“Año del Diálogo y la Reconciliación Nacional”

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

Inf
SANTIAGO QUEIROLO S.A.C. Gerencial

2018
 ÍNDICE
INTRODUCCIÓN

SANTIAGO QUEIROLO S.A.C.

1.- DATOS GENERALES DE LA EMPRESA

2- LA MARCA QUEIROLO

3.- HISTORIA DE LA EMPRESA

4.- VIÑEDOS Y LOCALES

5.- MISIÓN

6.- VISIÓN

7.- SERVICIOS QUE PRESTA LA EMPRESA

8.- PRODUCTOS QUE SE OFRECE

9.- SISTEMA DE VALORES

10.- SITUACIÓN EN EL ENTORNO

11.- ANÁLISIS FODA

12.- COSTO DE LOS PRODUCTOS

13.- LUGARES DE VENTAS

14.- COMPETIDORES NACIONALES

15.- ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

15.1.- Análisis vertical de los estados financieros

15.2.- Análisis horizontal de los estados financieros

16.- ANÁLISIS DE LOS RATIOS

16.1.- Ratios de liquidez

16.2.- Ratios de gestión

16.3.-Ratios de endeudamiento

16.4.-Ratios de rentabilidad

17.- NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

 INTRODUCCIÓN
El presente trabajo ha sido realizado para saber la importancia de la información
que nos brindan los Estados Financieros, para poder interpretar dicha información,
analizarla, y presentar a la gerencia a través de la utilización de índices
denominados ratios que nos van a indicar en que situación de liquidez, el grado de
endeudamiento, la dependencia financiera, la gestión de los activos, el equilibrio
financiero, en la cual se encuentra la empresa, para poder dar a conocer esta
información a la gerencia y esta pueda tomar decisiones.

En el Perú, desde 1880, el sabor del buen vino hace referencia a Santiago Queirolo,
así como los Piscos, que acompaña a todos los peruanos en momento de
celebración. Los vinos y sus sabores ya reconocidos y apreciados por el
consumidor, son elaborados con uvas seleccionadas en los viñedos ubicados en los
valles de Cañete e Ica.

Un delicado proceso, permite obtener los característicos vinos secos, semi secos y
dulces; espumantes, tintos, blancos y rosados ideales para acompañar la comida
peruana.

Así mismo, El pisco elaborado con uvas pisqueras, seleccionadas de los viñedos
Queirolo hace que el sabor sea único.

Santiago Queirolo, una empresa de tradición se encuentra entre las mejores

empresas productoras de Pisco y Vino, siendo representante oficial de la marca
Perú.
 SANTIAGO QUEIROLO S.A.C.
1. DATOS GENERALES DE LA EMPRESA
Número de ruc 20100097746

Nombre comercial Santiago Queirolo S.A.C

Fecha de inscripción 09/10/1992

Fecha de inicio de actividades 25/01/1880

Dirección del domicilio fiscal Av. San Martín nro. 1062 lima - lima - pueblo libre
(magdalena vieja)

Actividad de comercio Importador/exportador

exterior

Actividad económica Elaboración de vinos y piscos

Apoderados  Queirolo Targarona Santiago (gerente general)

 Revilla Casalino Rosa patricia (apoderado)

2. LA MARCA QUEIROLO
La marca Queirolo lleva el nombre de su
fundador, es una empresa que va de
generación en generación, tomo como logo
su propio nombre queriendo resaltar así el
esfuerzo que tomó su
fundador de comenzar este
negocio.
Posteriormente, se renovó
tomando como logo la
antigua taberna Queirolo que fue donde se iniciaron sus
actividades. La historia de la Antigua Taberna Queirolo empezó
en 1880 en Magdalena Vieja, hoy Pueblo Libre.
 3. HISTORIA DE LA EMPRESA

1877- La familia Queirolo llega al Perú procedente

de Génova, Italia y se establece en el histórico
distrito de Pueblo Libre en Lima.
1880 - Se inicia la historia de la taberna: la fundación
de la Bodega Queirolo. Don Santiago Queirolo se
encarga, personalmente, de la elaboración de vinos
y piscos y se sumerge en este nuevo negocio.
1906 - Viñas Queirolo lanza al mercado los primeros
vinos embotellados: "Borgoña" y "Vino de la
Magdalena".
1962 - Lima se ve envuelta en un vertiginoso
crecimiento urbano, por lo que la familia decide
mudarse al valle de Cañete, al sur del Perú, donde ya
poseían los viñedos.

2000 - Con la asesoría de Jaques Blouin y Edmundo

Bordeu, reconocidos enólogos, la tercera generación
de la familia Queirolo inicia la renovación de la
Bodega.

2002 - Se adquieren los viñedos en el Valle de Ica, los que en la actualidad, resultan
vitales para su gran producción.

2003 - Los viñedos del valle de Ica son plantados con la asistencia de Grupo
Mercier, vivero internacional.

2004 - Nuestra planta de elaboración inicia un importante proceso de

modernización. Así, se empieza a producir acorde a los estándares mundiales sin
dejar de lado la tradición.
2007 - La planta de elaboración inicia un importante
proceso de modernización. Así, se empieza a
producir acorde a los estándares mundiales sin
dejar de lado la tradición.

2008 – Se inician las visitas guiadas a los viñedos

y bodegas.

2009 - Viñas Queirolo lanza al mercado peruano los

vinos INTIPALKA. Los enólogos Ernesto Jiusan y
Jorge Queirolo, nieto del fundador, son responsables de
la producción de las bebidas espirituosas, las que
revelan la personalidad de las tierras del Perú.

2011 - Hotel Viñas Queirolo abre sus puertas.

Sorprendemos al ser los primeros en ubicar nuestro
hotel al interior de un viñedo en el Perú.

2012 - Entra en funcionamiento el nuevo centro de

distribución que, junto con la bodega, tiene una
superficie mayor a 40 mil m2. Sale al mercado la primera cosecha del vino Gran
Reserva N° 1 de Intipalka (valle del sol).

4. VIÑEDOS Y LOCALES
o Viñas Queirolo - Ica

Los viñedos de Viñas Queirolo se sitúan al pie de los primeros contrafuertes de la

Cordillera de los Andes, a 500 m.s.n.m. y más de 60 kilómetros de la costa, de la
que es separada por el desierto sureño. Cuentan con suelos francos, profundos y
ricos en magnesio con riego tecnificado. El clima es desértico, con inviernos frescos
a fríos sin riesgos de heladas y veranos especialmente soleados y calurosos. Gran
amplitud térmica diaria, que en algunos casos alcanza diferencias de hasta 20
grados entre el día y la noche. Extensión: 120 Hectáreas.
 o Viñas Queirolo - Cañete

Los viñedos de Cañete se encuentran sobre la costa desértica del Perú en la

margen derecha del río Cañete, a 4 kilómetros de la costa. Suelos de franco a franco
arenoso de muy buen drenaje, subsuelos de origen aluvial facilitan la adaptación de
las vides, su cercanía al mar aportan frescura y complejidad a su vinos. Extensión:
800 Hectáreas.

o Antigua taberna Queirolo

Hombres y mujeres, de todas las edades, llegan de todos los lugares de Lima para
disfrutar del ambiente de esta mágica taberna y degustar un añejo vino o un
tradicional pisco, acompañado de algunos de los riquísimos potajes que aquí se
ofrecen. A sus 134 años de existencia, Antigua Taberna Queirolo es el punto de
encuentro obligado para todo aquel que ama el buen vivir.

o Planta de producción

La planta de elaboración ubicada en el valle de Pachacamac. Durante el recorrido

por la planta se observa el equipamiento y la tecnología para la elaboración de
vinos, es una clara muestra de la sofisticación que le dan a la línea de productos.

5. MISIÓN

Somos una empresa que tiene sentido luchador, buscamos darle al consumidor un
producto de excelente calidad, brindándole nuestra mejor línea de piscos y vinos
elaborados en nuestros viñedos de Ica y Cañete; para lograr mantener esta tradición
de familia desde 1880.

6. VISIÓN

Ser una empresa de marca mundial, reconocida por sus productos de tradición
siendo representante de la marca Perú.
 7. SERVICIOS QUE PRESTA LA EMPRESA
o Hotel viñas Queirolo

Ubicado a 300 km al sur de Lima, en el valle de Ica, se encuentra Hotel Viñas

Queirolo, el único hotel en medio de un viñedo en el Perú.

Un lugar único que conserva su arquitectura republicana, rodeada de increíbles

paisajes y con un servicio de máxima calidad.

Cuenta con habitaciones, bares, gimnasio, piscina y cancha de tenis.

o Antigua Taberna Queirolo

La historia de nuestra taberna se inicia aproximadamente en 1880 con la llegada de

la familia Queirolo al antiguo distrito de la Magdalena Vieja, hoy el tradicional distrito
de Pueblo Libre y con la fundación de la típica pulpería de la época donde se
vendían diferentes productos como conservas, vinos, abarrotes y algunos utensilios.

El tiempo convirtió el pequeño negocio familiar en lo que hoy conocemos como la

Antigua Taberna Queirolo, un restaurante - bar diferente lleno de una atmósfera de
finales del siglo XIX, donde usted podrá degustar deliciosos platos de la cocina
tradicional, piqueos, sanguches, vinos y piscos de la Bodega Santiago Queirolo.

o Casa hacienda Queirolo

Casa Hacienda Queirolo, ubicada en el distrito de Pachacamac, a 45 minutos al sur

de la ciudad de Lima, clima soleado y mucha vegetación.

Cuenta con 14,000 m2 de extensión, 2 amplios jardines, terrazas, cancha de vóley

y fulbito, campo deportivo para ginkanas, duchas, servicios higiénicos impecables.
Estacionamiento para autos y buses.

8. PRODUCTOS QUE SE OFRECE

o Marca Santiago Queirolo
- Santiago Queirolo Línea Jóvenes Varietales.
- Santiago Queirolo Línea Tradicionales.
 - Santiago Queirolo Línea Espumantes.
- Santiago Queirolo Línea Fortificados y Dulces.
- Santiago Queirolo Línea Sangrias.
o Marca Pisco Queirolo
- Pisco Queirolo Uva Quebranta.
- Pisco Queirolo Uva Italia.
- Pisco Queirolo Acholado.
- Masco Queirolo Ciruelas.
o Marca Don Santiago
- Don Santiago Quebranta Mosto Verde.
- Don Santiago Italia Mosto Verde.
- Don Santiago Torontel Mosto Verde.
- Don Santiago Brandy de Quebranta.
o Marca Intipalka
- Intipalka Jóvenes Varietales.
- Intipalka Reserva.
- Intipalka Gran Reserva.
- Intipalka Espumantes.
- Intipalka Late-Harvest.
9. SISTEMA DE VALORES
o Mentalidad enfocada al medio y largo plazo.
o Transparencia y ética empresarial, tanto interna como externamente.
o Trabajo en equipo y con mentalidad de compromiso con nuestros socios.
o Enfoque a la eficacia en la gestión y calidad total.
o Creencia en el valor de la marca y la distribución como núcleo y motor del
negocio.
o Cultura de compromiso y desarrollo de las personas.
 10. SITUACIÓN EN EL ENTORNO
10.1. Situación política

Economistas coinciden que entre los primeros pasos que debe adoptar es el
fortalecimiento institucional, y asegurar la confianza a la inversión privada que se
estaría poniendo en riesgo.

Al respecto, Juan José Marthans, docente del PAD de la Universidad de Piura,

sostiene que la crisis podría afectar entre uno y hasta dos puntos porcentuales en
el PBI (de 4% de crecimiento a 2% para el 2018), a menos que haya una luz de
salida democrático que no genere este retroceso. Tras la culminación de la
incertidumbre por la vacancia presidencial, hora surge la incertidumbre en la
estabilidad política y social, lo que podría reducir el PBI estimado para el 2018.

El Perú es el único país en la región al que no se le ha reducido la calificación, como

si ha pasado en Chile y otros países, lo que nos pone en una mejor situación. Sin
embargo, la crisis política podría generar que el riesgo se eleve y cambia la
calificación o que se modifique la tendencia a negativa.

El Perú debería hoy estar buscando elevar al nivel de Mayor Grado de Inversión, es
debería ser una meta del Estado", expresó, el lugar de decir que vamos a la OCDE,
porque comentó que hay países que estando en dicho grupo enfrentan problemas
financieros.

En resumen, la situación política del Perú está en una constante inestabilidad tanto
por la corrupción y por la burocracia al momento de buscar apoyo para hacer surgir
a nuestra empresa. SANTIAGO QUEIROLO S.A.C. conocedora de estos puntos
busca superar todos estos problemas y tratar de evitarlos.

10.2. Situación social

El licor es uno de los grandes negocios asociados al fútbol porque ya sea en los
estadios, en los bares y restaurantes, en una parrillada en familia o en el sofá de su
casa, la mayoría de las personas son simultáneamente espectadores y
consumidores de bebidas alcohólicas. No se dispone de cifras concretas, pero se
sabe que todo el sector licorero, desde las grandes licoreras del mundo y de cada
país hasta los expendios al detal se preparan en días como estos para una subida
significativa de la demanda.

No es casual que varios de los principales anunciantes vinculados a la todopoderosa

Federación Internacional de Fútbol Asociado (FIFA) sean colosos del licor.

De hecho, algunos de esos poderosos patrocinantes han obligado a gobiernos a

modificar normativas internas sobre el consumo dentro de los estadios. Tal fue el
caso de la Budweiser en Brasil 2016. En el país vecino estaba proscrita la venta de
licor en los estadios desde 2003, por razones de seguridad, dados los incidentes
violentos que se habían producido entre fanáticos ebrios. Pero la presión del gigante
estadounidense terminó por doblegar a los brasileños. Irónicamente, el entonces
directivo de la FIFA, Jérôme Valcke, ofreció luego unas declaraciones en las que
dijo estar sorprendido por la cantidad de gente borracha que había visto en los
alrededores de los estadios brasileños. Valcke, dicho sea de paso, cesó en sus
funciones al verse envuelto en el escándalo de corrupción que sacudió a la FIFA
ese año.

Estas arremetidas publicitarias (mundial), a través de los predominantes sistemas

de televisión satelital y por cable de la actualidad, así como por la vía de las redes
sociales, tienen un alcance universal, dejando sin efecto las prohibiciones o
restricciones existentes en muchos países (Venezuela, entre ellos) para la
publicidad de bebidas alcohólicas en los medios audiovisuales.

Por ello, la situación actual que vive el mundo es una oportunidad inigualable para
que SANTIAGO QUEIROLO se expanda con una gama de productos de alta calidad
para el consumo masivo, en los próximos meses, en particular los meses de junio y
julio 2018.

10.3. Situación económica

De mejorar la situación macroeconómica y de mantener las actuales condiciones

regulatorias e impositivas, el sector licores mostraría un crecimiento en el entorno
del 10% en el presente año, manifestó Javier de la Viuda, presidente del Gremio de
Vinos y Licores de la Cámara de Comercio de Lima (CCL).

"Es posible alcanzar dicha cifra mayor del 7% que, según la consultora International
Wine & Spirits Report (IWSR), mostró el sector en el 2017 –que por la fiebre del
Mundial de Rusia– se dio un crecimiento en todas las categorías destacando
principalmente whisky, que logró una expansión del 12%, seguido del ron y vodka
con cerca del 7% respectivamente y pisco con casi un 3%. El gin dobló su tamaño,
pero desde una base todavía muy pequeña", precisó.

Precisamente en el 2017, la selección peruana clasificó al Mundial de Rusia

contribuyendo a que el sector creciera en 7%. "No olvidemos que en la primera
mitad de 2017, El Niño Costero afectó negativamente a la industria, pero en la
segunda mitad del año tuvo una recuperación debido a que nuestra selección
confirmó las excelentes noticias de su clasificación, la misma que también podría
impulsar el crecimiento proyectado para este año", aseveró Javier de la Viuda.

En otro momento, afirmó que el consumo de bebidas alcohólicas formales en el

Perú continúa siendo bajo si se compara con otros países de la región y con
economías más desarrolladas. "En el Perú el consumo per cápita es de 22 tragos
al mes, cifra inferior a la de México (30), Chile (37), Argentina (42) y EE.UU. (49).
"El bajo ratio está influenciado por los altos niveles de alcohol informal que se
consumen en el país que, según la consultora Euromonitor, se estima que está por
encima del 30%, siendo la cifra más alta de toda América", aseveró.

Explicó que de los 22 tragos de bebidas alcohólicas que consume el peruano, la

cerveza es la de mayor preferencia con 18,3 tragos de 335 ml; le siguen los licores
con 2,3 tragos de 63 ml y el vino con 1,4 tragos de 125 ml al mes.

"El Perú es un país con una destacada cultura de celebración en donde las bebidas
alcohólicas juegan un importante papel. Esta cultura de celebración es trasversal a
lo largo de todos los niveles socioeconómicos y, afortunadamente, el Perú cuenta
con una gran industria formal capaz de ofertar una amplia gama de alternativas,
tanto de categorías y sabores como de precios a favor de los consumidores", anotó
el presidente del gremio de la CCL.

10.4. Situación tecnológica

Hoy en día es casi imposible pensar en algún sector de actividad, en alguna

profesión o en algún producto en los que no intervenga la tecnología. Nos cuesta
imaginarnos la vida que llevamos sin alguna de las facilidades que nos ‘regala’ tan
a menudo, cualquiera de las herramientas tecnológicas presentes en nuestra vida.

Sin importar a qué nos dediquemos, la tecnología está presente en cada uno de los
pasos que damos. Al sector vinícola le pasa exactamente lo mismo; al sector
vinícola y a cualquiera de los profesionales que intervengan en su proceso de
producción, desde el principio y hasta el final de dicho proceso.

Uno de los últimos conceptos al que empezamos a acostumbrarnos es el de

viticultura de precisión, algo que, a grandes rasgos, es fácilmente entendido pero
que, sin embargo, encierra una complejidad que termina traduciéndose en recursos
tecnológicos específicos pensados para optimizar el proceso de producción
mediante una reducción de costes siempre con el objetivo de mejorar la calidad del
producto y de hacer de él algo único.

No es de extrañar que una industria como la del vino, que no sólo ha de luchar
contra el cambio climático, sino contra una creciente competencia, no escatime en
investigar todo lo necesario para mejorar las condiciones de sus cosechas y la
calidad de sus vinos.

Viticultura de precisión. Estamos hablando de un sistema de producción

individualizado, organizado, basado en la eficacia; una eficacia que solamente será
real si el resultado final es una uva de calidad conseguida con el menor impacto
medioambiental y a un coste reducido. La posibilidad de conocer el grado de
fertilidad de la tierra, su capacidad de rendimiento y las necesidades potenciales
que la tierra puede presentar, es ya una realidad destinada a ahorrar tiempo y con
él, a destinar los recursos económicos de los que se dispone donde realmente sean
necesarios. Dicho esto, poder ejecutar un plan de estas características, pasa por el
compromiso de todos los agentes implicados en la industria del vino. La cooperación
de bodegas, Consejos Reguladores y diferentes organizaciones del sector vinícola
es fundamental para poder conseguir los resultados deseados; esos resultados que
se traduzcan, tal y como se ha comentado con anterioridad, en un vino competitivo
y especial; un vino que sea único en cada viñedo. La viticultura de precisión se
apoya en la tecnología, depende de ella, pero tan indispensable es disponer de los
recursos necesarios para poder investigar en este terreno, como la viabilidad de un
trabajo en equipo de todos y cada uno de los agentes inmersos en este sector.

Esta es la tecnología que espera implementar SANTIAGO QUEIROLO para ser del
vino nacional, para ser reconocido a un nivel mayor al actual.

11. ANÁLISIS FODA

11.1. Análisis del entorno externo

Como pude entender el propósito de este es identificar oportunidades y amenazas

estratégicas en el ambiente operativo de la organización que influirán en la manera
en que se cumple su misión.

o Amenazas
- Alta competencia debido a un crecimiento en la industria a nivel nacional e
internacional.
- Desastre natural en los valles de producción, que puedan afectar o paralizar
la producción de uva y vino.
- Riesgo de sobre producir la uva afectando a la rentabilidad del producto.
- Competencia con otras empresas del mismo rubro debido a la existencia de
productos sustitutos.
- Crisis económica en el mercado que pueda afectar tanto la producción del
vino como la demanda del producto.
- Competidores de vino y pisco con tecnología muy desarrollada.
o Oportunidades
- Goza de una muy buena imagen y prestigio por la tradicional marca Queirolo.
- Buena demanda de productos, ya que hay preferencia para su consumo en
todo tipo de ocasión.
- El clima en los valles de Ica y Cañete es favorable para la producción de sus
distintas bebidas.
- Debido al crecimiento de la empresa, posee alta tecnología para desarrollar
sus productos y de la mejor madera.
- Constantes investigaciones para el mejoramiento del servicio.
- Demanda internacional de los productos.
- La fomentación de consumo de productos peruanos.
11.2. Análisis del entorno interno

El análisis interno sirve para aislar las fuerzas y debilidades de la organización. Aquí
se consideran aspectos tales como identificar la cantidad y la calidad de recursos y
capacidades de una compañía y las maneras de construir habilidades únicas y
habilidades distintivas o específicas de la compañía cuando se examinan las fuentes
de la ventaja competitiva.

o Fortalezas
- Es una empresa que dado su crecimiento se encuentra posicionado en el
mercado de alta gama del país.
- Presenta una sostenida trayectoria de crecimiento.
- Sus productos son elaborados bajo una excelente calidad para satisfacer los
más exigentes paladares.
- Precios accesibles para la adquisición de sus productos.
- Presentan amplio conocimiento del sector vinícola ya que cuenta con los
mejores profesionales para el mejor desarrollo.
- Cultivo de valores en toda la empresa, desde los más altos rangos.
- Constantes capacitaciones al personal por las implementaciones de nueva
maquinaria o temporadas de desarrollo de los productos.
 - Buen manejo del marketing, manteniendo la tradición en sus imágenes.
- Exposición de marca, producción y plantas, abierta al consumir en sus
distintos viñedos.
- Recreación y agasajos a sus trabajadores para el buen desempeño de
labores.
o Debilidades
- Sector vulnerable a potenciales desastres naturales como sequias,
terremotos, incendios, entre otros. Provocando altos costos y baja calidad del
producto.
- Alta competencia en la industria.
- Falta de publicidad para aumentar la popularidad del producto a nivel
internacional.
- Tiene un mercado selectivo.
- Costo elevado de máquinas importadas.
- Preferencia por la tradición que por la innovación
12. COSTO DE LOS PRODUCTOS
o De santiago queirolo vinos secos
- Malbec s/. 35.00
- Sauvignon blanc s/. 35.00
- Tannat s/. 35.00
- Shiraz s/. 35.00
o De santiago queirolo vinos semi secos
- De la magdalena s/. 32.00
- borgoña s/. 32.00
- Moscato s/. 26.00
- Blanco reserva s/. 26.00
- Rose s/. 26.00
- Aniversario s/. 28.00
 13. LUGARES DE VENTAS
Santiago queirolo este año se a vendido más de 40 millones de litros de vinos un
crecimiento de entre 5% a 8% a años anteriores.
Ya que se vende el 60% en el mercado de lima y 40% las provincias del país.
Podemos encontrar los siguientes lugares para su compra:
o Supermercados
o Tiendas locales
o La misma empresa Santiago queirolo

17% 26% SUPERMERCADOS

HOTELES
RESTAURANTES
11%
46% BARES O CASINOS

14. COMPETIDORES NACIONALES

4% 3%

7% QUEIROLO
48%
TABERNERO

38% NAVARRO
SAN ROQUE
OTROS
  Sabor :

36% 39%
POR SABOR
POR PRECIO
POR CALIDAD
25%

 Exportación
En la exportación encontramos 5 países por el cual Santiago Queirolo exporta:
Los principales destinos son:
o Estados unidos
o Canadá
o Suecia
o España
o Francia
 15. ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
15.1. Análisis Vertical

SANTIAGO QUEIROLO S.A.C.

Estado de Situación Financiera
Análisis Vertical
(En miles de nuevos soles)
ACTIVOS 2016 % 2015 % 2014 % 2013 % 2012 %
Activos Corrientes
Efectiv o y Equiv alentes al Efectiv o 200,771 5% 150,537 4% 164,017 4% 125,892 3% 62,412 1%
Otros Activ os Financieros
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 240,476 6% 282,074 7% 144,101 4% 172,481 4% 140,562 3%
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 162,331 4% 143,132 3% 133,452 3% 123,961 3% 97,700 2%
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 70,145 2% 110,008 3% 8,293 0% 8,954 0% 1,936 0%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 7,879 0% 27,721 1% 99 0% 30,495 1% 30,551 1%
Anticipos 121 0% 1,213 0% 2,257 0% 9,071 0% 10,375 0%
Inv entarios 71,126 2% 67,844 2% 68,731 2% 65,622 2% 66,030 2%
Activ os Biológicos - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Activ os por Impuestos a las Ganancias 4,267 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Otros Activ os no financieros 21,171 1% 19,893 0% 13,370 0% - 0% - 0%
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de
Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para 537,811 13% 520,348 13% 390,219 10% 363,995 9% 269,004 6%
la Venta o para Distribuir a los Propietarios

Activ os no Corrientes o Grupos de Activ os para su Disposición

- 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Clasificados como Mantenidos para la Venta

Activ os no Corrientes o Grupos de Activ os para su Disposición

- 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición

Clasificados como Mantenidos para la Venta o como - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Mantenidos para Distribuir a los Propietarios
Total Activos Corrientes 537,811 13% 520,348 13% 390,219 10% 363,995 9% 269,004 6%
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros 360,511 9% 360,511 9% 360,511 9% 360,511 9% 389,418 9%
Inversiones Contabilizadas Aplicando el Método de la Participación - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar - 0% - 0% - 0% - 0% 72,417 2%
Cuentas por Cobrar Comerciales - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Otras Cuentas por Cobrar - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas - 0% - 0% - 0% - 0% 72,417 2%
Anticipos - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Activos Biológicos - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Propiedades de Inversión - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 3,136,765 77% 3,201,601 77% 3,237,108 80% 3,311,869 82% 3,540,053 83%
Activos intangibles distintos de la plusvalia 52,367 1% 52,059 1% 51,688 1% 2,170 0% 1,778 0%
Activos por impuestos diferidos - 0% - 0% - 0% - 0% 10,017 0%
Plusvalía - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Otros Activos no financieros - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Total Activos No Corrientes 3,549,643 87% 3,614,171 87% 3,649,307 90% 3,674,550 91% 4,013,683 94%
TOTAL DE ACTIVOS 4,087,454 100% 4,134,519 100% 4,039,526 100% 4,038,545 100% 4,282,687 100%
 PASIVO Y PATRIMONIO 2016 % 2015 % 2014 % 2013 % 2012 %
Pasivos Corrientes
Otros Pasiv os Financieros 103,011 3% 117,703 3% 117,348 3% 107,461 3% 119,020 3%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas
301,173 7% 357,819 9% 246,351 6% 133,042 3% 102,877 2%
por pagar
Cuentas por Pagar Comerciales 201,971 5% 286,513 7% 185,377 5% 91,481 2% 87,135 2%
Otras Cuentas por Pagar 84,078 2% 66,921 2% 56,101 1% 41,488 1% 14,726 0%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 15,124 0% 4,385 0% 4,873 0% 73 0% 1,016 0%
Ingresos diferidos - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Prov isión por Beneficios a los Empleados 0% 0% - 0% - 0% - 0%
Otras prov isiones 13,212 0% 18,537 0% 18,509 0% 71,952 2% 18,580 0%
Pasiv os por Impuestos a las Ganancias - 0% 30,337 1% 654 0% 57,250 1% 3,537 0%
Otros Pasiv os no financieros - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos
incluidos en Grupos de Activos para su
417,396 10% 524,396 13% 382,862 9% 369,705 9% 244,014 6%
Disposición Clasificados como Mantenidos para
la Venta
Pasiv os incluidos en Grupos de Activ os para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para la - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Venta
Total Pasivos Corrientes 417,396 10% 524,396 13% 382,862 9% 369,705 9% 244,014 6%
Pasivos No Corrientes
Otros Pasiv os Financieros 579,607 14% 537,457 13% 603,148 15% 744,873 18% 868,123 20%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas
- 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
por pagar
Cuentas por Pagar Comerciales - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Otras Cuentas por Pagar - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Ingresos Diferidos - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Prov isión por Beneficios a los Empleados 3,910 0% 3,394 0% 3,586 0% - 0% - 0%
Otras prov isiones 15,040 0% 14,309 0% 13,788 0% 8,557 0% 64,510 2%
Pasiv os por impuestos diferidos 562,571 14% 617,301 15% 656,888 16% 667,367 17% 802,260 19%
Otros pasiv os no financieros - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Total Pasivos No Corrientes 1,161,128 28% 1,172,461 28% 1,277,410 32% 1,420,797 35% 1,734,893 41%
Total Pasivos 1,578,524 39% 1,696,857 41% 1,660,272 41% 1,790,502 44% 1,978,907 46%
Patrimonio
Capital Emitido 2,018,429 49% 2,018,429 49% 2,018,429 50% 2,018,429 50% 2,018,429 47%
Primas de Emisión - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Acciones de Inv ersión - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Acciones Propias en Cartera - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Otras Reserv as de Capital 234,575 6% 190,692 5% 159,949 4% 139,902 3% 199,249 5%
Resultados Acumulados 258,684 6% 202,365 5% 132,627 3% 34,324 1% 89,217 2%
Otras Reserv as de Patrimonio -2,758 0% 26,176 1% 68,249 2% 55,388 1% -3,115 0%
Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la
2,508,930 61% 2,437,662 59% 2,379,254 59% 2,248,043 56% 2,303,780 54%
Controladora
Participaciones No Controladoras - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
Total Patrimonio 2,508,930 61% 2,437,662 59% 2,379,254 59% 2,248,043 56% 2,303,780 54%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4,087,454 100% 4,134,519 100% 4,039,526 100% 4,038,545 100% 4,282,687 100%
 SANTIAGO QUEIROLO S.A.C.
Estado de Resultados Integrales
Análisis Vertical
(En miles de nuevos soles)
CONCEPTO 2016 % 2015 % 2014 % 2013 % 2012 %
Ingresos de actividades ordinarias 1,543,915 100% 1,284,263 100% 1,347,273 100% 1,224,652 100% 1,036,319 100%
Costo de Ventas -947,356 -61% -835,149 -65% -865,769 -64% -757,045 -62% -696,177 -67%
Ganancia (Pérdida) Bruta 596,559 39% 449,114 35% 481,504 36% 467,607 38% 340,142 33%
Gastos de Ventas y Distribución - - -
Gastos de Administración -50,978 -3% -51,859 -4% -49,106 -4% -48,409 -4% -35,341 -3%
Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros
- - -
medidos al Costo Amortizado
Otros Ingresos Operativos 60,246 4% 125,599 10% 20,082 1% 15,008 1% 13,468 1%
Otros Gastos Operativos - - - -82
Otras ganancias (pérdidas) - - -
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 605,827 39% 522,854 41% 452,480 34% 434,206 35% 318,187 31%
Ingresos Financieros 86,963 6% 98,914 8% 31,941 2% 99,026 8% 45,147 4%
Gastos Financieros -33,973 -2% -35,812 -3% -44,293 -3% -97,309 -8% -71,518 -7%
Diferencias de Cambio neto -4,024 0% -5,618 0% -243 0% -3,787 0% 22,068 2%
Participación en los Resultados Netos de Asociadas y
Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método de la - - - -
Participación
Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el
Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activ os Financieros - - - - -
Reclasificados Medidos a Valor Razonable
Diferencia entre el importe en libros de los activ os
- - - - -
distribuidos y el importe en libros del div idendo a pagar
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 654,793 42% 580,338 45% 439,885 33% 432,136 35% 313,884 30%
Gasto por Impuesto a las Ganancias -126,459 -8% -141,608 -11% -132,553 -10% -146,270 -12% -107,744 -10%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas528,334 34% 438,730 34% 307,332 23% 285,866 23% 206,140 20%
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones
- - - -
discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 528,334 34% 438,730 34% 307,332 23% 285,866 23% 206,140 20%
 - Análisis de la Situación Financiera

Según el análisis vertical de los estados financieros, para todos los años, lo que mayor
representa en el caso de los activos es el activo fijo neto (Propiedad, planta y equipo),
representando el 77%, para los años 2016 y 2015; 80% para el 2016, 82% para el
2013 y 83% para el 2012.

En el caso del pasivo lo que mayor representan para todos los años son los otros
pasivos financieros, que los conforman las obligaciones financieras a largo plazo como
préstamos bancarios, emisión de bonos, etc; en un 14%, 13%, 15%, 18% y 20% para
los años 2016, 2015, 2016, 2013 y 2012 respectivamente.

En el caso del patrimonio, lo que mayor representa es el capital para todos los años
con 49% para los años 2016 y 2015, 50% para los años 2016 y 2013 y 47% para el
año 2012.

- Análisis del Estado de Resultados

Según el análisis vertical de los estados financieros, para todos los años, lo que mayor
representa es el costo de ventas, con 61%, 65%, 64%, 62% y 67% para los años 2016,
2015, 2016, 2013 y 2012 respectivamente, por lo que la empresa debería de distribuir
bien sus costos y gastos y reducir el costo de ventas de manera que se obtenga una
mayor utilidad.
 15.2. Análisis Horizontal
SANTIAGO QUEIROLO S.A.C.
Estado de Situación Financiera
Análisis Horizontal
(En miles de nuevos soles)
ACTIVOS 2016 2015 % 2014 2013 % 2013 2012 %
Activos Corrientes

Efectiv o y Equiv alentes al Efectiv o 200,771 150,537 33% 164,017 125,892 30% 125,892 62,412 102%

Otros Activ os Financieros - -

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por
240,476 282,074 -15% 144,101 172,481 -16% 172,481 140,562 23%
cobrar

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 162,331 143,132 13% 133,452 123,961 8% 123,961 97,700 27%

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 70,145 110,008 -36% 8,293 8,954 -7% 8,954 1,936 363%

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 7,879 27,721 -72% 99 30,495 -100% 30,495 30,551 0%

Anticipos 121 1,213 -90% 2,257 9,071 -75% 9,071 10,375 -13%
Inv entarios 71,126 67,844 5% 68,731 65,622 5% 65,622 66,030 -1%
Activ os Biológicos - - 0% - - 0% - - 0%

Activ os por Impuestos a las Ganancias 4,267 - 0% - - 0% - - 0%

Otros Activ os no financieros 21,171 19,893 6% 13,370 - 0% - - 0%

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos
de Activos para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los 537,811 520,348 3% 390,219 363,995 7% 363,995 269,004 35%
Propietarios
Activ os no Corrientes o Grupos de Activ os para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para la - - 0% - - 0% - - 0%
Venta
Activ os no Corrientes o Grupos de Activ os para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para Distribuir - - 0% - - 0% - - 0%
a los Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para la - - 0% - - 0% - - 0%
Venta o como Mantenidos para Distribuir a los
Total Activos Corrientes 537,811 520,348 3% 390,219 363,995 7% 363,995 269,004 35%
Activos No Corrientes
Otros Activ os Financieros 360,511 360,511 0% 360,511 360,511 0% 360,511 389,418 -7%
Inv ersiones Contabilizadas Aplicando el Método de la
- - 0% - - 0% - - 0%
Participación
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por
- - 0% - - 0% - 72,417 -100%
cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales - - 0% - - 0% - - 0%
Otras Cuentas por Cobrar - - 0% - - 0% - - 0%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas - - 0% - - 0% - 72,417 100%
Anticipos - - 0% - - 0% - - 0%
Activ os Biológicos - - 0% - - - - 0%
Propiedades de Inv ersión - - 0% - - 0% - - 0%
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 3,136,765 3,201,601 -2% 3,237,108 3,311,869 -2% 3,311,869 3,540,053 -6%
Activ os intangibles distintos de la plusv alia 52,367 52,059 1% 51,688 2,170 2282% 2,170 1,778 22%
Activ os por impuestos diferidos - - 0% - - 0% - 10,017 -100%
Plusv alía - - 0% - - 0% - - 0%
Otros Activ os no financieros - - 0% - - 0% - - 0%
Total Activos No Corrientes 3,549,643 3,614,171 -2% 3,649,307 3,674,550 -1% 3,674,550 4,013,683 -8%
TOTAL DE ACTIVOS 4,087,454 4,134,519 -1% 4,039,526 4,038,545 0% 4,038,545 4,282,687 -6%
 Estado de Resultados Integrales
SANTIAGO QUEIROLO S.A.C.
Análisis Horizontal
(En miles de nuevos soles)
2016 2015 % 2014 2013 % 2013 2012 %
Ingresos de activ idades ordinarias 1,543,915 1,284,263 20% 1,347,273 1,224,652 10% 1,224,652 1,036,319 18%
Costo de Ventas -947,356 -835,149 13% -865,769 -757,045 14% -757,045 -696,177 9%
Ganancia (Pérdida) Bruta 596,559 449,114 33% 481,504 467,607 3% 467,607 340,142 37%
Gastos de Ventas y Distribución - - 0% - 0% 0%
Gastos de Administración -50,978 -51,859 -2% -49,106 -48,409 1% -48,409 -35,341 37%
Ganancia (Pérdida) de la baja en Activ os Financieros
- - 0% - 0%
medidos al Costo Amortizado 0%
Otros Ingresos Operativ os 60,246 125,599 -52% 20,082 15,008 34% 15,008 13,468 11%
Otros Gastos Operativ os - - 0% - 0% -82 -100%
Otras ganancias (pérdidas) - - 0% - 0% 0%
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 605,827 522,854 16% 452,480 434,206 4% 434,206 318,187 36%
Ingresos Financieros 86,963 98,914 -12% 31,941 99,026 -68% 99,026 45,147 119%
Gastos Financieros -33,973 -35,812 -5% -44,293 -97,309 -54% -97,309 -71,518 36%
Diferencias de Cambio neto -4,024 -5,618 -28% -243 -3,787 -94% -3,787 22,068 -117%
Participación en los Resultados Netos de Asociadas y
Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método de - - 0% - - 0% - 0%
la Participación

Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia

entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activ os - - 0% - - 0% - 0%
Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable

Diferencia entre el importe en libros de los activ os

distribuidos y el importe en libros del div idendo a - - 0% - - 0% - 0%
pagar
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 654,793 580,338 13% 439,885 432,136 2% 432,136 313,884 38%
Gasto por Impuesto a las Ganancias -126,459 -141,608 -11% -132,553 -146,270 -9% -146,270 -107,744 36%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones
528,334 438,730 20% 307,332 285,866 8% 285,866 206,140 39%
Continuadas
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones
- - 0% - - 0% - 0%
discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 528,334 438,730 20% 307,332 285,866 8% 285,866 206,140 39%
 - Análisis de la Situación Financiera

Para el análisis horizontal hemos tomados dos años consecutivos (2016 y 2015, 2016
y 2013, 2013 y 2012) para lo cual veremos la variación que hubo en ambos años
respectivamente. Para los primeros años hubo un incremento más representativo en
el caso del ACTIVO en el efectivo y equivalentes de efectivo y lo que más se redujo
fueron los anticipos junto con las cuentas por cobrar a entidades relacionadas. Para el
2016 y 2013, lo que en mayor porcentaje se incrementó fueron los activos intangibles
y mayor reducción fueron las cuentas por cobrar a entidades relacionadas junto con
los anticipos. Para el año 2013 y 2012, se incrementaron las Otras cuentas por cobrar
y el Efectivo y equivalente de efectivo, y un decremento drástico en las cuentas por
cobrar a entidades relacionadas a largo plazo ya que se redujeron en un 100%, de
igual manera sucedió con los Activos por impuestos diferidos.

Para el caso del PASIVO, para los primeros años se incrementaron las Cuentas por
pagar a entidades relacionadas en un 245% y se redujeron los Pasivos por impuesto
a las ganancias en 100% y una reducción drástica en las Otras reservas de patrimonio
en un -111%. Para los años 2016 y 2013, se incrementaron drásticamente las Cuentas
por pagar a entidades relacionadas y disminuyeron los Pasivos por impuestos a las
ganancias en 99% y para los años 2013 y 2012 aumentaron los Pasivos por impuesto
a las ganancias en 1519% y disminuyeron las Otras reservas de patrimonio en 1878%.

- Análisis del Estado de Resultados

Lo que mayor representa para el año 2016 y 2015 son los costos de ventas que se
incrementan en 13% y disminuyen los Otros ingresos operativos en 52%.
16. ANÁLISIS DE RATIOS FINANCIEROS
16.1. Ratios de Liquidez

CAPITAL DE TRABAJO = Activo corriente – Pasivo corriente

2016 2015 2016 2013 2012

120,415 -4,048 7,357 -5,710 24,990

140,000 120,415

Es el excedente de los activos corrientes 120,000

una vez cancelado los pasivos corrientes, 100,000
en el año 2015 y 2013 se puede apreciar
que los importes están en negativo, es 80,000
decir, la empresa no cuenta capacidad de 60,000
pago a corto plazo.
40,000 (4,048) 24,990
(5,710)
20,000 7,357

0
2016 2015 2014 2013 2012
(20,000)
 PRUEBA ÁCIDA = Act. Cte. Inventarios – Gtos. Contrat. Por anticip.
Pasivo corriente

2016 2015 2016 2013 2012

466,564 = 1.12 451,291 = 0.86 319,231 = 0.83 289,302 = 0.78 192,599 = 0.79
417,396 524,396 382,862 369,705 244,014

1.20 1.12 COMENTARIO:

1.00
0.86 0.83 La empresa registra una prueba ácida de 1.12, 0.86, 0.83, 0.78 y
0.78 0.79
0.80 0.79 para los años 2016, 2015, 2014, 2013 y 2012 lo que nos da
a entender que por cada sol de pasivo corriente se cuenta con
0.60 S/. 1.12, S/. 0.86, S/. 0.83, S/. 0.78 y S/. 0.79 respectivamente
para su cancelación, sin necesidad de tener que acudir a la
realización de los inventarios ni de los gastos anticipados.

0.40

2016 2015 2014 2013 2012

 LIQUIDEZ GENERAL = Activo Corriente
Pasivo Corriente

2016 2015 2016 2013 2012

537,811 = 1.29 520,348 = 0.99 390,219 = 1.02 363,995 = 0.98 269,004 = 1.10
417,396 524,396 382,862 369,705 244,014

COMENTARIO: 1.40 1.29

1.20 1.10
0.99 1.02 0.98
1.00
Por cada sol de pasivo corriente, la empresa cuenta con
S/.1.29, S/. 0.99, S/.1.02, S/. 0.98 y S/. 1.10 de activo 0.80
corriente para los años 2016, 2015, 2014, 2013 y 2012
respectivamente. Es decir frente a las obligaciones que tiene
la empresa con cuanto de liquidez se cuenta para poder 0.60
cubrirlas. En el año 2015 y 2013 llama la atención ya que se
tienen más cuentas por pagar y no se tiene suficiente liquidez
para cubrirlas. 0.40
2016 2015 2014 2013 2012

Pasivo Corriente
 LIQUIDEZ RESTRINGIDA = Efectivo
Pasivo Corriente

2016 2015 2016 2013 2012

200,771 = 0.48 150,537 = 0.29 164,017 = 0.43 125,892 = 0.34 62,412 = 0.26
417,396 524,396 382,862 369,705 244,014

0.60

0.48
0.43
Por cada sol de obligaciones a corto 0.40
plazo la empresa cuenta con S/. 0.48,S/. 0.34
0.29, S/. 0.43, S/. 0.34 y S/..0.26 para los 0.29
0.30 0.26
años 2016, 2015, 2014, 2013 y 2012
respectivamente para poder cubrir sus
obligaciones a corto plazo en el 0.20
momento.

0.10
2016 2015 2014 2013 2012
 16.2. Ratios de Gestión

ROTACIÓN DE ACTIVO FIJO = Ventas del período

Activo fijo neto

37

2016 2015 2016 2013 2012

1,543,915 = 0.49 1,284,263 = 0.40 1,347,273 = 0.42 1,224,652 = 0.37 1,036,319 = 0.29
3,136,765 3,201,601 3,237,108 3,311,869 3,540,053

0.60
0.49
La empresa vendió por cada sol invertido en 0.50
activos fijos, S/. 0.49, S/. 0.40, S/. 0.42, S/. 0.37 0.40 0.42
COMENTARIO:

0.37
y S/. 0.29. También se puede interpretar que la 0.40
0.29
empresa rota su activo fijo 0.49 veces, 0.40
0.30
veces, 0.42 veces, 0.37 veces y 0.29 veces para
los años 2016, 2015, 2014, 2013 y 2012 0.20
respectivamente
0.10

- 2016 2015 2014 2013 2012

 ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL = Ventas del período

Activo total

2016 2013 2012 2011 2010

1,543,915 = 0.38 1,284,263 = 0.31 1,347,273 = 0.33 1,224,652 = 0.37 1,036,319 =0.24
4,087,454 4,134,519 4,039,526 3,311,869 4,282,687

COMENTARIO 0.40 0.38 0.37

0.33
0.35 0.31
Por cada sol invertido en los activos totales, la
empresa vendió S/. 0.38, S/. 0.31, S/. 0.33, S/.0.37 0.24
0.30
y S/. 0.24 en los años 2016, 2015, 2014,2013 y
2012 respectivamente. También se puede 0.25
interpretar que los activos rotaron para estos años
0.20
0.38 veces, 0.31 veces, 0.33 veces, 0.37 veces y
0.24 veces. Similar rotación en los años 2016 y 0.15
2013, y 2015 y 2014, y un menor ratio en el año
2012. 0.10 2016 2015 2014 2013 2012
 16.3. Ratios de endeudamiento

COEFICIENTE DE ENDEUDAMIENTO = Pasivo total

Activo total

2016 2015 2016 2013 2012

1,578,524 = 0.39 1,696,857 = 0.41 1,660,272 = 0.41 1,790,502 = 0.54 1,978,907 = 0.46
4,087,454 4,134,519 4,039,526 3,311,869 4,282,687

COMENTARIO:

Por cada sol que la empresa tiene en el activo, debe s/.

0.39, S/. 0.41, S/. 0.41, S/.0.54 y S/. 0.46 para los años
2016, 2015,2014, 2013 y 2012 respectivamente, es decir,
que ésta es la participación de los acreedores sobre los
activos de la compañía.
IENTO FINAN CIERO = Pasivo total

Patrimonio

1,578,524 = 0.63 1,696,857 = 0.70 1,660,272 = 0.70 1,790,502 = 0.80 1,978,907 = 0.86
2,508,930 2,437,662 2,379,254 2,248,043 2,303,780

1.00
0.86
COMENTARIO:
0.90 0.80
0.70 0.70
0.80 0.63
0.70
Se concluye que la empresa tiene comprometido su patrimonio 0.63
0.60 veces para el 2016, 0.70 veces para el 2015, 0.70 veces para el 2014,
0.80 veces para el 2013 y 0.86 veces para el 2012.
0.50

0.40

0.30
2016 2015 2014 2013 2012
 2016 2015 2016 2013 2012
417,396 = 0.26 524,396 = 0.31 382,862 = 0.23 369,705 = 0.21 244,014 = 0.12
1,578,524 1,696,857 1,660,272 1,790,502 1,978,907
 2016 2015 2016 2013 2012

1,161,128 = 0.46 1,172,461 = 0.48 1,277,410 = 0.54 1,420,797 = 0.63 1,734,893 = 0.75
2,508,930 2,437,662 2,379,254 2,248,043 2,303,780
COBERTURA DE LA DEUDA = UAIeI
Cargas financieras
GRADO APALANC. FINANC. = UAIeI
UA Impuestos
 GRADO APALANC.OPERAT.= Margen de Contribución

2016 2015 2016 2013 2012

596,559 = 0.98 449,114 = 0.86 481,504 = 1.06 467,607 = 1.08 340,142 = 1.07

605,827 522,854 452,480 434,206 318,187

GRADO APALANC.TOTAL=Apalanc. Financ. x Apalanc. Operativo
16.4. Ratios de Rentabilidad
CONVENIENCIA DE LA DEUDA = UA Impuestos x Activo total

UAIeI Patrimonio
MÉTODO DU PONT = U. Neta x Ventas x Activo
Ventas Act. Total Patrimonio
MARGEN DE LAS VENTAS = Utilidad Bruta
Ventas
 17. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Anexo N° 1:

Antecedentes y actividad económica

a) Antecedentes

Santiago Queirolo S.A. (en adelante “la Compañía”), es una sociedad anónima
constituida en agosto de 1880 en el Perú. Su domicilio legal es Av. San Martín nro. 1062
lima - lima - pueblo libre (magdalena vieja). El 31 de diciembre de 2016 tiene a
representantes a Queirolo Targarona Santiago (gerente general) y Revilla Casalino Rosa
patricia (apoderado).

b) Actividad económica

Su actividad económica consiste en la generación y comercialización de energía y

potencia eléctrica a empresas privadas y públicas locales. La Compañía cuenta con cinco
centrales hidroeléctricas ubicadas en las cuencas de los Ríos Santa Eulalia y Rímac, a
una distancia aproximada de 50 Km. de la ciudad de Lima, con una potencia efectiva de
generación de 561.1 MW. Asimismo, es propietaria de dos centrales de generación
termoeléctricas, una con potencia efectiva de 412.5 MW, ubicada en el Cercado de Lima
y otra con 485.0 MW ubicada en Ventanilla. La potencia efectiva total asciende a 1,458.6
MW. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2013, la Compañía tiene como única subsidiaria a
Chinango S.A.C. (“la Subsidiaria”), en la que tiene una participación del 80% en el capital
social. La Subsidiaria cuenta con dos centrales hidroeléctricas (Yanango y Chimay),
ubicadas en el departamento de Junín, cuya capacidad efectiva de generación es de
193.5 MW.

c) Aprobación de los estados financieros

Los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2016 fueron aprobados y

autorizados para su emisión por la Gerencia de la Compañía el 23 de enero de 2015 y
serán presentados para su aprobación al Directorio y a la Junta Obligatoria Anual de
Accionistas que se efectuará dentro de los plazos establecidos por Ley. Los estados
financieros separados al 31 de diciembre de 2013 fueron aprobados por la Junta General
de Accionistas el 20 de marzo de 2016.
Anexo N° 2:

Regulación operativa y normas legales que afectan las actividades en el Sector

Vinícola.

La Compañía está comprendida dentro del ámbito de aplicación de diversas normas que
regulan su actividad. El incumplimiento de dichas normas puede acarrear la imposición
de sanciones a la Compañía, que la afectarían tanto económica como operativamente.
La Gerencia de la Compañía monitorea y evalúa el cumplimiento de las normas y los
reclamos que se presentan y considera que al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, no
existen situaciones que deban ser divulgadas o provisionadas en los estados financieros,
excepto por las indicadas en la nota 36 de este informe.
Anexo N° 6:
Efectivo y equivalentes de efectivo

En miles de S/.
2016 2015

Efectivo 50 38
Cuentas corrientes 106,921 66,699
Depósito a plazo 93,800 83,800

Total 200,771 150,537

200,771
150,537

2016 2015

COMENTARIO: Se puede notar que respecto del año 2015, existe mayor liquidez en el año 2016
aumentando en un 33.34% apróx. La Compañía mantiene sus cuentas corrientes en moneda nacional
y extranjera en diversos bancos locales; los fondos son de libre disponibilidad y generan intereses a
tasas de mercado. Los Depósitos a plazo se mantienen con las siguientes instituciones financieras:
BBVA Continental, Banco Interbank, Banco de Crédito del Perú, los cuales tienen vencimientos
originales de 16 días en el 2016, y de 11 y 20 días en el 2015.
Anexo N° 7:
Cuentas por Cobrar Comerciales

En miles de S/.
2016 2015

Entidades relacionadas 26,402 29,547

Terceros:
Clientes libres 93,469 52,406
Clientes empresas distribuidoras 38,546 44,418
Clientes COES 3,914 16,761
135,929 113,585

Total 162,331 143,132

165,000
160,000
155,000
150,000 162,331
145,000

140,000
143,132
135,000
130,000
2016 2015

COMENTARIO: Las cuentas por cobrar están denominadas principalmente en nuevos soles,
tienen vencimiento corriente y no generan intereses. El saldo de las cuentas por cobrar al
31 de diciembre de 2016 y de 2015, corresponde a 53 y 51 clientes respectivamente. Al 31
de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía no tiene cuentas por cobrar comerciales
vencidas.
Anexo N° 8:
Cuentas por cobrar a Entidades Relacionadas

En miles de S/.
2016 2015
Comerciales:
- Edelnor S.A.A. 29,535 26,354
- Chinango S.A.C. 12 24
- Empresa Eléctrica de Piura - 24
29,547 26,402

- Empresa Eléctrica de Piura 743 1,562

- Edelnor S.A.A. 55 3,219
- Endesa Brasil 26,188 -
- Chinango S.A.C. 735 3,082
- Enel Trade - 16
27,721 7,879
Total 57,268 34,281

30,000
29,000
28,000 29,547
27,000
26,000 26,402
25,000
24,000
2016 2015

COMENTARIO: Las cuentas por cobrar a entidades relacionadas no generan intereses y no tienen
vencimiento ni garantías específicas, excepto por las cuentas por cobrar comerciales que
corresponden a venta de energía y potencia, cuyo plazo de vencimiento es de diez días en
promedio.
Anexo N° 9:
Otras cuentas por cobrar neto

En miles de S/.
2016 2015

Reembolso por daños materiales y lucro cesante (a) 52,744 103,511

Servicio de Instalaciones Hidroeléctricas 7,799 -
Servicio de agua potable y alcantarillado de Lima 3,609 3,608
Reclamos a terceros 863 823
Préstamos al personal 2,135 1,379
Diversas cuentas por cobrar 7,165 4,857
74,315 114,178
Menos, estimación para cuentas de cobranza dudosa (b) 4,170 4,170
Total 70,145 110,008

150,000

100,000

70,145 110,008
50,000

-
2016 2015

COMENTARIO:

a) Corresponde a la estimación de la indemnización de la Compañía de Seguros de acuerdo

a la cobertura de la póliza contratada, por un siniestro ocurrido en la Unidad TG7. En
abril y agosto de 2016, la Compañía cobro a la Compañía de Seguros en miles de S/.
86,681.
b) En opinión de la Gerencia de la Compañía, el saldo de la estimación para cuentas de
cobranza dudosa cubre adecuadamente el riesgo de crédito de las otras cuentas por
cobrar de dudosa recuperación al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
 Anexo N° 10:
Inventarios

En miles de S/.
2016 2015

Materiales para mantenimiento (a) 52,487 49,984

Petróleo 17,850 17,788
Materiales en tránsito 789 72

Total 71,126 67,844

72,000
71,000
70,000 71,126
69,000
68,000 67,844
67,000
66,000
2016 2015

COMENTARIO:

a) Durante el 2014, se redujeron inventarios en miles de S/. 8,185 a su valor neto realizable
(en miles de S/. 7,739 en 2013).
 Anexo N° 11:
Otros Activos no Financieros

En miles de S/.

2016 2015

Seguros pagados por adelantado 20,199 19,121

Otros 972 772

Total 21,171 19,893

21,500
21,000
20,500 21,171

20,000 19, 893

19,500
19,000
2016 2015

COMENTARIO:

Se puede notar que los seguros han incrementado en un 6% en el 2016 respecto

del año 2015.
Anexo N° 12:
Otros Activos Financieros

En miles de S/.
2016 2015

Endesa Brasil S.A. (a) 172,793 172,793

Chinango S.A.C. (b) 187,718 187,718

Total 360,511 360,511

400,000
300,000
360,511 360,511
200,000
100,000

-
2016 2015

COMENTARIO:

a) Corresponde a 6,957,053 acciones comunes de Endesa Brasil S.A., una empresa

establecida en Brasil en la que la Compañía mantiene una participación efectiva de
3.996592% del capital social al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
b) Corresponde a 235,399,438 acciones comunes de Chinango S.A.C., una empresa de
generación de energía eléctrica establecida en el Perú, en la que la Compañía tiene
una participación de 80% en el capital social al 31 de 2016.
Anexo N° 13:
Propiedades, Planta y Equipo

En miles de S/.
2016 2015

Terrenos 22,778 22,778

Edif. y otras Construcc. 1,784,469 1,829,329
Maquinaria y equipo 1,123,019 1,042,608
Unids. De Transporte 36 81
Muebles y enseres 478 598
Equipos diversos 3,639 4,752
Trabajos en curso 202,346 301,455

Total 3,136,765 3,201,601

3,210,000
3,200,000
3,190,000
3,180,000
3,170,000 3,201,601
3,160,000
3,150,000
3,140,000
3,130,000 3,136,765
3,120,000
3,110,000
3,100,000
2016 2015
COMENTARIO:

El rubro propiedades, planta y equipo, incluye intereses y otros gastos financieros activados vinculados a la
construcción de las obras en curso, según los criterios indicados.

Al 31 de diciembre de 2016, el rubro propiedades, planta y equipo incluye repuestos por en miles de S/. 87,568
(en miles de S/. 116,623 al 31 de diciembre de 2015) para ser utilizadas exclusivamente en los grupos
generadores.

El rubro incluye los activos de la ampliación de la Central Termoeléctrica Santa Rosa que fueron adquiridos por la
Compañía mediante contrato de arrendamiento financiero y entraron en operación en setiembre de 2009. Al 31
de diciembre de 2016 el valor neto en libros de los activos adquiridos para la construcción, instalación,
implementación y puesta en servicio de dicha unidad generadora asciende en miles de S/. 185,588 (en miles de
S/. 201,021 al 31 de diciembre de 2015), de los cuales en miles de S/. 32,523, corresponden a edificios y otras
construcciones (en miles de S/. 34,172 al 31 de diciembre de 2015) y en miles de S/. 153,065 a maquinaria y equipo
(en miles de S/. 166,849 al 31 de diciembre de 2015).

La Compañía mantiene seguros sobre sus principales activos, de acuerdo con las políticas establecidas por la
Gerencia. En este sentido, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía ha tomado seguros para sus
propiedades, planta y equipo hasta por un valor de en miles de US$ 1, 580,908. En opinión de la Gerencia, su
política de seguros es consistente con la práctica internacional en la industria y el riesgo de eventuales pérdidas
por siniestros considerados en la póliza de seguros es razonable considerando el tipo de activos que posee la
Compañía.
 Anexo N° 14:
Activos Intangibles

En miles de S/.

2016 2015

Concesiones y derechos 46,072 47,730

Software 6,096 4,125

Otros intangibles 199 204

Total 52,367 52,059

COMENTARIO:

Concesiones y derechos incluye el derecho de uso de las aguas provenientes de las Lagunas de
Huascacocha, el cual permite a la Compañía contar con un mayor caudal de agua para el desarrollo de
sus actividades de generación de energía eléctrica. La vida útil es de 30 años.
Anexo N° 15:
Pasivos Financieros de Corto Plazo

En miles de S/.
2016 2015

Parte corriente de pasivos financieros a

largo plazo

-Principal 97,078 110,751

-Intereses 5,933 6,952
Total 103,011 117,703

117,703

103,011

2014 2013

COMENTARIO:

El pasivo financiero está conformado por la emisión de bonos que para el año 2016 suman un valor
nominal de S/. 497,152 y para el 2015 S/. 625,138; préstamo bancario del Banco of Nova Scotia y
del BBVA Banco continental para el año 2016 S/. 565,036 y para el 2015 S/. 340,992 esto para
cancelar sus obligaciones financieras y capital de trabajo y para cancelar 3 pagarés que tenían con
el Banco Continental; contrato de arrendamiento financiero con el banco Scotiabank Perú S.A.A.
para cancelarlo en un plazo de 9 años, para la construcción de una nueva planta en ciclo abierto
en la Central Santa Rosa (unidad TG8) y sus sistemas asociados. El monto final desembolsado bajo
este contrato ascendió a en miles de US$ 84,330.
Anexo N° 16:
Cuentas por Pagar Comerciales

En miles de S/.
2016 2015
Suministro, transporte y distribución de gas 26,606 26,402
Contrato de mantenimiento con Siemens S.A (a) 36,216 62,637
Compra de energía, potencia y peaje 37,103 16,484
Proveedores de obras en curso (b) 83,346 149,574
Otros 18,700 31,416
Total 201,971 286,513

300,000

200,000 286,513
201,971
100,000

-
2016 2015

COMENTARIO:

a) Corresponde a los bienes y servicios entregados por Siemens Westinghouse Power

Corporation y Siemens Westinghouse Service Company Ltd. en virtud de los contratos de
servicios de largo plazo “LTSA”, para adquisición de piezas de reemplazo y prestación de
servicios de mantenimiento programados (menores y mayores) para las turbinas de las
plantas térmicas de Ventanilla y Santa Rosa. Según lo establecido en el contrato dichos
montos serán pagados en función de las horas de operación de las plantas térmicas.
b) Al 31 de diciembre de 2015, incluye trabajos en curso relacionados al reemplazo de los
elementos afectados por el siniestro ocurrido en la Unidad TG7 por un valor en miles de
S/.72, 416. Al 31 de diciembre de 2016 no se tiene saldo por dicho concepto.
Anexo N° 17:
Otros Cuentas por Pagar

En miles de S/.
2016 2015

Impuesto General a las Ventas por pagar 16,067 3,220

Tributos por pagar 1,522 1,605
Remuneraciones por pagar 5,655 5,136
Participación de los trabajadores 14,340 13,407
Seguros por pagar 24,288 26,774
Aportes a entes reguladores 6,549 6,293
Fondo de Inclusión Social Energético 9,433 5,082
Diversas 6,224 5,404
Total 84,078 66,921

100,000
80,000
60,000
84,078 66,921
40,000
20,000
-
2016 2015

COMENTARIO:

Concesiones y derechos incluye el derecho de uso de las aguas provenientes de las

Lagunas de Huascacocha, el cual permite a la Compañía contar con un mayor caudal de
agua para el desarrollo de sus actividades de generación de energía eléctrica. La vida útil
es de 30 años.
Anexo N° 18:
Provisiones

En miles de S/.
2016 2015

Desmantelamiento de centrales 15,040 14,309

Contingencias tributarias 8,424 13,682
Norma Técnica de Calidad 4,253 4,253
Otras provisiones 535 602

Total 28,252 32,846

Por plazo de vencimiento

Porción corriente 13,212 18,537
Porción no corriente 15,040 14,309

Total 28,252 32,846

33,000
32,000
31,000
30,000 32,846
29,000
28,000
28,252
27,000
26,000
25,000
2016 2015
Anexo N° 19:
Obligaciones financieras a Largo Plazo

En miles de S/.
2016 2015

Bonos corporativos 223,858 230,336

Préstamos bancarios 245,845 163,508
Arrendamiento Financiero 107,032 138,862
Instrumentos Derivados 2,872 4,751

Total 579,607 537,457

580,000

570,000

560,000
579,607
550,000

540,000

530,000
537,457
520,000

510,000
2014 2013
Anexo N° 21:
Provisión por Beneficios a los Empleados

En miles de S/.
2016 2015

Saldo inicial 3,394 3,586

Incremento de la provisión registrada contra resultados 923 262
Pagos -407 -454

Total 3,910 3,394

4,000

3,900

3,800 3,910
3,700

3,600
3,394
3,500

3,400

2016 2015
Anexo N° 22:
Pasivo por Impuesto a las Ganancias Diferidos

En miles de S/.
2016 2015
Activo Diferido:
Provisión para desvalorización
-277 -320
de propiedad, planta y equipo
Provisión para desvalorización de inventarios -2,283 -2,500
Provisión norma técnica de calidad -378 -436
Reembolso por daño material - -20,058
Otras provisiones -1,608 -5,463
-4,546 -28,777

Pasivo Diferido:
Diferencia en base del costo de activos fijos 340,748 396,582
Diferencia en tasa de depreciación de activos fijos 182,305 205,375
Mayor costo activado por indemnización 25,632 -
Gastos indirectos y costos financieros durante la
12,602 15,916
construcción capitalizados, neto
Diferencias en tasas de depreciación de activos en
5,830 28,205
arrendamiento financiero
567,117 646,078
Total 562,571 617,301
Anexo N° 24:
Patrimonio

2016 y 2015

Empresas Número de acciones %

Generandes Perú S.A. 1,243,159,845 54.20%

Endesa Chile S.A. 674,279,043 29.40%
AFP Integra S.A. - Fondo 2 96,054,417 4.19%
AFP Prima S.A. - Fondo 2 120,375,611 5.25%
Otros accionistas 159,800,038 6.97%

Total 2,293,668,954 100.00%

COMENTARIO:

a) Capital emitido: Al 31 de diciembre 2016 y de 2015, el capital emitido de la Compañía está

representado por 2’293,668,594 acciones comunes, íntegramente suscritas y pagadas cuyo valor
nominal es de S/.0.88 por acción.

El valor de cotización de la acción al 31 de diciembre de 2016 fue S/. 3.75 y la frecuencia de

negociación fue de 143 operaciones mensuales en promedio (valor de cotización de S/. 2.55 y
frecuencia de 205 operaciones mensuales en promedio al 31 de diciembre de 2015).

b) Otras reservas de capital: De conformidad con la Ley General de Sociedades, la Compañía debe
asignar no menos del 10% de su utilidad neta anual a una reserva legal, hasta que ésta alcance un
monto igual a la quinta parte del capital pagado. La reserva legal puede utilizarse para compensar
pérdidas o puede ser capitalizada.

Mediante Junta General de Accionistas de fechas 20 de marzo de 2016 y 22 de marzo de 2015, se

aprobó destinar el 10% de la utilidad disponible de los ejercicios 2015 y 2012 ascendente a en miles
de S/. 43,874 y en miles de S/. 30,733 respectivamente, para incrementar la reserva legal.
Anexo N° 25:
Ingresos por Ventas

En miles de S/.

2016 2015

Energía:
- Terceros 825,475 618,501

- Relacionadas 210,951 253,032

1,036,426 871,533

Potencia y peaje:
- Terceros 382,610 280,745

- Relacionadas 102,871 111,778

485,481 392,523

Otros ingresos de operación 10,899 14,217

10,899 14,217

Total 1,532,806 1,278,273

Compensaciones COES:
- Terceros 10,553 5,694

- Relacionadas 556 296

11,109 5,990

Total ingresos 1,543,915 1,284,263

1,600,000

1,400,000

1,543,915

800,000 1,284,263
600,000

400,000

2016 2015

COMENTARIO:

Se puede apreciar que los ingresos han aumentado en el año 2016

respecto al 2015 en un 17%, esto se debe a que aumentaron los
ingresos en energía y potencia y peaje en 16% y 19%
respectivamente, pero un notorio aumento lo encontramos en las
compensaciones COES que aumentó en un 46%.
Anexo N° 26:
Costo de Generación

En miles de S/.

2016 2015

Suministro, transporte y distribución de gas natural 327,796 276,158

Depreciación y amortización (Anexo 29) 194,123 192,475

Deterioro de maquinaria y equipo - 36,006

Compra de energía, potencia y peaje 197,070 116,959

Servicios prestados por terceros 42,946 47,763

Canon de agua e impuestos del sector eléctrico 19,923 18,607

Gastos de personal (Anexo 28) 38,679 39,040

Consumo de suministros diversos 13,655 13,820

Cargas diversas de gestión 58,208 40,931

Compensación por generación adicional y otros 51,261 41,832

Consumo de petróleo 82 8,602

Tributos 3,167 2,946

Otros 446 10

Total 947,356 835,149

960,000

940,000

920,000
947,356

840,000

835,149
800,000

780,000
2016 2015

COMENTARIO:

Los costos que se presentan en la tabla representan aquellos

costos que están vinculados directamente a la actividad de
EDEGEL.
Anexo N° 27:
Gastos de Administración

En miles de S/.
2016 2015

Gastos de personal (Anexo 28) 32,645 31,094

Servicios prestados por terceros 12,779 13,356
Tributos 372 1,785
Cargas diversas de gestión 2,929 3,046
Depreciación y amortización (Anexo 29) 2,253 2,578

Total 50,978 51,859

52,000

51,800

51,600 51,859
51,400

51,200 50,978
51,000

50,800
2016 2015
Anexo N° 28:
Gastos de Personal

En miles de S/.
2016 2015

Remuneraciones 30,720 29,691

Participación de los trabajadores 29,389 28,674

Contribuciones sociales 3,234 3,781

Vacaciones 2,790 3,569

Otros 5,191 4,419

Total 71,324 70,134

Los gastos de personal se encuentran

distribuidos de la siguiente manera:

En miles de S/.

2016 2015

Costo de generación (Anexo 26) 38,679 39,040

Gastos de administración (Anexo 27) 32,645 31,094

Total 71,324 70,134

71,400

71,200

71,000

70,800
70,600 71,324
70,400

70,200

70,000 70,134
69,800

69,600

69,400
2016 2015

COMENTARIO:

Podemos notar que los gastos del personal se han incrementado

en el año 2016 en 1.67% respecto de los gastos del 2015. Los
cuales están compuestos por los costos de generación y los gastos
administrativos que se detallan en el anexo 26 y 27.
Anexo N° 29:
Depreciación y Amortización

En miles de S/.
2016 2015

Depreciación de propiedad, planta y equipo:

Costo de generación (Anexo 26) 192,441 190,811
Gastos de administración (Anexo 27) 1,834 1,947
194,275 192,758

Amortización de intangibles:
Costo de generación (Anexo 26) 1,682 1,664
Gastos de administración (Anexo 27) 419 631
2,101 2,295

Total 196,376 195,053

196,400
196,200
196,000
195,800 196,376
195,600
195,400
195,200
195,000 195,053
194,800
194,600
194,400
194,200
2016 2015
Anexo N° 30:
Otros ingresos operativos

En miles de S/.
2016 2015

Servicios prestado a subsidiaria 10,127 7,692

Servicios de administración a subsidiaria 4,107 3,021
Utilidad en venta de propiedades, planta y equipo 301 196
Servicio de operación y mantenimiento - 1,601
Transferencia de capacidad de transporte gas natural 2,894 3,299
Servicio de movimiento de redes - 3,683
Reembolso por daño material y lucro cesante (Anexo 9 y 29,815 103,511
13)
Compensación uso de instalación hidráulica 7,799 2,596
Otros ingresos 5,203 -

Total 60,246 125,599

Anexo N° 31:
Ingresos y Gastos Financieros

En miles de S/.
2016 2015

Ingresos financieros:
Dividendos declarados por Endesa Brasil (Anexo 12) 42,834 55,675
Dividendos declarados por la Subsidiaria (Anexo 12 y 8) 37,401 38,859
Recupero de intereses por contingencias 4,295 -
Comisión por fianza solidaria a Subsidiaria (Anexo 8) 8 338
Intereses sobre depósitos bancarios 2,183 3,958
Otros 242 84
Total ingresos financieros 86,963 98,914
 Gastos financieros:

Intereses sobre bonos 18,529 21,904

Intereses sobre préstamos bancarios 6,255 5,769

Intereses sobre leasing 3,191 3,670

Pérdida por instrumentos financieros derivados (Anexo 20) 2,673 3,020

Actualización de contingencia 311 299

Otros 3,014 1,150

Total gastos financieros 33,973 35,812

Anexo N° 32:
Impuestos a las Ganancias

En miles de S/.
2016 2015

Corriente 169,004 163,165

Diferido -42,545 -21,557

Total 126,459 141,608

 CONCLUSIONES

Del presente trabajo se concluye que la información de SANTIAGO QUEIROLO

S.A.C., analizada, y presentada a la gerencia a través de la utilización de índices
denominados ratios que nos van a indicar en que situación de liquidez, el grado de
endeudamiento, la dependencia financiera, la gestión de los activos, el equilibrio
financiero, en la cual se encuentra la empresa, brindará ventajas para la mejor toma
de decisiones.