Instituto tecnológico de Mérida

Licenciatura en administración

Derecho Mercantil
3L1

Unidad 6
Contratos aplicables a la empresa
mercantil y derecho bursátil.

Integrante:
Rocio Moo

Profesora: Jorge Carlos Aguilar Cervera

Mérida, Yucatán, México

20/05/2019
Índice
Introducción .......................................................................................................................................... 3
Contratos mercantiles: de emisión, coinversión, de maquila franquicia y transferencia
tecnológica ............................................................................................................................................. 4
El contrato de underwriting (emisión). ........................................................................................... 4
Elementos personales del contrato .................................................................................................. 4
Naturaleza jurídica ........................................................................................................................... 4
Derecho bursátil: definición y naturaleza ........................................................................................... 5
Mercado de valores ........................................................................................................................... 5
Bolsa de valores ..................................................................................................................................... 5
Autoridades del mercado de valores ............................................................................................... 5
Bolsa de valores y fundamento legal ............................................................................................... 6
Características. .............................................................................................................................. 6
Tipos de sociedades de inversión ......................................................................................................... 7
Importancia de las Sociedades de Inversión ............................................................................... 7
Instituciones y operaciones del mercado de valore ........................................................................ 7
Funcionamiento ................................................................................................................................. 8
Conclusión ............................................................................................................................................. 9
Referencia ............................................................................................................................................ 10
Introducción
Durante el desarrollo de este trabajo se analizarán los Contratos aplicables a la empresa
mercantil y derecho bursátil Es importante considerar que cada contrato tiene una importancia
en el ámbito jurídico comercial, ya que la existencia de estas instituciones jurídicas ayuda a
que las partes tenga derechos y obligaciones exigible
Es importante conocer, las diversas ramas que el derecho comprende y qué de ellas podemos
especializarnos. El Derecho Bursátil ha tenido un auge en los últimos veinte años ya que es
rama del derecho que se encarga de regular las operaciones concernientes a la cotización en la
bolsa de valores que se consideran los intermediarios bursátiles.
Para estudiar y comprender el tipo y clase de operaciones que pueden celebrar los
intermediarios bursátiles, debemos destacar que las particularidades a que queda sometida
instrumentación de servicios bursátiles, los cuales son valores las acciones, obligaciones y
demás títulos de crédito que se emiten en serie o en masa, incluyendo otros títulos de crédito y
documentos que otorguen a sus titulares derechos de crédito, de propiedad o Re participación
en el capital de las personas morales, que sean objeto de oferta pública o de intermediación en
el mercado de valores.
 Contratos mercantiles: de emisión, coinversión, de maquila franquicia y
transferencia tecnológica
El contrato de underwriting (emisión).
La realidad económica de nuestro tiempo nos muestra que las empresas sólo pueden
mantener un grado constante de expansión y desarrollo tecnológico en la medida que cuenten
con un permanente flujo de recursos financieros. La obtención de los recursos financieros que
requiere la empresa para el ejercicio de sus actividades podrá provenir del mercado de dinero
o del mercado de capitales, concretándose tal situación a través de la asistencia crediticia o de
aportes de capital. En el caso que las empresas decidieran por ésta última opción, es decir,
por obtener recursos del mercado de capitales, la figura contractual del Underwriting emerge
como el mecanismo más adecuado para la consecución de tal fin.
Elementos personales del contrato
La emisora. - la entidad que encarga la emisión es obviamente aquella que requiere fondos
que no puede o no quiere obtener a base de créditos bancarios o financieros, ni tampoco
encuentra eco en sus accionistas para un aumento de capital. Desde luego que por tratarse de
una compleja operación financiera y ordinariamente de grandes números, se necesita la
intervención del órgano correspondiente para que se apruebe la emisión, siendo este tema
relacionado con la existencia de poderes suficientes para actos de enajenación.
El underwriter. - el underwriter, también denominado “la colocadora “, es la empresa
especializada en esta clase de operaciones que se hace cargo del servicio de colocación de las
acciones o bonos emitidos. Lo usual es que sea un apersona jurídica con una solvencia
económica y pleno conocimiento del mercado. Como en el caso anterior y por tratarse de un
contrato oneroso, se requiere poderes suficientes para celebrarlo.
Títulos objeto del contrato. - la doctrina considera que el underwriting es una operación típica
del mercado de capitales y no del mercado del dinero, diferenciándose ambos tipos de
mercado financieros en la amplitud del plazo de los títulos que circulan en él. En el mercado
de capitales se negocia con instrumentos de mayor madurez y riesgo que los cortos plazos (no
mayor de un año), considerados como sustitutos cercanos del dinero.
Emisión y colocación de los títulos. - esta última etapa del proceso se inicia con la emisión de
los títulos y culmina con la colocación de estos.

Naturaleza jurídica
El contrato de emisión y colocación de Títulos-Valores es un contrato sui géneris, que carece
de legislación específica propia. Estamos en presencia de un contrato novedoso y complejo,
pues no solo abárcala colaboración de títulos valores que se contempla también de diferentes
servicios de asesoramiento (particularmente en la etapa inicial, pero también durante su
funcionamiento, pues pueden presentarse en la práctica hechos que no fueron inicialmente
considerados o debidamente evaluados). También debemos poner énfasis en que se trata de
una novedosa palanca de funcionamiento que, bien estructurada, puede tener una amplia
dentro del área fundamentalmente empresarial, por su ya mencionada función de
financiamiento oportuno
 Derecho bursátil: definición y naturaleza
El derecho bursátil es la rama del derecho privado, derecho comercial, derecho empresarial y
derecho corporativo que regula y estudia la bolsa de valores, el mercado financiero y las
bolsas de valores. Adquiriendo especial importancia también el estudio de la conasev y de
algunos registros administrativos. También estudia y regula las ofertas públicas de
adquisición, los seres inmortales, la sociedad agente de bolsa, las acciones, constitución por
oferta a terceros, reporto, corretaje de valores, clases de mercado, función de mercado de
valores, finalidad, información, ofertas públicas de valores, ofertas públicas de adquisición,
clases de valores, mecanismos centralizados de negociación, agentes de intermediación.,
operaciones del mercado de valores, instituciones de compensación y liquidación de valores,
fondos mutuos y sus sociedades administradoras, empresas clasificadoras, Titulización, de la
solución de conflictos, sanciones, fondos de inversión y sus sociedades administradoras.
Antecedentes, bolsa de productos, jurisprudencia y clases de constitución. Es decir, es una
rama del derecho bastante amplia, pero poco conocida por parte de los abogados.
Mercado de valores
Para Walter Andía Valencia el mercado de valores es un componente del mercado financiero,
en donde se canalizan los recursos superavitarios hacia los agentes deficitarios, a través de la
emisión y la regulación de valores, siendo por lo tanto un mercado de financiamiento directo.

Bolsa de valores
La bolsa de valores permite la concentración de grandes capitales en los cuales se separa la
administración de la sociedad anónima con respecto de los propietarios de la misma. El
artículo 130 de la mercado de valores establece que las bolsas de valores son personas
jurídicas de especiales características que pueden adoptar la estructura legal de las
asociaciones civiles o de las sociedades anónimas. Tienen por finalidad facilitar la
negociación de valores inscritos, proveyendo los servicios, sistemas y mecanismos adecuados
para la intermediación de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente de
valores de oferta pública, instrumentos derivados de instrumentos que no sean objeto de
emisión masiva que se negocien en mecanismos centralizados de negociación distintos a la
rueda de bolsa que operen bajo la conducción de la bolsa.
Los mercados de valores son un tipo de capitales en el que se negocia la variable y la renta
fija de una forma estructurada, a través de la compraventa de valores negociables. Permite la
canalización de capital a medio y largo plazo de los inversores a los usuarios. El conjunto de
normas y participantes (emisores, intermediarios, inversionistas y otros agentes económicos)
tiene como objeto permitir el proceso de emisión, colocación, distribución e intermediación
de los valores inscritos en el Registro Nacional de Valores o internacional se puede deducir.
De acuerdo con los artículos 2º y 3° de la Ley del Mercado de Valores, ésta afecta los valores
negociables emitidos por personas o entidades, públicas o privadas, y agrupados en
emisiones, cuya emisión, negociación o comercialización tenga lugar en el territorio nacional
(español). Se consideran valores negociables, en todo caso.

Autoridades del mercado de valores

El Mercado de Valores es parte de los mercados financieros, los que a su vez integran el
Sistema Financiero. Como tal, en este mercado se intermedian recursos para financiar a
quienes lo requieran, ofreciendo ventajas con relación a otras alternativas de financiamiento.
En esta lógica se cumplen funciones tales como:
  Poner en contacto a oferentes y demandantes de valores.
 Representar mecanismos de formación de precios.
 Proporcionar liquidez a los valores

Bolsa de valores y fundamento legal

La Bolsa de Valores es una organización privada que brinda las facilidades necesarias para
que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes y realicen
negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de sociedades o compañías
anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y una amplia
variedad de instrumentó de inversión La negociación de los valores en los mercados
bursátiles se hace tomando como base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un
entorno seguro parala actividad de los inversionistas, donde el mecanismo de las
transacciones está totalmente regulado, lo que garantiza la legalidad, la seguridad y la
transparencia. Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capital ese impulsan el
desarrollo económico y financiero en la mayoría de los países del mundo, donde existen en
algunos casos desde hace siglos, a partir de la creación de las primeras entidades de este tipo
creadas en los primeros años del siglo XVII. La institución Bolsa de Valores, de manera
complementaria en la economía de los países, intenta satisfacer tres grandes intereses: El de
la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser adquiridas por el público,
obtiene de ésta el financiamiento necesario para cumplir sus fines y generar riqueza. El de los
ahorristas, porque se convierten en inversionistas y en la medida de su participación pueden
obtener beneficios por la vía de los dividendos que le reportan sus acciones. El del Estado
porque, también en la Bolsa, dispone de un medio para financiarse y hacer frente al gasto
público, así como adelantar nuevas obras y programas de alcance social. Los participantes en
la operación de las bolsas son básicamente los demandantes de capital (empresas, organismos
públicos o privados y otras entidades), los oferentes de capital (ahorradores, inversionistas) y
los intermediarios. La negociación de valores en las bolsas se efectúa a través de los
miembros de la Bolsa, conocidos usualmente con el nombre de corredores, sociedades de
corretaje de valores, casas de bolsa, agentes o comisionistas, de acuerdo a la denominación
que reciben en las leyes de cada país, quienes hacen su labor a cambio de una comisión.
En numerosos mercados, otros entes y personas también tienen acceso parcial al mercado
bursátil, como se llama al conjunto de actividades de mercado primario y secundario de
transacción y colocación de emisiones de valores de renta variable y renta fija. Para cotizar
sus valores en la Bolsa, las empresas primero deben hacer públicos sus estados financieros,
puesto que a través de ellos se pueden determinar los indicadores que permiten saber la
situación financiera de las compañías. Las bolsas de valores son reguladas, supervisadas y
controladas por los Estados nacionales, aunque la gran mayoría de ellas fueron fundadas en
fechas anteriores a la creación de los organismos supervisores oficiales. Existen varios tipos
de mercados: el mercado de dinero o mercado monetario, el mercado de valores, el mercado
de opciones, futuros y derivados, y los mercados de productos. Asimismo, pueden clasificarse
en mercados organizados y mercados de mostrador.
Características.
Rentabilidad: siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un rendimiento y este se
puede obtener de dos maneras: la primera es con el cobro de dividendos y la segunda con la
diferencia entre el precio de venta y el de compra de los títulos, es decir, la plusvalía o
minusvalía obtenida.
Seguridad: la Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los valores van cambiando de
valor tanto al alza como a la baja y todo ello conlleva un riesgo. Este riesgo se puede hacer
menor si se mantienen títulos a lo largo del tiempo, la probabilidad de que se trate de una
inversión rentable y segura será mayor. Por otra parte, es conveniente la diversificación; esto
significa que es conveniente que no se adquieran todos los títulos de la misma empresa sino
de varias.
Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender rápidamente.
Participantes Intermediarios: casas de bolsa, sociedades de corretaje y bolsa, sociedades de
valores y agencias de valores y bolsa.
Inversionistas: Inversionistas a corto plazo: arriesgan mucho buscando altas rentabilidades.
Inversionistas a largo plazo: buscan rentabilidad a través de dividendos, ampliaciones de
capital.

Tipos de sociedades de inversión

Las sociedades de inversión, mejor conocidas como fondos, son la forma más accesible para
que los pequeños y medianos inversionistas puedan beneficiarse del ahorro en instrumentos
bursátiles. El inversionista compra acciones de estas sociedades cuyo rendimiento está
determinado por la diferencia entre el precio de compra y el de venta de sus acciones. Los
recursos aportados por los inversionistas son aplicados por los fondos a la compra de una
canasta de instrumentos del mercado de valores, procurando la diversificación de riesgos.
Importancia de las Sociedades de Inversión
Las sociedades de inversión cumplen varias funciones importantes para el conjunto de la
actividad económica del país, entre las que se pueden destacar: Fomentar el ahorro interno al
ofrecer más opciones de inversión atractivas para los ahorradores nacionales
De acuerdo con la Ley de Sociedades de Inversión existen tres tipos:
 Sociedades de inversión en instrumentos de deuda.
 sociedades de inversión de renta variable.
 sociedades de inversión de capitales.

Instituciones y operaciones del mercado de valore

Los mercados de valores son un tipo de mercado de capitales en el que se negocia la renta
variable y la renta fija de una forma estructurada, a través de la compraventa de valores
negociables. Permite la canalización de capital a medio y largo plazo de los inversores a los
usuarios El conjunto de normas y participantes (emisores, intermediarios, inversionistas y otros
agentes económicos) tiene como objeto permitir el proceso de emisión, colocación, distribución
e intermediación de los valores inscritos en el Registro Nacional de Valores o internacional se
puede deducir. De acuerdo con los artículos 2º y 3° de la Ley del Mercado de Valores, ésta
afecta a los valores negociables emitidos por personas o entidades, públicas o privadas, y
agrupados en emisiones, cuya emisión, negociación o comercialización tenga lugar en el
territorio nacional (español). Se consideran valores negociables, en todo caso (art 2.1 TRLMV):
Las acciones de sociedades y los valores negociables equivalentes a las acciones, así
como cualquier otro tipo de valores negociables que den derecho a adquirir acciones o
 valores equivalentes a las acciones, por su conversión o por el ejercicio de los derechos
que confieren

Funcionamiento
Los Mercados de Valores en la actualidad son automatizados y la mayoría de las operaciones
se realizan mediante los ECN, que son simplemente un conjunto de servidores
(computadoras) que contienen el sistema o programa donde confluyen todos los compradores
y todos los vendedores de manera virtual.
Un "operador al detalle" (retail trader) no tiene acceso al mercado en sí, necesita de una
plataforma (directa o indirecta) para realizar sus operaciones bursátiles. Estas plataformas las
proveen las corredoras y cobran a sus clientes una comisión por cada transacción realizada.
En muchas ocasiones también exigen un pago mensual por el uso de dicha plataforma. No
todas las corredoras ofrecen plataformas con la modalidad ECN, sino más bien una especie
de mercado sintético donde usted le compra y le vende directamente a la corredora.
Conclusión
Podemos determinar que el derecho bursátil y los contratos mercantiles están altamente ligados
ya que del derecho bursátil podemos conocer a fondo el estado financiero de una empresa, así
mismo las asociaciones que en estas participan y por consiguiente los beneficios que se obtiene
a través de la realización de dichos contratos aplicando el derecho y las leyes que en cada uno
se establece.

Hacer mención que cada contrato se rige por sus propias clausulas y determinando quienes
pueden ser participantes de dicho documento.

Finalmente, queda la satisfacción de haber hecho un trabajo conciso y claro que nos ayuda a
comprender algo más de nuestra carrera como administradores, sobre la base teórica y se
aclararon varios aspectos prácticos relacionado con dicho tema.
Referencia
Gutiérrez, Amado. (1997). Derecho Mercantil. 2ª. Edición, Editorial Mc Graw Hill. México.

Arce Gorgollo, Javier. (2001). Contratos Mercantiles Atípicos. Editorial Porrúa.

Díaz Bravo, Arturo. (2002). Contratos Mercantiles. 7ª. Edición, Oxford University Press.
México.