Apresentação - Julien Dias

Julien
Dias
Project Finance & Renewable Energy
Sobre o Julien Dias
Graduado em Administração de Empresas pela Universidade Católica; MBA em Finanças pelo IBMEC/SP e pós-
graduado em Finanças pela University of London. Está no mercado financeiro e de energia há mais de 25 anos,
atuando em Project Finance, Corporate Finance, Operação Estruturada, Fusões & Aquisições, Carbon Finance, com
ênfase em projetos renováveis.
Trabalhou em diversas empresas multinacionais e bancos tais como; Santander, Orbitall (Citigroup), Saint-Gobain,
Brascan Energética S/A. (Brookfield Energia Renovável S.A.), Electra Power Geração de Energia S.A, além de ex-sócio
da Solar Brasil, participou da COP-15 e da Rio+20 como parte da Delegação Oficial Brasileira. Atualmente articulista
da Canal Energia, Prof. da ISAE/FGV e Consultor Financeiro.
Saiba mais: http://www.linkedin.com/in/diasjulien
E-mail: juliendias@Hotmail.com
www.diasj.com www.MWxEnergy.com Unlocking the value of your business is always our priority
O que fazemos:
Escopo e Setores de Atuação
Escopo de atuação M&A / assessoria
§ Fusões, aquisições e vendas no Brasil e no exterior
§ Leilões de Energia
§ Cisões
§ Estruturação financeira de projetos § Diagnóstico financeiro e estratégico
§ Fusões e aquisições relativas a projetos § Viabilidade econômica de projetos
§ Parcerias Público-Privadas (PPPs) § Assessoria à empresas na captação de recursos junto a
fundos de private equity e venture capital
§ Avaliação de projetos e estudos de viabilidade econômico-
financeira
Reestruturação
§ Consultoria especializada em Project Finance
§ Restruturação corporativa, incluindo M&A e
racionalização societária
Setores de atuação § Assessoria estratégica a credores e empresas em

dificuldades financeiras
§ Energia Elétrica (Geração/Transmissão/Distribuição) § Determinação da capacidade ótima de endividamento
§ Rodovias § Desenvolvimento de alternativas de financiamento
§ Saneamento
Captação de Recurso
§ Aterro Sanitário
§ Project Finance
§ Biomassa
§ Corporate Finance
§ Outros § Operações Estruturadas
Aonde atuamos:
Fontes de Financiamento
O que fizemos:
Greendfield Fund
This,announcement,is,for,informational,purposes,only This,announcement,is,for,informational,purposes,only This%announcement%is%for%informational%purposes%only This,announcement,is,for,informational,purposes,only
R$#11,568,903.00 R$#14,560,945.87 R$#33,223,727.70

R$#34,499,094.00
BRASCA N ENERGÉ TICA S.A, part of the Brascan Group ELECTRA POWER GENERA TION S.A, part of the ELECTRA POWER GENERA TION S.A, part of the
BRASCA N ENERGÉTICA S.A, part of the Brookfield Petropolis Group F Successfully received approval of
E Responsible for financial structuring of projects and Petropolis Group F Responsible for financial structuring of
Company F Responsible for financial structuring of funding from FINEP (Funding Authority for Studies and
feasibility studies of small hydro plants in Brazil. projects and feasibility studies of small hydro plants in
projects and feasibility studies of small hydro plants in Projects) to implement the Micro ydro Power l, with
Successfully received approval of funding of FINEP Brazil. Successfully received approval of funding of
(Funding Authority for Studies and Projects) Brazil. Successfully received approval of funding of installed capacity of 11 MW, in Parana.
FINEP (Funding Authority for Studies and Projects)
FINEP (Funding Authority for Studies and Projects)
BBC Consult ores Lt da – R esponsibl e f or fi nancial engineering of BBC Consult ores Lt da – R esponsibl e f or financi al engi neering of
BBC Consult ores Lt da – R esponsibl e f or financi al engi neering of
transactions and negotiating funding with debt providers. BBC Consult ores Lt da – R esponsibl e f or financi al engi neering of transactions and negotiating funding with debt providers.
transactions and negotiating funding with debt providers.
transactions and negotiating funding with debt providers.
! Origem'dos'Recursos ! Origem'dos'Recursos ! Origem'dos'Recursos ! Origem'dos'Recursos

! ! ! !
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Feb/2006 Oct/2009 Nov/2012 Nov/2012
O que fizemos:
Energy Auction
This.announcement.is.for.informational.purposes.only
ThisPannouncementPisPforPinformationalPpurposesPonly
This%announcement%is%for%informational%purposes%only
R$#727,830,360.00
R$#249,241,372.10 R$#89,014,775.75
Confluência Energia SA S.A, part of the Companinha
TAMBO RIL ENERGETICA S.A, part of the Petropolis Energetica Renovavel (CER) Group E Successfully sold RENIC ENE RGETICA S.A, part of the Petropolis Group,
Group, Triton Energia Ltd. and Bonito @ Successfully sold 13,5 MW average for 30 years to the Brazilian power Triton Energia Ltd. and Bonito B Successfully sold 2 MW
7 MW average for 30 years to the Brazilian power distributors from the Confluencia SHP, with installed MW average for 30 years to the Brazilian power
distributors from the Tamboril SHP, with installed capacity capacity of 27 MW, in Parana. distributors from the Renic SHP, with installed capacity of
of 29.3 MW, in Goias. 16 MW, in Goias.
Julien.Dias,.served..as.sole.advisor.of.the. company. in.
negotiating,. structuring. and. operation. the. sale.of.the.Power. Julien%Dias,%served%%as%sole%advisor%of%the% company% in%
JulienPDias,PservedPPasPsolePadvisorPofPtheP companyP inP
Purchase. Agreement negotiating,% structuring% and% operation% the% sale%of%the%Power%
negotiating,P structuringP andP operationP theP salePofPthePPowerP
Purchase% Agreement
PurchaseP Agreement
Buyer
Buyer Buyer
April/2015
Dec/2013
O que fizemos:
Structure Finance
ThisIannouncementIisIforIinformationalIpurposesIonly ThisOannouncementOisOforOinformationalOpurposesOonly ThisMannouncementMisMforMinformationalMpurposesMonly
EURO%30,000,000.00
R$#60,000,000.00 R$#16,000,000.00
ELECTRA POWER GENERA TION S.A, part of the
ELECTRA POWER GENERA TION S.A, part of the
Petropolis Group < Successfully received approval of TAMBO RIL ENERGETICA S.A, part of the Petropolis
Petropolis Group, successfully issued Commercial
funding from Proparco to implement the SHPs Santa Group, Triton Energia Ltd. and Bonito @ Successfully
Promissory Note to implement the SHPs Santa Cruz,
Cruz, Jamari and Canaan, with installed capacity of 54 received approval of funding from BTG Pactual to
Jamari and Canaan, with installed capacity of 54 MW, in
MW, in Rondônia. implement the SHP Tamboril, with installed capacity of
Rondônia
29.3 MW, in Goias.
PINEIactedI asIleadImanagerI inIthisItransaction

Finenge – Res ponsible for financi al engineering of transac tions
and negotiating funding with debt providers. JulienMDias,MservedMMasMsoleMadvisorMofMtheM companyM inM
Source Fund negotiating,M structuringM andM operationM ofMon@lending
Source Fund
Source Fund
O que fizemos:
Project Finance
This-announcement-is-for-informational-purposes-only This,announcement,is,for,informational,purposes,only This,announcement,is,for,informational,purposes,only
This-announcement-is-for-informational-purposes-only
R$#4,680,000.00
R$#9,363,843.73
TAMBO RIL ENERGETICA S.A, part of the Petropolis R$#116,296,614.57 R$#15,263,106.00
TAMBO RIL ENERGETICA S.A, part of the Petropolis
Group, Triton Energia Ltd. and Bonito K Successfully
Group, Triton Energia Ltd. and Bonito K Successfully CANAÃ GERA ÇÃO DE E NERGIA S.A., part of the ABRANJO GERAÇÃO DE ENERGIA S.A., part of the
received approval of funding from BNDES (Brazilian
received approval of funding from BNDES (Brazilian Petropolis Group H Successfully received approval of Petropolis Group and Certaja S.A. L Successfully received
National Development Bank) to implement the Tamboril
National Development Bank) to implement the Tamboril funding from Banco da Amazonia to implement the P approval of funding from BRDE (South Regional
SHP, with installed capacity of 29.3 MW, in Goias.
SHP, with installed capacity of 29.3 MW, in Goias. Santa Cruz, Jamari and Canaan SHPs, with installed Development Bank) to implement the Abranjo SHP, with
capacity of 54 MW, in Rondônia.
Pine – Res ponsible for fi nancial engineering of transacti ons and
installed capacity of 4.75 MW, in Rio Grande do Sul.
Pine – Res ponsible for fi nancial engineering of transacti ons and
negotiating funding with debt providers. Pine – Responsibl e for financi al engineering of transac tions and
negotiating funding with debt providers. Julien,Dias,,served,,as,sole,advisor,of,the, company, in,
negotiating funding with debt providers.
negotiating,, structuring, and, operation, of,onLlending
Source- Fund
Source- Fund
Source, Fund Source, Fund
Dec/2013 Dec/2013
Aug/2012
Oct/2012
This-announcement-is-for-informational-purposes-only This-announcement-is-for-informational-purposes-only
This-announcement-is-for-informational-purposes-only
R$#20,000,000.00 R$#107,499,094.00 R$#24,736,876.92

TAMBO RIL ENERGETICA S.A, part of the Petropolis CANAÃ GERA ÇÃO DE E NERGIA S.A., part of the RASTRO DE AUTO GERA ÇÃO DE ENERGIA S.A., part
Petropolis Group J Successfully received approval of of the Petropolis Group and Certel S.A. K Successfully
Group, Triton Energia Ltd. and Bonito J Successfully
funding from Banco da Amazonia to implement the P received approval of funding from BRDE (South Regional
received approval of funding from BNDES (Brazilian Santa Cruz, Jamari and Canaan SHPs, with installed Development Bank) to implement the Rastro Auto SHP,
National Development Bank) to implement the Tamboril capacity of 54 MW, in Rondônia. with installed capacity of 7 MW, in Rio Grande do Sul.
SHP, with installed capacity of 29.3 MW, in Goias.
Julien-Dias,-served--as-sole-advisor-of-the- company- in-
Julien-Dias,-served--as-sole-advisor-of-the- company- in-
Pine – Res ponsible for fi nancial engineering of transacti ons and negotiating,- structuring- and- operation- of-onJlending
negotiating,- structuring- and- operation- of-onKlending
negotiating funding with debt providers.
Source- Fund
Source- Fund
Source- Fund
Sep/2014
Jan/2015 Mar/2013
O que fizemos:
Project Finance
This'announcement'is'for'informational'purposes'only
This,announcement,is,for,informational,purposes,only This,announcement,is,for,informational,purposes,only This,announcement,is,for,informational,purposes,only
R$#49,700,000.00 R$#65,400,000.00 R$#56,677,850.00

R$#19,271,000.00
CAÇA DOR ENE RGÉTICA S.A., part of the Brascan SALTO JAURU E NERGÉ TICA S.A, part of the Brascan
LINHA EMÍLIA ENERGÉTICA S.A, part of the Brascan
Group H Successfully received approval of funding from Group J Successfully received approval of funding from ENERGÉ TICA RIO PEDRINHO S.A., part of the Brascan
Group J Successfully received approval of funding from
BNDES (Brazilian National Development Bank) to BNDES (Brazilian National Development Bank) to Group and GelBEngenharia S.A. B Successfully received
BNDES (Brazilian National Development Bank) to approval of funding from BRDE (South Regional
implement the Salto Jauru SHP, with installed capacity of
implement the Caçador SHP, with installed capacity of implement the Linha Emilia SHP, with installed capacity of
19 MW in Mato Grosso. Development Bank) to implement the Pedrinho SHP, with
22.5 MW, in Rio Grande do Sul. 19.3 MW, in Rio Grande do Sul. installed capacity of 17 MW, in Paraná.
Julien, Dias,, served, ,as, sole, advisor, of, the, company, in,
Julien,Dias,,served,,as,sole,advisor,of,the, company, in, Julien,Dias,,served,,as,sole,advisor,of,the, company, in, Unibanco – Res ponsible for financi al engineering of trans actions
negotiating,, structuring, and, operation, of, onJlending
negotiating,, structuring, and, operation, of,onHlending negotiating,, structuring, and, operation, of,onJlending and negotiating funding with debt providers.
Source, Fund Source, Fund Source' Fund Source Fund
Source, Fund
Dec/2007 Feb/2008
Oct/2004
Dec/2007
This,announcement,is,for,informational,purposes,only This,announcement,is,for,informational,purposes,only This,announcement,is,for,informational,purposes,only

This,announcement,is,for,informational,purposes,only
R$#65,400,000.00 R$#36,400,080.00
R$#37,201,760.00
COTIPORÃ ENERGÉ TICA S.A., part of the Brascan
CONSÓ RCIO PONTE AL TA S.A., part of the Brascan R$#10,500,000.00
Group and Arcadis Logos Energia S.A. I Successfully SERRA NEGRA ENERGÉ TICA S.A., part of the Brascan
Group I Successfully received approval of funding from
received approval of funding from BNDES (Brazilian CONSÓ RCIO PASSO DO MEIO S.A, part of the Brascan Group and PCH Performance Centrais Hidrelétricas
BNDES (Brazilian National Development Bank) to
National Development Bank) to implement the Ponte Alta Group and Calçados Azaléia S.A. M Successfully received LTDA K Successfully received approval of funding from
implement the Cotiporã SHP, with installed capacity of
SPH, with installed capacity of 13 MW in Mato Grosso do approval of funding from BNDES (Brazilian National BNDES (Brazilian National Development Bank) to
19.3 MW, in Rio Grande do Sul.
Sul. Development Bank) to implement the Passo do Meio implement the Piranha SHP, with installed capacity of 18
SHP, with installed capacity of 30 MW, in Rio Grande do MW, in Goiás.
Julien,Dias,,served,,as,sole,advisor,of,the, company, in,
negotiating,, structuring, and, operation, of,onIlending Julien,Dias,,served,,as,sole,advisor,of,the, company, in, Sul.
negotiating,, structuring, and, operation, of,onIlending Julien,Dias,,served,,as,sole,advisor,of,the, company, in,
Julien,Dias,,served,,as,sole,advisor,of,the, company, in, negotiating,, structuring, and, operation, of,onKlending
Source, Fund Source, Fund negotiating,, structuring, and, operation, of,onMlending
Source, Fund
Source, Fund
Feb/2008 Sep/2007
Oct/2006
Jan/2006
O que fizemos:
Carbon Finance
ThisCannouncementCisConlyCforCinformationalCpurposes ThisCannouncementCisConlyCforCinformationalCpurposes ThisCannouncementCisConlyCforCinformationalCpurposes
CarbonC Adviser ProjectC Owner CarbonC Adviser ProjectC Owner CarbonC Adviser ProjectC Owner
EmissionCReductionCPurchaseCAgreementCfor EmissionCReductionCPurchaseCAgreementCfor EmissionCReductionCPurchaseCAgreementCfor
EURO%270,907.05 EURO%7,934,517.00 EURO%4,828,618.00

Generated by SHP Palestina,SHP Cachoeira Generated by SHP Palestina,SHP Cachoeira
Encoberta, SHP Triunfo, SHP Salto Jauru, SHP Generated by SHP Palestina,SHP Cachoeira
Encoberta, SHP Triunfo, SHP Salto Jauru, SHP Encoberta, SHP Triunfo, SHP Salto Jauru, SHP
Riachão and SHP Angelina Riachão and SHP Angelina Riachão and SHP Angelina
Buyer Buyer
Buyer
Dec/2008
April/2008 Dec/2006
This?announcement?is?only?for?informational?purposes This?announcement?is?only?for?informational?purposes
ThisCannouncementCisConlyCforCinformationalCpurposes
CarbonC Adviser Carbon? Adviser Project? Owner Carbon? Adviser Project? Owner
ProjectC Owner
EmissionCReductionCPurchaseCAgreementCfor
EURO%8,500,000.00 EURO%950,907.00
EURO%366,374.00
Generated by SHP Passo do Meio, SHP Pedrinho, Generated by SHP Passo do Meio, SHP Pedrinho,
Generated by SHP Palestina,SHP Cachoeira SHP Salto Natal, SHP Salto Corgão, SHP Ponte and SHP Salto Natal, SHP Salto Corgão, SHP Ponte and
Encoberta, SHP Triunfo, SHP Salto Jauru, SHP SHP Granada SHP Granada
Riachão and SHP Angelina
Buyer Buyer
Buyer
June/2005
April/2010 Dec/2005
Sobre A Plataforma MWxEnergy
O MWXEnergy é uma plataforma internacional com alcance global. A plataforma tem como objetivo transformar
projetos de infraestrutura e energia renovável em realidade ao oferecer um espaço no qual é possível
encontrar investidores, funding e fornecedores de tecnologia e serviços.
www.mwxenergy.com
Objetivo Da Plataforma MWxEnergy
Promover a troca de informações e de networking de modo confidencial por meio de uma plataforma
automatizada que permite ao investidor conhecer todos os principais detalhes dos projetos. O MWXEnergy traz
as informações essenciais como o tipo de tecnologia e a etapa de desenvolvimento do projeto. Tudo isso de
uma maneira simples, direta e intuitiva.
Funcionamento Da MWxEnergy
É uma lógica simples: investidores acessam a plataforma em busca de projetos. Eles têm acesso à parte dos dados
do projeto e, havendo interesse, solicitam a descrição completa ao desenvolvedor do projeto. Caso sejam
validados pelo desenvolvedor do projeto, o MWXEnergy os conecta e dá início à conversa entre as duas partes.
Funcionamento Da MWxEnergy
O MWXenergy disponibiliza uma plataforma em que é possível inserir informações sobre projetos de energia
e infraestutura que podem ser acessados por investidores e fornecedores.
2. Definição
Corporate vs Project Finance

Corporate Finance
◦ O apoio financeiro ao empreendimentos pelo sistema tradicional, além de garantias reais (hipoteca, caução de
ações etc.), envolve, também, o compromisso dos controladores pessoas jurídicas, às vezes, extensivo às pessoas
físicas e seus familiares.
◦ Este tipo de abordagem incorpora indiretamente garantia de outros ativos pertencentes ao Grupo Econômico,
gerando uma rede interligada de garantias.
◦ O sistema tradicional de garantias, também chamado de “full recourse”, porém, não controla o sistema de governo
das empresas (corporate governance).
Project Finance
◦ O “Project Finance” é uma modalidade de financiamento com base em um projeto, que envolve investimentos
economicamente separáveis, com base na geração do seu fluxo de caixa futuro, ao longo do tempo.
2. Project Finance
Project Finance Em poucos palavras

“SPE” – Sociedade de Propósito Especifico
Financiamento “Off Balance Sheet”
Financiamento com base nas receitas futuras
O que é Project Finance?
Definição
◦ Para o credor, é um financiamento suportado contratualmente pelo fluxo de caixa.
◦ Para o patrocinador, é uma modalidade de parceria com contratos baseados na análise e
quantificação dos riscos.
◦ Para as demais partes, são obrigações contratuais, que limitam as variações no fluxo de caixa e os
ganhos em função do cumprimento de um modelo de engenharia financeira.
◦ Para o Estado é uma relação jurídica de Direito Privado, que pode abrigar concessões
públicas/8666.
Project Finance - Estrutura
Financiamento interno
Financiamento externo
100%
Sponsors Financiadores
do
controle
externos
Aporte de
$
Empreiteiro
Garantias
fase pré-operacional
Fornecedores Clientes /
Consumidores
ÍNDICE DE COBERTURA DO SERVIÇO DA DÍVIDA CONSOLIDADO
O Índice de Cobertura do Serviço da Dívida em um determinado Ano de Referência (ARef) é calculado a partir da divisão da Geração de Caixa da Atividade no Ano de Referência somada
ao saldo final de Caixa do Ano Anterior pelo Serviço da Dívida do Ano de Referência, com base em informações registradas nas Demonstrações Financeiras anuais auditadas, a saber:
A) SALDO FINAL DE CAIXA DO ANO ANTERIOR

Caixa Líquido ao final do ano anterior ao ARef – Item Disponibilidades/Aplicações Financeiras do Ativo Circulante e/ou do Ativo Realizável a Longo Prazo das demonstrações financeiras
auditadas, não considerando os saldos das Contas Reservas do Serviço da Dívida do BNDES, bem como das Contas Reservas de O&M, mas considerando os saldos existentes depositados
na “Conta Reserva Especial da Holding” e nas Contas Reservas Especiais das SPEs, de titularidade de cada uma das BENEFICIÁRIAS.
B) GERAÇÃO DE CAIXA DA ATIVIDADE NO ARef

(+) EBITDA AJUSTADO do ARef, calculado de acordo com o item (E)
(-) Despesa de Imposto de Renda e Contribuição Social Sobre o Lucro apurada no exercício, líquidos de diferimentos, excluindo-se a Despesa de Imposto de Renda e Contribuição Social
decorrente das Receitas Financeiras
(-) Distribuição de capital a qualquer título prevista para o Ano Seguinte ao ARef
C) SERVIÇO DA DÍVIDA NO ARef

Se os valores de Imposto de Renda e de Contribuição Social
(+) Somatório dos 12 meses de Pagamento de Amortização de Principal realizada no Aref exceto a referente ao “Subcrédito Social” registrados como despesa no exercício corrente for inferior ao
Imposto de Renda e Contribuição Social Sobre o Lucro diferidos, este
(+) Somatório dos 12 meses de Pagamento de Juros no ARef exceto os referentes ao “Subcrédito Social” resultado não deve ser considerado no cálculo do ICSD
Sob forma de dividendos, juros sobre capital próprio, amortização ou
D) ÍNDICE DE COBERTURA DO SERVIÇO DA DÍVIDA NO ARef juros de dívida subordinada ou redução de capital ou devolução de
adiantamento para futuro aumento de capital.
Dívida onerosa total.
(A) + (B) / (C)
Macroeconomia 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028
R$/Euro 2.99 2.99 2.99 2.99 2.99 2.99 2.99 2.99 2.99 2.99 2.99 2.99
TJLP 7.50% 7.50% 7.50% 7.50% 7.50% 7.50% 7.50% 7.50% 7.50% 7.50% 7.50% 7.50%
Debenture Safra Liquido de IR 12.35% 12.35% 12.35% 12.35% 12.35% 12.35% 12.35% 12.35% 12.35% 12.35% 12.35% 12.35%
Inflação 10.00% 6.50% 6.50% 6.50% 6.50% 6.50% 6.50% 6.50% 6.50% 6.50% 6.50% 6.50%
Inflação Acumulada 10.00% 16.51% 23.02% 29.53% 36.05% 42.57% 49.10% 55.63% 62.17% 68.71% 75.26% 81.80%
Fluxo PCH 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Investimento 60,000
Desembolso 30,000
Carência 2
Amortização 10
Spread 5.00%
Appraisal Fee USD 000
BRDE Fee 1.00% % montante total
Fianca Bancaria % montante total
Fianca Bancaria (estruturação) 3.00% % montante total
Despesas Due Diligence 100 R$ 000 => R$ 100.000 DD Ambiental / R$ 50.000 despesas viagem / R$ 400.000 com advogados (2 escritórios)
Fee Sucesso R$ 000
MW 10.00
CAPEX 6,000.00 MW Instalado/R$ 000
MWh 48,180.00
PPA 195.00 R$/MWh
Mark-up 75% % da Receita Bruta
DRE PCH 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028
R$ 000
Receita Bruta - - 10,945.90 11,557.59 12,169.68 12,782.16 13,395.05 14,008.33 14,622.01 15,236.09 15,850.57 16,465.44
Pis/Confins - - (399.53) (421.85) (444.19) (466.55) (488.92) (511.30) (533.70) (556.12) (578.55) (600.99)
Receita Liquida - - 10,546.38 11,135.74 11,725.49 12,315.61 12,906.13 13,497.02 14,088.31 14,679.97 15,272.02 15,864.45
OM&Outros - - (2,736.48) (2,889.40) (3,042.42) (3,195.54) (3,348.76) (3,502.08) (3,655.50) (3,809.02) (3,962.64) (4,116.36)
EBITDA - - 7,809.90 8,246.34 8,683.07 9,120.07 9,557.37 9,994.94 10,432.80 10,870.95 11,309.38 11,748.09
IR&Contribuiçao - - (337.13) (355.97) (374.83) (393.69) (412.57) (431.46) (450.36) (469.27) (488.20) (507.14)
Fluxo de Caixa Divida

Saldo Final 30,000 30,000 27,000 24,000 21,000 18,000 15,000 12,000 9,000 6,000 3,000 -
Desembolso 30,000 - -
Amortização - (3,000) (3,000) (3,000) (3,000) (3,000) (3,000) (3,000) (3,000) (3,000) (3,000)
Juros (3,750) (3,750) (3,563) (3,188) (2,813) (2,438) (2,063) (1,688) (1,313) (938) (563) (188)
Fees BRDE (300) - -
Fianca Bancaria - - - - - - - - - - - -
Fianca Bancaria (estruturação) (900)
Despesas Due Diligence (100)
Fee Sucesso -
Fluxo de Caixa 24,950 (3,750) (6,563) (6,188) (5,813) (5,438) (5,063) (4,688) (4,313) (3,938) (3,563) (3,188)
ISDC - - 1.14 1.28 1.43 1.60 1.81 2.04 2.31 2.64 3.04 3.53
All-in Cost 16.5%

ISCD vs EBITDA
35000 4
3.53 3.5
30000
3.04 3
25000
2.64
2.5
20000 2.31
2.04 2
1.81
15000
1.60
1.5
1.43
1.28
10000 1.14
1
5000
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Saldo Final Receita Bruta EBITDA ISDC

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Setores de atuação § Assessoria estratégica a credores e empresas em

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Feb/2006 Oct/2009 Nov/2012 Nov/2012

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Source, Fund Source, Fund Source' Fund Source Fund

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EmissionCReductionCPurchaseCAgreementCfor EmissionCReductionCPurchaseCAgreementCfor EmissionCReductionCPurchaseCAgreementCfor

EURO%270,907.05 EURO%7,934,517.00 EURO%4,828,618.00

Corporate vs Project Finance

Project Finance Em poucos palavras

Financiamento “Off Balance Sheet”

Financiamento com base nas receitas futuras

A) SALDO FINAL DE CAIXA DO ANO ANTERIOR

B) GERAÇÃO DE CAIXA DA ATIVIDADE NO ARef

C) SERVIÇO DA DÍVIDA NO ARef

Fluxo de Caixa Divida

All-in Cost 16.5%

Saldo Final Receita Bruta EBITDA ISDC

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