Educacion Financiera 4º ESO LOMCE CYL PDF

EDUCACIÓN FINANCIERA
4º ESO CyL
ÍNDICE
1. La toma de decisiones
2. Conceptos financieros
3. Productos financieros
4. Mercado inmobiliario
5. Mercado de valores
6. Empleo y Seguridad Social
7. Marco jurídico del consumidor financiero
Jose Sande v.1 junio 2016 www.librosdetextogratis.com

La toma de decisiones
1. Racionalidad
2. La economía conductual
1. Racionalidad: comparamos beneficios y costes de nuestra decisiones
Las personas racionales cuando se enfrentan a disyuntivas valoran de una forma más o menos consciente las consecuencias de esa elección,
realizando un análisis coste-beneficio de cada alternativa.
Compra de
Errores de valoración entrada 5 €
Los costes explícitos implican un desembolso monetario,mientras los

costes implícitos no van asociados a un desembolso monetario directo,
pero sí al coste de oportunidad, a los ingresos que se obtendrían en la mejor
alternativa no elegida. Película
aburrida
No tener en cuenta el coste de oportunidad es un error habitual de análisis,
ya que no se tienen en cuenta todos los costes relevantes.
Otro error frecuente es el contrario: las personas se dejan influir por costes que
no deberían tener en cuenta, al ser ya irrecuperables.
¿Salir del cine?
El coste de estudiar bachillerato o un ciclo formativo

Valorar Pero..sin tener en cuenta
Costes explícitos
(Pagamos dinero) + Costes implícitos
(Renunciamos a alternativas)
opciones el coste irrecuperable
Libros, material, alojamiento... Ingresos no percibidos por trabajar

El coste irrecuperable es aquél que no puede recuperarse
a partir del momento en que se toma una decisión
El comportamiento humano reacciona ante el coste,

cuando el coste de algo desciende, se vuelve más atractivo;
cuando aumenta, se tiende a utilizarlo menos .
2. La economía conductual
En la vida real las personas no siempre tienen un comportamiento racional, es más, son previsiblemente irracionales.
La economía conductual se ocupa de estudiar esta previsible irracionalidad.
Espíritus animales
Toma de decisiones Termino acuñado por John Maynard Keynes (1936)
para declarar que “aunque la mayor parte de las acti-
vidades económicas suelen tener motivaciones racio-
COMPONENTE
RACIONAL + COMPONENTE
IRRACIONAL
nales, también existen muchas otras actividades que
están gobernadas por espíritus animales, ya que los
estímulos que mueven a las personas no son siempre
económicos ni su comportamiento es racional”.
Previsible Finanzas conductuales
Los efectos irracionales más frecuentes son: Premio Nobel a la Economía conductual
- Efecto relatividad. Elegimos comparando opciones. Kahneman y Tversky en 1979 publicaron "Prospect theory: Deci-
sion Making Under Risk", en donde usaban técnicas de psicología
- Efecto manada. Elegimos condicionados por las decisiones de la mayoría. cognitiva para explicar un cierto número de anomalías documenta-
das en la toma de decisiones económicas racionales.
- Efecto dotación. Sobrevaloramos nuestras posesiones.
Tversky falleció en 1996, antes de poder recibir el Premio Nobel
- Efecto anclaje. Nos influye los valores establecidos. con Daniel Kahneman (2002).
Efecto relatividad
Observamos las cosas que nos rodean en relación a las demás.
Cuando tenemos que elegir entre dos opciones, y una es compa-

rable a otra similar, normalmente nuestro impulso irracional se
inclina por la que tiene un referente cercano.
Supongamos que me es indiferente cenar un menú italiano o un

menú asiático, ambos con bebidas y postre incluidos.
a) Menú italiano 10 euros.

b) Menú asiático 10 euros.
No sé por cuál decidirme...

El ojo nos engaña
Pero si de repente aparecer una tercera opción:
Los dos círculos negros son iguales, pero
c) Menú asiático (sin bebidas ni postre) 9,50 euros.
nuestros ojos nos engañan, ya que esta-
blecemos mentalmente su tamaño en
La existencia de una tercera opción, nos permite comparar la b)
función de lo que les rodea.
y la c), encontrando claramente preferible la b), ya que por 0,5
euros tenemos la bebida y el postre.
Dan Ariely, Predictable Irrational
La aparición de esta tercera opción, origina que la mayor parte
de las personas se inclinen finalmente por la b) frente a la a),
.
lo que es totalmente irracional.
El efecto envidia: el sueldo del cuñado El amigo un poco más feo

Este establecimiento inconsciente de comparaciones ocasiona mucha infelicidad,
Teniendo en cuenta esta inclinación a dejarnos seducir
ya que no valoramos los bienes que tenemos por la satisfacción que nos propor-
por lo que es comparable, Dan Ariely, especilista en eco-
cionan, sino en relación a los bienes que disfrutan los demás.
nomía conductual, propone a los que quieren ligar, que se
rodeen de personas físicamente parecidas, pero un poco
Muchos hombres casados valoran su sueldo en función del sueldo que cobra su
menos atractivas, para que el efecto juegue en su favor.
cuñado, ya que constituye unos de los referentes más cercanos de comparación.
.
Efecto manada
A las personas nos influye mucho lo que otros dicen y hacen, por
lo que tienden a imitar el comportamiento del grupo. Hallazgos de investigaciones sobre el efecto manada
Los motivos son: - Las adolescentes que ven otras adolescentes con hijos, tienen más
probabilidades de quedarse embarazadas.
- Búsqueda de conformidad.
- La obesidad es contagiosa: si su mejor amigo engorada, probable-
Nuestra necesidad de aceptación por el grupo es tan grande, mente usted engordará.
que en ocasiones, incluso negamos los que nos indican los
sentidos para elegir la opción mayoritaria. - Las cadenas televisivas se imitan su programación continuamente.
- El esfuerzo académico está muy relacionado con los compañeros

- Efecto foco. de clase y de residencia.
Muchas veces creeemos que los demás prestán atención a lo

que hacemos, por lo que nos amoldamos al comportamiento que
A ¿? B
esperan de nosotros.
La elección de la mayoría
La publicidad juega continuamente en sus anuncios con

este efecto llamada al promocionar sus productos:
“El más elegido”, “El más vendido”...
Los candidato políticos también quieren transmitir la idea

de éxito y aceptación para arrastrar a más votantes.
El efecto llamada es muy poderoso y tiene una gran
influencia en la creación de burbujas bursátiles.
.
Efecto dotación
Los propietarios de un bien tienden a exagerar su valor, pidiendo
un precio superior al del mercado para desprenderse de él. La existencia del efecto dotación explica que:
Este complejo de la dotación origina que quien tiene la propiedad - La mayor parte de la gente piense que su casa vale más que la del
de algo tienda a reternerlo. vecino.
Es un comportamiento irracional, puesto que los individuos - Si tenemos una entrada para un partido no la vendemos por 50
suelen demandar más dinero por vender un objeto, que lo que euros, pero si no la tenemos, no estamos dispuestos a adquirirla
ellos realmente estarían dispuestos a pagar por adquirirlo. por 50 euros.
- Una vez que adquirimos algo y lo usamos, nos cuesta devolverlo.

La aversión a las pérdidas
El sentimiento humano de aferrarnos a la propiedad origina otro

efecto irracional: el miedo a las pérdidas.
Nos duele más la pérdida de un euro, que satisfacción nos genera su
CARA
ganancia.
10 euros
De esta forma si nos ofrecen lanzar una moneda, ganando 10 € si
sale pero perdiendo 9 € si sale cruz, lo racional sería lanzar la
moneda, sin embargo la mayoría de la gente ve como un dolor
mayor la pérdida que la ganancia.
El mercado inmobiliario 9 euros CRUZ

Cuando se pincha una burbuja inmobiliaria se pueden observar
claramente en los vendedores, los efectos dotación y aversión a
las pérdidas.
Lo racional es tirar la moneda, pero el miedo a las pérdidas
Por una parte sobrevalora su propiedad en venta (efecto dotación)
bloquea a las personas y no se arriesgan
y por otra, al ser el precio de mercado inferior al precio que pagó
en su momento, le bloquea para la venta. Lo racional sería vender
de una forma objetiva, buscando minimizar las pérdidas.
Efecto anclaje
Cuando no tenemos conocimientos o información clara sobre algún
tema, la primera información que recibimos supone un efecto ancla
en su valoración. Efecto ancla y donativos
Racionalmente no debería influirnos, ya que se supone que valorar- Cuando las asociaciones benéficas solicitan donativos de 50 , 100 ,200 €
mos independientemente del orden en que nos dan la información. u otros, recaudan mucho más que cuando solicitan 30, 50 o 100 €.
Racionalmente no debería cómo se expone la demanda de donación a la

cantidad donada, pero el efecto ancla funciona y se tiende a donar más
en el primer caso.
¿?
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 14 15 16 No tenemos información precisa para valorar algo
( )
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 14 15 16
( ) Nuestra valoración cambia mucho, si nos introducen un ancla u otro
Lectura 1
La falacia de la ventana rota Frederic Bastiat (1850) , “Lo que se ve y lo que no se ve”.
Un chico algo travieso, tira un ladrillo contra la ventana de la panadería de su barrio y la destroza. El panadero sale furioso a la
calle, pero el chico ya se ha ido. Rápidamente comienza a reunirse un grupo de curiosos que observan los restos de la vidriera
sobre los panes y las facturas del local. Algunos de los curiosos comienzan a filosofar acerca del hecho y expresan que, des-
pués de todo, esta desgracia puede tener su lado bueno: significará una ganancia para algún vidriero.
¿Cuánto cuesta un nuevo vidrio? ¿100 pesos? No es una suma tan importante. Además, si los vidrios nunca se rompiesen
¿Qué pasaría con los negocios de vidriería?
El razonamiento continúa. El vidriero tendrá $100 más para gastar en otras cosas y esto a su vez hará que otros gasten esos
$100 y así hasta el infinito.
La "ventana rota", va a ir generando dinero y empleos en forma de espiral y la muchedumbre concluirá, entonces, que el chico
travieso lejos de ser una amenaza pública, se ha convertido en un benefactor social!.
Hasta aquí la historia, pero veamos el caso desde otra perspectiva…

El panadero tendrá $100 menos para gastar, por ejemplo, en comprarse un traje nuevo…
La ganancia que obtiene el vidriero, no es otra cosa que la pérdida que tiene ahora el sastre.
Ningún nuevo "empleo" ha sido creado.
Cuestiones: Conceptos:
1- ¿Por qué es una falacia? - Coste de oportunidad Enlaces:
2- ¿Por qué no se crea ningún empleo nuevo ? - Falacias - http://ow.ly/2RjxE
3- ¿Ha aumentado o disminuido la riqueza nacional? - Pérdidas y ganancias - http://ow.ly/2RjyP

Lectura 2
La gente es racional Tim Harford (2008), “La lógica oculta de la vida”
La gente racional responde a estímulos: cuando resulta más costoso hacer algo, la gente tenderá a hacerlo menos; cuando
resulta más fácil, económico o beneficioso, se inclinará a hacerlo con más frecuencia.
Cuando sopesan sus opciones, las personas tienen presentes las limitaciones globales de las mismas: no sólo los costes y
beneficios de una elección en particular, sino su presupuesto total. Y también considerarán las consecuencias futuras de las
elecciones presentes.
En eso más o menos consiste…dentro de los límites de mi definición.
La definición no parece polémica cuando la pongo negro sobre blanco: es tan obvia, tan cierta…
Si un Toyota sube de precio, compras un Honda. (La gente responde a los estímulos).
Cuando aumentan tus ingresos optas por un Ferrari (la gente tiene en cuenta su presupuesto).
Sabes que en algún momento deberás devolver el préstamo que pediste para comprar ese Ferrari (la gente es consciente de
sus posibles consecuencias).
1- ¿Qué caracteriza a la gente racional? - Racionalidad Enlaces:
2- ¿Crees que las personas son por lo general racionales? - Análisis coste-beneficio - http://ow.ly/2RjxE
3- Pon un ejemplo de la última decisión racional que has tomado. - Incentivos - http://ow.ly/2RjJr
Lectura 3
El coste de oportunidad de la universidad Sullivan y Sheffrin (2007), “Economía”.
¿Cuál es el coste de oportunidad de un título universitario? Consideremos el caso de un estudiante universitario que pasa
cuatro años en la universidad y paga 10.000 euros al año por la matrícula y los libros. Parte del coste de oportunidad de la
universidad son los otros bienes por valor de 40.000 euros que debe sacrificar para pagar la matrícula y los libros.
En lugar de ir a la universidad, podría haber gastado ese dinero en un automóvil, en en un equipo estereofónico o en viajes a
esquiar. Si en lugar de ir a la universidad hubiera podido trabajar en un banco por 20.000 euros al año, la otra parte del coste
de oportunidad de la universidad son los 80.000 euros que podría ganado durante esos cuatro años.
El coste oportunidad del título universitario del estudiantes es, pues, de 120.000 euros:
- Matrícula y libros (4 años a 10.000 euros al año) 40.000 euros

- Coste de oportunidad del tiempo en la universidad (4 años a 20.000 euros al año) 80.000 euros
Coste total de oportunidad = 120.000 euros
1- ¿Por qué tiene en cuenta el salario no cobrado? - Coste de oportunidad
2- ¿Te parece elevado el coste de estudiar en la universidad? - Costes explicitos Enlaces:
3- Calcula el coste de oportunidad de estudiar bachillerato. - Costes implícitos - http://ow.ly/2RwHe

Lectura 4
El coste de ir a un concierto de Eric Clapton Ferraro y Taylor (2005)
¿Suponga que le ha tocado una entrada gratis para ir esta noche a un concierto de Eric Clapton:
- No puede venderla.
- Bob Dylan toca también esta noche y su concierto es la única alternativa que considera.
- La entrada para el concierto de de Bob Dylan cuesta 40 dólares y estaría dispuesto a pagar hasta 50 por verlo cualquier día
(dicho de otro modo, si la entrada de Bod Dylan costase más de 50 dólares, no iría a verlo aunque no tuviese otra cosa que
hacer).
- No hay más costes que considerar en ninguno de los dos casos.
¿Cuál es para usted el coste de oportunidad de asistir al concierto de Eric Clapton?

a) 0 dólares
b) 10 dólares
c) 40 dólares
d) 50 dólares
SOLUCIÓN:
Si va al concierto de Eric Clapton, tiene que renunciar al concierto de Bob Dylan, que es la única actividad alternativa por la
que estaría dispuesto a pagar dinero. Si no va a este concierto, deja de ver una actuación que habría tenido para usted el
valor de 50 dólares, pero ahorra los 40 que habría tenido que pagar por la entrada de Bob Dylan. Por tanto, el valor de aquello
a lo que se renuncia es 50 – 40 = 10 dólares. Si ver a Eric Clapton tiene para usted un valor de al menos 10 dólares, debería
ir a este concierto. De lo contrario, debería ir al de Bob Dylan.
1- ¿Por qué el coste de oportunidad es de 10 € ? - Coste de oportunidad Enlaces:
2- ¿Cuál habría sido si la entrada de Dylan costase 50€ ? - Costes explicitos - http://ow.ly/2RwXU
3- ¿Qué cambiaría si pudiésemos vender la entrada de Clapton? - Costes implícitos - http://ow.ly/2RwZO

Lectura 5
El efecto manada Javier Ruíz (2009), “Psicoeconomía”.
Imagine que en al misma calle hay dos restaurantes italianos: Alba´s y Beatrice. Los dos tienen platos muy similares y precios
casi idénticos. Los dos comienzan a servir sus pastas a partir de las nueve de la noche y los dos se enfrentan a esta velada
sin ninguna reserva previa en sus libros.
La crisis aprieta. Pero el capricho quiere que la primera pareja de viandantes que pasa por la puerta decida entrar en la opción
A (Alba´s) si ni siquiera asomarse al segundo restaurante. Al cabo de un rato una segunda pareja busca también cenar en un
italiano. Pasa por la puerta del segundo, lo encuentra vacío...y sigue andando. La compañía en el primero los lleva a quedarse
ahí. A lo largo de la noche otros comensales viven la misma sensación: se preguntan por qué está vacío uno de los dos loca-
les y deciden entrar en el que tiene clientela.
Al terminar la noche Alba´s cierra una suculenta caja mientras que Beatrice tiene que cerrar sus puertas porque sólo registra pér-
didas. Lo que acaba de ocurrir es puramente aleatorio y nada tiene que ver con la supuesta lógica que debiera regir una decisión
económica.
La casualidad ha querido que se opte por uno u otro y, tras ello, un efecto manada ha reforzado esa primera decisión.
Quienes han optado por A y no por B simplemente razonan: “Si no hay nadie cenando en ese restaurante...por algo será”.
Por supuesto, cuando el diario local analiza la quiebra del restaurante B, un reportero cita en su crónica a un analista que justifica
lo ocurrido y explica, a posteriori, cómo el plan de negocio de Beatrice y la textura de sus espaguetis hacian prever la ruina.
1- ¿En qué consiste el efecto manada? - Efecto manada
2- ¿Por qué es irracional? - Irracionalidad Enlaces:
3- ¿Podría haber hecho algo Beatrice para evitarlo? - Economía conductual - http://ow.ly/2REA1
Lectura 6
El sueldo del cuñado Dan Ariely (2009), “Las trampas del deseo”
Hace unos años, por ejemplo, me entrevisté con uno de los altos ejecutivos de una de las grandes compañías de inversiones.
En el transcurso de nuestra conversación mencionó que recientemente uno de sus empleados había ido a quejársele de su
sueldo.
- ¿Cuánto tiempo lleva en la empresa?- le preguntó el ejecutivo al joven empleado.

- Tres años. Entré directamente al acabar la universidad - fue la respuesta.
- Y cuando se unió a nosotros, ¿cuánto esperaba ganar al cabo de 3 años?
- Esperaba ganar unos cien mil.
El ejecutivo le miró con expresión curiosa.
- Ahora está ganando casi trescientos mil, ¿no? Entonces, ¿de qué se queja?- le preguntó
- Bueno - balbuceó el joven -, es que los dos tíos de los despachos que tengo al lado, que no son mejores que yo, están ga-
nando trescientos diez mil.
El ejecutivo meneó la cabeza con un gesto incrédulo.
Un aspecto irónico de esta historia es que en 1993 las autoridades bursátiles empezaron a obligar a las empresas, por primera
vez, a revelar detalles sobre la paga y los beneficios adicionales de sus altos ejecutivos. La idea era que, una vez que la paga
se hiciera pública, los consejos de administración se mostrarían renuentes a dar a los ejecutivos salarios y beneficios
exorbitantes...En 1976 el presidente de una empresa cobraba como media 36 veces lo que cobraba un trabajador: en 1993 esa
proporción había aumentado a 131 veces.
1- ¿Por qué estaba enojado el joven ejecutivo? ¿es racional? - Sueldo del cuñado
2- ¿Qué buscaba la nueva normativa sobre salarios? ¿en qué falló? - Salarios y bonus Enlaces:
3- ¿Es buena o mala la transparencia salaria? - Dinero y felicidad - http://ow.ly/2RFzx

Lectura 7
El efecto ancla Thaler y Sunstein (2008), “Un pequeño empujón”.
Supongamos que se nos pide que conjeturemos la población de Milwaukee, una ciudad que está a una distancia de dos horas
al normte de Chicago, donde vivimos. Ninguno de nosotros sabe mucho sobre Milwaukee, pero creemos que es la ciudad más
grande de Wisconsin. ¿Cómo deberíamos proceder? Una cosa que podríamos hacer es empezar con algo que ya conocemos,
que es la población de Chicago, unos tres millones. Por lo tanto, pensaríamos, Milwaukee es una ciudad grande, pero desde
luego no tan grande como Chicago, asi que , mmm, quizá tenga un tercio de su población, o sea un millón. Ahora imaginemos
que a alguien de Green Bay, Wisconsin, se le hace la misma pregunta. Tampoco conoce la respuesta, pero sabe que Green Bay
tiene unos cien mil habitantes y que Milwaukee es más grande, así que supone, por ejemplo, que tiene tres veces más población,
trescientos mil habitantes.
Este proceso se denomina “anclajes y ajuste”. Se comienza con un ancla, la cifra conocida, y se ajusta en la dirección que se
considera apropiada. Hasta ahí bien. El sesgo se produce porque los ajustes suelen ser insuficientes. Los experimentos han
mostrado repetidas veces que, en problemas semejantes a nuestro ejemplo, los habitantes de Chicago tienden a hacer conjetu-
ras demasiado altas (basadas en un ancla alta), mientras que las de los habitantes de Green Bay son demasiado bajas (basadas
en su ancla baja). En realidad Milwaukee tiene unos 580.000 habitantes.
Las anclas pueden influir en cómo valoras tu vida. En un experimento, se les hizo dos preguntas a los estudiantes:
a) ¿Eres feliz? y b) ¿Con qué frecuencia tienes citas?
Cuando se hacían en este orden, la correlación entre las dos preguntas era muy baja (0,11). Pero cuando se invertía el orden,
de manera que las citas aparecían primero, la correlación pasaba a 0,62.
1- ¿Por qué se produce el efecto ancla? - Efecto ancla Enlaces:
2- ¿Es un efecto racional? - Economía conductual - http://ow.ly/2RKyt
3- Explica su relación con la correlación de las respuestas. - Irracionalidad - http://ow.ly/2RKB1

Lectura 8
Elecciones irracionales Tin Harford (2008), “La lógica oculta de la vida”
He afirmado que somos inteligentes, pero también he admitido que cometemos errores. Daniel Kahneman y Amos Tversky des-
cubrieron uno de los defectos más celébres: sus experimentos demostraron que las personas realizan diferentes elecciones
dependiendo de cómo les son formuladas éstas. Propusieron la siguiente alternativa a un grupo de personas:
Imagina que Estados Unidos está preparándose para enfrentarse al brote de una rara enfermedad proveniente de Asia, que se
espera mate a 600 personas. Se han propuesto dos programas alternativos para combatirla. Supón que las estimaciones científi-
cas exactas de las consecuencias de los programas son las siguientes:
- Si se adopta el programa A, se salvará a 200 personas
- Si se adopta el programa B, existe un 1/3 de probabilidades de que se salven 600 personas, y 2/3 de probabilidades de que no
sobreviva ninguna. ¿A favor de cuál de los dos programas estarías?
Para el segundo grupo propusieron la misma premisa y, después, las siguientes alternativas:
- Si se adopta el programa C, morirán 400 personas.
- Si se adopta el programa D, existe u 1/3 de probabilidades de que nadie muera, y 2/3 de probabilidades de que mueran 600
personas. ¿A favor de cuál de los dos programas estarías?
La lección entre A y B es exactamente igual a la elección entre C y D. No resulta difícil darse cuenta de eso cuando las alternati-
vas se muestran una al lado de la otra. Sin embargo qué programa elegían las personas dependía de cómo era descrito el
mismo. La mayoría elegía la A frente a la B y la D frente a la C.
1- ¿Por qué crees que se inclinaban por la A y la D? - Irracionalidad
2- ¿Crees que son útiles estos experimentos de laboratorio? - Economía conductual Enlaces:
3- ¿Se puede corregir la irracionalidad? ¿cómo? - Análisis coste-beneficio - http://ow.ly/2RjJr

Lectura 9
El efecto dotación Dan Ariely (2009), “Las trampas de deseo”
Todos los estudiantes que allí acampaban deseaban apasionadamente presenciar el partido de baloncesto. Todos ellos llevaban
largo tiempo acampados para gozar de aquel privilegio. Pero cuando terminara el sorteo, algunos de ellos se convertirían en
dueños de una entrada, y otros no.
La cuestión es ésta: los estudiantes que habían ganado una entrada - que tenían en propiedad -, ¿valoraban dicha entrada más
que aquellos otros que no la habían ganado, a pesar de que todos ellos se habían “esforzado” en obtenerlas?
Nuestra hipótesis era que sí. Partíamos del supuesto de que, desde el momento en que poseemos algo - sea un coche o un
violín, un gato o una entrada de baoncesto-, empezamos a valorarlo más que los demás.
Piense en ello durante un minuto. ¿Por qué el vendedor de una casa suele valorar esa propiedad más que el potencial compra-
dor? ¿Por qué el vendedor de un automóvil piensa siempre en un precio superior al del comprador? En numerosas transaccio-
nes, ¿por qué el propietario actual quiere más dinero del que está dispuesto a pagar el posible propietario futuro?
Dice un viejo dicho que el techo de un hombre es el suelo de otro; bueno, pues se podría decir que cuando uno es dueño de
algo se sube siempre al techo, mientras que, si es comprador, permanece en el suelo.
1- ¿En que consiste efecto dotación? - Efecto dotación Enlaces:
2- ¿Cómo puede influir en que el precio de los pisos no baje? - Economía conductual - http://ow.ly/2RLqS
3- ¿Se puede corregir esta irracionalidad? ¿cómo? - Valoración de bienes - http://ow.ly/2RLtp

Lectura 10
Consejos para evitar la irracionalidad Javier Ruíz (2009), “Psicoeconomía”.
También para la vida diaria resulta útil poner en duda las grandes verdades de la economía. La posible manipulación de precios
por parte de los vendedores (el efecto anclaje) y la posible inercia en las compras de los consumidores pueden traducirse en
pautas de comportamiento para estos últimos. Aunque uno no es amigo de dar consejos, hay al menos cuatro mandamientos
económicos bastante obvios para quien acude a un centro comercial o una tienda.
1. Cuando escuche la frase “busque y compare”, realmente “compare”. No utilice un solo precio como referencia a la hora de
tomar decisiones. Busque la verdad.
2. “Nada es gratis, ni siquiera un desayuno”. Recuerde qué quiere comprar y cuánto quiere pagar antes de dejarse hipnotizar por
las mayúsculas y el fluorescente del cartel “¡¡GRATIS!!”.
3. A partir de ahora analice si realmente le compensa pagar por algo lo que está pagando. Compruebe si ese teléfono móvil o
esa televisión de plasma le satisfacen lo suficiente como para desembolsar la cantidad que marca la etiqueta del precio.
Si no es así, revisar un solo gasto tendrá un efecto cascada en muchos otros precios que se fijan en relación con él.
4. De ahora en adelante analice al menos la primera de sus decisiones, porque será la que marque el resto de sus compras en
el futuro. Si se equivoca hoy, ese desliz provocará un dominó de errores que pueden salirte caro. Piense bien antes de
comprar por primera vez.
1- ¿Cómo se aprovechan de la irracionalidad los vendedores? - Efecto anclaje
2- ¿Por qué es importante analizar la primera decisión? - Irracionalidad Enlaces:
3- ¿Por qué afirma el autor que nada es gratis? - Economía conductual - http://ow.ly/2REA1
Conceptos financieros
1. El patrimonio
2. Liquidez y solvencia
3. El concurso de acreedores
4. Resultados y flujos de caja
5. Rentabilidad
6. El valor del dinero en el tiempo
7. Valor actual
8. Capitalizar y actualizar
9. Préstamo francés
EJEMPLOS PRÁCTICOS
En este capítulo vamos a conocer los principales conceptos financieros
1. El patrimonio
Las empresas poseen una estructura de elementos físicos: local, maquinaria, equipos informáticos, materias primas, dinero en efectivo…y en su
actividad generan derechos (cobrar las ventas a los clientes…) y obligaciones (pagar a los proveedores…).
Los bienes y derechos constituyen el activo del patrimonio, mientras que las obliga-
ciones son el pasivo. El conjunto de bienes, derechos y obligaciones
es el patrimonio empresarial.
El patrimonio neto informa del valor contable de la riqueza de la empresa, es el
valor de liquidación del patrimonio empresarial que resultaría si se hicieran efectivos los
bienes y derechos del activo y se liquidarán las deudas del pasivo.
El balance
ACTIVO NETO+PASIVO
Refleja el patrimonio de una empresa en un momento determinado,
como una foto de los bienes, derechos y obligaciones.
NETO
Siempre está en equilibrio, ya que todo lo que se adquiere para
producir tiene que haber sido financiado de alguna forma por fondos
BIENES PATRIMONIAL
propios o ajenos.
+ =
El activo constituye la estructura económica, el lugar en el que
se han invertido los fondos de la empresa.
DERECHOS PASIVO
El pasivo y el neto reflejan la estructura financiera, el origen
de los fondos con los que se ha financiado el activo. El balance ESTRUCTURA ECONÓMICA ESTRUCTURA FINANCIERA
muestra el equilibrio entre dos estructuras
En qué ha invertido la empresa Cómo se ha financiado
APLICACIÓN DE LOS FONDOS ORIGEN DE LOS FONDOS
Activo = Pasivo + Neto (Ecuación fundamental del patrimonio)

2. Liquidez y solvencia
Los activos se ordenan en el balance de menor a mayor liquidez, mientras que las fuentes de financiación de menor a mayor exigibilidad.
El dinero en la caja de la empresa es muy líquido, mientras que un terreno rústico puede resultar difícil, lento y caro de convertir en dinero en efectivo.
Una deuda a pagar en una semana tiene un grado urgente de exigibilidad, mientras que el dinero aportado por los accionistas no es exigible.
ACTIVO = NETO+PASIVO
Liquidez: facilidad en que un bien o derecho

liquidez exigibilidad pueden convertirse en dinero en efectivo.
facilidad de convertir
un activo en efectivo plazo de pago de una obligacion Exigibilidad: plazo en el que la empresa debe
pagar sus deudas
En qué ha invertido la empresa Cómo se ha
NETO+PASIVO
Si cuando un acreedor nos reclama una deuda no

Fondos propios (no exigibles) Neto patrimonial
podemos pagarla en ese momento tenemos un
problema de iliquidez (incapacidad de pagar una
deuda en un momento determinatdo).
Deudas con vencimiento Pasivo no corriente
Si incluso vendiendo todo nuestro activo somos a más de un año
Exigibles
incapaces de asumirla, nuestro problema es
Deudas con vencimiento Pasivo corriente
mucho más grave, es de insolvencia
a menos de un año
(incapacidad de afrontar las deudas a largo plazo).
Cómo se ha financiado
3. El concurso de acreedores
En términos legales, hasta el año 2004, cuando una empresa tenía problemas de “iliquidez” y no podía afrontar sus deudas a corto plazo estaba en
“suspensión de pagos”. Si vendiendo todo su activo no podía afrontar el pasivo exigible (problemas de insolvencia) su situación era de “quiebra”.
A partir de la Ley 22/2003, de 9 de julio (“Ley Concursal”), vigente desde 1 de septiembre de 2004, a nivel legal ambos conceptos desaparecen y ante
un problema de iliquidez o insolvencia se inicia un único procedimiento denominado concurso.
El concurso de acreedores es un proceso que sirve tanto para un problema de liquidez transitorio y leve del patrimonio de una persona física, como
para la más grave y culpable insolvencia de una gran multinacional.
El concurso, a diferencia de la suspensión de pagos, puede

ser voluntario (solicitado por el deudor) o necesario (a
instancia de acreedor).
Código Comercio 1829
El objetivo principal es lograr que la empresa conserve su
patrimonio y su funcionamiento, con el fin de que la acti- Suspensión de pagos Quiebra
vidad económica y la generación de riqueza para la socie-
dad no desaparezcan. Por ello en algunos casos los acree- problema de iliquidez problema de insolvencia
dores pueden tardar en cobrar o reducir la cantidad exigida.
Solo en casos excepcionales el concurso irá directamente a

la ejecución de la empresa.
Ley Concursal de 2003
Concurso
El concurso de acreedores se denomina “bankruptcy“

en Estados Unidos, y con frecuencia es traducido erró-
Acuerdo con acreedores No acuerdo con acredores
neamente por “quiebra”, cuando no indica necesaria-
mente una liquidación del patrimonio. ejecución patrimonio empresarial
continuidad actividad empresarial
4. La cuenta de resultados
La cuenta de resultados (pérdidas y ganancias) informa del resultado económico obtenido por la empresa. El resultado modifica el valor patrimonial de
la empresa, aumentando en caso de beneficio y disminuyendo si existe pérdida.
Es importante distinguirla del estado de flujos de efectivo (EFE), que recoge los movimientos y saldos de tesorería: las entradas y salidas de efectivo.
Ingreso: operaciones que incrementan el valor patrimonial de RESULTADO = FLUJO DE CAJA

la empresa (ventas, subvenciones…).
Gasto: operaciones que disminuyen el valor patrimonial de la

empresa (salarios, teléfono…). INGRESOS
- GASTOS COBROS
- PAGOS
Cobro: entrada de flujo de dinero en la empresa.

GESTIÓN ECONÓMICA GESTIÓN TESORERÍA
Pago: salida de flujo de dinero de la empresa.
Cuenta Estado
de de
pérdidas y ganancias flujos de efectivo
Balance
derecho de cobro realizable
Venta Factura Ingreso Al producirse una venta se genera una factu-

ra que se refleja en la cuenta de resultados
cobro en efectivo como un ingreso, con independencia de que
Estado de
Cuenta de resultados tesorería flujos de efectivo se cobre al contado o quede pendiente de cobro.
pago en efectivo
Cuando se produce una compra se computa
Compra Factura Gasto en la cuenta de resultados como un gasto,
independientemente del momento de pago.
obligación de pago exigible
5. La rentabilidad
Un dato crucial para la empresa es conocer su rentabilidad, el grado de eficiencia con que utiliza sus recursos para generar ingresos.
La rentabilidad muestra una relación entre beneficios obtenidos e inversión realizada
INGRESOS - GASTOS BENEFICIO

__________ ACTIVO
INVERSIÓN
1.000
Tenemos tres posibilidades de inversión a un año vista: Rentabilidad a = = 0,10 = 10 %
10.000
a) Invertir 10.000 € que le rendirán 1.000 €.
600
b) Invertir 5.000 € que le rendirán 600 €. Rentabilidad b= = 0,12 = 12 %
5.000
c) Invertir 100 € que le rendirán 200 €
200
Rentabilidad a = = 2 = 200 %
100
En términos absolutos, la opción a proporciona una mayor ganancia,

pero en términos relativos (rentabilidad) la mayor es la opción c.
6. El valor del dinero en el tiempo
Las decisiones referidas a la política de inversiones se denominan presupuesto de capital, y están muy condicionadas por criterios financieros.
Tipo de interés y valor futuro
Las personas prestan su dinero a cambio de una ganancia o interés. El valor futuro es la cantidad a la que crecerá una inversión después de ganar
los intereses.
Tipo de interés
Intereses
Valor futuro
Valor actual Valor actual
Tiempo
Interese
= Valor actual
* Tipo de interés
Valor futuro = Valor actual + Intereses
Valor futuro = Valor actual + Valor actual

* Tipo de interés
Valor futuro = Valor actual

* (1 + Tipo de interés
7. El valor actual
Conociendo el valor en el futuro de una inversión y el tipo de interés, podemos realizar el proceso inverso y calcular el valor actual.
Cálculo
=
VF
(1 + ) =
*
105 VA
Valor futuro Valor actual Tipo de interés Valor actual = = 100 € (1+i)
(1,05)
Valor futuro
Valor actual = (1 + Tipo de interés )
Interés simple y compuesto
Cuando el plazo es mayor que el año (o se pagan los intereses en fracciones menores al año), distinguiremos dos modalidades de interés:
- Simple: interés ganado sólo sobre la inversión inicial, los intereses generados no ganan intereses.
- Compuesto: interés ganado sobre interés, los intereses generan intereses.
Valor futuro a n años en el interés compuesto:
VF = VA*(1+i)
VF = VA* (1+i)*(1+i)*(1+i)…n veces
T.A.E (Tasa Anual Efectiva) VF = VA*(1+i) n
Las inversiones y productos financieros tienen distintos plazos, comisiones y rentabilidades.
Para facilitar la comparación y transparencia, el Banco de España, obliga a incluir este índice desde el año 1990 (norma 8/1990 sobre “Transparencia
de las operaciones y protección de la clientela”).
La Tasa Anual Equivalente o Tasa Anual Efectiva tiene en cuenta el tipo de interés nominal, las comisiones y el plazo de la operación.
8. Capitalizar y actualizar
El dinero se puede invertir y obtener unos intereses, por lo que no es lo mismo disponer de un euro hoy que de un euro mañana.
Principio financiero básico: “Un euro hoy vale más que un euro mañana”.
Al igual que si queremos comparar distancias medidas en metros con otras medidas en kilómetros debemos convertirlas a la misma unidad, para esta-
blecer comparaciones entre cantidades cobradas o pagadas en distintos momentos de tiempo, debemos homogeneizarlas al mismo momento.
Para ello empleamos dos técnicas básicas: capitalizar (llevar una cantidad actual a su valor futuro) o actualizar (traer al presente una cantidad futura).
Capitalizar Actualizar
___
1
n n
(1+i) (1+i)
Valor actual Valor futuro Valor actual Valor futuro

tiempo n años tiempo n años
n
Calcular el valor futuro es “capitalizar”. (1+i) es el factor de capitalización.
Calcular el valor actual es “actualizar”. 1 es el factor de actualización.

(1+i) n
1
Actualizar también se denomina “descontar” y a factor de descuento
(1+i) n
9. Préstamo francés
El préstamo francés es la modalidad más común de préstamo que utilizan las entidades financieras.
Se caracteriza porque los pagos que realiza el cliente para abonar el préstamo son constantes, es decir, siempre paga la misma cantidad.
m ensualidad intereses
Ejemplo de préstamo: préstam o o del cuota
pago
vivo periódico período am ortización
- Capital solicitado = 10.000 euros
- Período 2 años (pago mensuales) 10.000 452 67 386
- Tipo de interés del 8% 9.614 452 64 388
9.226 452 62 391
Hoja de cálculo en: http://ow.ly/2VgIO 8.835 452 59 393
8.442 452 56 396
8.046 452 54 399
Es el más utilizado porque al pagar la misma cantidad mensual, facilita a los clientes su
7.647 452 51 401
plafinicación financiera.
7.246 452 48 404
Si los préstamos son a un plazo muy largo como los de compra de una vivienda (20-40 6.842 452 46 407
años), es habitual que el tipo de interés varíe en función de un indicador del mercado 6.436 452 43 409
(EURIBOR). 6.026 452 40 412
5.614 452 37 415
5.199 452 35 418
La cuota a pagar es siempre la misma. 4.782 452 32 420
4.361 452 29 423
3.938 452 26 426
3.512 452 23 429
Al principio se pagan muchos intereses 3.083 452 21 432
y se elimina poca deuda. 2.651 452 18 435
2.217 452 15 437
1.779 452 12 440
1.339 452 9 443
Al final se paga muy poco interés y casi todo el
896 452 6 446
pago se destina a pagar la cantidad prestada.
449 452 3 449
Ejemplo práctico
El patrimonio de Andrea presenta los siguientes elementos patrimoniales:
- Un casa 200.000 euros
- Depósito en el banco a 2 años, 10.000 euros
- Dinero en el banco 20.000 euros
- Deuda con el banco a pagar durante 30 años, 125.000 euros
- Deuda con el banco a pagar este año, 6.000 euros
- Derecho de cobro a Basilio, 2.000 euros
El patrimonio de Basilio presenta los siguientes elementos patrimoniales:
- Un automóvil 45.000 euros
- Un casa 400.000 euros
- Dinero en el banco 1.000 euros
- Deuda con el banco a pagar durante 30 años, 425.000 euros
- Deuda con el banco a pagar este año, 10.000 euros
- Deuda con Andrea, 2.000 euros
- Deudas por tarjetas de crédito 15.000 euros

Ejemplo práctico
El patrimonio de Andrea presenta los siguientes elementos patrimoniales:
- Un casa 200.000 euros = activo

232.000 - 131.000 = 101.000
- Depósito en el banco a 2 años, 10.000 euros = activo
- Dinero en el banco 20.000 euros = activo
- Deuda con el banco a pagar durante 30 años, 125.000 euros = pasivo
- Deuda con el banco a pagar este año, 6.000 euros = pasivo
- Derecho de cobro a Basilio, 2.000 euros = activo
El patrimonio de Basilio presenta los siguientes elementos patrimoniales:
- Un automóvil 45.000 euros = activo
- Un casa 400.000 euros = activo 446.000 - 452.000 = - 6.000

- Dinero en el banco 1.000 euros = activo
- Deuda con el banco a pagar durante 30 años, 425.000 euros = pasivo
- Deuda con el banco a pagar este año, 10.000 euros= pasivo
- Deuda con Andrea, 2.000 euros = pasivo
- Deudas por tarjetas de crédito 15.000 euros = pasivo Andrea tiene un patrimonio neto de 101.000 euros, mientras el de Basilio
es negativo, de - 6.000 euros.
EJEMPLO PRÁCTICO
ACTIVO NETO+PASIVO
Casa 200.000
NETO
101.000
Depósito 10.000 PATRIMONIAL
Neto = Activo- Pasivo
Basilio 2.000
Banco 20.000
= Deuda banco l/p 125.000
Neto = 232.000 - 131.000 = 101.000 euros
Deuda banco c/p 6.000 .
ACTIVO = 232.000 PASIVO = 131.000

Observamos que la ecuación fundamental siempre se cumple Lo que para Basilio es un Pasivo (deuda con Andrea),
para Andrea es un activo (derecho de cobro a Basilio)
ACTIVO NETO+PASIVO
Casa 400.000 NETO

= - 6.000
Neto = Activo- Pasivo
Banco 1.000
= Deuda banco l/p
Deuda banco c/p
425.000
10.000
Deuda tarjeta c/p 15.000
Neto = 446.000 - 452.000 = - 6.000 euros
Deuda Andrea 2.000
ACTIVO = 446.000 PASIVO = 452.000

EJEMPLO PRÁCTICO
ACTIVO NETO+PASIVO
Casa 200.000 Andrea no tiene ningún problema de solvencia, ya

NETO
101.000 que su patrimonio neto es positivo:
Basilio 2.000 Si vendiera todos sus bienes y derechos, podría perfec-
Banco 20.000
= Deuda banco l/p 125.000
tamente pagar sus deudas.
Deuda banco c/p 6.000 Tampoco tiene problemas de liquidez, puede perfec-
tamente asumir sus deudas a corto plazo (6.000 euros)
ACTIVO = 232.000 PASIVO = 131.000 con el dinero en cuenta corriente.
ACTIVO NETO+PASIVO
Casa 400.000 NETO Basilio no puede afrontar sus pagos a corto plazo
= - 6.000
Coche 45.000 PATRIMONIAL (27.000 euros), con su dinero líquido (1.000 euros).
Tiene un problema de liquidez.
Banco 1.000
= Deuda banco l/p
Deuda banco c/p
425.000
10.000
Deuda tarjeta c/p 15.000 Pero el problema es mucho más grave, es estructural,
ya que aunque vendiera todos sus activos (su casa y su
Deuda Andrea 2.000
coche), no podría afrontar toda sus deudas.
ACTIVO = 446.000 PASIVO = 452.000 ¡Está en quiebra!
EJEMPLO PRÁCTICO
En su entidad bancaria de confianza, Andrea tiene un depósito de 10.000 euros a 2 años
Al finalizar el año obtendrá 1.000 euros de intereses.
La rentabilidad que obtiene en esos dos años sería:
1.000
Rentabilidad depósito = = 0,10 = 10 %
10.000
2 11.000
(1 + i ) = = 0,049 = 4,9 % (es la rentabilidad anual)
10.000
Al finalizar el plazo de dos años, se le presentan las siguientes opciones para invertir los 11.000 euros:
a) Un depósito a un año al 6% de interés.
b) Un depósito a 10 años que nos duplicará el capital invertido
¿Cuál obtiene una mayor rentabilidad anual?
La opción a) tiene una rentabilidad del 6%, mientras que la opción b)

es del 7,2%
10 22.000
(1 + i ) = = 0,072 = 7,2 %
11.000
Productos financieros
1. Cuentas bancarias
2. Préstamos personales
3. Prestamos hipotecarios
4. Tarjetas
5. Reunificación de deudas
6. Presupuesto familiar
7. Sobreendeudamiento, morosos y embargos
8. Acciones y bonos
EJEMPLOS PRÁCTICOS
En este capítulo vamos a conocer los principales productos financieros

1. Cuentas bancarias
Una cuenta bancaria es un contrato que realizamos con una entidad bancaria en virtud del cual depositaremos en ella una cantidad de dinero.
Según el tiempo en el que resulta exigible, distinguiremos entre las cuentas corrientes, las cuentas de ahorro y los depósitos a plazo.
Cuenta corriente o depósito a la vista

Diferencias cuenta corriente de cuenta de ahorro
El depositante tiene libertad para retirar en cualquier momento el importe del
depósito.La entidad presta un “servicio de caja” , comprometiéndose a realizar Son dos tipos de depósitos, disponibles a la vista (en cual-
los cobros y pagos que el cliente le encargue: domicializar recibos, pagar che- quier momento) en el caso de la cuenta corriente o con preavi-
ques, ordenar transferencias... so en el caso de la de ahorro (aunque este requisito cada vez
se diluye más y la cuenta de ahorro se asimila en la práctica a
Normalmente se ha de tener dinero en la cuenta corriente para poder afrontar un depósito a la vista).
los pagos, aunque puede haberse acordado previamente la posibilidad de un
anticipo de dinero (descubierto en cuenta). La diferencia fundamental entre ambas es que en la cuenta
corriente se puede disponer de sus fondos a través de che-
Cuenta o libretas de ahorro ques, mientras que la cuenta de ahorro se instrumenta en una
cartilla o libreta, cuyos apuntes sustituyen a los extractos,
Actualmente tienen un funcionamiento muy similar a las cuentas corrientes. característicos de la cuenta corriente. Banco de España
Normalmente se entrega una libreta física y no permiten talonario de cheques ni

domicilializar recibos.
Depósitos a plazo
La entrega de dinero queda fijada por un plazo de tiempo determinado.

Fondos de Garantía de Depósitos
El interés recibido es mayor que en las otras cuentas, pero la retirada antes del
vencimiento del plazo está sujeto a penalizaciones. El importe dinerario garantizado tiene como límite 100.000 euros
Es criterio del Banco de España es que la penalización no debe ser superior por depositante en cada entidad de crédito.
al de los intereses brutos devengados desde que se contrató el depósito hasta
la fecha de cancelación. www.fgd.es
Exiten muchos tipos de depósitos, en algunos de ellos su rentabilidad está

vinculada a la evolución de un índice bursátil.
2. Préstamos personales
Producto bancario que permite obtener una determinada cantidad de dinero (capital del préstamo) a cambio de un compromiso de devolverla con los
intereses correspondientes.A diferencia de los préstamos hipotecarios, no cuentan con una garantía especial para el recobro de la cantidad prestada,
por eso se denominan personales.
Características préstamos personales:

El aval
- Destinados a la compra de bienes y servicios de consumo (desde un or-
denador hasta un viaje). Es un compromiso solidario de cumplimiento de obligaciones.
- Importe no elevado (1.000 - 40.000 euros). Si el deudor no cumple, el acreedor podrá pedir al avalista el
dinero pendiente de pagar.
- Tramitación más ágil que los hipotecarios pero con un mayor tipo de interés.
- Se responde de la devolución del importe, intereses y comisiones, con

todos los bienes presentes y futuros.
Prestatario (cliente)
- Pueden estar sujetos a un tipo de interés fijo o variable (EURIBOR u otros) í
Leasing y renting
El leasing es un alquiler con derecho a compra, se

denomina arrendamiento financiero. Cuotas
Capital del préstamo (devolución principal
Al finalizar el período contratado, el cliente puede
ejecutar una opción de compra y adquirir el bien. + pago intereses)
Presenta ventajas fiscales por lo que es frecuente su
uso por empresarios y profesionales.
El renting no tiene opción de compra, aunque habitual-

mente incluye el mantenimiento del bien.
Prestamista (entidad financiera)
3. Préstamos hipotecarios
Producto bancario que permite obtener una gran cantidad de dinero destinado a la compra de una vivienda con la garantía del pago es la propia
vivienda. El plazo temporal suele ser muy largo (20-35 años) y el tipo de interés más reducido que en los préstamos personales.
Pueden estar sujetos a un tipo de interés fijo o variable en función de alguna referencia (EURIBOR u otros).
La cuantía del préstamo no suele exceder el 80% del valor de tasación de la vivienda a hipotecar.
Adquisición de una vivienda
Si no paga
se ejecuta la hipoteca
Prestatario (cliente)
(se vende la vivienda)
Cuotas
Capital del préstamo (devolución principal
+ pago intereses)
Ejecución de la hipoteca
Si el prestatario (cliente) no paga, el prestamista

Prestamista (entidad financiera) puede recuperar la cantidad pendiente de cobro
mendiante la venta del bien hipotecado.
4. Tarjetas
Existe una gran diversidad de tarjetas con distintas denominaciones comerciales. La principal diferencia es entre tarjetas de débito y de crédito.
Tarjeta de débito
Diferencia entre préstamo y crédito
Se emplea para disponer de los fondos depositados en una cuenta
corriente o de ahorro. Se puede retirar con ella dinero de cajeros u ofici- Aunque en lenguaje coloquial se confunden existe una
nas bancarias. También se puede pagar en comercios y páginas web. diferencia muy importante.
Las cantidades dispuestas se descuentan instantáneamente de la El préstamo es la entrega de una cantidad determinada
cuenta. Si no existen fondos suficientes la entiedad puede anticiparle en un momento determinado.
una cantidad a cambio del pago de intereses.
El crédito en cambio es la posibilidad de disponer de
Es recomendable establecer límites diarios para retirada de fondos en hasta una cantidad determinada a lo largo del tiempo.
los cajeros automáticos.
Tarjeta de crédito
Permite disponer de fondos sin necesidad de tenerlos.

Las cantidades dispuestas se devolverán en unos plazos y condiciones Disposición
fijados de antemano. Tarjeta de de nuestros
Se suelen clasificar en “normal”, “plata” y “oro”, según la cantidad de
débito fondos
límite posible.
Comercio seguro
Cuando realices compras por internet es muy recomendable fijarse en:

Disposición
- La empresa tiene un lugar físico (verificar en el callejero o google maps Tarjeta de de línea de
si existe) y un número de teléfono fijo. crédito crédito
- La barra de navegación, si la web es segura debe figurar “https://”.
La “s” indica que es un sitio de pago seguro.
5. Reunificación de deudas
Reunificar es agrupar en un único préstamos todos las deudas contraídas (hipoteca, préstamos personales, tarjetas...). El objetivo es pagar menos
cantidad al mes, pero en un plazo de tiempo muy superior.
Es requisito tener una vivienda en propiedad ya que la operación es un préstamo hipotecario.
Es muy importante analizar cuidadosamente los gastos y comisiones, ya que se incurren en ellos tanto al cancelar las antiguas deudas, como al
22 % 9% 6% 4%
Tarjetas de
crédito
+ Automóvil + Vivienda = Única cuota
1 mes 8 años 20 años 40 años
1.200 euros mensuales 600 euros
Grandes abusos
Suelen recurrir a reunificación familias agobiadas por no

poder asumir los pagos de sus deudas, lo que ocasiona que
por una parte tiene prisa en reunificar, y por otra escaso
poder de negociación en cuanto a comisiones y gastos. Se paga menos, pero a muchos más años
6. Presupuesto familiar
El presupuesto sirve para planificar los ingresos y gastos de un período. Es muy útil para controlar el nivel de gasto y evitar problemas de endeuda-
miento.
Ingresos Gastos
Salarios Hipoteca / Alquiler Situación familiar
Rentas Préstamos Supéravit presupuestario: Ingresos > Gastos

Pensiones Tarjetas
Equilibrio presupuestario: Ingresos = Gastos.
Ayudas Suministros
Otros ingresos Educación Déficit presupuestario: Ingresos < Gastos
. Transporte
Seguros Capacidad de endeudamiento: 35% Ingresos
Ropa Límite máximo endeudamiento: 40% Ingresos

Alimentación
Gastos médicos
Ocio
Otros
Superávit Ahorro Cobro de intereses Aumento de riqueza

Déficit Deuda Pago de intereses Disminución de riqueza
No es lo mismo endeudarse para invertir (negocio, educación...), lo que nos proporcionará

una ganancia mayor en el futuro, que para gasto superflúo.
7. Sobreendeudamiento, morosos y embargos
Estamos sobreendeudados cuando superamos nuestro límite de endeudamiento (40 % de nuestros ingresos netos.
Su origen puede ser el descontrol en el gasto, o una causa imprevista grave (desempleo, accidente...).
Descontrol
Límite endeudamiento = 40 % renta disponible
Imprevistos graves
Peligro de convertise en moroso Registros de Morosos (RAI, ASNEF...)
Dificultades para acceder a nuevos créditos
El embargo
Los registros de morosos
Un juez puede requisar los bienes de un moroso si se produce impago.
Puede motivar un embargo: Las entidades financieras consultan estos ficheros antes de
autorizar un operación de préstamo o crédito. Una persona
- No pagar cuotas de un préstamo. puede estar inscrito en ellos y no saberlo. Un motivo habi-
- No pagar multas de tráfico o impuestos. tual es el no haber pagado facturas telefónicas.
- No pagar deudas con otras personas físicas o jurídicas.
8. Acciones y bonos
Los ahorradores, además de ponder depositar su dinero en cuentas bancarias y obte-
ner por ello un interés, pueden invertir en otros muchos productos financieros. Empréstitos: préstamo dividido en fracciones deno-
minadas bonos. Si se emiten a menos de 18 meses
Bonos se denominan letras o pagarés y cuando el plazo es
superior a los 10 años obligaciones.
Un bono es un préstamo que realizamos a una empresa o gobierno. A cambio, obten- En otros países a todos los activos de renta fija con
deremos un interés y cuando esté estipulado, nos devolverán el dinero aportado. Los plazo superior a un año se les llama bonos.
bonos también se denominan obligaciones o empréstitos.
Son títulos de renta fija, su retribución es independiente de cómo hayan sido los resul-
tados económicos de la empresa. Si la compañía o el gobierno quiebra, si podemos
perder la inversión realizada. La rentabilidad mide la relación entre le capital
invertido y los beneficios obtenidos por esa
inversión. Se expresa en %
Acciones
Un acción es una participación en el capital de una empresa, por lo que al comprarla

Beneficio
adquirimos la condición de socio. Los beneficios que obtenemos dependerá de los
Rentabilidad = ______________
resultados de la empresa, por eso se denominan títulos de renta variable.
Capital invertido
Muchos ahorradores no compran acciones esperando el reparto del beneficio, sino
que operan en mercados financieros especulando con las diferencias en su precio.
Acciones Renta variable (accionista = socio = dueño empresa)
Bonos Renta fija (obligacionista = acreedor = prestamista empresa)

Ejemplos prácticos
Basilio y Andrea estudian por la mañanas un ciclo superior de mantenimiento y trabajan por las tardes y el fin de semana en una tienda de montaje de
muebles.
Gana 600 euros netos al mes y decide comprar un coche.
Dado que su trabajo es muy inestable, en todos los bancos le solicitan que su madre avale el crédito.
Está dudando entre comprar un utilitario de 6.000 euros o un coche deportivo más grande y potente de 20.000 euros.
Las propuesta del banco que ha elegido son:
A) Capital = 6.000 euros Plazo = 8 años TAE = 8%
B) Capital = 20.000 euros Plazo = 8 años TAE = 8 %
Utilitario Deportivo
Importe que solicita 6.000,00 Importe que solicita 20.000,00
Tipo de interés anual 8,00% Tipo de interés anual 8,00%
Años que solicita el préstamo 8 Años que solicita el préstamo 8
Duración del préstamo (meses) 96 Duración del préstamo (meses) 96
Cuota a pagar cada mes 84,82 Cuota a pagar cada mes 282,73
Intereses totales pagados 2.142,73 Intereses totales pagados 7.142,42
Total pagado por el préstamo 8.142,73 Total pagado por el préstamo 27.142,42
Basilio está decidido a comprarse el deportivo, es más caro, pero el utilitario le parece muy poco coche para viajar en sus vacaciones.
El joven director de la oficina le advierte que que la operación supera su límite de endeudamiento 40% de 600 euros = 240 euros y que
seguro que no se la aprobarán en la central.
Basilio que estaá muy ilusionado con ese coche le insiste, a lo que el director le dice que la única posibilidad es solicitar un aumento del plazo
a pagar hasta los 10 años, aunque le advierte que es raro que lo concedan para la compra de un coche.
Ejemplos prácticos
El director le imprime el resumen del cuadro de amortización a 10 años:
Deportivo
Importe que solicita 20.000,00
Tipo de interés anual 8,00%
Años que solicita el préstamo 10 Desciende la cuota
Duración del préstamo (meses) 120
Cuota a pagar cada mes
Al aumentar el plazo
242,66
Intereses totales pagados 9.118,62 Aumentan los intereses
Total pagado por el préstamo 29.118,62
La central aprueba el préstamo, y Basilio satisfecho encarga el coche.
La alegría dura poco, su amiga Andrea, que trabaja en una agencia de seguros le calcula el precio del seguro a todo riesgo: ¡1.500 euros !
Basiliio decide asegurarlo a terceros por 1.000 euros...aunque no sabe de dónde va a sacar el dinero, no tiene absolutamente nada ahorrado.
Recuerda que su tarjeta VISA tiene un límite exacto de 1.000 euros, pudiéndo fraccionar la devolución en 12 meses. la TAE es del 22%.
Seguro
Tipo de interés anual 22,00% Reflexiones de Basilio:
Años que solicita el préstamo 1
“123 euros de intereses no son gran cosa comparado con conducir el
Cuota a pagar cada mes 93,59 coche de tus sueños”
Intereses totales pagados 123,13
Total pagado por el préstamo
“Con lo duro estudio y trabajo...¿Acaso no me lo merezco?”
1.123,13
Ejemplos prácticos
Basilio hace un mes que tiene el coche, por lo que ya no a trabajar en autobús (bonobus=20 euros/mes), el único problema es pagar un parking cercano
a su trabajo (60 euros/mes) y la gasolina (100 euros/mes). Además, como no le hace gracia que un coche tan bonito “duerma en la calle”, ha alquilado
una plaza de garaje por 80 euros/mes. Siendo previsor ha calculado que los gastos anuales de mantenimiento son 600 euros.
BUS COCHE
20 € BONOBUS 242 € CUOTA
100 € GASOLINA !No tiene dinero ni para tomar un café!
60 € PARKING Decide que una buena idea puede ser deshacerse del coche...En el concesionario
100 € le dicen que por el coche nadie le dará más del 80% de su valor de compra.
GARAJE
93 € SEGURO
¡ 16.000 euros! ¡Si lo vendo pierdo 4.000 euros!
50 € MANTENIMIENTO
20 € 645 €
Andrea le dice que sea realista, asuma que se ha equivocado, lo venda y amortice la mayor parte del préstamo. Ha sido una lección cara, pero no
puede mantener el coche.
Pago del préstamo después de amortizar 16.000 euros

Duración del préstamo (meses) 120 La lección aprendida le costaría 48,53 euros durante 10 años...
Cuota a pagar cada mes 48,53
Intereses totales pagados 1.823,72
Como llega el verano y Basilio tenía previsto un viaje por Europa con el coche, decide posponer la decisión. Calcula que para el viaje necesita 2.000
euros, por lo que podría (con otra VISA que tiene) obtener 4.000 y pagarlos en 2 años. Con los 2.000 restantes “irá tirando”, además en breve acabará
el ciclo superior y ya podrá trabajar a jornada completa en mejores empleos.
Ejemplos prácticos
El préstamo con la VISA sería:

“Con 2.000 euros me voy de vacaciones...y con los otros 2.000 puedo tirar 4 meses
más hasta que mejoren las cosas...” piensa Basilio
Ese verano es nefasto...la empresa en la que trabajaba cierra...durante las vacaciones no puede dormir con la preocupación de cómo pagará sus
deudas y sufre un grave accidente en el que destroza totalmente su bonito deportivo.
No tiene trabajo ni coche...¡ y debe 25.000 euros !
Como su madre le avaló, ahora tiene que responder de su principal deuda. Ella gana 1.200 euros al mes y tiene un préstamo hipotecario del que le
quedan por pagar 70.000 euros. La cuota es de 409 euros mensuales durante los próximo 25 años.
Préstamo hipotecario madre

La madre de Basiliio estaba ya endeudada en el 30% de sus ingresos netos...ahora
encima debe hacerse cargo de las deudas de su joven hijo.
Ejemplos prácticos
Como no puede asumir pagar una cantidad mayor al mes, acuden a la única entidad financiera que les ha aprobado la refinanciación:
Deudas Reunificar sale caro, implica cancelar las deudas con las otra entidades, lo que tiene un coste
Hipoteca 70.000 5% 25 años de comisiones del 2% / 95.000 = 1.900 euros.
Coche 20.000 8% 10 años
Tarjeta A 4.000 22% 2 años Además la entidad financiera que le reunifica la deuda le cobra una comisión del 5% (4.750
Tarjeta B 1.000 22 % 1 año euros). Total comisiones =6.650 euros. Total deuda = 95.000 + 6.650 = 101.650 euros.
Como su madre le avaló, ahora tiene que responder de su principal deuda. Ella gana 1.200 euros al mes y tiene un préstamo hipotecario del que le
quedan por pagar 70.000 euros. La cuota es de 490 euros mensuales durante los próximo 35 años.

Duración del préstamo (meses)
Aunque la cuota supera el 40% de sus ingresos netos (480 euros), la entidad
480
Cuota a pagar cada mes
financiera da el visto bueno pero le obliga a contratar un caro seguro de vida anual
490,15
(600 euros).
La imprudencia financiera de Basilio ha acarreado graves consecuencias

a su madre, que deberá pagar más al mes y durante más tiempo.
Mercado inmobiliario
1. MERCADO INMOBILIARIO
LECTURA 1: LA BURBUJA INMOBILIARIA
LECTURA 2: ALQUILAR O COMPRAR

Lectura 1
La burbuja que embriagó a España Cinco días (2015) http://economia.elpais.com/economia/2015/10/20/actualidad/1445359564_057964.html
El pinchazo de la burbuja inmobiliaria nos puso los pies en el suelo. El golpe fue hiriente, doloroso, duro... Corría el año 2000
cuando el sector de la vivienda comienza a crecer desaforadamente. Los precios subían un 17% anual con una inflación muy
reducida, lo que implicaba un elevado crecimiento en términos reales. Cada año se iniciaban una media de unas 600.000 casas,
llegando al récord de 762.540 en 2006, más que las iniciadas por Alemania, Italia, Francia y Reino Unido juntas, según datos del
Ministerio de Fomento. Las grúas eran habituales del paisaje, casi un elemento de orgullo nacional.
El crédito barato y fácil para todo el mundo hizo el resto. Se había generado una burbuja de consecuencias inimaginables, una
crisis de sobreendeudamiento desorbitado. “En el punto de máximo apogeo [en 2007], del total del crédito el 60% se concentra-
ba en la construcción, compra y venta de viviendas, alcanzando el billón de euros (o el 100% del PIB)”, dice José García Montal-
vo, catedrático de Economía de la Universitat Pompeu Fabra de Barcelona. Unos años después aquello era insostenible y la
crisis financiera global contribuyó a que el ajuste fuera más violento. Se ponía fin al milagro económico español.
Pero no ha sido el único boom. A lo largo de los últimos 30 años España ha vivido varias pequeñas burbujas y sus respectivas
recesiones, algo propio de un sector cíclico. Eso sí, ninguna tan cruenta como la última.
A partir de 1985 comienza un segundo ciclo alcista del sector inmobiliario –el primero tuvo lugar a finales de los años 60 y princi-
pios de los setenta–. Fue conocido como el ciclo especulativo de los ochenta. España sale de la crisis del petróleo y se inicia un
periodo de confianza cuya máxima expresión es el ingreso en la Comunidad Económica Europea (1986). “No sé si se puede
hablar de burbuja, pero sí que de un boom que vino dado por una serie de circunstancias. Por un lado, el gran crecimiento eco-
nómico del PIB (por encima del 2,5% durante cinco años, llegando al 5,6% en 1987), lo que conllevó un gran crecimiento del
empleo (se pasa del 21,5% de paro al 16%). También, mayores facilidades crediticias (la cantidad hipotecada pasa del 50% al
70%). Por último, la mejora de incentivos, como el decreto Boyer (que liberalizó parcialmente el arrendamiento) y el aumento de
la desgravación y extensión de ésta a la segunda vivienda”, señala José Luis Ruiz Bartolomé, consultor inmobiliario, autor de
Adiós, ladrillo, adiós y coautor de Vuelve, ladrillo, vuelve.
Además, “se sigue recibiendo un flujo importante de población que se traslada a las ciudades y las primeras generaciones del
baby boom empiezan a comprar vivienda”, apunta Juan Antonio Gómez-Pintado, presidente de la Asociación de Promotores
Constructores de España (APCE).
Lectura 1
En 1985 se iniciaron 222.310 viviendas, nada que ver con las aberraciones de estos últimos años. Un 36% eran libres y un 64%
protegidas. Diez años más tarde la proporción da la vuelta. “En 1995 las casas iniciadas eran 302.339, de las que el 77% eran
libres y 33% protegidas. Pero lo más sorprendente es lo que se veía once años más tarde. En 2006 se marcó el récord con más
de 760.000 unidades, el 87% libres y solo un 13% protegidas”, analiza Pelayo Barroso, director de Negocio, Análisis e Investiga-
ción de Mercado de la consultora Aguirre Newman.
La situación de la vivienda hace 30 años nada tiene que ver con el momento actual, sobre todo de cara al bolsillo. Hoy el metro
cuadrado está cerca de 1.500 euros (supera los 145.000 euros para un piso de 97 metros), siendo el crecimiento en estas tres
décadas de aproximadamente un 355% (en 1985 era de unos 330 euros el metro). Esta diferencia era aún mayor en 2008,
cuando el metro alcanzó de media los 2.100 euros (unos 200.000 euros), señala Pelayo Barroso.
“En 1985 el precio medio de un piso nuevo estaba en torno a 400 euros por metro (35.000 euros para una vivienda media). En
las grandes capitales se podía comprar por 60.000 euros. La entrada en vigor del IVA en enero de 1986 supuso un incremento
automático del 12% en los precios a partir de ese año”, explica César Hernández, analista de ST-Sociedad de Tasación.
En cualquier caso, este boom, que duró hasta 1992, no es comparable al último. Ni por volumen (la producción de viviendas no
se disparó en exceso: en 1985 se visaron 240.000 y solo en 1989 se alcanzaron las 400.000), ni por deuda (el endeudamiento
de las familias en relación a la renta bruta disponible apenas pasó del 34% al 45%; en la actual superó el 125%), dice Ruiz Barto-
lomé.
En 1985 se iniciaron unas 222.000 casas; en 2006 se alcanzó el récord de 762.540. Eran los años inmediatamente posteriores
a la promulgación de la Ley de Mercado Hipotecario y su Reglamento (1981), instrumentos jurídicos que dinamizaron el merca-
do. “Eran tiempos de poca financiación, plazos medios de 10 a 12 años y porcentajes de financiación del 60%. Los tipos de inte-
rés más frecuentes eran fijos y llegaban al 18%, si bien es cierto que fueron con tasas de inflación muy elevadas”, comentan en
la Asociación Hipotecaria Española (AHE). No hay datos de unidades de aquellos años, pero el saldo de 20.392 millones de
euros en 1985 (50 veces menos que el de 2007), sirve para entender que estamos ante un mercado que aflora.
Lectura 1
Al tiempo, “la subida generalizada del nivel de vida y la mejora de la confianza y las infraestructuras fueron palancas muy poten-
tes para el desarrollo de la actividad de la segunda residencia”, señalan en Tecnitasa, tasadora independiente que nace en 1985.
Además, el creciente atractivo para inversores extranjeros se vio reforzado por la Exposición Universal de Sevilla y las Olimpia-
das de Barcelona (1992).
El final de esta fase expansiva coincide con el final de los fastos. A pesar de la idea generalizada de que los precios nunca baja-
ban, en este periodo ya descendieron. “La bajada fue prácticamente inapreciable y no afectó a todo el territorio. Sucedió entre
1990 y 1993, en que la media nacional de la vivienda nueva pasó de 933 a 917 euros por metro”, recuerdan en ST-Sociedad de
Tasación. Tras esto se viven años de estabilidad entre 1994 y 1998, con precios creciendo entre el 0% y el 5%.
Pero por distintos acontecimientos (las devaluaciones de la peseta, el cambio de Gobierno en 1996, los planes de racionaliza-
ción del gasto público, la privatización de las empresas públicas, la bajada de los tipos de interés, el descenso del paro...), en
1998 comienza el despegue del sector inmobiliario. “Al principio nadie se extrañó del incremento de ventas y precios. Era la con-
secuencia lógica de un país que salía de la recesión (varios años de demanda contenida de jóvenes que, ahora con trabajo, que-
rían ser propietarios de su casa). Así, empleo, bajos tipos de interés y un horizonte despejado justificaban con creces el resurgir
del sector”, señala Ruiz Bartolomé.
Era el germen de lo que sería la gran burbuja que va de 1998 a 2007. “Hasta finales de los noventa los precios llevaban una
senda que era ligeramente superior a la del IPC y a partir de ahí se produce un crecimiento desaforado, hasta que se llega a una
situación en la que una parte muy importante de la demanda potencial, a pesar de los bajos tipos y los largos plazos de amortiza-
ción, es expulsada del mercado”, explica Julio Gil, presidente de la Fundación de Estudios Inmobiliarios (FEI). La revalorización
de la vivienda entre 1997 y 2007 fue del 191% según The Economist, la segunda mayor de la OCDE y superior a la de Reino
Unido (168%) o Estados Unidos (85%).
El punto de inflexión fue el cambio del tipo de interés fijo por el variable
Nada de esto se puede entender sin el mercado hipotecario.

Lectura 1
En estos 30 años los ciudadanos han aceptado con normalidad el hecho de hipotecarse para comprar casa. Las entidades finan-
cieras usan el crédito hipotecario al servicio de la estrategia de captación de unidades familiares y de la venta cruzada de otros
productos. Supuso el gran despegue de la banca minorista en el mercado financiero. “Entre 2002 y 2007 la actividad económica
es muy intensa (años de crecimiento del PIB del 3% al 4%) y la generación de empleo impulsa la inmigración. La gran demanda
de vivienda conlleva concesiones de 800.000 hipotecas en 2002 y hasta 1,06 millones en 2007, año en el que el saldo hipoteca-
rio es equivalente al 100% del PIB”, argumentan en la AHE.
El punto de inflexión fue la sustitución del tipo de interés fijo por el variable y el aumento del plazo de amortización. En torno al
año 2000, el tipo variable se fue adueñando de las compraventas. Llegó el crédito barato. ¿Quién podía resistirse a un tipo del
3% frente a otro de más del 6%? Por el mismo dinero prestado la cuota hipotecaria se reducía cerca de un 40%. La consecuen-
cia: las promociones de vivienda se vendían solas, los ritmos de venta se disparaban y los promotores subían precios de un mes
a otro. “Y para sorpresa de todos, un millón o dos más de pesetas por piso apenas domeñaban el ímpetu de la demanda”, recuer-
da Ruiz Bartolomé. Reinaba un clima de euforia y la construcción se convertía en el motor de la economía nacional.
Llega la especulación
Con las nuevas facilidades financieras el promotor se puede permitir adquirir terrenos sin apenas aportar fondos propios. Así,
“quien antes podía comprar suelo para 50 viviendas, ahora podía hacerlo para 250. La capacidad de producción de los jugado-
res habituales del sector se quintuplicó”, dice García Montalvo. “Aumenta el apalancamiento para todo el que participase en el
proceso constructivo. Junto con las ineficiencias en aspectos de la gestión del suelo y la especulación del mismo, crearon la
tormenta perfecta”, cree Gómez-Pintado.
En 2002 se dieron 800.000 hipotecas y en 2007 se concedieron más de un millón Esta tormenta fue la que empañó el cooperati-
vismo. En los años ochenta las cooperativas construían hasta el 80% de las viviendas protegidas. En 1985 se habían edificado
843.723 casas través de 3.605 cooperativas. En años posteriores se promovieron una media de 40.000 viviendas anuales dismi-
nuyéndose esta cifra a 20.000 con motivo de la burbuja inmobiliaria, que influyó negativamente por la especulación del precio
del suelo y la restricción crediticia a las cooperativas”, dice Alfonso Vázquez Fraile, presidente de la Confederación de Coopera-
tivas de Viviendas de España (Concovi).
Lectura 1
Esta tormenta fue la que empañó el cooperativismo. En los años ochenta las cooperativas construían hasta el 80% de las vivien-
das protegidas. En 1985 se habían edificado 843.723 casas través de 3.605 cooperativas. En años posteriores se promovieron
una media de 40.000 viviendas anuales disminuyéndose esta cifra a 20.000 con motivo de la burbuja inmobiliaria, que influyó
negativamente por la especulación del precio del suelo y la restricción crediticia a las cooperativas”, dice Alfonso Vázquez Fraile,
presidente de la Confederación de Cooperativas de Viviendas de España (Concovi).
En el año 2006 eran ya muchos los síntomas de agotamiento del mercado. Según Ruiz Bartolomé, economistas, bancos, promo-
tores y políticos hablaban de soft landing, de un periodo de aterrizaje suave. Desde 2002, el Banco de España alertaba sobre la
sobrevaloración de la vivienda, aunque hablaba de “reabsorción paulatina y ordenada”. Pero ya no daba más de sí. En junio de
2007 el precio de la vivienda alcanzaba 9,1 veces la renta bruta de los hogares y el esfuerzo anual superaba el 56% de los ingre-
sos. La estocada final llegó en verano de 2007, cuando estalló la crisis de las hipotecas americanas de baja calidad (subprime).
La fiesta había acabado.
El pinchazo de la burbuja comienza en 2008, aunque los primeros signos aparecen en 2006 con la reducción de las ventas. La
caída de precios es inicialmente lenta; después más intensa. La rebaja hasta el día de hoy es de un 30% a un 45%. A partir de
ese momento, compás de espera y muchas voces que hablan de la rehabilitación como el futuro. “La rehabilitación se presenta
como uno de los nichos más sanos”, según ACR Grupo, empresa de construcción, promoción y rehabilitación. Aporta datos: en
España hay un parque de más de ocho millones de edificios (más de 25 millones de casas); el 21% tiene más de 50 años y el
60% son anteriores a 1980.
En 2014 la venta de casas sube un 2,2% por primera vez desde 2010 y el precio un 1,8% tras seis años de crisis, según el INE
.1. Realiza un esquema con las principales ideas del texto.
2. Comenta los aspectos racionales e irracionales relacioanados con la subida del precio de la vivienda.
Lectura 2
Comprar o alquilar Finanzas para todos http://www.finanzasparatodos.es/es/economiavida/comprandovivienda/introduccion.html
¿Es el momento adecuado?

La compra de su vivienda habitual puede ser la inversión más importante de su vida.
Durante muchos años, esta operación supondrá un impacto importantísimo en su economía doméstica y representará la mayoría
de su patrimonio neto. El tipo de vivienda, su ubicación y entorno también influirán en su estilo de vida. Es una compra que no
se puede realizar sin el debido análisis.
Y la primera decisión que debe tomar es si se encuentra en el momento adecuado para comprar su casa.
¿Comprar o alquilar?
Es cierto que comprar una vivienda depara muchas ventajas. La primera, que es una buena inversión a largo plazo. Las mensua-
lidades de la hipoteca le obligan a ahorrar todos los meses y, al cabo de 20 ó 30 años, poseerá un bien que vale mucho dinero.
A partir de entonces, no pagará ni cuotas ni alquileres y, si es necesario, podrá utilizar la vivienda para financiar su jubilación u
otro gasto importante. Eso sí, una vivienda en propiedad ata mucho a sus dueños. No se sentirá con la misma libertad si tiene
que cambiar de residencia por razones familiares o laborales.
En cuanto a lo de que alquilar es tirar el dinero, recuerde que el alquiler también tiene ventajas. Ser propietario supone, además
de las cuotas de la hipoteca, una serie de gastos que ni se recuperan ni aportan ninguna ventaja fiscal. Seguros de hogar,
impuestos, mantenimiento y gastos de comunidad representan importantes desembolsos a los que está obligado el dueño.
Cuando se vive de alquiler, estos gastos suelen cubrirlos los caseros.Al precio de venta de la casa hay que añadir una serie de
gastos asociados a la compraventa y formalización del préstamo hipotecario, que corren normalmente a cargo del comprador.
- Tasación
- Notarías
- Gestoría
- Verificación registral
- Comisiones de apertura o de subrogación
- Impuestos sobre la constitución de la hipoteca
- IVA o impuesto de transmisiones
- Seguros
Lectura 2
Comprar o alquilar Finanzas para todos http://www.finanzasparatodos.es/es/economiavida/comprandovivienda/introduccion.html
¿Cuánto tiempo piensa vivir en la vivienda? - El factor determinante

Los gastos de compraventa y formalización del préstamo hipotecario suponen alrededor del 10% del importe financiado, y los
tiene que pagar el comprador con independencia de que se quede en la casa un año o treinta.
Los gastos totales de la operación suponen, de media, alrededor del 10% del importe financiado. Es decir, para una hipoteca de
200.000 € tendría que desembolsar unos 20.000 € en gastos no recuperables (además de la entrada y del IVA). ¿Cuántos
meses de alquiler representa ese importe? Tenga en cuenta que estos gastos de hipoteca se pagan en el momento de formalizar
el préstamo, independientemente de si se va a quedar en la casa durante un año o treinta. Además, durante los primeros años
de la hipoteca estará pagando sobre todo intereses (también son gastos), sin apenas amortizar el capital.
¿Puede permitírselo ahora?

Aunque parezca obvio, antes de nada debe saber si cuenta con los ahorros suficientes para adquirir una vivienda. Muchos se
limitan a calcular la cuota de la hipoteca y se olvidan de que es necesaria una buena cantidad de dinero líquido.
La entrada: Cuente con que la entrada representa en torno al 20% del precio total de la vivienda. Las entidades financieras
suelen prestar el 80% del valor de tasación de la casa (máximo legal). Fíjese que hemos dicho del valor de tasación y no del
precio de la vivienda. Es decir, si compra a buen precio puede ser que el 80% del valor de tasación sea más que el 80% del
precio. Si compra a un precio mayor que la tasación posiblemente tendrá usted que aportar más del 20% del precio de venta.
Ejemplo ilustrativo: Una vivienda tiene un precio de venta de 300.000 €, sin embargo está tasada en 270.000 €. Un banco, en
caso de conceder un préstamo hipotecario, por regla general sólo dará, como máximo, 216.000 € (el 80% de 270.000). El com-
prador tendrá que pagar como entrada el resto (84.000 €), además de los gastos de formalización del préstamo (como media el
10% de 216.000 € = 21.600 €). Es decir, para comprar esta casa, habrá que contar con aproximadamente 105.600 € antes de
contratar una hipoteca. Para mucha gente, el pago de la entrada, y no la cuota mensual, es el mayor obstáculo para adquirir una
vivienda. Si no se trata de la primera vez que compra una vivienda habitual, sino que ya tiene otra casa para vender, los ingresos
de esta venta probablemente cubran el capital inicial necesario, siempre que logre venderla antes de comprar la nueva.
1- Expilca las ventajas e inconvenientes de alquilar un piso frente a comprarlo.

Mercado de valores
1. La Bolsa
2. Análisis técnico
3. Análisis fundamental
1. La Bolsa http://www.bolsamadrid.es/esp/Inversores/Formacion/QueeslaBolsa.aspx
La Bolsa es un mercado. Como en todo mercado, se negocian una serie de productos y se ponen en contacto compradores y vendedores. Efectiva-
mente, en primer término, la Bolsa es punto de encuentro entre dos figuras muy importantes en una economía: empresas y ahorradores.
Las empresas que necesitan más fondos para alcanzar sus objetivos tienen diferentes formas de conseguirlos. Una de las más interesantes es
acudir a la Bolsa y vender activos financieros, como acciones, bonos, obligaciones, etc. Esta primera venta se conoce como “mercado primario”. A
partir de aquí, los productos se pueden comprar y vender en la Bolsa, dando lugar al mercado secundario.
Por otro lado, los ahorradores (tanto instituciones como particulares) desean obtener rentabilidad de sus excedentes y entre las muchas alternati-
vas de inversión que existen, pueden decidir la compra en Bolsa de los productos emitidos por las empresas.
La Bolsa, por tanto, cumple una función esencial en el crecimiento de toda economía, puesto que canaliza el ahorro hacia la inversión productiva.
Es un instrumento de financiación para las empresas y de inversión para los ahorradores. Facilita la movilidad de la riqueza.
En su condición de mercado secundario, la Bolsa ofrece a los compradores de valores mobiliarios la posibilidad de convertirlos en dinero en el
momento que lo deseen.
Resultaría poco atractivo para los inversores no poder desprenderse fácilmente de sus acciones, bonos, etc, cuando necesitaran el dinero. La
liquidez que la Bolsa ofrece a los inversores hace posible que sus diferentes horizontes temporales de inversión, generalmente no coincidentes con
el carácter permanente de financiación de la empresa, puedan conjugarse y así cumplir ambos sus objetivos.
Además, el mercado bursátil resuelve, cada vez con mayor eficiencia, el problema de la valoración de los activos financieros a través de la libre
conjunción de oferta y demanda. Es decir, en la Bolsa el precio de los productos financieros es un precio objetivo puesto que se corresponde con el
valor que el mercado da por ellos.
Para que todas estas funciones se desarrollen con eficiencia es muy importante la información. La información es a los mercados lo que la sangre a
un organismo vivo, cuanto más limpia y mejor circule, mejor funcionará todo el sistema. Toda la información que pueda influir en el mercado debe
ser difundida de forma clara y rápida a todos los participantes en el mismo para que todos dispongan de las mismas oportunidades. La transparen-
cia informativa es un compromiso constante de la Bolsa.
Por último, un mercado oficial y organizado como es la Bolsa confiere seguridad jurídica a todas las transacciones que se realizan y facilita la acce-
sibilidad de todos los participantes.
2. Análisis técnico
Bolsa en 1/2 hora

Soportes y resistencias
http://aprendizdebolsa.blogspot.com.es/2010/11/soportes-y-resistencias-de-inditex.html
Bolsa en 1/2 hora

3. Análisis fundamental
Bolsa en 1/2 hora

El valor intrínseco y el PER
Bolsa en 1/2 hora

Empleo y seguridad social
1. El contrato de trabajo y la seguridad social
2. El salario
3. Las deduccion del salario
4. Estructura recibo salarial
5. Finiquito
6. Ejemplo de recibo salarial.
7. Sistemas de previsión públicos y privados
Caso práctico: la rentabilidad de tu inversión en capital humano.
Lectura: Los accidentes laborales suben un 30%
Actividad: los riesgos laborales
Actividad: el proceso de búsqueda de empleo

1. La contratación laboral Jose Sande v 1.0 2010
El Texto Refundido de la Ley Estatuto de los Trabajadores de 1995 (LET) es el marco general que regula las relaciones laborales en España.
De forma sucesiva van operando otros marcos como la legislación específica de contratación y el convenio colectivo. El contrato de trabajo no
puede vulnerar ni contradecir ninguno de estos límites legales.
LEY DEL ESTATUTO DE LOS TRABAJADORES

El contrato de trabajo
Legislación específica de contratación
Es una acuerdo entre empresario y trabajador. Se puede celebrar por escrito Convenio colectivo
o verbalmente, salvo cuando la ley marque lo contrario.
Pacto
Existen muchas modalidades de contratos de trabajo, pero básicamente se empresario
pueden dividir en: trabajador
- Contratos indefinidos. No se fija una duración predeterminada de tiempo.
- Contratos temporales. Con duración prestablecida o fecha de finalización

condicionada a algún suceso.
- Contratos a tiempo parcial. La duración de la jornada laboral es inferior a lo

habitual. Pueden ser indefinidos y temporales.
Contrato de trabajo: acuerdo entre una

Fruto personal del trabajo
persona con capacidad legal para trabajar
Trabajador Empresario (trabajador), para realizar personal y voluntaria-
mente un trabajo por cuenta ajena, bajo la orga-
Remuneración, organización y dirección
nización y dirección de otra (empresario), a
cambio de una remuneración.
La seguridad social
El Sistema de la Seguridad Social es un conjunto de regímenes a través de los cuales el Estado garantiza a las personas comprendidas en su
campo de aplicación, por realizar una actividad profesional, o por cumplir los requisitos exigidos en la modalidad no contributiva, así como a los
familiares o asimilados que tuvieran a su cargo, la protección adecuada en las contingencias y situaciones que la ley define.
Prestaciones
- Asitencia sanitaria El artículo 41. de la Constitución española al referirse a la

Seguridad Social establece que los poderes públicos man-
- Desempleo. tendrán un régimen público de Seguridad Social para todos
los ciudadanos, que garantice la asistencia y prestaciones
- Jubilación sociales suficientes ante situaciones de necesidad, especial-
mente en caso de desempleo. La asistencia y prestaciones
- Incapacidad temporal complementarias serán libres..
- Incapacidad permanente
- Jubilación
- Muerte y supervivencia (viudedad, orfandad...).
Prestaciones contributivas y no contributivas
Las prestaciones no contributivas se conceden a aquellos ciudadanos que se encuentran en situación de necesidad aunque no hayan cotizado
nunca o, habiendo cotizado, no lo hayan hecho durante el suficiente en cada caso para alcanzar las prestaciones del nivel contributivo. Su percep-
ción se condiciona a un nivel máximo de ingresos.
Por el contrario, las prestaciones contributivas están comprendidas dentro de la acción protectora del Régimen General y de los regímenes especia-
les de la Seguridad Social (autónomos) y exigen unos requisitos mínimos de cotización
A efectos de las prestaciones de modalidad contributiva, están incluidos dentro del campo de aplicación del Sistema de la Seguridad Social, y
cualquiera que sea su sexo, estado civil o profesión, todos los españoles que residan en España, y los extranjeros que residan o se encuentren
legalmente en España, siempre que, en ambos supuestos, ejerzan su actividad en territorio nacional.
2. El salario
El Estatuto de los Trabajadores considera salario a “la totalidad de las percepciones económicas, en dinero o en especie”. Establece como excep-
ciones algunos tipos de indemnizaciones ( traslados, despidos, Seguridad Social..), que se restarán de la cantidad percibida como salario.
Componentes del salario
El salario se dividen en dos grandes bloques:

Salarios: totalidad de las percepciones económicas de
- Salario base. Se percibe por el hecho de trabajar, en función de la cate- los trabajadores, en dinero o en especie, por la prestación
goría profesional. No tiene en cuenta las circunstancias personales o resulta- profesional de servicios laborales por cuenta ajena, ya
dos de la empresa. retribuyan el trabajo efectivo, cualquiera que sea la forma
de remuneración, o los periodos de descanso computa-
- Complementos salariales. Están en función de la situación personal bles como de trabajo.
del trabajador o del rendimiento realizado: antiguedad, horas extra, primas,
turnicidad, desplazamientos, dietas...
= +
SMI: Salario mínimo interprofesional. Salario
Establecido como mínimo por el Estatuto
Salario base Complementos
de los Trabajadores para un jornada labo-
ral a tiempo completo.
En metálico o en especie Categoría profesional Situación personal

y rendimiento
3. Deducciones en el salario
El trabajador no recibe íntegramente su retribución: se le deduce su aportación a la Seguridad Social y la retención del Impuesto sobre la Renta de
las Personas Físicas.
El empresario retiene estas

cantidades y las ingresa en SS y AEAT
Salario bruto Retención IRPF: dinero que la Agencia
Salario neto Tributaria detrae del salario por medio de la
- =
empresa como anticipo de la cuota del
SS impuesto que después habrá que pagar.
IRPF
El empresario ingresa en la Seguridad

SS a cargo
Social la cuota que le corresponde a él,
del empresario más la cuota que le retiene al trabajador.
Coste salarial para el empresario
El empresario, tener contratado un trabajador no sólo le

cuesta el salario bruto, también tiene que abonar una cuota
mensual a la seguridad social. SS
Salario bruto SS a cargo

del empresario
4. Estructura del recibo de salarios
La nómina o recibo salarial es el documento que justifica el pago de las retribuciones al trabajador por parte del empresario.
Datos identificativos de la empresa y del trabajador Encabezamiento
FACTORES RETRIBUCIÓN
Tierra Renta
Todas las retribuciones que percibe el trabajador = bruto percibido Devengos
Trabajo Salario
Capital Interés
Empresario Beneficio
Deducciones
Cantidades que se restan del total devengado para obtener el líquido total a percibir
Líquido = devengos - deducciones
Identifican la parte del sueldo que generará cotizaciones a ingresar en Bases de cotización y retención
la Seguridad Social y retenciones al IRPF
Proceso de elaboración
Calculamos
Cubrimos Sumamos
Calculamos bases deducciones
cabecera devengos
y líquido a cobrar
5. Encabezamiento
La categoría o grupo profesional y los grupos de cotización

están definidos en tablas oficiales. Desde el 2002 no es obligatorio que
la empresa lleve Libro de Matrícula.
Se asigna desde la primera vez que un trabajador se da de alta.

El trabajador mantiene este número durante toda su vida.
Empresa: ________________________________ Trabajador: _______________________________________________
Domicilio: ________________________________ N.I.F. : ________________Número Libro de Matrícula: ____________
C.I.F.: ________________________________
________________________________ Número de a liación a la Seguridad Social: ____________
Código de cuenta de cotización a la Categoría o grupo profesional: _________________________________
Seguridad Social: __________________________ Grupo de cotización: _________________________________
Periodo de liquidación: del ....... de ....................... al ..... de ...................de .......... Total días
- Si el trabajador tiene retribución mensual y ha estado de alta todo el mes,

se pone siempre el total de 30 días ( independientemente de los días que tenga ese mes).
- Si su retribución es diaria y ha estado de alta todo el mes, se pone el número de días que realmente tiene ese mes, 28, 29, 30 o 31
- Si comenzó a trabajar después del día 1, se contarán los días exactos que estuvo incorporado ese mes.
6. Devengos
Como regla general las percepciones salariales cotizan a la Seguridad Social.
I. DEVENGOS TOTALES
Las percepciones salariales son la totalidad de
retribuciones, en dinero o en especie, que el trabaja-
dor percibe como contraprestación a su prestación 1. Percepciones salariales
de servicios laborales. Salario base...................................................................... _______ __________
Retribuyen tanto el trabajo efectivo como los perío- Complementos salariales
dos de descanso computables como trabajo (días
_____________________............................................... _________________
festivos, descanso semanal, vacaciones..).
_____________________............................................... _________________
_____________________............................................... _________________
Horas extraordinarias ...................................................... _________________
Gratificaciones extraordinarias ....................................... _________________
Salario en especie ........................................................... _________________
2. Percepciones extrasalariales
Indemnizaciones o suplidos por gastos
_______________________________............................ _________________
Prestaciones e indemnizaciones de la Seguridad Social
Las percepciones extrasalariales tienen como
finalidad compensar los gastos ocasionados al traba- _______________________________............................. _________________
jador como consecuencia del desarrollo de su trabajo.
Indemnizaciones por traslados, suspensiones y despidos
_______________________________............................ _________________
Otras percepciones no salariales
_______________________________ ........................... __________________
A. TOTAL DEVENGOS.................................. ....................................
Las percepciones extrasalariales por regla general no cotizan

7. Bases de cotización
BCCC = Percepciones Salariales, sin incluir las DETERMINACIÓN DE LAS BASES DE COTIZACIÓN A LA SEGURIDAD SOCIAL Y CONCEPTOS DE
RECAUDACIÓN CONJUNTA Y DE LAS BASE SUJETA A RETENCIÓN DEL I.R.P.F.
horas extraordinarias + excesos no salariales +
Prorrateo de retribuciones de vencimiento superior al 1. Base de cotización por contingencias comunes
Remuneración mensual ......................................................................... ____________________
mes (pagas extras, de beneficios) Prorrata pagas extraordinarias ............................................. ................. ____________________
TOTAL ................................... _____________________
Prorrateo de retribuciones superior al mes = Impor- 2. Base de cotización por contingencias profesionales (A.T. y E.P.)
y conceptos de recaudación conjunta (Desempleo, Formación
te anual estimado / 12 Profesional, Fondo de Garantía Salarial)............................. ................. _____________________
3. Base de cotización adicional por horas extraordinarias ......................... _____________________
4. Base sujeta a retención del I.R.P.F. ....................................................... _____________________
BCCP Y CONCEPTOS DE RECAUDACIÓN CONJUNTA =

Percepciones Salariales, incluyendo horas extraordinarias + B.C. HORAS EXTRAORDINARIAS =
Excesos de percepciones no salariales + Prorrateo de retribucio- Retribución en concepto de Horas Extraordinarias
nes de vencimiento superior al mes (pagas extras, de beneficios)
CONTINGENCIAS COMUNES: situaciones derivadas de enfermedades comunes, maternidad y accidente no laboral.
CONTINGENCIAS PROFESIONALES: (Accidentes de Trabajo y Enfermedades Profesionales; AT y EP).
DESEMPLEO: se destina a cubrir este riesgo, que está gestionado por el INEM.
FONDO DE GARANTIA SALARIAL: se destina a garantizar los salarios, indemnizaciones y salarios de tramitación
que las empresas no abonen a sus trabajadores, con independencia de la propia responsabilidad empresarial.
FORMACION PROFESIONAL: están destinadas a fines de formación, reciclaje, etc. profesional.
COTIZACION ADICIONAL POR HORAS EXTRAORDINARIAS: están sujetas a una cotización adicional, con el fin de
incrementar los recursos de la Seguridad Social.
8. Deducciones
II. DEDUCCIONES TOTALES

Cuota Cotización por Contingencias Comunes =
Tipo aplicable según tabla sobre Base de Cotización por
Contingencias Comunes.
1. Aportación del trabajador a las cotizaciones a la Seguridad Social
conjunta
y conceptos de recaudación
%
Contingencia comunes ......................................... ______ .......... __________________
Desempleo ........................................................... ______ .......... __________________
Formación Profesional ........................................ ______ .......... __________________
Cuota Cotización por Desempleo = Tipo aplicable Horas extraordinarias ........................................... ______ .......... __________________
según tabla sobre Base de Cotización por Desempleo. Fuerza mayor o estructurales .......................... ______ ......... __________________
No estructurales .............................................. ______ .......... __________________
TOTAL APORTACIONES ......................................................... __________________
2. Impuesto sobre la renta de las persona físicas ..........______ .......... __________________
3. Anticipos ......................................................................................... __________________
4. Valor de los productos en especie ............................................... .... __________________
5. Otras deducciones.......................................................................... __________________
Cuota Cotización por Formación Profesional = B. TOTAL A DEDUCIR .............................................. __________________

Tipo aplicable según tabla sobre Base de Cotización por For-
-B)................................... __________________
mación Profesional.
LIQUIDO TOTAL A PERCIBIR (A ...................................de ...........................de ........
Firma y sello de la Empresa RECIBÍ
Cuota Cotización por Horas Extraordinarias =

Tipo aplicable según tabla sobre Base Cotización por Horas
Extraordinarias.
El empresario tiene la obligación de practicar la retención de IRPF que corresponda según la situación económica y familiar del trabajador.
9. “El finiquito”
Nombre común que recibe el documento que firma el trabajador a la extinción de su contrato de trabajo.
Componentes del finiquito
- El Salario de los últimos días trabajados del mes en el que cesa.

Salario
- El pago de las vacaciones no disfrutadas (calculadas desde el 1 de enero del
año en curso hasta el cese a razón de 2,5 días por mes y descontando los días
disfrutados).
Parte Vacaciones
proporcional
- Las pagas extraordinarias. Se calcula la parte proporcional desde el inicio Pagas extra
del semestre hasta la fecha de cese. pendiente
- Otros conceptos. Se incluirían posibles indemnizaciones (como puede ser el Otros
caso de algunos contratos de duración determinada) y otras pagas extraordi-
narias reguladas en el convenio aplicable.
La firma del finiquito
La firma del finiquito libera al empresario de futuras obligaciones. Por ello es muy importante que el
trabajador esté conforme y bien informado de lo que firma.
Para ello tiene derecho a requerir la presencia de un miembro del comité de empresa o delegado de
personal.
Sólo se debe firmar el finiquito si se está totalmente seguro y convencido de lo que se firma.
Ejemplo de recibo salarial
Fuente
www.seg-social.es/prdi00/groups/public/documents/binario/50925.pdf
7. Sistemas de previsión púbicos y privados
Los sistemas públicos de previsión social:
generales obligatorias de funcionarios.
Los sistemas privados de previsión social:
- Los planes de pensiones

- Las mutualidades de previsión social
- Los planes de previsión asegurados
- Los contratos de seguro individuales y colectivos.
En lo referente a pensiones siguen el modelo establecido en el Código de

Lovaina, el cual fija tres niveles en las prestaciones:
independencia de la contributividad realizada. Los Estados siguen el principio

de solidaridad social.
trabajadores. Esta contributividad da derecho a unas prestaciones.
cubierto por el segundo nivel.

Lectura : Los accidentes laborales mortales suben un 30% EFE (2015)
Un informe de UGT-A recoge que un 30% de empresas no tienen delegado de prevención y alerta del aumento del número de infartos en el sector de la limpieza y
financiero.
El secretario de relaciones laborales de UGT-Andalucía, Juan Carlos Naranjo, ha presentado este lunes un informe sobre siniestralidad laboral con motivo de la
conmemoración este martes del Día de Seguridad y Salud en el Trabajo, y ha exigido que se investigue las causas de los accidentes in itinere, que hasta ahora no
se hace, ya que en 2014 fallecieron 94 personas en accidentes laborales en Andalucía, de los que 17 fueron in itinere. Además, el 50 % de los accidentes laborales
mortales fueron trabajadores con contratos temporales, ha destacado.
El dirigente sindical ha denunciado que, a pesar de haber transcurrido veinte años desde la publicación de la Ley de Prevención de Riesgos Laborales, la siniestrali-
dad sigue en aumento y se ha roto la tendencia a la baja en los últimos diez años. Por ello, ha exigido a los empresarios y a la Junta y al Gobierno el "cumplimiento ri-
guroso de la ley. No se puede considerar como algo asumible e inevitable la siniestralidad laboral por parte del empresario". UGT está llevando a cabo un programa
de visitas a empresas en materia de prevención y el año pasado los técnicos del sindicato visitaron casi 3.500, sobre todo las que tienen entre seis y diez trabajado-
res, ha explicado Naranjo.
Las conclusiones del informe ponen de manifiesto que un 30% de las empresas no tienen delegado de prevención, a pesar de ser una obligación legal y otro incum-
plimiento es el 35% de los trabajadores no participa en cuestiones preventivas. Según el informe de UGT-A, aunque el 85% de los trabajadores ha recibido forma-
ción e información en materia preventiva, el número de horas recibidas son menos de diez en un 58 % de los casos. Un 85% de las empresas visitadas por los técni-
cos de UGT gestionan la prevención a través de un servicio ajeno, lo que "supone que no se fomente eficazmente la integración de la prevención en la empresa",
ha denunciado el dirigente sindical. En un 97% de los casos se ha hecho el plan de prevención y la evaluación de riesgos laborales, pero las medidas preventivas
propuestas se cumplen en un 89% de los casos, ha incidido.
Según Naranjo, la investigación de los accidentes sigue siendo una "asignatura pendiente" porque la ley obliga al empresario a investigar cuando se produzca un
daño para la salud de los trabajadores o cuando aparezcan indicios de que las medidas preventivas resultan insuficientes, algo que sólo han hecho un 57% de las
empresas visitadas por los técnicos de UGT. Se ha detectado un incremento de los accidentes "clásicos" como pueden ser derrumbamientos de muros y vuelcos
de tractores, de forma que el 21% de los siniestros ocurridos en 2012 fueron por sobreesfuerzos y el 25% por caídas.
Asimismo, el responsable de UGT ha hecho hincapié en que han aumentado mucho los infartos y lo ha asociado a las situaciones de estrés y precariedad laboral
que viven algunos trabajadores, sobre todo del sector de la limpieza porque tienen que cubrir más oficinas con las mismas horas que hacían antes de la crisis. Los
otros afectados por los infartos son los trabajadores del sector financiero o de ahorro porque sufren la presión de las ventas de productos, así como el miedo a que
le apliquen la movilidad geográfica o por un despido derivado de la reestructuración del sector durante los últimos años.
1- Haz un resumen de las principales ideas del texto.

2- Realiza una valoración de las ideas expuestas en el texto.
3- ¿Por qué crees que hay trabajadores que no participan en cuestiones preventivas?
Actividad: Los riesgos laborales
http://www.juntadeandalucia.es/organismos/economiainnovacioncienciayempleo/areas/seguridad-salud.html
Entra en la web de la Junta de Andalucía sobre Seguridad y salud laboral (o en la de tu CCAA) y:
1- Explica qué son los riesgos laborales.

2- Realiza una síntesis de una hoja sobre las actuaciones de la Junta en este ámbito.
3- ¿Crees que la prevención de riesgos laborales es responsabilidad exclusiva del empresario? ¿Por qué?
Actividad: El proceso de búsqueda de empleo
http://www.juntadeandalucia.es/export/drupaljda/1_1709_GuiaPracticaBusquedaEmpleo.pdf
Descarga la Guía Práctica de la Junta de Andalucía para la búsqueda de Empleo:
1- Haz un resumen de una carilla sobre los contenidos dicha guía.

2- Comenta con tus compañeros la importancia de cada uno de los cuatro principales puntos de la guía.
Marco jurídico del consumidor financiero
1. La negociación con el banco
2. Comparador de tarifas bancarias
3. Reclamación bancaria
4. Protección de datos de caracter personal
5. Seguridadn en internet
Lectura 1
Cómo negociar con un banco Libertad Digital http://www.libertaddigital.com/profesionales/los-10-mandamientos-de-la-negociacion-con-la-banca-1276351687/
En primer lugar, estos expertos recomiendan no olvidar lo que llama los 10 mandamientos de la negociación bancaria. Son los siguientes:
1. No trabaje nunca con una sola entidad financiera. Tampoco con demasiadas.
2. Las entidades financieras no ayudan a nadie, buscan beneficio.
3. El verdadero cliente de una entidad es el usuario de crédito y servicios. De ahí obtienen los mayores importes.
4. Para una entidad financiera, cada acreditado es un moroso en potencia.
5. El pasado no constituye una garantía.
6. No confiar la solución de una mala gestión a la obtención de un crédito. Rara vez da resultado.
7. Plantee las operaciones con total transparencia. A medio y largo plazo es la única forma de operar.
8. No base nunca una negociación sobre datos falsos. La banca dispone de una amplia base de información.
9. La obtención de una facilidad crediticia es un éxito en una negociación, no una victoria sobre nadie.
10. No hay peor negociación que la no intentada. Todo es negociable, al menos inténtelo.
Además, este analista ofrece algunas claves para ahorrarse algunas cantidades en el acuerdo final, generalmente enfocado a los costes en pólizas de crédito y descuentos comer-
ciales. Recuerda este blog especializado que en la banca “todo es negociable” y que las condiciones generales que ofertan las entidades no sólo son generales, sino que suelen
ser las más gravosas que pueden ofrecer.Para dar imagen de seriedad, es aconsejable realizar una única negociación anual con todos los bancos.
Además, permite ahorrar tiempo y alinear en paralelo todas las ofertas. En la medida de lo posible, siempre es positivo firmar un compromiso con la entidad sobre las condiciones
generales que se están negociando. Un acuerdo que hay que cumplir y hacer cumplir, evitando que el Banco abuse excusándose en errores de sus servicios informáticos.
En cuanto a la negociación pura, es preferible evaluar el coste global del servicio, sumando intereses, comisiones, mínimos, etc. Y no sólo llevarla al terreno del tipo de interés. De
este modo, tendremos una visión global de una “cesta” de costes que se acerque al punto óptimo en el que al usuario no le supone demasiado peso y a la entidad le permite obtener
un margen de beneficio.
- Realiza una simulacion de negociación bancaria con un compañero.

Lectura 2
Comparador de comisiones http://adicae.net/comparador-financiero-buscador/comisiones.html
Compara las tarifas y comisiones de dos productos financieros en tres bancos cercanos.
Lectura 3
Procedimiento de reclamación bancaria (fuente Consumer Eroski)
1. Reclamar en nuestra entidad
El primer lugar en el que se debe dejar constancia de la queja y el malestar es en el propio banco o caja de ahorros. En ocasio-
nes, basta con explicar a los empleados de la sucursal a la que se acude de manera habitual qué error han cometido. Hay veces
en que ellos lo solucionan de inmediato.
2. Acudir al servicio de atención al cliente
Como no siempre pueden resolverlo, hay otras vías, como presentar una queja por escrito ante el Servicio de Atención al Cliente
del banco. Este departamento o servicio debe estar de manera obligatoria en todas las entidades. En él se encargan de resolver
las quejas y reclamaciones.
3. Recurrir al Defensor del Cliente Bancario
Si no se está conforme con la solución que brindan en atención al cliente, se puede acudir al Defensor del Cliente Bancario. La
queja debe ser expuesta por escrito y tiene que estar relacionada con una violación de los intereses y derechos del cliente. La
ley señala que cuando la decisión del Defensor del Cliente es favorable a la reclamación, vinculará a la entidad.
4. Reclamar ante el Banco de España

Si la solución que ofrece el banco a través del Servicio de Atención al Cliente o del Defensor del Cliente no nos satisface, se
puede continuar la reclamación ante el Banco de España
- Haz un esquema del procedimiento de reclamación bancaria.

- Redacta una reclamación por una comisión cobrada erroneamente.
Lectura 4
La protección de datos de caracter personal Expansión
Se denominan "datos de carácter personal" cualesquiera informaciones relativas a una persona física identificada o identificable.
El concepto de datos de carácter personal es por tanto muy amplio, puesto que:
a) Comprende cualquier tipo de información respecto de una persona física (edad, color de pelo, aficiones, datos de carácter cultural, etcétera). Además, dentro de la información
que se puede poseer sobre una persona, existen datos que se consideran especialmente sensibles y que son objeto de una protección especial por parte de la normativa reguladora
de esta materia; se trata de datos relativos a la ideología, creencias, religión, origen racial, vida sexual y análogos de las personas.
b) No es necesario que la persona se encuentre totalmente identificada, sino que basta que resulte identificable.
Los datos de carácter personal han sido objeto desde hace ya tiempo de una regulación detallada y exhaustiva en España, motivada en parte por el hecho de que un uso incorrecto
de los mismos por parte de terceros puede tener consecuencias muy negativas para el titular de dichos datos, como podría ser que afectasen a su honor personal o a su imagen.
Probablemente, el hecho de que los datos personales se contemplen siempre con relación al honor, la dignidad y la imagen es lo que ha excluido de su ámbito aquellos datos relati-
vos a personas jurídicas, que en principio se entiende que no tienen cdatos personales". No obstante, existen ya sentencias en España que declaran que las personas jurídicas
tienen "imagen" y por tanto pueden verse perjudicadas por la mala utilización de su razón social u otros datos.
IMPORTANCIA EN EL ÁMBITO BANCARIO Y MEDIDAS PARA EL CUMPLIMIENTO
La gestión de datos personales en todos sus aspectos (captura, conservación, cesión a terceros) tiene una especial importancia en el ámbito bancario y ello por cuatro aspectos
fundamentales:
1. Captura y conservación
Para solicitar cualquier operación bancaria, desde la más simple, como puede ser abrir una cuenta corriente, a la más compleja que se nos pueda ocurrir, resulta esencial para el
cliente proporcionar una serie de datos que por definición son datos de carácter personal.
Ello significa que el banco o caja capturará en sus archivos estos datos y que, en consecuencia, deberá cumplir con los requisitos que la legislación le imponga al efecto.
Pero es que más allá de la captura, resulta evidente que la entidad financiera deberá conservar esos datos durante toda la vida de la operación y algún tiempo adicional tras haber
finalizado la misma.
El ejemplo de un préstamo a 5 años resulta ilustrativo:
El titular del mismo habrá proporcionado sus datos personales al banco con el fin de que se apruebe y gestione la solicitud del préstamo. Una vez concedido éste y durante los 5
años de su vigencia, lógicamente esos datos deben permanecer almacenados; pero vencido y pagado el préstamo, puede el titular requerir alguna información sobre el mismo y
ello obligará al banco o caja, en su caso, a conservar sus datos algún tiempo adicional (además de la propia normativa de conservación que para el Banco surge del Código de
Comercio). En síntesis: La captura y conservación por la entidad financiera de los datos personales de sus clientes en un archivo automatizado exigirá que el mismo cumpla con
los requisitos que legalmente se exigen para la protección de esta información.
Lectura 4
La protección de datos de caracter personal Expansión
En ocasiones, las entidades financieras no tratan por sí mismas todas las operaciones administrativas que conllevan una relación bancaria con uno de sus clientes. Así, resulta
relativamente frecuente que para determinadas cuestiones se subcontraten trabajos con otras empresas ajenas a la propia entidad.
Un caso frecuente puede ser el tratamiento de remesas de efectos para su descuento, contratándose a veces por parte de las entidades con otra empresa especialista en captura
y conservación las labores precisas para la gestión de las citadas remesas. Esto implicará que se cedan los datos que el cliente ha proporcionado al banco o caja a un tercero y de
nuevo ello requerirá que la entidad cumpla con lo que la legislación exige, en concreto tener el consentimiento del cliente.
3. Ficheros de solvencia patrimonial
Por su actividad las entidades financieras están en permanente contacto con las empresas que se dedican a la prestación de servicios de información patrimonial:
- Por una parte, cuando uno de sus clientes solicita una operación de riesgo demandan información sobre impagos de dicho cliente a las mencionadas empresas.
- Por otra, si un cliente impaga sus deudas con el banco o caja, éstos informan a la empresa de solvencia para que incluya al deudor en los ficheros de morosos.
Los datos sobre solvencia patrimonial son muy delicados y de hecho la normativa de protección de datos contiene menciones y exigencias específicas para los mismos, de modo
que una vez más las entidades financieras deberán ser extremadamente cautas al gestionarlos.
4. Publicidad
Las entidades financieras, como cualquier empresa, están interesadas en remitir periódicamente información a sus clientes sobre nuevos productos y servicios que puedan ser de
su interés, lo que implica la utilización de datos personales con estos fines (la dirección y el nombre es uno de ellos, evidentemente).
Una vez más se observa que ha de cumplirse la legislación en esta materia.
Se han reseñado los aspectos por los cuales la gestión de datos personales de clientes tiene especial importancia en el ámbito bancario; ahora bien, ¿cómo suelen cumplir las
entidades financieras con las exigencias que impone la normativa de protección de datos?
Normalmente mediante las siguientes fórmulas:
a) Mediante cláusulas incluidas en los propios contratos o formularios específicos en los que se hace mención a todos aquellos aspectos relativos a datos personales que la norma-
tiva requiere. Por ejemplo, el hecho de que el cliente autorice el tratamiento de sus datos personales a efectos del contrato que está firmando.
b) Facilitando el ejercicio por parte de sus clientes de tres derechos que la legislación sobre protección de datos concede al titular de los mismos:
- Derecho a solicitar el acceso a los datos personales (conocer qué datos de la persona se poseen por la entidad).
- Derecho a exigir su rectificación si son inexactos.
- Derecho a solicitar su cancelación si ésta no se hubiese efectuado y resultase procedente (por ejemplo, si no existe ya relación alguna con la entidad financiera y ésta conserva
l
Los datos del cliente diez años después de haber finalizado el contrato con normalidad).
- Haz un esquema del contenido del texto.

I
Lectura 5
La seguridad en la banca online . Finanzas para todos. http://www.finanzasparatodos.es/es/kitsupervivencia/protecciondatospersonales/precaucionesbancaonline.html
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6. Empleo y Seguridad Social

7. Marco jurídico del consumidor financiero

Jose Sande v.1 junio 2016 www.librosdetextogratis.com

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1- ¿Por qué es una falacia? - Coste de oportunidad Enlaces:

2- ¿Por qué no se crea ningún empleo nuevo ? - Falacias - http://ow.ly/2RjxE

3- ¿Ha aumentado o disminuido la riqueza nacional? - Pérdidas y ganancias - http://ow.ly/2RjyP

La gente es racional Tim Harford (2008), “La lógica oculta de la vida”

En eso más o menos consiste…dentro de los límites de mi definición.

1- ¿Qué caracteriza a la gente racional? - Racionalidad Enlaces:

El coste de oportunidad de la universidad Sullivan y Sheffrin (2007), “Economía”.

- Matrícula y libros (4 años a 10.000 euros al año) 40.000 euros

Coste total de oportunidad = 120.000 euros

1- ¿Por qué tiene en cuenta el salario no cobrado? - Coste de oportunidad

2- ¿Te parece elevado el coste de estudiar en la universidad? - Costes explicitos Enlaces:

3- Calcula el coste de oportunidad de estudiar bachillerato. - Costes implícitos - http://ow.ly/2RwHe

El coste de ir a un concierto de Eric Clapton Ferraro y Taylor (2005)

¿Cuál es para usted el coste de oportunidad de asistir al concierto de Eric Clapton?

1- ¿Por qué el coste de oportunidad es de 10 € ? - Coste de oportunidad Enlaces:

3- ¿Qué cambiaría si pudiésemos vender la entrada de Clapton? - Costes implícitos - http://ow.ly/2RwZO

El efecto manada Javier Ruíz (2009), “Psicoeconomía”.

1- ¿En qué consiste el efecto manada? - Efecto manada

2- ¿Por qué es irracional? - Irracionalidad Enlaces:

- ¿Cuánto tiempo lleva en la empresa?- le preguntó el ejecutivo al joven empleado.

3- ¿Es buena o mala la transparencia salaria? - Dinero y felicidad - http://ow.ly/2RFzx

El efecto ancla Thaler y Sunstein (2008), “Un pequeño empujón”.

1- ¿Por qué se produce el efecto ancla? - Efecto ancla Enlaces:

2- ¿Es un efecto racional? - Economía conductual - http://ow.ly/2RKyt

3- Explica su relación con la correlación de las respuestas. - Irracionalidad - http://ow.ly/2RKB1

Elecciones irracionales Tin Harford (2008), “La lógica oculta de la vida”

1- ¿Por qué crees que se inclinaban por la A y la D? - Irracionalidad

3- ¿Se puede corregir la irracionalidad? ¿cómo? - Análisis coste-beneficio - http://ow.ly/2RjJr

El efecto dotación Dan Ariely (2009), “Las trampas de deseo”

1- ¿En que consiste efecto dotación? - Efecto dotación Enlaces:

3- ¿Se puede corregir esta irracionalidad? ¿cómo? - Valoración de bienes - http://ow.ly/2RLtp

Consejos para evitar la irracionalidad Javier Ruíz (2009), “Psicoeconomía”.

1- ¿Cómo se aprovechan de la irracionalidad los vendedores? - Efecto anclaje

2- ¿Por qué es importante analizar la primera decisión? - Irracionalidad Enlaces:

4. Resultados y flujos de caja

6. El valor del dinero en el tiempo

Activo = Pasivo + Neto (Ecuación fundamental del patrimonio)

Liquidez: facilidad en que un bien o derecho