Caso Práctico unidad 2 – Mercados de Capitales

1. Una opción de compra sobre una acción de Iberia tiene un precio de ejercicio de 22 €
se ejerce un día en que la acción de la compañía aérea cotiza en el mercado a 25,5 €.
suponiendo que fuese una opción de tipo europeo calcule:
a. El flujo de caja del propietario de la opción en la fecha de ejercicio;
b. El beneficio de la operación si la prima pagada tres meses antes fue de 0,95 €;
c. El rendimiento de la operación;
d. Calcule lo mismo que en los dos puntos anteriores, pero teniendo en cuenta el
precio del tiempo (tipo de interés libre de riesgo 5% anual).
Respuesta:

Flujo de caja= Precio de cotización – precio de ejercicio

Flujo de caja = 25,50- 22 = 3,50

Respuesta: el flujo de caja de la opción en la fecha de operación es de 3,50

Beneficio de la operación = Flujo de caja – prima anterior

Beneficio de la operación = 3,50-0,95 = 2,55

Rendimiento de la operación= Beneficio / prima anterior

Rendimiento de la operación = 3,50/0,95 = 3,69*100= 369%

Rendimiento de la operación = 369%

2. Patricia Pérez está pensando en adquirir 200 acciones de Bancolombia a un precio

de mercado de 6,5 $/acción. Sin embargo, Patricia tiene miedo de que el precio de
Bancolombia caiga durante los dos meses siguientes a su adquisición. El valor de
mercado de una opción de venta "at-the money" sobre Bancolombia con vencimiento
dentro de dos meses es de $ 0,32.
a. ¿Qué beneficio o pérdida tendrá Patricia si compra las acciones del Bancolombia
pagando 7,5 $/título y transcurridos dos meses el precio cae a $ 5, 5?

Respuesta: La compradora incurrirá en una pérdida:

I = 200*7,5 = 1500 $ - Precio de Inversión

Pm= 200*5,5 = 1100 $ - Precio de Mercado de Acciones luego de 2 meses

G = Pm - I = -1100 - 1500 = - 400 $ ∴ G = -400 $ < 0 -> Pérdida

b. ¿Qué ocurriría si ella hubiese adquirido la opción de venta?

Respuesta

 
En referencia a la segunda pregunta,  ¿Qué ocurriría si ella hubiese adquirido la
opción de venta "at the money" con vencimiento dentro de 2 meses, con precio
subyacente de 0,32 $? la compradora no incurriría en pérdida aparente, pues su
inversión I fue:
I = 200*0,32 = 64 $   - Inversión
Pm  = 5,5*200 = 1100 $   -  Precio Mercado Acciones después de 2 meses
G = 1100 -  64 = 1036 $    -  Ganancia después de 2 meses
∴ G = 1036 $  > 0 -> Ganancia

Referencias:

https://www.semana.com/contenidos-editoriales/mercado-de-capitales-claves-para-el-
pais/articulo/panorama-del-mercado-de-capitales-en-colombia-en-2019/628204

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