ELK COUNTRY TELEPHONE HA PAGADO DURANTE LOS ULTIMOS SEIS(6) AÑOS LOS DIVIDENDOS QUE SE MUESTRAN EN LA

ESPERA QUE EL DIVIDENDO POR ACCION DE LA EMPRESA PARA EL AÑO PROXIMO SEA DE 3.02$.

AÑODIVIDENDO POR ACCION EN $

2003 2.87
2002 2.76
2001 2.60
2000 2.46
1999 2.37
1998 2.25

A) SI USTED PUEDE GANAR 13% EN INVERSIONES DE RIESGO SIMILAR,¿CUANTO ES LO MAXIMO QUE ESTARÍA DISPUESTO A
B)SI PUEDE GANAR SOLO EL 10% EN INVERSIONES DE RIESGO SIMILAR,¿Cuánto ES LO MAXIMO QUE ESTARIA DISPUESTO A
C) COMPARE Y CONTRASTE SUS CONCLUSIONES DE LA PARTE A Y B Y EXPLIQUE EL IMPACTO DEL RIESGO CAMBIANTE SOBR

S=c(1+I)^N FORMULA DE MONTO A INTERES COMPUESTO, LA CUAL DEBE UTILIZARSE

S/C=(1+I)^N SE HACE ARREGLO DE TERMINOS, DEJANDO DE UN LADO AL TERMINO QUE POSEE LA TASA

DE ESTA MANERA LA TASA DE CRECIMIENTO DE LOS DIVIDENDOS SE CALCU

N ES EL NUMERO D EAÑOS DE CRECIMIENTO DE DIVIDENDOS

PARA ESTE EJERCICIO N= 5 AÑOS DE CRECIMIENTO A PARTIR DEL AÑO 1998

 ENDOS QUE SE MUESTRAN EN LA TABLA SIGUIENTE : SE
E 3.02$.

MAXIMO QUE ESTARÍA DISPUESTO A PAGAR POR ACCIÓN

AXIMO QUE ESTARIA DISPUESTO A PAGAR POR ACCIÓN?
CTO DEL RIESGO CAMBIANTE SOBRE EL VALOR DE LAS ACCIONES

UESTO, LA CUAL DEBE UTILIZARSE PARA DESPEJAR LA TASA DE CRECIMIENTO DE LOS DIVIDENDOS

N LADO AL TERMINO QUE POSEE LA TASA DE INTERES

NTO DE LOS DIVIDENDOS SE CALCULA, POR MEDIO D ELA RAIZ

NTO DE DIVIDENDOS

CIMIENTO A PARTIR DEL AÑO 1998

LEER SOBRE ACCIONES COMO FUENTES DE FINANCIAMIENTO PARA EMPRESAS

Crecimiento cero, indica que la accion siempre

1.8
0.12 15 $

1,80*(1+0,05)
valor del dividendo año 1 1.89 $

1.89
27 $
(0,12-0,05)
Sustituyendo

valor del dividendo para el proxim

NOTA: ES IMPORTANTE SABER QUE PARA CALCULAR LA RAIZ QUINTA SE PUEDE HACER POR MEDIO DE LA CALCULADORA C

PODEMOS OBSERVAR FINALMENTE QUE EXISTEN DOS ESCENARIOS DIFERENTES EN POSIBLE PRECIO DE LAS ACCIONES DE
ero, indica que la accion siempre tendra el mismo crecimiento a nivel de dividendos; es decir no crecen en rendimiento

5%=0,05…..Expresado en tanto por uno; es decir se divide 5/100=0,05

Es el valor del dividendo para el proximo año sera: 1,89$, el cual se utiliza luego para calcular el precio de la accion; ya que

Este es el Precio de la accion=27$; una vez que se sabe el valor del dividendo para proximo año=D1; el rendimiento que pa
alor del dividendo para el proximo año $ 1,26 por accion

ESTA FORMULA FUE DESPEJADA EN LA PARTE DE ARRIBA; HACIENDO ARREGLOS MATEMATICOS

PARA LA RESPUESTA DOS COMO LO INDICA EL EJERCICIO SE ASUME UNA TASA DE CRECIMIENTO
R MEDIO DE LA CALCULADORA CIENTIFICA CON FUNCION INVERSA………. LUEGO D ECALCULAR ESTA RAIZ DE L COCIENTE DEL VALOR DE

LE PRECIO DE LAS ACCIONES DE ESTA EMPRESA EN FUNCION DE CAMBIOS EN RENDIMIENTO DE MERCADO Y EN FUNCION DEL CRECIM
rendimiento
el precio de la accion; ya que el crecimiento es constante

ño=D1; el rendimiento que paga el mercado de 12%=0,12=Ks y el crecimiento constante del valor del dividendo de esta accion para la e
O ARREGLOS MATEMATICOS DE TERMINOS Y OBTENIENDO ASI EL RENDIMIENTO DEL MERCADO =Ks

E UNA TASA DE CRECIMIENTO g=10%=0,10 ( SON DOS ESCENARIOS DIFERENTES) OJO-…..

DE L COCIENTE DEL VALOR DE ULTIMO DIVIDENDO ENTRE EL PRIMER DIVIDENDO, LE RESTAMOS 1 Y SE OBTIENE I=G= TASA DE CRECIM

O Y EN FUNCION DEL CRECIMEINTO DE LOS DIVIDENDOS DE LAS ACCIONES DE LA EMPRESA.

o de esta accion para la empresa=5%=0,05=g
NE I=G= TASA DE CRECIMIENTO DE DIVIDENDOS.