Capitalización continua.

Es una fórmula que nos ayuda a calcular el valor presente y el valor futuro de una cierta
cantidad con intereses que se van acumulando, es decir, los intereses que se ganan en un
periodo mas la cantidad inicial, se volverán a invertir en el siguiente periodo y así
sucesivamente.
Se puede capitalizar semestralmente, trimestralmente, mensualmente, diariamente, por
hora, cada minuto o incluso con mayor frecuencia.
Fórmula para una capitalización continua:
C0 * erT
C0= es la inversión inicial
r=es la tasa anual de interés estipulada
T=es el número de años a lo largo de los cuales corre la inversión.
e= es una constante y es aproximadamente igual a 2.718, no es una incógnita como C0,
r y T.
Ejemplo de capitalización continua

Linda DeFond invirtió 1 000 dólares a una tasa continuamente capitalizable de 10%
durante un año. ¿Cuál será el valor de su riqueza al final de un año?

 $1 000 *e0.10 =$1 000 *1.1052 =$1 105.20

 $1 000 *e0.10*2 =$1 000*e0.20 =$1 221.40

TASA CONTINUAMENTE
PERIODO CAPITALIZABLE
(T) 9% 10% 11%
1 1,0942 1,1052 1,1163
2 1,1972 1,2214 1,2461
3 1,3100 1,3499 1,3910

Observe que una tasa continuamente compuesta de 10% es equivalente a una tasa
anualmente compuesta de 10.52%. En otras palabras, Linda DeFont debería ser
indiferente si el banco le cotizara una tasa continuamente capitalizable de 10%, o una
tasa anualmente capitalizable de 10.52%.
 Ejemplo de valor presente con capitalización continua
La lotería del estado de Michigan va a pagarle a usted 1 000 dólares al final de cuatro
años. Si la tasa anual de interés continuamente capitalizable es de 8%, ¿cuál será el
valor presente de este pago?
Formula:
1
C0*
e rT
1 1000∗1
$1 000* =$ =$ 726,16
e 0,08∗4
1,3771

4.4 SIMPLIFICACIONES
Debido a muchos problemas financieros que requieren de tiempo, es necesario hacer
algunas simplificaciones para ello se necesitan de cuatro clases de corrientes de flujo de
efectivo:
 Perpetuidades.
 Perpetuidades crecientes.
 Anualidades.
 Anualidades crecientes.
Perpetuidad
Es una corriente constante de flujos de efectivo que no tiene fin.
Se utilizan para valorar acciones, bonos y empresas.
Aquí vemos un caso bien conocido de una corriente de flujo de efectivo sin final: los
bonos británicos denominados consols.
¿Cómo se puede determinar el precio de un consol? Considere un consol que paga un
cupón de C dólares cada año y que seguirá haciéndolo por siempre

Ejemplo de perpetuidad
Considere una perpetuidad que paga 100 dólares al año. Si la tasa de interés relevante es
de 8%, ¿cuál será el valor del consol?
C
VP=
r
100
VP= =$ 1.250
0,08
Tasa de interés disminuye a 6%
100
VP= =$ 1.666,67
0,06
Cuando la tasa de interés disminuye el valor de la perpetuidad aumenta, y cuando la tasa
de interés aumenta el valor de la perpetuidad disminuye.