Documenti di Didattica
Documenti di Professioni
Documenti di Cultura
Organizacional
GUÍA DIDÁCTICA N°3
CÓDIGO: M2-DV31-GU03
MÓDULO 3: FACTORES PARA EVALUAR EL RIESGO
DIPLOMADO EN ANÁLISIS FINANCIERO ORGANIZACIONAL
RESULTADO DE APRENDIZAJE:
CONTENIDO
3. ANÁLISIS DE RIESGO
5. FUENTE DE FINANCIACIÓN
INTRODUCCIÓN
Proporcionar información que permita a sus administradores ver la empresa desde una
perspectiva más amplia, analizar no solo la empresa de manera micro sino ver el mundo
que la rodea, con herramientas que le permitirá mejorar el planteamiento de estrategias
administrativas.
Sin lugar a dudas esta es una tarea que deberá estar en cabeza de la Gerencia o dirección
financiera, ya que es la encargada de medir el desempeño de la compañía, de determinar
las consecuencias financieras, si mantiene las condiciones actuales o si las modifica y de
recomendar a los socios la mejor forma de invertir sus activos.
Así mismo, esta Gerencia es la encargada de localizar las diversas fuentes externas de
financiación y recomendar lo que consideran de mayor beneficio para la compañía.
Sin embargo, no todas las empresas son iguales y hay que tener en cuenta que cada una
tendrá un a estructura de capital óptimo distinto que depende de la industria, del sector al
que pertenece, del tipo de mercado en el que opera y de las condiciones de la economía
actual.
Para ampliar esta información leer el documento Medicion y análisis de un modelo para
determinar estructura optima de capital.
En la siguiente grafica vemos que la empresa debe financiar sus activos fijos ya sea con
recursos propios o con deuda de largo plazo, mientras los activos corrientes llámese
mercancías, inventario, etc, deben ser financiados por pasivo de corto plazo.
Riesgo sistemático
El riesgo sistemático describe la probabilidad de que la totalidad del mercado o de la
economía experimente una recesión o incluso falle. Cualquier empresa que opera en el
mismo mercado está igualmente expuesta a este riesgo. Las fuentes comunes de riesgo
sistemático incluyen las recesiones económicas, los accidentes, las guerras y los desastres
naturales.
Riesgo no sistemático
El riesgo no sistemático describe la probabilidad de que una empresa o industria en
particular falle. A diferencia del riesgo sistemático, que es constante para todas las
empresas que operan en el mismo mercado, el riesgo no sistemático puede variar mucho
de una empresa a otra y de una industria a otra. El riesgo no sistemático se deriva de la
Riesgo financiero
El riesgo financiero se refiere a la posibilidad de que los flujos de efectivo de una empresa
no sean los suficientes para pagar a los acreedores y cumplir con otras responsabilidades
financieras. El nivel de riesgo financiero, por lo tanto, se refiere menos a las operaciones
del negocio en sí y más a la cantidad de deuda en que una empresa incurre para financiar
esas operaciones. Mientras más deuda tenga una compañía, más probable es que no
pueda cumplir con sus obligaciones financieras. Tener niveles altos de endeudamiento o
un pasivo financiero, aumenta el nivel de riesgo financiero de una empresa
Los factores críticos de éxito son factores internos o externos a la empresa que deben ser
identificados y reconocidos porque soportan o amenazan el logro de los objetivos de la
empresa e incluso su existencia. Requieren de atención especial para evitar sorpresas
desagradables o la pérdida de oportunidades. Pueden ser internos o externos, positivos o
negativos en su impacto.
Para identificar los FCE se recomienda hacer un análisis de los actores y distribuirlos en
grandes grupo de interés, así podemos tener a los accionistas, los clientes, los
DIPLOMADO EN ANÁLISIS FINANCIERO ORGANIZACIONAL 8
| GUÍA DIDÁCTICA 3- FACTORES PARA EVALUAR EL RIESGO
proveedores, el recurso humano de la compañía, entre otros, al igual que los procesos que
deberá tener la compañía.
a. ¿Qué cosas deberían ocurrir para que la empresa tenga los clientes, los
proveedores, la cobertura ideal para tener el éxito que se espera?.
Así cada una de estas preguntas deberá responderse desde las siguientes perspectivas:
.
Desde la perspectiva financiera: para tener éxito ¿como deben vernos nuestros
inversionistas?.
.
Desde la perspectiva de Cliente: Para lograr nuestra Visión ¿Cómo deben percibirnos
nuestros clientes?.
.
Desde la perspectiva del proceso interno: Para satisfacer a nuestros inversionistas y
clientes ¿a qué proceso debemos darle excelencia?
Para profundizar más el tema se recomienda la lectura Factores Críticos de Éxito. Una
estrategia de competitividad.
Las fuentes de financiación son todos aquellos mecanismos que permiten a una empresa
contar con los recursos financieros necesarios para el cumplimiento de sus objetivos de
creación, desarrollo, posicionamiento y consolidación empresarial.
La empresa para poder operar o expandirse requiere de recursos, los que debe conseguir
de alguna forma, y entre más económicos los pueda conseguir el resultado será mejor.
Esto no quiere decir que si un recurso externo es costos se debe renunciar a esa opción.
Al contrario, en muchos casos, la mejor opción es precisamente el endeudamiento aunque
este resulte un tanto costoso.
La Capitalización es otra fuente de recursos económica aunque no gratis, puesto que los
socios invierten siempre y cuando vean una oportunidad de rentabilizar esa inversión.
Una tercera opción es buscar los recursos en la misma empresa, lo que se puede lograr
optimizando la utilización que se hace con cada uno de los activos.
Se debe revisar uno a uno cada rubro de los activos para determinar cuál se puede
disminuir u optimizar.
En este caso se puede hacer una mejor gestión de la cartera y de los inventarios, que son
dos rubros en los que las empresas suelen tener un alto volumen de recursos
inmovilizados.
Se pueden revisar también los activos fijos [propiedad, planta y equipo]. Es posible que
algunos no sean tan necesarios, o que resulte más beneficioso adquirirlos mediante
leasing, lo cual permite liberar una serie de recursos para capital de trabajo.
·Anticipos de clientes, se trata de cantidades que nos entregan los clientes a cuenta de
servicios o entregas de bienes
· Contratos de leasing y similares, son contratos mediante los cuales una empresa
adquiere un activo (una maquinaria, un vehículo, ordenadores…) ejerciendo una opción de
compra sobre el alquiler que ha realizado
· Préstamos a largo plazo, incluyendo hipotecas sobre bienes muebles (un avión por
ejemplo) o inmuebles. También incluiríamos aquí las subvenciones que se han de devolver
a la administración pública
· Bonos, las empresas más grandes pueden emitir bonos que producen un interés
acordado. Suelen ser habituales en los mercados financieros.
· Patrimonio Neto, dentro de este apartado podemos encontrar el capital social (las
acciones y participaciones), las reservas y las subvenciones.
CIBERGRAFIA
Diagnostico Empresarial
http://artigoo.com/diagnostico-empresarial
Portafolio.com
http://www.portafolio.co/opinion/es-adecuada-la-estructura-financiera-su-empresa
Delphos
http://www.deinsa.com/cmi/documentos/Los_factores_criticos_del_exito.pdf
Derechos reservados
POLITÉCNICO DE COLOMBIA, 2019
Medellín, Colombia