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- Equilibrio externo: el deficit de cuenta corriente no es tan alto para no poder pagarlo, si el
superávit tan alto para poner en esta situacion a otros países
- El sistema de patron oro, mediante la fijacion los precios de las monedas en función del oro en
las reservas del país, limitar el crecimiento monetario de la economía mundial y estabilizar, de
este modo, los precios mundiales.
- Reglas de juego
• Cuando los paises perdían oro se veían obligados a vender activos nacionales
1- ¿Que problemas puede presentar un país que presente superávits excesivos y/o
recurrentes en la balanza de pagos?
• Ninguno si el ahorro interno se pueden invertir de manera más rentable en el exterior que en el
interior del país
• Este se debe a alta inversión de nacionales en el extranjero por lo que las rentas serán más
difíciles de gravar
• Todas las anteriores son raíz de que el superavit excesivo en la cuenta corriente significa que
hay demasiada inversión en el extranjero
• Riesgo de incobro
4- A pesar de los defectos del patrón-oro anterior a 1914, los movimientos en el tipo de
cambio fueron muy poco frecuentes. Por el contrario, estos movimientos se convirtieron en
bastante frecuentes en el período entre guerras. Cuáles son las razones de este cambio?
• La impresión masiva de monedas para cubrir los gastos de guerra
5- Un banco central que adopta un tipo de cambio fijo puede sacrificar su autonomía de
fijar la política monetaria nacional. Se argumenta, algunas veces, que cuando estamos en
este caso, el banco central también puede renunciar a la facultad de utilizar la política
monetaria para combatir la espiral precios-salarios. El argumento es como sigue:
“Supongamos que los trabajadores demandad mayores salarios y que los empresarios se
los conceden; de esta manera, los empresarios aumentan el precio de los productos para
cubrir sus mayores costos. Ahora, el nivel de precios es mayor y los saldos reales son
monetariamente menores, así que para evitar un aumento del tipo de interés que aprecie la
moneda, el banco central debe comprar divisas y expandir la oferta monetaria. Esta
actuación acomoda la demanda inicial de salarios por medio del crecimiento monetario, y la
economía se mueve a un nivel mayor de salarios y precios. Con tipos de cambio fijos, no
hay manera de mantener los salarios y precios bajos”. Qué hay de incorrecto en esta
argumentación?
El aumento de los precios internos hace que las exportaciones de los hogares sean
menos atractivas y causa un déficit en la cuenta corriente. Esto disminuye la oferta
de dinero y causa presiones contractivas en la economía que sirven para mitigar y,
finalmente, revertir las demandas salariales y los aumentos de precios.
deberá ser acompañado por una política de desviación del gasto que
suba los tipos de cambio para reducir la importaciones, así como por una
política de variación de gasto que regule los gastos del gobierno para no
llegar a tener un deficit muy alto.