Evaluación Clase 2

Comenzado el domingo, 15 de marzo de 2020, 17:08

Estado Finalizado

Finalizado en domingo, 15 de marzo de 2020, 19:15

Tiempo empleado 2 horas 7 minutos

Calificación 10,0 de 10,0 (100%)

Pregunta 1
Correcta
Puntúa 1,0 sobre 1,0

Marcar pregunta
Enunciado de la pregunta

¿A falta de otra información, siempre se preferiría un proyecto con

una TIR (tasa de retorno) mayor que otro proyecto con una TIR
menor?
Seleccione una:
a. Sí. 
La TIR es una medida de rentabilidad, entre dos proyectos elegiremos el de
mayor TIR, pero la TIR ignora otros aspectos del proyecto, como el riesgo y
posibilidades de éxito. Por lo cual, no se puede tomar exclusivamente el
indicador de la TIR, sino que hay que hacer un análisis más amplio.
b. No.
Retroalimentación

La respuesta correcta es: Sí.

Pregunta 2
Correcta
Puntúa 1,0 sobre 1,0

Marcar pregunta
Enunciado de la pregunta

El segundo proyecto que tiene el arquitecto Burnham es la

construcción de una exposición. Dicha exposición requiere una
inversión inicial equivalente. Se montaría en 4 años, para abrirla al
público durante el quinto. Para su montaje, requiere los siguientes
flujos:
Iniciales
Inversión inicial en maquinaria        5.000€ (depreciable los 4 años
de construcción, valor de salvamento 0€).
Materia prima                                     50.000€ (Se distribuye como
parte de los gastos de construcción en los 48 meses)
Gastos de constitución                    2.000€
Flujo periodo 0                                   = - 7.000€
De los meses 1 al 48, el flujo correspondería a:
 
CONCEPTO VALOR
VENTAS TOTALES 0€
Costo de construcción -1.042€
Depreciación -104€
UTILIDAD BRUTA -1.146€
Gastos  administrativos-200€
UTILIDAD
-1.346€
OPERACIONAL
 Gastos financieros  0€
UTILIDAD ANTES
 -1.246€
DE IMPUESTOS
Impuestos  0€
UTILIDAD NETA -1.346€
 
En el quinto año, una vez construida, tendría los siguientes flujos de
los períodos 49 a 60:
CONCEPTO VALOR
VENTAS TOTALES 275.000€
Gastos de ventas -10.000€
Depreciación  0€
UTILIDAD BRUTA  265.000€
Gastos de ventas /
-8.000€
administrativos
UTILIDAD
257.000€
OPERACIONAL
Gastos financieros 0€
UTILIDAD ANTES
257.000€
DE IMPUESTOS
Impuestos -41.120€
UTILIDAD NETA 215.880€
 
 

¿Cuál de las dos opciones es más atractiva?

Seleccione una:
a. Exposición 
En ésta tabla se puede observar varios aspectos interesantes. Primero,
ambos proyectos tienen una TIR (valor para la tasa de retorno, donde el VAN
es igual a cero) superior al 8%, que es la tasa de oportunidad de Burnham.
Basado en esto, cualquiera de los dos proyectos es atractivo (recordemos
que si alguna TIR fuese inferior a la tasa de oportunidad, dicha opción no
sería válido tenerla en cuenta, ya que ganaría más en el banco). Ahora bien,
si tomamos como indicador la TIR, podemos ver que la exposición tiene una
ligera ventaja frente al templo, por lo cual sería preferible. Lo mismo ocurre
con el VAN que es mayor para la exposición. Motivo por el cual en base a
estos dos indicadores la opción de inversión más atractiva es la Exposición.
En el caso de que la TIR indicase como atractiva una opción y el VAN la otra
¿Qué es lo más conveniente hacer? El TIR porque es un valor absoluto que no
tiene en cuenta las cantidades invertidas, es decir nos da la rentabilidad por
euro invertido.

b. Depende del indicador que tomemos.

c. Templo Masón
Retroalimentación

Exposición. Resumamos los resultados de las opciones en la

siguiente tabla:
 

Proyecto VAN TIR

Templo Masón 5.327,56€ 8,70%
Exposición 17.052,64€. 9.31%
 
En ésta tabla se puede observar varios aspectos interesantes.
Primero, ambos proyectos tienen una TIR (valor para la tasa de
retorno, donde el VAN es igual a cero) superior al 8%, que es la tasa
de oportunidad de Burnham. Basado en esto, cualquiera de los dos
proyectos es atractivo (recordemos que si alguna TIR fuese inferior a
la tasa de oportunidad, dicha opción no sería válido tenerla en
cuenta, ya que ganaría más en el banco). Ahora bien, si tomamos
como indicador la TIR, podemos ver que la exposición tiene una
ligera ventaja frente al templo, por lo cual sería preferible. Lo mismo
ocurre con el VAN que es mayor para la exposición. Motivo por el
cual en base a estos dos indicadores la opción de inversión más
atractiva es la Exposición.
En el caso de que la TIR indicase como atractiva una opción y el VAN
la otra ¿Qué es lo más conveniente hacer? El TIR porque es un valor
absoluto que no tiene en cuenta las cantidades invertidas, es decir
nos da la rentabilidad por euro invertido.

La respuesta correcta es: Exposición

Pregunta 3
Correcta
Puntúa 1,0 sobre 1,0
 Marcar pregunta
Enunciado de la pregunta

Es equivalente para un inversionista recibir 100€ hoy o 100€ en un

año.
Seleccione una:
a. Falso. 
Recordemos el concepto del valor del dinero en el tiempo. Si no hubiese
inflación ni otros aspectos que modificasen la capacidad adquisitiva de una
persona, el tener la posibilidad de disfrutar o invertir esos 100€ hoy tiene un
valor diferente a disponer de ellos dentro 1 año. De aquí nace el concepto de
interés.

b. Verdadero.
Retroalimentación

La respuesta correcta es: Falso.

Pregunta 4
Correcta
Puntúa 1,0 sobre 1,0

Marcar pregunta
Enunciado de la pregunta

Dada la dificultad que presenta el alto costo de la educación

universitaria, existen fondos que permiten ahorrar, para
posteriormente cubrir los costos de la educación de un hijo. Al cabo
de 18 años (edad promedio en la cual ingresa un universitario), el
fondo debe alcanzar un monto de 100.000.000€. Si dicho depósito
paga una tasa de interés de 25% anual.
¿Cuál es el valor de las cuotas anuales uniformes que se deben
depositar, si se comienza a partir del nacimiento del hijo?
Seleccione una:
a. 511.125€
b. 355.500€
c. 434.376€
d. 458.622€ 
El cálculo de la anualidad es el siguiente:

e. 469.584 €
Retroalimentación

El cálculo de la anualidad es el siguiente:

La respuesta correcta es: 458.622€

Pregunta 5
Correcta
Puntúa 1,0 sobre 1,0

Marcar pregunta
Enunciado de la pregunta
El segundo proyecto que tiene el arquitecto Burnham es la
construcción de una exposición. Dicha exposición requiere una
inversión inicial equivalente. Se montaría en 4 años, para abrirla al
público durante el quinto. Para su montaje, requiere los siguientes
flujos:
Iniciales
Inversión inicial en maquinaria   5.000€ (depreciable los 4 años de
construcción, valor de salvamento 0€).
Materia prima                            50.000€ (Se distribuye como parte
de los gastos de construcción en los 48 meses)
Gastos de constitución                        2.000€
Flujo periodo 0                                    = - 7.000€
De los meses 1 al 48, el flujo correspondería a:
 
CONCEPTO VALOR
VENTAS TOTALES 0€
Costo de construcción -1.042€
Depreciación -104€
UTILIDAD BRUTA -1.146€
Gastos  administrativos -200€
UTILIDAD
-1.346€
OPERACIONAL
Gastos financieros  0€
UTILIDAD ANTES
 -1.346€
DE IMPUESTOS
Impuestos  0€
UTILIDAD NETA -1.346€
 
En el quinto año, una vez construida, tendría los siguientes flujos de
los períodos 49 a 60:
CONCEPTO VALOR
VENTAS TOTALES 275.000€
Gastos de ventas -10.000€
Depreciación  0€
UTILIDAD BRUTA  265.000€
 Gastos de ventas /
-8.000€
administrativos
UTILIDAD
257.000€
OPERACIONAL
Gastos financieros 0€
UTILIDAD ANTES
257.000€
DE IMPUESTOS
Impuestos -41.120€
UTILIDAD NETA 215.880€
¿Cuál es el valor presente neto de dicha inversión?
Seleccione una:
a. 17.052,64€. 
Los flujos serían:

Flujo inicial: -7.000€.

Flujos posteriores: de los períodos 1 al 48 : -1.346€, de los períodos 49 al 60:

215.880€

Calculando el valor presente neto para los flujos del 1 al 60, con una tasa de
interés del 8%, obtenemos:24.052,64€. Al sumar el valor inicial de - 7.000€,
obtenemos 17.052,64€.

b. -21.376€
c. 7.456€
d. -3.500€
e. 11.125€
Retroalimentación

Flujo inicial: -7.000€.

Flujos posteriores:
de los períodos 1 al 48 : -1.346€
de los períodos 49 al 60: 215.880€
 

1 -1.346€ 13 -1.346€ 25 -1.346€ 37 -1.346€ 49 215.880€

2  -1.346€ 14 -1.346€ 26 -1.346€ 38 -1.346€ 50 215.880€
3 -1.346€ 15 -1.346€ 27 -1.346€ 39 -1.346€ 51 215.880€
4 -1.346€ 16 -1.346€ 28 -1.346€ 40 -1.346€ 52 215.880€
 5 -1.346€ 17 -1.346€ 29 -1.346€ 41 -1.346€ 53 215.880€
6 -1.346€ 18 -1.346€ 30 -1.346€ 42 -1.346€ 54 215.880€
7 -1.346€ 19 -1.346€ 31 -1.346€ 43 -1.346€ 55 215.880€
8 -1.346€ 20 -1.346€ 32 -1.346€ 44 -1.346€ 56 215.880€
9 -1.346€ 21 -1.346€ 33 -1.346€ 45 -1.346€ 57 215.880€
10 -1.346€ 22 -1.346€ 34 -1.346€ 46 -1.346€ 58 215.880€
11 -1.346€ 23 -1.346€ 35 -1.346€ 47 -1.346€ 59 215.880€
12 -1.346€ 24 -1.346€ 36 -1.346€ 48 -1.346€ 60 215.880€
 
Calculando el valor presente neto para los flujos del 1 al 60, con una
tasa de interés del 8%, obtenemos:
24.052,64€.€.
Al sumar el valor inicial de - 7.000€, obtenemos 17.052,64€.

La respuesta correcta es: 17.052,64€.

Pregunta 6
Correcta
Puntúa 1,0 sobre 1,0

Marcar pregunta
Enunciado de la pregunta

Justo en ese momento, suena el teléfono y el banco se comunica

con Burnham, ofreciéndole una tasa preferencial del 8% mensual.
Entre los dos deciden tomar esta tasa como tasa de oportunidad
para Burnham.
Ahora bien, las posibilidades de la empresa son varias. Cabe anotar
que como Burnham es un arquitecto de renombre y ambos
proyectos son de interés público, el estado otorgará a Burnham el
dinero necesario para cualquiera de las dos obras, sin costo alguno.
Por lo que se pueden omitir costos financieros. La primera
posibilidad, es diseñar y construir el Templo Masón, edificio que se
terminaría en 5 años, y en el cual se venderían oficinas. Sus costos
y flujos mensuales son los siguientes:
¿Cuál es el valor actual neto de dicha inversión?
Iniciales
Inversión inicial en maquinaria    5.000€ (depreciable los 2 años de
construcción por el método de línea recta, valor de salvamento 0€).
Materia prima                            35.000€ (Se distribuye como parte
de los gastos de construcción en los 24 meses)
Gastos de constitución                        2.000€
Flujo periodo 0                                    = - 7.000€
De los periodos 1 al 24 el flujo es el siguiente:
CONCEPTO VALOR
VENTAS TOTALES 0€
Costo de construcción -1.458€
Depreciación -208€
UTILIDAD BRUTA -1.666€
Gastos  administrativos -200€
UTILIDAD
-1.866€
OPERACIONAL
Gastos financieros  0€
UTILIDAD ANTES
-1.866€
DE IMPUESTOS
Impuestos  0€
UTILIDAD NETA -1.866€
 
De los periodos 25 al 60 el flujo es el siguiente:
CONCEPTO VALOR
VENTAS TOTALES  21.000€
Gastos de ventas -200€
Depreciación 0€
UTILIDAD BRUTA  20.800€
Gastos administrativos -200€
UTILIDAD
 20.600€
OPERACIONAL
Gastos financieros  0€
UTILIDAD ANTES
 20.600€
DE IMPUESTOS
 Impuestos -3.296€
UTILIDAD NETA  17.304€

Seleccione una:
a. 7.456€
b. -9.584€
c. 11.125€
d. 5,327,56€ 
Los flujos serían:
Flujo inicial:- 7.000€.
Flujos posteriores: de los períodos 1 al 24 = -1.866€, de los períodos 25 al 60
= 17.304€

Calculando el valor presente neto para los flujos del 1 al 60, con una tasa de
interés del 8%, obtenemos:12.327,56€. Al sumar el valor inicial de - 7.000€,
obtenemos un valor presente neto de 5.327,56€

e. -3,500€
Retroalimentación

Flujo inicial:- 7.000€.

Flujos posteriores:
de los períodos 1 al 24 = -1.866€
de los períodos 25 al 60 = 17.304€

1 -1.866€ 13 -1.866€ 25 17.304€ 37 17.304€ 49 17.304€

2 -1.866€ 14 --1.866€ 26 17.304€ 38 17.304€ 50 17.304€
3 -1.866€ 15 -1.866€ 27 17.304€ 39 17.304€ 51 17.304€
4 1.866€ 16 -1.866€ 28 17.304€ 40 17.304€ 52 17.304€
5 -1.866€ 17 -1.866€ 29 17.304€ 41 17.304€ 53 17.304€
6 -1.866€ 18 -1.866€ 30 17.304€ 42 17.304€ 54 17.304€
7 -1.866€ 19 -1.866€ 31 17.304€ 43 17.304€ 55 17.304€
8 -1.866€ 20 -1.866€ 32 17.304€ 44 17.304€ 56 17.304€
9 -1.866€ 21 -1.866€ 33 17.304€ 45 17.304€ 57 17.304€
10 -1.866€ 22 -1.866€ 34 17.304€ 46 17.304€ 58 17.304€
11 -1.866€ 23 -1.866€ 35 17.304€ 47 17.304€ 59 17.304€
12 -1.866€ 24 -1.866€ 36 17.304€ 48 17.304€ 60 17.304€
 
Calculando el valor presente neto para los flujos del 1 al 60, con una
tasa de interés del 8%, obtenemos:
12.327,56€
Al sumar el valor inicial de - 7.000€, obtenemos un valor presente
neto de 5.327,56€

La respuesta correcta es: 5,327,56€

Pregunta 7
Correcta
Puntúa 1,0 sobre 1,0

Marcar pregunta
Enunciado de la pregunta

Un VAN negativo no necesariamente implica que el proyecto no

genera flujos positivos, sino que los flujos que genera no alcanzan a
cubrir los costos de oportunidad del proyecto.
Seleccione una:
a. Falso.
b. Verdadero. 
El valor actual neto refleja un valor aproximado, basado en una tasa de
interés propuesta (tasa de oportunidad), de una serie de flujos futuros. Si se
piensa en que es traer todos esos flujos a un solo valor equivalente en el
presente, se puede ver que no necesariamente el proyecto no tiene flujos
positivos, simplemente que el valor de los flujos positivos existentes no
alcanza a cubrir el valor de los flujos negativos del proyecto.
Retroalimentación

La respuesta correcta es: Verdadero.

Pregunta 8
Correcta
Puntúa 1,0 sobre 1,0
 Marcar pregunta
Enunciado de la pregunta

Dada la dificultad que presenta el alto costo de la educación

universitaria, existen fondos que permiten ahorrar, para
posteriormente cubrir los costos de la educación de un hijo. Al cabo
de 18 años (edad promedio en la cual ingresa un universitario), el
fondo debe alcanzar un monto de 100.000.000€. Si dicho depósito
paga una tasa de interés de 25% anual.
¿Cuál es el valor de las cuotas anuales uniformes que se deben
depositar, si se comienza a partir del nacimiento del hijo?
Seleccione una:
a. 511.125€
b. 458.622€ 
El cálculo de la anualidad es el siguiente:

c. 355.500€
d. 434.376€
e. 469.584 €
Retroalimentación

La respuesta correcta es: 458.622€

Pregunta 9
Correcta
Puntúa 1,0 sobre 1,0

Marcar pregunta
Enunciado de la pregunta

El arquitecto Burnham, se encuentra en un dilema. Toda su vida ha

trabajado para la firma internacional Bilthaus. Pero en este
momento el arquitecto Root, le está proponiendo asociarse para
formar una empresa de arquitectura. Ya que Burnham solo ha sido
un trabajador, la idea le llama mucho la atención pero no tiene idea
de que tan lucrativa pueda ser. Su amigo Holmes, experto en
finanzas y negocios, le propone que vayan haciendo un ejercicio
conjunto para determinar si dicha opción es atractiva o no para
Burnham.
Lo primero que Holmes pregunta a Burnham es si conoce su tasa de
oportunidad. Burnham desconociendo todos estos temas le
responde que no tiene idea de que habla. Holmes entonces le
pregunta cuál es la tasa que le ofrece el banco. El arquitecto
también desconoce dicho valor; sin embargo entrega a Holmes los
extractos de su cuenta bancaria, los cuales contienen la siguiente
información:
Holmes considera que con estos flujos, se puede determinar que
tasa de interés paga el banco a Burnham.
¿Cuál es la tasa de interés que el banco otorga al arquitecto (dos
cifras significativas)?
Mes
Depósito -1000
0
Mes
pago intereses 75
1
Mes
pago intereses 80,62
2
Mes
pago intereses 86,67
3
Mes
pago intereses 93,17
4
Mes 100,1
pago intereses
5 5
Abonos a la
- 1000
fecha

Seleccione una:
a. 7,50% 
La tasa es de 7,5%, dado el interés que paga sobre los 1.000€, durante el
primer mes. Sin embargo, si alguien aplicara la TIR sobre el total de los
flujos, obtendría 8,6%. Esto se da porque Excel (o una calculadora financiera)
hace aproximaciones, y porque la TIR tiene en cuenta que el 7,5% se aplica
sobre los intereses que se van generando en cada período, es decir que la
rentabilidad es mayor.

b. 15,00%
c. 10,15%
d. 25,00%
e. 5,00%
Retroalimentación

La respuesta correcta es: 7,50%

Pregunta 10
Correcta
Puntúa 1,0 sobre 1,0

Marcar pregunta
Enunciado de la pregunta

Siempre hay posibilidad de calcular la TIR, es decir la TIR como

indicador siempre funciona.
Seleccione una:
a. Verdadero.
b. Falso. 
La TIR corresponde a un indicador, el cual mediante aproximaciones
numéricas halla una solución a la tasa de interés, en la ecuación de valor
actual neto. La TIR no funciona de manera adecuada en proyectos especiales,
son proyectos especiales aquellos que en su serie de flujos de caja hay más
de un cambio de signo. Estos pueden tener más de una TIR, tantas como
cambios de signo. Esto complica el uso del criterio de la TIR para saber si
aceptar o rechazar la inversión.
Retroalimentación

La respuesta correcta es: Falso.