Unidad 9:

El análisis de la
información contable

Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao)

 1. Tipos de análisis del Balance

Estudia la composición del patrimonio de la empresa, el

peso relativo de cada elemento o masa patrimonial en el
conjunto, y la relación existente entre las masas
patrimoniales de Activo y Patrimonio Neto y Pasivo.

Economía de la empresa
Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 9: El análisis de la información contable
 Estructura económica y financiera

ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO

(Estructura económica) (Estructura financiera)

NETO PATRIMONIAL
ACTIVO NO CORRIENTE tod
o
Recursos
rte permanentes
pa
PASIVO NO CORRIENTE
Financiación
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE

todo

Aplicación de fondos Origen

Economía de la empresa
Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 9: El análisis de la información contable
 1.1. Equilibrio financiero

Una empresa se encuentra en equilibrio financiero si puede afrontar

sus deudas a corto plazo.
FONDO DE MANIOBRA= ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE
Ó
FONDO DE MANIOBRA = RECURSOS PERMANENTES – ACTIVO NO CORREINTE
ACTIVO PATRIMONIO NETO Y
PASIVO

NETO PATRIMONIAL
ACTIVO NO CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE
Fondo de maniobra
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE

Economía de la empresa
Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 9: El análisis de la información contable
 Situaciones de equilibrio financiero
MÁXIMA ESTABILIDAD

PASIVO = 0
FM=ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO NETO PATRIMONIAL Y

PASIVO

ACTIVO NO CORRIENTE
300.000 €
NETO PATRIMONIAL=
400.000€
Fondo de maniobra
ACTIVO CORRIENTE =
100.000€ 100.000€
PASIVO=0 €

Economía de la empresa
Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 9: El análisis de la información contable
 SITUACIÓN FINANCIERA NORMAL

ACTIVO > PASIVO

ACTIVO CORRIENTE > PASIVO CORRIENTE
FONDO DE MANIOBRA > 0

ACTIVO NETO PATRIMONIAL Y PASIVO

ACTIVO NO CORRIENTE NETO PATRIMONIAL

300.000 € 250.000

Fondo de maniobra PASIVO NO CORRIENTE

= 100.000 €
ACTIVO CORRIENTE 50.000€
100.000€
PASIVO CORRIENTE
50.000€

Economía de la empresa
Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 9: El análisis de la información contable
 1.2. Inestabilidad financiera
INESTABILIDAD FINANCIERA: INSOLVENCIA PROVISIONAL

ACTIVO > PASIVO

ACTIVO CORRIENTE < PASIVO CORRIENTE
FM < 0

ACTIVO NETO PATRIMONIAL Y PASIVO

NETO PATRIMONIAL
200.000€
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
100.00
400.000€ FONDO DE
MANIOBRA
- 100.000€ PASIVO CORRIENTE
300.000 €
ACTIVO CORRIENTE
200.000€

Como norma general, puede tener problemas para hacer frente a sus deudas a corto
plazo, lo que le puede acarrear problemas. Pudiendo tener que suspender pagos.

Economía de la empresa
Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 9: El análisis de la información contable
 SALIR DE INSOLVENCIA PROVISIONAL
EJEMPLO 1: “Obtener préstamo a largo plazo”

La empresa de la situación anterior solicita un préstamo a largo plazo de 200.000€

y lo deposita en su cuenta bancaria.

ACTIVO NETO PATRIMONIAL Y

PASIVO
NETO PATRIMONIAL
200.000€
ACTIVO NO CORRIENTE
400.000 €
PASIVO NO CORRIENTE
100.00 +200.000(préstamo)
Fondo de maniobra = 300.000
=
ACTIVO CORRIENTE 100.000€
200.000€+200.000 (Aumento
del efectivo) =
400.000 PASIVO CORRIENTE
300.000€

Economía de la empresa
Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 9: El análisis de la información contable
 SALIR DE INSOLVENCIA PROVISIONAL
EJEMPLO 2: “Renegociar la deuda”

La empresa de la situación anterior renegocia 200.00€ de su deuda a corto plazo y

la pasa a largo plazo.

ACTIVO NETO PATRIMONIAL Y

PASIVO
NETO PATRIMONIAL
ACTIVO NO CORRIENTE 200.000€
400.000 €

PASIVO NO CORRIENTE
100.00 +200.000
Fondo de maniobra = 300.000
=
100.000€
ACTIVO CORRIENTE
200.000€ PASIVO CORRIENTE
300.000€ - 200.000 (de su
deuda a c.p. pasa a l.p. €)
=100.000

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 SALIR DE INSOLVENCIA PROVISIONAL
EJEMPLO 3: “Vender activo no corriente”

Venden una máquina valorada en 200.000€.

NETO PATRIMONIAL Y
ACTIVO
PASIVO

ACTIVO NO CORRIENTE NETO PATRIMONIAL

400.000- 200.000(valor de la 200.000
máquina €) = 200.000

Fondo de maniobra
PASIVO NO CORRIENTE
=
100.000
100.000€
ACTIVO CORRIENTE
200.000€+200.000 (Aumento
del efectivo) =
400.000 PASIVO CORRIENTE
300.000€

Economía de la empresa
Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 9: El análisis de la información contable
 SALIR DE INSOLVENCIA PROVISIONAL
EJEMPLO 4: “Aumentar el capital”

Los socios deciden aumentar el capital en 200.000€.

NETO PATRIMONIAL Y
ACTIVO
PASIVO

NETO PATRIMONIAL
ACTIVO NO CORRIENTE
200.000+200.000(capital) =
400.000 €
400.000

Fondo de maniobra
PASIVO NO CORRIENTE
=
ACTIVO CORRIENTE 100.000€
100.000€
200.000€+200.000 (Aumento
del efectivo) =
400.000 PASIVO CORRIENTE
300.000€

Economía de la empresa
Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 9: El análisis de la información contable
 Casos especiales con fondos de maniobra negativos

En algunos casos, un fondo de maniobra negativo no implica,

necesariamente, problemas económicos.

El fondo de maniobra ideal depende del período medio de maduración (días

que una empresa tarda en recuperar el dinero invertido en la compra de
materiales destinados al proceso productivo), algunas grandes empresas como
Mercadona, El Corte Inglés, Carrefour o Inditex han utilizado estrategias con
Fondos de Maniobra negativos (con largos plazos para pagar a sus proveedores y
pequeños para cobrar a sus clientes) obteniendo un gran éxito.

Economía de la empresa
Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 9: El análisis de la información contable
 INESTABILIDAD FINANCIERA: INSOLVENCIA DEFINITIVA

ACTIVO<PASIVO
Las deudas de la empresa superan el valor de su activo, será imposible que
pueda hacer frente a la totalidad de sus deudas

ACTIVO NETO PATRIMONIAL Y PASIVO

NETO PATRIMONIAL
-60.000€
ACTIVO NO CORRIENTE
150.000€ PASIVO NO CORRIENTE
30.000 €

ACTIVO CORRIENTE
50.000€ PASIVO CORRIENTE
230.000€

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 MÁXIMA INESTABILIDAD: INSOLVENCIA DEFINITIVA

ACTIVO = 0
PASIVO > 0
La empresa no conserva ya activos para hacer frente a sus deudas. Ningún
acreedor podrá cobrar

Economía de la empresa
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 ACTIVIDADES

Página 278: 8, 9 y 10
PAU JUN11 B: 5
PAU SEPT11 A: 4

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 2. Análisis del balance mediante ratios
Un ratio es un cociente entre magnitudes
RATIOS DE LIQUIDEZ
Debe ser >1. Su valor deseable se encuentra entre 1'5 y
1'9, dependiendo del sector. Cuanto mayor sea, menor
será el riesgo de la empresa y mayor será su solidez a
corto plazo.
Si RL>2 ⇨ Exceso de capitales inaplicados que influirá
Activo corriente negativamente sobre la rentabilidad de la empresa.
Ratio de liquidez=
Pasivo Corriente Si RL<1 ⇨Situación cercana a la suspensión de
pagos(insolvencia provisional)
REALIZABLE: Se refiere a la submasa patrimonial
DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A
COBRAR.
Ratio Tesorería= Realizable + Disponible DISPONIBLE: Se refiere a la submasa patrimonial
Pasivo Corriente EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUDOS.
Un reslutado igual a 1 puede considerarse aceptable.
Si RT<1 ⇨ Peligro de tener problemas para hacer
frente a pagos.
Si RT>1 ⇨ Puede tener un exceso de Tesorería
Liquidez inmediata. Por lo general un valor en torno a
Disponible 0'3 se considera aceptable (aunque depende del
Ratio Disponibilidad = sector). Un valor muy bajo es peligroso pues puede
Pasivo Corriente
provocar problemas en los pagos. Un valor muy alto
implica un exceso de efectivo.

Economía de la empresa
Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 9: El análisis de la información contable
 RATIO DE SOLVENCIA
PASIVO= PASIVO CORRIENTE + PASIVO NO CORRIENTE
Garantía frente a terceros, tanto a corto como a largo plazo.
Debe ser mayor que 1.
Ratio de Solvencia
= Activo Se considera óptimo cualquier resultado en torno a 2. Cuánto
o Garantía Pasivo mayor sea el índice, mayor es la garantía.
Si RS<1 ⇨ No posee bienes y derechos para hacer frente a sus
obligaciones, lo que se conoce como “Quiebra Contable o
Técnica”.
Si RS>2 ⇨ Puede afectar negativamente, pues supone un exceso
de recursos, lo que provoca una menor rentabilidad

RATIO DE ENDEUDAMIENTO
Pasivo
Ratio Endeudamiento=
Patrimonio Neto + Pasivo
No debe ser superior a 0'6, de lo
contrario la empresa estará
excesivamente endeudada y tendrá
problemas de liquidez y solvencia

Economía de la empresa
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 ACTIVIDADES

Página 276: 2
PAU JUN11 A: 6
PAU JUN12 B: EJERCICIO 2
PAU JUL14 A: 5

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 3. Análisis de la rentabilidad

BENEFICIOS ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS

RENTABILIDAD (resultado de explotación)
ECONÓMICA =
ACTIVO

BENEFICIOS DESPUÉS DE IMPUESTOS

RENTABILIDAD (resultado del ejercicio)
FINANCIERA =
PATRIMONIO NETO

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Antonio J. Guirao Silvente (@antonio_guirao) Unidad 9: El análisis de la información contable
 ACTIVIDADES

PAU SEPT10 A: 2
PAU JUN12 B: 5
PAU JUN 13 A: 5
PAU JUL 13 B: EJERCICIO 2
PAU JUN14 A: 6
PAU JUL14 B: EJERCICIO 1
PAU JUN15 B: EJERCICIO 2

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