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SEMESTRE: SEXTO
INTEGRANTES:
FACULTAD: CONTABILIDA
UNIVERSIDAD: UNCP
HUANCAYO-2017
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 2
Este presente trabajo de análisis está dedicado en primer
lugar a Dios por innumerables motivos que nos ha ayudado
a lograr nuestros objetivos deseados.
Dedico también al Docente Fernando Alvarado Yupanqui
por la guía y la orientación prestado a lograr el presente
trabajo.
V. INFORME FINANCIERO
En el presente trabajo realizado con mucho esfuerzo por cada uno de los
integrantes trataremos temas como el análisis vertical y horizontal de los estados
financieros de ALICORP S.A.A y subsidiarias, ratios financieros que medirán el
rendimiento de liquidez, rentabilidad solvencia, capital de trabajo y solidez de los
periodos 2015-2016 para ello nos remitiremos a las notas de los estados
financieros consolidados de dicha empresa.
Con fecha 2 de diciembre de 1996 CFP absorbió por fusión a las empresas Nicolini
Hermanos S.A. y Compañía Molinera del Perú S.A. Estas empresas se dedicaban
principalmente a la elaboración y comercialización de harinas, fideos, alimentos
balanceados y cereales.
1.3. FODA
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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• Precios competitivos de los productos en el mercado nacional e
internacional
• Diversidad de productos
• Productos de calidad y buen sabor para el paladar de nuestros
consumidores
• terrenos agricolas ricos en nuetrientes naturales que facilitan el desarrollo
nutricional.
• Conocimientos tecnicos especializados en nuestro Personal, (Actualmente,
la empresa cuenta con una fuerza de trabajo de 2,400 personas, entre
empleados y obreros).
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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• Los cambios demográficos y culturales que alteran los niveles
de la demanda.
• Los cambios de recursos tecnológicos y avances cientificos
que implementar y adoptar.
• Inscerción de nuesvas políticas y prioridades que el estado
exige implementar.
• Aumento explosivo de la demanda por servicios de calidad por
parte del publico usuario.
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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1.4. QUE EMPRESAS INCLUYEN ( SUBSIDARIAS)
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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1.5. LAS MARCAS QUE POSE
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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MARCAS:
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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2. EVALUACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
2.1. INFORMACIÓN DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
2.1.1. Analisis Horizontal Y Vertical
Activo
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
NOTAS 2016 2015 VARIACION
Activo S/. S/. S/.
% % %
Activo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 4 273,483 4.45843% 112,529 1.81099% 160,954 143.03335%
Cuentas por cobrar comerciales, neto 5 970,736 15.82531% 986,522 15.87665% -15,786 -1.60017%
Fondo de garantía para operaciones con derivados 6 966 0.01575% 2,491 0.04009% -1,525 -61.22039%
Otras cuentas por cobrar, neto 7 75,007 1.22279% 75,893 1.22139% -886 -1.16743%
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 32(b) 171 0.00279% 1,882 0.03029% -1,711 -90.91392%
Anticipos a proveedores 23,203 0.37826% 20,624 0.33191% 2,579 12.50485%
Instrumentos financieros derivados 23(b) 12,571 0.20494% 50,276 0.80912% -37,705 -74.99602%
Activos por impuestos a las ganancias 21(b) 26,705 0.43536% 93,903 1.51123% -67,198 -71.56108%
Activo no corriente
Cuentas por cobrar comerciales, neto 5 55,126 0.89869% 0 0.00000% 0
Otras cuentas por cobrar, neto 7 45,210 0.73703% 51,074 0.82196% -5,864 -11.48138%
Instrumentos financieros derivados 23(b) 35,118 0.57251% 45,787 0.73688% -10,669 -23.30137%
Inversiones contabilizadas aplicando el método de la 12 18,898 0.30808% 17,890 0.28791% 1,008 5.63443%
Activos por impuesto a las ganancias 21(b) 6,083 0.09917% 7,345 0.11821% -1,262 -17.18176%
Propiedades, planta y equipo, neto 13 1,946,249 31.72850% 2,022,448 32.54839% -76,199 -3.76766%
Activos intangibles, neto 14 567,589 9.25306% 545,268 8.77530% 22,321 4.09358%
Activos biológicos, neto 932 0.01519% 790 0.01271% 142 17.97468%
Activo por impuesto a las ganancias diferido 21(c) 91,536 1.49226% 102,353 1.64722% -10,817 -10.56833%
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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en el estado de situación financiera de Alicorp S.A.A. del año 2015-2016 se puede
visualizar que aumento el efectivo y equivalente de efectivo en S/:160954000 para
el año 2016 existiendo una variación de 143.03% respecto al año 2015, también
muestra que representa mayor porcentaje respecto al activo total siendo en el año
2015 un 1.8110% y en el año 2016 un 4.4584%
se observa que las cuentas por cobrar comerciales disminuyo en 1.60% respecto al
año 2015 pero la representación porcentual respecto al activo total de ambos años
se mantuvo proporcionalmente con un promedio de 15.85%.
Los inventarios neto representa un 16.26% y 12.70% del activo total del año 2015 y
2016 respectivamente pero existió una disminución de las mismas del año 2015 al
2016 variando en S/. 231´751, 000 esto debido a la disminución en mercaderías,
materiales auxiliares e inventarios por recibir siendo los rubros con porcentajes de
variación mayores al 25% respecto al año 2015.
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Pasivo y Patrimonio
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
NOTAS 2016 2015 VARIACION
Pasivo corriente S/. % S/. % S/. %
Cuentas por pagar comerciales 17 1,247,380 20.33527% 1,315,393 21.16935% -68,013 -5.17055%
Otras cuentas por pagar 18 103,702 1.69059% 93,835 1.51014% 9,867 10.51527%
Cuentas por pagar a partes relacionadas 32(b) 851 0.01387% 91 0.00146% 760 835.16484%
Beneficios a los empleados 19 128,953 2.10224% 101,737 1.63731% 27,216 26.75133%
Instrumentos financieros derivados 23(b) 11,454 0.18673% 7,836 0.12611% 3,618 46.17152%
Pasivos por impuestos a las ganancias 21(b) 16,540 0.26964% 12,699 0.20437% 3,841 30.24648%
Provisiones 20 33,812 0.55122% 26,666 0.42915% 7,146 26.79817%
Total pasivo corriente 1,785,943 29.11513% 2,073,888 33.37624% -287,945 -13.88431%
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 21(c) 374,510 6.10541% 330,625 5.32093% 43,885 13.27335%
Total pasivo no corriente 1,769,588 28.84851% 1,916,772 30.84768% -147,184 -7.67874%
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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Pasando al pasivo se observa que hay una disminución del pasivo en
10.90% respecto al año 2015, en los siguientes ítems observaremos las
variaciones más relevantes:
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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2.1.2. RUBROS ANALIZADOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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Podemos observar que el rubro de cuentas por cobrar comerciales fueron
incrementándose en el último año en un 3.99% respecto al Año 2015 la mayor
cantidad de facturas por cobrar estuvieron representadas por las facturas por
cobrar del giro del negocio las cuales no tienen interés pero si cartas fianzas,
hipotecas, etc. las cuales representan un 47.98% en promedio de ambos años
también se observa que en el año 2016 se emitieron pagares cuyo vencimiento
es de 5 años la parte corriente comprende un 0.09% del efectivo total y la parte
no corriente representa 5.37% del efectivo total.
6. FONDOS EN GA
RANTIA PARA OPERACIONES CON DERIVADOS
2016 2015 VARIACION
S/. % %* S/. % %* S/. %
Perú – (b)
Fondo disponible 966.00 100.00% 880.00 35.33% 86.00 9.77%
Depósitos en
garantía por compra -
de opciones 0.00 0.00% 790.00 31.71% -790.00 100.00%
-
Retención 0.00 0.00% 249.00 10.00% -249.00 100.00%
Argentina -
-
Retención 0.00 0.00% 572.00 22.96% -572.00 100.00%
TOTAL 966.00 100.00% 0.00 2491.00 100.00% 0.00 -1525.00 -61.22%
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7. OTRAS CUENTAS POR COBRAR, NETO
CORRIENTE
2016 2015 VARIACION
S/. % S/. % S/. %
Activos financieros
Cuentas por cobrar al personal 5,220.00 6.96% 7,985.00 10.52% -2,765.00 -34.63%
Reclamos a seguros (c) 1,583.00 2.11% 18,227.00 24.02% -16,644.00 -91.32%
Diversas 17,524.00 23.36% 15,172.00 19.99% 2,352.00 15.50%
24,327.00 32.43% 41,384.00 54.53% -17,057.00 -41.22%
Estimación por deterioro de otras cuentas por
cobrar (b) -10,825.00 -14.43% -7,978.00 -10.51% -2,847.00 35.69%
Total activos financieros 13,502.00 18.00% 33,406.00 44.02% -19,904.00 -59.58%
Impuesto general a las ventas 33,661.00 44.88% 13,186.00 17.37% 20,475.00 155.28%
Reclamos de tributos (d) 23,322.00 31.09% 26,226.00 34.56% -2,904.00 -11.07%
Crédito por otros impuestos, neto (e) 4,522.00 6.03% 3,075.00 4.05% 1,447.00 47.06%
Reintegros tributarios, nota 36(b) 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00
Total 75,007.00 100.00% 75,893.00 100.00% -886.00 -1.17%
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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OTRAS CUENTAS POR COBRAR, NETO
NO CORRIENTE
2016 2015 VARIACION
S/. % S/. % S/. %
Activos financieros
Cuentas por cobrar al personal 2,749.00 0.06080513 1,115.00 0.02183107 1,634.00 146.55%
Reclamos a seguros (c) 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00
Diversas 3,480.00 7.70% 2,315.00 4.53% 1,165.00 50.32%
6,229.00 13.78% 3,430.00 6.72% 2,799.00 81.60%
Estimación por deterioro de otras cuentas por cobrar (b) 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00
Total activos financieros 6,229.00 13.78% 3,430.00 6.72% 2,799.00 81.60%
Impuesto general a las ventas 6,977.00 15.43% 6,913.00 13.54% 64.00 0.93%
Reclamos de tributos (d) 23,276.00 51.48% 22,864.00 44.77% 412.00 1.80%
Crédito por otros impuestos, neto (e) 291.00 0.64% 1,276.00 2.50% -985.00 -77.19%
Reintegros tributarios, nota 36(b) 8,437.00 18.66% 16,591.00 32.48% -8,154.00 -49.15%
Total 45,210.00 100.00% 51,074.00 100.00% -5,864.00 -11.48%
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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Se observa que en la parte corriente disminuyeron en 1.17% respecto al año
2015 producto de la reducción en reclamos a seguros a (activos financieros
En la parte no corriente también existió una disminución de 11.48% respecto
al año 2015 a pesar de haber incrementado la cuentas por cobrar al personal
en S/. 1 634 000 pero este rubro se redujo por la disminución en reintegros
tributarios.
8. INVENTARIO, NETO
2016 2015 VARIACION
S/. % S/. % S/. %
Mercaderías 40,287.00 5.17% 56414 5.58% -16,127.00 -28.59%
Productos terminados 159,373.00 20.46% 191840 18.98% -32,467.00 -16.92%
Subproductos 7,214.00 0.93% 6654 0.66% 560.00 8.42%
Productos en proceso 24,308.00 3.12% 28487 2.82% -4,179.00 -14.67%
Materias primas y auxiliares 387,956.00 49.80% 566253 56.02% -178,297.00 -31.49%
Envases, embalajes, suministros
diversos y repuestos 91,382.00 11.73% 79904 7.91% 11,478.00 14.36%
Inventario por recibir 85,876.00 11.02% 139896 13.84% -54,020.00 -38.61%
796,396.00 102.23% 1069448 105.80% -273,052.00 -25.53%
Estimación por desvalorización
de inventarios (b) -17,360.00 -2.23% -58661 -5.80% 41,301.00 -70.41%
Total 779,036.00 100.00% 1010787 100.00% -231,751.00 -22.93%
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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9. OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS
Se observa una disminución del 30.78% para el último año respecto al año
2015 esto por la disminución de la publicidad pagada por adelantado y
seguros pagados por adelantado, los cuales representan un 36.58% y
36.13% del total activos financieros.
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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10. ACTIVOS COMO CLASIFICADOS MANTENIDOS PARA LA VENTA
Fábricas
Desmotadoras menores Predios Total
Costo
Al 31 de diciembre de 2015 669 53.01% 2510 53.18% 26854 38.79% 30033 39.93%
Se puede observar que para el 31 de diciembre del 2016 se incrementó en 32.51% respecto al año 2015
incrementándose en predios y en máquinas menores.
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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11. OTROS ACTIVOS FINANCIEROS
VALOR ESTIMADO
VALOR ESTIMADO
DE VARIACION
DE MERCADO 2016
MERCADO2015
Acciones comunes de Credicorp Ltd.,
equivalente al 0.54 de participación 268883 97.90% 169019 95.39% 99864 59.08%
Acciones comunes de Inversiones Centenario
S.A., equivalente al 0.49 de participación 5009 1.82% 5496 3.10% -487 -8.86%
Acciones comunes de Universal Textil S.A.,
equivalente al
0.55 de participación 366 0.13% 366 0.21% 0 0.00%
Acciones comunes de Fábrica de Tejidos La
Bellota S.A., equivalente al 1.59 de
participación 273 0.10% 272 0.15% 1 0.37%
Acciones comunes de Industria Textil Piura
S.A., equivalente al 10.59 de participación (b) 0 0.00% 1917 1.08% -1917 -100.00%
Otras menores 119 0.04% 110 0.06% 9 8.18%
Total 274650 100.00% 177180 100.00% 97470 55.01%
Para analizar el siguiente cuadro tendremos en cuenta el valor de mercado d cada acción
en cada año Se puede visualizar que se incrementó los activos financieros en s/. 97 470
000 esto principalmente por el incremento de valor de las acciones de credicorp Ltd. pero
también existió disminuciones en las acciones comunes de inversiones centenario s.a. e
industria textil Piura S.A.
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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13. Propiedades, planta y equipo, neto
Terrenos Edificios, planta y otras Maquina y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipor de computo Equipos diversos Obras en curso (h) Total
Costo
Saldo inicial al 01 de enero de 2015 543,989 713,105 1,482,126 17,252 56,782 47,590 200,428 240,385 3,301,657
Adiciones (e) 573 736 314 7 405 205 173,674 175,914
Bajas y ventas (f) -11 -1,404 -267 -84 -864 -113 -414 -3,157
Transferencia (c) -3,415 24,450 170,201 13 3,501 1,655 31,650 -289,794 -61,739
Diferencia de conversión -6,489 -26,278 -26,483 -417 -574 -1,449 1,480 729 -59,481
Saldo final al 31 de diciembre de 2015 534,085 100.00% 711,839 100.00% 1,625,176 100.00% 16,895 100.00% 59,632 100.00% 47,337 100.00% 233,650 100.00% 124,580 100.00% 3,353,194 100.00%
Adiciones € 949 -166 2,517 196 364 39 145 119,765 123,809
Bajas y ventas (f) -60 -349 -21,720 -1,213 -4,255 -186 -8,913 -4,177 -40,873
Transferencia (c) 293 22,506 69,264 1,401 1,189 14,088 -152,999 -44,258
Diferencia de conversión 1,834 -10,373 -871 181 98 70 -2,006 131 -10,936
Saldo final al 31 de diciembre de 2016 537,101 100.00% 723,457 100.00% 1,674,366 100.00% 16,059 100.00% 57,240 100.00% 48,449 100.00% 236,964 100.00% 87,300 100.00% 3,380,936 100.00%
Terrenos Edificios, planta y otras Maquina y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipor de computo Equipos diversos Obras en curso (h) Total
Depreciación acumulada
Saldo inicial al 01 de enero de 2015 321,052 712,992 14,654 46,394 42,584 90,412 1,228,088
Adiciones (b) 27,136 88,965 681 2,356 3,308 15,568 138,014
Bajas y ventas (f) -2 -1,031 -152 -48 -869 -90 -2,192
Transferencia (c) -35,651 9 -7 17 12 19 -35,601
Diferencia de conversión 1,777 1,623 -164 -47 -1,289 537 2,437
Saldo final al 31 de diciembre de 2015 0.00% 314,312 44.15% 802,558 49.38% 15,012 88.85% 48,672 85.03% 43,746 92.41% 106,446 45.56% 0.00% 1,330,746 39.69%
Adiciones (b) 25,886 95,116 589 2,290 2,430 16,785 143,096
Bajas y ventas (f) -95 -15,277 -1,201 -4,218 -148 -5,664 -26,603
Transferencia (c) -3,036 -3,691 -4 -312 -715 -7,758
Diferencia de conversión -2,345 -5,755 57 -113 -125 -688 -8,969
Saldo final al 31 de diciembre de 2016 0.00% 334,722 46.27% 872,951 52.14% 14,457 90.02% 46,627 81.46% 45,591 94.10% 116,164 49.02% 0.00% 1,430,512 42.31%
Deterioro acumulado
Al 31 de diciembre de 2016 537,101 100.00% 388,735 53.73% 801,415 47.86% 1,602 9.98% 10,613 18.54% 2,858 5.90% 120,800 50.98% 87,300 100.00% 1,950,424 57.69%
Al 31 de diciembre de 2015 534,085 100.00% 397,527 55.85% 822,618 50.62% 1,883 11.1% 10,960 18.38% 3,591 7.59% 127,204 54.44% 124,580 100.00% 2,022,448 60.31%
El rubro de propiedad planta y equipo está conformado por terrenos, edificios plantas y otras, maquinaria y equipo, unidad de
transporte, muebles y enseres, equipos de cómputo, equipos diversos y obras en curso con una depreciación total para el año 2015
de 39.69% y para el año 2016 42.31% habiendo aumentado la depreciación en un 7.50% respecto al año 2105
2
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
9
14. Activos intangibles, neto
Licencia y software Marcas © Lista de clientes
Acuerdos de no competencia Otros Total VARIACION
Costo %
Al 31 de diciembre de 2016 37899 25.15% 446638 98.48% 35,617 45.04% 11,172 25.74% 36263 99.81% 567589 74.38%
Al 31 de diciembre de 2015 21995 17.72% 423213 98.39% 43,905 58.87% 19,878 45.33% 36277 99.84% 545268 76.91% 15904 72.31%
3
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
0
15. Plusvalia
Año de adq 2016 2015 VARIACION
S/. % S/. % S/. %
Pastifio Santa Amalia S.A 2013 292216.00 33.67% 247724.00 0.30 44492.00 17.96%
Industrias Teal S.A.C 2013 204203.00 23.53% 204203.00 24.74% 0.00 0.00%
Global Alimentos S.A.C. 2014 194648.00 22.43% 194648.00 23.58% 0.00 0.00%
Nicolini Hermanos S.A. y Conservas Alimenticias S.A. 1997 71032.00 8.18% 71032.00 8.61% 0.00 0.00%
Asa Alimentos S.A. 2006 55537.00 6.40% 55537.00 6.73% 0.00 0.00%
Industria Nacional de Conservas Alimenticias S.A. 2012 28170.00 3.25% 28170.00 3.41% 0.00 0.00%
Vitapro Chile S.A. 2012 14885.00 1.71% 15120.00 1.83% 235.00 1.55%
Sanford S.A.C.I.F.I. y A. 2008 6830.00 0.79% 8454.00 1.02% 1624.00 19.21%
Alicorp Colombia S.A. 2008 473.00 0.05% 459.00 0.06% 14.00 3.05%
TOTAL 867994.00 100.00% 825347.00 100.00% 42647.00 5.17%
3
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
1
VARIACION
16. OTROS PASIVOS DIFERIDOS
2016 2015 S/. %
Bonos (16.1) 115,956 936,791 1,052,747 65.0% 827,190 827,190 39.7% 225,557.00 27.27%
Arrendamiento
financieros (16.2) 818 698 1,516 0.1% 1,667 1,538 3,205 0.2% -1,689.00 -52.70%
Financiamiento de
primas de call
spread (16.3) 1,481 11,186 12,667 0.8% 1,163 10,659 11,822 0.6% 845.00 7.15%
243,251 1,375,824 1,619,075 100.0% 515,631 1,565,831 2,081,462 100.0% -462,387.00 -22.21%
En el rubro de otros pasivos diferidos vemos que lo más resaltante de este es que el sobregiro bancario se redujo en un 100%
al igual que los préstamos bancarios, cesión de cheques y arrendamiento bajaron en 54.98%, 45.97% y 52.70%
respectivamente lo cual genero una variación en total de 22.21% para el año 2016. Por otro lado los bonos aumentaron
significativamente tanto en corto como en largo plazo con un 27.27% y financiamientos de primas de call spread aumento en
menor significancia con 7.15%.
3
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
2
17.Cuentas por pagar comerciales
3
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
3
18. OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Pasivos
financieros
Intereses 24,855.00 23.97% 25,794.00 27.49% -939.00 -3.64% - -
financieros,
nota 16
Descuentos a 10,786.00 10.40% 4,646.00 4.95% 6,140.00 132.16% - -
clientes
Servicios 5,627.00 5.43% 5,699.00 6.07% -72.00 -1.26% - -
publicos
Publicidad 1,790.00 1.73% 1,392.00 1.48% 398.00 28.59% - -
Compra de - - 11,209.00 100.00% 13,867.00 100.00% -2,658.00 -19.17%
acciones de
industrias Teal
S.A. (b)
Otros 23,404.00 22.57% 28,338.00 30.20% -4,934.00 -17.41% - -
Total pasivos 66,462.00 64.09% 65,869.00 70.20% 593.00 0.90% 11,209.00 100.00% 13,867.00 100.00% -2,658.00 -19.17%
financieros
Tributos por 37,240.00 35.91% 27,966.00 29.80% 9,274.00 33.16% - -
pagar
Total 103,702.00 100.00% 93,835.00 100.00% 9,867.00 10.52% 11,209.00 100.00% 13,867.00 100.00% -2,658.00 -19.17%
En el rubro de otras cuentas por pagar corriente los intereses financieros disminuyeron en 3.64% esto a causa de que en el
2016 ya no hubieron préstamos y los descuentos a los clientes aumentaron así como también la publicidad y los tributos por
pagar aumentaron en 28.59% y 33.16% respectivamente en consecuencia de las variaciones de esto como total vario en
3
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
4
10.52%. Así como también en otras cuentas por pagar no corriente se puede apreciar que en la compra de acciones de
industrias Teal S.A. disminuye en un 19.17%.
En el rubro de beneficios a los empleados la participación aumento en 38.97% ya que para el año 2016 aumento los saldos
iniciales y en consecuencia aumenta la participación así como también aumento los bonos de desempeño y las contribuciones
sociales tanto en corrientes en 66.97% y 17.99% así como en no corrientes con una variación de 54.67% y 12.18%
respectivamente, para el año 2016 la participación de los trabajadores es la que tiene mayor significancia con un 44.97% a
comparación con las demás cuenta
3
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
5
20. PROVISIONES
APRECIACIÓN:
APRECIACIÓN:
3
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
7
23. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
3
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
8
APRECIACIÓN:
Los instrumentos financieros como los forwards, swaps y call
spread swaps disminuyeron en los activos del 2016 respecto
al 2015 en un s/. 48374000 soles mientras que en el pasivo se
incrementaron en s/. 3572000
3
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
9
2.2. INFORMACIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOS
2.2.1. Analisis Horizontal Y Vertical
Estado consolidado de resultados Por los años terminados al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
Nota 2016 2015 VARIACION
S/. % S/. % S/. %
Ventas a terceros 6566100 6524637 41463 0.6355%
Ventas a partes relacionadas 32(a) 62689 55851 6838 12.2433%
34 6628789 100.00000% 6580488 100.00000% 48301 0.7340%
Costo de ventas 24 -4620803 -69.70810% -4713108 -71.62247% 92305 -1.9585%
Utilidad bruta 2007986 30.29190% 1867380 28.37753% 140606 7.5296%
Gastos de ventas y distribución 25 -937378 -14.14101% -910178 -13.83147% -27200 2.9884%
Gastos administrativos 26 -409166 -6.17256% -373360 -5.67374% -35806 9.5902%
Resultado de operaciones con derivados de materias primas 23(c) -8296 -0.12515% -30040 -0.45650% 21744 -72.3835%
Otros ingresos y gastos, neto 28 -20870 -0.31484% 6813 0.10353% -27683 -406.3261%
Utilidad operativa 632276 9.53833% 560615 8.51935% 71661 12.7826%
Ingresos financieros 29 13883 0.20943% 77427 1.17661% -63544 -82.0696%
Gastos financieros 30 -163842 -2.47167% -366652 -5.57181% 202810 -55.3140%
Diferencia de cambio neta 37(b)(i) -20381 -0.30746% -31917 -0.48502% 11536 -36.1437%
Participación en los resultados netos de las asociadas 12(b) 1065 0.01607% -6535 -0.09931% 7600 -116.2969%
Utilidad antes del impuesto a las ganancias 463001 6.98470% 232938 3.53983% 230063 98.7658%
Gasto por impuesto a las ganancias 21(a) -160862 -2.42672% -75465 -1.14680% -85397 113.1611%
Utilidad neta 302139 4.55798% 157473 2.39303% 144666 91.8672%
Utilidad neta atribuible a:
Propietarios de la controladora 302491 4.56329% 153588 2.33399% 148903 96.9496%
Participaciones no controladoras -352 -0.00531% 3885 0.05904% -4237 -109.0605%
Utilidad neta 302139 4.55798% 157473 2.39303% 144666 91.8672%
Utilidad neta por acción
Utilidad básica y diluida por acción común y deinversión (S/) 33 0.35 0.00001% 0.18 0.00000% 0.17 94.4444%
Utilidad neta 302139 4.55798% 157473 2.39303% 144666 91.8672%
4
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
0
para el análisis del estado de resultados podemos observar que las ventas se
incrementaron en 0.73% respecto al año 2015 debido al incremento de la utilidad
operativa en segmentos como CONSUMO MASIVOS y B2B obteniendo mayores
ingresos en Perú y Argentina aumentando la utilidad operativa en 31.94% y
145.50%respectivamente tomando como base al año 2015 incrementando la
utilidad operativa en s/. 128 395 000 y s/. 12 452 000 pero disminuyendo en los
demás países como Brasil, chile, ecuador y en poco porcentaje de disminución
Uruguay y otros.
4,579
Bimar S.A. 424,328 24.23% 424,328 5,216 29.16% -637 -12.21%
356
Otros 1.88% 408 2.28% -52 -12.75%
18,898
Total 100.00% 4.46% 17,890 100.00% 1.81% 1008 5.63%
Las principales participaciones de los estados financieros de las asociadas son bimar
s.a. y panificadora bimbo del Perú s.a. de las cuales su cantidad de participación no
cambio tanto en el año 2015 como el 2016 pero el saldo de panificadora bimbo del
Perú s.a. aumento en un 13.83% a diferencia de bimar s.a. y otras asociadas
disminuye en un -12.21% y 12.75 respectivamente
4
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
1
21. IMPUESTO A LAS GANANCIAS
4
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
2
APRECIACIÓN:
En el rubro impuesto a las ganancias de tiene que pagar un monto de
S/.121,650 en el año 2016 mientras que en el año 2015 de s/.71,476 en
lo que viene a ser solo en Perú, en tanto en el exterior se va a pagar S/.
25,530 en el 2016, en el 2015 en el exterior se pagó un monto de s/.44,
315. En tanto la empresa presenta activos diferidos para el próximo año
un monto de s/.91, 536 en tanto en el año 2015 tenía un monto de
102,353. La empresa también cuenta con pasivos diferidos en el 2016
un monto de S/.374, 510 en tanto en el 2015 un monto de S/.330, 625.
APRECIACIÓN:
Los instrumentos financieros como los forwards, swaps y call
spread swaps disminuyeron en los activos del 2016 respecto
al 2015 en un s/. 48374000 soles mientras que en el pasivo se
incrementaron en s/. 3572000
4
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
3
24. COSTO DE VENTAS
COSTO DE VENTAS
APRECIACIÓN:
APRECIACIÓN:
GASTOS ADMINISTRATIVOS
2016 2015 VARIACIÓN
S/. % S/. % S/. %
Gastos de personal 174,225 42.58% 163,740 43.86% 10,485 6.40%
Servicios prestados por 148,178 129,413
terceros 36.21% 34.66% 18,765 14.50%
Cargas diversas de gestión 17,561 4.29% 15,426 4.13% 2,135 13.84%
Amortización 26,843 6.56% 24,814 6.65% 2,029 8.18%
Tributos 26,756 6.54% 24,079 6.45% 2,677 11.12%
Depreciación 12,568 3.07% 13,371 3.58% -803 -6.01%
Deterioro de cuentas por 3,035 2,517
cobrar 0.74% 0.67% 518 20.58%
Total 409,166 100.00% 373,360 100.00% 35,806 9.59%
APRECIACIÓN:
4
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
5
28.- OTROS INGRESOS Y GASTOS NETOS
VARIACION
2016 % 2015 % S/. %
OTROS INGRESOS
2391.08
43.60% 269 0.89%
Devolucion de impuesto 6701 6432 %
Alquiler diversos 4240 27.59% 3605 11.93% 635 17.61%
Recuperacion de incobrables 3368 21.92% 4360 14.43% -992 -22.75%
penalidades a clientes 660 4.29% 1260 4.17% -600 -47.62%
servicios de investigacion y
2.60% 1150 3.81%
desarrollo 399 -751 -65.30%
ganancia por compra de creditos -
0.00% 13371 44.24%
tributarios 0 -13371 100.00%
Reduccion de obligaciones -
0.00% 2859 9.46%
tributarias 0 -2859 100.00%
-
0.00% 503 1.66%
ingreso por indemnizacion 0 -503 100.00%
-
0.00% 2846 9.42%
otros ingresos 0 -2846 100.00%
100.00% 100.00%
TOTAL 15,368.00 30,223.00 -14855 -49.15%
OTROS GASTOS 2016 % 2015 % S/. %
Perdida neta por venta de activo fijo 2622.53
7977 22.01% 293 1.25%
y activos disponibles para las ventas 7,684.00 %
Gastos por reorganizacion de
6782 18.72% 0 0.00%
sociedades 6,782.00
5635 15.55% 4134 17.66%
Contingencias 1,501.00 36.31%
Perdidas por deterioro de plantas
4175 11.52% 0 0.00%
inoperativas 4,175.00
Sanciones fiscales e impuestos
3826 10.56% 3048 13.02%
asumidos 778.00 25.52%
Impuestos general a las ventas por -
2765 7.63% 9988 42.67%
obsequios y bonificaciones 7,223.00 -72.32%
- -
0 0.00% 4471 19.10%
Castigo de reclamos a seguros 4,471.00 100.00%
Perdida neta por venta de materia - -
0 0.00% 1476 6.30%
prima 1,476.00 100.00%
5078 14.01% 0 0.00%
Otros gastos 5,078.00
100.00
100.00%
TOTAL 36,238.00 23,410.00 % 12,828.00 54.80%
4
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
6
En este rubro de otros ingresos y gastos, podemos apreciar que para el año 2016 tuvo una
mayor significancia las devoluciones de impuestos, ya que el el año 2015 se obtuvo S/.269,
teniendo una variación de S/. 6434. Esta variación significativa de la devolución de
impuestos, se debe principalmente, a recuperas de créditos tributarios del PIS/ CONFIS de
la subsidiaria Santa Amália S.A. en los meses de Junio y Diciembre.
En otros gastos podemos apreciar que hubo una aumento de S/. 12, 828 para este último
año. Una de las causas fue por la pérdida neta por las ventas de activos fijos y activos
disponibles para las ventas, ya que, la variación para el año 2016 fue S/. 7´684, por lo que
en el año 2016 la compañía realizo las bajas y ventas de propiedades planta y equipos por
un costo neto de S/.14´270 y de activos calificados como mantenidos para la venta por S/.
413, por lo que el Ingresos relacionado a estos activos fue S/. 6´706.
Dentro del rubro de INGRESOS FINANCIEROS podemos apreciar que el mayor porcentaje
en este último año fue los intereses financieros de préstamos y partidas a cobrar con un
35.59% seguidamente los Dividendos con 31.02%; estos fueron significativamente mayor
4
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
7
con respecto al año anterior, ya que, en el 2015 hubo ganancias por cancelación, beneficios
por reducción de intereses entre otros rubros mas
También podemos apreciar que en año 2015 los intereses de préstamos y partidas a cobrar
fueron un porcentaje insignificanticos con respecto al 2016, por que como mencionamos
anteriormente que en el año anterior hubieron ganancias por cancelación con un 38.21%
seguidamente también tuvimos ganancias por recomprar bonos con un 20.90%, la cual para
este año 2016, solo tuvimos 0% y 0.19 %.
Con respecto a Otros ingresos financieros para el año 2016 disminuyo un pequeño
porcentaje NANCIEROS
30. GASTOS FINANCIERO
En este rubro de ingresos financieros los que desataron con el mayor porcentaje fueron los
Resultados de derivados de tipos de cambio y tasa de interés con un 36.63%, esto
4
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
8
disminuyendo a un 10.62% para el año 2016, la cual esta disminución equivale a un S/.
116´919 mil ; también en este último año el mayor porcentaje obtuvo los intereses por
préstamos y sobregiros bancarios con un 39.09%, sabiendo que este porcentaje aumento
ya que en el año anterior solo obtuvo el 28.44%, este aumento se dio porque en este último
año no tuvimos Perdidas por cancelación ni perdidas por ventas de bonos.
Cabe mencionar que los Gastos Financieros tuvo una disminución, ya que el el año 2015
se obtuvo S/. 366´652 y en el año 2016 los gastos financieros solo fueron S/. 163´842.
32. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTE RELACIONADA
VARIACI
ON
INGRESO VARIACIO
2016 2015 S N COSTOS
INGRES INGRES
COSTOS COSTOS S/. % S/. %
OS OS
Ventas de 62,68 12.35
Inventarios 9.00 - 55,799.00 - 6,890 % 0
Compras de
inventarios - 131,495.00 - 96,927.00 - 34568 35.66%
Servicios de
informatica - 39,493.00 - 43,243.00 - -3750 -8.67%
Honorarios, gasto -
administrativo y 100.0 - -
otros - 50,483.00 52.00 79,641.00 -52 0% 29158 36.61%
De acuerdo a las transacciones realizadas por la compañía y las subsidiarias, los ingresos
aumento para este último año en S/. 6´838. Y sus costos también aumentaron, debido a
que las compras de inventarios tuvo un mayor porcentaje de 59.37% en el 2016 y 44.09 %
para el año 2015, teniendo una variación de S/. 34´568.
2016 2015
S/. % S/. %
99.1354269 99.1293138
Acciones comunes 847,191,731 6% 841,191,731 8%
0.86457304 0.87068612
Acciones de inversion 7,388,470 % 7,388,470 %
4
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
9
Promedio ponderados de acciones
emitidas 854,580,201 100% 848,580,201 100%
PERÚ VARIACION
2016 % 2015 % S/. %
5,054 4,87
TOTAL DE INGRESOS POR VENTA ,906 100% 4,167 100% 180,739 3.71%
RESULTADOS
(3,56 (3,5
Costos de ventas 2,583) -70.48% 96,550) -73.79% 33,967 -0.94%
(664, (634
Gastos de Ventas y distrubucion 217) -13.14% ,499) -13.02% -29,718 4.68%
(331, (279
Gastos administrativos 345) -6.55% ,065) -5.73% -52,280 18.73%
34,47 45,9 -
Otros ingresos y gastos netos 8 0.68% 48 0.94% -11,470 24.96%
Rultados de operaciones en (953) (8,1 -
derivados de materias primas -0.02% 10) -0.17% 7,157 88.25%
530,2 401,
UTILIDAD OPERATIVA 86 10.49% 891 8.25% 128,395 31.95%
En el Perú el total de ingreso por venta fue mayor en 2016 con S/. 5´054, 906 siendo así
que la Utilidad operativa también asedio en S/.128´395 pese a que los costos de ventas se
incrementó en 4.68.
5
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
0
37. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DEL RIESGO FINANCIERO
2016 2015 VARIACION
Activos financieros- S/. % S/. % S/. %
Préstamos y cuentas por cobrar:
Efectivo y equivalentes de efectivo 273,483.00 16.42% 112,529.00 7.85% 160,954.00 143.03%
Cuentas por cobrar comerciales, neto 1,025,862.00 61.59% 986,522.00 68.79% 39,340.00 3.99%
Fondos de garantía para operaciones con derivados 966.00 0.06% 2,491.00 0.17% -1,525.00 -61.22%
Otras cuentas por cobrar 19,731.00 1.18% 36,836.00 2.57% -17,105.00
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 171.00 0.01% 1,882.00 0.13% -1,711.00 -90.91%
Anticipos a proveedores 23,203.00 1.39% 20,624.00 1.44% 2,579.00 12.50%
Inversiones disponibles para la venta:
Otros activos financieros 274,650.00 16.49% 177,180.00 12.35% 97,470.00 55.01%
A valor razonable con cambios en resultados:
Instrumentos financieros derivados - 168.00 0.01% #¡VALOR! #¡VALOR!
Derivados de cobertura:
Instrumentos financieros derivados 47,689.00 2.86% 95,895.00 6.69% -48,206.00 -50.27%
Total 1,665,755.00 100.00% 1,434,127.00 100.00% 231,628.00 16.15%
Pasivos financieros
Al costo amortizado:
Otros pasivos financieros 1,619,075.00 54.76% 2,081,462.00 59.73% -462,387.00 -22.21%
Cuentas por pagar comerciales 1,247,380.00 42.19% 1,315,393.00 37.75% -68,013.00 -5.17%
Otras cuentas por pagar 77,671.00 2.63% 79,736.00 2.29% -2,065.00 -2.59%
Cuentas por pagar a partes relacionadas 851.00 0.03% 91.00 0.00% 760.00 835.16%
A valor razonable con cambios en resultados:
Instrumentos financieros derivados 4,539.00 0.15% 6,540.00 0.19% -2,001.00 -30.60%
Derivados de cobertura:
Instrumentos financieros derivados 6,915.00 0.23% 1,342.00 0.04% 5,573.00 415.28%
Total 2,956,431.00 100.00% 3,484,564.00 100.00% -528,133.00 -15.16%
5
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
1
CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
Diferencia
s de Patrimoni
cambio o
Accione Otras Resultado Cobertur por Otros atribuible Participacio
capital Total
s de reserv s as de conversió activos a los nes no
emitid Sub total patrimon
inversió as de acumulad flujo de n de financier propietari controladora
o io
n capital os efectivo operacion os os de la s
es en el controlado
extranjer ra
o
S/(000) S/(0 S S/(000) S/(0 S/(00 S/(000 S/( S/(000) S/(000)
S/(000)
00) /(000) 00) 0) ) 000)
Saldos al 1 de enero de 2015
847192 7388 169438 894938 5673 -28532 190768 167909 2086865 9151 2096016
Utilidad neta - - - 153588 - - - - 153588 3885 157473
Otros resultados integrales, neto del
impuesto a las ganancias - - - - 12484 -12536 -55578 -55630 -55630 - -55630
Resultado integral del ejercicio - - - 153588 12484 -12536 -55578 -55630 97958 3885 101843
Otros cambios en el patrimonio - - - - - 15386 - 15386 15386 - 15386
Otros aportes de propietarios - - - - - - - - - 9761 9761
Saldos al 31 de diciembre de 2015
847192 7388 169438 1048526 18157 -25682 135190 127665 2200209 22797 2223006
38.1102 7.6220
% %
0.3323%
%
47.1670% 0.8168% -1.1553% 6.0814% 5.7429% 98.9745% 1.0255% 100
Utilidad neta - - - 302491 - - - - 302491 -352 302139
Otros resultados integrales, neto del
- - - - -11355 37995 72738 99378 99378 - 99378
impuesto a las ganancias
Resultado integral del ejercicio
- - - 302491 -11355 37995 72738 99378 401869 -352 401517
5
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
2
Otros cambios en el patrimonio
- - - 164 - - - - 164 - 164
Saldos al 31 de diciembre de 2016 847192 7388 169438 1305034 6802 12313 207928 227043 2556095 22445 2578540
32.8555 6.5711
% %
0.2865%
%
50.6114% 0.2638% 0.4775% 8.0638% 8.8051% 99.1295% 0.8705% 100
VARIACION
S/. 0 0 0 256508 -11355 37995 72738 99378 355886 -352 355534
- -
VARIACION 24.4637 62.5379 147.9441 53.8043 77.8428 15.9934
% 0% 0% 0% % % % % % 16.1751% -1.5441% %
En este estado de Cambios en el patrimonio podemos observar que el capital emitido, acciones de inversión y otras reservas de capital
permanecieron constante, no tuvo aumento ni disminución para estos dos últimos años. Podemos apreciar que el resultado acumulado en este
último periodo se incrementó ya que el resultado integral para el 2016 fue aproximadamente el triple del año 2015, ya que para este último
periodo tuvo S/. 302,491 en los resultados integral, neto del impuesto a las ganancias. También podemos apreciar que en este periodo se
distribuyó los dividendos por un total de S/46, 147,000 equivalentemente aproximado de S/.0.054 por acción, los cuales fueron pagados mediante
transferencia y cheques bancarios, la cual en el año 2015 no se aprobó la distribución.
La cobertura de flujo de efectivo no tiene mucha significancia en este estado, pero debemos tener en cuenta que para este último periodo 2016
a tenido una disminución en 62.53% con respecto al año 2015. En las diferencias por cambio de conversión de operaciones en el extranjero en
el año 2015 los resultados integrales del ejercicio y otros cambios en el patrimonio fueron negativos, pero para este último periodo se incrementó
significativamente es por eso que la variación fue significativamente en 147.94 %. Dentro del estado de cambios en el patrimonio el rubro con
mayor significancia es patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora con un monto inicial para el 2015 S/. 2, 086, 865 mil, la cual fue
aumentado para fines del 2015 y 2016, no fue significativamente mayor el aumento que género, pero en este último periodo 2016 con respecto
al 2015 aumento en 16.17 % esto equivale a S/. 355, 886. Con respecto al total del patrimonio, nos damos cuenta que para el año 2016 tuvo un
aumento de S/. 355, 534 mil con una variación de 15.99%, esto fue generado ya que la utilidad neta se incrementó aproximadamente el doble,
y los resultados integrales del ejercicio fue casi 4 veces mayor en el año 2016 con respecto al 2015
5
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
3
2.4. INFORMACIÓN DE FLUJO DE EFECTIVOS
5
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
4
Efectivo y equivalente de -665,069.00 -243.18% -921,909.00 -819.26% 256,840.00 -27.86%
efectivo utilizados en de
las actividades de
financiamiento
Aumento neto de efectivo y 160,936.00 58.85% 7,138.00 6.34% 153,798.00 2154.64%
equivalente de efectivo
Efectivo y equivalente de 112,529.00 41.15% 99,521.00 88.44% 13,008.00 13.07%
efectivo al inicio del
ejercicio
Efecto de la diferencia en 18.00 0.01% 5,870.00 5.22% -5,852.00 -99.69%
cambio sobre los saldos de
efectivo y equivalente de
efectivo en moneda
extranjera
Efectivo y equivalente de 273,483.00 100.00% 112,529.00 100.00% 160,954.00 143.03%
efectivo al final del
ejercicio
2.4.1. OPERACIÓN
5
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
5
2.4.2. INVERSION
Actividades de inversión
Venta de propiedades, 28(e) 6,706.00 2.45% 673.00 0.60% 6,033.00 896.43%
planta y equipo
Dividendos recibidos 11(c) 4,307.00 1.57% 3,587.00 3.19% 720.00 20.07%
Intereses y rendimientos 9,548.00 3.49% 15,705.00 13.96% -6,157.00 -39.20%
Otros cobros relativos a la 0.00 0.00% 9,793.00 8.70% -9,793.00 -100.00%
actividad de inversión
Amortización de cuota por 18(b) 0.00 0.00% -5,335.00 -4.74% 5,335.00 -100.00%
compra de participaciones
en subsidiaria
Compra de propiedades, 13(a) -123,809.00 -45.27% -175,914.00 -156.33% 52,105.00 -29.62%
planta y equipo
Compra de activos 14(a) -156.00 -0.06% -691.00 -0.61% 535.00 -77.42%
intangibles
Efectivo y equivalente de -103,404.00 -37.81% -152,182.00 -135.24% 48,778.00 -32.05%
efectivo utilizados en las
actividades de inversión
En las actividades de inversion vemos que slos interes disminuyeron esto gracias a que
para el año 2026 ya no sehiceron prestamos y en consecuencia las amortizaciones
disminuyo en un 100% asi como la compra de activos intangibles como compra de
propiedades disminuyeron en 77.42% y 29.62% respectivamente en consecuencia de
estas variaciones en total disminuyo en 32.05%.
2.4.3. FINANCIAMIENTO
Actividades de
financiamiento
Préstamos recibidos de 745,388.00 272.55% 2,550,094.00 2266.17% -1,804,706.00 -70.77%
terceros a corto plazo
Préstamos recibidos de 338,976.00 123.95% 1,122,568.00 997.58% -783,592.00 -69.80%
terceros a largo plazo
Amortización de préstamos -937,883.00 -342.94% -2,976,711.00 -2645.28% 2,038,828.00 -68.49%
de terceros a corto plazo
Amortización de préstamos -595,692.00 -217.82% -1,447,158.00 -1286.03% 851,466.00 -58.84%
de terceros a largo plazo
Dividendos pagados 22(d) -46,206.00 -16.90% 0.00 0.00% -46,206.00 #¡DIV/0!
Intereses pagados -134,727.00 -49.26% -212,030.00 -188.42% 77,303.00 -36.46%
(Pagos) cobros por -34,925.00 -12.77% 41,328.00 36.73% -76,253.00 -184.51%
cancelación de derivados
Efectivo y equivalente de -665,069.00 -243.18% -921,909.00 -819.26% 256,840.00 -27.86%
efectivo utilizados en de
las actividades de
financiamiento
5
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
6
11. OTROS ACTIVOS FINANCIEROS
VALOR ESTIMADO
VALOR ESTIMADO
DE VARIACION
DE MERCADO 2016
MERCADO2015
Acciones comunes de Credicorp Ltd.,
equivalente al 0.54 de participación 268883 97.90% 169019 95.39% 99864 59.08%
Acciones comunes de Inversiones Centenario
S.A., equivalente al 0.49 de participación 5009 1.82% 5496 3.10% -487 -8.86%
Acciones comunes de Universal Textil S.A.,
equivalente al
0.55 de participación 366 0.13% 366 0.21% 0 0.00%
Acciones comunes de Fábrica de Tejidos La
Bellota S.A., equivalente al 1.59 de
participación 273 0.10% 272 0.15% 1 0.37%
Acciones comunes de Industria Textil Piura
S.A., equivalente al 10.59 de participación (b) 0 0.00% 1917 1.08% -1917 -100.00%
Otras menores 119 0.04% 110 0.06% 9 8.18%
Total 274650 100.00% 177180 100.00% 97470 55.01%
5
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
7
13. Propiedades, planta y equipo, neto
Terrenos Edificios, planta y otras Maquina y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipor de computo Equipos diversos Obras en curso (h) Total
Costo
Saldo inicial al 01 de enero de 2015 543,989 713,105 1,482,126 17,252 56,782 47,590 200,428 240,385 3,301,657
Adiciones (e) 573 736 314 7 405 205 173,674 175,914
Bajas y ventas (f) -11 -1,404 -267 -84 -864 -113 -414 -3,157
Transferencia (c) -3,415 24,450 170,201 13 3,501 1,655 31,650 -289,794 -61,739
Diferencia de conversión -6,489 -26,278 -26,483 -417 -574 -1,449 1,480 729 -59,481
Saldo final al 31 de diciembre de 2015 534,085 100.00% 711,839 100.00% 1,625,176 100.00% 16,895 100.00% 59,632 100.00% 47,337 100.00% 233,650 100.00% 124,580 100.00% 3,353,194 100.00%
Adiciones € 949 -166 2,517 196 364 39 145 119,765 123,809
Bajas y ventas (f) -60 -349 -21,720 -1,213 -4,255 -186 -8,913 -4,177 -40,873
Transferencia (c) 293 22,506 69,264 1,401 1,189 14,088 -152,999 -44,258
Diferencia de conversión 1,834 -10,373 -871 181 98 70 -2,006 131 -10,936
Saldo final al 31 de diciembre de 2016 537,101 100.00% 723,457 100.00% 1,674,366 100.00% 16,059 100.00% 57,240 100.00% 48,449 100.00% 236,964 100.00% 87,300 100.00% 3,380,936 100.00%
Terrenos Edificios, planta y otras Maquina y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipor de computo Equipos diversos Obras en curso (h) Total
Depreciación acumulada
Saldo inicial al 01 de enero de 2015 321,052 712,992 14,654 46,394 42,584 90,412 1,228,088
Adiciones (b) 27,136 88,965 681 2,356 3,308 15,568 138,014
Bajas y ventas (f) -2 -1,031 -152 -48 -869 -90 -2,192
Transferencia (c) -35,651 9 -7 17 12 19 -35,601
Diferencia de conversión 1,777 1,623 -164 -47 -1,289 537 2,437
Saldo final al 31 de diciembre de 2015 0.00% 314,312 44.15% 802,558 49.38% 15,012 88.85% 48,672 85.03% 43,746 92.41% 106,446 45.56% 0.00% 1,330,746 39.69%
Adiciones (b) 25,886 95,116 589 2,290 2,430 16,785 143,096
Bajas y ventas (f) -95 -15,277 -1,201 -4,218 -148 -5,664 -26,603
Transferencia (c) -3,036 -3,691 -4 -312 -715 -7,758
Diferencia de conversión -2,345 -5,755 57 -113 -125 -688 -8,969
Saldo final al 31 de diciembre de 2016 0.00% 334,722 46.27% 872,951 52.14% 14,457 90.02% 46,627 81.46% 45,591 94.10% 116,164 49.02% 0.00% 1,430,512 42.31%
Deterioro acumulado
Al 31 de diciembre de 2016 537,101 100.00% 388,735 53.73% 801,415 47.86% 1,602 9.98% 10,613 18.54% 2,858 5.90% 120,800 50.98% 87,300 100.00% 1,950,424 57.69%
Al 31 de diciembre de 2015 534,085 100.00% 397,527 55.85% 822,618 50.62% 1,883 11.1% 10,960 18.38% 3,591 7.59% 127,204 54.44% 124,580 100.00% 2,022,448 60.31%
El rubro de propiedad planta y equipo está conformado por terrenos, edificios plantas y otras, maquinaria y equipo, unidad de
transporte, muebles y enseres, equipos de cómputo, equipos diversos y obras en curso con una depreciación total para el año 2015
de 39.69% y para el año 2016 42.31% habiendo aumentado la depreciación en un 7.50% respecto al año 2105
5
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
8
14. Activos intangibles, neto
Licencia y software Marcas © Lista de clientes
Acuerdos de no competencia Otros Total VARIACION
Costo %
6
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
1
APRECIACIÓN:
En el rubro impuesto a las ganancias de tiene que pagar un monto de
S/.121,650 en el año 2016 mientras que en el año 2015 de s/.71,476 en
lo que viene a ser solo en Perú, en tanto en el exterior se va a pagar S/.
25,530 en el 2016, en el 2015 en el exterior se pagó un monto de s/.44,
315. En tanto la empresa presenta activos diferidos para el próximo año
un monto de s/.91, 536 en tanto en el año 2015 tenía un monto de
102,353. La empresa también cuenta con pasivos diferidos en el 2016
un monto de S/.374, 510 en tanto en el 2015 un monto de S/.330, 625.
3. INDICADORES FINANCIEROS
3.1. LIQUIDEZ
3.1.1. LIQUIDEZ GENERAL
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
2016 2015
1785943 2073888
Por cada 1000 soles de deuda tenemos 1245.66 para enfrentar las deudas a corto
plazo es decir tiene una buena liquidez en general y a diferencia del año 2015
crecio en 80. Por lo cual podemos concluir que en general el activo corriente
enfrete de manera obtima con las obligaciones pero estos no muestrran un
liquidez veritativo.
2016 2015
6
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
2
En la prueba acida nos muestra que para el año 2016 con cada 1000 soles de
obligacion se tiene 810 de liquidez severa esta nos muestra un liquidez mas
objetivo. Cabe resaltar que para el año 2016 huvo un crecimiento de 130 a
diferencia del año 2015 pero no es lo sufiente aceptablempara enfrentar sus
obligaciones a corto plazo
2016 2015
(1769588+2578540)- (1,916,772+2,223,006)-
3909385 438,743.00 3,795,482 344,296.00
2016 2015
1785943 2073888
En el año 2016 para enfrentar nuestras obligaciones de 1000 tenemos 150 que
no es aceptable ni cubre nuestras obligaciones a corto plazo pero a diferencia del
año 2015 aumento en 100 soles. Podemos concluir que las politicas de cobro no
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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es obtimo por lo cual no se tiene liquidez suficiente para enfrentar las obligaciones
a corto plazo pero cabe resaltar que mejoro para en año 2016.
3.2. ENDEUDAMIENTO
𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂
x 100
𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂
2015 3990660
x 100 = 64.22392192
6213666
2016 3555531
x 100 = 57.96364274
6134071
La razon del endeudamiento de la empresa Alicorp S.A.A. Para el año 2015 obtubo
el 64.22% y 57.96% para el año 2016, esto nos quiere decir que la empresa tiene un
mayor porcentaje de riesgo para los acreedores a largo plazo, y que dependera de
las politicas financiera de la empresa.
En el ultimo año podemos darnos cuenta que por cada S/. 100 invertido en activos
vamos a obtener S/. 5796.36 financiamiento por tercero, menor que el año 2015.
𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂
𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂 𝑁𝐸𝑇𝑂
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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2015 3990660
= 1.795163846
2223006
2016 3990660
= 1.54764324
2578540
En esta razon, podemos darnos cuenta que en el año 2015 por cada S/. 100 mil de
aportacion de los dueños nos generaria S/.179,516.38 aportados por los acreedores,
sin embargo en este ultimo periodo se reducio la deuda de recursos propios, ya que
en este año 2016 por cada aportacion de S/. 100 mil por los dueños nos genera S/.
154,764.32.
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑁𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸
2015 1916772
= 92.424%
2073888
2016 1769588
= 99.084%
1785943
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3.3. GESTIÓN
3.3.1. ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑁𝐸𝑇𝐴𝑆
𝐶𝑈𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑃𝑂𝑅 𝐶𝑂𝐵𝑅𝐴𝑅 𝐶𝑂𝑀𝐸𝑅𝐶𝐼𝐴𝐿𝐸𝑆
6,628,789
= 6.46167711 veces = 56 días
1,025,862
𝐶𝑂𝑀𝑃𝑅𝐴𝑆
𝐶𝑈𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑃𝑂𝑅 𝑃𝐴𝐺𝐴𝑅 𝐶𝑂𝑀𝐸𝑅𝐶𝐼𝐴𝐿𝐸𝑆
3,968,326
=3.181328865 veces = 113días
1,247,380
𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝐷𝐸 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
𝑃𝑅𝑂𝑀𝐸𝐷𝐼𝑂 𝐷𝐸 𝐼𝑁𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂𝑆
3,771,350
=4.719874949veces = 76días
799,036
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑁𝐸𝑇𝐴𝑆
𝑃𝑅𝑂𝑃𝐼𝐸𝐷𝐴𝐷 𝑃𝐿𝐴𝑁𝑇𝐴 𝑌 𝐸𝑄𝑈𝐼𝑃𝑂 − 𝑛𝑒𝑡𝑜
6,628,789
= 3.405930588
1,946,249
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑁𝐸𝑇𝐴𝑆
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
6,628,789
=1.080650043
6,134,071
3.4. RENTABILIDAD
3.4.1. RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO
Los resultados de este ratio muestran que para el periodo 2016 se obtuvo
una rentabilidad favorable de 11.72% para los propietarios, a diferencia del
periodo anterior que generó una rentabilidad de 7.08% de lo invertido. Este
aumento se debe a que la utilidad neta se incrementó en S/.144, 666,000.
Ósea por cada S/.100 000 soles de inversión en patrimonio
aproximadamente su utilidad se estaría incrementando en S/.7 084 soles
par el año 2015 y S/.11 717 para el 2016 observando un crecimiento de
65% aproximadamente respecto al año 2015.
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𝑼𝑻𝑰𝑳𝑰𝑫𝑨𝑫
𝑷𝑨𝑻𝑹𝑰𝑴𝑶𝑵𝑰𝑨𝑳
AÑO 2016 AÑO 2015
302139 157473
= 11.72% = 7.08%
2578540 2223006
3.4.2. RENTABILIDADA DE INVERSIÓN O GENERAL
463001 232938
= 7.548% = 3.749%
6134071 6213666
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
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𝑼𝑻𝑰𝑳𝑰𝑫𝑨𝑫 𝑵𝑬𝑻𝑨
𝑨𝑪𝑻𝑰𝑽𝑶 𝑻𝑶𝑻𝑨𝑳
AÑO 2016 AÑO 2015
302139 157473
4.9255% = 2.5343%
6134071 6213666
3.4.4. RENTABILIDAD DE VENTA
Este ratio nos permite hallar cuanto fue la utilidad neta respecto a las
ventas realizadas en ambos años, se observa que para el año 2016 por
cada s/.100 000 en ventas se obtuvo aproximadamente una utilidad neta
de s/. 4558 aumentando casi al doble del año 2015 donde la utilidad por
cada s/.100000 fue de s/.2393 aproximadamente.
𝑼𝑻𝑰𝑳𝑰𝑫𝑨𝑫 𝑵𝑬𝑻𝑨
𝑽𝑬𝑵𝑻𝑨𝑺
AÑO 2016 AÑO 2015
302139 157473
= 4.558% = 2.393%
6628789 6580488
3.6. GAF
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ALICORP S.A.A. 2016:
632276
GAF = 48796.5
= 12.95740473
Para la empresa Alicorp S.A. en el último año que por cada 10 % que se incrementó
nuestra utilidad neta tendremos un grado de apalancamiento de 129.5 %.
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