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Las
1) A la par: Este término se aplica sobre todo a acciones y valores conclusiones de una agencia de calificación sobre la capacidad de
de renta fija. Un título se emite o negocia a la par cuando el precio una compañía para hacer frente a sus obligaciones financieras se
efectivo coincide con su valor nominal. Ver VALOR NOMINAL. plasman en el rating. El rating es un instrumento que permite a los
inversores valorar el riesgo de una entidad (una empresa o un
Estado) que emite deuda o renta fija.
14) Agente: Personas físicas o jurídicas que están habilitadas por las
empresas de servicios de inversión, las entidades de crédito o las
4) Accionista minoritario: Término utilizado para designar al compañías aseguradoras para representarlas en la
pequeño accionista en general, es decir a aquellos accionistas que comercialización y prestación de algunos productos y servicios
tienen escasa o nula capacidad de influir en la compañía (salvo financieros. Ver REPRESENTANTE y MiFID.
que actúen de forma agrupada).
10) Activo: Desde el punto de vista de una sociedad, los activos, son 19) Apalancamiento financiero: En términos generales, se refiere al
el conjunto de sus bienes (inmuebles, mercaderías...) y derechos efecto que el endeudamiento tiene sobre la rentabilidad. En los
de cobro (lo que le deben). mercados de valores, hace referencia al hecho de que con
pequeñas cantidades de dinero puede realizarse una inversión que
se comporta como otra de un volumen muy superior. Un ejemplo
de este tipo de inversiones son los contratos por diferencias
(CFD´s): depositando una pequeña cantidad, el inversor tiene la
posibilidad de obtener el mismo resultado que si hubiera hecho una
11) Adeudo en cuenta: Anotación en él debe de una cuenta. Es lo que inversión mucho mayor. Con el apalancamiento, el inversor
se suele llamar un pago, que, por lo tanto, reduce el saldo de la multiplica el resultado de su inversión y por tanto el riesgo que
cuenta. El adeudo o pago puede hacerse en efectivo, por cheque, asume (multiplica tanto las posibles ganancias como las pérdidas).
por transferencia, por recibo domiciliado... El adeudo en cuenta es,
en definitiva, lo contrario del abono en cuenta.
D
10. Cheque a la orden: Cheque nominativo, es decir, extendido a 1. Deducción fiscal: Cantidad que se puede rebajar de la cuota
nombre de una persona y que sólo puede ser cobrado por ella. tributaria. En el mundo financiero, ventaja que está presente en
productos como los planes de pensiones o las cuentas de ahorro
vivienda.
2. Delegación de voto: Procedimiento por el que un accionista que 11. Derecho de separación del accionista: Posibilidad de recuperar
no pueda asistir personalmente a una Junta General de el importe de sus acciones en determinadas situaciones
Accionistas o no posea el número mínimo de acciones requerido excepcionales: sustitución del objeto social (no mera
designa a otros accionistas, terceras personas, consejeros o al modificación), cambio de domicilio al extranjero o transformación
presidente del Consejo de Administración para que le represente de la sociedad anónima en colectiva o comanditaria. Son derechos
y ejerza en su lugar el derecho al voto. que rara vez se ejercitan.
3. Dependencia: Situación en la que se encuentra una persona que, 12. Derecho de separación del partícipe: Posibilidad que tienen los
por razones ligadas a la falta o a la pérdida de autonomía física, partícipes de un fondo de inversión de reembolsar sus
psíquica o intelectual, necesita la asistencia y/o ayudas participaciones sin abonar comisión de reembolso, durante un
importantes a fin de realizar los actos corrientes de la vida diaria. plazo determinado. Se produce este caso cuando, por ejemplo, un
En general, situación en la que se necesita la asistencia de otras fondo cambia radicalmente sus características. La gestora debe
personas, para los actos esenciales de la vida y de comunicación comunicar a los partícipes la posibilidad de ejercer este derecho
con los demás. de separación y en qué circunstancias.
2. Efectos comerciales: Títulos de crédito que pueden cobrarse (si 13. Entidad depositaria de un fondo de pensiones: Entidad de
son a favor) o deben ser pagados (si son a cargo) al llegar su fecha crédito encargada de la custodia y depósito de los valores
de vencimiento. Pueden ser letras de cambio, pagarés, etc. mobiliarios y demás activos financieros integrados en los fondos
de Pensiones.
11. Entidad de crédito: Empresas cuya actividad consiste en recibir 2. Fecha de amortización: Momento fijado para la cancelación
depósitos u otros fondos reembolsables, aplicándolos a la parcial o total de un préstamo. 2) Fecha en la que el titular de un
concesión de créditos. Se consideran como tal los bancos, las valor de renta fija ya no tiene derecho a recibir ningún pago más
cajas de ahorro, las cooperativas de crédito y el Instituto de Crédito de intereses. En esa fecha sí recibe el valor nominal del título, es
Oficial. decir, recupera el capital invertido en él.
3. Fecha valor: Fecha a partir de la cual una cantidad de dinero 13. Folleto de tarifas: Documento que recoge las tarifas máximas que
empieza a generar intereses, por ejemplo al abonarse en una pueden aplicar las entidades financieras por la realización de
cuenta corriente. diferentes operaciones (bancarias, de servicios de inversión), así
como los gastos que pueden repercutirse al cliente. En el caso de
los servicios de inversión, el folleto debe ser comunicado a la
CNMV para su inclusión en el correspondiente registro público.
También es obligatoria su entrega a los clientes en el momento de
4. Fiado: Es la persona individual o jurídica que se ha comprometido, firmar el contrato para la prestación de un servicio. Las comisiones
a través de un contrato y ante un tercero, a cumplir con la bancarias máximas también deben detallarse también en un folleto
de tarifas obligatorio, que se presenta al Banco de España y que
obligación establecida en ese contrato. A esta persona es a quien
se le emite la póliza de fianza. puede ser consultado en su página web.
5. Fianza: Contrato por el que una persona compromete un bien para 14. Fondo de Garantía de Depósitos: Un Fondo de Garantía de
garantizar el cumplimiento de una obligación, contraída por un Depósitos (FGD) es un organismo que podemos encontrar en
tercero. Suele consistir en el depósito de un activo o una cantidad
determinados países y cuya finalidad es la de garantizar a los
de dinero.
inversores la recuperación de su dinero hasta un cierto límite, en
el caso de que surgiera cualquier contratiempo que afectase a la
entidad financiera en la que tienen depositados sus ahorros como
una quiebra o un concurso de acreedores.
6. Fideicomiso: Es un contrato a través del cual una persona
individual o jurídica destina ciertos bienes a un fin lícito
determinado, encomendando a una institución fiduciaria la
realización de ese fin. El Código de Comercio de Guatemala
establece que el fideicomiso puede constituirse por contrato o
instituirse por testamento, en ambos casos debe constar en
escritura pública. 15. Fondo de inversión: Patrimonio sin personalidad jurídica,
constituido por las aportaciones de múltiples inversores. La
sociedad gestora que ejerce la administración y representación del
fondo se encarga también de invertir estas aportaciones en
distintos activos e instrumentos financieros, cuya evolución en los
7. Financiación: Operación que consiste en la dotación de recursos mercados determina los resultados, positivos o negativos,
financieros a una empresa, sociedad o fondo. Las compañías obtenidos por los inversores o partícipes. La unidad de inversión
pueden financiarse de dos formas: a través de recursos propios es la participación. Los fondos pueden ser de acumulación, cuando
(capital y reservas) o externamente con recursos ajenos reinvierten en el mismo producto los rendimientos obtenidos, que
(préstamos, bonos u obligaciones). son los más habituales en el mercado español, o de reparto,
cuando distribuyen periódicamente entre los partícipes los
rendimientos obtenidos, a modo de dividendos. En España apenas
existen fondos de reparto entre los de tipo tradicional, si bien en
los fondos cotizados (exchange traded fund, ETF) sí es más
8. Finiquito: Estatuto de los Trabajadores, cuando finaliza una frecuente encontrar esta posibilidad. Además de esta división, los
relación laboral entre una empresa y uno de sus trabajadores, el fondos pueden ser de inversión inmobiliaria (cuando invierten en
empresario tiene la obligación de formular una propuesta de inmuebles) o mobiliaria (cuando invierten en valores).
liquidación de las cantidades adeudadas. Esta liquidación es
conocida de manera coloquial con el nombre de finiquito. La
formalización de dicho documento es un acto obligatorio tanto para
el empresario como para el trabajador independientemente de la
causa por la que dicho contrato se extinguió.
16. Fondo de maniobra: El fondo de maniobra también llamado fondo
de rotación, capital circulante o working capital, se encuadra dentro
de las magnitudes financieras clave para determinar en qué
situación financiera se encuentra la empresa. Por esto, el fondo de
9. Firma autorizada: Firma de la persona a la que el titular de una maniobra está ligado al equilibrio financiero de la empresa pues
cuenta corriente autoriza a retirar fondos. dichas situaciones son medidas por esta magnitud.
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1. Imposición a plazo fijo: Depósito a un determinado plazo. Esto 11. Interés compuesto: Rendimiento de una inversión cuando los
significa que quien pone el dinero en ese producto no puede intereses no se pagan sólo sobre el capital invertido en un
recuperarlo hasta que no llegue la fecha de vencimiento. Si lo principio, sino también sobre los intereses que, a lo largo del
quiere sacar antes del plazo establecido, normalmente pagará una tiempo, ha ido generando esa inversión inicial.
penalización en forma de comisión de reembolso o de cancelación
anticipada, o perderá todo o parte del interés que le habían
ofrecido por contratar ese depósito.
M
1. Margen: Es la ganancia que se espera obtener, calculada por la
diferencia entre el precio de compra y el de venta.
4. Ley de la demanda: Diariamente en nuestra economía podemos
percibir cómo se producen variaciones en los precios de los bienes
y servicios que consumimos. La economía actual se basa en las
decisiones de los agentes económicos fruto del movimiento
generado por la ley de oferta y demanda. Pero ¿en qué consiste la
2. Medio plazo: En los mercados financieros, se denomina así al
Ley de la Demanda? Lo explicamos en este post.
horizonte temporal entre uno y tres años.
5. Mercado continuo: Sistema informatizado de contratación, que 14. Moneda extranjera: La moneda extranjera es aquella que se
permite la negociación de los principales valores cotizados en la utiliza generalmente como medio de pago en operaciones
Bolsa española, de forma ininterrumpida, durante un amplio internacionales, tanto de comercio como de inversión.
horario preestablecido, de forma electrónica. En estos momentos,
el horario del mercado continuo es de 9:00 a 17:30. La transmisión
de órdenes se realiza a través de terminales informáticas, gracias
a las que se puede conocer en tiempo real los precios de compra
y venta, así como el número de acciones disponibles en cada
momento de cada compañía.
15. Morosidad: Porcentaje de créditos que tardan más de tres meses
en devolverse desde su vencimiento definitivo.
O
1. Obligación financiera: Es un título de crédito, nominativo o al
11. Microeconomía: Rama de la teoría económica que estudia las
portador, emitido con o sin garantía por las empresas o por el
actividades económicas de las empresas y consumidores, a título
gobierno, y presenta una parte de la deuda que emite para recabar
individual. Mide, por tanto, el comportamiento concreto de un
capital.
agente del mercado. La suma de las magnitudes microeconómicas
individualizadas forma las magnitudes macroeconómicas.
13. Periodo de suscripción: Plazo que tienen los inversores para 2. Quiebra: Quiebra es la situación legal de una persona física o
comprar activos financieros (acciones, bonos, obligaciones, fondos jurídica de declarase insolvente de sus deudas con los acreedores.
de inversión) en unas condiciones determinadas. Es decir, la quiebra es un status jurídico que se constituye a través
de una declaración inicial de cesación de pagos.
12. Renta per cápita: La renta per cápita o PIB per cápita se trata de
un indicador macroeconómico que trata de representar el
desarrollo económico de un país y brindar una visión general
4. Recursos propios: Fondos aportados por los accionistas, o respecto al crecimiento real según las condiciones económicas de
beneficios generados por la empresa que no han sido repartidos. un país; además de utilizarse también como indicador de
Comprenden, por tanto, el capital social, las reservas y los
bienestar.
resultados que aún no hayan sido distribuidos.
8. Registros de impagados: Registros de carácter privado en los 15. Rentabilidad anualizada: Porcentaje de beneficio o pérdida que
que se anotan clientes morosos, es decir, aquellos que se retrasan se obtendría si el plazo de inversión de un activo financiero fuera
en el pago de sus deudas. Normalmente, la inclusión de un cliente de un año. Calcular la rentabilidad anualizada permite comparar el
en uno de estos registros le impide recibir nueva financiación rendimiento de activos con distintos plazos de vencimiento.
3. Salario neto: Importe efectivo que recibe el trabajador; es el
salario bruto, después de restar las contribuciones a la Seguridad
Social y la retención del IRPF.
18. Reservas: Beneficios obtenidos por la empresa y que no han sido 6. Seguro: Contrato mercantil por el que el asegurador se obliga a
distribuidos entre sus propietarios. Se diferencian tres grandes indemnizar al asegurado o beneficiario del seguro, en el caso de
bloques: procedentes de beneficios no repartidos, provenientes de que se produzca un evento concreto especificado en el contrato. A
la actualización de balances o derivadas de las aportaciones de cambio, el tomador paga una prima a la compañía aseguradora.
los socios.
15. Subasta competitiva: Procedimiento de colocación de valores, 2. Tarjeta de débito: Al igual que la tarjeta de crédito, es un medio
habitualmente empleado por el Estado. Los inversores presentan que permite realizar pagos sin tener dinero en efectivo. La
sus peticiones al emisor, indicando la cantidad deseada y el precio diferencia es que con la tarjeta de débito el cargo en la cuenta se
que están dispuestos a pagar. El emisor establece el precio produce inmediatamente, con lo que si no existe disponible el pago
mínimo, rechazando todas las peticiones que queden por debajo no se podrá realizar. Estas tarjetas también permiten retirar dinero
del mismo. De esta forma, los valores se adjudican al mejor postor. en efectivo en los cajeros automáticos, aunque normalmente con
comisiones si no se utiliza la red propia de la tarjeta.
16. Subprime: Término anglosajón que designa un tipo de préstamos 3. Tarjeta monedero: Medio electrónico para el pago de pequeñas
hipotecarios con riesgo elevado por la alta posibilidad de impago cantidades, que se va recargando a medida que se acaba el saldo.
por parte de la persona a la que se le concedió el préstamo. La La recarga puede realizarse a través de cajeros automáticos.
llamada "crisis subprime" estalló en los mercados financieros en el
verano de 2007, como consecuencia de los temores de que
muchas de estas hipotecas de mala calidad, concedidas sobre
todo en el mercado estadounidense, dejaran de pagarse.
9. Tipo de interés fijo: Tipo de interés que se mantiene sin cambios 18. Transferencia: Traspaso de dinero ordenado por un cliente desde
durante toda la vida de una operación financiera. Una hipoteca a su cuenta a otra, que puede ser de otro beneficiario. Normalmente,
tipo fijo y a un plazo de, por ejemplo, quince años, aplica siempre la entidad que realiza la transferencia suele cobrar una comisión
el mismo tipo de interés, pase lo que pase en los mercados.
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10. Tipo de interés legal: El que se aplica como indemnización de
19. Traspaso de efectivo: Traspaso de dinero entre cuentas de un
daños y perjuicios cuando el deudor se retrasa en el cumplimiento
mismo titular, situadas en entidades distintas, que se formaliza
de su obligación de pago y no se ha pactado un interés
mediante una orden dada por el cliente a la entidad que ha de
determinado. Se fija en la Ley de Presupuestos Generales del
recibir el dinero, para que esta la transmita a aquella de la que
Estado, siguiendo la tendencia de los mercados financieros.
proceden los fondos.
11. Tipo de interés libre de riesgo: El que ofrecen los activos que se
consideran virtualmente libres de riesgo. Normalmente, se atribuye 20. Traspaso entre fondos de inversión: Operación que consiste en
tal cualidad a la deuda pública de los países más desarrollados. el reembolso de un fondo y la inmediata suscripción de otro,
conservando la antigüedad de la primera inversión a efectos
fiscales (lo que significa que las plusvalías no tributan mientras no
se produzca el reembolso definitivo).
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1. Usufructo: Se trata de un término jurídico que proviene del latín
“ususfructus” que significa “uso del fruto” y se define como el
derecho real que tiene un particular de disfrutar de un determinado
bien de propiedad ajena con la obligación de conservarlo.
13. Tipo de interés variable: Es el que se revisa cada cierto tiempo
(cada semestre o cada año, por ejemplo) durante toda la vida de
una operación financiera. Para hacer la revisión se fija un tipo de
referencia (por ejemplo, el Euribor), cuya evolución al alza o a la
baja determina el aumento o la rebaja del tipo variable. El tipo
variable es muy habitual en las hipotecas, y suele estar
referenciado al Euribor.
2. Usufructuario: La palabra usufructuario procede del concepto
jurídico de ‘usufructo’. El usufructuario es la persona que disfruta
del derecho de usufructo, es decir, tiene la mera tenencia de la
cosa pero no su propiedad, no es el dueño real de bien, lo tiene
pero no es suyo. El usufructuario tiene el derecho a disfrutar,
utilizar, obtener los frutos del bien o rendimientos ya sean en
14. Tipo de interés: Precio del dinero. Es decir, la cantidad que debe especie o dinerarios, sin embargo, nunca podrá disponer
pagar el deudor a aquel que le ha prestado, por disponer del dinero libremente de su propiedad a no ser que finalmente el propietario
durante un plazo determinado. Esa cantidad se fija en porcentaje real decida cedérsela por algún motivo.
de la cifra de dinero prestada.
4. Utilidad Marginal: La utilidad marginal es un concepto 9. Valoración de daños: En el ámbito del seguro, determinación de
microeconómico que indica la utilidad que para un consumidor los daños sufridos por el objeto asegurado, que se lleva a cabo
tiene un bien en concreto. Medir la utilidad marginal es algo mediante el peritaje, a fin de determinar el importe de la
subjetivo por lo que para analizarla se suele utilizar la variación en indemnización a satisfacer por la entidad aseguradora.
unidades de un producto. Su principal función radica en la fijación
de los precios finales de los productos. La utilidad marginal
establece diferencias sobre la utilidad total, la cual refleja el valor
objetivo del bien. Pero como al final cada consumidor le puede dar
un valor diferente a cada producto, es más preciso hablar de
utilidad marginal. 10. Valores garantizados en seguro de vida: Son los derechos a
favor de las personas que han adquirido un seguro de vida, los
cuales se ejercitan cuando no se puede continuar con el pago de
las primas.