Empresa de Tecnología S.A.

Fuente: - Colombia - NIIF Sector Real | Colombia - Superintendencia de Sociedades

(Supersociedades) - Estándar para Empresas Comerciales e Industriales

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha final del período Año 1 Año 2
Unidades Millones COP Millones COP

Estado de Resultados 2017 2018

Total Ingreso Operativo 115,011.04 116,101.06
      Ingresos netos por ventas 113,347.86 115,172.56
      Costo de mercancías vendidas -86,694.94 -88,816.78
Utilidad bruta 26,652.92 26,355.78
      Gastos de venta y distribución -14,722.21 -13,510.36
      Gastos administrativos -4,668.39 -4,639.41
      Otros resultados operativos netos 1,170.96 -433.74
            Otros ingresos operativos 1,663.19 928.50
            Otros gastos operativos -492.22 -1,362.24
Ganancia operativa (EBIT) 8,433.28 7,772.27
EBITDA 9,903.90 7,824.03
Resultado financiero -2,238.09 -2,516.52
      Ingresos financieros 1,213.33 851.39
      Gastos financieros -3,451.42 -3,367.91
            Gastos por intereses    
Otros resultados no operativos netos .00 .00
      Otros ingresos    
      Otros gastos    
Ganancias antes de impuestos 6,195.19 5,255.75
Impuesto a la renta -2,831.44 -2,483.96
Ganancias después de impuestos (Neta) 3,363.75 2,771.79

Balance General Año 1 Año 2

Activos Totales 56,056.33 77,250.76
      Activos no corrientes 11,063.44 14,497.37
            Propiedad, planta y equipo 4,988.23 6,899.36
                  Otros activos intangibles 71.75 411.22
            Comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes 5,541.91 6,497.04
                  Inversiones en subsidiarias .00 15.00
                  Activos no corrientes por impuesto diferido 461.55 674.75
      Activos Corrientes 44,992.90 62,753.39
            Inventarios 14,021.88 11,933.72
                  Cuentas comerciales por cobrar 24,939.15 43,156.75
                  Créditos de impuestos 3,499.18 4,110.95
            Activos financieros de corto plazo 570.88 .64
            Efectivo o Equivalentes 1,716.23 3,295.94
            Otros Activos Corrientes 245.58 255.39
Total de patrimonio y pasivos 56,056.33 77,250.76
      Total de patrimonio 16,785.11 19,556.91
                  Capital Suscrito 12,364.05 12,364.05
                  Prima de emisión 466.35 466.35
                  Otras reservas 825.18 1,161.56
                  Resultados acumulados 3,129.53 5,564.95
      Pasivos Totales 39,163.05 57,693.86
            Pasivos no corrientes 2,318.77 3,089.04
                  Créditos y préstamos no corrientes 2,318.77 2,715.83
                  Ingresos diferidos, gastos devengados y otros pasivos no circulantes diferidos .00 373.21
            Pasivos Corrientes 36,844.28 54,604.82
                  Créditos y préstamos corrientes 19,724.64 31,282.61
                  Comerciales y otras cuentas a pagar 15,569.91 21,348.42
                  Provisiones para otros pasivos y gastos 1,543.25 1,380.09
                  Otros pasivos corrientes 6.48 593.70

Estado de Flujo de Efectivo Año 1 |

Flujo neto de efectivo por (utilizados en) actividades de explotación 25.90 -317.48
      Utilidad Neta 3,363.76 10.22
      Efectivo generado por las operaciones 4,363.88 186.30
            Ajustes por: Depreciación y deterioro de propiedad, planta y equipo 1,470.62 51.76
            Ajustes por: Amortización de activos intangibles    
            Ajustes por: otros ajustes 2,893.26 134.54
            Cambios en: Inventarios -8,435.54 .00
            Cambios en: comerciales y otras cuentas a cobrar -2,168.41 -805.65
            Cambios en: comerciales y otras cuentas a pagar 3,938.97 291.66
            Cambios en: Provisiones y beneficios para los empleados .00 .00
            Cambios en: Otras variaciones .00 .00
      Impuesto a las ganancias pagado .00 .00
      Otro flujo de efectivo de actividades operativas -1,036.75 .00
Flujo neto de efectivo de (utilizadas en) actividades de inversión -2,980.64 -15.76
      Compra de propiedades, planta y equipo -2,858.78 -15.76
      Compra de activos intangibles -121.86 .00
      Compra de propiedades de inversión    
      Ingresos por venta de instrumentos financieros .00 .00
Flujo neto de efectivo de (utilizados en) actividades de financiación 3,089.14 .00
      Ingresos provenientes de préstamos 7,086.16 .00
      Pagos de las obligaciones de arrendamiento financiero .00 .00
      Dividendos pagados -3,997.01 .00
Aumento (disminución) neto en efectivo y equivalentes de efectivo 134.41 -333.24
Efectivo al inicio del período 1,581.83 794.26
Efectivo al final del período 1,716.23 461.01
Flujo de caja libre    
CAPEX -2,980.64 -15.76

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha inicial del periodo de reporte 2017-01-01 2018-01-01
Fecha final del período 2017-12-31 2018-12-31
Unidades originales como se reportó COP Miles COP Miles
Auditado Auditado Auditado
Fuente Supersociedades -NIIF Supersociedades -NIIF

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Derechos de Autor 2019 EMIS, todos los derechos reservados.
 ANALISIS V ANALISIS H

2017 2018 PESOS %

100.00% 100.00% 1,825 1.61% 115,173

-76.49% -77.12% -2,122 2.45% - 88,817
23.51% 22.88% -297 -1.11% 26,356
-12.99% -11.73% 1,212 -8.23% - 13,510
-4.12% -4.03% 29 -0.62% - 4,639
1.03% -0.38% -1,605 -137.04% - 434
1.47% 0.81% -735 -44.17% 929
-0.43% -1.18% -870 176.75% - 1,362
7.44% 6.75% -661 -7.84% 7,772
8.74% 6.79% -2,080 -21.00% 7,824
-1.97% -2.18% -278 12.44% - 2,517
1.07% 0.74% -362 -29.83% 851
-3.04% -2.92% 84 -2.42% - 3,368

0.00% 0.00%

5.47% 4.56% -939 -15.16% 5,256

-2.50% -2.16% 347 -12.27% - 2,484
2.97% 2.41% -592 -17.60% 2,772

ANALISIS V ANALISIS H

2017 2018 PESOS %

 9.76% 12.59% 3,434 31.04%
4.40% 5.99% 1,911 38.31%
0.06% 0.36% 339 473.13%
4.89% 5.64% 955 17.23%
0.00% 0.01% 15 #DIV/0!
0.41% 0.59% 213 46.19%
39.69% 54.49% 17,760 39.47%
12.37% 10.36% -2,088 -14.89%
22.00% 37.47% 18,218 73.05%
3.09% 3.57% 612 17.48%
0.50% 0.00% -570 -99.89%
1.51% 2.86% 1,580 92.05%
0.22% 0.22% 10 3.99%
49.46% 67.07% 21,194 37.81%
14.81% 16.98% 2,772 16.51%
10.91% 10.74% 0.00%
0.41% 0.40% 0.00%
0.73% 1.01% 336 40.76%
2.76% 4.83% 2,435 77.82%
34.55% 50.09% 18,531 47.32%
2.05% 2.68% 770 33.22%
2.05% 2.36% 397 17.12%
0.00% 0.32% 373 #DIV/0!
32.51% 47.41% 17,761 48.20%
17.40% 27.16% 11,558 58.60%
13.74% 18.54% 5,779 37.11%
1.36% 1.20% -163 -10.57%
0.01% 0.52% 587 9062.04%

ANALISIS V ANALISIS H

2017 2018 PESOS %

0.02% -0.28% -343 -1325.79%
2.97% 0.01% -3,354 -99.70%
3.85% 0.16% -4,178 -95.73%
1.30% 0.04% -1,419 -96.48%

2.55% 0.12% -2,759 -95.35%

-7.44% 0.00% 8,436 -100.00%
-1.91% -0.70% 1,363 -62.85%
3.48% 0.25% -3,647 -92.60%
0.00% 0.00%
0.00% 0.00%
 0.00% 0.00%
-0.91% 0.00% 1,037 -100.00%
-2.63% -0.01% 2,965 -99.47%
-2.52% -0.01% 2,843 -99.45%
-0.11% 0.00% 122 -100.00%

0.00% 0.00%
2.73% 0.00% -3,089 -100.00%
6.25% 0.00% -7,086 -100.00%
0.00% 0.00% 0.00%
-3.53% 0.00% 3,997 -100.00%
0.12% -0.29% -468 -347.93%
1.40% 0.69% -788 -49.79%
1.51% 0.40% -1,255 -73.14%

-2.63% -0.01% 2,965 -99.47%

 CONTEXTO PROYECTO EMPRESA D
CARGO MANO DE OBRA OPERATIVA Y ADMINISTRACION CANTIDAD SUELDO
TECNICOS TIEMPO COMPLETO 3 $ 1,000,000
TECNICOS MANO DE OBRA 10 $ 900,000
LIDER DE BODEGA 1 $ 1,500,000
TOTAL MANO DE OBRA ADMINISTRATIVA
LIDER DE PROYECTOS 1 $ 2,000,000
GESTOR DE PROYECTOS 1 $ 6,000,000
PUESTOS ADICIONALES 2 $ 1,800,000
TOTAL MANO DE OBRA ADMINISTRATIVO
LOCACION MAQUINARIA Y EQUIPO-PRODUCCION Y VENTAS CANTIDAD VALOR MENSUAL
ARRIENDO COMERCIAL POR UNIDAD DE HARDWARE 2000 $ 90,720,000
ARRENDAMIENTO PARA CLIENTE $ 107,000
COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION VARIABLES 1 $ 4,000,000
CANTIDAD VALOR UNIDAD
HARDWARE 2000
COMPUTADORES PORTATILES 2000

GASTOS ADICIONALES
PAPELERIA Y ADMINISTRACION $ 280,000
TRANSPORTE $ 300,000
GASTOS DE REPRESENTACION $ 220,000
COSTO DE MANTENIMIENTO INVENTARIO $ 200,000
PARA LA OPERACIÓN DEL PROYECTO DURANTE EL PRIMER MES $ 10,000,000
ROYECTO EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.A
CARGA PRESTACIONAL TOTAL CONTRATO
$ 450,000 $ 4,350,000 12 MESES
$ 405,000 $ 13,050,000 2 MESES
$ 675,000 $ 2,175,000 INDEFINIDO
$ 19,575,000
$ 900,000 $ 2,900,000 INDEFINIDO
$ 2,700,000 $ 8,700,000 3.6 MESES
$ 810,000 $ 5,220,000 INDEFINIDO
$ 16,820,000
VALOR ANUAL
$ 1,088,640,000
$ 1,284,000
$ 21,772,800
VAOR TOTAL DEPRECICACION UNIDAD DEPRECIACION TOTAL VIDA UTIL
$ 3,000,000,000 5 AÑOS
$ 3,000,000,000 $ 300,000 $ 600,000,000 5 AÑOS
 COSTO DE LA DEUDA

COSTO DEL PATRIMON

Ke 9.67%
Ke 13.83%

Rf = 4.35%
Rm = 14.02%
β= 0.98

Apalancando el Beta:

Bl = Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}

Deuda 39163 2.33

Patrimonio 16785 0.67 1.56
Tasa Impuestos 33% 2.56
Beta Aplancado 2.51 2.51

Aplicando la fórmula

Ke = 4.35% + 9.67% *

Ke = 4.35% + 24.3%

Ke = 28.64% Costo del patrimonio

Embi
Ke = 28.64%
COSTO PROMEDIO PONDERADO
gastos financieros
crèditos y prestamos no corrientes
creditos y prestamos corrientes

año 1 Kd 3451,42 /(2318,77+ 19724,64)

15.66%
KdT = 15.66% *(1-33%)
KdT = 10.49%
Kd = Gastos Financieros / (Créditos y préstamos no corr

1678511%
WACC = 28.64% *
55948
+ 10.49% *

WACC = 28.64% * 30.00% + 10.49% *

WACC = 58.64% + 7.34%

TASA DE DESCUENTO
WACC = 65.99%

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPI

EMBI + Colombia = 4.66% (ver hoja de consulta de datos)

Para agregar el RIESGO PAÍS, debemos sumarlo al costo de patrimonio.

 Ke = 28.64% + 9.67% *
Ke = 28.64% + 9.48%
Ke = 42.78% Costo del patriminio incluido el riesgo país.

Ahora sí calculamos el WACC

16785 39163
WACC = 42.78% *
55948
+ 10.49% * 55948

WACC = 18.18% + 7.34%

WACC = 25.52% WACC teniendo en cuenta el riesgo país.

 COSTO DE LA DEUDA

COSTO DEL PATRIMONIO

98.00% 0.98

2.51
ROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL
-3451.42 3451.42
2318.77
19724.64

3451,42 /(2318,77+ 19724,64)

s / (Créditos y préstamos no corrientes + Créditos y préstamos corriente)

39163
55948
|

70.00%

O PONDERADO DE CAPITAL con RIESGO PAÍS

RIESGO PONDERADO PÁIS COLOMBIA

2.51 + 4.66%
+ 4.66%
 COSTO DE L

COSTO DEL PA

Rf = 4.35%
Rm = 14.02%
β= 0.98

Apalancando el Beta:

Bl = Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}

Deuda 57694 2.95

Patrimonio 19557 0.67 1.98
Tasa Impuestos 33% 2.98
Beta Aplancado 2.92

Aplicando la fórmula

Ke = 4.35% +

Ke = 4.35% +
Ke = 32.56%

Embi
Ke = 32.56%
COSTO PROMEDIO PON
 año 2

KdT = 9.91% *(1-33%)

KdT = 6.64%

1955691%
WACC = 32.56% *
77251

WACC = 0.00% * 25.32%

WACC = 25.32%

TASA DE DESCUENTO
WACC = 30.27%

COSTO PROMEDIO PONDERADO

EMBI + Colombia = 4.66% (ver hoja de consulta de datos)

Para agregar el RIESGO PAÍS, debemos sumarlo al costo de patrimonio.

Ke = 32.56% +
Ke = 32.56% +
Ke = 46.69% Costo del patriminio incluido el riesgo país.

Ahora sí calculamos el WACC

 19557
WACC = 46.69% *
77251
+

WACC = 19.84% +

WACC = 24.80% WACC teniendo en cuenta el riesgo país.

 COSTO DE LA DEUDA

COSTO DEL PATRIMONIO

Ke 9.67% 98.00% 0.98

Ke 13.83%

2.92

9.67% * 2.92

28.2%

Costo del patrimonio

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

 gastos financieros -3367.91 3367.91
crèditos y prestamos no corrientes 2715.83
creditos y prestamos corrientes 31282.61

KD 3367,91 / (2715,83 + 31282,61)

9.91%

Kd = Gastos Financieros / (Créditos y préstamos no corrientes + Créditos y préstamos corriente)

57694
6.64% * 77251
WACC =

6.64% * 74.68%
WACC =

+ 4.96%

DE DESCUENTO

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL con RIESGO PAÍS

oja de consulta de datos)

de patrimonio.

9.67% * 2.92 + 4.66%

9.48% + 4.66%
o del patriminio incluido el riesgo país.
 57694
6.64% * 77251

4.96%

C teniendo en cuenta el riesgo país.

 0% 0
0.00% * 0
6.64% * 0

100.00%* #DIV/0! 0.00% * #DIV/0!

O PAÍS

RIESGO PONDERADO PÁIS COLOMBIA

Fórmula ROI = (Ingresos de una inversion – Gastos de la inversion) / (Gastos de inversion)

2017 Ingresos operativos 115011.04 115,011

Gasto de venta y distribucion -14722.21 14,722
Gasto administrativos -4668.39 4,668
otro gastos operativos -492.22 492
Gastos financieros -3451.42 3,451

ROI = 115,011 - 23,333

ROI 91,678 / 23,333

ROI 3.929

2018 Ingresos operativos 116101.06 116,101

Gasto de venta y distribucion -13510.36 13,510
Gasto administrativos -4639.41 4,639
otro gastos operativos 928.5 928
Gastos financieros -3367.91 3,367

ROI 116,101 - 22,444

ROI 93,657 / 22,444

ROI 4.173
/ 23,333

/ 22,444
 CONTEXTO PROYECTO EMPRESA DE

El arrendamiento comercial para cada computador portatil (PC) tiene un

por inflación cada año solo el hardware. El cliente solicita mantener un in
al 3% del total de requerido, en caso de presentar eventualidades. Duran
empleados así: para el año 2 de 45 personas y para el año 3 de 40 pers
variables se estiman en el 3% del total del hardware. El arrendamiento p
primer año.

El proyecto requiere de tres técnicos de tiempo completo en las intalacio

$1.000.000 para el primer año. El proyecto además requiere de un gesto
de $2.000.000. El salario del director de proyectos de la unidad de IT (Te
$6.000.000 y se estima que su dedicación a este proyecto corresponderá
presenta apalancamiento de 60% de l total de la inversión con un cupo d
financiación del proyecto se realiza con recursos propios. En la fase de i
durante dos meses para realizar la instalación de las 2000 máquinas, ad
autorizar la salida e instalación de los equipos en las instalaciones del cli
asignación de $900.000 y el líder de bodega un salario de $1.5000.000.
implementación. Para la operación del proyecto durante el primer mes s
salarios. El hardware requierido para el proyecto (2.000 computadores p
contado en $1500.000 cada uno. La carga prestacional es del 45%.

Se requieren dos puestos de trabajo adicionales, que tiene un costo de $

tecnología.
Otros costos y gastos generados por mes atribuidos al proyecto

Papelería y administración 280,000

Transporte 300,000
gastos de representación 220,000
costo de mantenimiento del inventario 200,000
TO EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.A

tatil (PC) tiene un costo mensual de $45.360 mensual ajustados

ita mantener un invetario disponible de equipos correspondiente
ntualidades. Durante los tres años se estima ingreso de nuevos
año 3 de 40 personas. Los costos indirectos de fabricación
El arrendamiento para el cliente por mes se estima en $107.000 el

eto en las intalaciones del cliente, cada uno con un salario de

quiere de un gestor de proyecto que tiene una asignación salarial
la unidad de IT (Tecnología Informática) tiene una asignación de
ecto corresponderá al 10% del total de su tiempo. El proyecto
sión con un cupo de crédito que toma la empresa, el resto de la
os. En la fase de implementación se contratan 10 técnicos
000 máquinas, además se requiere un líder de bodega para
nstalaciones del cliente. Cada uno de los técnicos tiene una
de $1.5000.000. El gestor de proyecto apoyará la fase de
te el primer mes se requiere de $10.000.000 disponibles para los
0 computadores portátiles), son comprados al proveedor de
l es del 45%.

iene un costo de $3MM cada uno, con escritorio y equipos de

al proyecto
 PROYECCIONES PARA EMPRES

Unidades de Ventas A
Precio de Venta año 1
Costo Variable Unitario
IPC (Precio)
Incremento anual en ventas (Unidades)
Salario Minimo Vigente
Horas Laborales al mes
Comision a Vendedores
Carga Prestacional (%)
Políttica Ventas a Crédito
Política Inventario en Bodega
Política Inventario Fuera de la Empresa
Política Inventarios PP
Plazo Compras a Proveedores
Precio de compra cada máquina
Impuesto de renta

Presupuesto de Inversión en Propiedad Planta y Equipo Valor

Terrenos
Construcciones
Maquinaria y Equipo
Equipo de Transporte
Equipo de Oficina
Muebles y Enseres
Otros
TOTAL

Presupuesto de Inversión en preoperativos e Intangibles

Gastos de constitución
Licencias
Seguros
Puesta en marcha
Puesta en marcha
TOTAL

Presupuesto de Inversión en capital de trabajo

Políttica Ventas a Crédito
Política Inventario en Bodega
Política Inventario Fuera de la Empresa
Política Inventarios PP
Plazo Compras a Proveedores
Ciclo de Conversión del Efectivo

Resumen Inversión en el Proyecto

a. Inversión enPropiedad, planta y equipo

b. Inversión en Capital de trbajo
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos
TOTAL

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO Porcentaje (%)

a. Financiación Propia ( socios)
b. Financiación de Terceros (Pasivos)

PPRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO COS

Mano de Obra
Directa
A
B
C
D
E

Mensual
COSTOS Y GASTOS FIJOS -
COSTOS FIJOS -
Salarios
Carga prestacional
Depreciación de los activos relacionados con producción
Mantenimiento
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN -
Depreciación activos de administración
Salarios de Administración
Carga prestacional
Arriendo
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono)
Otros
GASTOS FIJOS DE VENTAS -
Salarios de Ventas
Representación
Gasto 3
Gasto n

Estados F
Estado de Resultados

0
INGRESOS
(-)COSTOS DE VENTAS
Costos Variables
Costos Fijos
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
GASTOS DE VENTAS
(-) DEPRECIACION
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisiòn de Impuestos 34%
UTILIDAD NETA

Flujo de Caja Método Indirecto

0
UTILIDAD OPERACIONAL
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES
(=) NOPAT/UODI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE
PAGO INTERESES
PAGO CAPITAL
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS
FLUJO CAJA ACCIONISTA
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL

Estado de Situación Financiera

Periodo 0
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS
ACTIVO FIJO
DEPRECIACION
ACTIVO FIJO NETO
ACTIVOS DIFERIDOS
TOTAL ACTIVO
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS
CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO
ES PARA EMPRESA DE TECNILOGÍA S.A.

Vida útil Depreciación/Año

 Valor

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

Total Costo Variable No. unidades a

Materiales Directos CIF Variables Otros variables por unidad producir/mes

0
0
0
0
-
Anual
-
-

-
Estados Financieros

1 2 3

1 2 3
1 2 3
% de participación
en las ventas de
cada producto
CAPACIDAD DE PROUDUCCIÓN INSTALADA

De acuerdo a la propiedad planta y equipo en la que se invertirá en el proyecto y en concordancia y coherencia

Número de Días laborados en el mes

Número de horas laboradas al día
Horas reales trabajadas en el mes

MOD

Describa cada proceso para fabricar su producto o Horas Hombre/ Costo

prestar su servicio Requerida Horas/Hombre
Proceso 1
Proceso 2
Proceso 3
Proceso 4

Servicios o productos máximos en un es #DIV/0!

to y en concordancia y coherencia con la cantidad de perosnal contratado, defina la capacidad de producción

MATERIALES DIRECTOS

Total MOD Materiales Unidad de medida Precio/unidad de Consumo para un

medida producto o servicio
Material 1
Material 2
Material 3
Material 4
Total Materiales
cidad de producción

CIF

Valor Material % CIF materiales Total Costo Variable

directos Unitario