1. ¿Qué es el mercado de renta fija?

 
Los instrumentos de inversión de renta fija son emisiones de deuda que realiza el estado y las
empresas, dirigidas a los participantes del mercado de capitales.

Las inversiones en renta fija pueden adquirirse en el instante en que por primera vez se ofrecen al
público ó en el momento de la emisión, denominado "mercado primario", o comprarse a otros
inversionistas en lo que se conoce como "mercado secundario".

MEC Plus

Los títulos de Renta fija se negocian en el mercado primario y/o secundario a través del Mercado
Electrónico de Colombia, MEC Plus, que comprende el sistema centralizado de operaciones de
negociación y registro.

Mercado de renta fija

El mercado de renta fija se puede definir como el conjunto de mercados en los
que se negocian los activos financieros que han sido emitidos previamente por los
Estados, empresas privadas u organismos públicos.

La función de los mercados de renta fija es favorecer la inversión y la financiación,

tanto de los Estados, como de las empresas privadas y organismos públicos, a
corto, medio y largo plazo a través de ahorradores e inversores que se ponen en
contacto para efectuar operaciones con unas condiciones de riesgo, liquidez y
rentabilidad adecuadas para ambos.

¿Cuáles son los activos que operan en los mercados de renta fija?
Los activos que operan en los mercados de renta fija son, principalmente:

 Bonos: Se emiten a medio plazo (entre 2 y 7 años).

 Obligaciones: Son emitidos a largo plazo (más de 7 años). 

El mercado de Renta Fija es ampliamente utilizado a nivel mundial para la financiación de

proyectos y gastos de inversión públicos y privados. Gracias a la globalización de los mercados
financieros, es posible acceder de manera eficiente a los bonos y a otras herramientas emitidas en
diferentes países, ampliándose aún más el portafolio de opciones para escoger entre diversas
tasas, plazos, emisores y calificaciones.

Existen varios tipos de títulos de Renta Fija. De acuerdo a quien realice la emisión, los títulos
pueden ser:

 De deuda pública: Cuando el garante es el Estado, como en el caso colombiano de los

TES, que son Títulos emitidos por la Tesorería General de la Nación (en pesos, en UVR´s -
Unidades de Valor Real Constante) y subastados por el Banco de la República; estos
constituyen una fuente importante de financiación para el Gobierno
 De deuda privada: Cuando el emisor es una entidad privada, como en el caso de las
instituciones financieras y las empresas del sector real o de servicios

2. Características del mercado de renta fija.

 Son emitidos por entidades u organismos públicos y privados.

 Tienen una fecha de vencimiento, excepto determinadas excepciones que
se emiten de forma perpetua.
 El tipo de interés que se atribuye a estos activos puede ser fijo o variable,
se conoce anticipadamente y se revisa periódicamente.
 Una vez emitidos en el mercado primario, se negocian en el mercado
secundario.

 Los inversores adquieren el derecho a cobrar del capital prestado y el

interés pactado en estos activos de renta fija.

3. ¿Que instituciones ofertan este tipo de títulos valores de renta fija?

Participantes

Pueden vender y comprar títulos valores directamente en el sistema las entidades que tengan calidad de
afiliados entre los cuales se contemplan, los establecimientos de crédito, las sociedades fiduciarias, Las
sociedades comisionistas de bolsa, las sociedades comisionistas independientes de valores, las
sociedades administradoras de fondos de pensiones y de cesantías, las compaías de seguros, las
sociedades de capitalización, la Dirección General de Crédito Público y Tesorería Nacional del Ministerio
de Hacienda y Crédito Público, el Instituto de Seguros Sociales - ISS, el Fondo de Garantías de
Instituciones Financieras - FOGAFIN, el Fondo para el Financiamiento del Sector Agropecuario -
FINAGRO, el Banco de la República, las demás entidades de naturaleza pública que de conformidad con
lo previsto en el Decreto 1525 de 2008 y demás normas que lo modifiquen o sustituyan, puedan acceder
directamente al Sistema y todas las demás entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de
Colombia que de acuerdo con su régimen legal, estén autorizadas u obligadas para realizar operaciones
a través de sistemas de negociación y registro de valores.

Los inversionistas, personas naturales y jurídicas pueden participar a través de las sociedades
comisionistas de bolsa bajo el contrato de comisión.

4. ¿Que tipos de tasas de interés ofertan las instituciones que emiten

estos títulos?
 5. ¿Cuáles son los riesgos que se pueden presentar con la inversión de
este tipo de títulos valores?

Riesgos de la inversión
Hay diferentes tipologías de riesgo que debes valorar a la hora
de contratar productos financieros:

 Riesgo del mercado: es uno de los principales y viene

dado por las oscilaciones del valor de la inversión con
motivo de las fluctuaciones internas del mercado de
referencia para una tipología de productos determinada
(por ejemplo, es conocido que los mercados de valores son
más volátiles que los mercados de renta fija).
 Riesgo emisor: si la sociedad o la entidad que ha emitido
el título en el que se invierte no mantuviese las
obligaciones contraídas, el inversor podría perder los
intereses y también el capital que ha depositado* (en esos
últimos años ha habido algunos casos importantes de
sociedades emisoras insolventes: la segunda D, la
diversificación entre títulos, es el remedio adecuado para
este riesgo).
  Riesgo de liquidez: este riesgo está relacionado con la
posibilidad de transformar la inversión en dinero sin una
pérdida significativa del valor. La elección de un producto
con poca liquidez podría no admitir una rápida
recuperación de la inversión.
 Riesgo de cambio: puede ocurrir cuando se invierte en
títulos o en productos que tienen una divisa diferente del
euro, como por ejemplo el dólar, la libra esterlina, o el yen.
La fluctuación del tipo de cambio puede generar
minusvalías bastantes significativas.

¿Qué tipos de riesgo existen en el mercado?

Dentro de las inversiones existen distintos tipos de riesgo a las que están

expuestas, los cuales podemos identificar, principalmente los riesgos financieros,
aunque existen distintos tipos.

Riesgo de mercado

Se define como la perdida en la que se puede incurrir debido a la fluctuación de los

precios en los diversos activos que se presentan en los mercados o una variación
en variables como las tasas de interés, el tipo de cambio, etc.

Riesgo de crédito

1) Contraparte

Es la perdida que se presenta debido al incumplimiento de pago de la contraparte

en una operación financiera, donde no se cumple el compromiso de pago

 
2) Emisor

Es cuando el emisor no tiene la capacidad para cubrir el pago de los

intereses pactados o amortizaciones; otro riesgo por parte del emisor se presenta
cuando le es rebajada la calificación crediticia, provocando que disminuya el valor
de los instrumentos.

Riesgo Liquidez

Es el costo implícito que se presenta debido a la falta de liquidez del mercado,

significa la incapacidad de transformar un activo en efectivo, es decir que el activo
no se pueda vender, en estos casos no hay compradores en el mercado, por lo
regular se presenta en periodos de crisis, también hay riesgo de liquidez cuando
no existe la capacidad para afrontar requerimientos de liquidez.

Riesgo legal

Se presentan cuando se dan cambios en la ley y se presentan conflictos con las

posiciones vigentes; también cuando no se pueda exigir a la contraparte un pago,
debido a una mala interpretación en la ley, en este caso no se podría acudir a
instancias legales para cubrir un incumplimiento.

Riesgo regulatorio

Es cuando un operador, administrador o promotor no cumple con las

disposiciones establecidas, ya sea por desconocimiento o mala fe; en este caso se
hacen acreedores a sanciones económicas o por la vía penal, provocando que la
institución para la cual laboran dañe su reputación.

 
Riesgo operativo

Este tipo de riesgo se presenta cuando existen fallas en el sistema o en los

procedimientos, este puede ser provocado por algún empleado de la institución,
también por la renuncia de algún hombre clave dentro de la empresa.

Riesgo sistémico

Este riesgo se asocia a un efecto domino, por ejemplo como cuando la quiebra de
una institución financiera, desencadena en una serie de quiebras, que provocaría
un colapso en el sistema financiero.

Riesgo factor humano

Es cuando los operadores, administradores o promotores, provocan pérdidas para

la institución financiera debido a un error humano.

Riesgo de reputación

Es cuando se presentan perdidas que se atribuyen al desprestigio que puede

presentar una institución financiera, ya sea por errores en sus operaciones, falta
de capacidad en el personal, fraudes o errores en los procesos, esto sin duda
repercutirá en el prestigio de la empresa y ante los clientes perderá credibilidad.
 
6. Ejemplos de títulos valores de renta fija enunciando sus características
claves, y la pertinencia para la microempresa