UNIVERSIDAD DE EL SALVADOR

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

MAESTRÍA EN CONSULTORÍA EMPRESARIAL
ENTORNO ECONÓMICO

CUESTIONARIO 3:
POLÍTICA MONETARIA Y FISCAL

DIAZ ORELLANA, FLOR DE MARÍA

GUZMÁN COTO, RENÉ HUMBERTO

CIUDAD UNIVERSITARIA, 08 DE ABRIL DE 2020

En los grupos de dos personas, hacer un breve resumen donde describan a la política monetaria y fiscal, así como
su interrelación conjunta, en no más de dos páginas. Incluir también una reflexión sobre si en el país se tiene ambas
políticas disponibles. Si es que no están disponibles, qué consecuencias tiene en el país. Investigue y Explique.

POLITICA FISCAL Y LA POLÍTICA MONETARIA

POLITICA FISCAL: La lleva a cabo el gobierno de cada país.

Tipos:
- EXPANSIVA: Consiste en subir el gasto público o bajar los ingresos. Lo que consigue es elevar la riqueza del
país (PIB). Genera déficit público porque el gobierno no puede pasar gastando y no tener ingresos a través de
impuestos. Se eleva el PIB pero se eleva el déficit interno.  ¿Cuándo utilizarlo? Cuando hay una crisis
económica.
- CONTRACTIVA: Cuando el gobierno decide reducir el gasto público o elevar los impuestos. Son políticas
contractivas porque el efecto que provoca en la economía es la reducción del PIB. A veces es necesario cuando
el gobierno tiene déficit público muy elevado se debe gastar el gasto y subir los impuestos para recuperarse.
 ¿Cuándo utilizarlo? Si hace falta la expansión económica, no debe hacerse en tiempo de déficit. Son útiles
cuando hay que corregir déficit público.

Se relaciona con el cambio en las cantidades que gasta el gobierno (Gasto gubernamental) y el cambio en las
cantidades de impuestos. Si el gobierno gasta más la producción total se incrementará. Si el gobierno cobra menos
impuestos habrá más circulación de dinero y esto hará que se incremente la producción total.
Lo que el gobierno quiere es que la curva de demanda agregada se desplace hacia la derecha. ¿Pero cómo hacer
esto? Se debe tener en cuenta el Gasto Gubernamental y los impuestos.

Un multiplicador = 1/(1-PMgC) Ecuación 1

Multiplicador fiscal = -PMgC/(1-PMgC) Ecuación 2

PMgC= Propensión Marginal al Consumo

La ecuación 2, se pone en negativo porque un incremento en los impuestos tiene un efecto negativo sobre el
gasto. Si los impuestos se reducen no se gastará el total del ahorro sino una proporción. Mientras que si el
gobierno gasta 100 son 100 dólares gastados. De acuerdo a qué variable altere será el multiplicador que utilizará.

Ejemplo:
- El gobierno gasta $100 mmd. PMgC= 0.8  100mmd/(1-0.8)=$500mmd incremento en la producción
(Ecuación 1)
- El gobierno disminuye impuestos en $100mmd y la PMgC=0.8 (100mmd * 0.8)/(1-0.8) = $400mmd
aquí hay impacto total menor. (Ecuación 2)

POLITICA MONETARIA

Lo lleva el Banco Central de cada país, el cual es independiente de los gobiernos. Controla la oferta monetaria.
(MS). Los gobiernos deciden la política fiscal. Y consiste en modificar los gastos públicos y los impuestos. Si los
gobiernos tuvieran injerencia en la política monetaria es posible que aprovecharían a imprimir billetes y
enriquecerse.
Tiene que ver con la oferta monetaria. Si hay más dinero en circulación la tasa de interés disminuye y se podría
aumentar la producción o puede ocurrir lo contrario. Aquí tenemos La oferta monetaria y las tasas de interés.
Tipos:
- EXPANSIVA: Cuando el Banco Central incrementa la oferta monetaria. Razón por hacerlo es elevar el PIB de la
economía. Por lo tanto, se eleva la riqueza del país. El problema es que al inyectar más dinero los precios
suben y se genera inflación. Por lo que no se puede crear dinero solo por crearlo. Puede llevarse a cabo si la
inflación es baja.
- CONTRACTIVAS: Consiste en reducción de oferta monetaria por lo tanto el PIB se reduce. Se lleva a cabo
cuando la inflación es alta y debe controlarse.

La intersección entre la demanda monetaria y la oferta mentaría es la tasa de interés nominal.

Tasa de Interés: Porcentaje que se aplica a una cantidad monetaria /capital/ y que equivale al monto que debe
pagar o cobra por prestar o pedir dinero. Banco central vigila los niveles de tasa de interés.

Factores que afectan Tasa de interés son: Ahorro, inversión, oferta monetaria, nivel de ingreso, expectativas del
público, oferta y demanda de fondos por empresas, gobierno y resto del mundo.

¿Cómo bajar las tasas de interés? Una manera seria incrementando la Oferta monetaria. ¿Cómo hacerlo?
- Operaciones del mercado abierto: es el bono que nos pertenece y que se pagara con intereses en el futuro al
poseedor de bono y es del gobierno. El banco central lo que hará para incrementar la oferta monetaria va a
comprar un bono e imprimirá nuevo efectivo. Al hacer esto se reducen las tasas de interés nominal. Y
probablemente la gente pida más prestado para consumo y se acorte la brecha de producción negativa.

En otras palabras, son todas aquellas operaciones de compra venta de activos financieros realizadas por un
banco central. no se realizan directamente con el emisor del título, sino que se realizan en los mercados
secundarios de renta fija o renta variable. Y tiene como objetivos: Controlar los tipos de interés, gestionar la
situación de liquidez del mercado, inyectando o drenando recursos según las necesidades del sistema y
señalar la orientación de la política monetaria.

Ambas políticas son instrumentos del gobierno para impactar la economía y pueden estimular la demanda,
teniendo en cuenta que es la principal variable quelas afecta a parte de que se diferencian por los mecanismos
regulatorios y canales de transmisión; de tal manera que en el caso fiscal, el gobierno promueve una disminución
de la tarifa que se paga por impuestos de las empresas o a su vez puede reducir impuestos al valor agregado, el
estímulo a la demanda está en que permite que las familias y empresas destinen una mayor parte de su ingreso
al consumo y a la inversión.

Sin embargo, para estimular la demanda desde la política monetaria puede ser cuando el Banco Central aumenta
la cantidad de dinero en circulación lo que conlleva que los agentes tienen más dinero para gastar; así baje la tasa
de interés que cobra por préstamos a entidades financieras, estas tendrán más recursos para prestar a los agentes
económico para que logren cubrirlas necesidades de consumo e inversión.

En El Salvador no existe política monetaria está regido por el gobierno de Estados Unidos, antes era el Banco
Central de Reserva; lo que si tiene es Política Fiscal y lo coordina el Ministerio de Hacienda.

El no tener política monetaria conlleva perder oportunidades en el sentido de crear riqueza, es decir de elevar los
niveles de producción de cada una de las ramas o sectores productivos; de las oportunidades de tener tasas de
interés favorables para la actividad productiva y al control de la inflación, en fin, de una serie de oportunidades
que probablemente sean en términos de beneficios superiores a los costos y riesgos que hay que enfrentar como
cualquier país del mundo que posee política monetaria propia.