GERENCIA FINANCIERA

LILIBETH ARRIETA ID: 547120

LIZETH PEREZ ID: 517614

MAILEEN CANTILLO ID: 438751

JOSE JIMENEZ ID: 546800

HEILER BARRAZA ID: 510632

PRESENTADO A:

JOSE GREGORIO CARILLO

ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

BARRANQUILLA- ATLANTICO

IX SEMESTRE

MARZO 10 DE 2020
S
Empresa Cooperativa De Productores De Lech
Cifras reportadas en M

Años a revisar 2017

ACTIVOS
Activo
Disponible $ 3,765,236.00
Inversiones $ 388,591.00
Deudores $ 18,337,695.00
Inventarios $ 17,447,425.00
Otros activos corrientes $ 741,866.00
Terrenos $ 16,175,693.00
Construcciones y edificaciones $ 32,825,747.00
Maquinarias y equipo $ 30,149,591.00
Flota y equipo de transporte $ 550,334.00
Muebles y enseres $ 182,011.00
Redes y equipos de computo $ 454,277.00
Otros activos no corrientes
Depreciación acumulada -$ 10,510,571.00
Intangibles
Diferidos
Otros Activos
Valorizaciones

PASIVOS
Obligaciones financieras CP
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos a corto plazo
Obligaciones financieras LP
Bonos
Cuentas por pagar LP
Impuestos LP
$ 7,959,012.00
$ 16,994,995.00
$ 5,218,040.00
$ 598,995.00
$ 3,476,526.00
$ 2,253,532.00
$ 4,173,938.00
$ 1,247,426.00
Obligaciones laborales LP $ 150,514.00
Otros pasivos a largo plazo $ 8,808,361.00

PATRIMONIO

Capital social $ 16,824,416.00

Superávit de Capital
Reservas $ 2,235,689.00
Revalorización del patrimonio $ 4,952,039.00
Dividendos
Resultados del ejercicio -$ 6,288,359.00
Resultados de ejercicios anteriores -$ 1,570,285.00
Superávit por valorizaciones $ 38,554,009.00
Otras cuentas del patrimonio $ 4,919,047.00

Estado de resultados

Ingresos operacionales $ 189,102,238.00

Costo de ventas $ 151,426,254.00
Gastos de administración $ 10,592,278.00
Gastos de ventas $ 26,656,550.00
Ingresos no operacionales $ 1,057,454.00
Gastos no operacionales
Gastos financieros
Provisión Impuesto de renta

Información adicional
2,017

Compras durante el año $ 28,039,703.00

Cartera al inicio de año
Inventarios al inicio del año
Proveedores al inicio del año
Activo corriente al inicio del año
Activo fijo al inicio del año
Patrimonio al inicio del año
Depreciaciones y amortizaciones del
periodo
Costo de los proveedores
Costo de otros pasivos
Tasa de impuesto a la renta
Política de rotación de cartera
Politica de rotación de inventarios
Politica rotación de proveedores
Número de acciones en circulación
Valor de la acción en el mercado
rativa De Productores De Leche De La Costa Atlantica LTDA.-COOLECHERA
Miles COP

2018

$ 5,058,098.00
$ 448,865.00
$ 20,319,014.00
$ 10,453,951.00
$ 738,378.00
$ 26,285,573.00
$ 22,978,846.00
$ 34,565,404.00
$ 550,334.00
$ 252,506.00
$ 483,931.00
$ 133,256.00
-$ 13,293,235.00

$ 8,229,078.00
$ 14,638,855.00
$ 3,781,704.00
$ 405,411.00
$ 3,482,662.00

$ 2,432,302.00
$ 4,403,427.00

$ 1,214,071.00
$ 150,514.00
$ 7,489,498.00

$ 16,570,792.00

$ 2,235,689.00
$ 4,952,039.00

$ 3,328,084.00
-$ 7,812,261.00
$ 38,554,009.00
$ 4,919,047.00

$ 199,590,137.00
$ 157,675,938.00
$ 11,065,042.00
$ 26,142,036.00
$ 4,201,929.00

2,018 - - -

$ 21,518,993.00 $ - $ - $ -
COP
Miles COP
Millones COP
USD
Miles USD
Millones USD
Empresa Cooperativa De Productores De Leche De La Co
Cifras reportadas en Miles COP

Años a revisar 2017

Activo

Disponible 3,765,236.00 $
Inversiones 388,591.00 $
Deudores (Cartera) 18,337,695.00 $
Inventarios 17,447,425.00 $
Diferidos - $
Otros activos corrientes 741,866.00 $

Total Activos corrientes 40,680,813.00 $

Terrenos 16,175,693.00 $
Construcciones y edificaciones 32,825,747.00 $
Maquinarias y equipo 30,149,591.00 $
Flota y equipo de transporte 550,334.00 $
Muebles y enseres 182,011.00 $
Redes y equipos de computo 454,277.00 $
Otros activos no corrientes - $
Depreciación acumulada -10,510,571.00 $
Intangibles - $
Diferidos - $
Otros activos - $
Valorizaciones - $

Total Activo no corriente 69,827,082.00 $

Total Activos 110,507,895.00 $

Pasivos

Obligaciones financieras CP 7,959,012.00 $

Proveedores 16,994,995.00 $
Cuentas por pagar 5,218,040.00 $
Impuestos, gravámenes y tasas 598,995.00 $
Obligaciones laborales 3,476,526.00 $
Pasivos estimados y provisiones - $
Otros pasivos a corto plazo 2,253,532.00 $

Total Pasivos corrientes 36,501,100.00 $

Obligaciones financieras LP 4,173,938.00 $

Bonos - $
Cuentas por pagar LP 1,247,426.00 $
Impuestos LP - $
Obligaciones laborales LP 150,514.00 $
Otros pasivos a largo plazo 8,808,361.00 $

Total Pasivos no corrientes 14,380,239.00 $

Total Pasivos 50,881,339.00 $

Patrimonio

Capital social 16,824,416.00 $

Superávit de Capital - $
Reservas 2,235,689.00 $
Revalorización del patrimonio 4,952,039.00 $
Dividendos - $
Resultados del ejercicio -6,288,359.00 $
Resultados de ejercicios anteriores -1,570,285.00 $
Superávit por valorizaciones 38,554,009.00 $
Otras cuentas del patrimonio 4,919,047.00 $

Total Patrimonio 59,626,556.00 $

Total Pasivo y Patrimonio 110,507,895.00 $

Diferencia - $
ooperativa De Productores De Leche De La Costa Atlantica LTDA.-COOLECHERA
Miles COP

2018 0 0 0

5,058,098.00 $ - $ - $ - $
448,865.00 $ - $ - $ - $
20,319,014.00 $ - $ - $ - $
10,453,951.00 $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
738,378.00 $ - $ - $ - $

37,018,306.00 $ - $ - $ - $

26,285,573.00 $ - $ - $ - $
22,978,846.00 $ - $ - $ - $
34,565,404.00 $ - $ - $ - $
550,334.00 $ - $ - $ - $
252,506.00 $ - $ - $ - $
483,931.00 $ - $ - $ - $
133,256.00 $ - $ - $ - $
-13,293,235.00 $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $

71,956,615.00 $ - $ - $ - $

108,974,921.00 $ - $ - $ - $

8,229,078.00 $ - $ - $ - $
14,638,855.00 $ - $ - $ - $
3,781,704.00 $ - $ - $ - $
405,411.00 $ - $ - $ - $
 3,482,662.00 $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
2,432,302.00 $ - $ - $ - $

32,970,012.00 $ - $ - $ - $

4,403,427.00 $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
1,214,071.00 $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
150,514.00 $ - $ - $ - $
7,489,498.00 $ - $ - $ - $

13,257,510.00 $ - $ - $ - $

46,227,522.00 $ - $ - $ - $

16,570,792.00 $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
2,235,689.00 $ - $ - $ - $
4,952,039.00 $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
3,328,084.00 $ - $ - $ - $
-7,812,261.00 $ - $ - $ - $
38,554,009.00 $ - $ - $ - $
4,919,047.00 $ - $ - $ - $

62,747,399.00 $ - $ - $ - $

108,974,921.00 $ - $ - $ - $

- $ - $ - $ - $
Empresa Cooperativa De Productores De Leche De La Costa Atlan
Cifras reportadas en Miles COP

Años a revisar 2017 2018

Activo

Disponible 3.41% 4.64%

Inversiones 0.35% 0.41%
Deudores (Cartera) 16.59% 18.65%
Inventarios 15.79% 9.59%
Diferidos 0.00% 0.00%
Otros activos corrientes 0.67% 0.68%

Total Activos corrientes 36.81% 33.97%

Terrenos 14.64% 24.12%

Construcciones y edificaciones 29.70% 21.09%
Maquinarias y equipo 27.28% 31.72%
Flota y equipo de transporte 0.50% 0.51%
Muebles y enseres 0.16% 0.23%
Redes y equipos de computo 0.41% 0.44%
Otros activos no corrientes 0.00% 0.12%
Depreciación acumulada -9.51% -12.20%
Intangibles 0.00% 0.00%
Diferidos 0.00% 0.00%
Otros activos 0.00% 0.00%
Valorizaciones 0.00% 0.00%

Total Activo no corriente 63.19% 66.03%

Total Activos 100.00% 100.00%

Pasivos

Obligaciones financieras CP 7.20% 7.55%

Proveedores 15.38% 13.43%
Cuentas por pagar 4.72% 3.47%
Impuestos, gravámenes y tasas 0.54% 0.37%
Obligaciones laborales 3.15% 3.20%
Pasivos estimados y provisiones 0.00% 0.00%
Otros pasivos a corto plazo 2.04% 2.23%

Total Pasivos corrientes 33.03% 30.25%

Obligaciones financieras LP 3.78% 4.04%

Bonos 0.00% 0.00%
Cuentas por pagar LP 1.13% 1.11%
Impuestos LP 0.00% 0.00%
Obligaciones laborales LP 0.14% 0.14%
Otros pasivos a largo plazo 7.97% 6.87%

Total Pasivos no corrientes 13.01% 12.17%

Total Pasivos 46.04% 42.42%

Patrimonio

Capital social 15.22% 15.21%

Superávit de Capital 0.00% 0.00%
Reservas 2.02% 2.05%
Revalorización del patrimonio 4.48% 4.54%
Dividendos 0.00% 0.00%
Resultados del ejercicio -5.69% 3.05%
Resultados de ejercicios anteriores -1.42% -7.17%
Superávit por valorizaciones 34.89% 35.38%
Otras cuentas del patrimonio 4.45% 4.51%

Total Patrimonio 53.96% 57.58%

Total Pasivo y Patrimonio 100.00% 100.00%

tores De Leche De La Costa Atlantica LTDA.-COOLECHERA
Miles COP

0 0 0

0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00%

Empresa Cooperativa De Productores De Leche De La
Cifras reportadas en Miles CO

Año 2 - Año 1
Var absoluta Var Relativa
Activo

Disponible 1,292,862.00 $ 34.34%

Inversiones 60,274.00 $ 15.51%
Deudores (Cartera) 1,981,319.00 $ 10.80%
Inventarios -6,993,474.00 $ -40.08%
Diferidos - $ 0.00%
Otros activos corrientes -3,488.00 $ -0.47%

Total Activos corrientes -3,662,507.00 $ -9.00%

Terrenos 10,109,880.00 $ 62.50%

Construcciones y edificaciones -9,846,901.00 $ -30.00%
Maquinarias y equipo 4,415,813.00 $ 14.65%
Flota y equipo de transporte - $ 0.00%
Muebles y enseres 70,495.00 $ 38.73%
Redes y equipos de computo 29,654.00 $ 6.53%
Otros activos no corrientes 133,256.00 $ 0.00%
Depreciación acumulada -2,782,664.00 $ 26.47%
Intangibles - $ 0.00%
Diferidos - $ 0.00%
Otros Activos - $ 0.00%
Valorizaciones - $ 0.00%

Total Activo no corriente 2,129,533.00 $ 3.05%

Total Activos -1,532,974.00 $ -1.39%

Pasivos

Obligaciones financieras CP 270,066.00 $ 3.39%

Proveedores -2,356,140.00 $ -13.86%
Cuentas por pagar -1,436,336.00 $ -27.53%
Impuestos, gravámenes y tasas -193,584.00 $ -32.32%
Obligaciones laborales 6,136.00 $ 0.18%
Pasivos estimados y provisiones - $ 0.00%
Otros pasivos a corto plazo 178,770.00 $ 7.93%

Total Pasivos corrientes -3,531,088.00 $ -9.67%

Obligaciones financieras LP 229,489.00 $ 5.50%

Bonos - $ 0.00%
Cuentas por pagar LP -33,355.00 $ -2.67%
Impuestos LP - $ 0.00%
Obligaciones laborales LP - $ 0.00%
Otros pasivos a largo plazo -1,318,863.00 $ -14.97%

Total Pasivos no corrientes -1,122,729.00 $ -7.81%

Total Pasivos -4,653,817.00 $ -9.15%

Patrimonio

Capital social -253,624.00 $ -1.51%

Superávit de Capital - $ 0.00%
Reservas - $ 0.00%
Revalorización del patrimonio - $ 0.00%
Dividendos - $ 0.00%
Resultados del ejercicio 9,616,443.00 $ -152.92%
Resultados de ejercicios anteriores -6,241,976.00 $ 397.51%
Superávit por valorizaciones - $ 0.00%
Otras cuentas del patrimonio - $ 0.00%

Total Patrimonio 3,120,843.00 $ 5.23%

Total Pasivo y Patrimonio -1,532,974.00 $ -1.39%

oductores De Leche De La Costa Atlantica LTDA.-COOLECHERA
Miles COP

Año 3- Año 2 Año 4- Año 3 Año 5- Año 4

Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta

-5,058,098.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-448,865.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
-20,319,014.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
-10,453,951.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
- $ 0.00% - $ 0.00% - $
-738,378.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-37,018,306.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-26,285,573.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-22,978,846.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
-34,565,404.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
-550,334.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
-252,506.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
-483,931.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
-133,256.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
13,293,235.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
- $ 0.00% - $ 0.00% - $
- $ 0.00% - $ 0.00% - $
- $ 0.00% - $ 0.00% - $
- $ 0.00% - $ 0.00% - $

-71,956,615.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-108,974,921.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-8,229,078.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-14,638,855.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
-3,781,704.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
 -405,411.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
-3,482,662.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
- $ 0.00% - $ 0.00% - $
-2,432,302.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-32,970,012.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-4,403,427.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

- $ 0.00% - $ 0.00% - $
-1,214,071.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
- $ 0.00% - $ 0.00% - $
-150,514.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
-7,489,498.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-13,257,510.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-46,227,522.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-16,570,792.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

- $ 0.00% - $ 0.00% - $
-2,235,689.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
-4,952,039.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
- $ 0.00% - $ 0.00% - $
-3,328,084.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
7,812,261.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
-38,554,009.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
-4,919,047.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-62,747,399.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-108,974,921.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

Año 5- Año 4
Var Relativa

0.00%
0.00%
0.00%
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0.00%
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0.00%

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0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

0.00%

0.00%
Empresa Cooperativa De Productores De Leche De La Costa Atl
Cifras reportadas en Miles COP

Años a revisar 2017

Ventas (Ingresos operativos) 189,102,238.00 $

Costo de ventas 151,426,254.00 $

Utilidad bruta 37,675,984.00 $

Gastos de administración 10,592,278.00 $

Gastos de ventas 26,656,550.00 $

Utilidad operativa (UAII) 427,156.00 $

Ingresos no operacionales 1,057,454.00 $

Gastos no operacionales 4,188,587.00 $
Gastos financieros 3,584,382.00 $

Utilidad antes de impuestos (UAI) -6,288,359.00 $

Provision de renta - $

Utilidad neta -6,288,359.00 $

rativa De Productores De Leche De La Costa Atlantica LTDA.-COOLECHERA
Miles COP

2018 0 0 0

199,590,137.00 $ - $ - $ - $

157,675,938.00 $ - $ - $ - $

41,914,199.00 $ - $ - $ - $

11,065,042.00 $ - $ - $ - $
26,142,036.00 $ - $ - $ - $

4,707,121.00 $ - $ - $ - $

4,201,929.00 $ - $ - $ - $
2,155,235.00 $ - $ - $ - $
3,425,731.00 $ - $ - $ - $

3,328,084.00 $ - $ - $ - $

- $ - $ - $ - $

3,328,084.00 $ - $ - $ - $
Empresa Cooperativa De Productores De Leche De La Co
Cifras reportadas en Miles COP

Año 2 - Año 1
Var absoluta Var Relativa
Ventas (Ingresos operativos) 10,487,899.00 $ 5.55%

Costo de ventas 6,249,684.00 $ 4.13%

Utilidad bruta 4,238,215.00 $ 11.25%

Gastos de administración 472,764.00 $ 4.46%

Gastos de ventas -514,514.00 $ -1.93%

Utilidad operativa (UAII) 4,279,965.00 $ 1001.97%

Ingresos no operacionales 3,144,475.00 $ 297.36%

Gastos no operacionales -2,033,352.00 $ -48.55%
Gastos financieros -158,651.00 $ -4.43%

Utilidad antes de impuestos (UAI) 9,616,443.00 $ -152.92%

Provision de renta - $ 0.00%

Utilidad neta 9,616,443.00 $ -152.92%

oductores De Leche De La Costa Atlantica LTDA.-COOLECHERA
Miles COP

Año 3- Año 2 Año 4- Año 3 Año 5- Año 4

Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta
-199,590,137.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-157,675,938.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-41,914,199.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-11,065,042.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-26,142,036.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-4,707,121.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-4,201,929.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-2,155,235.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $
-3,425,731.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

-3,328,084.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

- $ 0.00% - $ 0.00% - $

-3,328,084.00 $ -100.00% - $ 0.00% - $

Año 5- Año 4
Var Relativa
0.00%

0.00%

0.00%

0.00%
0.00%

0.00%

0.00%
0.00%
0.00%

0.00%

0.00%

0.00%
 Análisis financieros a los estados financieros comparativos Coolechera Año
Estado de resultados
Ventas (Ingresos netos): Los ingresos comprenden los valores recibidos y/o causados como resultado d
representado básicamente en la entrega de bienes a título de venta por la producción de leche líquida y
lácteos. El 2018 con respecto al año 2017, las ventas incrementaron un 5,55%, siendo un margen norma
Costo de venta: los costos de ventas corresponde a la acumulación de los costos directos e indirectos ne
elaboración de los productos (Leche líquida, en polvo, queso, yogurt, mantequilla, suero y demás produ
en el año 2018 tuvieron un incremento porcentual en un 4,13% con respecto al año 2017, debido a que
también aumento.
Gastos administrativos: comprenden los gastos ejecutados en el desarrollo del objeto social principal d
(Honorarios, comisiones, impuestos, servicios, gasto de personal administrativo, entre otros). Los gastos
en el 2018 tuvo un alza de un 4,46% con respecto al año anterior, ya que a pesar de que se disminuyó lo
personal administrativo, los gastos por honorarios aumentaron en $244 millones de pesos y en el año 20
una provisión de cartera por $479 millones de pesos, siendo estos dos factores trascendentales en el inc
gasto administrativo.
Gastos de ventas: Comprende los gastos ocasionados en el desarrollo principal del objeto social de la c
incluyendo básicamente las incurridas en las áreas comerciales, distribución, mercadeo, comercializació
publicidad y ventas. Con respecto al año anterior tuvo un decrecimiento de un 1,93%, que representan n
unos $514 millones de pesos aproximadamente. La disminución fue provocada por factores como la del
gastos (Se prescindió de personal) y en la disminución de los transporte, fletes y acarreos.
Ingresos no operacionales: Registra el valor de los ingresos efectivamente causados durante el periodo
de diversas transacciones tales como: Descuentos concedidos a Coolechera, intereses por rendimientos
debidamente soportados en los extractos bancarios y el rubro de diferencia al cambio, ocasionadas en l
pagar en moneda extranjera y canceladas durante el año 2018, también como otros ingresos no operaci
como otras ventas en activos fijos, cobro de parqueaderos y diversos. Los ingresos no operacionales en
respecto al año 2017 crecieron de forma exponencial en un 297,36% lo que representas más $3.144 mil
pesos y esto se debió a que durante el año 2018 uno de los factores más importantes fue el fallo profer
consejo de estado a favor de Coolechera por valor de $500.933.000 pesos sobre el litigio con la Alcaldía
y esto conllevo a un registro contable en la reversión de la provisión del impuesto de industria y comerc
compañía registro ingresos por valor $458 millones de pesos por concepto de venta de activos fijos.
Gastos no operacionales financieros: Representan el valor de los gastos causados durante el periodo en
diversas transacciones con el sector financieros. En el año 2018 con relación al anterior existió un leve d
del 4,43% que se debió básicamente en la disminución de los intereses bancarios.
Otros gastos no operacionales: Corresponde a los gastos causados durante el periodo en la ejecución d
transacciones como multas y sanciones, bajas de inventario y otros gastos extraordinarios. En el año 201
al año anterior tuvo una disminución del 48,55% y uno de los factores más importantes es que las bajas
inventario por más de $500 millones de pesos.
 

Balance General
 Disponible: comprende los componentes de las cajas, depósitos en instituciones financieras y fondos d
restringido.
arativos Coolechera Año 2018-2017

s y/o causados como resultado de las actividades

r la producción de leche líquida y sus derivados
5,55%, siendo un margen normal.
os costos directos e indirectos necesarios en la
mantequilla, suero y demás productos) Los costos
specto al año 2017, debido a que la producción

rrollo del objeto social principal de Coolechera

nistrativo, entre otros). Los gastos administrativos
e a pesar de que se disminuyó los gastos de
4 millones de pesos y en el año 2018 se realizó
factores trascendentales en el incremento del

principal del objeto social de la cooperativa

ución, mercadeo, comercialización y promoción,
o de un 1,93%, que representan nada menos que
ovocada por factores como la del personal de
e, fletes y acarreos.
nte causados durante el periodo en la ejecución
hera, intereses por rendimientos financieros
encia al cambio, ocasionadas en las cuentas por
n como otros ingresos no operacionales tales
Los ingresos no operacionales en el año 2018 con
que representas más $3.144 mil millones de
ás importantes fue el fallo proferido por el
sos sobre el litigio con la Alcaldía de Barranquilla
el impuesto de industria y comercio. También la
pto de venta de activos fijos.
s causados durante el periodo en la ejecución de
ación al anterior existió un leve decrecimiento
s bancarios.
ante el periodo en la ejecución de diversas
tos extraordinarios. En el año 2018 con respecto
más importantes es que las bajas en retiro por

stituciones financieras y fondos de uso

Indicador

KT - Capital de trabajo

% Capital de trabajo KT

KTN - Capital de trabajo neto

Razón corriente

Prueba ácida o coeficiente liquidez

Indice de Contracción

KTO Capital de trabajo operativo

KTNO Capital de trabajo neto
operativo

Liquidez Inmediata de primer grado

Liquidez Inmediata de segundo grado

Fondo de maniobra sobre deudas a
corto plazo

Solvencia Financiera o Solidez

Variación KTNO

Variación activos fijos

Fórmula Interpretación
Recursos a corto plazo para cubrir
Activo corriente deudas a corto plazo y la operación.
Activo corriente /Activo Porcentaje del activo corriente
total sobre el activo total de la empresa.
Activo corriente - Pasivo Recursos a corto plazo para cubrir
corriente deudas a corto plazo y la operaciòn.
Capacidad de la empresa para
responder por sus obligaciones a
Activo corriente / Pasivo corto plazo, por cada peso de deuda
corriente
(Activo corriente - cuanto tiene
Capacidad laatender
para empresadeudas
de respaldo.
de
inventarios) / pasivo corto plazo sin tener que recurrir a
corriente la venta de inventarios.
Es la inversa a la razon corriente;
establece el porcentaje en que la
empresa puede disminuir el activo
corriente sin que afecte las deudas
(1-(1/Razon corriente)*100 a corto plazo.
Recursos operativos de corto plazo
comprometidos en la operaciòn de
Deudores + Inventarios cartera e inventarios.
Valor de los recursos operativos de
corto plazo que no son financiados
por los proveedores (recursos
KTO - Proveedores
(Disponible + propios).
Determina los recursos actuales
inversiones) / pasivo disponibles para hacer frente a
corriente deudas inmediatas.
Determina los recursos actuales
(Disponible + inversiones + disponibles y la cartera para hacer
deudores) / pasivo cte frente a deudas inmediatas.
Determina si el capital de trabajo
neto es suficiente para atender las
deudas a corto plazo. Valor
KTN / Pasivos corrientes adecuado 0.5 a 1
Capacidad que tiene la empresa a
corto/largo plazo para demostrar su
Activo total / pasivo total consistencia financiera.
Establece cuanto aumentó o disminuyó
el capital de trabajo neto
Diferencia KTNO entre cada operativo. Debe ser analizado con
año las ventas.
Determina el uso de recursos para el
Diferencia saldo activos crecimiento de los activos fijos
fijos en cada año operativos.
 2017 2018 0 0 0

40,680,813.00 $ 37,018,306.00 $ - $ - $ - $

0.37 0.34 - - -

4,179,713.00 $ 4,048,294.00 $ - $ - $ - $

1.11 1.12 - - -

0.64 0.81 - - -

1027.44% 1093.59% 0.00% 0.00% 0.00%

35,785,120.00 $ 30,772,965.00 $ - $ - $ - $

18,790,125.00 $ 16,134,110.00 $ - $ - $ - $

0.11 0.17 - - -

0.62 0.78 - - -

0.11 0.12 - - -

2.17 2.36 - - -

-2,656,015.00 $ -16,134,110.00 $ - $ - $

-5,431,088.00 $ -57,544,250.00 $ - $ - $
Indicador

Margen Bruto -
Rentabilidad bruta
Margen Operativo -
Rentabilidad operativa

Margen antes de impuestos

Margen neto - Rentabilidad neta -
Productividad marginal

Carga de costos de ventas

Carga administrativa

Carga mercadeo y ventas

Carga gastos financieros

Otros ingresos netos a ventas

Ebitda

Margen Ebitda

Potencial de utilidad
% ROA - Return on assets
Retorno sobre activos
% ROI - Return on investment
Retorno sobre inversión
% ROE - Return on Equity
Rentabilidad sobre patrimonio
Utilidades por acción

Dividendos por acción

Valor en libros por acción

Valor de la acción en el mercado

Q de Tobin

Relación Precio Ganancia - RPG

Sistema Dupont
Fórmula
Utilidad bruta / ventas
UAII / ventas
UAI / ventas
Utilidad neta / ventas
Costo de ventas / ventas
Gastos administrativos / ventas
Gastos de mercadeo y ventas /
ventas
Gastos financieros / ventas
Otros ingresos netos / ventas
UAII + depreciación +
amortización
EBITDA / ventas
Utilidad neta / activos totales
Ebitda / activo total
UAII / activos operativos
promedio
UAI / patrimonio promedio
Interpretación
Determina la capacidad de ventas para
generar utilidad bruta, es decir,
para cubrir los costos de ventas.
Cuanto genera de utilidad operativa
sobre las ventas al cubrir costos y
gastos en desarrollo de su objeto
social.
Cuanto ha obtenido la empresa como
utilidad sobre las ventas antes de
cubrir los impuestos de renta.
Por cada peso en ventas cuanto se
obtiene de utilidad neta incluyendo
operación y no operacional.
Cuanto representan los costos de
ventas sobre el total de las ventas.
Cuanto representa el total de gastos
administrativos sobre las ventas.
A cuanto equivale el total de gastos
de mercadeo y ventas sobre el total
de las ventas
Cuanto del
equivale elperíodo.
total de gastos
financieros sobre las ventas del
período.
Cuanto representan los ingresos no
operativos netos sobre el total de
ventas.
Caja operativa durante el período al
no considerar partidas de causación
contable que son movimiento de caja.
Determina cuantos pesos se obtienen
de caja operativa por cada $100
obtenidos en ventas durante el
período.
Rendimiento del total de activos
durante el período por la generación
de utilidad neta.
Determina la caja operativa obtenida
en el período con el uso de la
inversión total en activos.
Determina el rendimiento obtenido por
la empresa en su operación con el uso
de los activos operativos.
Determina el rendimiento obtenido
antes de impuestos sobre la inversión
realizada por los propietarios.

Utilidades netas / número
acciones circulación
Dividendos pagados / número
acciones circ.
Patrimonio / número acciones
circulación
Valor de la acción al cierre de
cada período contable en el
mercado accionario (en caso de
cotizar en bolsa)
Precio en bolsa / valor en
libros por acción
Precio en bolsa / utilidad neta
por acción
Margen neto: Utilidad neta /
ventas
Eficiencia activos: Ventas /
activo total
Margen neto x eficiencia uso
activos
Determina el monto de utilidades
obtenidas por cada acción ordinaria
en circulación.
Determina el valor de dividendos que
se pagó a cada accionista.
Determina el valor aproximado de cada
acción con base en el valor del
patrimonio o activos menos pasivos.
Determina el valor de la acción
cuando la empresa cotiza en bolsa. Es
el precio de la acción a diciembre 31
de cada año.
Es el respaldo del patrimonio sobre
el precio de mercado. Determina si la
acción esta sobre o subvalorada.
Determina en cuantos períodos se
recuperaría la inversión en acción a
partir de la utilidad obtenida.
Correlaciona los indicadores de
rendimiento y los de actividad, al
medir la generación de utilidades con
el control de costos y gastos y el
volumen de ventas con el uso
eficiente de los activos.
Es la capacidad del activo para
producir utilidades independiente de
la forma en que ha sido financiado.
 2017 2018 0 0

0 0 - -

0 0 - -

- 0 0 - -

- 0 0 - -

1 1 - -

0 0 - -

0 0 - -

0 0 - -

0 0 - -

427,156 4,707,121 - -

0 0 - -

- 0 0 - -

0 0 - -

0 0 - -

- 0 0 - -
 - - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- 0 0 - -
0

-
-

-
Indicador Fórmula

deudores promedio * 365

Días de rotación deudores
Días de rotación inventario
Ciclo de caja operativo
días / ventas
inventario promedio * 365
días / costo de ventas
días de cartera + días
inventario

Días de rotación proveedores promedio * 365

proveedores días
días /
decompras
cartera+días
Ciclo de caja operativo inventario-días
neto proveedores
Rotación de activo Activo corriente promedio
corriente * 365 días / ventas
Rotación de activo Ventas / Activo operativo
operativo neto
Ventas / ( patrimonio +
Rotación de capital pasivos a largo plazo)

Rotación del patrimonio Ventas / patrimonio

Rotación del efectivo 365 / ciclo de caja neto

Fondos O
Cuenta Valor
Deudores
Inventario
Proveedores
KTNO
Interpretación 2017 2018
Mide el número de días que tarda la
empresa en recuperar la cartera. Se
compara con
Determina enla política
cuantos dela
días laempresa
empresa. 18 37
convierte sus inventarios en efectivo o
en cartera.
Determina los días que requiere la
17 27
empresa para convertir lo producido en
efectivo. 35 64
Determina los días que tarda la empresa
en cancelar a los proveedores. Debe ser
comparado
Determina con
los política de crédito.
días necesarios de caja
111 268
operativa que no son financiados con los
proveedores.
Determina los días que están
- 76 - 204
comprometidos los recursos de corto plazo
para
Mide generar
por cadaventas.
peso invertido en activo 39 75
operativo neto cuanto se genera en ventas
durante
Determinaelel
período.
grado de financiación propia
2 3
y a largo plazo en las ventas de la
empresa. 3 3
Participacion en las ventas de la
inversión de los propietarios. 3 3
Veces que rota el ciclo operativo neto en
el período. - 5 - 2

Fondos Ociosos
Política de
Días de rotación rotación Saldo justo
 0 0 0

19 - -

10 - -

28 - -

- - -

28 - -

34 - -

- - -

- - -

- - -
13 - -

Fondos ociosos
 Análisis últimos dos años
Fuentes
Activo

Disponible - $
Inversiones - $
Deudores (Cartera) - $
Inventarios - $
Diferidos - $
Otros activos corrientes - $

Total Activos corrientes

Terrenos - $
Construcciones y edificaciones - $
Maquinarias y equipo - $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres - $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes - $
Depreciación acumulada - $
Intangibles - $
Diferidos - $
Otros activos - $
Valorizaciones - $

Total Activo no corriente

Total Activos

Pasivos

Obligaciones financieras CP - $
Proveedores - $
Cuentas por pagar - $
Impuestos, gravámenes y tasas - $
Obligaciones laborales - $
Pasivos estimados y provisiones - $
Otros pasivos a corto plazo - $

Total Pasivos corrientes

Obligaciones financieras LP - $
Bonos - $
Cuentas por pagar LP - $
Impuestos LP - $
Obligaciones laborales LP - $
Otros pasivos a largo plazo - $

Total Pasivos no corrientes

Total Pasivos

Totales - $
nálisis últimos dos años
Usos

- $
- $
- $
- $
- $
- $

- $
- $
- $
- $
- $
- $
- $
- $
- $
- $
- $
- $

- $
- $
- $
- $
- $
- $
- $

- $
- $
- $
- $
- $
- $

- $
Indicador
Endeudamiento total
Endeudamiento a corto plazo
Apalancamiento a largo plazo
Financiación con proveedores
Financiación con obligaciones
financieras
Financiación con pasivos
laborales
Financiación con impuestos
Carga financiera
Cobertura de gastos
financieros o veces que se ha
ganado el interés
Relación gastos financieros a
Ebitda
Relación obligaciones
financieras a Ebitda
Laverge o Apalancamiento
financiero
Laverage o Apalancamiento
total
Fórmula
Pasivo total / activo
total
Pasivo corriente / pasivo
total
Pasivo a largo plazo /
pasivo total
Proveedores / pasivo total
Obligaciones financieras
totales / pasivo total
Obligaciones laborales /
pasivo total
Impuestos por pagar /
pasivo total
Gastos financieros /
Ventas
EBIT / gastos financieros
Gastos financieros /
Ebitda
Obligaciones financieras
totales / Ebitda
Obligaciones financieras
totales / patrimonio
Pasivo total / patrimonio
 Pasivo corriente / activo
Estructura corriente total

(Pasivo largo plazo +

Estructura de capital patrimonio) / activo total
Interpretación 0 0
Determina el grado de
apalancamiento de acreedores en
los activos de la empresa. 0.46 0.42
Establece cual es el porcentaje
del total de deudas que deben
ser canceladas en el corto
plazo.
Determina del total de deudas,
0.72 0.71
cuanto está financiado a largo
plazo. 0.28 0.29
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con los proveedores. 0.33 0.32
Determina del total de pasivos
cuanto es financiado con
obligaciones financieras. 0.24 0.27
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con pasivo laboral. 0.07 0.08
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros corresponden a
impuestos
Porcentajepor
de pagar.
las ventas que 0.01 0.01
son dedicadas a cubrir la carga
financiera. 0.02 0.02
Capacidad de la empresa para
generar utilidades operativas y
cubrir sus intereses. (Veces) 0.12 1.37
Relación de los gastos
financieros con la caja
operativa generada por la
empresa. 8.39 0.73
Determina cuanto de la caja
operativa está comprometida por
deudas con el sistema
financiero. 28.40 2.68
Compromiso del patrimonio con
entidades financieras. Por cada
$100 de patrimonio cuanto se
debe por obligaciones
financieras. 0.20 0.20
Compromiso de los propietarios
con los accionistas. Por cada
$100 de patrimonio cuanto es
deuda total 0.85 0.74
Establece cuanto es la
financiación de corto plazo con
respecto al total de los
activos. 0.33 0.30
Determina cual es la
financiación de largo plazo
(pasivo l.p. y patrimonio) para
crecimiento de la empresa. 0.67 0.70
0 0 0

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -

- - -
- - -

- - -
Indicador Fórmula

Cartera + inventarios -
KTNO proveedores

Productividad del KTO KTO / Ventas

Productividad KTNO KTNO / Ventas

Margen Ebitda Ebitda / Ventas

Palanca de crecimiento Margen Ebitda / PKTNO

KTNO + activos fijos

AON (activos operativos netos) netos
UODI - Utilidad operativa
después de
impuestos UAII * (1-%imporenta)

% RAN (rentabilidad del activo

neto) UODI / AON
Interpretación 0 0
Recursos operativos invertidos por
la empresa diferentes a los
financiados por proveedores. 18,790,125.00 $ 16,134,110.00 $
Valor de los recursos operativos
de corto plazo que no son
financiados por los proveedores
(recursos propios). para generar
Recursos necesarios 0 0
cada $100 en ventas durante el
período.
Recursos generados como caja 0 0
operativa por cada $100 en ventas
del período. 0 0
Veces que se recupera la inversión
en KTNO para la generación de
ventas con la caja operativa
(Ebitda). Debe ser > 1 0 0
Activos operativos netos
utilizados para la generación de
utilidades operativas sin
considerar otros activos. 62,975,338.10 $ 57,544,250.08 $
A la utilidad operacional le
descuentan impuestos para
determinar la verdadera utilidad
operativa generada. -6,288,359.00 $ 3,328,084.00 $
Rentabilidad operativa después de
impuestos lograda a partir de los
activos involucrados en la
operación. - 0 0
 0 0 0

- $ - $ - $

- - -

- - -

- - -

- - -

- $ - $ - $

- $ - $ - $

- - -
Pronóstico de ventas

Promedio Móvil Ponderado

Histórico

Análisis de regresión

Método Delphi

Datos Macroeconómicos
Proyección Inflación
Crecimiento PIB
Crecimiento sector

Años proyectados 0 1 2
porvtas
Ingresos de Ventas
del
periodo
Recuperación de cartera
Pago costos
Pago costos del periodo
Pago de costos anteriores
Compra de inventarios
Pago de gastos
Pago gastos del periodo
Pago de gastos anteriores
Pago de impuestos
Flujo de caja operacional
Compra de activos
Venta de activos
CAPEX FC Inversión
Aportes de capital
Repartición de dividendo
créditos recibidos
Intereses pagados
amortización de créditos
FC Financiación

Flujo de caja neto

FCL ante de Imptos

pago de Imptos sin fin

Flujo de Caja Libre

Flujo de ingresos
Flujo de costos y gastos

TIR
VPN
Costo beneficio
3 4 5
Costo Deuda

% Patrimonio 0.00%
% deuda 0.00%

2017 2018
UODI (NOPAT) ### ###
TOTAL ACTIVOS operacionales ### ###
TOTAL PASIVOS - que financian
la operación - $ - $
PATRIMONIO - $ - $
Promedio pasivos 0
Promedio patrimonio 0

%
Valor deuda Ponderación Tasa
0.00% 1.00%
0.00% 12.00%
0.00% 2.00%
0.00% 3.00%
0.00% 4.00%
0.00% 5.00%
0.00% 6.00%
0.00% 3.00%
0.00% 3.00%
0.00% 3.00%
0.00% 3.00%
- $

KD 0.00% E.A.

Costo del capital

Krm(Tasa libre de Riesgo)
EMBI Prima de riesgo
Km(ROE sector)
Healthcare
Sector Services
Beta Emergente 0.69
54
Ke(Costo de Capital sin
prima ) 0.00%
Ke(Costo de Capital con
prima de riesgo ) 0.00%
Beta Apalancado (bl) -
Ke apalancado 0.00%

WACC 0.00% 0.00%

WACC promedio 0.00%

EVA ### ###

 0 0 0
- $ - $ - $
- $ - $ - $

- $ - $ - $
- $ - $ - $

Ponderac
Tasa ión
Tipo Efectiva deuda
1.00% 0.00%
12.00% 0.00%
2.00% 0.00%
3.00% 0.00%
4.00% 0.00%
5.00% 0.00%
6.00% 0.00%
3.00% 0.00%
3.00% 0.00%
3.00% 0.00%
3.00% 0.00%
 0.00% 0.00% 0.00%

- $ - $ - $
Método patrimonial

Valor del patrimonio $ -

Valor inventarios $ -
Valor Cartera $ -
Valor activos operacionales $ -

Valor del patrimonio 0.00

Método de múltiplos

Método de flujos descontados

Año 1
Periodo relevante $ -

Perpetuidad $ -
 Valor presente de la
perpetuidad $ 0.00
Valor presente del periodo
relevante $ 0.00
Valor de la empresa en
marcha $ -

Valor presente e las

obligaciones
Otros activosfinancieras
no $ -
operacionales $ -
Total patrimonio 0.00
Factor descuento
Factor descuento
Factor descuento

2 3 4 5
$ - $ - $ - $ -