

i=?

$/700 $/.700 $/.70 $/.700

0

0 1 2 3 meses
0
P=$/.2000

Planteando la ecuación de valor:

;𝟏 ;𝟐 ;𝟑
𝟐𝟎𝟎𝟎 𝟕𝟎𝟎 𝟏 + 𝐢 + 𝟕𝟎𝟎 𝟏 + 𝐢 + 𝟕𝟎𝟎 𝟏 + 𝐢

𝟕𝟎𝟎 𝟕𝟎𝟎 𝟕𝟎𝟎

𝟏𝟑𝟎𝟎 + 𝟐
+ 𝟑
𝟏+𝐢 𝟏+𝐢 𝟏+𝐢

Este planteamiento corresponde a una ecuación de tercer grado

cuya solución se obtiene interpolando diversos valores que
arbitrariamente se dan a i con el objeto que se cumpla la igualdad.

%
59
 EJERCICIO PROPUESTOS

Ejemplo 1.- ¿Qué interés habrá ganado una inversionista de

S/.9000 colocado de 4 de mayo al 31 de agosto del mismo año a
una tasa mensual de 2.8% la cual varió el 25 de mayo al 3.2%, el 15
de junio al 3.5% y por último el 10 de agosto al 4.5%? ¿Cuál es la
tasa acumulada?

Ejemplo 2.- Se ha suscrito un contrato de crédito por $14000 para

pagarlo dentro de 12 meses con interés simple, a una tasa del 36%
anual y sujeta a las variaciones del mercado. Si al vencimiento de
dicho contrato las tasas anuales fueron: 30% durante 3 meses, 35%
durante 2,5 meses, 34% durante 3,5 meses, 30% durante 2 meses
y 31,5% el último mes. ¿Qué interés deberá cancelarse al
vencimiento del contrato?

Ejemplo 3.- Una deuda de $10000 contraída el 10 de enero para ser

cancelada el 29 de febrero y pactada originalmente a una tasa
anual de interés simple del 46%, sufre las siguientes variaciones a
partir de las siguientes fechas: día 25 de enero 4.5% mensual, día 2
de febrero 15% trimestral, día 11 de febrero 22% semestral y 15 de
febrero 18% cuatrimestral. ¿Qué interés se pagará al vencimiento?

Ejemplo 4.- Cerrar el 30 de junio una cuenta corriente con

intereses del 36% anual, que ha tenido el siguiente movimiento:

Movimiento Importe
1 de enero saldo débito $2500
19 de febrero abono $2200
20 de febrero cargo $1800
18 de marzo abono $3000
30 de abril cargo $2000
20 de mayo cargo $4200
6 de junio abono $1300

Ejemplo 15.- Se deposita en un banco S/. 2500 a una TNM de 6%. ¿Qué interés
habrá producido en 5 meses?

60
Ejemplo 16.- Hallar el interés mensual que produce un capital de S/.1000
impuesto al 2%.

Ejemplo 17.- Calcular el interés que produce S/.4000 al 12% TNA en 4 años.

Ejemplo 18.- Francis Peña depositó S/. 4 500 en el Banco Latino, a una tasa del
18% TNB. ¿Cuánto ha ganado en 3 bimestre?

Ejemplo 19.- El 20 de marzo se abrió en el Banco del Oriente una cuenta con S/.
14000 sujeto a una tasa nominal anual de 0,18. ¿Cuál es el interés simple que
generó la cuenta hasta el 15 de abril del mismo año?

Ejemplo 20.-¿Qué capital se debe depositar al 9% TNA para que nos genere un
interés simple de S/. 1 035 dentro de 2 años?

Ejemplo 21.- Yo quiero tener cada mes una ganancia de S/. 30. ¿Qué cantidad
de dinero colocaré en el banco al 4% TNM?

Ejemplo 22.-¿Cuál es el capital que durante 150 días, prestado al 1.6% TNM,
genera un interés de S/.320?

Ejemplo 23.-¿Qué interés producirá un principal de S/.800 prestado al 3% TNB

durante 7 años y 4 meses?

Ejemplo 24.- Hallar el interés que se obtiene al prestar un capital de S/. 10800 al
13% TNT durante 2 años, 3 meses.

Ejemplo 25.- Si en 10 meses el interés producido, por un capital de S/.900, es

igual a S/.180; entonces ¿cuál es la tasa mensual establecida en esta operación?

Ejemplo 26.-¿Cuál es el tiempo que estuvo impuesto un capital de S/.144 al 4%

mensual, si ha producido un interés de S/. 288?

Ejemplo 27.-¿En cuánto tiempo podrá duplicarse un determinado capital a una

TNM de 2%?

Ejemplo 28.-¿En cuánto tiempo podrá triplicarse un determinado capital a una

TNM de 4%? La respuesta en años?

Ejemplo 29.-¿En cuánto tiempo podrá cuadriplicarse un determinado capital a

una TNM de 3%?

Ejemplo 30.-¿En cuánto tiempo podrá quintuplicarse un determinado capital a

una TNM de 4%? La respuesta en años?

Ejemplo 31.-¿na empresa contrae una deuda de S/.65000 para pagarla dentro
de 10 meses al 75% (TNA). Pero una vez transcurridos 5 meses decide adelantar

61
S/.45000 para disminuir la carga al final del plazo hallar la cantidad necesaria
para cancelar la deuda al final.

Ejemplo 32.- El día de hoy una empresa tiene una deuda de S/.25000 la misma
que vencerá dentro de 90 días y otra deuda de S/.32000 con vencimiento dentro
de 150 días. Propone a su acreedor cancelarlas con dos pagos iguales dentro de
60 y 120 días respectivamente. ¿Cuál será el importe de cada pago si el acreedor
requiere una (TNA) del 24% y la evaluación debe efectuarse tomando como fecha
focal el día 150?

Ejemplo 33.- Desarrolle el ejercicio 2 tomando como fecha focal el día 100.

Ejemplo 34.- En la fecha, la empresa TEDEBO S.A. hoy 10 de Julio del 2013,
tiene 3 deudas con el Banco Continental por S/.8000, 12000, y 14000 las cuales
vencen dentro de 30, 90 y 180 días respectivamente. Si la empresa TEDEBO S.A.
negocia con el Banco Continental efectuar un pago único de S/.32000. ¿En qué
fecha debe efectuarlo considerando una tasa anual de interés simple de 60%?

62
 Bibliografía

Aliaga Valdez, Carlos, Aplicaciones prácticas de matemática financiera: 603

problemas resueltos. Lima CIUP 1996.

Ayres, Frank, Matemáticas financieras. México: Mc Graw-Hill, 1982.

Portus Govinden, Lynconyan, Matemáticas financieras. México: Mc Graw-Hill,

1985.

Garayar, P. Gregorio, Matemáticas financieras. Lima: Editorial Universo, 1967.

63