TALLER COMERCIO EXTERIOR

TEMA: MERCADO DE DIVISAS

OBJETIVO: Identificar y reconocer el escenario de mercado de divisas como termino

fundamental en las finanzas y negocios internacionales, así como los participantes y
conceptos principales que argumentan su función.

NOMBRE ESTUDIANTE: MARIA JOSÉ JIMÉNEZ OVIEDO

1. CUAL ES LA REALIDAD DEL MERCADO DE DIVISAS EN COLOMBIA

2. COMO SE RELACIONA LA LIQUIDEZ Y LA RENTABILIDAD CON EL

MERCADO DE DIVISAS

3. Considere el siguiente escenario: El Banco Central Colombiano sigue una política

monetaria reservada, preventiva y mesurada, presentando tipos de cambio flexibles.
a. ¿Cuál sería el efecto final de esta política sobre el PIB, los precios de la canasta
familiar y el tipo de cambio del país?

4. CUAL ES LA FUNCION DEL BANCO CENTRAL DENTRO DEL PROCESO

DE CAMBIO DE DIVISAS
5. FRENTE A LAS VARIACIONES DE LA MONEDA DE UN PAIS EN EL
CONTEXTO DEL MERCADO DE DIVISAS, COMO SE RELACIONA ESTA
CON
A. LA INFLACION
B. LA TASA DE INTERES
C. LAS INVERSIONES
D. DEPRECIACION

6. DESCRIBA BREVEMENTE COMO UN ATAQUE ESPECULATIVO DEL

MERCADO DE DIVISAS DA LUGAR A UN COLAPSO DE UN TIPO DE
CAMBIO
SOLUCIÓN

1- En Colombia, el mercado de divisas (peso-dólar) está regulado por el BR, con base en lo
establecido en la Resolución Externa No. 8 de 2000. En términos generales, dicho mercado
está constituido por todas las operaciones de compra-venta de dólares tendientes a: i)
realizar transacciones-pagos en el exterior; y ii) servir de cobertura ante el riesgo de
variación en el precio del dólar (tasa de cambio representativa del mercado-TRM). Estas
operaciones se pueden realizar en dos segmentos: el regulado (o cambiario) y el libre.

2- Rentabilidad

La rentabilidad se refiere al beneficio obtenido por un activo en relación con su coste de

adquisición, (capacidad del activo de producir intereses u otros rendimientos al adquiriente
o inversor)

Rentabilidad = Beneficio / Coste de Adquisición

Ejemplo: compramos un bono por un valor de 1.000 y a su vencimiento pactamos recibir

1.030, obtendríamos un beneficio de 30, por lo que la rentabilidad obtenida habría sido de
30/1000=0,03, es decir un 3%.

Liquidez

La liquidez de un activo se mide por la facilidad y la certeza para convertirlo en dinero a

corto plazo sin sufrir pérdidas. Por lo tanto, el dinero es el activo más líquido que existe en
contraposición a los menos líquidos que son los activos reales. Un ejemplo de activo real
podría ser una casa.

Son activos financieros muy líquidos los depósitos de ahorro y a plazo en las instituciones
de crédito.

RELACIÓN

La relación entre la rentabilidad y la liquidez es inversa. Aquellas inversiones que poseen

una mayor liquidez tendrán una menor rentabilidad y viceversa mientras los problemas de
liquidez deben resolverse en el corto plazo, los de rentabilidad nos permiten plantear
soluciones a largo plazo mediante estrategias de estructura de costos, incremento de
volúmenes de venta, entre otros.   
3-La política monetaria en Colombia tiene como objetivo mantener una tasa de inflación
baja y estable, y alcanzar el máximo nivel sostenible del producto y del empleo.  De esta
forma, la política monetaria cumple con el mandato de la Constitución de velar por
mantener el poder adquisitivo del peso y contribuye a mejorar el bienestar de la población.
El Banco de la República sigue un esquema de inflación objetivo en un régimen de tipo de
cambio flexible. Bajo este esquema, las acciones de política monetaria están encaminadas a
que la inflación futura se sitúe en la meta fijada en el horizonte de política. En Colombia,
dicha meta fue fijada por la JDBR en 3% (con un margen admisible de desviación de ±1
punto porcentual). Esta meta se refiere a la inflación de precios al consumidor, que se mide
estadísticamente como la variación anual del Índice de Precios al Consumidor (IPC).

Con el objetivo de alcanzar la meta de inflación, el Banco de la República fija la tasa de

interés de referencia, también conocida como tasa de interés de política monetaria o de
intervención. El Banco ajusta la oferta de dinero para garantizar que el Indicador Bancario
de Referencia (IBR) a un día esté cerca de la tasa de interés de política monetaria. Los
cambios en la tasa de referencia afectan la inflación y el crecimiento de corto plazo a través
de distintos mecanismos de transmisión.

4- Los bancos centrales son los responsables de la política monetaria de un país con el

principal objetivo de mantener estable los precios, mantener el valor de la divisa (tipo de
cambio frente a otras divisas) mantener la estabilidad del sistema financiero.

FUNCIONES

Emisión de divisa: Parte de la responsabilidad de un Banco Central es administrar el

sistema monetario del país y como tal administrador es la única institución con autoridad
para emitir dinero, es decir, tienen el monopolio de la emisión de dinero de curso legal. En
algunos países el gobierno también puede emitir billetes menores y monedas.

Banco del gobierno: La mayor parte de las actividades bancarias del gobierno son llevadas
a cabo por los Bancos Centrales. También recauda dinero para el gobierno a través de
instrumentos como los Bonos del Estado o Letras del Tesoro. La emisión o retirada de estos
productos tiene impacto sobre la economía y oferta monetaria por lo que está muy ligado a
su función para mantener la estabilidad del sistema financiero y económico. Dentro de este
marco custodian las reservas monetarias del gobierno, gestionan el crédito al sector público
y la emisión de deuda pública. No obstante estas funciones están cada vez más limitadas,
sobre todo en los países desarrollados, para garantizar la independencia de los Bancos
Centrales respecto a los gobiernos. No podemos dejar de incluir en este apartado que los
Bancos Centrales son normalmente los encargados de establecer varias tasas muy
importantes para la política monetaria, entre estas tasas cabe destacar los tipos de interés
interbancario. Estos tipos de interés, que verás frecuentemente como noticias de alto
impacto en forex, es el interés que cobra a los bancos comerciales en su financiación.
Haciendo uso del tipo de interés puede, por ejemplo, alentar o desalentar la inversión en el
país.

Operaciones en el mercado abierto: Los Bancos Centrales pueden realizar operaciones en

los mercados, como Forex, con el objetivo de mantener el tipo de cambio de su moneda en
cierta estabilidad. Así pueden comprar y vendar divisas extranjeras para evitar grandes
fluctuaciones en el precio de cotización de su moneda.

Reducir la inflación: Como dijimos anteriormente uno de los principales objetivos de los

Bancos Centrales es mantener la estabilidad de los precios, esto es, reducir la inflación. El
principal instrumento con el que cuentan para este cometido son los tipos de interés. Un
aumento en los tipos de interés reduce el aumento en la cantidad de divisa disponible (masa
monetaria) lo que frena el aumento de la inflación. Aprende más en El control de la
inflación y su influencia en el mercado forex.

5- La inflación se permite correr desenfrenada, nuestro dinero perderá mucho de su poder

adquisitivo y artículos ordinarios como una pieza de pan, pueden un día subir a precios
increíblemente altos, como cien dólares por pan. Suena como un escenario improbable,
pero esto es exactamente lo que ocurre en países con tasas de inflación muy altas, como
Zimbabue. Para detener este peligro antes de que ocurra, el banco central intercede y eleva
las tasas de interés con el fin de detener las presiones inflacionarias antes de que salgan de
control.

-Las tasas de interés más altas hacen que el dinero prestado sea más caro, lo que a su vez
disuade a los consumidores de comprar casas nuevas, usar tarjetas de crédito y asumir
cualquier deuda adicional. Un dinero más caro también disuade a las corporaciones de
expandirse, ya que muchos negocios se hacen con crédito, de los cuales se cobra siempre
un interés.

- El tipo de cambio de mercado de una divisa respecto a otra varía en función de la ley de la
oferta y la demanda. Las divisas se deprecian cuando son abundantes porque existe un
exceso de oferta de las mismas, o bien porque hay gran cantidad en relación con la oferta
más escasa de otras divisas.

6-. Un ataque especulativo contra los activos líquidos internos se produce cuando los
especuladores, creyendo inminente una devaluación, canjean sus tenencias de activos en
moneda nacional por reservas de divisas del banco central. Procuran así obtener ganancias
comprando reservas al tipo de cambio vigente y venderlas, tras el ataque, a un tipo de
cambio más alto. Si el banco central no tiene acceso a crédito internacional u opta por no
endeudarse en el exterior, devaluará la moneda no bien se agoten sus reservas. Una crisis
monetaria es un repentino y enorme colapso del valor de una moneda en relación con las de
otras naciones.