Actividad 1 - Valor del dinero en el tiempo

El valor del dinero en el tiempo (en inglés, Time Value of Money, abreviado
usualmente como TVM) es un concepto económico basado en la premisa
de que un inversor prefiere recibir un pago de una suma fija de dinero hoy,
en lugar de recibir el mismo valor nominal en una fecha futura.

Con la implementación de los Estándares Internacionales y la transición

que ha tenido la profesión contable a especializarse aún más en temas
competentes a las finanzas, se han empezado a reconocer conceptos que
aunque no eran desconocidos bajo la normatividad anterior (ver artículo
10 del Decreto 2649 de 1993), se han abordado con mayor rigurosidad
desde el proceso de convergencia a Estándares Internacionales, entre
estos concepto está “el valor del dinero en el tiempo”

El valor del dinero en el tiempo se puede percibir desde la administración

empresarial, hasta en las cuentas personales; por ejemplo, suponga que
un amigo le solicita $500.000 prestados el 1 de enero de 2018 y se los
devuelve el 1 de julio de 2019, sin ningún tipo de contraprestación
adicional; realizar este tipo de operación, si bien es considerada como un
favor, en el argot empresarial se consideraría un desaprovechamiento del
recurso que se pudo obtener al invertir esos $500.000 con algún tipo de
rentabilidad asociado, ya que no es lo mismo tener $500.000 en el 2018,
que tenerlos en el 2019, posiblemente usted obtenga un mayor número
de bienes en el mercado con ese valor en 2018, de los que obtendrá
en 2019.

Del anterior ejemplo, se infiere que el valor del dinero en el tiempo hace
referencia a que es mejor recibir el dinero de inmediato, que después. Por
tanto, el dinero es más valioso en el presente (por la oportunidad que tiene
en invertirlo con un rendimiento positivo). Teniendo en cuenta esto, los
administradores en el día a día de sus operaciones están en constante
evaluación de las oportunidades de inversión y de financiación en las que
puedan verse comprometidos los recursos de la entidad, la evaluación de
los proyectos la realizan de acuerdo a variables como:

 La inflación que puede afectar en que el dinero dentro de un tiempo tenga

menor poder adquisitivo.
 La intención de obtener utilidades, es decir, no solo proteger el dinero de
la inflación, sino también obtener utilidades por el movimiento que se
realice con este.
 El riesgo al que esté expuesta la operación y que el tercero o la entidad no
pueda cumplir con la obligación a futuro.

Las entidades adoptan diferentes herramientas que les ayudan a comparar

entradas y salidas de efectivo en diferentes momentos, entre estas se
encuentra la medición a valor presente.

Valor presente
Se suele pensar que al recibir una retribución económica en una inversión
o desprenderse de recursos económicos en una financiación ya se está
compensando el valor del dinero en el tiempo y esta concepción es errada.
Por ejemplo, si se realiza una inversión de $16.000.000, la cual producirá
$17.500.000 distribuidos durante los próximos 5 años, parece rentable
recibir los $1.500.000 adicionales, finalmente es mejor eso a dejar el dinero
en las arcas de la entidad ¿verdad?, esta es una aseveración que no
podría hacerse a la ligera sin evaluar el valor presente de la inversión a
una tasa de mercado. A continuación, realizamos la evaluación de este
ejemplo.

Los $16.000.000 invertidos representan el valor presente “vp” (también

conocido como valor actual) de la inversión y, los flujos siguientes, el valor
futuro “vf” ($7.000.000, $5.000.000, $2.500.000, $2.000.000, $1.000.000)
que suma en total $17.500.000. Los valores negativos representan la
salida de dinero y los valores positivos la entrada de dinero a la entidad.

Para identificar si la inversión es conveniente o no, se requiere calcular el

valor presente de cada uno de los flujos futuros. Se puede utilizar la función
de Excel =VA(tasa,nper,pago,vf,tipo) o la fórmula de valor presente que
usaremos para este ejercicio:
Siendo “VF” cada valor que se recibirá a futuro,” la tasa de interés con la
que se evalúa la inversión y “n” el número de períodos implícitos en la
inversión. Procedemos a hallar el valor presente de cada flujo a recibir.

Nota: para este caso se toma como referencia la tasa de depósito a

término fijo utilizada en CDT que está alrededor del 5 % EA, pero la entidad
podrá evaluar la inversión utilizando la tasa que considere de acuerdo a la
realidad económica de la transacción y el nivel de riesgo asociado a esta.
Adicionalmente, se debe sumar el valor presente de los flujos de efectivo
a recibir.

Año 1 $6.666.667

Año 2 $4.535.148

Año 3 $2.159.594

Año 4 $1.645.405

Año 5 $783.000

Valor presente de los flujos descontados a recibir $15.789.814

Valor presente neto

El valor presente neto es la suma de todos los flujos descontados a valor
presente, si este valor es positivo indica que la inversión resulta
conveniente para la entidad y que los flujos futuros compensan la inversión
inicial, si es negativo reflejaría lo contrario. Para el ejemplo que estamos
desarrollando el valor presente neto sería:
 Año 0 -$16.000.000

Año 1 $6.666.667

Año 2 $4.535.148

Año 3 $2.159.594

Año 4 $1.645.405

Año 5 $783.000

Valor presente neto -$210.186

De acuerdo al resultado negativo que arroja el valor presente

neto, realizar esta inversión no resultaría conveniente para la
entidad.
El valor del dinero en el tiempo es el concepto que indica que el dinero
disponible en el momento presente vale más que el mismo monto en el
futuro, debido a su capacidad de ganancia potencial.

Este principio básico de finanzas sostiene que, siempre que el dinero pueda
ganar intereses, cualquier cantidad de dinero vale más cuanto más pronto
se reciba. El valor del dinero en el tiempo también se conoce como valor
presente neto.

Este concepto se basa en la idea que los inversores prefieren recibir dinero
hoy, en lugar de recibir la misma cantidad de dinero en el futuro, debido a la
posibilidad que el dinero crezca en valor durante un período de tiempo
determinado.

Factores que afectan

El valor del dinero en el tiempo está relacionado con los conceptos de
inflación y poder de compra. Ambos factores deben tomarse en consideración
junto con la tasa de rendimiento que se puede obtener al invertir el dinero.

Inflación y poder de compra

Esto es importante porque la inflación erosiona constantemente el valor, y
por tanto el poder adquisitivo, del dinero. Se ejemplifica mejor con los precios
de productos básicos, como la gasolina o los alimentos.

Se deben tomar en cuenta la inflación y el poder de compra cuando se

invierte dinero porque, para calcular el rendimiento real de una inversión se
debe restar la tasa de inflación del porcentaje de rendimiento que se obtenga
del dinero.

Si la tasa de inflación es en realidad más alta que la tasa de retorno de la

inversión entonces, aunque la inversión muestre un rendimiento nominal
positivo, en realidad se está perdiendo dinero en términos de poder de
compra.

Por ejemplo, si se gana un 10% en inversiones, pero la tasa de inflación es

del 15%, en realidad se estará perdiendo un 5% en poder de compra cada
año (10% – 15% = -5%).

Siempre que el dinero pueda ganar intereses, este principio básico de

finanzas sostiene que cualquier cantidad de dinero vale más cuanto más
pronto se recibe. En el nivel más básico, el valor del dinero en el tiempo
demuestra que, en igualdad de condiciones, es mejor tener dinero ahora que
más tarde.

Valor presente y futuro

El valor presente determina el valor del flujo de efectivo que se recibirá en
el futuro, en dólares de hoy. Descuenta a la fecha actual el flujo de efectivo
futuro, utilizando el número de períodos y la tasa de rendimiento promedio.

Independientemente de cuál sea el valor presente, si se invierte ese valor en

el valor actual a la tasa de rendimiento y la cantidad de períodos específicos,
la inversión crecerá hasta el monto del flujo de efectivo futuro.

El valor futuro determina el valor del flujo de efectivo recibido hoy en el

futuro, según las tasas de interés o las ganancias de capital. Calcula el valor
del flujo de efectivo actual en el futuro, si se invirtiera a una tasa de
rendimiento y número de períodos específicos.

Tanto el valor presente como el futuro tienen en cuenta el interés compuesto

o las ganancias de capital. Este es otro aspecto importante que los inversores
deben considerar cuando buscan buenas inversiones.

¿Cómo se calcula?
Dependiendo de la situación en cuestión, la fórmula del valor del dinero en
el tiempo puede cambiar ligeramente.

Por ejemplo, en el caso de pagos anuales o a perpetuidad, la fórmula

generalizada tiene menos o más factores. Sin embargo, en general, la
fórmula más fundamental del valor del dinero en el tiempo tiene en cuenta
las siguientes variables:

VF = valor futuro del dinero.

VP = valor presente del dinero.

i = tasa de interés.

N = número de períodos de capitalización por año.

t = número de años.

En base a estas variables, la fórmula para el valor del dinero en el tiempo

sería la siguiente:

VF= VP x [1 + (i / N)] ^ (N x t).

Fórmula del valor presente de dinero futuro

La fórmula también se puede utilizar para calcular el valor presente del dinero
que se recibirá en el futuro. Simplemente se divide el valor futuro en lugar
de multiplicar el valor presente. La fórmula sería entonces:

VP= VF / [1 + (i / N)] ^ (N x t).

Concepto de Interés
El uso de los factores productivos tiene su remuneración; así, el uso de la tierra se remunera con la
renta, el trabajo se paga con el salario y el uso del capital se retribuye con el interés. Desde esta
perspectiva, el interés no es otra cosa que el costo del dinero por su uso. En ese sentido, se busca
que el capital tenga un precio, el cual se llama interés, y su cálculo está asociado al tiempo de uso
y al costo establecido, el cual se llama tasa de interés. La tasa de interés se clasifica de dos
maneras: tasa de interés simple y tasa de interés compuesto.

Interes Simple
La tasa de interés simple se caracteriza por aplicarse siempre sobre el mismo monto de capital, en
tanto que la tasa de interés compuesta se aplica sobre el monto de capital adeudado adicionado
en la proporción del interés establecido. Lo anterior se conoce como capitalización de los
intereses.
Representación gráfica de una operación
es de gran utilidad representar en forma gráfica las operaciones que se van a realizar, por cuanto
permite entender el planteamiento del problema y visualizar la solución. El diagrama se construye
así: 1. Una línea horizontal, la cual representa el tiempo de la operación; 2. Una flecha hacia abajo
al comienzo de la línea horizontal que representa la salida de dinero para realizar una inversión. 3.
Una flecha hacia arriba al final de la línea horizontal que representa la entrada del dinero invertido
junto con los rendimientos recibidos.

Interes Compuesto
La tasa de interés compuesta se aplica sobre el monto de capital adeudado adicionado en la
proporción del interés establecido, es decir que los intereses se capitalizan (suman al capital). En el
sector financiero es de uso permanente tanto para las inversiones como para los préstamos.

- Tasa nominal
Se caracteriza por tener un período y una modalidad de capitalización, y se expresa en forma
anual. El concepto de nominal viene de nominativo es decir lo acordado y expresado en un
título que respalda una inversión o un préstamo.

- Tasa periódica
Corresponde a un periodo específico dentro de un año. Es la tasa que se usa para
operacionalizar una inversión o un préstamo, es decir, es la que se aplica para calcular los
intereses, el valor presente o el valor futuro de un capital.

- Tasa efectiva
Es una tasa anual que resulta de capitalizar una tasa periódica el número de veces cuantos
períodos haya en un año. Como su nombre lo indica es la que efectivamente cuesta un
préstamo o renta una inversión. Para obtenerla se aplican las siguientes fórmulas: Si tengo
una tasa nominal vencida: % EF = ((1+% ip) ^ n) – 1) *100 Si tengo una tasa nominal
anticipada: % EF = ((1- % ip) ^ -n) – 1) *100 Donde: % EF = Tasa Efectiva % ip = Tasa periódica n
= número de períodos que hay en un año. Podemos observar que es la misma fórmula
cambiando el signo positivo (+) por el signo negativo (-).
Buena noche compañeros, Profesor.

Conceptos y opinión sobre el Valor del dinero en el tiempo.

Valor del dinero en el Tiempo VDT: Es un bien comercial, que tiene

un valor y poder adquisitivo en las compras, ventas, gastos; este
cambio se ve por las situaciones y momento de cada país; teniendo
4 elementos como: inflación, costo de oportunidad, riesgos y
capacidad intrínseca.

· La inflación: Desvalorización del dinero

· El riesgo: Perdida de dinero el invertirlo mal.

· Costo de oportunidad: Lo que se quiere ganar con la

inversión realizada
· Capacidad Intrínseca: Generador de más dinero

Teniendo en cuenta estos elementos es muy importante revisar en

que vamos a invertir nuestro dinero, ya que muchas veces al
prestarlo corremos el riesgo de perderlo, y no de generar el
resultado esperado como es el de ganar más dinero.

Valor presente Vp: Es el dinero que tenemos en el momento

Valor Futuro Vf: Es el valor que tendremos en el futuro, podría ser

el dinero que tenemos en el momento más intereses que este
genera por un determinado tiempo.

Plazo n: Es el tiempo que tenemos en realizar la inversión.

Interés I: Es el valor que nos pagan por prestar un dinero a un

determinado plazo.

Tasa de interés i: Es un porcentaje que se presta por una

determinada cantidad de dinero y por un terminado plazo

Teniendo en cuenta estos conceptos podemos darnos cuenta que

el dinero, pierde su valor poco a poco por muchas razones, es por
esos que es muy importante aprender a invertir y analizar el interés
cuando realizamos préstamos en los bancos.

Interés simple: se paga al final de cada periodo sobre el monto del

capital y los interese solo cubren estos.

Intereses compuestos: se paga al final de cada periodo sobre el

monto del capital y los intereses se suman al capital.

Los intereses compuestos son mejores cuando realizamos ahorro

ya que al final de la inversión los intereses generados son
mayores, que si fuera intereses simples.

Gracias,
https://actualicese.com/valor-del-dinero-en-el-tiempo-calculo-de-valor-presente-y-valor-
presente-neto/

Investopedia (2018). Time Value of Money – TVM. Tomado de:

investopedia.com.

Wikipedia, the free encyclopedia (2018). Time value of money.

Tomado de: en.wikipedia.org.

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México: Grupo Editorial Iberoamericana