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MANUAL ABC PARA EL MERCADO FINANCIERO

Presentation · August 2018

DOI: 10.13140/RG.2.2.29035.59689

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Sally del carmen Baron Mercado Ana Susana Cantillo Orozco

fundacion universitaria Colombo Internacional,Colombia Universidad Tecnológica de Bolívar
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Edgardo JOSE Martinez Tapia

UNICOLOMBO
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MANUAL ABC PARA EL MERCADO FINANCIERO

SALLY BARON MERCADO

ANA SUSANA CANTILLO OROZCO

EDGARDO MARTINEZ TAPIA

MODULO FINANZAS INTERNACIONALES

2018
 MANUAL ABC PARA EL MERCADO FINANCIERO

La presente cartilla tiene como objetivo conocer el

funcionamiento y clasificación de los mercados financiero.
Igualmente, contiene aspectos a tener en cuenta por el
inversionista antes de realizar una inversión en el
mercado financiero.

CONTENIDO

a) La importancia de los Mercados

i. Concepto de mercado
ii. Función de los mercados
iii. Tamaño de los mercados

b) Sistema Financiero Colombiano

i. Autoridades que regulan el sistema financiero colombiano
ii. Instituciones Financieras

c) Clasificación de los Mercados Financieros

i. Mercado de Divisas
ii. Mercados Monetarios
iii. Mercado de Bonos
iv. Mercado de Acciones
v. Mercado de opciones y derivados
d) Bolsa de Valores
Recomendaciones para los inversionistas
 LA IMPORTANCIA DE LOS MERCADOS

CONCEPTO
Mercado: es el espacio (físico o virtual) donde tiene lugar un conjunto regulado de
transacciones e intercambios de bienes y servicios entre compradores y
vendedores.

Medio social o virtual

Espacio

Relación

Conjunto de transacciones

Asociación de individuos para el intercambio

De Bienes

O Servicios

FUNCIONES DE LOS MERCADOS

- Facilitar el intercambio de bienes y servicios.
- Proporcionar información respecto a precios y disponibilidad.
- Facilitar el acceso a los factores de producción.
- La fijación de los precios, a través de la oferta y la demanda, en un mercado
libre.
TAMAÑO DE LOS MERCADOS
Competencia perfecta: es una representación donde la interacción reciproca de
la oferta y la demanda determina el precio.

Monopolio: es aquel mercado en el que existe un solo oferente que tiene plena
capacidad para determinar el precio.

Oligopolio: es una forma de mercado en la cual éste es dominado por un

pequeño número de vendedores. Debido a que hay pocos participantes en este
tipo de mercado, cada oligopólico está al tanto de las acciones de los otros.

Competencia monopolística es un tipo de competencia en la que existe una

cantidad significativa de productores actuando en el mercado sin que exista un
control dominante por parte de ninguno de estos en particular.

SISTEMA FINANCIERO

«Un sistema financiero es de vital importancia para la economía de un país porque permite la
canalización de recursos desde las personas con excedentes de recursos hacia aquellas que
necesitan dinero para financiar sus actividades de consumo o inversión».

El sistema financiero representa un conjunto de entidades especializadas,

oferentes, demandantes e instrumentos que intervienen en el proceso de
transferencia de servicios financieros.

Las actividades productivas y la distribución de bienes físicos requieren de

financiación para su funcionamiento.
AUTORIDADES QUE REGULAN EL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO

Estas entidades que conforman el sistema financiero colombiano cumplen

funciones específicas que buscan garantizar el buen funcionamiento del sistema
financiero y brindar estabilidad a la economía en general.

Hacen parte instituciones del gobierno como el Ministerio de Hacienda y Crédito

Público, el Banco de la República, La Superintendencia Financiera de Colombia y
el Fondo de Garantías de Instituciones Financieras (Fogafin).

Veamos las características de cada una de estas instituciones:

i. MINISTERIO DE HACIENDA Y CREDITO PÚBLICO

Es un organismo de la Administración Nacional, encargada de definir y dirigir la

ejecución de la política económica y fiscal del país. Con la Junta Directiva del
Banco de la República coordina las políticas en materia financiera, monetaria,
crediticia, cambiaria y fiscal.

Se encarga de coordinar, dirigir y regular la administración y recaudación de los

impuestos; las rentas, tasas, contribuciones fiscales y parafiscales, multas
nacionales y demás recursos fiscales.

Entre otras funciones emite y administra títulos valores, bonos, pagarés y demás
documentos de deuda pública y fija las políticas y promueve las actividades de
prevención, y represión del contrabando.

ii. BANCO DE LA REPUBLICA

Es el banco central del país y el encargado de emitir la moneda legal. Es el

prestamista de última instancia, porque suple de manera temporal las necesidades
de liquidez de los establecimientos de crédito, como los bancos y las compañías
de financiamiento y en casos de extrema necesidad, también tiene la facultad de
aprobar créditos para el gobierno.
Es el banquero de bancos porque las instituciones bancarias depositan dinero en
el banco central para cumplir con el requisito de reserva bancaria, que sirve para
regular la capacidad de crédito del sistema financiero. Esta reserva, mantenida
con máximas condiciones de seguridad, garantiza la liquidez del sistema.

Una de sus funciones es la de captar recursos legales de los particulares y

convertirlos en depósitos a la vista como las cuentas de ahorro o a término como
los CDT, para colocarlos en el mercado a través de instrumentos como los
préstamos, descuentos, anticipos o cualquier operación de crédito.

iii. SUPERINTENDENCIA FINANCIERA

Esta entidad se encarga del control de los sistemas financiero y bursátil del país
por lo que promueve, organiza y desarrolla el mercado de valores y la protección
de los inversionistas, ahorradores y asegurados.

Es el organismo de control y vigilancia de las instituciones financieras debe

propiciar ambiente de seguridad y confianza, como también, proteger los intereses
de ahorradores, inversionistas y clientes del sistema financiero.

iv. FONDO NACIONAL DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

(FOGAFIN)

La entidad promueve la protección de la confianza de los depositantes y

acreedores en las instituciones financieras inscritas. Así mismos impide
injustificados beneficios económicos o de cualquier otra naturaleza de los
accionistas y administradores causantes de perjuicios a las instituciones
financieras.

Cuando hay intervenciones motivadas por problemas de solvencia en alguna

institución financiera, esta institución es quien recomienda la implementación de
los siguientes mecanismos para resolver problemas de solventes:

- Fusión
-Capitalización parcial
-Oficialización.
-Exclusión de activos y pasivos.
-Liquidación y pago del seguro de depósitos

INSTITUCIONES FINANCIERAS DEL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO

• Bancos: Se encargan de ofrecer servicios financieros exclusivos que los

diferencian de las demás entidades financieras, como cuentas de ahorro y
cuentas corriente, créditos y otros productos financieros entre otros.

• Corporaciones Financieras: Te ofrecen principalmente servicios

financieros corporativos y empresariales. Su función principal corresponde
a la captación de recursos a través de depósitos o instrumentos de deuda
a plazos como los CDT , con el objetivo de utilizar esos recursos para
prestarlos a las empresas, para así fomentar y promover el desarrollo de la
empresa colombiana. Por ejemplo cualquier asociación de productores
pequeños o medianos puede acceder a los servicios de financiamiento de
las corporaciones financieras.

• Compañías de Financiamiento Comercial: Te ofrecen servicios de

inversión, créditos y operaciones de leasing, a través de ellas puedes
obtener por ejemplo una maquinaria para tu empresa por un determinado
tiempo pagando una cuota de arrendamiento con la opción de comprar esta
al finalizar el contrato.

• Fiduciarias: Se encargan de administrar tus bienes, inversiones o

proyectos de construcción de vivienda.

• Compañías de seguros: Existen 2 tipos, las de seguros de vida que se

encargan de cubrir lo relacionado con accidentes y pólizas de vida entre
otros, y las de seguros en general tales como los seguros sobre bienes
inmuebles, desempleo, automóviles.

• Sociedades comisionistas de bolsa: ofrecen administrar tus ahorros o

ganancias e invertirlas en el mercado bursátil, generándote nuevas
ganancias sobre tu capital. Debes tener en cuenta que estas ganancias
 pueden variar de acuerdo a lo pactado con la sociedad comisionista y que
así como puedes tener buenos ingresos de estos, también tú capital está
sujeto a riesgos que debes asumir antes de negociar con ellos.

MERCADOS FINANCIEROS

Es un espacio (físico o virtual) en el que se realizan los intercambios de

instrumentos financieros y se definen sus precios. El precio se determina
del precio de oferta y demanda, tienen como finalidad poner en contacto
oferentes y demandantes de fondos, y determinar los precios justos de los
diferentes activos financieros.

Entre las ventajas: constituye una búsqueda rápida del activo financiero que
se adecua a nuestra voluntad de invertir, y además, esa inversión tiene un
precio justo lo cual impide que nos puedan estimar.

FUNCIONES DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

• Establecer los mecanismos que posibiliten el contacto entre los
participantes en la negociación.

• Fijar los precios de los productos financieros en función de su oferta y su

demanda.
 • Reducir los costes de intermediación, lo que permite una mayor circulación
de los productos.

• Administrar los flujos de liquidez de productos o mercado dado a otro.

CARACTERICTICAS DE LOS MERCADOS

FINANCIEROS
• Amplitud: Número de títulos financieros que se negocian en un mercado
financiero. Cuantos más títulos se negocien más amplio será el mercado
financiero.

• Profundidad: Es la existencia de títulos financieros que cubran diversas

eventualidades en un mercado financiero. Por ejemplo, que existan títulos
financieros que protejan contra el alza o la caída del precio de un
determinado.

• Libertad: No existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero.

• Flexibilidad: Precios de los activos financieros, que se negocian en un

mercado, a cambiar ante un cambio que se produzca en la economía.

• Transparencia: Posibilidad de obtener la información del precio del activo

financiero.

CLASIFICACION DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

MERCADO DE DIVISAS

Representa el intercambio de monedas extranjeras que fluctúan entre sí dentro del

mercado monetario mundial. Lo anterior genera distintos tipos de cambio entre
 divisas que varían constantemente por variables económicas como el crecimiento
económico, la inflación, el consumo interno de una nación, entre otros.

La demanda y oferta de divisas viene determinada por las importaciones y

exportaciones de allí depende las entradas y las salidas de capital que dependen
de los siguientes factores:

 - Renta mundial o actividad económica internacional.

 - Precios relativos.
 - Diferencial de intereses.
 - Calidad o competitividad de la producción doméstica.

FUNCIONES

 - Permite la transferencia de poder adquisitivo de unos países a otros.

 - Proporciona financiación a las operaciones internacionales.
 - Proporciona cobertura de riesgos de tipos de interés y tipos de cambio a través
de los instrumentos que se negocian en él.

CARACTERISTICAS

 - La información se puede difundir rápidamente, en tiempo real, a todos los

actuantes del mercado (eficiencia).
 - Homogeneidad de la mercancía: la divisa. Para que esto se cumpla debe existir
la "ley del precio único", es decir, una misma mercancía se cotiza al mismo
precio independientemente del lugar donde se efectúe la transacción. El
mecanismo que posibilita esto es el arbitraje.
- Alto grado de transparencia y perfección, con gran número de oferentes y
demandantes, acercándose al ideal de mercado perfecto

TIPOS DE OPERACIONES EN EL MERCADO DE DIVISAS

 - Transacciones de contado: En términos del mercado de divisas, las
operaciones al contado o spot son aquellas en las que una divisa se intercambia
por otra a un precio determinado, con la obligación para ambos participantes de
entregar las respectivas cantidades de moneda, no más tarde de dos días
hábiles (los sábados no son considerados como tales), después de haberse
efectuado la operación.

 Transacciones de plazo: Cualquier transacción en el mercado de divisas que

implique la entrega de las mismas en un plazo superior a dos días hábiles
después de haberse efectuado la operación es denominada operación a plazo.

- Transacciones de futuros: aquellas transacciones a plazo directas que se

contratan de forma estandarizada en mercados organizados, no así las
operaciones anteriores que se negocian en mercados no organizados.

- Transacciones de opciones: aquellas transacciones en las que el titular o

comprador adquiere el derecho, aunque no la obligación, de efectuar una
compra o venta de una divisa contra otra al emisor o vendedor. Las opciones se
contratan tanto en mercados organizados como en mercados no organizados,
diferenciándose, entre otras cosas, en la estandarización o no de los términos de
los contratos.

MERCADO MONETARIO
El mercado monetario es una rama dentro del mercado financiero donde se
negocian activos financieros (certificado de depósitos, pagarés, etc.) a corto plazo.
La principal función del mercado monetario es la de proporcionar al público y a los
agentes económicos en general la posibilidad de mantener una parte de su
riqueza en forma de títulos o valores con un elevado grado de liquidez y una
rentabilidad aceptable.

La participación en el mercado monetario puede darse a través de una relación

directa con las emisoras de los activos o mediante intermediarios especializados
(como casas de bolsa o bancos). Entre las razones para invertir en un mercado
monetario pueden mencionarse la seguridad, la alta liquidez y la flexibilidad.
Los activos negociados en el mercado monetario, pues, se caracterizan por su
bajo riesgo y su elevada liquidez.

Dentro de este mercado, es posible distinguir el mercado (primario y secundario),

con el primero se lleva a cabo la colocación de valores de primera emisión,
representados por títulos transferibles. En cambio por el segundo se realizan
transacciones posteriores a la emisión del activo financiero lo que implica
transacciones entre inversionistas.

CARACTERICTICAS

Las características que distinguen el mercado monetario:

1. Son mercados donde intervienen entidades financieras o empresas

industriales, que negocian grandes cantidades de recursos financieros a
partir de las decisiones de profesionales especializados.
2. En estos mercados se negocian activos con un nivel de riesgo bajo,
derivado tanto de la solvencia de las entidades emisoras como de las
garantías adicionales que aportan para respaldar la inversión.
 3. Son activos negociados con mucha liquidez, derivada de operaciones con
pacto de retroventa.
4. la negociación se realiza directamente entre los participantes o a través de
intermediarios especializados.
5. En este mercado se destacan técnicas de emisión como son:

 El descuento o cobro de intereses al tirón: el comprador del activo paga una

cantidad inferior al nominal en el momento de la adquisición, recibiendo el
nominal en el momento de cancelarlo.
 Cupón cero: el pago de los intereses se realiza a la maduración de la deuda,
por tanto los títulos se adquieren por su valor nominal y se amortizan con
diferentes primas según el plazo de reembolso.
 De tipo variable. En este caso se emiten títulos cuyo tipo de interés no es fijo
sino que evoluciona según algún tipo de interés de referencia.

MERCADO DE BONOS

Los bonos son valores que representan una deuda que tiene el emisor con las
personas que los adquieren. Una vez transcurra el periodo de tiempo pactado, el
emisor debe devolver el monto de la inversión al titular del bono, más una suma de
dinero equivalente a los intereses que se comprometió a pagar.

En el mercado existen bonos de deuda privada y bonos de deuda pública. Los

primeros son emitidos por entidades del sector privado. La colocación de estos
bonos permite a los emisores obtener financiación a largo plazo, a tasas de
interés competitivas y eventualmente en grandes montos.

Los bonos de deuda privada son emitidos por las entidades del Gobierno Nacional
o aquellas en las cuales su participación supera el 51%. Existen bonos de deuda
Pública interna y externa mediante los cuales el Gobierno Nacional obtiene
recursos para financiar sus actividades.

Deuda pública interna: corresponde a bonos emitidos por el Gobierno Nacional

para ser transados, colocados y cumplidos en el mercado local. Los más utilizados
son los Títulos de Deuda Pública (TES).

Deuda pública externa: es aquella deuda contraída con entidades o personas en

el exterior y suele estar denominada en moneda extranjera.

TES Global: tienen las mismas características que un bono global pero se
denomina en pesos y es pagadero en dólares.

MERCADO DE ACCIONES

Las acciones son parte alícuota del capital social de una sociedad anónima
y representan un título representativo del valor de una de las fracciones
iguales en que se divide el capital social de una sociedad de Capital.
Poseer acciones de una compañía confiere legitimidad al accionista para
exigir sus derechos, pero a su vez para cumplir con sus obligaciones.

Las acciones cotizadas son aquellas que se pueden vender y comprar

libremente en un mercado secundario oficial (Bolsa de Valores). Las
 empresas que las ponen en circulación deben cumplir ciertos requisitos.
Esto es muy importante para un inversor, porque le permite deshacer la
inversión en cualquier momento y recibir a cambio un precio de venta
establecido objetivamente (el precio de mercado), sin tener que buscar por
su cuenta un comprador para las acciones.

Mercado primario de las acciones

En el mercado primario, la empresa crea acciones nuevas e invita a los inversores

a comprarlas, convirtiéndoles en socios propietarios (accionistas) y resolviendo
así sus problemas de financiación.

Mercado secundario de las acciones

El mercado secundario de la renta variable está constituido por las bolsas, donde
los inversores negocian (compran y venden) acciones cotizadas ya en circulación
con otros inversores que las quieren vender o comprar.

MERCADO DE DERIVADOS

Un derivado es un instrumento financiero que asegura el precio a futuro de

la compra o venta sobre un activo, para prevenir o adelantarse a las
posibles variaciones al alza o a la baja del precio que se generen sobre
éste.
Su principal característica es que están vinculados al valor de un activo, por
ejemplo el precio del oro, del petróleo (en el caso de commodities), o de
acciones, índices bursátiles, tasa de interés, valores de renta fija, etc. (en el
caso de instrumentos financieros).

BOLSA DE VALORES
Es una organización privada que brinda las facilidades necesarias para que sus
miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes y
realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de
sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos
de participación y una amplia variedad de instrumentos de inversión.

NEGOCIACION EN BOLSA DE VALORES

Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el
desarrollo económico y financiero en la mayoría de los países del mundo.
La negociación de los valores en los mercados bursátiles se hace tomando como
base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno seguro para
la actividad de los inversores y en el que el mecanismo de las transacciones está
totalmente regulado, lo que garantiza la legalidad, la seguridad y la transparencia.

Características:

 Rentabilidad: Siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un

rendimiento y este se puede obtener de dos maneras: la primera es con el
cobro de dividendos y la segunda con la diferencia entre el precio de venta
y el de compra de los títulos, es decir, la plusvalía o minusvalía obtenida.
  Seguridad: La Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los valores
van cambiando de valor tanto al alza como a la baja y todo ello conlleva un
riesgo. Este riesgo se puede hacer menor si se mantienen títulos a lo largo
del tiempo, con lo que la probabilidad de que la inversión sea rentable y
segura es mayor. Por otra parte, conviene diversificar la compra de títulos,
esto es, adquirir de más de una empresa.
 Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender
rápidamente.

FUNCIONES:
 Canalizan el ahorro hacia la inversión, contribuyendo así al proceso de
desarrollo económico.
 Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de
recursos de inversión con los ahorradores.
 Confieren liquidez a la inversión, de manera que los tenedores de títulos
pueden convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad.
 Certifican precios de mercado.
 Favorecen una asignación eficiente de los recursos.
 Contribuyen a la valoración de activos financieros.

Finalmente se describieron los aspectos generales del mercado financiero y en su

orden a: la estructura del mercado, autoridades del mercado, los participantes en
el mercado (inversionistas, emisores e intermediarios de valores), los tipos de
valores que se negocian en el mercado de valores como manual práctico e
introductorio para quienes participan o están interesados en el mercado de
valores.
 RECOMENDACIONES PARA LOS INVERSIONISTAS

Realizar una inversión en bolsa a sabiendas de que podemos tener

mejores rendimientos, pero aprendiendo a manejar el riesgo y los movimientos de
los indicadores.
 Conozca bien sus objetivos financieros y su tolerancia al riesgo para poder
elegir inversiones con un nivel de riesgo, rentabilidad y plazo adecuados
para su perfil. Tómese su tiempo y compare alternativas hasta encontrar la
que mejor se ajusta. Nunca invierta en productos que no entienda.
 Invierta para el largo plazo. Los mercados suben y bajan, pero a largo
plazo suele haber más subidas que bajadas. Sepa mantener el rumbo y no
se distraiga con las variaciones diarias.
 Diversificar, diversificar, diversificar.
 BIBLIOGRAFIA

 Chiner Furquet, A. El mercado de divisas a plazo y el seguro de

cambio. Cámara Oficial de Comercio, Industria y Navegación. Barcelona, 1982.
 Díez Soto, J. y Pérez Rey, A. Mercado de divisas. Coculsa. Madrid 1981.
 Durán Herrera, J.J. Mercado de divisas y riesgo de cambio. Madrid: Centro
Internacional Carlos V, 1997.
 González Fernández, S. El sistema monetario internacional y el mercado de
divisas.Ediciones Pirámide. Madrid, 2000.
 González Fernández, S.; Aragonés González, J.R.; Alvarez González,
A. Mercado de divisas y análisis del mercado financiero. Ediciones Pirámide.
Madrid, 2001.
 Orden Olasagasti, O. Futuros en divisas y factores determinantes de su
éxito en el mercado. Universidad de Deusto; Deustuko Unibertsitatea, 2000.
 Riehl, H. y Rodríguez, R. Mercados de divisas y mercados de dinero. Ed.
Interamericana, Madrid, 1985.
http://www.valoresbancolombia.com/
www.citibank.com.co/resources/pdf/Cartilla_ABC_Mercado_Valores.pdf
http://youtu.be/VxEQocNjyek

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