CASO ADORNOS SAC

Ud. Ha sido incorporado como el nuevo Gerente Financiero de la empresa Adornos SAC un
distribuidor de pulseras de fantasía que comercializa ese producto entre los minoristas de todo el
Perú. La empresa nunca ha preparado presupuestos y menos un flujo de caja y últimamente ha
tenido problemas de liquidez.

Desde el primer día de labores Ud. Se dedicará a preparar el presupuesto de la empresa para
los próximos seis meses. Para ese fin Ud. trabajará con el departamento de ventas, cobranzas,
mercadeo y contabilidad para reunir la información necesaria.

La empresa vende muchos estilos de pulseras y todos ellos se proyecta venderlos de abril a
setiembre al mismo precio de S/. 10.00 la unidad. No se ha considerado aumento de precio para
todo el periodo presupuestado debido a la fuerte competencia. El descuento promedio que se
proyecta otorgar a los clientes es del 2.5 %.

Las ventas reales de pulseras en unidades de los últimos tres meses y el presupuesto de
ventas para los siguientes 06 meses se muestran a continuación:

Mes Cantidad Mes Cantidad

Enero (real) 20,000 Julio 45,000
Febrero (real) 26,000 Agosto 38,000
Marzo (real) 40,000 Setiembre 33,000
Abril 55,000
Mayo 100,000
Junio 60,000

La concentración de ventas antes y durante el mes de mayo se debe al día de la madre. Se

debe tener disponible al final de cada mes suficiente inventario para suministrar el 40% de las
ventas del mes siguiente.

El costo de la pulsera es de S/. 5.0, al 31 de marzo y se calcula que ese costo será de S/. 5.31 al
30 de Setiembre por la inflación del 6% que se prevé crecerá gradualmente 1% mensual en los
próximos seis meses. El 40 % de las unidades que se proyecta vender al mes siguiente se deben
comprar con 30 días de anticipación, por lo tanto, dicha mercancía debe llegar a la empresa a más
tardar a finales del mes anterior. El 50 % de la compra se paga dentro del mes de la compra el
otro 50 % durante el mes siguiente.

Todas las ventas son al crédito, y a un plazo de 30 días. Sin embargo, la empresa se ha dado
cuenta que la realidad de la cobranza es diferente y que solo el 10 % de la venta del mes se
cobra en el mismo mes de venta, el 60 % se cobra en el mes siguiente, el 20 % se cobra a los
60 días y el 10 % a los 90 días de la venta. Las cuentas incobrables en promedio se calculan en
3 %.

Los gastos operativos mensuales de la empresa son:

Gastos de Ventas:
Variables:
Comisiones de ventas 7 % de las ventas netas
Publicidad 5 % de las ventas netas
Despacho 2 % de las ventas netas

Gastos de Administración:
 Fijos:
Sueldos
65,000
Alquiler deposito 18,000
Servicios Públicos 7,000
Seguros 2,000
Depreciación 14,000

Las primas de seguros se pagan mensualmente a razón de S/. 2,000 cada mes. Los sueldos
aumentarán un 12 % en el mes de Junio. El contrato de alquiler del depósito vence el 30 de abril
y se prevé que el nuevo contrato tendrá un 10 % de aumento.

La compañía tiene planeado invertir S/. 16,000 en la compra de mobiliario para la oficina en el
mes de mayo y S/. 40,000 en equipos de computación en el mes de junio, ambas compras se
pagarán al contado y se depreciarán en 04 años.

La empresa paga dividendos por S/. 15,000 al mes siguiente de cada trimestre.

El pagaré por pagar al 30 de marzo se amortizará el 50 % el 30 de abril y el saldo se cancelará

el 30 de julio. Los intereses se pagan cada tres meses junto con la amortización de capital.

El Gerente de cobranzas le ha informado que el saldo de cuentas por cobrar de S/.

346,000 al 31 de marzo lo proyecta cobrar de la siguiente forma:

206,380 en el mes de abril

72,000 en el mes de mayo y
67,620 en el mes de junio

Adicionalmente, también le informo que las cuentas se están cobrando más lentamente debido
a que la competencia ha extendido los plazos de crédito y que, según su opinión, la situación
tiende a desmejorar por la falta de liquidez que hay en el mercado y a la mayor competencia.

El Estado de Situación Financiera de la empresa al 31 de marzo es

como sigue:

ACTIVOS S/.
Caja 74,000
Cuentas por cobrar 346,000
Inventario (20,800 Unidades) 104,000
Propiedades y Equipo (neto) 950,000
Otros activos 50,000
TOTAL ACTIVOS 1524,000

PASIVO Y CAPITAL
Cuentas por pagar 100,000
Pagaré por pagar 50,000
Dividendos por pagar 15,000
Capital 800,000
Utilidades retenidas 559,000
TOTAL PASIVOS Y CAPITAL 1524,000
Estos presupuestos serán también útiles para solicitar al banco una nueva línea de crédito como
suplemento de la caja mínima de S/. 50,000 que se debe tener permanentemente todos los
meses.

Los nuevos préstamos servirán para financiar los déficits temporales de caja y se tomarán a
principios de cada mes que haya déficit. Estos préstamos se cancelarán a fin de mes cuando la
empresa tenga superávit de caja.

LA TEA para todos los préstamos que obtiene la empresa será del 12 % al año y los intereses
se pagaran junto con el principal.

SE REQUIERE:
Preparar el presupuesto de ganancias y pérdidas y el flujo de caja para los meses de abril a
setiembre de 2017. Incluya los siguientes presupuestos detallados:

a. Presupuesto de ventas, por mes y total.

b. Presupuesto de cobranzas por mes y total.
c. Presupuesto de compra de mercancías en unidades y soles, por mes y total.
d. Presupuesto de gasto de ventas y administrativos, por mes y total.
e. Calcular el saldo de caja al 30 de setiembre.
f. Calcular el saldo de cuentas por cobrar al 30 de setiembre.
Calcular el saldo de cuentas por pagar al 30 de setiembre.

Una vez terminados esos presupuestos y como el Gerente General le ha solicitado su opinión
sobre la situación de liquidez y utilidades para el periodo de abril a setiembre y sobre las compras
de mobiliario y equipos de computación que planea hacer, así como el pago de dividendos.

¿Cuál sería la recomendación que Ud. le haría al Gerente General sobre lo que le ha
planteado?