Introducción a la econometría

Fernando Borraz

Econometría I - UM 2018
Introducción: naturaleza y propósito de la econometría
¿Qué es Econometría?

Literalmente signi…ca “midiendo en economía”

R. Frisch (1933) en la primera revista econométrica la de…nió como la

“uni…cación de la teoría económica, la estadística y la matemática”

La econometría puede ser de…nida como la ciencia (u arte?) de

combinar modelos provenientes de la teoría económica con datos del
mundo real a efectos de obtener medidas cuantitativas concretas de
parámetros de modelos y/o testear su validez

La econometría se distingue de la economía matemática ya que las

teorías que se derivan de esta última no necesariamente deben tener
contenido empírico

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Introducción: naturaleza y propósito de la econometría

Se trata del desarrollo de métodos estadísticos para estimar relaciones

económicas, constrastar teorías económicas y evaluar políticas
públicas

Una de las aplicaciones más común es para la predicción de variables

económicas como el PBI, in‡ación, tipo de cambio, etc

También se puede aplicar en otros ambitos como cuanti…car el efecto

de la publicidad en las ventas, el gasto en campañas electorales en los
resultados

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¿Para que necesitamos econometría?
Predecir la demanda de un auto nuevo a ser introducido en al
mercado. Se usará una predicción del crecimiento económico del país
en el próximo año y una estimación de la función de demanda y
escenarios en cuanto a precios

UTE quiere construir una nueva planta de generación de energía.

¿Cuál es el tamaño óptimo de la planta? Se requiere estimar una
función de costos de generación de energía con varios insumos
(trabajo, capital, combustible, etc)

Evaluar discriminación de salarios contra un grupo en particular. Por

ejemplo por raza o por género. Comparar salarios promedios no es
correcto pues no tenemos en cuenta los diferentes niveles de
educación y experiencia de los grupos. La econometría nos ayudara a
ajustar por estos factores

Probar si los mercados …nancieros son e…cientes en un sentido

informacional débil (“weak-form informationally e¢ cient”)
Más preguntas que la econometría nos puede ayudar a
responder

Medir y predecir la volatilidad de los retornos de los bonos

Explicar los determinantes de los ratings de créditos de bonos usados

por las agencias cali…cadoras de riesgos

Modelar la relación de largo plazo entre precios internos y externos y

el tipo de cambio

Cuanti…car cual es el efecto en salarios de un año adicional de

educación o de terminar la universidad

Analizar impactos o efectos de programas sociales como asignaciones

familiares
Metodología. Etapas en la modelización econométrica

i) Establecimiento de una teoría u hipótesis

ii) Especi…cación matemática del modelo de acuerdo a la teoría. Un

modelo es una representación simpli…cada del mundo real. Un modelo
económico es un conjunto de suposiciones que describen en forma
aproximada la conducta de un conjunta de agentes

iii) Especi…cación de un modelo econométrico

iv) Recolección de datos

v) Estimación de los parámetros del modelo

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Metodología. Etapas en la modelización econométrica

vi) Prueba de las hipótesis

vii) Predicción

viii) Simulación bajo distintos escenarios

Sin embargo, en la práctica la situación es más compleja

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Formulación de modelos econométricos
Ej. de un modelo económico. Función de consumo

Podemos partir estableciendo que el consumo es una función del

ingreso: Ci = f (Yi )

En donde C es la variable a explicar, Y es la variable explicativa

En particular, la teoría del consumo keynesiano que ustedes vieron en

macro plantea: Ci = β1 + β2 Yi

En macro seguramente vieron otras teorías del consumo también

como la del ingreso permanente, pero ahora concentrémonos en la
función keynesiana

Veamos un ejemplo con datos

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Consumo e ingreso para 163 paises, WDI-Banco Mundial
(US billions)
Consumo e ingreso excuyendo paises con ingreso>4000 bil.
(EEUU, China, Japon)

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Relación consumo-ingreso
La relación entre ambas variables no es 100% exacta. Esto se debe a
que el modelo más correctamente se debería pensar en términos de
esperanzas y no como una relación directa entre ingreso y consumo
(además observamos mediciones con errores del ingreso y del
consumo)

En términos más generales: Ci = β1 + β2 Yi + εi (ε es la

desviación de una variable respecto a su valor esperado)

En donde ε es una variable aleatoria que vieron en estadística.

Normalmente llamada ruido. En este ej. suponemos que el ingreso es
un número …jo y que el consumo es aleatorio pues es una función de
un número …jo y una variable aleatoria

E (Ci ) = β1 + β2 E (Yi ) (pues E (εi = 0)). De acuerdo a la

teoría la PMgC es menor que uno y el β2 estimado es 0.58. La
constante es 0.45
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Consumo vs consumo predicho segun modelo lineal y recta
de 45 grados

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Tipos de datos y notación

Existen tres tipos de datos que los econometristas pueden usar en el

análisis:

- 1. Datos de corte transversal, son datos de una o más variables

relevados en un momento del tiempo, (yi , i = 1, 2, ..., N )

- 2. Datos de series de tiempo, son datos de una o más variables en

diferentes momentos del tiempo, (yt , t = 1, 2, ..., T )

- 3. Datos de panel. Una combinación de 1 y 2

(yit , i = 1, 2, ..., N ; t = 1, 2, ..., T )

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Ejemplos de datos de corte transversal

Datos de consumo de varios hogares de Uruguay

Una muestra de ratings sobre bonos de diferentes países

Niveles educativos de jóvenes del país

Niveles de producción de varias industrias de Montevideo

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Ejemplos de problemas que pueden ser abordados con
regresiones de datos de corte transversal

Analizar la relación entre el tamaño de la empresa y el retorno de sus

acciones

Determinar la relación entre probabilidad de que un gobierno caiga en

default de su deuda soberana y el nivel de la actividad económica
(PIB)

Cuanti…car el efecto del tamaño de la clase en el rendimiento escolar

Estimar efectos de educación en salarios

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Ejemplos de datos de series de tiempo

PIB, frecuencia trimestral

Desempleo, frecuencia mensual

Dé…cit …scal, frecuencia mensual

Precios de acciones. Se observa cuando hay transacción

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Ejemplos de problemas que pueden ser abordados con
regresiones de series de tiempo
Analizar como el nivel de riesgo de un país otorgado por las
cali…cadores cambia con los fundamentos macroeconómicos

Analizar como el precio de las aciones de una compañia cambia ante

anuncios de pagos de dividendos

Determinar los efectos de un incremento en las tasas de interés en el

tipo de cambio

Estimar la demanda de dinero

Estimar como el aumento del precio de la electricidad impacta en el

consumo de un bien sustituto como el gas

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Datos de panel
Costosos pues requiere seguir a las mismas unidades en el tiempo

Ej.: PSDI (Panel Study Dynamics Income) University of Michigan,

1968-hoy. Panel de individuos con detallada información
socioeconómica. NLSY79 y NLSY97. Bureau of Labor Statistics.
Jóvenes. German socio-economic panel

Por ej. precios diarios de acciones de un conjunto de empresa durante

un período de 2 años (tienen la dimensión de series de tiempo y de
corte vertical)

También datos de PIB por departamento de Uruguay para un

conjunto de años

En la medida que se observa a la misma unidad en diferentes períodos

es posible tomar diferencias para eliminar factores inobervables que
son invariantes en el tiempo y pueden afectar nuestra variable de
resultado y (por ejemplo responsabilidad, etc)
Datos cuantitativos y cualitativos

Los datos pueden ser cuantitativos o cualitativos-discretos

Los datos cuantitativos son variables continuas como por ejemplo el

nivel del PIB, exportaciones, tasas de interés, etc

Las variables cualitativas no son continuas e identi…can categorías.

Por ejemplo, estar o no empleado, o cierta categoría de riesgo que los
bancos asignan a individuos o empresas

La modelización debera tomar en cuenta si los datos son cuantitativos

o cualitativos
Fuentes de datos
En Uruguay: Banco Central del Uruguay (BCU, www.bcu.gub.uy).
Cuentas nacionales, producción entre otros. Ver metodología de la
elaboración del PIB

En Uruguay también: Instituto Nacional de Estadística (INE,

www.ine.gub.uy). Empleo, salarios, precios. Encuesta de Hogares.
Ver Metodología de la Encuesta de Hogares. Diseño muestral,
cobertura geográ…ca, variables relevadas, etc

Internacional: Naciones Unidas www.undp.org ver metodología de

elaboración del Índice de desarrollo humano. Ver último año publicado

World Development Indicators del Banco Mundial

(http://data.worldbank.org/data-catalog/world-development-
indicators)

FMI, National Bureau of Economic Research (NBER), Fed St. Louis

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Algunos problemas en el análisis empírico

Errores en la medición de las variables

No representatividad de la población, solo tengo datos para un

subconjunto de la población que me interesa (conocido en la
literatura como sesgo de selección)

Algunas variables son difíciles de medir como las expectativas

(expertos, hogares, empresas?)

Variables inobservables (habilidad, responsabilidad padres, capacidad

gerencial, calidad instituciones, etc)

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Expectativas in‡ación Uruguay: profesionales y empresas

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Algunos problemas en el análisis empírico

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Errores al responder in‡ación actual: Uruguay (izq.) y
Nueva Zelanda (der.)

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Correlación y causalidad
Nuestro objetivo como economistas es determinar relación de
causalidad entre las variables. Por ejemplo determinar como la
educación afecta los salarios

Si en los datos encontramos correlación entre las variables puede ser

indicativo de que están relacionadas pero no necesariamente indica
causalidad. Puede que otras variables estén afectando

Por lo que será importante el concepto de ”ceteris paribus” es decir,

dejando los otros factores relevantes constantes

En datos experimentales no tenemos estos problemas pues podemos

dejar …jo el valor de las demás variables pero esto no pasa así en
economía pues tenemos datos observacionales

Correlación 6= causalidad
Correlación y causalidad. Ej.: apertura comercial y
crecimiento
Frankel y Romer: "Does Trade Cause Growth?" (AER, 1999)

Se preguntan si la apertura comercial causa crecimiento económico

Supongamos que para un país i, existe una relación lineal entre el

ingreso per cápita (yi ) y la apertura comercial (Ti ) :

yi = β1 + β2 Ti + εi (1)

De esta forma, tendríamos una relación estimable entre ingreso per

cápita y apertura comercial y podríamos calcular el efecto del
∂yi
comercio sobre el ingreso per cápita: ∂T i = β2 (2)

Esto es su…ciente para establecer causalidad?

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Ejemplo: apertura comercial y crecimiento
Sin embargo, tenemos el problema de que países, cuyo ingreso per
cápita es alto por razones ajenas al comercio, también pueden ser
países muy abiertos comercialmente

Entonces no solo el ingreso per cápita está determinado por el

comercio sino que el comercio está determinado por el ingreso per
cápita

Este problema se conoce con el nombre de endogenidad y es una gran

preocupación para los economistas

Para solucionar este problema podemos usar lo que se conoce como

una variable instrumental

Dicha variable debería estar correlacionada con la variable endógena

apertura (Ti )y no afectar directamente al ingreso per cápita (yi ) . La
variable instrumental solo afecta al ingreso a través de su efecto en la
variable apertura 28
Ejemplo: apertura comercial y crecimiento
Frankel y Romer (1999) usan el hecho de que el comercio entre países
depende positivamente de la proximidad geográ…ca o distancia entre
ellos (Di ) y el ingreso per cápita no determina la distancia

Ti = α1 + α2 Di + ui (3)

(3) en (1) :

yi = β1 + β2 (α1 + α2 Di + ui ) + εi = β1 + β2 α1 + β2 α2 Di + β2 ui +
εi β1 = β1 + β2 α1 , β2 = β2 α2 , εi = β2 ui + εi (4)

yi = β1 + β2 Di + εi (5)

De esta forma estimamos el coe…ciente α2 de la ecuación (3), luego

estimamos el coe…ciente β2 de la ecuación (5) y …nalmente
recuperamos el valor de β2 de (4). Encuentran que β2 > 0
Ejemplo: desarrollo e instituciones

Problema: los países más ricos eligen y pueden …nanciar mejores

instituciones

Otro problema: un tercer factor puede explicar al mismo tiempo las

diferencias entre las instituciones y la performance económica entre 2
países

Necesitamos una fuente de variación exógena de las instituciones

Acemoglu, Johnson y Robinson (AER 2001: "The Colonial Origins

and Comparative Development: An Empirical Investigation")
proponen una teoría sobre diferencias institucionales entre las ex -
colonias Europeas y proponen una fuente exógena de variación para
testearla

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Ejemplo: desarrollo e instituciones

1. Hubo diferentes políticas de conquista con diferentes instituciones.

“Estados extractivos” como el Congo de Bélgica. “Nuevas Europas”
como Australia, Nueva Zelandia, Estados Unidos. Caracterizadas por
un énfasis en la propiedad privada y en el control de los poderes del
gobierno

2. La estrategia de colonización fue in‡uenciada por la factibilidad de

los asentamientos. En lugares donde las posibilidades de supervivencia
de los europeos era más baja por enfermedades la formación de
estados extractivos era más probable
Ejemplo: desarrollo e instituciones

3. Las instituciones de las colonias persistieron aún después de la

independencia. Basados en esta teoría los autores utilizan la
mortalidad esperada de los primeros colonizadores europeos como VI
para las instituciones actuales de los países

Mortalidad (potencial) de colonizadores => asentamientos =>

instituciones iniciales => instituciones actuales => performance
actual

Mortalidad (potencial) de colonizadores: fuente de información =

Datos de mortalidad de soldados, curas y marineros entre los siglos
XVII y XIX
Ejemplo: desarrollo e instituciones

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