Universidad TecMilenio ONLINE

Nombre: Citlally del Carmen calvo Luis Matrícula: 2945424

Nombre del curso: Nombre del profesor:

Análisis de la información financiera. Lic. Lydia Verónica Sánchez Arrambide.

ANALISIS DE LA INFORMACION FINANCIERA DE
GRUPO BIMBO S.A.B de C.V
PROPÓSITO

Para comprender de manera clara cual es el propósito de analizar los estados financieros de Grupo
Bimbo es importante comprender su definición:

“El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera,
presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario de
establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados
futuros”. (Gerencie, 2010)

Con esto podemos decir que el propósito de elaborar el presente análisis de los estados financieros
del Grupo Bimbo es con el fin de obtener una comparación que resulte útil para evaluar la capacidad
de administración para utilizar con eficacia los recursos de la empresa y así poder tomar decisiones
que resulten benéficas para el Grupo.

ALCANCE

El presente proyecto tendrá como alcance el análisis de los estados financieros de los tres últimos
años desde el punto de vista contable; para determinar la variación de los diferentes balances y de
esta manera obtener un área de oportunidad.

Contable que se refiere al plan de cuentas utilizando, sistema de valoración empleados, libros,
registros, etc.; se trata fundamentalmente de efectuar un estudio técnico de la organización contable
de la empresa, ventajas e inconvenientes que presenta dicho sistema, en cuentas que sirve como
base para facilitar la labor de análisis e interpretación de los documentos contables y determinar si
su estructura es adecuada a las necesidades económicas; en definitiva estudiar si la unidad
económica se adecua a los distintos requisitos jurídicos y técnicos; si cumple con las normativas
tendentes a garantizar los intereses de las personas relacionadas con ellos y su existencia misma.

Elementos necesarios para desarrollar el análisis financiero será:

 Balance general.
 Estado de resultados.
 Estado de cambios en el capital contable.
 Estados de flujo de efectivo.

La metodología que se utilizará será la comparación de los estados financieros de los tres ultimo
años para dicho análisis. Se emplearán los siguientes elementos:

 Análisis vertical.
 Análisis horizontal.
 Análisis de razones financieras.
 Interpretaciones a los análisis realizados.
 INTRODUCCION

Todas las empresas y organizaciones del mundo han necesitado en algún momento saber sobre su
situación financiera para así determinar y evaluar la gestión que han realizado todos los agentes que
intervienen en su funcionamiento, por ello es necesario que en cada una de estas entidades
implementen las herramientas necesarias que representen su justa realidad.

Los estados financieros, también denominados cuentas anuales, informes financieros o

estados contables, son el reflejo de la contabilidad de una empresa y muestran la estructura
económica de ésta. En los estados financieros se plasman las actividades económicas que
se realizan en la empresa durante un determinado período.

Para tomar decisiones racionales en relación con los objetivos de la empresa, se deben usar ciertas
herramientas analíticas. El propósito de la empresa no es solo control interno sino un mejor
conocimiento en cuanto al desempeño financiero. El tener conocimiento sobre los estados
financieros de una empresa, es primordial ya que desde aquí es donde parte para la toma de
decisiones ya sea para la planeación de un proyecto corto, mediano o a largo plazo y en base a esto,
tener mucho más clara esa ruta a seguir para lograr los objetivos que queremos alcanzar siempre
para la mejora e innovación de la empresa.

Con la información que se genere, en un análisis de información financiera de x empresa, nos dará
un panorama mucho más estructurado para lo que queremos lograr dentro de la misma, podemos
ejemplificar que de acuerdo con este análisis podemos tener un conocimiento mas claro de la
liquidez, las deudas de la empresa, los activos, pasivos, entre mucha otra información.

En el presente trabajo desarrollaremos un análisis de los estados financieros tomando como base
los tres últimos años y haremos algunas recomendaciones para mejorar o mantener el nivel de la
organización, la empresa que estudiaremos para realizar dicho análisis es Grupo Bimbo S.A.B DE
C.V la cual es una empresa dedicada a la elaboración y distribución de productos alimenticios, es
una de las empresas de panificación más importante del mundo con cede en México, que cotiza en
la Bolsa Mexicana de Valores y muestra en ella sus reportes anuales con los cuales desarrollaremos
el presente trabajo de análisis financiero.

Se utilizará para el análisis las razones financieras como índice que nos permitirá conocer la situación
y desempeño actual de la organización, esto con la finalidad de tener un mayor control interno y
poder tomar decisiones que ayuden a mejorar el desempeño de esta. Poner en marcha nuestros
conocimientos y hacer recomendaciones que podrían tomar en cuenta para decisiones futuras a
corto y largo plazo.
 PLANTEAMIENTO DEL PROYECTO

Como desarrollo de este proyecto estaremos realizando un análisis financiero al Grupo Bimbo
derivado a los cambios que se han presentado en los últimos años. Por primera vez, en el año de
1943, surge el nombre de BIMBO y para el año de 1945, salen a la venta los primeros productos de
BIMBO, siendo estos el pan blanco grande, pan blanco chico, pan negro y tostado, envueltos en
celofán para el consumo del público. Grupo Bimbo es una empresa industrial ya que su producción
de bienes es mediante la transformación de materias primas, por lo que es también una empresa
manufacturera que produce bienes de consumo final ya que satisface directamente las necesidades
del consumidor. La cual produce más de 13 000 productos a través de 100 marcas, es una empresa
de talla internacional la cual cuenta con más de 135 000 colaboradores y 197 plantas de producción,
además de tres comercializadoras y ocho asociadas estratégicas. Grupo bimbo tiene más de 1700
centros de ventas ubicados en 32 países, además posee una de las redes de distribución mas
amplias del mundo con 3.1 millones de punto de venta, superando las 57 000 rutas. Opera bajo un
esquema de visitas recurrentes a los canales de venta, realizando hasta tres visitas diarias a un
mismo establecimiento.

Sabemos que para empresas que son de esta índole, como Grupo BIMBO S.A.B. de C.V., siendo
estas reconocidas a nivel mundial, podemos asumir que son empresas que no tienen áreas de
oportunidad en las qué trabajar debido a que como sabemos de la forma antes mencionada, son
empresas rentables, por lo tanto, muchas veces se puede ser por encima la misma, y no una posible
área a mejorar. Es por esta razón que nos daremos a la tarea de hacer una análisis financiero de la
empresa Grupo BIMBO S.A.B. de C.V., con el fin de detectar sus áreas de oportunidad en cuanto a
lo económico se refiere, para esto, utilizaremos herramientas como el análisis vertical y horizontal
de los estados financieros básicos que lo conforman; balance general analizando los rubros de
activo, pasivo y capital, estado de resultados análisis de los ingresos y gastos, estado de capital
contable y estado de flujo de efectivo movimientos tanto de entrada como de salida dichos conceptos
se mencionarán en el apartado de marco teórico a profundidad.

OBJETIVO GENERAL

En el presente trabajo se realizará en análisis de la información financiera de Grupo Bimbo S.A.B de

C.V por medio de las herramientas análisis vertical, horizontal y razones financieras; analizando tres
periodos de la empresa.
 MARCO TEORICO

En el presente trabajo, se realizará un reconocimiento a la importancia de analizar los estados

financieros en la toma de decisiones de cualquier empresa en nuestro caso de Grupo Bimbo,
comenzaremos ubicando los conceptos básicos necesarios, para posteriormente considerar lo
opción más adecuada para llevar a cabo los métodos antes mencionados y poder a través de ellos
ubicar las de áreas de oportunidad y de amenaza.

Iniciaremos definiendo algunos conceptos básicos de importancia:

El análisis de estados financieros según (Gerencie, 2010) es el proceso crítico dirigido a evaluar la
posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el
objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las
condiciones y resultados futuros.

“El objetivo fundamental de la contabilidad de una empresa es suministrar información sobre la

misma a un amplio conjunto de posibles usuarios o destinatarios de dicha información para ayudarles
a tomar decisiones. Para cumplir con esta finalidad, el sistema contable genera unos documentos
conocidos como estados financieros o estados contables. Estos documentos, elaborados conforme
a unas reglas predefinidas, proporcionan información sobre la situación económico-financiera de una
empresa y sobre los distintos flujos que han modificado dicha situación a lo largo del tiempo”.
(Ortega, 2006)

Estados Financieros Básicos:

Balance general: Es el informe financiero que muestra el importe de los activos, pasivos y capital, en
una fecha específica. El estado muestra lo que posee el negocio, lo que debe y el capital que se ha
invertido”. (Gerencie, 2010)

Presenta un estado resumido de la situación financiera de la empresa en un momento específico. El

estado equilibra los activos de la empresa (lo que posee) frente a su financiamiento, que puede ser
deuda (lo que se debe) o patrimonio (lo proporcionado por los propietarios). (Gitman, 2007)

Estado de Resultados: Informe financiero básico que refleja la forma y la magnitud del aumento o la
disminución del capital contable de una entidad, en desarrollo de sus operaciones propias. Muestra
el desempeño del ente en un periodo de tiempo determinado”. (Cárdenas, 2011)

Pronostica las ventas y después expresa los diversos rubros del estado de resultados como
porcentajes de las ventas proyectadas. Los porcentajes usados corresponden a los porcentajes de
las ventas de los rubros del año anterior. (Gitman, 2007).

El estado de Flujo de efectivo o también denominado anteriormente el estado de cambios de la

situación financiera, a diferencia del estado de resultados, es un informe que desglosa los cambios
en la situación financiera de un periodo a otro, e incluye de alguna forma las entradas y salidas de
efectivo para determinar el cambio en esta partida, factor decisivo para evaluar la liquidez de un
negocio.
Estado de variaciones en el capital contable, es un estado financiero básico que pretende explicar,
a través de una forma desglosada, las cuentas que han generado variaciones en la cuenta de capital
contable.

Análisis horizontal: “Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos
en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones
de las cuentas, de un periodo a otro”. (Gómez, 2001). Este autor considera que es de gran
importancia ya que permite informar los cambios tanto en las actividades y los resultados que se han
dado ya sea de forma positiva o negativa, definiendo con ello los que merecen mayor atención por
sus cambios significativos; es considerado un procedimiento dinámico, al relacionar los aumentos o
disminuciones entre las cuentas en diferentes periodos, muestra también las variaciones que existen
en las cifras. Permitiendo la toma de decisiones

Método vertical: “consiste en tomar un estado financiero y relacionar cada una de sus partes con un
total determinado dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base” (Estupiñan & Estupiñan,
2006), este método nos sirve para darnos una idea de que la empresa está realizando una
distribución equitativa de acuerdo a sus necesidades financieras y operativas.

USO DE RAZONES FINANCIERAS

“El análisis de razones evalúa el rendimiento de la empresa mediante métodos de cálculo e

interpretación de razones financieras. La información básica para el análisis de razones se obtiene
del estado de resultados y del balance general de la empresa, es importante para sus accionistas,
sus acreedores y para la propia gerencia”. (Gerencie, 2010)

Toda la información que se encuentra en los estados financieros básicos es muy importante para
todas las partes interesadas en la toma de decisiones, ya que permite tener medidas relativas de la
eficiencia operativa de la empresa, las razones financieras consisten en el cálculo e interpretación
para analizar y observar el rendimiento, liquidez, solvencia, apalancamiento y uso de activos de la
empresa.

LA IMPORTANCIA DE LOS ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

El análisis de estados financieros es un componente indispensable de la mayor parte de las

decisiones sobre préstamo, inversión y otras cuestiones próximas, al facilitar la toma de decisiones
a los inversionistas o terceros que estén interesados en la situación económica y financiera de la
empresa.

Sobre todo, cuando se desea realizar una inversión, al convertirse en el elemento principal de todo
el conjunto de decisión que interesa al inversionista o quien adquiere acciones. Su importancia
relativa en el conjunto de decisiones sobre inversión depende de las circunstancias y del momento
del mercado.

Los licenciados en administración en ocasiones consideran poco tiempo al análisis financiero, en

ocasiones por considerarlo un trabajo que debe ser realizado por el contador de la empresa, sin
embargo, no es el contador quien debe tomar las decisiones; él solo proporciona información
numérica y es función del gerente financiero la toma de decisiones para la maximización de los
recursos monetarios en la empresa.
 DESARROLLO DEL PROYECTO

Para el desarrollo de este proyecto utilizaremos las herramientas vistas durante el curso para
determinar cuál es la variación absoluta o relativa entre pasivos, activos y los ingresos de la empresa,
esto para determinar el crecimiento o el decrecimiento de la empresa mexicana Grupo BIMBO S.A.B.
de C.V., a continuación, se mostrarán algunos datos importantes entre pasivos, activos e ingresos
de la empresa en cuestión, que se consideran son relevantes para el análisis.

La información que a continuación se presenta, corresponde al periodo 1 al 31 de diciembre hasta

su último día 31, respectivamente en cada año del 2016, 2017 y 2018.

ESTADO DE RESULTADOS ANALISIS VERTICAL COMPAÑÍA BIMBO S.A.B DE C.V

2016 % 2017 % 2018 %
VENTAS $ 252,141,010,000 100% $ 267,515,405,000 100% $ 288,265,974,000 100%
COSTO DE VENTAS $ 115,998,484,000 46% $ 124,762,961,000 47% $ 135,667,194,000 47%
UTILIDAD BRUTA $ 136,142,526,000 54% $ 142,752,444,000 53% $ 152,598,780,000 53%
GASTOS DE OPERACIÓN:
GASTOS DE VENTA $ 96,394,844,000 38% $ 102,801,030,000 38% $ 108,630,299,000 38%
GASTOS DE ADMINISTRACION$ 17,319,981,000 7% $ 18,388,443,000 7% $ 19,240,564,000 7%
UTILIDAD DE OPERACIÓN
$ 22,427,701,000 9% $ 21,562,971,000 8% $ 24,727,917,000 9%
OTROS INGRESOS $ 439,481,000 0% $ 456,944,000 0% $ 450,352,000 0%
OTROS GASTOS $ 4,783,579,000 2% $ 4,547,770,000 2% $ 6,669,349,000 2%
UTILIDAD ANTES DE GASTOS O$ INGRESOS
18,083,603,000
FINANCIEROS7% $ 17,472,145,000 7% $ 18,508,920,000 6%
GASTOS FINANCIEROS $ 5,491,528,000 2% $ 6,068,640,000 2% $ 7,657,836,000 3%
INGRESOS FINANCIEROS $ 900,406,000 0% $ 314,111,000 0% $ 662,474,000 0%
PTU $ 121,136,000 0% $ 233,863,000 0% $ 193,624,000 0%
UTILIDAD ANTES DE$IMPUESTOS
13,613,617,000 5% $ 11,951,479,000 4% $ 11,707,182,000 4%
IMPUESTOS $ 6,845,314,000 3% $ 6,281,930,000 2% $ 4,896,565,000 2%
UTILIDAD NETA $ 6,768,303,000 3% $ 5,669,549,000 2% $ 6,810,617,000 2%
Al realizar una comparación de tres periodos podemos notar los cambios en las estructuras de las
cuentas. En el comparativo tenemos que la utilidad bruta representaba para el 2016 un 54% de las
ventas y para los años 2017 y 2018 represento un 53% de las ventas. La utilidad de operación para
el 2016 y 2018 representa un 9% de las ventas en el 2017 disminuye al 8%. En los gastos financieros
se tiene un incremento del 1% hasta el año 2018 ya que en los dos años anteriores mantienen una
estabilidad del 2%. Y en total, se obtiene que en los dos últimos años tenemos una disminución en
la utilidad neta en comparación con el 2016 que tuvo un porcentaje del 3% y del 2017 al 2018 un 2%
en la utilidad neta sobre ventas.

BALANCE GENERAL ANALISIS VERTICAL COMPAÑÍA BIMBO S.A.B DE C.V

2016 % 2017 % 2018 %
ACTIVOS

EFECTIVO $ 6,814,270,000 3% $ 7,216,206,000 3% $ 7,583,817,000 3%

$ POR
CLIENTES Y OTRAS CUENTAS COBRAR
19,270,072,000 8% $ 19,874,887,000 8% $ 21,470,787,000 8%
$ 5,604,596,000
IMPUESTOS POR RECUPERAR 2% $ 5,906,771,000 2% $ 5,578,980,000 2%
OTROS ACTIVOS FIJOS $ 1,445,393,000 1% $ 1,098,749,000 0% $ 725,147,000 0%
INVENTARIOS $ 7,427,531,000 3% $ 8,367,780,000 3% $ 9,340,084,000 4%
VENTA
$ LA148,231,000
ACTIVOS MANTENIDOS PARA 0% $ 25,433,000 0% $ 153,608,000 0%
ACTIVO CIRCULANTE $ 40,710,093,000 17% $ 42,489,826,000 16% $ 44,852,423,000 17%

807,053,000
CLIENTES Y CUENTAS POR$COBRAR 0%
NO CIRCULANTE $ 556,894,000 0% $ 404,326,000 0%
$ NO
OTROS ACTIVOS FINANCIERO CIRCULANTE 1%
3,448,425,000 $ 2,592,184,000 1% $ 3,016,777,000 1%
$ 2,123,674,000
INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS 1% $ 2,764,152,000 1% $ 2,645,473,000 1%
$ 74,583,894,000 30%
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO $ 82,972,096,000 32% $ 8,724,334,600 3%
CREDITO MERCANTIL $ 62,884,540,000 26% $ 63,426,204,000 24% $ 65,513,142,000 25%
ACTIVO INTANGIBLE DISTINTA 20%
AL CRED MERCANTIL
$ 49,938,024,000 $ 56,193,483,000 22% $ 54,475,504,000 21%
9,778,774,000
ACTIVOS POR IMPUESTOS$DIFERIDOS 4% $ 6,288,024,000 2% $ 3,886,232,000 1%
$
OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS 0%
NO CIRCULANTE
890,684,000 $ 1,966,364,000 1% $ 1,279,595,000 0%
ACTIVO NO CIRCULANTE $ 204,455,068,000 83% $216,759,401,000 84% $ 218,464,395,000 83%
ACTIVOS TOTAL $ 245,165,161,000 100% $259,249,227,000 100% $ 263,316,818,000 100%

PASIVO

PROVEEDORES Y CUENTA $POR17,505,055,000 7% $ 19,750,179,000

PAGAR A CORTO PLAZO 8% $ 21,982,554,000 8%
IMPUESTO POR PAGAR A CORTO PLAZO
$ 5,036,580,000 2% $ 5,433,792,000 2% $ 4,843,494,000 2%
OTROS PASIVOS FINANCIEROSS A CORTO PLAZO 2% $ 4,658,295,000
$ 4,071,139,000 2% $ 4,274,674,000 2%
$ 18,331,721,000
PROVISIONES CIRCULANTES 7% $ 18,813,209,000 7% $ 19,511,358,000 7%
PASIVO CIRCULANTE $ 44,944,495,000 18% $ 48,655,475,000 19% $ 50,612,080,000 19%
PASIVO A LARGO PLAZO $ 125,145,286,000 51% $133,570,996,000 52% $ 128,130,866,000 49%
PASIVO TOTAL $ 170,089,781,000 69% $182,226,471,000 70% $ 178,742,946,000 68%

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL SOCIAL $ 4,226,510,000 2% $ 4,226,510,000 2% $ 4,226,510,000 2%

UTILIDADES ACUMULADAS$ 57,635,457,000 24% $ 60,848,588,000 23% $ 68,403,302,000 26%
OTROS RESULTADOS INTEGRALES ACUMULADOS 4%
$ 9,567,633,000 $ 7,690,561,000 3% $ 7,113,954,000 3%
71,429,600,000 29%
TOTAL DE PARTICIPACION$COMTROLADORA $ 72,765,659,000 28% $ 79,688,404,000 30%
$ 3,645,780,000
PARTICIPACION NO CONTROLADORA 1% $ 4,257,097,000 2% $ 4,885,468,000 2%
CAPITAL CONTABLE TOTAL$ 75,075,380,000 31% $ 77,022,756,000 30% $ 84,573,872,000 32%
TOTAL DE CAPITAL CONTABLE Y PASIVO
$ 245,165,161,000 100% $259,249,227,000 100% $ 263,316,818,000 100%
En el análisis anterior podemos ver que el pasivo total tuvo una disminución del 2% en el año 2018
en comparación con el año 2017, aunque el 2017 tuvo un incremento del 1% en comparación con el
ejercicio 2016.

El pasivo total represento para el año 2016 el 69% del activo total, en el 2017 representa el 70% este
año tiene un incremento del 1% en comparación con el ejercicio anterior y para el año 2018 tiene
una disminución del 2% ya que en este año el pasivo representa un 68% del activo total.

Analizándolo desde esta perspectiva tenemos que sus activos totales se financiaron en el año 2016
con el 69% de pasivo y el 31% de capital, para el año 2017 con el 70% de pasivo y 30% de capital y
finalmente en el año 2018 tenemos que sus activos se financiaron con el 68% de pasivo y el 32% de
capital.

ANALISIS HORIZONTAL
Estado de resultados

ANALISIS COMPARATIVO DE GRUPO BIMBO

VARIACION VARIACION
2016 2017 $ % INDICE 2018 $ % INDICE
VENTA S $ 252,141,010,000 $ 267,515,405,000 $ 15,374,395,000 6% 1.06 $ 288,265,974,000 $ 20,750,569,000 8% 1.08
COSTO DE VENTA S $ 115,998,484,000 $ 124,762,961,000 $ 8,764,477,000 8% 1.08 $ 135,667,194,000 $ 10,904,233,000 9% 1.09
UTILIDAD BRUTA $ 136,142,526,000 $ 142,752,444,000 $ 6,609,918,000 5% 1.05 $ 152,598,780,000 $ 9,846,336,000 7% 1.07
GA STOS DE OPERA CIÓN:
GA STOS DE VENTA $ 96,394,844,000 $ 102,801,030,000 $ 6,406,186,000 7% 1.07 $ 108,630,299,000 $ 5,829,269,000 6% 1.06
GA STOS DE A DMINISTRA CION $ 17,319,981,000 $ 18,388,443,000 $ 1,068,462,000 6% 1.06 $ 19,240,564,000 $ 852,121,000 5% 1.05
UTILIDAD DE OPERACIÓN
$ 22,427,701,000 $ 21,562,971,000 -$ 864,730,000 -4% 0.96 $ 24,727,917,000 $ 3,164,946,000 15% 1.15
OTROS INGRESOS $ 439,481,000 $ 456,944,000 $ 17,463,000 4% 1.04 $ 450,352,000 -$ 6,592,000 -1% 0.99
OTROS GA STOS $ 4,783,579,000 $ 4,547,770,000 -$ 235,809,000 -5% 0.95 $ 6,669,349,000 $ 2,121,579,000 47% 1.47
UTILIDAD ANTES DE GASTOS O$INGRESOS FINANCIEROS $
18,083,603,000 17,472,145,000 -$ 611,458,000 -3% 0.97 $ 18,508,920,000 $ 1,036,775,000 6% 1.06
GA STOS FINA NCIEROS $ 5,491,528,000 $ 6,068,640,000 $ 577,112,000 11% 1.11 $ 7,657,836,000 $ 1,589,196,000 26% 1.26
INGRESOS FINA NCIEROS $ 900,406,000 $ 314,111,000 -$ 586,295,000 -65% 0.35 $ 662,474,000 $ 348,363,000 111% 2.11
PTU $ 121,136,000 $ 233,863,000 $ 112,727,000 93% 1.93 $ 193,624,000 -$ 40,239,000 -17% 0.83
13,613,617,000 $
UTILIDAD ANTES DE$ IMPUESTOS 11,951,479,000 -$ 1,662,138,000 -12% 0.88 $ 11,707,182,000 -$ 244,297,000 -2% 0.98
IMPUESTOS $ 6,845,314,000 $ 6,281,930,000 -$ 563,384,000 -8% 0.92 $ 4,896,565,000 -$ 1,385,365,000 -22% 0.78
UTILIDAD NETA $ 6,768,303,000 $ 5,669,549,000 -$ 1,098,754,000 -16% 0.84 $ 6,810,617,000 $ 1,141,068,000 20% 1.20

Partiendo del análisis del año 2016 al 2017 tenemos que las ventas tuvieron un crecimiento en el
2017 de $15,374,395,000 el cual fue mayor que el cambio en el costo de ventas por $8,764,477,000
pero aun con estos resultados no se genero un margen mayor en porcentaje que el que se tenia en
el año anterior que fue del 54% y en el 2017 fue del 53%.
En la parte de los gastos se incrementaron los gastos de administración y venta el cual no fue posible
compensar con el incremento de la utilidad bruta y el cual genero al final una disminución en la
utilidad comparado con el año 2016 el cual equivale a un -16%.

Realizando el análisis de periodo 2017 y 2018 tenemos que las ventas tuvieron un crecimiento de
$20,750,569,000 el cual fue mayor que el cambio en el costo de ventas el cual fue por
$10,904,233,000 pero aun con estos resultados no se generó un margen mayor en porcentaje que
el que se tenía en el año anterior, el cual equivale al 53%.

En la parte de los gastos se incrementaron los gastos de administración y venta el cual se compenso
con el incremento de la utilidad bruta y el cual genero al final un incremento en la utilidad comparado
con el año 2017 el cual equivale a un 20%.

Balance General

analisis del estado financiero de grupo bimbo

2016 2017 $ % indice 2018 $ % indice
A CTIVOS
EFECTIVO $ 6,814,270,000 $ 7,216,206,000 $ 401,936,000 6% 1. 06 $ 7,583,817,000 $ 367,611,000 5% 1. 05
CLIENTES Y OTRA S CUENTA$S POR
19,270,072,000
COBRA R $ 19,874,887,000 $ 604,815,000 3% 1. 03 $ 21,470,787,000 $ 1,595,900,000 8% 1. 08
IMPUESTOS POR RECUPERA R
$ 5,604,596,000 $ 5,906,771,000 $ 302,175,000 5% 1. 05 $ 5,578,980,000 -$ 327,791,000 -6% 0. 94
OTROS A CTIVOS FIJOS $ 1,445,393,000 $ 1,098,749,000 -$ 346,644,000 -24% 0. 76 $ 725,147,000 -$ 373,602,000 -34% 0. 66
INVENTA RIOS $ 7,427,531,000 $ 8,367,780,000 $ 940,249,000 13% 1. 13 $ 9,340,084,000 $ 972,304,000 12% 1. 12
A CTIVOS MA NTENIDOS PA RA
$ LA VENTA
148,231,000 $ 25,433,000 -$ 122,798,000 -83% 0. 17 $ 153,608,000 $ 128,175,000 504% 6. 04
A CTIVO CIRCULA NTE $ 40,710,093,000 $ 42,489,826,000 $ 1,779,733,000 4% 1. 04 $ 44,852,423,000 $ 2,362,597,000 6% 1. 06

CLIENTES Y CUENTA S POR COBRA

$ R807,053,000
NO CIRCULA NTE $ 556,894,000 -$ 250,159,000 -31% 0. 69 $ 404,326,000 -$ 152,568,000 -27% 0. 73
OTROS A CTIVOS FINA NCIERO
$ NO CIRCULA
3,448,425,000
NTE $ 2,592,184,000 -$ 856,241,000 -25% 0. 75 $ 3,016,777,000 $ 424,593,000 16% 1. 16
INVERSIONES EN SUBSIDIA RIA
$ S 2,123,674,000 $ 2,764,152,000 $ 640,478,000 30% 1. 30 $ 2,645,473,000 -$ 118,679,000 -4% 0. 96
PROPIEDA D PLA NTA Y EQUIPO
$ 74,583,894,000 $ 82,972,096,000 $ 8,388,202,000 11% 1. 11 $ 8,724,334,600 -$ 74,247,761,400 -89% 0. 11
CREDITO MERCA NTIL $ 62,884,540,000 $ 63,426,204,000 $ 541,664,000 1% 1. 01 $ 65,513,142,000 $ 2,086,938,000 3% 1. 03
A CTIVO INTA NGIBLE DISTINTA
$ A49,938,024,000
L CRED MERCA NTIL $ 56,193,483,000 $ 6,255,459,000 13% 1. 13 $ 54,475,504,000 -$ 1,717,979,000 -3% 0. 97
A CTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
$ 9,778,774,000 $ 6,288,024,000 -$ 3,490,750,000 -36% 0. 64 $ 3,886,232,000 -$ 2,401,792,000 -38% 0. 62
OTROS A CTIVOS NO FINA NCIEROS
$ NO
890,684,000
CIRCULA NTE $ 1,966,364,000 $ 1,075,680,000 121% 2. 21 $ 1,279,595,000 -$ 686,769,000 -35% 0. 65
A CTIVO NO CIRCULA NTE $ 204,455,068,000 $ 216,759,401,000 $ 12,304,333,000 6% 1. 06 $ 218,464,395,000 $ 1,704,994,000 1% 1. 01
A CTIVOS TOTA L $ 245,165,161,000 $ 259,249,227,000 $ 14,084,066,000 6% 1. 06 $ 263,316,818,000 $ 4,067,591,000 2% 1. 02

PA SIVO
PROVEEDORES Y CUENTA POR
$ PA17,505,055,000
GA R A CORTO PLA ZO
$ 19,750,179,000 $ 2,245,124,000 13% 1. 13 $ 21,982,554,000 $ 2,232,375,000 11% 1. 11
IMPUESTO POR PA GA R A CORTO
$ 5,036,580,000
PLA ZO $ 5,433,792,000 $ 397,212,000 8% 1. 08 $ 4,843,494,000 -$ 590,298,000 -11% 0. 89
OTROS PA SIVOS FINA NCIEROSS
$ A 4,071,139,000
CORTO PLA ZO $ 4,658,295,000 $ 587,156,000 14% 1. 14 $ 4,274,674,000 -$ 383,621,000 -8% 0. 92
PROVISIONES CIRCULA NTES$ 18,331,721,000 $ 18,813,209,000 $ 481,488,000 3% 1. 03 $ 19,511,358,000 $ 698,149,000 4% 1. 04
PA SIVO CIRCULA NTE $ 44,944,495,000 $ 48,655,475,000 $ 3,710,980,000 8% 1. 08 $ 50,612,080,000 $ 1,956,605,000 4% 1. 04
PA SIVO A LA RGO PLA ZO $ 125,145,286,000 $ 133,570,996,000 $ 8,425,710,000 7% 1. 07 $ 128,130,866,000 -$ 5,440,130,000 -4% 0. 96
PA SIVO TOTA L $ 170,089,781,000 $ 182,226,471,000 $ 12,136,690,000 7% 1. 07 $ 178,742,946,000 -$ 3,483,525,000 -2% 0. 98

CA PITA L CONTA BLE

CA PITA L SOCIA L $ 4,226,510,000 $ 4,226,510,000 $ - 0% 1. 00 $ 4,226,510,000 $ - 0% 1. 00
UTILIDA DES A CUMULA DA S$ 57,635,457,000 $ 60,848,588,000 $ 3,213,131,000 6% 1. 06 $ 68,403,302,000 $ 7,554,714,000 12% 1. 12
OTROS RESULTA DOS INTEGRA
$ LES 9,567,633,000
A CUMULA DOS $ 7,690,561,000 -$ 1,877,072,000 -20% 0. 80 $ 7,113,954,000 -$ 576,607,000 -7% 0. 93
TOTA L DE PA RTICIPA CION $COMTROLA
71,429,600,000
DORA $ 72,765,659,000 $ 1,336,059,000 2% 1. 02 $ 79,688,404,000 $ 6,922,745,000 10% 1. 10
PA RTICIPA CION NO CONTROLA
$ DORA
3,645,780,000 $ 4,257,097,000 $ 611,317,000 17% 1. 17 $ 4,885,468,000 $ 628,371,000 15% 1. 15
CA PITA L CONTA BLE TOTA L$ 75,075,380,000 $ 77,022,756,000 $ 1,947,376,000 3% 1. 03 $ 84,573,872,000 $ 7,551,116,000 10% 1. 10
TOTA L DE CA PITA L CONTA$BLE Y PA SIVO
245,165,161,000 $ 259,249,227,000 $ 14,084,066,000 6% 1. 06 $ 263,316,818,000 $ 4,067,591,000 2% 1. 02
Realizando el análisis horizontal del balance general tenemos que el incremento del activo
comparando el periodo 2016 y 2017 se debe principalmente a la partida de otros activos no
financieros no circulante. Algo importante que cabe destacar es que la partida de pasivo circulante
reflejo un incremento del 8% en comparación con la partida del activo circulante que solo refleja un
incremento del 4%. Esto nos habla de la poca liquidez con la que conto la empresa en ese periodo.
Este comparativo refleja un incremento en el pasivo total hasta por un 7% más en el ejercicio 2017
en comparación al 2016; con esto tenemos que en el año 2016 el pasivo reflejo un 69% y el capital
un 31%, en el 2017 70% del pasivo y capital un 30.

En esta estructura financiera se puede observar que el ejercicio 2018 tenemos una mejoría ya que
se incrementa la cuenta del capital un 10% en comparación al ejercicio 2017, 2916 al igual que se
disminuye la cuenta de pasivos en relación con los dos ejercicios anteriores al pasar a 68% de su
pasivo y 32% del capital.

ANALISIS DE TENDENCIA

ANALISIS DE TENDECIA ESTADO DE RESULTADOS PORCENTUALES

2016 2017 2018 2016 2017 2018
VENTAS $ 252,141,010,000 $ 267,515,405,000 $ 288,265,974,000 100% 106% 114%
COSTO DE VENTAS $ 115,998,484,000 $ 124,762,961,000 $ 135,667,194,000 100% 108% 117%
UTILIDAD BRUTA
$ 136,142,526,000 $ 142,752,444,000 $ 152,598,780,000 100% 105% 112%
GASTOS DE OPERACIÓN:
GASTOS DE VENTA $ 96,394,844,000 $ 102,801,030,000 $ 108,630,299,000 100% 107% 113%
GASTOS DE ADMINISTRACION17,319,981,000
$ $ 18,388,443,000 $ 19,240,564,000 100% 106% 111%
22,427,701,000 $ 21,562,971,000 $ 24,727,917,000
UTILIDAD DE$OPERACIÓN 100% 96% 110%
OTROS INGRESOS $ 439,481,000 $ 456,944,000 $ 450,352,000 100% 104% 102%
OTROS GASTOS $ 4,783,579,000 $ 4,547,770,000 $ 6,669,349,000 100% 95% 139%
UTILIDAD ANTES DE GASTOS
$ O
18,083,603,000 $ 17,472,145,000 $ 18,508,920,000
INGRESOS FINANCIEROS 100% 97% 102%
GASTOS FINANCIEROS$ 5,491,528,000 $ 6,068,640,000 $ 7,657,836,000 100% 111% 139%
INGRESOS FINANCIEROS
$ 900,406,000 $ 314,111,000 $ 662,474,000 100% 35% 74%
PTU $ 121,136,000 $ 233,863,000 $ 193,624,000 100% 193% 160%
UTILIDAD ANTES
$ DE13,613,617,000
IMPUESTOS $ 11,951,479,000 $ 11,707,182,000 100% 88% 86%
IMPUESTOS $ 6,845,314,000 $ 6,281,930,000 $ 4,896,565,000 100% 92% 72%
UTILIDAD NETA
$ 6,768,303,000 $ 5,669,549,000 $ 6,810,617,000 100% 84% 101%

En el siguiente análisis de tendencia del estado de resultados tenemos que para el año 2017 en
comparación con el año anterior base (2016) las ventas tuvieron un incremento mínimo de un 6%
más a comparación del año anterior, para el año 2018 tenemos un incremento del 14% en ventas en
comparación al año base del análisis. Los gastos tuvieron un incremento importante en comparación
con el año base los gastos de venta reflejaron incremento en el 2017 del 7% para el 2018 tiene un
alza del 13% mientras que los gastos de administración en el año 2017 un 6% y para el 2018 un
11%. El rubro que refleja mayor impacto en el incremento es PTU en el 2017 con incremento del
93% para el 2018 un 60%. Al final del periodo tenemos que las utilidades en el ejercicio 2017 tiende
a la baja con un 84% y para el 2018 se recupera cerrando operaciones con 101%.

BALANCE GENERAL ANALISIS DE TENDENCIA

2016 2017 2018 2016 2017 2018

ACTIVOS

EFECTIVO $ 6,814,270,000 $ 7,216,206,000 $ 7,583,817,000 100% 106% 111%

CLIENTES Y OTRAS CUENTAS
$ 19,270,072,000
POR COBRAR $ 19,874,887,000 $ 21,470,787,000 100% 103% 111%
IMPUESTOS POR RECUPERAR
$ 5,604,596,000 $ 5,906,771,000 $ 5,578,980,000 100% 105% 100%
OTROS ACTIVOS FIJOS
$ 1,445,393,000 $ 1,098,749,000 $ 725,147,000 100% 76% 50%
INVENTARIOS $ 7,427,531,000 $ 8,367,780,000 $ 9,340,084,000 100% 113% 126%
ACTIVOS MANTENIDOS$ PARA 148,231,000
LA VENTA $ 25,433,000 $ 153,608,000 100% 17% 104%
ACTIVO CIRCULANTE $ 40,710,093,000 $ 42,489,826,000 $ 44,852,423,000 100% 104% 110%

CLIENTES Y CUENTAS
$ POR COBRAR
807,053,000
NO CIRCULANTE
$ 556,894,000 $ 404,326,000 100% 69% 50%
OTROS ACTIVOS FINANCIERO
$ 3,448,425,000
NO CIRCULANTE
$ 2,592,184,000 $ 3,016,777,000 100% 75% 87%
INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS
$ 2,123,674,000 $ 2,764,152,000 $ 2,645,473,000 100% 130% 125%
PROPIEDAD PLANTA$ Y EQUIPO
74,583,894,000 $ 82,972,096,000 $ 8,724,334,600 100% 111% 12%
CREDITO MERCANTIL$ 62,884,540,000 $ 63,426,204,000 $ 65,513,142,000 100% 101% 104%
ACTIVO INTANGIBLE$ DISTINTA
49,938,024,000
AL CRED MERCANTIL
$ 56,193,483,000 $ 54,475,504,000 100% 113% 109%
ACTIVOS POR IMPUESTOS
$ 9,778,774,000
DIFERIDOS $ 6,288,024,000 $ 3,886,232,000 100% 64% 40%
OTROS ACTIVOS NO$FINANCIEROS
890,684,000
NO CIRCULANTE
$ 1,966,364,000 $ 1,279,595,000 100% 221% 144%
ACTIVO NO CIRCULANTE
$ 204,455,068,000 $ 216,759,401,000 $ 218,464,395,000 100% 106% 107%
ACTIVOS TOTAL $ 245,165,161,000 $ 259,249,227,000 $ 263,316,818,000 100% 106% 107%

PASIVO

PROVEEDORES Y CUENTA
$ 17,505,055,000
POR PAGAR A CORTO
$ 19,750,179,000
PLAZO $ 21,982,554,000 100% 113% 126%
IMPUESTO POR PAGAR
$ A CORTO
5,036,580,000
PLAZO $ 5,433,792,000 $ 4,843,494,000 100% 108% 96%
OTROS PASIVOS FINANCIEROSS
$ 4,071,139,000
A CORTO PLAZO
$ 4,658,295,000 $ 4,274,674,000 100% 114% 105%
PROVISIONES CIRCULANTES
$ 18,331,721,000 $ 18,813,209,000 $ 19,511,358,000 100% 103% 106%
PASIVO CIRCULANTE$ 44,944,495,000 $ 48,655,475,000 $ 50,612,080,000 100% 108% 113%
PASIVO A LARGO PLAZO125,145,286,000
$ $ 133,570,996,000 $ 128,130,866,000 100% 107% 102%
PASIVO TOTAL $ 170,089,781,000 $ 182,226,471,000 $ 178,742,946,000 100% 107% 105%

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL SOCIAL $ 4,226,510,000 $ 4,226,510,000 $ 4,226,510,000 100% 100% 100%

UTILIDADES ACUMULADAS
$ 57,635,457,000 $ 60,848,588,000 $ 68,403,302,000 100% 106% 119%
OTROS RESULTADOS$ INTEGRALES
9,567,633,000
ACUMULADOS
$ 7,690,561,000 $ 7,113,954,000 100% 80% 74%
TOTAL DE PARTICIPACION
$ 71,429,600,000
COMTROLADORA $ 72,765,659,000 $ 79,688,404,000 100% 102% 112%
PARTICIPACION NO$CONTROLADORA
3,645,780,000 $ 4,257,097,000 $ 4,885,468,000 100% 117% 134%
CAPITAL CONTABLE$TOTAL
75,075,380,000 $ 77,022,756,000 $ 84,573,872,000 100% 103% 113%
TOTAL DE CAPITAL CONTABLE
$ 245,165,161,000
Y PASIVO $ 259,249,227,000 $ 263,316,818,000 100% 106% 107%
Realizando el análisis horizontal de tendencia del balance general observamos que el activo
circulante durante el periodo 2017 y 2018 tomando la base el ejercicio 2016 tuvo un incremento del
4% y 10% respectivamente en los últimos años. Dentro del análisis se detecta que la cuenta de
pasivo circulante es mayor a los activos circulantes adicional tienen una variación en aumento
considerando el año base en el 2017 con un alza de 8% y 2018 el 13%. Se detecta que las cuentas
por cobrar tuvieron un alza del 3% y 11% respectivamente en los últimos años.

RAZONES FINANCIERAS

RAZONES DE INTERPRETACION
LIQUIDEZ

2016 2017 2018

RAZON CIRCULANTE 0.91 0.87 0.89 Tomando como índice de referencia 1 para
conocer la capacidad que tiene la empresa
para hacerse cargo de sus obligaciones
tenemos que en el año 2016 2017 y 2018
bimbo estuvo justo para cumplir con sus
obligaciones.

PRUEBA DE ACIDO 0.74 0.70 0.70 El siguiente análisis quiere decir esto que
por cada peso que debe la empresa,
dispone de 70 a 74 centavos para pagar,
es decir que no estaría en condiciones de
pagar la totalidad de sus pasivos a corto
plazo sin vender sus mercancías.

ROTACION DE 13.08 13.46 13.43 El siguiente análisis nos muestra que la

CUENTAS POR compañía cobra en promedio 13 veces a
COBRAR sus clientes.
PERIODO PROMEDIO 27.51 26.75 26.81 En el siguiente análisis nos muestra el
DE COBRANZA tiempo promedio que tarda grupo bimbo en
cobrar sus cuentas lo máximo seria 60 días
lo que significa que su promedio esta
dentro de lo normal.

ROTACION DE 15.62 14.91 14.53 En este análisis el resultado obtenido

INVENTARIOS significa que las mercancías permanecen
menos tiempo en el almacén, lo que es
consecuencia de una buena gestión de los
inventarios. Entre menos sea el tiempo de
estancia de las mercancías en bodega,
menor será el Capital de trabajo invertido.

DIAS DE INVENTARIO 23.37 24.48 25.13 Tenemos que el promedio de días para
PROMEDIO reponer o comprar los inventarios han
DISPONIBLES incrementado del 2016 al 2018.

ROTACION DE 9.72 9.23 8.13 Lo siguiente nos ayuda a determinar y

CUENTAS POR PAGAR comprobar que grupo bimbo cuenta con lo
justo para liquidar sus cuentas a corto
plazo

PERIODO PROMEDIO 37 39 44 Nos muestra los días que la compañía se

DE PAGO tarda en liquidar las deudas.

ANALISIS DE INTERPRETACION
RENTABILIDAD

2016 2017 2018

RAZON DE VENTAS 1.03 1.03 1.09 Nos muestra la efectividad de la

NETAS SOBRE ACTIVOS empresa para utilizar sus activos
 (ROTACION DE ACTIVOS
TOTALES

TASA DE RENDIMIENTO 0.02 0.02 0.03 Nos indica la eficiencia de grupo

DEL ACTIVO TOTAL (ROA) bimbo

TASA DE RENDIMIENTO 0.09 0.07 0.08 Con el siguiente análisis tenemos que
DEL CAPITAL CONTABLE el apalancamiento es positivo y por lo
(ROE) tanto la deuda es rentable

PROPUESTA DE MEJORA

Como se mencionó anteriormente sabemos que para empresas que son de esta índole, como Grupo
BIMBO S.A.B. de C.V., siendo estas reconocidas a nivel mundial, podemos asumir que son
empresas que no tienen áreas de oportunidad en las qué trabajar debido a que como sabemos de
la forma antes mencionada, son empresas rentables, aunque esto no descarta que en los últimos
años se detecto uno disminución en las ventas de los productos, al igual que un incremento en los
gastos de operación del ejercicio han ido en aumento en los ultimo años lo cual ha dificultado obtener
utilidades atractivas para la empresa mas sin embargo se considera una empresa rentable ya que
ha logrado cumplir con sus obligaciones en corto plazo mucho de esto se debe a que la empresa se
dedica a la distribución de un producto de primera necesidad para los consumidores; como propuesta
de mejora recomendaría a la empresa poner más atención en los gastos de operación que realizan
durante el ejercicio ya que este afecta directamente a sus utilidades.

CONCLUSIONES

El desarrollo de este trabajo muestra los resultados que nos ayudara a entender como se encuentra
la empresa actualmente, así como la importancia del cálculo y análisis de cada una de las razones
financieras, ya que dichos indicadores nos ayudan a conocer los riesgos y/o la seguridad que si la
empresa se encuentra trabajando de forma correcta. Podemos concluir que elaborar este análisis
del Grupo Bimbo la empresa ha tenido un desempeño financiero aceptable y con posibles mejoras
en los gastos de operación que realiza para que de esta manera en los siguientes resultados se
obtengan ganancias mas atractivas. Podemos finalizar diciendo que Grupo Bimbo es una empresa
rentable y con una alta probabilidad de crecimiento en cuanto a sus márgenes de ganancia.
BIBLIOGRAFIA

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Gitman, Lawrence y zutter, Chad. (2017). Principios de administración financiera (2 ed.). México
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