Unidad 2 / Escenario 3

Lectura fundamental

Conceptos preliminares para la

evaluación financiera del proyecto

Contenido

1 Concepto de matemática financiera

2 Contabilidad general aplicada

Palabras clave: matemática financiera, contabilidad, presupuesto, tasas, intereses.

1. Concepto de matemática financiera
Según Morales Castaño (2014), la matemática financiera es un instrumento que busca interpretar el
significado del dinero en el tiempo, permitiendo simular operaciones financieras para la toma de decisiones.

Figura 1. Herramientas financieras

Fuente: elaboración propia

1.1. Valor del dinero en el tiempo

Si se tienen $2.000.000 en el 2018, dentro de 30 años, es decir en el año 2048, este dinero no
representará la misma cantidad. Por tanto, esta es una asunción referente a la matemática financiera
donde se dice que el dinero pierde valor en el transcurso del tiempo (Pareja, 2013).

1.1.1. Interés

Es el valor añadido con el cual una persona estará en disposición de prestar su capital a un tercero
(Morales, 2014).

V = Vp + I
f

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Endonde:

Vf = Valor futuro de una cantidad presente

Vp = Valor presente
I = Interés

Interés simple: se caracteriza porque los intereses causados y no retirados no ganan más interés.

Tasas de interés: la tasa de interés es un valor por el uso del dinero en un periodo de tiempo, con base
en la durabilidad de una operación (anual, mensual, semestral, bimensual, bianual, etc.). Por ejemplo,
el 30% anual equivale 0,3 pesos (Morales, 2014).

Modelo de interés simple: el interés, bajo la modalidad simple, se calcula como el producto del capital
inicial (Vp) por la tasa de interés (i) del período, por el número de períodos de tiempo pactados (n).
Según Morales, la siguiente es la fórmula para el interés simple:

i = Vp X i X n
En donde:

i = Tasa de interés pactada por período

Vp = Valor presente
n = Plazo pactado expresado en números de períodos de liquidación de intereses
Clase de interés simple:

Interés ordinario: valor a 360 días, trescientos sesenta días.

Interés exacto: Valor a 365 días, o 366 cuando se trata de un año bisiesto. (Morales, 2014).

Interés compuesto: se caracteriza porque los intereses causados y no retirados entran a ganar
intereses.

Modelo de interés compuesto: es el cúmulo de intereses en un periodo de tiempo por un capital

inicial, el cual es liquidado al finalizar (Morales, 2014).

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 Tabla 1. Fórmulas para hallar el valor final de una inversión

Fuente: elaboración propia a partir de Baca (2002)

Lo anterior explicado según Morales (2014) se puede exponer en la fórmula:

V = Vp ( 1 + i )n
f
En donde:

i = Tasa de interés pactada por período

Vf = Valor futuro del capital en la operación

Vp = Valor presente del capital en la operación

n = número de períodos de liquidación de intereses o conversión pactados en la operación

1.2. Tasa de interés

Tasa nominal: según Serna (2012), la tasa nominal se define como una tasa de interés que capitaliza
más de una vez al año. La tasa nominal se representa por la letra j seguida por la letra N. Por ejemplo, j
= 30% N-a significa que la tasa nominal es del 30%, capitalizable anualmente, una por año.

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Tasa efectiva: es la verdadera tasa de interés que se obtiene de una inversión, o en la que se incurre
por un préstamo (Serna, 2012). Por ejemplo, i = 30% EM indica una tasa del 30% efectiva mensual.

j=ixm
En este caso, la fórmula es:

j = Tasa de interés nominal

i = Tasa de interés efectiva
m = Es la frecuencia de conversión anual o el número de veces que se capitalizan los intereses por año

1.3. Amortización

Hace referencia a la amortización de una obligación o deuda (García, 2008).

Componentes de una tabla de amortización

Tabla 2. Componentes de una tabla de amortización

Saldo inicial Valor apropiado al inicio del período

Intereses Índice para medir el rendimiento
Abono a capital Monto que reduce la deuda
Cuota Porción fija
Saldo final Saldo inicial - abono a capital

Fuente: elaboración propia

1.3.1. Tipos de tablas de amortización

Cuota: monto total por pagar, el cual puede determinarse de forma uniforme o variable. A
continuación, se presenta una tabla de amortización que permite tener mayor claridad de la
definición.

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 Tabla 3. Amortización por cuota

Periodo Saldo inicial Intereses Abono a capital Cuota Saldo final

0 No existe No existe No existe No existe Valor del crédito

Saldo final Saldo inicial

Depende si es Saldo inicial – abono a
1 del periodo por la tasa Cuotas - intereses
fija o variable capital
anterior de interés

Fuente: elaboración propia a partir de Baca (2002).

Cuota fija: pagos fijos durante un periodo de manera uniforme, según la fórmula:

i ( 1 + i )n
Pago=VA
( 1+i )n - 1

Tabla 4. Cuota fija

Periodo Saldo inicial Intereses Abono a capital Cuota Saldo final

0 No existe No existe No existe No existe Valor del crédito

Saldo final Saldo inicial

i (1+i)^n Saldo inicial – abono a
1 del periodo por la tasa de Cuotas - intereses Pago=VA
(1+i)ⁿ -1 capital
anterior interés

Fuente: elaboración propia a partir de Baca (2002)

Cuota con abono a capital uniforme: en este caso, se decide sobre el valor en el que se disminuye el
capital. Por otro lado, se puede determinar si se hacen abonos a capital fijos o variables.

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 Tabla 5. Cuota con abono a capital uniforme

Periodo Saldo inicial Intereses Abono a capital Cuota Saldo final

0 No existe No existe No existe No existe Valor del crédito
Depende si es fija
Saldo final Saldo inicial o variable
Interés + abono Saldo inicial – abono a
1 del periodo por la tasa de
a capital capital
anterior interés Abono = VA
n

Fuente: elaboración propia a partir de Baca (2002).

2. Contabilidad general aplicada

2.1. Definición de empresa

Según Ivan Thompson (2006), la empresa es un ente que se encuentra conformado por un grupo
de personas, bienes y capacidades, en búsqueda de satisfacer las necesidades de un entorno en
particular, a traves de un producto y/o servicio que se ofrece.

2.2. Principios básicos de la contabilidad

La contabilidad es un método que se encarga de medir, rastrear, chequear y anotar los hechos
económicos que suceden en una organización u empresa. (Saavedra, 2003).

Figura 2. Algunos principios contables

Fuente: elaboración propia

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 2.2.1. Registro de la información

En un sistema contable se deben registrar, clasificar y resumir todos los hechos de una empresa, los
cuales deben ser expresados de manera monetaria.

Los registros: la unidad básica de registro de sistemas contables se denomina CUENTA. El

compendio que resume todas las cuentas que se emplean en Colombia está en el P.U.C, Plan Único
de Cuentas para Comerciantes1.

Para usar el P.U.C es necesario:

• Establecer el número de cuentas en función de las necesidades de información.

• Definir el objeto de cada cuenta con precisión.

• Aclarar y simplificar el título de cada cuenta e indicar con el título su objeto.

• Buscar cierta permanencia en el plan y no modificarlo frecuentemente.

Tabla 6. Regla de obtención de saldo

Tipo de cuenta Izquierda Derecha

Activo Aumento Disminución
Pasivo Disminución Aumento
Resultado Gasto Ingreso

Fuente: elaboración propia

2.2.2. Dualidad económica

Según Gonzales Saavedra (2003) la dualidad económica es:

RECURSOS = FUENTE DE RECURSOS

De los cuales sus componentes más conocidos son:

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

Para más información consultar el enlace: https://puc.com.co/cuentas/

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El activo lo conforman los bienes y derechos propios de la organización, adquiridos en el pasado.
Mientras que el pasivo son las obligaciones con personas ajenas o terceras a la empresa. Dentro de los
activos se tiene: caja, banco, deudores, inventario, propiedad, planta y equipo, entre otros.

2.2.3. Los estados financieros

Proporcionan la información necesaria para realizar un monitoreo al detalle o general del estado
económico y financiero, y de los cambios que se dieron en el pasado por factores externos a la
empresa, durante un tiempo determinado (Gonzales Saavedra, 2003).

Estados financieros básicos: contienen información que describe la situación financiera de una
organización a determinada fecha.

Estados financieros consolidados: son los informes que contienen los resultados de las operaciones,
los cambios en el patrimonio y en la situación financiera.

Los estados financieros describen la siguiente información:

Balance general: se define como un estado que refleja la situación patrimonial de la empresa, ademas
es de carácter estático (Gonzales Saavedra, 2003).
El balance general está compuesto por:

Activo

Tabla 7. Información de activo

Incluye todos los bienes y derechos que la empresa posee y que representan un
Definición valor monetario, o es el conjunto de todos los valores que tiene o que le deben a la
empresa.
Activos no corrientes: son aquellos que se pueden convertir en efectivo en un
periodo superior a un año.
Clases
Activos corrientes: son aquellos con los que cuenta la empresa en un periodo
inferior a un año.
Suscitan derecho a reclamación.
Características
Generan beneficios o servicios.

Fuente: elaboración propia

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Pasivo

Conjunto de obligaciones con terceros en un momento dado (Gonzales Saavedra, 2003).

Tabla 8. Información de pasivos

Referente a la cantidad de dinero que adeuda la empresa a personas naturales o

Definición
jurídicas terceras.

Pasivos no corrientes: obligaciones y deudas que tiene la empresa en un plazo

superior a un año.
Clases
Pasivos corrientes: obligaciones y deudas que tiene la empresa en un plazo inferior
a un año.
Se tuvo que haber causado y contabilizado para después hacer el pago.
Características
El tercero al que se le paga debe ser una persona natural o jurídica real.

Fuente: Elaboración propia.

Según Gonzales Saavedra (2003), las deudas u obligaciones por pagar se pueden clasificar en:

Simples Documentada Con garantía

Legales
Contrato con
(impuestos, imposiciones, Letras ganancia prendaría
previsionales)

Comerciales
(facturas, liquidaciones) Pagarés Crédito de hipoteca

Figura 3. Clasificación de las deudas u obligaciones

Fuente: elaboración propia

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Patrimonio

En la Tabla 9 encuentra la información acerca del patrimonio, según Gonzales Saavedra (2003).

Tabla 9. Información del patrimonio

Es la diferencia resultante entre activo y pasivo en la fórmula. Además, es de donde

Definición se observan con mayor claridad los aportes de los propietarios para constituir una
empresa, como el capital o bienes aportados, las utilidades y las reservas.aldo inicial
Se incrementa con la utilidad y se disminuye con las pérdidas del ejercicio.
Características Se conforma mediante la inversión inicial y adicional aportada por los propietarios
de la empresa u entidad.

Fuente: elaboración propia

2.2.4. Cuenta de pérdidas y ganancias

Estas cuentas hacen seguimiento a los ingresos y los gastos del ejercicio, y por diferencia, el resultado
de ambas acciones. A diferencia del balance, en donde el tipo de información es fija/estática, la
cuenta de pérdidas y ganancias es dinámica, ya que describe ingresos y gastos en un determinado de
tiempo. (Gonzales Saavedra, 2003).

Según la fórmula:

Ingresos – Gastos = Ganancia neta

Los estados de resultados suelen tener los siguientes formatos:

Ingresos
- Gastos operativos (variables)
= Margen bruto (operativo) de ganancia
- Gastos fijos
= Ingresos operativos
+/- Otros ingresos o gastos (no operativos)
= Ingresos antes de impuestos
- Impuestos a la renta
= Ingresos netos (posteriores a impuestos)

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 Tabla 10. Ejemplo de estado de ganancias y pérdidas

Empresa Merceditas
Ejemplo de estado de ganancias y pérdidas
Junio 1 al 31 de 2018
Ingresos operativos
Ventas de productos $15 000 000 00
Ventas de servicios $6 000 000 00
Ingresos operativos totales $21 000 000 00
Gastos operativos
Costo de mercancías vendidas $10 000 000 00
Ganancia bruta $11 000 000 00
Gastos fijos
Alquiler $ 4 500 000 00
Seguro $550 000
Artículos de oficina $450 000
Servicios públicos $400 000
Total de gastos fijos $5 900 000 00
Ingresos operativos $5 100 000 00
Otros ingresos
Interés por préstamos -$500 000
Ganancias antes de impuestos $4 600 000 00
Impuestos a la renta $418 140
Ganancias netas $4 181 860 00

Fuente: elaboración propia

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Referencias
Coltefinanciera. (2014). Educación Financiera. Recuperado de https://www.coltefinanciera.com.co/
educacion-financiera/tasas-y-tarifas/424-que-es-interes-simple-y-compuesto

Díaz, A. y Aguilera, V. (2013). Matemáticas financieras. McGraw-Hill Interamericana.

García, J. (2008). Matematicas Financieras con ecuaciones de Diferencias Finitas.

Gavelá Izaguirre. (2000). Principios de contabilidad generalmente aceptados vigencia y aplicación.

Recuperado de http://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtual/publicaciones/quipukamayoc/2000/primer/
princi_conta.htm
Gonzales Saavedra, G. (2003). Contabilidad General. Recuperado de: https://www.upg.mx/wp-
content/uploads/2015/10/LIBRO-37-Contabilidad-General.pdf
Morales, C., Finanzas, C., Carlos, D. y Morales, M. (2014). Introducción a las Matemáticas
Financieras. Recuperado de: http://www.esumer.edu.co/images/centroeditorial/Libros/feem/libros/
finanzasdelproyecto.pdf
Pareja, I. V. (2013). El valor del dinero en el tiempo. Decisiones de inversión, 19, 692.

Pedrosa, S. J. (2018). Economipedia. Recuoerado de: https://economipedia.com/definiciones/

amortizacion-financiera.html
Saavedra, G. (2003). Contabilidad general. Recuperado a partir de https://www.upg.mx/wp-content/
uploads/2015/10/LIBRO-37-Contabilidad-General.pdf
Thompson, I. (2006). Definición de empresa. Promonegocios.

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 INFORMACIÓN TÉCNICA

Módulo: Formulación y Evaluación de Proyectos

Unidad 2: Principios matemáticos y presupuesto básico
Escenario 3: Principios matemáticos que soportan el análisis
financiero
Autor: Carlos Coral

Asesor Pedagógico: Ingrid Ospina Posada

Diseñador Gráfico: Nicolás Jiménez Osorio
Asistente: Ginna Quiroga

Este material pertenece al Politécnico Grancolombiano.

Prohibida su reproducción total o parcial.

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