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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO


LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL
Plantilla

Diseño:
LUZ ELENA MONTOYA RENDÓN
ANGELA MAYELLIS MELO HIDALGO

Entregados por estudiantes:


Fabian Andres Diaz Malpica
Andrea Panqueva Rodriguez

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD


ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA

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INTRODUCCIÓN

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una


realidad concreta enmarcada a partir de una idea emprendedora pertinente a una
apuesta productiva identificada en la Agenda de Competitividad de la región. En este
sitio, el estudiante tiene la oportunidad de ralizar su práctica académica, aplicando
conocimientos y modelos de evaluación económica, ambiental y social
conocimientos y métodos que aprende en su proceso de formación pero también le
brinda la oportunidad de encontrarse frente al otro y a su lado, para generar la mejor
experiencia en cuanto a construcción de conocimiento significativo en la temática de
evaluación de proyectos sostenibles

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en


sesiones. La primera, denominada "Información básica de entrada" permite que el
estudiante ingrese la información pertinente a su idea emprendedora a la cual le
identifica requisitos técnicos, como soporte para relacionar las inversiones (activos
fìjos, diferidos y de capital de trabajo); también, estima la proyección de ventas para
los cinco años de vida útil del proyecto y se familiariza con los porcentajes que
afectarán los flujos financieros netos del proyecto, con y sin financiamiento creados
a partir de toda esa información que ingresa a la Plantilla por ese medio.

La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante


encuentra todos los cálculos que automáticamente generó el Excel con el fin de
establecer los flujos financieros netos necesarios para hacer lectura pertinente de los
indicadores en cuanto y tener elementos de juicio para conjugar los resultados
financieros con otros que los estudiantes en equipo deben indagar relacionados con
los beneficios y costos que afectan al individuo donde se implementaría el proyecto,
toda vez que se estima que todas las personas son iguales, tomando como referente el
Índice de Desarrollo Humano (IDH) para medir la rentabilidad económica del
proyecto frente a ese indicador desde el punto de vista de la economìa nacional. Así
mismo, los estudiantes deberán indagar sobre el riesgo del proyecto y aplicar el
método "análisis de sensibilidad" a los flujos financieros netos obtenidos
automáticamente por el Excel, como investigación que aporta a la evaluación del
aspecto económico del proyecto.

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La tercera y cuarta sesión "Lista chequeo RSE-Ambiental" y "Lista de chequeo


RSE-Social", contiene criterios básicos obtenidos de lineamientos de la
responsabilidad social empresarial e identificados a partir de la norma técnica
colombiana NTC ISO 26000, resumidos por Rincón (2015) y que por constituir
listas de chequeo definidas, se trajeron a esta práctica académica, buscando que los
estudiantes, no sólo conozcan los lineamientos de la responsabilidad social que son
canal hoy en el mundo, por donde transitan los aspectos económico, ambiental y
social del desarrollo sostenible -concepto desarrollado en los recursos didácticos del
entorno de conocimiento y glosario del curso - sino que disfruten la oportunidad de
evaluar, de una forma práctica, en qué medida su idea emprendedora cumple
requisitos del desarrollo sostenible, aplicando parámetros, como se enunció de la
Responsabilidad Social Empresarial.

Se espera que el estudiante disfrute esta experiencia de aprendizaje y que ella


también aporte al desarrollo integral de su Ser como persona, como profesional, como
sujeto activo y proactivo que gestiona cambios en su entorno. Y como siempre la Red
de Docentes del curso Evaluación de Proyectos estará siempre atenta a resolver sus
dudas e inquietudes que este proceso formativo académico y de aprendizaje pueda
generarle.

Apreciado estudiante, complementario a esta plantilla, existe la Guía para el uso


de recursos educativos que debe descargar, al igual que este Excel del entorno de
aprendizaje práctico. Además, en la última sesión "Lectura concepto indicadores", se
vincularon conceptos importantes para la Evaluación de proyectos de inversión de
Dávila, L. & Castellanos, L. (2016).

Atentamente,

Directora de curso

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Nota 1: En cuadro inversión fija / tangibles, los estudiantes van a suponer que toda
años porque existen activos depreciables a 3 años (las tecnologías), 5 años (algunos
Edificios es 20 años, la plantilla automáticamente la asigna.

Nota 2. Observe en cuadro Inversiones, el nombre de la cuenta principal (resaltada e


que traslada a la plantilla porque es la sumatoria de las subcuentas. A estas les crean
los requerimientos de su proyecto, para el presupuesto.

Nota 3. Las cuentas principales cuyos totales son los que traslada a la plantilla Ex
Edificios; c) Activo intangible o diferidos

Nombre de Estudiante que lo diligenció: ANDREA PANQUEV

Cuadro 1. Inversiones Fijas


Rubro / Cuenta Cantidad Totales
Tangibles (la sumatoria o parcial de las
subcuentas, es el total que traslada a la
plantilla Excel)

Adecuaciones y obras físicas

adecuacion de
1 $ 12,000,000
instalaciones

$ -
$ -

$ -

Maquinaria, equipos, muebles y


enseres de producción

molino triturador 1 $ 18,300,000

bascula capacidad 200kg 1 $ 600,000

banda transportadora 12m 1 $ 7,000,000

carretilla 1 $ 270,000

sillas giratorias 4 $ 1,000,000

archivador 1 $ 400,000

fumigadora 1 $ 670,000
termometro de
1 $ 485,600
compostaje
Maquinaria, equipos, muebles y
enseres de administración*
escritorio area
2 $ 640,000
de oficina
aires acondicionados 2 $ 5,600,000
equipos de computo 2 $ 3,000,000
camaras de seguridad 6 $ 2,000,000

$ -

$ -

$ -
$ -

Edificios (si es propiedad del proyecto, no


calcula gasto arriendo)
Activo intangible o diferidos (la
sumatoria o parcial de las subcuentas, es
el total que traslada a la plantilla Excel)

Gastos preoperativos para


puesta en marcha

Capacitaciones $ 1,000,000

Licencias y gastos para el


$ 4,000,000
montaje
Otros $ -
Permisos - usos legales
Patentes, marcas, registros,
$ 2,000,000
permisos, notificaciones, otros.
Marcas $ 800,000
Registros $ 1,670,000
Permisos $ 3,000,000
Notificaciones $ -
$ -
Total inversión (Valor que traslada a cuadro 1. Inversiones de la plantil
ORI
an a suponer que toda la depreciación es a 10
gías), 5 años (algunos equipos y herramientas).

a principal (resaltada en negrilla), su total es el


ntas. A estas les crean las filas necesarias según

slada a la plantilla Excel son: a) Tangibles; b)

NDREA PANQUEVA RODRIGUEZ

ones Fijas
Parciales $ Valor Total $

$ 51,965,600

$ 12,000,000
/ COSTOS VARIABLES
$
$

11,240,000
28,725,600

$
200,000,000
e los COSTOS DIRECTOS /
COSTOS DIRECTOS / COSTOS VA
FIJO

COSTOS VARIABLES
COSTO
$
$

7,470,000
5,000,000

versiones de la plantilla)
$
$

264,435,600
12,470,000

TOS, solo estarán en nómina cuando haya producción; por lo tanto, los va a tener en el grupo de los
COSTOS VARIABLES (CV)
Estos COSTOS DIRECTOS Y COSTOS INDIRECTOS, solo estarán en n
COSTO
ORIENTACIONES PARA
Nota 4. De los Cuadros 2.1 y 2.2 traslada total costo mano de obra directa y mano de obra indirecta

Nota 5. Desarrollar cuadro de costos de personal (directos e indirectos) utilizando "Mi Calcul
Ministerio del Trabajo
Enlace:

http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora

Nombre de Estudiante que lo diligenció: ANDREA PANQUEVA


RODRIGUEZ

Cuadro 2. Resumen Costos de producción


Rubro / Cuenta Cantidad Totales
Directos (la sumatoria o parcial de las
subcuentas, es el total que traslada a la plantilla
Excel)

Materiales directos (materias primas


requeridas para fabricar el producto)

desechos vegetales 2250 $ 63,500,000

tierra 750 $ 16,300,000


estiercol 500 $ 8,800,000

mineral de azufre 160 $ 11,272,000

cal agricola 60 $ 222,400

melasa 150 $ 640,000

bacterias por litro 1 $ 724,000

Comisiones por ventas 12 $ 1,200,000

Mano de obra directa* (traslada Total del


Cuadro 2.1 Costos de producción – Mano
de obra directa)

Costo depreciación de las maquinarias,


10 $ 28,725,600
equipos y muebles de producción

Indirectos o Gastos generales de


fabricación

Materiales indirectos

Repuestos 1 $ 2,000,000

Combustibles 1 $ 12,000,000

Materiales de aseo 3 $ 661,000


sacos 1200 $ 13,960,000
conos de hilo grueso 3 $ 316,000
bolsas plasticas de 5 * 3m 3 $ 424,000

Mano de obra indirecta* (traslada Total del


Cuadro 2.2 Costos de producción – Mano
de obra indirecta)

Total costos de producción

Nombre de Estudiante que lo diligenció: ANDREA PANQUEVA


RODRIGUEZ
Cuadro 2.1 Costos de producción –
Mano de obra directa
N° total de Operarios (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):

En este rubro se ubica: Operarios – quienes


fabrican directamente el producto (Cada Cantidad Vr. Total
rubro lo multiplica por el N° total de Operarios )

Salario 4 3511212

Auxilio de transporte (si tiene derecho) 4 411416


Prestaciones sociales

Cesantías 4 326884

Intereses sobre cesantías 4 39228


Prima 4 326884
Vacaciones 4 146300
Aportes a la seguridad social
Pensiones (AFP) 4 421344
Salud (EPS) 4 298452
Riesgos Laborales (ARL) 4 85532
Parafiscales
Caja de Compensación Familias 4 140448
ICBF 4 105336
SENA 4 70224
ICBF
SENA
Total mano de obra directa

Nombre de Estudiante que lo diligenció: ANDREA PANQUEVA


RODRIGUEZ
Cuadro 2.2 Costos de producción –
Mano de obra indirecta
N° total de Trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):

En este rubro se ubica: jefe de taller o


supervisor, jefe de producción, personal de
mantenimiento, vigilante de la planta de Cantidad Vr. Total
producción (Cada rubro lo multiplica por el N°
total de trabajadores)

Salario 1 877803
Auxilio de transporte (si tiene derecho) 1 102854
Prestaciones sociales
Cesantías 1 82721
Intereses sobre cesantías 1 9807
Prima 1 81721
Vacaciones 1 36575
Aportes a la seguridad social
Pensiones (AFP) 1 105336
Salud (EPS) 1 74613
Riesgos Laborales (ARL) 1 21383
Parafiscales
Caja de Compensación Familias 1 35112
ICBF 1 26334
SENA 1 17556
ICBF
SENA

Total mano de obra directa


NES PARA CONSTRUIR PRESUPUE
directa y mano de obra indirecta a cuadro 2

directos) utilizando "Mi Calculadora"

calculadora

NDREA PANQUEVA

s de producción
Parciales $ Valor Total $

$ 176,130,080

$ 102,658,400
COSTOS FIJOS
$ 70,599,120

$ 2,872,560

$ 47,022,780

$ 29,361,000

$ 17,661,780

otal costos de producción $ 223,152,860

NDREA PANQUEVA

vigente - SMLV): 4

Parciales $ Valor Total $

$ 42,134,544 $ 42,134,544
$ 4,936,992 $ 4,936,992
$ 10,071,552

$ 3,922,608
$ 470,736
$ 3,922,608
$ 1,755,600
$ 9,663,936
$ 5,056,128

$ 3,581,424
$ 1,026,384
$ 3,792,096
$ 1,685,376
$ 1,264,032
$ 842,688
$ -
$ -
otal mano de obra directa $ 70,599,120

NDREA PANQUEVA

legal vigente - SMLV): 1

Parciales $ Valor Total $

$ 10,533,636 $ 10,533,636
$ 1,234,248 $ 1,234,248
$ - $ 2,529,888
$ 992,652
$ 117,684
$ 980,652
$ 438,900
$ - $ 2,415,984
$ 1,264,032
$ 895,356
$ 256,596
$ - $ 948,024
$ 421,344
$ 316,008
$ 210,672
$ -
$ -

otal mano de obra directa


$ 17,661,780
RUIR PRESUPUESTOS

Nota 5. Desarrollar cuadro 3.1 pago personal administrativo y 3.2 pago personal de ventas utilizand
Calculadora" Ministerio del Trabajo
Enlace:

http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora

Nombre de Estudiante que lo diligenció: FABIAN ANDRES DIAZ


MALPICA

Cuadro 3. Resumen Gastos


Rubro / Cuenta Cantidad Totales

Gastos de administración

Pago personal administrativo* Cuadro 3.1


pago personal administrativo

Pago personal ventas* Cuadro 3.2 pago


personal ventas

Depreciación Tangibles y edificio * (solo


aplica lo que dice la plantilla para tangibles - 10 $ 200,000,000
aquí es un referente para que tenga en cuenta)
Gastos preoperativos (amortización
diferidos )

Gastos adecuaciones (amortización


diferidos )

Maquinaria y equipos 10 $ 36,933,000

Muebles y enseres 10 $ 1,474,000

Equipos de oficina 10 $ 10,900,000

$ -

Servicios

Agua 12 $ 4,800,000

Comunicaciones (telefóno, internet) 12 $ 3,960,000

Energía 12 $ 6,000,000

Total gastos

Nombre de Estudiante que lo diligenció: FABIAN ANDRES DIAZ


MALPICA
Cuadro 3.1 Pago personal administrativo
N° total de trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):

En este rubro se ubica: trabajadores –


directivos, ejecutivos, administrativos y de
servicios, área de dirección general,
contabilidad, finanzas, servicios generales,
entre otos. conserje, contador, solo
Cantidad Vr. Total
honorarios por sevicios profesionales,
entonces no tiene prestaciones, aportes a
la seturidad social y parafiscales)(Cada
rubro lo multiplica por el N° total de
Operarios )

Salario 2 1755606

Auxilio de transporte (si tiene derecho) 2 205708


Prestaciones sociales

Cesantías 2 163442

Intereses sobre cesantías 2 19614


Prima 2 163442
Vacaciones 2 73150
Aportes a la seguridad social
Pensiones (AFP) 2 210672
Salud (EPS) 2 149226
Riesgos Laborales (ARL) 2 42766
Parafiscales
Caja de Compensación Familias 2 70224
ICBF 2 52668
SENA 2 35112
ICBF
SENA
Total personal administrativo

Nombre de Estudiante que lo diligenció:


____________________________________________
Cuadro 3.2 Pago personal de Ventas

N° total de trabajadores (supuesto: todos ganan Salario mínimo legal vigente - SMLV):

En este rubro se ubica: trabajadores –


vendedores, directivos de ventas,
oficinistas para el apoyo en ventas)(Cada
rubro lo multiplica por el N° total de
Cantidad Vr. Total
Operarios ).( Las comisiones fueron
trasladadas como COSTO VARIABLE para
el costeo del producto (para facilitar su
manejo)
Salario 2 1755606
Auxilio de transporte (si tiene derecho) 2 205708
Prestaciones sociales
Cesantías 2 163442
Intereses sobre cesantías 2 19614
Prima 2 163442
Vacaciones 2 73150
Aportes a la seguridad social
Pensiones (AFP) 2 210672
Salud (EPS) 2 149226
Riesgos Laborales (ARL) 2 42766
Parafiscales
Caja de Compensación Familias 2 70224
ICBF 2 52668
SENA 2 35112
ICBF
SENA

Total personal de ventas


ago personal de ventas utilizando "Mi

calculadora

ABIAN ANDRES DIAZ

Gastos
Parciales $ Valor Total $

$ 154,666,120

$ 35,299,560

$ 35,299,560

$ 20,000,000
$ 49,307,000

$ -

$ 14,760,000

Total gastos $ 154,666,120

ABIAN ANDRES DIAZ


strativo
egal vigente - SMLV): 2

Parciales $ Valor Total $

$ 21,067,272 $ 21,067,272
$ 2,468,496 $ 2,468,496
$ 5,035,776

$ 1,961,304
$ 235,368
$ 1,961,304
$ 877,800
$ 4,831,968
$ 2,528,064

$ 1,790,712
$ 513,192
$ 1,896,048
$ 842,688
$ 632,016
$ 421,344
$ -
$ -
ersonal administrativo $ 35,299,560

___________
tas

egal vigente - SMLV): 2

Parciales $ Valor Total $

$ 21,067,272 $ 21,067,272
$ 2,468,496 $ 2,468,496
$ 5,035,776
$ 1,961,304
$ 235,368
$ 1,961,304
$ 877,800
$ 4,831,968
$ 2,528,064
$ 1,790,712
$ 513,192
$ 1,896,048
$ 842,688
$ 632,016
$ 421,344
$ -
$ -

otal personal de ventas


$ 35,299,560
Nombre de Estudiante que lo diligenció: FABIAN ANDRES DIAZ
MALPICA

Cuadro 4. Gastos variables de administración y ve


Rubro / Cuenta Cantidad Totales

Gastos variables de ventas

Gastos de distribución (embalajes, fletes,


100 $ 2,500,000
transportes, viajes en general, representaciones

Gastos publicitarios y de promoción 50 $ 1,750,000

Gastos variables de administración


Comisiones por datafono,servicios
4 $ 200,000
subcontratados, viaticos de representacion

Total gastos variables de administración y


ventas
ABIAN ANDRES DIAZ

ministración y ventas
Parciales $ Valor Total $

$ 51,000,000

$30,000,000

$21,000,000

$ 2,400,000
$ 2,400,000

$ 53,400,000
CÓMO CALCULAR PUNTO DE EQUILIB
Demostración: aplic

Para dilige

CUADRO 2 "PROYECC
debe haber definido previamen

COSTOS FIJOS Y COS


Identificados a partir de los COSTOS Y GASTOS deter
el

PUNTO DE EQUILIBRIO
Una fórmula sencilla para encont

(P * Qe) – (Cvu *
Donde:

P = Precio de mercado / Unidad (Indaga sobre


QeP(X) = =Unidades
Precio de enmercado / Unidad
PE (cubren costos(Indaga sobr
y gastos). U
Qe (X) = =Costo
Cvu Unidades
variableenunitario
PE (cubren costos y gastos).
CFCvu = =CostoCosto
Fijovariable unitario
(Salarios, prestaciones, alquiler, s
CF = Costo Fijo (Salarios, prestaciones, alquiler

Ejemplo práctico (el objetivo es que tengan un r


Hay un precedente y es que no disponemos de datos de estudio de mercado donde previame
consultamos en Internet, o en el comercio. Los costos fijos y los costos variables si los conocemo
como para este ejemplo todavía no están establecidos, voy a suponer que el costo variable del m
servicios, arriend
como para este ejemplo todavía no están establecidos, voy a suponer que el costo variable del m
servicios, arriend

Fábrica de maletines deportivos

Precio
Precio de
de mercado
mercado de
de un
un maletín
maletín deportivo
deportivo == $25.000;
$25.000;
Cvu
Cvu == $25.000
$25.000 ** 70%
70% == $17.500
$17.500

(P*Qe) - (Cvu * Qe) - CF = 0


[($25.000 *Qe) - (17.500*Qe)] - $3'000.000 = 0
($25.000Qe - $17.500Qe) - $3'000.000 = 0
$7.500Qe - $3'000.000 (Para despejar Qe traslado a -$3'000.000 después de = con signo positivo y $7.500 que está m
Qe
Qe == $3'000.000 7.500 == 400 unidades / mes a $25.000 precio de mercado /unidad
$3'000.000 // 7.500
Qe
Qe = 400 unidades, cuya
= 400 unidades, cuya producción
producción cubre
cubre costos
costos yy gastos
gastos del
del proyecto.
proyecto. Utilidad
Utilidad 0.
0.
Qe = 400 * $25.000 = $10'000.000 (Venta en PE).
Qe = 400 * $25.000 = $10'000.000 (Venta en PE).

MC= %: permite determinar cuánto esperamos ganar en el proyecto.


y utilidad. Entonces:
Qe
Qe == 400
400 ** 35%
35% == 140
140 unidades
unidades cuya
cuya venta
venta representará
representará la
la utilidad
utilidad que
que generará
generará el
el proyecto
proyecto en
en el
el primer año. 400
primer año.
Qe
Qe == 400 140 == 540 unidades
400 ++ 140 unidades // mes.
mes. Entonces año == 6480 (cantidad que tiene en cuenta MC)
Entonces // año

Dato que se traslada a Cuadro 2. Proyección de Ventas para año 1. A partir del
precio unitario.
Unidades a producir al año= 6.480 unidades / año a $25.000 precio de mercado / unidad /

COMPROBACIÓN DEL
COMPROBACIÓN DEL PP
(la diferencia
(la diferencia entre
entre costos
costos variables
variables (CV)
(CV
Ventas 0 (P x Qe) = $77000 *
Ventas
(-) 0 (P*x Qe):
CV (Cvu Qe) = $25.000
$31865 *
(-) CV (Cvu
$45135 * Qe):
* 412 $7500
= $18.595,620
$17.500 * 400 = $7'000.000.
(-) CF = $5,467,397
COMPROBACIÓN DEL
COMPROBACIÓN DEL PP
(la diferencia entre costos variables (CV
(la diferencia entre costos variables (CV)
Ventas 0 (P x Qe) = $77000 *
Ventas
(-) 0 (P*x Qe):
CV (Cvu Qe) = $25.000
$31865 *
(-) CV (Cvu
$45135 * Qe):
* 412 $7500
= $18.595,620
$17.500
(-) * 400 = $7'000.000.
CF = $5,467,397
(-) CF = $3'000.000
Utilidad neta =
Utilidad neta =
Qe$ = $380'688.000
Qe$
(-) CV= =$10'000.000
$223'152.860
(-) CV = $7'000.000
CF = $157'135.140
CF = $3'000.000
Respuesta: el PE determinado es correcto, puesto que al realizar la com
Respuesta:
ya que en los el calculos
PE determinado es correcto,
no se incluyeron puesto
todos que al realizar
los decimales la com
para que d
DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
tración: aplicación práctica

Para diligenciar

O 2 "PROYECCIÓN EN VENTAS"
aber definido previamente teniendo en cuenta

TOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES


S Y GASTOS determinados en hoja "Cotizaciones - Presupuestos"
el

EQUILIBRIO (PE) DEL PROYECTO


ula sencilla para encontrar el PE, es la siguiente:

* Qe) – (Cvu * Qe) – CF = 0


Donde:

Unidad (Indaga sobre precios del producto)


oren
/ Unidad
costos(Indaga sobre
y gastos). precios
Utilidad = 0del
- Qeproducto)
= Cantidad mínima a producir
ubren
io costos y gastos). Utilidad = 0 - Qe = Cantidad mínima a producir
ario
prestaciones, alquiler, servicios, otros)
, prestaciones, alquiler, servicios, otros)

ue tengan un referente para aplicar la anterior fórmula):


ercado donde previamente se haya determinado el precio. Por lo tanto, tomaremos el precio de mercado, que
riables si los conocemos a través de los presupuestos que se construyeron en "Cotizaciones - Presupuestos", p
el costo variable del maletín es el 70% del precio de mercado y que los Costo Fijos son de $3'000.000 (sala
servicios, arriendo, otros).
positivo y $7.500 que está multiplicando a Qe, pasa a dividir.
mercado /unidad

r en el proyecto. Estimo que MC = 35% como porcentaje que cubre costos, gastos

ecto
ecto en
en el
el primer
primer año.
año. 400 *
ne en cuenta MC)

a año 1. A partir del año 2, se incrementa en 10% cada año, tanto cantidades a producir como
de mercado / unidad / primer año.

ROBACIÓN DEL PUNTO


OBACIÓN DEL PUNTO DE
DE EQUILIBRIO
EQUILIBRIO
stos variables
stos variables (CV)
(CV) Cantidad
Cantidad en PE
en PE ($Qe)
($Qe) debe ser
debe ser el
el CF
CF
ROBACIÓN DEL PUNTO
OBACIÓN DEL PUNTO DE
DE EQUILIBRIO
EQUILIBRIO
stos variables (CV) Cantidad en PE ($Qe) debe ser el CF
stos variables (CV) Cantidad en PE ($Qe) debe ser el CF

que al realizar la comprobación se encontró que el CF = $157.135.140 aproximadamente


que al realizar
ecimales la comprobación
para que diera exacto se encontró que el CF = $3'000.000
ÓN CALCULAR PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) Y MAR

CÓMO TRASLADAR TOTALES A LA P


DISTRIBUCIÓN DE COSTOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES

tos"

Fuente: Dávila & Castellanos (2016). Evaluación de proyectos. Caso Práctico. R

DE HOJA "COTIZACIONES - PRESUPUESTOS" DEBEN TRASLADARSE AUTOMÁ


CUADRO 2. RESUMEN COSTOS DE PRO
CUADRO 3. RESUMEN GASTO

ula): CALCULA PUNTO DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN SIGUIENDO LA


PRÁCTICA"
precio de mercado, que
ciones - Presupuestos", pero
s son de $3'000.000 (salarios,

TOTAL COSTOS VARIABLES


DISTRIB
$ 223,152,860

A partir de este momento, procede a calcular el PE y establece


hacia al lado izquierdo de este f

Una vez calcule PE y MC, comienza a registra

Registra datos de Cuadro 1. Inversiones Fijas (Cotizaciones y p


Tangibles
Edificios
Activo Intangibles o diferi
bre costos, gastos

Una vez identifique PE y MC (cantidad de unidades a producir / a


ades a producir como a diligenciar el Cuadro 2. PROYECCIÓN DE VENTAS ingresando p
la orientación que se dejó en el ejemplo práctico; es decir que a
cantidades como a prec

En Cuadro 4. EGRESOS reg


COSTO VARIABLE DE PRODUCCIÓN (
GASTO VARIABLE DE ADMINISTRACI
el total de los COSTOS FIJ

SOLUCION PUNTO DE EQUILIBRIO

[($77000 *Qe) - (45135*Qe) - $13.128.223 = 0


($77.000Qe - $45135Qe) - $13'128.223 = 0
$31,865Qe - $13'128.223 (Para despejar Qe traslado a -$12'972.177 después de = c
Qe = $13'128.223 / 31865 = 412>412 unidades / mes a $77.000 prec
Qe = 4944 unidades, cuya producción cubre costos y gastos del proyecto. Utilidad 0
Qe = 4944 * $77.000 = $380'688.000 (Venta en PE).
SOLUCION MARGEN DE CONTRIBUCION

Qe = 412 * 35% = 144 >144unidades cuya venta representará la utilidad que genera
Qe = 410 + 144 = 554 unidades / mes. Entonces / año = 6648 (cantidad que tie

CALCULO DEL PORCENTAJE DE CV

$380,691,540
oximadamente 59% DE MIS COSTOS TOTALES EL CV ES IGUAL AL 58%
SIENDO EL PRECIO A $77000
CALCULO EL PORCENTAJE DE 58% DE 77000
45135.6765637608
CVU= $45,136
QUILIBRIO (PE) Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (mc)

ADAR TOTALES A LA PLANTILLA EXCEL

ación de proyectos. Caso Práctico. Recuperado de entorno de conocimiento del curso

OS" DEBEN TRASLADARSE AUTOMÁTICAMENTE A ESTE FORMATO LOS TOTALES DE:


ADRO 2. RESUMEN COSTOS DE PRODUCCIÓN
CUADRO 3. RESUMEN GASTOS

DE CONTRIBUCIÓN SIGUIENDO LA ORIENTACIÓN DE LA "DEMOSTRACIÓN: APLICACIÓN


PRÁCTICA"

ABLES TOTAL COSTOS FIJOS


223,152,860 $ 157,538,680

e a calcular el PE y establecer MC, siguiendo la práctica desarrollada


a al lado izquierdo de este formulario

C, comienza a registrar datos en la plantilla; así:

ones Fijas (Cotizaciones y presupuestos): solo los siguientes totales:


Tangibles
Edificios
Activo Intangibles o diferidos

d de unidades a producir / año y el precio unitario de Venta), procede


ÓN DE VENTAS ingresando por "Información básica de entrada". Sigue
mplo práctico; es decir que a partir de año 2, incrementa 10% tanto a
cantidades como a precio

En Cuadro 4. EGRESOS registra:


ARIABLE DE PRODUCCIÓN (Unitario = Cvu)
VARIABLE DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS
el total de los COSTOS FIJOS

lado a -$12'972.177 después de = con signo positivo y $23.100 que está multiplicando a Qe, pasa a dividir.
des / mes a $77.000 precio de mercado /unidad
tos y gastos del proyecto. Utilidad 0.
representará la utilidad que generará el proyecto en el primer año.
/ año = 6648 (cantidad que tiene en cuenta MC)

CV ES IGUAL AL 58%
Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto

(Aquí escribe el nombre del proyecto)

1. INVERSIÓN

Maquinaria y equipo $ 39,965,600


Terrenos $0
Edificios $ 200,000,000
Adecuaciones $ 12,000,000
Registro de marca $ 1,670,000
Total inversión $ 253,635,600

2. PROYECCIÓN EN VENTAS

Período Precio Unitario

0 año 1 $ 77,000
1 año 2 $ 79,764
2 año 3 $ 82,628
3 año 4 $ 85,594
4 año 5 $ 88,667

3. FLUJO DE CAJA DE OPERA

Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones

4. EGRESOS
Costos Variables de Producción $ 223,152,860

Gtos Variables de Administración y Ventas $ 2,400,000

Inflación
año 2 4%
año 3 4%
año 4 4%
año 5 4%
Costo Fijos $ 154,666,120
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta

Costo variable de producción


Período Cantidades
0 año 1 6,648
1 año 2 8,975
2 año 3 12,116
3 año 4 16,357
4 año 5 22,081

Gastos de administración y ventas


Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 4.00%
2 año 3 4.00%
3 año 4 4.00%
4 año 5 4.00%

Decremento costos fijos


Período Total
0 año 1 $ 154,666,120
1 año 2 $ 153,119,459
2 año 3 $ 151,588,264
3 año 4 $ 150,072,382
4 año 5 $ 148,571,658

5. OTRA INFORMACIÓN

Duración del proyecto 5


Capital de trabajo 20%

Cambio de línea de producción en 5

Tasa de impuestos 33%


6. APORTES: FINANCIACIÓN

Concepto Monto
Proyecto - socios $ 200,000,000
Banco $ 200,000,000
Total 400000000

Tasa Banco
24.76% E.A. (Efectivo Anual)
24.76% Anual

El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años

7. CÁLCULO TA

Inflación
Premio al Riesgo

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19

Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente N

TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Prem

Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Fina


Concepto Monto
Empresa $ 117,484,884
Banco $ 238,529,916

Total $ 356,014,800

Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO


Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces

La TIO se determina así: TIO = i + f + if


Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO
Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces

La TIO se determina así: TIO = i + f + if


Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación

Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
Proyecto
onómico del proyecto

bre del proyecto)

SIÓN

En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos


normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la ca
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "Cantida
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un
los requerimientos de su proyecto.

EN VENTAS

Cantidades a Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" de la presente "Planti


producir y vender que usted registre los "Precios unitarios" y las "Cantidades a producir y ven
6,648 curso Diseño de Proyectos de la UNAD.
8,975 Recuerde que esa información la encuentra en la "Proyección de ventas" que le
12,116 insumo para el estudio técnico.
16,357 Para el curso Evaluación de Proyectos se constituye en insumo importante
22,081 previo al presente curso.

3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Períodos
2 3 4

SOS
por unidad
aumentan con la
inflación

Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte integral


del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona los
cada año costos variables de producción, los gastos de administración y venta;
además, del decremento costos fijos.

Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4% y


decremento costos fijos del 1%.
Costo
$ 296,899,680 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es una
$ 415,203,811 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República. Por
$ 580,647,998 favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar esta
$ 812,015,902 tasa a su actividad.
$ 1,135,575,818
Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual
tas legal vigente (SMMLV), porque aunque en este modelo se encuentra
consolidado, usted con referencia al proyecto que trae formulado de su
Total
curso Diseño de Proyectos, actualiza el valor de los gastos
$ 2,400,000
administrativos y ventas para el año 0 a 1. La fórmula aplicada para
$ 2,496,000 las proyecciones es:
$ 2,595,840
$ 2,699,674
$ 2,807,661

RMACIÓN

años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
ANCIACIÓN

Ponderado Costo C. Capital


35.00% 13.13%
65.00% 24.76%
100%
Ganancia / Pérdida

Anual)

e cinco (5) años

7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO

Inflación
Premio al Riesgo

19.60%

dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR

al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo

miento del Proyecto con Financiamiento


Ponderado Costo C. Capital
33% 13.13% 4.33%
67% 24.76% 16.59%
Costo promedio de
100.00% 20.92%
capital
Ganancia / Pérdida 11.12%

. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el
que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto
e $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rent
formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
yección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a

ión en ventas" de la presente "Plantilla Evaluación económica del proyecto", se sugiere


s" y las "Cantidades a producir y vender" que calculó cuando formuló el proyecto en el

ntra en la "Proyección de ventas" que le permitió concluir el estudio de mercado y que fue

se constituye en insumo importante todo ese trabajo maravilloso que usted realizó en

5 Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en


este aparte de "Información básica del proyecto" se deja
en blanco porque el Excel lo calcula automáticamente a
partir de la información que usted ingresa tanto en el
Cuadro 1. Inversiones, como en el Cuadro2. "Proyección
de Ventas" y usted lo visualizará, además de otra
información que se registra a partir del Cuadro 4.
"Egresos", entre otros, como otra información requerida
en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes Financiación" y Cuadro
7 "Cálculo Tasa Interna de Oportunidad - TIO" que se
constituye en pilar para evaluación del proyecto
comprende como parte integral
ra esta práctica, relaciona los
tos de administración y venta;

en cuenta la inflación del 4% y

cuenta que la inflación es una


el Banco de la República. Por
al momento de aplicar esta

ar es el salario mínimo mensual


en este modelo se encuentra
yecto que trae formulado de su
za el valor de los gastos
a 1. La fórmula aplicada para

Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o


la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),


por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente formulado en el
curso Diseño de Proyectos.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y


es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),
por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente formulado en el
curso Diseño de Proyectos.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y


es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual y
no la Nominal.

Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información


básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".

4.00% E.A. (Efectivo anual)


15.00% E.A. (Efectivo anual)

ernativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no
pera que su inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor"
ció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
el 10% y el 15%, lo que no es
ble. El concepto "crear valor" se
timado para el proyecto.
1. FLUJO DE INVERSIONES

Duración del proyecto 5 años

1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)


Maquinaria y equipo $ 39,965,600 10
Edificios $ 200,000,000 20
Terrenos $0
TOTAL ($ 239,965,600)

1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

Proyección en Ventas

Capital de trabajo 20% de las ventas

Cantidades a producir y
Período Precio Unitario
vender
0 año 1 $ 77,000 6,648
1 año 2 $ 79,764 8,975
2 año 3 $ 82,628 12,116
3 año 4 $ 85,594 16,357
4 año 5 $ 88,667 22,081

1.3 GASTOS PREOPERATIVOS

Adecuaciones $ 12,000,000
Registro de marca $ 1,670,000
TOTAL $ 13,670,000

1.4 VALOR DE SALVAMENTO

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)


Maquinaria y equipo $ 19,982,800
Edificios $ 150,000,000
TOTAL $ 169,982,800

1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES


Período Flujo de de Inversiones
0 ($ 356,014,800) Activos fijos+Incremento capital de trabaj
1 ($ 40,794,528)
2 ($ 57,049,719)
3 ($ 79,782,036)
4 ($ 111,572,385)
5 $ 169,982,800

2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

P
Concepto
1 2
Ventas $ 511,896,000 $ 715,868,640
Costos variables $ 296,899,680 $ 415,203,811
Gastos variables $ 2,400,000 $ 2,496,000
Margen de contribución $ 212,596,320 $ 298,168,829
Costos fijos $ 154,666,120 $ 153,119,459
Gastos fijos
Depreciación $ 13,996,560 $ 13,996,560
Utilidad operativa $ 43,933,640 $ 131,052,810
Impuesto operativo 33% $ 14,498,101 $ 43,247,427
Utilidad después del impuesto $ 29,435,539 $ 87,805,383
Depreaciación $ 13,996,560 $ 13,996,560
Flujo de Caja Operaciones $ 43,432,099 $ 101,801,943

Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)


Maquinaria y equipo $ 39,965,600 10
Edificios $ 200,000,000 20

TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL

3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 356,014,800)
1 ($ 40,794,528) $ 43,432,099
2 ($ 57,049,719) $ 101,801,943
3 ($ 79,782,036) $ 183,029,906
4 ($ 111,572,385) $ 296,229,303
5 $ 169,982,800 $ 454,144,782

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.60%

Valor Presente Neto - VPN= $ 83,122,187


Tasa Interna de Retorno - TIR= 26%
Tasa Mínima de Rendimiento= 19.60%
P/O= 6.04%

INTERPRETACIÓN DE INDICADORES:

4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Valor inicial del crédito $ 238,529,916


Comisiones 0
Valor real del crédito $ 238,529,916

4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO

Valor crédito $ 238,529,916


Tasa real (Efectiva) 25%
Tasa anual 25%
Tiempo (anual) 5

TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO

Período Cuota Interés


0
1 $ 88,260,437 $ 59,060,007
2 $ 88,260,437 $ 51,829,981
3 $ 88,260,437 $ 42,809,800
4 $ 88,260,437 $ 31,556,222
5 $ 88,260,437 $ 17,516,259

4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Período Desembolso Pago de cuotas

0 $ 238,529,916
1 $ 88,260,437
2 $ 88,260,437
3 $ 88,260,437
4 $ 88,260,437
5 $ 88,260,437

5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

Flujo de caja con


Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 356,014,800) $ 238,529,916
1 $ 2,637,571 ($ 68,770,635)
2 $ 44,752,223 ($ 71,156,543)
3 $ 103,247,870 ($ 74,133,203)
4 $ 184,656,918 ($ 77,846,884)
5 $ 624,127,582 ($ 82,480,072)

Tasa Interna de Oportunidad -


19.60%
TIO
TIO (Año)= 19.60%
Valor Presente Neto - VPN= $ 99,321,612

Tasa Interna de Retorno - TIR= 32.04%

Concepto Monto Ponderado


Proyecto - socios $ 117,484,884 35%
Banco $ 238,529,916 65%
Total $ 356,014,800 100.00%

INTERPRETACIÓN:

¿Cuál es la lectura que haces de


los indicador

¿Se determinó la v

¿Crea valor para el inver

Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/
Inversión en Activos Fijos

Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo

Inversión en intangibles (preocperativos)

Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo

$ 511,896,000 $ 102,379,200 ($ 102,379,200)


$ 715,868,640 $ 143,173,728 ($ 40,794,528)
$ 1,001,117,237 $ 200,223,447 ($ 57,049,719)
$ 1,400,027,417 $ 280,005,483 ($ 79,782,036)
$ 1,957,889,342 $ 391,577,868 ($ 111,572,385)
Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos

Períodos
3 4 5
$ 1,001,117,237 $ 1,400,027,417 $ 1,957,889,342
$ 580,647,998 $ 812,015,902 $ 1,135,575,818
$ 2,595,840 $ 2,699,674 $ 2,807,661
$ 417,873,400 $ 585,311,842 $ 819,505,863
$ 151,588,264 $ 150,072,382 $ 148,571,658

$ 13,996,560 $ 13,996,560 $ 13,996,560


$ 252,288,575 $ 421,242,900 $ 656,937,645
$ 83,255,230 $ 139,010,157 $ 216,789,423
$ 169,033,346 $ 282,232,743 $ 440,148,222
$ 13,996,560 $ 13,996,560 $ 13,996,560
$ 183,029,906 $ 296,229,303 $ 454,144,782

TOTAL
$ 3,996,560
$ 10,000,000

$ 13,996,560

Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.

Flujo de Caja del Proyecto

($ 356,014,800)
$ 2,637,571
$ 44,752,223
$ 103,247,870
$ 184,656,918
$ 624,127,582

Abono a capital Saldo


$ 238,529,916
$ 29,200,430 $ 209,329,486
$ 36,430,456 $ 172,899,030
$ 45,450,637 $ 127,448,393
$ 56,704,215 $ 70,744,178
$ 70,744,178 $0

Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn

$0 $ 238,529,916
$ 19,489,802 ($ 68,770,635)
$ 17,103,894 ($ 71,156,543)
$ 14,127,234 ($ 74,133,203)
$ 10,413,553 ($ 77,846,884)
$ 5,780,365 ($ 82,480,072)

Flujo de caja inversionista


Los flujos financieros están ahora listos para la evaluac
($ 117,484,884) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
($ 66,133,064)
($ 26,404,320) De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Invers
$ 29,114,667 flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para determ
$ 106,810,034 proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TIO.
$ 541,647,511
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a q
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos en
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futu
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (años d
La siguiente es la fórmula que debes utilizar.

P = F/(1+i)n

Costo C. Capital
19.60% 6.86%
24.76% 16.09%
Costo promedio de capital 22.95%
Ganancia / Pérdida 9.09%

a lectura que haces de los resultados encontrados al aplicar Ya está todo listo par
los indicadores de rentabilidad? determinar el riesgo del proyecto apl
análisis de sensibilida
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Es una actividad que se estableció para
Y además estudiante y que aplica el método a pa
caja aquí identificados y según instrucc
ea valor para el inversionista o para los accionistas? actividades integradas

xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
2. Flujo de Caja de Operaciones.

Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se


reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.

Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de


interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de inmediato
se suma la depreciación a la utilidad despuést de impuesto,
agregando más valor al flujo de operaciones.

Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto


en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los preoperativos
que se ingresan como amortizaciones (esta información se
registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)¿Cómo los
involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta tiene igual
comportamiento que la depreciación, recibiendo también la misma
denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)

ujo de Caja del Inversionista evidencia los


tica académica para determinar la viabilidad del
IR con referencia en TIO.

Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.


resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
lujos de operación (años de 1 a 5) al presente.
ar.

Ya está todo listo para


riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad

d que se estableció para la indagación del


e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.

i%C3%B3n.jpg
1

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Ambiental

Chequeo Fase del Numeral de la


Aspecto de evaluación
√ ciclo PHVA norma ISO 14001

Durante la planificación se tienen en


4.3.1. aspectos
cuenta los aspectos ambientales del Planear
ambientales
proyecto?

Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos


cuenta los requisitos legales aplicables Planear legales y otros
al proyecto? requisitos

Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos


cuenta otros requisitos de partes Planear legales y otros
involucradas al proyecto? requisitos
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos
funciones,
suficientes para dar cumplimiento a los Planear
responsabilidad y
aspectos ambientals del proyecto?
autoridad
Los recursos que participan e el
4.4.2. Competencias,
cumplimiento de los aspectos
Hacer formación y toma de
ambientales del proyecto tienen las
conciencia
competencias requeridas?

Se tienen identificados los aspectos 4.4.2. Competencias,


ambientales significativos del Hacer formación y toma de
proyecto? conciencia

Se tienen identificadas las


4.4.2. Competencias,
consecuencias de no seguir
Hacer formación y toma de
procedimientos ambientales definidos
conciencia
en el SGA?
Se tienen identificadas las operaciones
relacionadas con los aspectos 4.4.6. Control
8 Hacer
ambientales significativos del operacional
proyecto?
Se cuenta con un procedimiento que
garantice el cumplimiento de los
4.5.2. Evaluación del
9 requisitos legales aplicables al Hacer
cumplimiento legal
proyecto en los referente a la gestión
ambiental?

1
1

1
1

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto


Lista de chequeo RSE - Social

En el proyecto, se tiene en cuenta la 6.3 Medio


prevención de la contaminación? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta el uso 6.3 Medio
sostenible de los recursos? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta la 6.3 Medio
mitigación y adaptación al cambio climático? ambiente

Fuente: Modificado a partir de Rincón, 2015.

1
1

1
1

Evaluación Aspecto Social del proyecto


Lista de chequeo RSE - Social

Chequeo Numeral de la
Aspecto de evaluación
√ norma ISO 26000

En el proyecto se tiene en cuenta las condiciones de 6.5 Prácticas


trabajo y protección social? laborales

En el proyecto se tiene en cuenta la salud y seguridad 6.5 Prácticas


en el trabajo? laborales

En el proyecto se tiene en cuenta el consumo 6.7 Asuntos de


sostenible? consumidores

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la participación
activa de la
activa de la comunidad?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la creación de
8 activa de la
empleo y el desarrollo de habilidades?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
9 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
10 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad

Fuente: Modificado a partir de Rincón (2018).

1
1

Observación
: Se
tomaron
requisitos a
tener en
cuenta para
la
evaluación
de un
proyecto de
un
emprendimi
ento

1
1

1
EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L., 2016), r
que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasladaron a
complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyecto" de la he
financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.

Los conceptos son:

Tasa Interna de Oportunidad - TIO


Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad

TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO


TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación

f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%

VALOR PRESENTE NETO VPN


VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS

P= Valor Presente en el período cero


F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero

TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-


RELACION BENEFICIO COSTO

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALU
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bie
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Socia
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los
(Activos, Pasivos, Patrimonio)

TASAS QUE INTERVIENEN


financieras, lo cual implica calcular el costo de capital promedio ponderado,
oportunidad que acepta el proyecto con financiamient

El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en


misma después de impuestos ya que legalmente no causa gasto
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y
El total del costo ponderado se constituye en la tasa mínima de rendimien
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume u

Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo


equivalencia
En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):

Tasa mínima de rendimiento 0.00%


Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de s
identificar las variables que tienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles
CRITERIOS

1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)


2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)

El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor inc
por la empresa, como son la disminución en las cantidades demandadas y dism
VARIABLES:
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores
Sustitutos, 4) Competidores, 5) Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos

El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incer


ésta mayor será el porcentaje. Las variaciones suelen estar en el inte
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad

1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre


2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina

El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mi


En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distintas va
interpretación)
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad para un proyecto de ventas de prod
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% e

El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tien


proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos producid

Pregunta a resolver en cada situación de modificación p


INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sig
ellanos, L., 2016), referencia
se trasladaron a esta hoja
proyecto" de la herramienta
urridos a partir de cero
luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo

edio ponderado, que es la tasa mínima de


on financiamiento.

oportunidad en términos corriente y es la


e no causa gastos financieros.
de impuestos y la participación de la fuente.
ma de rendimiento para el proyecto con
iento se asume una tasa de interés real.

s la corriente, lo que conlleva a realizar la

a del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular la

r el análisis de sensibilidad, que consiste en


yecto, aplicarles variaciones y establecer los

ercado)

engan mayor incertidumbre y menos control


mandadas y disminución o incrementos en el
) Compradores, 2) Proveedores, 3)
el nivel de incertidumbre, entre mayor sea
n estar en el intervalo de 5% a 20%

ertidumbre

o TIR con el nuevo flujo financiero neto


ión inicial u original)

ble o en varias al mismo tiempo.


áneas en distintas variables (el análisis individual facilita
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
isminución del 9% en ventas (Cuadro 59)

ables que tienen mayor incidencia en el


ectos producidos en el VPN y laTIR

modificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente:

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