Razones Financieras

Indicadores de liquidez
Juzgada la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen.
O también habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.
Indicador Fórmula Interpretación
Indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con
RAZÓN Activo Corriente sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto
CORRIENTE: Pasivo Corriente plazo. (sabremos cuantos activos corrientes tendremos para
cubrir o respaldar esos pasivos exigibles a corto plazo.
Revela la capacidad de la empresa para cancelar sus
Activo Corriente – Inventarios
PRUEBA ÁCIDA: obligaciones corrientes, pero sin contar con la venta
Pasivo Corriente
de sus existencias.
Muestra el valor que le quedaría a la empresa, después de
CAPITAL NETO
Activo Corriente – Pasivo Corriente haber pagado sus pasivos de corto plazo, permitiendo a la
DE TRABAJO:
Gerencia tomar decisiones de inversión temporal.
Indicadores de productividad
Establecen relación: los costos de los insumos y los productos de proceso; la productividad con la cual se admini. los recursos
ROTACIÓN DE Costo de Mercancías vendidas Resenta las veces que los costos en inventarios se
INVENTARIOS: Inventario promedio convierten en efectivo o se colocan a crédito.
INVENTARIOS Mide el número de días de inventarios disponibles para la
Inventario promedio x 365
EN venta. A menor número de días, mayor eficiencia en la
Costo de Mercancías vendidas
EXISTENCIAS: administración de los inventarios.
ROTACIÓN DE Ventas a crédito Mide el número de veces que las cuentas por cobrar giran
CARTERA: Cuentas por cobrar promedio en promedio, durante un periodo de tiempo.
PERIODOS DE Cuentas por cobrar promedio x 365
Mide la frecuencia con que se recauda la cartera.
COBRO: Ventas a crédito
ROTACIÓN DE Ventas Netas Es un indicador de productividad. Mide cuántos pesos
ACTIVOS Activo Total genera cada peso invertido en activo total.
Muestra cuántas veces se paga a los proveedores durante
ROTACIÓN DE Compras del periodo
un ejercicio. Si la rotación es alta se está haciendo buen
PROVEEDORES: Proveedores promedio
uso de los excedentes de efectivo.
Indicadores de eficiencia
Miden el grado de cumplimiento de los objetivos definidos en el Modelo de Operación, indica si se hizo lo que se debío hacer.
MARGEN
Utilidad Bruta x 100 Por cada peso vendido, cuánto se genera para cubrir los
BRUTO
Ventas Netas . gastos operacionales y no operacionales.
DE UTILIDAD:
Es la relación que existe de las utilidades después de
RENTABILIDAD Utilidad Neta x100 ingresos y egresos no operacionales e impuestos, que
SOBRE VENTAS: Ventas Netas . pueden contribuir o restar capacidad para producir
rentabilidad sobre las ventas.
RENTABILIDAD Mide la rentabilidad de los activos de una empresa,
Utilidad Bruta
SOBRE estableciendo para ello una relación entre los beneficios
Activo Total
ACTIVOS: netos y los activos totales de la sociedad
Refleja el rendimiento tanto de los aportes como del
RENTABILIDAD
Utilidad Neta superávit acumulado, el cual debe compararse con la tasa
SOBRE EL
Patrimonio de oportunidad que cada accionista tiene para evaluar sus
PATRIMONIO:
inversiones.
Es otra medida para conocer la eficacia de la administración
UTILIDAD POR Utilidad Neta
y entregar a los asociados, herramientas para sus
ACCIÓN: Número de acciones en circulación
decisiones de aumentar la participación o realizarla.
 Indicadores de desempeño
Indicador Fórmula Interpretación
PARTICIPACIÓN Ventas de la empresa x 100 Refleja la participación de la empresa en la satisfacción de
EN EL MERCADO: Ventas totales del sector . la demanda de determinado producto
CRECIMIENTO EN Ventas del año corriente x 100 Debe ser coherente con el crecimien- to de los Activos y
VENTAS: Ventas del año anterior . con el crecimiento en volumen y precios.
DESARROLLO Muestra en las empresas industriales, el porcentaje de nuevos
DE NUEVOS
Cantidad de productos año corriente productos que está sacando al mercado, tanto por su políticas de
PRODUCTOS Cantidad de productos año anterior - 1 diversificación como por las de investigación y desarrollo.
DESERCIÓN DE Cantidad de Clientes año corriente
CLIENTES:
Mide la imagen de la empresa ante los clientes.
Cantidad de clientes año anterior - 1
Indicadores de productividad
Es una forma de integrar un indicador de rentabilidad con otro de actividad con el propósito de
INDICE DUPONT: determinar si un rendimiento de inversión es procedente del uso eficiente de los recursos para
generar ventas o del margen neto de utilidad que dichas ventas produzcan.
CRECIMIENTO EN
VENTAS:
Utilidad Ventas Neta X Ventas Activo total Utilidad Neta = Utilidad Neta Activo Total

Indicadores de endeudamiento
Por cada peso invertido en activos, cuánto está financiado
Pasivo total con terceros por terceros y qué garantía está presentando la empresa a
ENDEUDAMIENTO:
Activo Total los acreedores.
Mide el grado de compromiso del patrimonio de los
Pasivo total con terceros asociados con respecto al de los acreedores, como también
AUTONOMÍA:
Patrimonio el grado de riesgo de cada una de las partes que financian
las operaciones.
Se interpreta diciendo que en la medida que se concentra la
INDICE DE
deuda en el pasivo corriente con un resultado mayor que
DESARROLLO Pasivo corriente
uno (1) se atenta contra la liquidez, y si la concentración
DE NUEVOS Pasivo total con terceros es menor que uno (1) se presenta mayor solvencia y el
PRODUCTOS
manejo del endeudamiento es a más largo plazo.

Indicadores de diagnóstico financiero

Utilidad antes de impuestos – Una empresa tiene EVA o genera valor sí cubre los costos de pro-
EVA ducción o ventas, gastos operacionales y costo de capital y le sobra
(Activos x Costo de Capital)
Es considerado también como el exceso de ingresos con
CONTRIBUCIÓN Ingresos operacionales – Costos y
respecto a los costos variables, exceso que debe cubrir los
MARGINAL: gastos variables
costos fijos y la utilidad o ganancia.
MARGEN DE Contribución marginal Determina por cada peso que se efectúe en ventas, que de
CONTRIBUCION: Ventas ello se deja para cubrir los costos y gastos fijos
PUNTO DE Costos Fijos
Representa el nivel de actividad
EQUILIBRIO: Margen de Contribución
Determina las gananciasobtenida por una empresa o proyecto,
Utilidad Operativa + Depreciación + sin tener en cuenta los gastos finan, los impuestos y demás gastos
EBITDA:
Amortización + Provisiones contables que no implican salida de dinero en efectivo, como las
depreciaciones y las amortizaciones. la capacidad de generar caja
((Deuda/Activo)*TIO*(1- Mínima rentabilidad que debería generar un activo ó lo que le
WACC: cuesta a una empresa financiar sus activos.
Imp))+(Patrimonio/Activo)*TIO
ESTRUCTURA Pasivos/Activo y Proporción de los activos que están siendo financiados con deuda
FINANCIERA: Patrimonio / Activo de terceros o con capital propio.
El capital de trabajo neto operativo determina de una manera más
KTNO: CxC + Inventarios - CxP Proveedores acor- de con el flujo de operación de la or- ganización, el capital
necesario para operar.