UNIVERSIDAD NACIONAL MICAELA BASTIDAS DE APURIMAC

FACULTAD ADMINISTRACIÓN
ESCUELA ACADÉMICO PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN

ADMINSTRACION FINANCIERA Y FINANCIMIENTO A LARGO

PLAZO Y A CORTO PLAZO

PRESENTADO POR:

DOCENTE:

Abancay – 2020
 Universidad nacional Micaela bastidas de Apurímac
ESCUELA ACADÉMICA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN

1. ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y EL FINANCIAMINTO DE

LARGO PLAZO Y EL CORO PLAZO.
1.1. ADMINISTRACION FINANCIERA
Es el área de la administración que cuida de los recursos
financieros de la empresa. La administración financiera se centra en
dos aspectos importantes delos recursos financieros como lo son la
rentabilidad y la liquidez. Esto significa que la administración
financiera busca hacer que los recursos financieros sean lucrativos y
líquidos al mismo tiempo.
Se refiere a la adquisición el financiamiento y la administración de
activos con algún propósito general en mente. Entonces la función de
os administradores financieros en lo tocante a la toma de decisiones
se puede dividen tres áreas principales:
 Decisiones de inversión
 Decisiones de financiamiento
 Decisiones dividendos
Decisión de inversión
La decisión de inversión consiste en la colocación de capital en
proyectos de inversión de los que se esperan beneficios futuros.
La dirección se encuentra con tres problemas importantes que afectan a
la decisión de inversión: el primero de ellos es localizar nuevas
oportunidades de inversión; el segundo es estimar los flujos de tesorería
de los proyectos; y el tercero, establecer una regla o técnica de decisión
consistente que permita elegir entre diversos proyectos de inversión. La
regla de decisión debe ofrecer la propiedad antes mencionada de
maximizar la riqueza de los accionistas.
La estimación de los flujos de caja no es sencilla debido a que son flujos
esperados y por tanto futuros, por lo que no pueden estimarse con
certeza. Por este motivo, los proyectos de inversión deben evaluarse en
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función de su rentabilidad esperada y del riesgo económico que llevan

consigo.
Para la valoración de proyectos de inversión a partir de la rentabilidad
esperada y del riesgo se seleccionan un conjunto de proyectos de
inversión para elegir entre estos el proyecto que maximice la
rentabilidad para un determinado tipo de riesgo o bien que minimice el
riesgo para un determinado nivel de rentabilidad.
Decisión de financiación
Las decisiones de financiación determinan los medios que la
empresa ha de utilizar para financiar sus inversiones.
La empresa se va a plantear si financiar sus inversiones con fondos
propios o con fondos provenientes del endeudamiento, es decir, con
fondos ajenos.
Cada uno de los medios que utiliza la empresa para financiarse supone
un coste, que en su conjunto, da lugar a lo que se conoce como coste de
capital de la empresa.
El coste de capital, por consiguiente, relaciona, a través de la tasa de
rendimiento requerida de los proyectos de inversión, las decisiones de
inversión con las de financiación. La empresa al conocer el coste de
capital va a seleccionar las inversiones a realizar y estas serán las que
incrementen el valor de la empresa, es decir, las inversiones cuya tasa
de rendimiento interna sea mayor al coste de capital de los recursos
financieros utilizados.
Decisión de dividendos
La decisión de dividendos consiste en determinar el volumen óptimo de
distribución de beneficios que permita mantener una política adecuada
de autofinanciación y una retribución suficiente a las acciones de la
empresa. Por tanto la política de dividendos supone la decisión de
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distribuir beneficios versus retención de los mismos para reinvertirlos

en la empresa.
El tema central que se deriva de la decisión de dividendos es si el valor
de la empresa en el mercado es independiente o no de la política de
dividendos seguida por la empresa.
Los economistas no están de acuerdo en esta cuestión y hay dos posturas
claramente opuestas. Por un lado, Modigliani y Miller (1.961)
afirmaron que la política de dividendos es irrelevante para el valor de la
empresa en el mercado. Por otro lado Gordon (1.962) dice que existirá
una política óptima de dividendos que maximice el valor de la empresa
al suponerse que el comprador de una acción paga sus futuros
dividendos.
La estructura económico-financiera de la empresa.
La empresa necesita disponer de recursos financieros para poder llevar
a cabo su actividad de producción y comercialización. Necesita
recursos financieros con que financiar las inversiones necesarias para
poder realizar su actividad productiva así como para poder hacer frente
al pago de los gastos corrientes originados por la misma.

El Balance, principal modelo para el análisis económico-financiero de

la empresa, recoge en el pasivo los diferentes tipos de recursos
financieros que utiliza la empresa, mientras que relaciona las
materializaciones de esos recursos (empleos o inversiones). En otros
términos, el activo recoge el capital en funcionamiento o capital
productivo y el pasivo el capital de funcionamiento o de
financiamiento.
La estructura económica de la empresa está formada por la inversión
tanto en activo fijo como en activo circulante.
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La inversión en activo fijo (largo plazo) viene determinada

fundamentalmente por la capacidad de absorción del mercado, es
decir, por la demanda. Una demanda insatisfecha es condición
necesaria, aunque no suficiente, para que se produzca una inversión en
activo fijo y en consecuencia para que la empresa nazca o crezca.
La inversión en activo circulante (corto plazo) es aquella que se hace
para asegurar el funcionamiento del ciclo de explotación y depende,
fundamentalmente, del tamaño del activo fijo. La inversión en activo
circulante es, por tanto, una inversión derivada o complementaria de
la inversión en activo fijo.
La estructura financiera de la empresa está formada por los recursos que
necesita la empresa para llevar a cabo su actividad, es decir, los distintos
medios de financiación, el origen del capital. Vamos a agrupar los
recursos financieros en los siguientes apartados:
RECURSOS PROPIOS:
- CAPITAL Y RESERVAS. El capital social junto con las reservas

constituyen los fondos propios de la empresa. Estos son las fuentes de

financiación más estables o permanentes, ya que no tienen
vencimiento, y al mismo tiempo son los que soportan un mayor riesgo
pues, en caso de quiebra, los socios participan en el valor resultante de
la liquidación de la empresa en último lugar, después de haber
reembolsado los demás créditos.
- RESULTADOS.
RECURSOS AJENOS:
Están formados por todas las deudas que tiene la empresa.
- CREDITOS A LARGO Y MEDIO PLAZO.
- CREDITOS A CORTO PLAZO.
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1.2. FINANCIAMIENTO A CORTO Y LARGO PLAZO

El financiamiento a corto plazo se define como una deuda
originalmente programada para ser embolsada en un año. El
financiamiento a corto plazo se puede clasificar de acuerdo con el hecho
de que la fuente sea espontánea o no; en donde el financiamiento es
espontáneo porque surge de manera natural de las transacciones diarias
de la empresa y su magnitud es principalmente una función del nivel de
las operaciones de una compañía
.”
El financiamiento es importante para todo tipo de empresas ya que les
permite cumplir sus metas operativas y de crecimiento; sin embargo, se
deben tomar las decisiones de financiación correctas según los objetivos
a corto y lazo plazo.

El papel del director de finanzas es evaluar las necesidades de la

organización en lo inmediato y a futuro para realizar una planeación
óptima que mantenga la competitividad y rentabilidad de la compañía.

A corto plazo

En el caso de la financiación a corto plazo, se utiliza generalmente para

cubrir operaciones vinculadas directamente con los ingresos; es decir, que
el beneficio que se consiga sea mayor al costo financiero del crédito.

Entre las ventajas del financiamiento a corto plazo están:

 Se consiguen fácil y rápidamente.

 No cobran tasas de interés muy altas.
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 El trámite no conlleva muchos requisitos, y en muchos casos ni

siquiera se pide garantía.

Los tipos de financiamientos a corto plazo son:

 Crédito comercial. Incluye el financiamiento de proveedores,

impuestos diferidos y financiamiento de inventario.
 Crédito bancario. Las condiciones que establecen los bancos son
flexibles y se otorgan rápidamente, permitiendo cubrir faltantes de
capital para actividades operativas.
 Pagarés. Cuando el préstamo lo hace un particular a cambio de la
devolución del dinero, más el interés pactado, en una fecha
determinada.
 Línea de crédito. Son montos de dinero que el banco pone a
disposición del cliente corporativo para que los utilicen en el momento
que lo requieran dentro del límite otorgado.
 Papeles comerciales. Son una especie de pagarés no garantizados
emitidos por las empresas y en poder de bancos y fondos de pensiones.
 Financiamiento con base a inventarios. La garantía son los
inventarios de la empresa, por lo que, en caso de incumplimiento de
pago, estos tendrían que entregarse al acreedor.

1.3. FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO

Se habla de financiación a largo plazo cuando el plazo del pago se

extiende más allá de los cinco años, y regularmente requiere una garantía.

Los tipos de financiamientos a largo plazo incluyen:

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 Préstamo hipotecario. Cuando la garantía la constituye una

propiedad de la empresa, la cual cambiaría de dueño si la deuda no se
pagara según lo convenido.
 Emisión de acciones. Es una forma en que las empresas se consiguen
capital de trabajo o para sus planes de crecimiento en los mercados, a
cambio de otorgar a los inversionistas una parte de la propiedad de sus
activos.
 Bonos. También se maneja a través de los mercados de dinero, pero,
a diferencia de las acciones, no otorgan al tenedor ninguna propiedad
sobre la empresa. Más bien es una especie de préstamo que hacen los
inversionistas a cambio de la tasa de interés acordada en un plazo
definido.
 Arrendamiento financiero. Es cuando en lugar de comprar un activo,
por ejemplo, una maquinaria se arrienda para utilizarla en los procesos
productivos de la empresa