Unidad 1.

Caso Práctico:
Enunciado
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 Unidad 1. Caso Práctico: Enunciado

El Apalancamiento Financiero
Veamos qué ocurre con el beneficio por acción y con la rentabilidad de los activos en dos situaciones
diferentes. Para ello, tenemos los siguientes datos:

OPCIÓN 1 OPCIÓN 2

Fondos propios 18.000 24.000

Deuda 1.000 5.000

Total Pasivo 19.000 29.000

BAIT 2.500 3.600

Intereses (20%) 200 1000

Impuestos (0%) 0 0

Beneficio neto 2.300 2.600

ACTIVOS 2.000 2.000

RENTABILIDAD ACTIVOS 1.25% 1.8%

1) Calcula los intereses de cada opción, y a continuación los beneficios netos respectivos. ¿Cuál es
la rentabilidad financiera de cada opción?
Opción 1 la rentabilidad es del 1.25%
Opción 2 la rentabilidad es del 1.8 %

2) Calcula la rentabilidad económica para ambas opciones.

La Opción 1 tiene la mayor Rentabilidad
La Opción 2 tiene la menor Rentabilidad

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3) Responde con verdadero o falso a la afirmación siguiente: En el ejemplo estudiado, endeudarse

produce una menor rentabilidad por acción.

Endeudarse produce una mayor rentabilidad

4) Una nueva opción con los datos siguientes es propuesta:

OPCIÓN 3

20.000
Fondos propios
2.500
Deuda
22.500
Total Pasivo
3.000
BAIT
500
Intereses (20%)
0
Impuestos (0%)
2.500
Beneficio neto
2.000
ACTIVOS
1,5
RENTABILIDAD ACTIVOS

a) Calcula el beneficio antes de Intereses e Impuestos de esta opción.

ROA = BAIT / ACTIVOS
BAIT= ACTIVOS X RENTABILIDAD DE ACTIVOS = 2.000 X 1.5% = 3.000
ROA = BAIT / ACTIVOS 3.000 / 2.000 = 1.5%

b) Calcula el interés y el beneficio neto de esta opción.

Interés 2.500 X 20 % = 500

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c) Concluye cuál de las tres opciones reporta una mayor rentabilidad.
La Opción 2