CAPITAL MARKET – 5th Session  February 19, 2010 

    By Violison Martheo – BLEMBA 7, SBM ITB 

Business Law Application on Capital Market 
 

Capital  Market  is  an  opportunity  to  invest  on  financial  assets,  where  a  person  or  an  organization  could 
increase  saving,  wealth,  as  well  as  liquidity  and  asset  value.    The  market  is  generally  grouped  in  2  main 
markets, which are Debt Market, and Equity Market.  The way how to invest in the financial market could 
be approached in two ways, which is: 

1. Direct Investing – with bottom‐line is to have dividends and or capital gain 
2. Indirect Investing – let a 3rd party / investing company to invest on their behalf with bottom‐line is 
a. To have dividends and or capital gain through direct investing 
b. To have capital gain through portfolio trading 

Some examples of instrument which are commonly used in investing activities in capital market are stocks, 
bonds,  mutual  funds,  and  derivative  instruments  such  as  options,  future,  warrants,  stock  dividends,  and 
bonus shares. 

To ensure the regularity, fairness, and efficiency of transactions, and to protect investors and public from 
potential  disadvantages  that  may  arise  from  activities  that took  place  in  the  capital  market,  government 
need to appoint an authorized agency to oversee all related activities to be in accordance with rules and 
conditions apply.  In Indonesia, BAPEPAM is an authorized agency appointed by government to ensure a 
conducive environment for investing could be achieved by giving them responsibility and authority to do 
preventive and repressive actions related to capital market control activities. 

Companies  which  would  like  to  have  business  expansion  and  diversification,  as  well  as  acquiring  more 
capital and increasing business value by a great factor of leverage, could implement a “Go Public” strategy, 
which is a best possible alternative to achieve such rapid expansion, which 4 main steps are as follows: 

1. Management  should  have  the  Go  Public  Planning,  and  get  the  plan  approved  by  Annual  General 
Meeting (RUPS – Rapat Umum Pemegang Saham) 
2. Cooperate with relevant professionals for administrative and documentation completeness, such as 
Public Accountant, Notary Public, Legal Consultant, and Appraisal Company 
3. Having contract with Effect Institution and having public exposure 
4. Signed all emission agreements, and register to BAPEPAM 

One of potential infringements which occur most frequently in capital markets’ transactions is commonly 
caused  by  conflict  of  interest,  where  the  transactions  are  executed  by  one  party,  which  directly  or 
indirectly  related  to  a  person  or  somehow  affiliated  with  emitting  company;  which  potentially  bring 
personal  /  affiliated  party’s  benefit,  and  put  public  on  disadvantages.    Therefore,  in  addition  to  regular 
performance and audited financial report, public listed company should report any other specific activities 
related to global strategic decision or activities which will have broad impacts on company, to BAPEPAM 
directly,  and  to  public  through  media.    To  ensure  transparencies  in  business  conducts,  Public  Listed 
Companies should also have a function called Corporate Secretary to communicate all issues and updates 
related to company activities to all related stakeholder and public, as a company’s official representative.