Actividades para el cálculo Diego Baena Toro

del análisis inanciero

Cálculo geométrico

Interpretación
El resultado señala que la empresa Manufacturados del Norte S. A. podría seguir
con sus operaciones normalmente y durante 197 días, conforme a los resultados
del año 2008.

Autoaprendizaje
Realice los cálculos para el año 2007, compare y analice con los obtenidos en
el año 2008.

Evaluación
Empresa Almacén Créditos del Mar SAS
Balance general
al 31 de diciembre de 2007 - 2008
ACTIVO 2007 2008
ACTIVO CORRIENTE $ 1.830.135.079 $ 1.544.921.393
CAJA $ 11.757.604 $ 22.301.015
BANCOS $ 40.725.396 $ 26.524.273
INVERSIONES $ 147.789 $ 147.789

134
 Análisis inanciero. Enfoque proyecciones inancieras

CUENTAS POR COBRAR CLIENTES $ 1.066.453.205 $ 918.206.216

CUENTAS POR COBRAR EMPLEADOS $ 4.832.650 $ 5.921.600
ANTICIPO DE IMPUESTOS $ 26.981.315 $ 28.645.300
INVENTARIO DE MERCANCÍAS $ 679.237.120 $ 543.175.200
ACTIVO NO CORRIENTE $ 249.278.583 $ 238.255.683
FLOTA Y EQUIPO DE TRANSPORTE $ 214.132.340 $ 214.132.340,00
MUEBLES Y EQUIPOS DE OFICINA $ 20.125.000 $ 24.550.000,00
VITRINAS-CABAS-DISPENSADOR $ 4.400.000 $ 4.400.000,00
ESTANTERÍAS $ 5.000.000 $ 5.000.000,00
VENTILADORES-DIVISIONES $ 5.000.000 $ 5.000.000,00
ENSERES VARIOS DE OFICINA $ 3.800.000 $ 4.225.000,00
DEPRECIACIÓN ACUMULADA -$ 3.178.757 -$ 19.051.657,00

TOTAL ACTIVO $ 2.079.413.662 $ 1.783.177.076

PASIVOS
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS
BANCO BBVA ROLDANILLO $ 97.796.973 $ 190.301.785
LEASING OCCIDENTE $ 179.530.034 $ 186.537.155
PROVEEDORES $ 626.089.896 $ 408.123.397
RETENCIÓN EN LA FUENTE POR PAGAR $ 3.264.520 $ 2.418.000
IVA POR PAGAR $ 4.921.650 $ 4.877.000
PROVISIÓN PRESTACIONES SOCIALES $0 $0

TOTAL PASIVO $ 911.603.073 $ 792.257.337

PATRIMONIO
CAPITAL $ 584.309.318 $ 403.603.129
RESERVAS ESTATUTARIAS $ 30.020.200 $ 30.020.200
RESERVA PARA FUTURAS CAPITALIZACIONES $ 23.841.469 $ 23.841.469
RESERVA LEGAL $ 35.017.127 $ 35.017.127
REVALORIZACIÓN DEL PATRIMONIO $ 400.904.270 $ 400.904.270
UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 93.718.205 $ 97.533.544
TOTAL PATRIMONIO $ 1.167.810.589 $ 990.919.739
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 2.079.413.662 $ 1.783.177.076

Capítulo 4 135
 Actividades para el cálculo Diego Baena Toro
del análisis inanciero

ESTADO DE RESULTADOS
ALMACÉN CRÉDITOS DEL MAR S.A.S
al 31 de diciembre de 2007 - 2008
AÑO 2007 AÑO 2008
VENTAS BRUTAS $ 3.141.857.000 $ 2.833.193.000
DEVOLUCIÓN EN VENTAS $ 45.532.000 $ 57.469.000
VENTAS NETAS $ 3.096.325.000 $ 2.775.724.000
COSTO DE VENTA $ 2.586.542.687 $ 2.163.849.482
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS $ 509.782.313 $ 611.874.518
GASTOS OPERACIONALES $ 531.390.796 $ 661.204.118
GASTOS DE VENTAS $ 221.371.895 $ 227.886.238
GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 194.764.250 $ 249.290.436
UTILIDAD OPERATIVA $ 93.646.168 $ 134.697.844
GASTOS FINANCIEROS CRÉDITO $ 8.065.640 $ 24.765.200
GASTOS FINANICEROS $ 8.077.640 $ 8.691.500
GASTOS DE DEPRECIACIÓN $ 5.465.203 $ 15.872.900
OTROS INGRESOS $ 21.680.520 $ 12.165.300
UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 93.718.205 $ 97.533.544

Señale con una equis (X) la respuesta que crea acertada, haciendo uso de los
estados inancieros de la empresa Almacén Créditos del Mar SAS, para los pe-
ríodos 2007 – 2008.

1. Es el valor correspondiente al capital de trabajo, para cada uno de los dos

años mencionados.
a. $ 918.532.006,00 $ 725.664.056,00
b. $ 918.532.006,00 $ 752.664.056,00
c. -$ 918.532.006,00 $ 752.664.056,00
d. $ 918.532.006,00 -$ 752.664.056,00

2. La razón corriente, muestra el número de veces que el activo corriente pue-

de cubrir las diferentes obligaciones de corto plazo en la empresa, para
cada uno de los dos años, respectivamente.
a. 2,01 -1,95
b. -2,01 1,95
c. 1,95 2,01
d. 2,01 1,95

3. El indicador de la prueba ácida, le indica la cantidad de veces que el activo

corriente puede cubrir obligaciones de corto plazo, sin la dependencia de
los inventarios.

136
 Análisis inanciero. Enfoque proyecciones inancieras

a. 2,61 1,26
b. 1,26 -1,26
c. 1,26 1,26
d. 1,26 1,26

4. El indicador de días de intervalo básico defensivo determina la cantidad de

días que la empresa puede operar, sin ingreso alguno por las actividades de-
sarrolladas.
a. 134,49 136,62
b. 136,62 -134,49
c. 136,62 134,49
d. -136,62 134,49

Razones de actividad, eiciencia o rotación

Las razones o indicadores de actividad también, llamados de rotación o eicien-
cia, miden la eiciencia con la cual una empresa utiliza sus activos para el desa-
rrollo de las actividades de constitución, según la velocidad de recuperación de
los valores aplicados en ellos.

Constituyen un importante complemento de las razones o indicadores de liqui-

dez, debido a que miden la duración del ciclo productivo del periodo de cartera
y del pago a proveedores.

Es una actividad dinámica al análisis de la aplicación de los recursos, mediante

la comparación de cuentas del balance general (estáticas) y cuentas de resulta-
do (dinámicas).

Mientras mejores sean estas razones o indicadores, se interpretará y analizará si

se está haciendo un adecuado uso y eiciente de los recursos utilizados.

Lo ideal o más práctico, sería contar con una rotación de los activos, cada vez
más alta, en número de veces, o menos, en número de días. Si esto se cumple,
se podrá relejar en la rentabilidad del negocio y del patrimonio. Además, fa-
cilitará el manejo de efectivo, puesto que se necesitará de este recurso propio
cada vez menos.

Los indicadores de rotación, actividad o eiciencia, más utilizados son:

1. Ciclo operativo o ciclo del negocio
2. Ciclo inanciero o ciclo de efectivo
3. Rotación de cartera (deudores clientes)
4. Rotación de inventarios

Capítulo 4 137
 Actividades para el cálculo Diego Baena Toro
del análisis inanciero

Interpretación
La empresa Manufacturados del Norte S. A. presentó una rotación de su pa-
trimonio o patrimonio líquido de 0.87 veces. Esto signiica, en moneda legal o
pesos, que por cada $1.00 invertido en el patrimonio, por aportes o inversiones
que corresponden a los accionistas, se generaron ventas por $0.87 durante el
período 2008.

Si lo ideal es que por cada $1.00 del patrimonio, corresponde a $1.00 en ventas,
se considera una razón o indicador de gestión muy bueno, aunque la empresa
–y especialmente el administrador–, deberá implementar mecanismos para in-
crementar sus ventas y ampliar dicha razón o indicador.

Autoaprendizaje
Realice los cálculos para el año 2007, compare y analice con los obtenidos en
el año 2008.

Evaluación
Empresa Almacén Créditos del Mar SAS
Balance general
al 31 de diciembre de 2007 - 2008
ACTIVO 2007 2008

ACTIVO CORRIENTE $ 1.830.135.079 $ 1.544.921.393

CAJA $ 11.757.604 $ 22.301.015
BANCOS $ 40.725.396 $ 26.524.273
INVERSIONES $ 147.789 $ 147.789
CUENTAS POR COBRAR CLIENTES $ 1.066.453.205 $ 918.206.216
CUENTAS POR COBRAR EMPLEADOS $ 4.832.650 $ 5.921.600
ANTICIPO DE IMPUESTOS $ 26.981.315 $ 28.645.300
INVENTARIO DE MERCANCÍAS $ 679.237.120 $ 543.175.200
ACTIVO NO CORRIENTE $ 249.278.583 $ 238.255.683
FLOTA Y EQUIPO DE TRANSPORTE $ 214.132.340 $ 214.132.340,00
MUEBLES Y EQUIPOS DE OFICINA $ 20.125.000 $ 24.550.000,00
VITRINAS-CABAS-DISPENSADOR $ 4.400.000 $ 4.400.000,00
ESTANTERÍAS $ 5.000.000 $ 5.000.000,00
VENTILADORES-DIVISIONES $ 5.000.000 $ 5.000.000,00

160
 Análisis inanciero. Enfoque proyecciones inancieras

ENSERES VARIOS DE OFICINA $ 3.800.000 $ 4.225.000,00

DEPRECIACIÓN ACUMULADA -$ 3.178.757 -$ 19.051.657,00

TOTAL ACTIVO $ 2.079.413.662 $ 1.783.177.076

PASIVOS
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS
BANCO BBVA ROLDANILLO $ 97.796.973 $ 190.301.785
LEASING OCCIDENTE $ 179.530.034 $ 186.537.155
PROVEEDORES $ 626.089.896 $ 408.123.397
RETENCIÓN EN LA FUENTE POR PAGAR $ 3.264.520 $ 2.418.000
IVA POR PAGAR $ 4.921.650 $ 4.877.000
PROVISIÓN PRESTACIONES SOCIALES $0 $0

TOTAL PASIVO $ 911.603.073 $ 792.257.337

PATRIMONIO
CAPITAL $ 584.309.318 $ 403.603.129
RESERVAS ESTATUTARIAS $ 30.020.200 $ 30.020.200
RESERVA PARA FUTURAS CAPITALIZACIONES $ 23.841.469 $ 23.841.469
RESERVA LEGAL $ 35.017.127 $ 35.017.127
REVALORIZACIÓN DEL PATRIMONIO $ 400.904.270 $ 400.904.270
UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 93.718.205 $ 97.533.544
TOTAL PATRIMONIO $ 1.167.810.589 $ 990.919.739
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 2.079.413.662 $ 1.783.177.076

ESTADO DE RESULTADOS
ALMACÉN CRÉDITOS DEL MAR S.A.S
al 31 de diciembre de 2007 - 2008
AÑO 2007 AÑO 2008
VENTAS BRUTAS $ 3.141.857.000 $ 2.833.193.000
DEVOLUCION EN VENTAS $ 45.532.000 $ 57.469.000
VENTAS NETAS $ 3.096.325.000 $ 2.775.724.000
COSTO DE VENTA $ 2.586.542.687 $ 2.163.849.482
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS $ 509.782.313 $ 611.874.518
GASTOS OPERACIONALES $ 531.390.796 $ 661.204.118
GASTOS DE VENTAS $ 221.371.895 $ 227.886.238
GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 194.764.250 $ 249.290.436
UTILIDAD OPERATIVA $ 93.646.168 $ 134.697.844

Capítulo 4 161
 Actividades para el cálculo Diego Baena Toro
del análisis inanciero

GASTOS FINANCIEROS CRÉDITO $ 8.065.640 $ 24.765.200

GASTOS FINANICEROS $ 8.077.640 $ 8.691.500
GASTOS DE DEPRECIACIÓN $ 5.465.203 $ 15.872.900
OTROS INGRESOS $ 21.680.520 $ 12.165.300
UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 93.718.205 $ 97.533.544

Retomando la información de la empresa Almacén Créditos del Mar SAS, para

el período 2008, responda acertadamente y marcando con una equis (X) la res-
puesta que usted crea correcta, en los cálculos relacionados con los indicadores
de actividad.
1. En la rotación de cartera (deudores clientes), indica la gestión de cobro que
realiza la empresa a sus clientes.
a. 2,80 veces
b. 4,20 veces
c. 7,30 veces
d. 10,45 veces
2. El período promedio de cobro de la cartera, es de:
a. 35,00 días
b. 130,49 días
c. 62,00 días
d. 18,00 días
3. La rotación de los inventarios (o de mercancías), le indica a la empresa, las
veces que su producto se está comercializando.
a. 3,54 veces
b. 7,54 veces
c. 9,54 veces
d. 10,54 veces
4. El período de rotación de los inventarios, es de:
a. 18,00 días
b. 32,00 días
c. 103,10 días
d. 45,00 días
5. El período de rotación de la cuenta de los proveedores indica el tiempo en
promedio que le toma a la empresa en pagar sus compromisos por la mer-
cancía comprada.
a. 33,00 días
b. 45,00 días

162
 Análisis inanciero. Enfoque proyecciones inancieras

c. 66,00 días
d. 87,23 días
6. Los activos operacionales presentan una rotación de:
a. 1,62
b. 5,60
c. 8,40
d. 11,70
En la empresa, los activos ijos presentan una rotación de:
a. 10,79
b. 18,60
c. 24,40
d. 32,50
Los activos totales, para el año 2008, presentaron una rotación de:
a. 11,20
b. 25,00
c. 1,54
d. 0,60
9. El capital de trabajo en la empresa, en el año 2008, presentó una rotación
de:
a. 2,80
b. 1,54
c. 6,20
d. 3,69

Razones de endeudamiento
El endeudamiento en una empresa corresponde al porcentaje de fondos totales
que han sido proporcionados, ya sea a corto, mediano o largo plazo. Se debe
tener claro que el endeudamiento es un problema de lujo de tesorería, y que el
riesgo de endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la administración
para generar los fondos necesarios y suicientes para el pago de sus obligaciones,
a medida que se van venciendo.

Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para ge-
nerar utilidades; son de gran importancia ya que las deudas comprometen a la
empresa en el transcurso del tiempo y permiten conocer qué tan estable o con-
solidada se encuentra la empresa, observándola en términos de la composición
de los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio.

Capítulo 4 163