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RESUMEN
Annella Díaz- Laura Riestra

1) Proceso contable / contabilidad: Concepto/ etapas

Es el proceso q identifica, mide, registra y comunica los eventos económicos de una
organización. Los pasos se ejecutan de manera secuencial. Constituyen una base para la toma
de decisiones y el control de la gestión. Consta de 4 etapas:
a- identificación de los eventos q modifican la composición del patrimonio (cuantitativa o
cualitativamente).
b- se mide el evento q alteró la riqueza (cuantos $), se le asigna un valor al evento económico
identificado, este proceso se llama valuación (se tiene en cuenta el valor de entrada al
patrimonio de determinado producto y el valor de salida x ej compro a 3 vendo a 5). Se hace x
cada operación q se realiza y también cuando se cierra el período contable.
c- se registra el evento con su medición. Se deja constancia escrita en cuentas y libros
específicos. (Libro diario/libro mayor)
d- se comunica la información contable (se pone la información a disposición de los
interesados a los q corresponde tener acceso a la misma), 2 tipos de informes contables:
publicables (básicos: estado de situación patrimonial, estado de resultado, estado de evolución
del PN, estado de flujo de efectivo) o internos (presupuesto, flujo de fondos, estado de costos,
etc.)

2) Variación Cuantitativa y Cualitativa:

- cuantitativa: de resultado. Consiste en el aumento o disminución del patrimonio. Se mide en
el ejercicio contable. Alteran el patrimonio neto. Pueden ser positivas o negativas ( x ej. si hago
una transacción que aumenta mi patrimonio es una variación cuantitativa positiva. Cada vez q
hago un gasto, disminuye el patrimonio: es una variación cuantitativa negativa). Si adquiero un
bien a 400 y lo vendo a 900, varío cuantitativamente mi patrimonio y lo hago de manera
positiva.
- cualitativas: patrimoniales. Consisten en el intercambio de un bien x otro. Altera la
composición del patrimonio pero no modifica la situación neta de riqueza. Si tenía en caja 400
pesos y compro ese dinero en mercadería estoy ante una variación cualitativa (cambio dinero x
mercadería) pero esto no altera mi patrimonio, en todo caso varía mi disponibilidad de
efectivo. Al vender esa mercadería produzco una variación cuantitativa (si vendo a mayor
precio de lo q compré).

3) Ejercicio Contable: es el período de tiempo calendario en que se divide la vida de la

empresa. Se recopila la información referida a operaciones económicas. Una vez definido el
lapso de duración del ejercicio se preparan los informes económicos y financieros (sólo se
incluyen las operaciones devengadas durante el mismo).

Unidad de medida: la información contable debe ser presentada en una unidad de medida
homogénea. Corresponde a la moneda de curso legal del país o sea pesos.

4) Principio de lo devengado: las variaciones patrimoniales se deben hacer en los períodos en

los q se generan sin considerar si se han afectado los fondos del ente (se registra cuando se
adquiere el dcho. o se asume la obligación)
Principio de lo percibido: (pagado o cobrado) también se llama flujo de caja. Sólo se
consideran los ingresos y egresos q se han efectivizado.

5) Estados contables básicos:

- ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL: informa sobre la situación del ente a una fecha
determinada. Expone ACTIVO, PASIVO y PN.

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Annella Díaz- Laura Riestra

- ESTADO DE RESULTADOS: se informan las causas q originan el resultado del ejercicio. Se

detallan ingresos y egresos q motivaron el resultado final (pérdida o ganancia). Este resultado
se suma o resta al patrimonio neto para obtener el patrimonio neto al final del ejercicio.

- ESTADO DE PATRIMONIO NETO: muestra las causas de las variaciones sufridas en el

patrimonio neto. En él se detalla cómo se conforma el importe q muestra el PN en el Balance
General.

6) Ecuación Patrimonial: es una igualdad de la q no podemos salirnos, permanece en

equilibrio. Todos los recursos q están dentro de una empresa han sido aportados x alguien: las
fuentes de los recursos. Los recursos conforman el activo, ahí están todos los bienes y derechos
de una empresa. En el pasivo están los q financian la empresa como terceros y el PN q en
principio está formado x el capital y luego se acrecienta con los resultados obtenidos. A través
de la ecuación patrimonial, registramos los diferentes eventos q nos permiten llegar a los
estados contables. ACTIVO= PASIVO + PN

7) Asientos contables: son los registros en el libro diario de 2 o más cuentas. Se lleva la
anotación de cada una de las operaciones. Se organiza en 3 columnas: numero de asiento y
nombre de la cuenta, debe, y haber, aunque puede agregarse una columna adicional con el
nombre de los clientes x ejemplo.

8) Capital: consiste en la participación de los propietarios en un negocio, según se efectúe un

aporte inicial o aportes posteriores. Es un factor de la producción. Constituye el elemento
material q combinado con el trabajo humano se aplica a la naturaleza para incrementar su
utilidad.

9) Memoria: acompañan los estados contables. En ella se informa sobre el estado de una
sociedad en las distintas actividades en las q haya operado, su juicio sobre la proyección de las
operaciones y otros aspectos para ilustrar sobre la situación presente y futura de la sociedad.
En art. 66 de la Ley de Sociedades.

10) Balance general: muestra en un momento dado del tiempo, el detalle del activo, el pasivo y
el patrimonio neto. (Balance general= estado de situación patrimonial). En él se exponen:
activo (bienes y derechos de propiedad del ente y los pagos contra ingresos de períodos
futuros x ej anticipo de impuestos), pasivo (obligaciones ciertas y obligaciones contingentes, o
sea, probables como x ej indemnizaciones y despidos y PN (q es igual al activo – pasivo, incluye
aportes de los propietarios y resultados acumulados). Su forma y contenido está establecida en
la RT 19.

Los encargados de firmar un balance son: fundador, director, administrador, liquidador, síndico,
propietarios y gerentes de empresas. Los contadores prestan servicio de teneduría de libros y
auditoría.

11) Balances Falsos: el art. 300 del CP se refiere a las circunstancias q configuran este delito.
Pueden ser reputados como falsos los documentos q no hayan sido preparados según las
normas legales correspondientes. Se está ante balances falsos si contienen información q no
representa razonablemente los fenómenos q pretende exponer y si se omite información
esencial para apreciar la realidad económica del ente. La ley penal tributaria también contiene
disposiciones al respecto.

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Annella Díaz- Laura Riestra

El art. 12 establece a quien le cabe responsabilidad x la presentación de balances falsos en las

personas jurídicas. Corresponderá prisión según este art. A directores, gerentes, síndicos,
miembros del consejo de vigilancia, administradores, etc q hubieren intervenido en el hecho.

12) Resolución técnica RT: son normas contables q rigen el ejercicio de la profesión contable.
Adquieren la categoría de RT cuando entran en vigencia. Dan uniformidad, son exigibles para
todos aquellos q elaboren estados contables para q todos los entes presenten la info de la
misma manera. Se ocupan de cuestiones de valuación y exposición de la info contable.

Normas contables legales NCL: emanan de los poderes del estado mediante leyes, decretos o
resoluciones. X EJ. Código de Comercio, ley de sociedades, ley de concursos y quiebras, ley de
convertibilidad, etc.

Si una RT se contrapone a una NCL prevalecen las normas contables legales.

13) Registros y comprobantes contables: son los medios físicos q se utilizan como soporte de
la info contable. Deben permitir: conocer los eventos económicos, verificar cronológicamente
las operaciones, cotejar coincidencias entre comprobante ( son documentos formales) y
registro, obtener saldos de cuentas y rubros, informar sobre movimientos y estados de las
cuentas, informar sobre situación económica y financiera de la empresa, servir como medio de
prueba. Se clasifican en Registros Cronológicos (libro diario), Registro Sistemático (libro mayor)
y a partir de estos elaborar los estados contables.

14) Libro Diario y Libro Mayor: en el libro diario se asientan las operaciones en el orden en q se
realizan o en el orden en q se reconoce el efecto diferido. El registro es cronológico. Esta
operación de registrar se llama jornalización. (jornalización es la acción de asentar
cronológicamente en el libro diario todas las operaciones q realiza el ente). En el libro mayor
se realiza un registro sistemático (mayorización) de las distintas operaciones. Las partidas se
agrupan x cuentas (x ej en cuenta caja se anotan movimiento de ingreso y egreso de efectivo)
el código de Comercio establece obligatorios el libro diario y el libro de inventario y balance.

15) Ciclo Operativo: mediante este cálculo se puede determinar el tiempo del circuito comprar,
pagar, vender, cobrar. Consiste en el tiempo q lleva la mercadería desde q se invierte en su
producción hasta q se convierte en dinero (como consecuencia del cobro de la venta). Es el
lapso de tiempo q transcurre desde q la mercadería ingresa en inventario hasta q es vendida y
cobrada a los clientes.

Ciclo Financiero: lapso de tiempo q transcurre entre el momento en q la mercadería ingresa al

stock hasta q procedemos al pago a los proveedores. Puede ser menor (desfavorable) o mayor
(favorable) al ciclo operativo.

16) Liquidez: determina la porción de deudas a corto plazo q podrían ser satisfechas de forma
instantánea (si la liquidez es mayor q 1 no hay problemas inmediatos de pago).

Solvencia: determina la capacidad para afrontar las deudas a corto plazo (si la solvencia es
mayor q 1 no hay problema de pago a corto plazo)

17) operaciones de actualización y capitalización: la actualización permite calcular el valor

actual de un capital futuro. Se quiere conocer el valor hoy de una operación cuyo monto final
es conocido y está ubicado en un momento futuro. La capitalización permite calcular el monto

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o valor final de un capital inicial más el rédito q va a dar la inversión inicial. Es el valor futuro de
un capital q hoy conocemos.

18) Interés y descuentos en una operación: interés es la ganancia q produce el capital durante
un período de tiempo, es el precio del dinero x disponer durante un tiempo de él. Cuando se
conoce el valor del capital final Y se quiere conocer el valor del capital al inicio, se habla de
descuento. La tasa de interés se aplica sobre el capital inicial. La tasa de descuento opera sobre
un capital final.

19) Empresa en marcha: se refiere a la empresa q está en funcionamiento y continuará sus

actividades dentro del futuro previsible. Los estados contables deben prepararse sobre esta
base ya q si no es una empresa en marcha debe ser expuesto específicamente.

20) Utilidad Bruta: es el exceso del ingreso x ventas sobre el costo de la mercadería vendida. Se
llama también ganancia bruta. En caso de resultar negativa esta diferencia se llama pérdida
neta.

Resultado Operativo: es el obtenido x las operaciones habituales del ente, se genera

diariamente. Se calcula como la diferencia entre los ingresos q provienen de las operaciones
habituales de la empresa (venta de bienes y/o servicios) y los gastos necesarios para obtenerlo,
mantenerlo y conservarlo.

21) Estados contables consolidados: son complementarios, se presentan en el caso de una SA

q controla otra SA. Los estados contables básicos y los estados contables complementarios o
consolidados se presentan de manera comparativa con el ejercicio anterior.

22) identificación y comunicación

Ambas hacen referencia a etapas del proceso contable. La identificación de un evento
económico implica conocer q determinado acontecimiento alteró el patrimonio del ente. La
comunicación corresponde a la última etapa del proceso contable. Implica brindar info útil a los
usuarios del sistema contable. Esta comunicación se realiza a través de informes q elabora el
contable y q pueden ser publicables (básicos) o internos.

23) bienes de cambio / activos intangibles: los activos intangibles son aquellos q no tienen
forma física ni son un derecho. Representan un bien inmaterial cuyo valor depende de la
posibilidad futura de producir ingresos (patentes, marcas de fábrica, derechos de autor). Los
bienes de cambio son los destinados a la venta en el curso habitual de la actividad del ente.
Incluye los anticipos a proveedores x estos bienes. En una empresa comercial el principal bien
de cambio es la mercadería. En las industrias se agregarían las materias primas y los productos
en proceso.

24) Reservas / ganancias acumuladas no asignadas: las reservas pueden ser: legal q son las
establecidas x la ley para aquellas sociedades en q la responsabilidad de los socios está
comprometida al aporte efectuado. O facultativas: creadas x los socios voluntariamente, estas
pueden acordarse en el contrato social (estatutarias) o ser creadas x los socios libremente
cuando existen expectativas de resultados adversos (voluntarias). Las ganancias acumuladas no
asignadas constituyen ganancias sin un destino específico, q pueden provenir de ejercicios
anteriores no distribuidos. El destino puede acordarse con posterioridad al cierre del balance.

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Annella Díaz- Laura Riestra

25) estado de caja o flujo de fondos: confronta los ingresos con los egresos de un período
dado q signifiquen movimiento de efectivo. Se relaciona con el principio de lo percibido (egreso
todo lo efectivamente pagado/ingreso todo lo cobrado). El saldo de caja se obtiene de la
diferencia entre

26) Tasa/Porcentaje: el porcentaje mide el tanto x ciento, es una forma de anotación q toma
como referencia la unidad 100 % de algo. La tasa es una medida, mide en tanto x uno.

27) Mercado de Valores: son organismos técnicos de fiscalización y liquidación de las

operaciones sobre títulos y valores, integran una bolsa de comercio autorizada a cotizar títulos
o valores, son socios o asociados (ya sea q la bolsa sea una sociedad anónima o una asociación
civil con personería jurídica)
MERVAL: es el índice del mercado de valores en Argentina. Se utiliza para determinar la
performance del mercado ( mide en puntos el promedio de variación de un conjunto de
acciones consideradas líderes)

29) La Cuenta
La contabilidad utiliza un soporte físico denominado cuenta. La misma sirve para registrar de manera
individual los componentes de cada uno de los elementos de la ecuación patrimonial.
A cada tipo de bien, de derecho o de deuda le corresponde una cuenta elemental.

 Clasificación de las cuentas.

1- Por su naturaleza:
Cuentas Patrimoniales: se clasifican en Activo, Pasivo o Patrimonio Neto.
Podemos consultar su estado cada vez que sea necesario, como así también, informarnos en el Balance
sobre el saldo final de las mismas. El saldo final que se expone en el Balance se convertirá en inicial para
el periodo siguiente.
Además, las cuentas patrimoniales se pueden clasificar en: objetivas o personales. Las primeras se
refieren a cosas corporales susceptibles de tener un valor. Las segundas se refieren a la relación
comercial entre dos personas (cuentas por pagar o cobrar).

Cuentas de Resultados: se dividen en cuentas de ganancia o de pérdidas.

Se trata de elementos donde incorporamos los ingresos y egresos que se van suscitando y que no
corresponden a cuentas de activo o pasivo. Son compensadas al momento del balance para ver cual fue
el resultado final de la operatoria.

Cuentas de movimiento o control: se utilizan transitoriamente para registrar operaciones que

posteriormente han de trasladarse a cuentas patrimoniales o de resultado. Las cuentas de la
contabilidad de costos. Otro ejemplo seria el desglose de los deudores por zona de ventas para luego
agruparlos en deudores por ventas.

Cuentas de orden: se utilizan para dar cuenta de situaciones especiales como serian los bienes de
terceros en propiedad de la empresa.

Cuentas regularizadoras (de activo o pasivo): se utilizan para “arreglar” el valor de cuentas que difieren
de su valor real. Por ejemplo las deprecaciones o las previsiones por incobrabilidad.

2- Por su contenido:
Simples: cuenta de contenido individual. Por ejemplo la cuenta de cada proveedor de la empresa, la
cuenta de cada banco, de cada cliente, etc.
Colectivas: cuenta que agrupa a determinadas cuentas analíticas. Por ejemplo el conjuntote los deudores
por ventas o el conjunto de las deudas fiscales.

 El plan de cuentas.

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Contiene el detalle de las cuentas que son utilizadas por la contabilidad de una empresa determinada.
Los planes de cuentas incorporan un código a cada cuenta y se valen de él siempre que quieran efectuar
una registración o localizar una información. Dicha codificación es progresiva de acuerdo a la cantidad de
cuentas necesarias.

Ejemplo de plan de cuentas:

1. ACTIVO
1.1 caja
1.2 Banco Cta. Cte.
1.3 deudores x ventas

2. PASIVO
2.1 proveedores
2.2 obligaciones a pagar

El asiento contable como base del proceso de registración.

En el libro diario las operaciones se registran de manera cronológica.
Las anotaciones en este libro siguen la forma de “asiento contable”.
En el asiento contable se lleva la anotación de cada una de las operaciones de la empresa.
Este consta de la siguiente estructura:

FECHA: a la que corresponde el registro.

TRES COLUMNAS:
1º: Nº de asiento y nombre de las cuentas. Se suele colocar una explicación de la operación.
2º: recibe uno o más debitos y se denomina DEBE. Cuando en contabilidad se dice que una cuenta se
debita significa que el importe que corresponde a la misma se ubica en el debe.
3º: recibe uno o más créditos y se denomina HABER. Cuando en contabilidad se dice que una cuenta se
acredita significa que el importe que corresponde a la misma se ubica en el haber.
Podrían existir cuentas colectivas (cuentas que comprenden a mas de un elemento y necesitan un detalle
adicional), en este caso se coloca una columna adicional anterior a las de debe y haber para colocar el
detalle de la cuenta colectiva.

Lectura de cuentas individuales y análisis de saldos: saldo deudor, saldo acreedor, saldo cero.
Partes de una cuenta:

Título: denominación representativa de su contenido.

Los movimientos se registran según correspondan en:

Debe: representa el lado derecho de la cuenta. Cuando se registra en el debe se dice que se debita la
cuenta.

Haber: representa el lado izquierdo de la cuenta. Cuando se registra en el haber se dice que se acredita
la cuenta.

Saldo: representa el importe final que contiene una cuenta a una fecha determinada. Cuando se informa
el saldo de una cuenta se dice que es deudor si corresponde al debe o acreedor si esta del lado del
haber. La cuenta con saldo igual a cero se dice que se encuentra saldada.

Movimientos dentro de una cuenta:

Si la cuenta es de activo o de pérdida:

Debe: registra los aumentos

Haber: registra las disminuciones.

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Si la cuenta es de pasivo, patrimonio neto o ganancia:

Haber: registra los aumentos

Debe: registra las disminuciones.

Saldo de una cuenta: importe final de la cuenta luego de computar todos los debitos y los créditos a la
misma. El saldo estaría indicando el estado final de esta por ello, debe figurar del lado del libro mayor
donde se encuentra situado el importe para seguir operando.

ALGUNAS CUESTIONES TEÓRICAS PARA TRABAJAR LA PARTE PRÁCTICA

1) Análisis Horizontal: es el primer paso de carácter cuantitativo, consiste en el análisis de

tendencias o de evolución de los distintos rubros. Se comparan elementos similares en
distintos momentos consecutivos. Esto nos permite ver como ese ítem ha evolucionado y
proyectar el comportamiento futuro del mismo. La info debe ser homogénea (o sea toda en
términos monetarios). El cálculo se realiza de la siguiente manera:

a) diferencia absoluta: se restan 2 valores del mismo ítem en distintos momentos, esto puede
darnos un aumento o disminución del ítem en cuestión. Su evaluación entonces puede ser
favorable o desfavorable.
Ejemplo:

Caja al 31/12/96 caja al 31/12/97

Tendencia

100 150 + 50
(o sea, 150 – 100)

En el informe diremos q respecto a caja hay una evolución favorable.

b) relativa: se relaciona la diferencia absoluta con la cifra del año más antiguo, mediante un
cociente. Se obtiene un porcentaje

Ejemplo:

Caja al 31/12/96 caja al 31/12/97

Tendencia

100 150 +
50/100 = + 50%

Diremos q el rubro caja tiene una evolución relativa favorable del 50%.

2) Análisis Vertical: se trabaja sobre el estado contable de un período (acá ya no se relacionan

2 períodos, 96 -97, como en el horizontal). Se trata de determinar q porcentaje representa cada
rubro del total activo, pasivo y PN.

Ejemplo:
Total activo= 400
Caja= 100

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Annella Díaz- Laura Riestra

Participación de caja en Total Activo= 100/400= 0,25 x 100= 25%

La participación del rubro caja en el total activo es del 25%

3) Informe de situación económica y financiera

Una vez realizados los cálculos de los distintos índices y relaciones se redacta un informe sobre
la situación financiera ( se tiene en cuenta disponibilidad de fondos, grado de liquidez, los
plazos de financiamiento obtenido, los plazos otorgados a terceros, la relación de la fuente de
financiamiento, el PN y el compromiso con terceros, etc).
Respecto de la situación económica, se tiene en cuenta: rentabilidad de la empresa, valoración
de la utilización del capital de terceros en inversiones productivas, nivel de rotación del capital,
etc.

Es muy difícil fijar el límite entre una y otra, lo importante es llegar a conclusiones finales sobre
la empresa como un todo, pudiendo emitir una opinión valorativa sobre la misma.

Datos q se tienen en cuenta para elaborar el análisis financiero: se relaciona con el manejo
de fondos

- indicadores de corto plazo: liquidez, rotación y plazos, estado de flujo de efectivo.

- indicadores de largo plazo: endeudamiento, inmovilización del activo.

Datos q se tienen en cuenta para elaborar el análisis económico: (se relaciona con la
obtención de resultados y el respaldo en bienes q se tenga). Se deben observar los siguientes
indicadores:
- Rentabilidad financiera (Patrimonio Neto)
- Rentabilidad económica (activo)
- efecto palanca (nos dice si nos conviene o no endeudarnos)
- estado de resultado (es el punto de equilibrio)

EN CLASE SATELITAL 2594 LA PROFESORA TRABAJA CON ESTOS INDICADORES.

 En el corto plazo puede darse una mala situación financiera con una buena situación
económica. En el largo plazo ambas deben ser favorables para la supervivencia y el
desarrollo de la empresa.

 “Una situación financiera delicada puede ser revertida con una situación económica
favorable o por lo menos estable. Al revés resulta difícil”. Esto es así xq una empresa
sólo sobrevive cuando el objeto de su actividad funciona y se generan recursos
genuinos para crecer en un primer momento, luego prosperar y luego alcanzar su lugar
en el mercado.

Ejemplo de informe:

a) situación económica:
- la rentabilidad de la empresa se ha mantenido en los períodos analizados, dentro de los
parámetros (aceptables/ no aceptables) para este tipo de actividad.
- la tendencia marca una línea (ascendente/descendente/regular)
- la utilización de capital ajeno resultó (conveniente/inapropiada/neutra)
- la rotación del capital fue (lenta/satisfactoria)

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- la estructura de la empresa es (satisfactoria/pesada/normal)

- otros comentarios x ejemplo sobre resultados extraordinarios

b) situación financiera:
- la liquidez inmediata es de …. (para cada año), lo cual indica (fluidez/ pesadez) para
atender las obligaciones en el corto plazo.
- la tendencia marcaría una posible (mejora/ deterioro/estancamiento)
- el ciclo operativo es de …. Días en los distintos períodos y merece las siguientes
consideraciones.
- la política de inventarios y ventas…..
- la relación Pasivo- PN es (buena/normal/inapropiada)

En el análisis financiero se intenta comprender las operaciones y rentabilidad de una

empresa analizando los datos pertinentes. La siguiente etapa es analizar los índices, las
tendencias y el flujo de efectivo.

Hay otros ejemplos de informes en el PDF y en las clases satelitales.

4) el contenido de los cuadros de variaciones patrimoniales:

ACTIVO: es el conjunto de bienes y derechos a favor del ente. Integrado x:

caja (efectivo y cheques recibidos), banco (depósitos y extracciones), deudores x ventas
(clientes), documentos a cobrar (pagarés), bienes de cambio (mercaderías, materias primas,
etc), bienes de uso (inmuebles, rodados, maquinarias y equipos, muebles y útiles), activos
intangibles (marcas y patentes, etc.)
Activo corriente: se espera q se convierta en dinero o equivalente en el plazo de un año.
Activo no corriente: todos los q no puedan ser clasificados como corrientes.

PASIVO: obligaciones q el ente ha contraído a favor de terceros. Integrado x: obligaciones a

pagar (pagarés entregados), proveedores (compras a plazo), acreedores (deudas q no implican
la compra de mercadería x ej la concesionaria donde se compra el vehículo), préstamos,
sueldos a pagar, impuestos a pagar, previsión x despido, previsión x juicios.
Pasivo corriente: obligaciones q vencen dentro del año.
Pasivo no corriente: deudas exigibles a más de un año de plazo.

PN: capital. También se considerarán los resultados de la actividad a medida q se presenten. Es

la diferencia entre activo y pasivo.

Componentes del patrimonio neto

Las partidas integrantes del patrimonio neto deben clasificarse y resumirse de acuerdo con su
origen: aportes de los propietarios y resultados acumulados.
- Aportes de los Propietarios:
Capital: este rubro está compuesto por el capital suscripto y por los aportes irrevocables
efectuados por los propietarios (capitalizados o no, en bienes o en efectivo o en derechos), por
las ganancias capitalizadas.
Prima de emisión: se expone por su valor re expresado.
- Resultados acumulados:
Ganancias reservadas: son aquellas ganancias retenidas en el ente por explicita voluntad social,
o por disposiciones legales, estatutarias, u otras. La composición de este rubro debe informarse
adecuadamente.

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Annella Díaz- Laura Riestra

Resultados no asignados: son aquellas ganancias o pérdidas acumuladas sin asignación

específica.
Revalúo técnicos: cuando el ente realice un revalúo técnico, el mayor valor, en su caso, se
presentara de acuerdo con las normas contables profesionales.

5) Frases q suele dar:

a- En una empresa, es posible encontrar un índice de endeudamiento desfavorable con un

índice de liquidez favorable. Esto sería posible, considerando a la liquidez como sinónimo de
solvencia en el corto plazo, y que el índice de endeudamiento este dado por deudas
financiadas al largo plazo. Entonces, nos encontraríamos con una liquidez suficiente para
afrontar los componentes de un pasivo al corto plazo, pero al considerar el pasivo a largo plazo,
nos encontraríamos con un índice de endeudamiento desfavorable.

b- “Los Estados Contables básicos son solo una parte del análisis”: La información provista por
los estados contables, debe ser complementada por información adicional cualitativa
(memoria, reseña informativa, notas a los estados contables), análisis de tendencias (a nivel
horizontal) y ratios o índices (a nivel vertical).

c- Medidas que se pueden tomar para mejorar un índice de endeudamiento desfavorable:

Algunas medidas que se podrían tomar ante esta circunstancia son: pagos parciales de deudas
a corto plazo con fondos originados en ventas de activos no corrientes, en aportes de los
propietarios para tal fin, en refinanciación de deudas de corto plazo en largo plazo; reducir
gastos operativos; disminuir los costos de los productos para mejorar las ventas, entre otras.

6) Índices/ ratios/ indicadores/ relaciones algunos constituyen valores ideales como el índice
de liquidez corriente, otros son relaciones, índices o indicadores provenientes del sector al q
pertenece la empresa, de otras empresas del ramo x ejemplo, nivel de rentabilidad.

LIQUIDEZ
El objetivo es medir la capacidad de la empresa para atender el pasivo corriente (las deudas de corto
plazo, q vencen dentro del año de plazo) a medida q vayan venciendo. Se refiere a deudas de sueldos,
impuestos, proveedores, etc. (las preguntas son de donde se obtendrán los fondos para esos
compromisos y si la empresa dispondrá del dinero).
Para medir entonces la liquidez a corto plazo

 Fórmula

Activo Corriente
Liquidez corriente =
Pasivo corriente

 Resultado: Si el resultado es un índice menor q 1, hay problemas para afrontar los compromisos
a corto plazo. Un índice muy alto tampoco es conveniente por el costo de ociosidad
(representan un desaprovechamiento de la oportunidad)

PRUEBA ACIDA
Mide la liquidez desde un punto de vista más restrictivo. Se eliminan las existencias de bienes de cambio
y otros créditos q si bien son fondos a recibir, están comprometidos para otros pagos o bien corren
riesgo de demoras.

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Annella Díaz- Laura Riestra

 Fórmula:

Cajas y bancos + inversiones (temporarias) + créditos

por ventas
Prueba Acida =
Pasivo Corriente

 Resultado: Si el resultado es un valor cercano a 1 indica q es muy fuerte, significa q la empresa

puede pagar su pasivo corriente en efectivo, con las inversiones temporarias y las cuentas a
cobrar de los clientes. Está estrechamente relacionada con la velocidad de conversión en
efectivo. Las empresas q tienen ingresos rápidos de efectivo, compensan niveles bajos de
liquidez.

LIQUIDEZ ABSOLUTA
Esta relación sólo tiene en cuenta el disponible casi totalmente en efectivo.

 Fórmula:
Cajas y bancos + inversiones temporarias
Liquidez Absoluta =
Pasivo Corriente

 Resultado: El resultado se expresa en veces. Una manera de mejorar esta relación es tomar
medidas como: aporte de capital, liquidación de activos no corrientes, obtención de pasivos no
corrientes o conversión de pasivos corrientes en no corrientes (refinanciación de deuda). Esto
depende del mercado de capitales y la posición de la empresa.

CAPITAL DE TRABAJO
La liquidez de la empresa se relaciona con el capital de trabajo. X ejemplo se relaciona con la
disminución a cero de los niveles de stock para evitar la inmovilización del dinero en ese rubro (o sea no
tener mercadería parada al pedo)

 Fórmula:

Capital de Trabajo = Activos Corrientes – Pasivos Corrientes

 Resultado: Si el capital de trabajo es cero o levemente más alto, la empresa se considera

operativamente eficiente. El resultado es en $, es el sobrante del activo o el faltante si da un
número negativo.

7) Análisis de Actividad: o sea la relación, inversión de dinero q luego se comercializa en forma

de bienes de los q se obtiene dinero (dinero- bienes- dinero), la empresa necesita conocer los
efectos q suponen el mantenimiento de stock, las veces q se renueva este stock durante el
período contable, el tiempo promedio de vencimiento de las obligaciones y los créditos
otorgados, etc. en definitiva conocer el funcionamiento económico-financiero. Para analizar
esto se utilizan distintos índices de rotación q se complementan con el cálculo de períodos
promedios.

ROTACIÓN DE STOCKS
Este índice implica la aplicación de 2 fórmulas

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1- Indica cuanto tiempo permanecen las existencias de bienes de cambio antes de q se conviertan en
productos para la venta (o sea q los ítem q lo componen se conviertan en dinero en efectivo).

 Fórmula:

Costo mercaderías
vendidas
Rotación de la existencia de los bienes de cambio =
Promedio de
existencias

 Resultado: Este índice indica q los bienes rotaron aproximadamente tantas veces x año. Si este
índice es muy alto, puede deberse a un bajo nivel de existencias lo q puede implicar perdida de
oportunidad de ventas x no tener mercadería (obviamente es distinto q se trate de una joyería
q no rota su stock muy a menudo a lo q sucede en una verdulería).

2- Al dividir x 365 días el índice de rotación obtenido en la fórmula 1 vamos a obtener el período
promedio

 Fórmula:

365
Período promedio de stock =
Rotación bienes de cambio

 Resultado: El resultado es el período promedio q la mercadería permanece en existencia hasta

q se produce la venta. Para saber si es adecuado debe compararse con alguna forma similar.
Estos plazos resultan más convenientes en la medida en q son más pequeños

CREDITOS X VENTAS (cuentas a cobrar) Y PERIODO PROMEDIO DE COBRO

Indica cuántos días demora el cliente en pagar sus facturas. Se calcula en dos partes

1- rotación propiamente dicha

 Fórmula:

Ventas Netas

Ratio de rotación de cuentas x cobrar =

Créditos x ventas (promedio)

2- se relaciona con el tiempo para calcular el período promedio de cobro

 Fórmula:

365
Período promedio de cobro =
Rotación de cuentas x cobrar

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RESUMEN
Annella Díaz- Laura Riestra

 Resultado: Los plazos de cobranzas pueden variar de una empresa a otra, dependiendo de las
políticas de comercialización q fije. Los plazos normales abarcan períodos de 30 días aunque
hay empresas q x sus características no poseen plazos de financiación (x ej empresas de
transporte urbano). Una empresa con períodos muy largos de cobro podría indicar q no se
esfuerza en la política de crédito o bien podría ser q es competitivamente débil x lo q debe
ofrecer mayores plazos como modo de atraer a los clientes.

CUENTAS X PAGAR Y PERIODO PROMEDIO DE PAGO

Indica cuanto tiempo le lleva a una empresa cumplir con sus obligaciones principalmente comerciales,
relacionadas con su actividad. Se calcula en dos partes :

1-

 Fórmula:
Compras
Índice de rotación de cuentas x pagar =
Cuentas
proveedores promedio
2-

 Fórmula:

365
Período promedio de pago =
Ratio de rotación de cuentas x pagar

 Resultado: los términos del crédito normal es de 30 días. Si el plazo promedio de pago está más
allá de eso (x ej 45 días) la empresa puede estar demasiado confiada en la actitud de los
proveedores y también puede perder los descuentos x pronto pago q suelen realizarse. Un
período razonable depende del tipo de organización (el gobierno muchas veces retarda los
pagos), el producto o servicio y el tipo de industria. Una tendencia a ampliar los días de pago
puede estar indicando una buena gestión del efectivo pero, al mismo tiempo, puede significar
un anticipo de problemas sobre disponibilidad de fondos.

CICLO OPERATIVO
Mediante el cálculo de este se puede determinar el tiempo del circuito comprar – pagar – vender -
cobrar o sea, el tiempo q abarca la mercadería desde q se invierte en su producción hasta q se convierte
nuevamente en dinero tras ser vendida y cobrada.

 Fórmula:
Ciclo Operativo = período promedio de stocks + período
promedio de cobro

CICLO FINANCIERO
Completa el análisis del ciclo operativo.

 Fórmula:
Ciclo Financiero = Ciclo Operativo - Período promedio de
pago

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RESUMEN
Annella Díaz- Laura Riestra

 Resultado para Ciclo Operativo / Ciclo Financiero: si la empresa tarda 100 días en cubrir su
ciclo operativo y sus compromisos con los proveedores tienen un vencimiento a 60 días, esto
muestra posibles problemas financieros para afrontar los compromisos originados en la gestión
operativa x lo q deberá x eje recurrir al financiamiento de otras fuentes (préstamos bancarios)
para poder efectuar sus pagos, con un costo adicional. Cuando la diferencia tienda a disminuir y
hasta se torne negativa, las empresas no tendrán problemas de pagos ( aunque pierdan
descuentos por no manejarse en plazos de pagos más reducidos)

8) Causas que generan crisis financiera en la empresa : en forma separada o combinada producen
efectos negativos en la estructura de financiación de la empresa

INDICE DE ENDEUDAMIENTO

Mide la posición relativa de los prestamistas y propietarios del capital en un negocio.

 Fórmula:
Total Pasivo
Índice de endeudamiento =
Patrimonio Neto

 Resultado: la regla es q cuanto más alto es el índice, mayor es la posibilidad de q la empresa un

día tenga dificultades para devolver los préstamos. Se considera conveniente q el resultado se
acerque a 1 (P = PN), implica q las fuentes de financiamiento esté compartidas en un 50% c/u. a
los conservadores, si el índice supera el 0,5 ya no les gusta intervenir.

INDICE DE COBERTURA DE INTERESES: completa el índice de endeudamiento e informa sobre los

intereses netos (intereses cobrados, intereses pagados) y su relación con la utilidad disponible para
afrontarlos. Para pagar los intereses de los préstamos q toma la empresa, es bueno q tenga asegurado
un beneficio antes de intereses e impuestos, q le permita afrontar la carga financiera

 Fórmula:
Beneficios antes de intereses e
impuestos a las ganancias
Índice de cobertura de intereses =
Gastos por intereses o gastos
financieros

 Resultado: el índice aquí obtenido nos dice el número de veces q los gastos x intereses podrían
ser pagados con el beneficio antes de intereses e impuestos. De modo informal se estipula q las
empresas deberían cubrir sus gastos x intereses al menos entre 3 y 5 veces.

INDICE DE INMOVILIZACIÓN DEL ACTIVO

Nos permite ver el grado de disponibilidad del activo de la empresa para su manejo y/o conversión en
dinero en efectivo o similar en el corto plazo.

 Fórmula:
Activo no corriente
Índice de inmovilización del activo=
Activo total

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RESUMEN
Annella Díaz- Laura Riestra

 Resultado: un valor alto indica mayor compromiso y menos flexibilidad

INDICE DE RENTABILIDAD ECONOMICA (o Rendimiento económico)

Indica cuánto ha generado la empresa en concepto de utilidades a partir del activo invertido. A las
empresas les interesa reducir el activo, sobre todo el activo fijo, y manejarse con poco capital de trabajo.

 Fórmula:

Beneficio
Ratio de rentabilidad económica =
Activo Total

 Resultado: nos dice cuántos pesos de utilidades se han obtenido por cada peso de activo
invertido. Respecto del beneficio q se utiliza en la fórmula, se sugiere el uso de beneficio antes
de intereses e impuestos. En caso de no contarse con este dato, se utiliza el beneficio neto. La
rentabilidad económica es mayor mientras mayor es su valor, ya q indica más rendimiento.

Para profundizar su análisis: podemos segregarla (a la rentabilidad económica) en 2 componentes:

MARGEN Y ROTACION (para esto se multiplica el ratio x ventas/ventas, y se reacomoda).

 Fórmula:

1- se multiplica el ratio x ventas/ventas:

A B
Beneficio ventas
Rentabilidad económica = X
Ventas Activo

A- Margen de margen de beneficio: es un índice clave. Expresa cuanto beneficio de la

empresa depende de sus operaciones en porcentaje. Un aumento del margen significa q la
empresa es más eficiente. Sus costos-sueldos y salarios, materiales, gastos de fabricación, etc.
están disminuyendo como porcentaje de las ventas. También las fluctuaciones de los intereses
pueden tener influencia.

Beneficio
Margen de beneficios =
Ventas

B- Índice de rotación de activos: mide el nivel de inversión de capital relativo al volumen de

ventas. Le indica a la empresa q relación existe entre los activos invertidos y la generación de
ingresos operativos. (cuantos pesos en concepto de ventas se genera en relación a cada peso
invertido)

Ventas
Rotación de activos =
Activos

2- se reacomoda

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RESUMEN
Annella Díaz- Laura Riestra

Rentabilidad económica = Margen X Rotación

 Resultado: de la combinación óptima de estos 2 conceptos se logrará alcanzar la rentabilidad

buscada. Existen empresas q cuentan con altos niveles de margen y baja rotación o a la inversa.
Lo q hay q tener en cuenta es si se trata de un análisis a corto o largo plazo. Una empresa podría
mejorar su rentabilidad, atacando el margen, a partir de una reducción de costos. Esta
reducción puede consistir en un abaratamiento con la consecuente pérdida de calidad. Esto en
el corto plazo puede ser conveniente xq aumenta el margen, sin embargo en el largo plazo
puede traer consecuencias q no son convenientes como x eje la pérdida del cliente. O podría
operarse sobre la rotación, disminuyendo el nivel de inversión. Esto es una solución inmediata
para mejorar este índice y como consecuencia la rentabilidad. Pero debe hacerse con un criterio
en el mediano y largo plazo ya q si no la empresa podría ver disminuida su capacidad productiva
y esto podría ocasionar una caída de su participación en el mercado, haciendo peligrar su
permanencia.

INDICE DE SOLVENCIA
Permite calcular la relación entre los recursos de la empresa y tipo de financiamiento de los mismos,
específicamente de terceros (pasivos)

 Fórmula:
Índice de solvencia = Activo / Pasivo

 Resultado: a la hora de evaluar el índice de solvencia óptimo lo fija el mercado o el sector al q

pertenece la empresa. De todos modos mientras más alto sea, la empresa estará mejor xq
deberá menos. Se completa con el análisis del apalancamiento ( y tener más fundamentos para
determinar si conviene o no a la empresa endeudarse)

INDICE DE LA RENTABILIDAD SOBRE EL CAPITAL PROPIO (o Rentabilidad Financiera)

Mide los rendimientos absolutos entregados a los accionistas con relación a su inversión absoluta. Es
muy importante y señala el gran objetivo de la empresa: conocer qué porcentaje se ha ganado respecto
del capital propio, en el se resume la eficiencia global de la empresa.

 Fórmula:

Beneficio Neto
Índice de rentabilidad financiera = X 100
Patrimonio Neto (promedio)

 Resultado: un dato adecuado significa éxito en los negocios, da como resultado un alto precio
en las acciones y facilita la captación de nuevos fondos q permitirán a la empresa crecer, dadas
las condiciones de mercado adecuadas y la conducirán a mayores beneficios.

PALANCA FINANCIERA
Este cálculo permite evaluar la conveniencia o no de endeudarse, partiendo de la relación entre
rentabilidad financiera y económica. Permite visualizar el efecto sobre la rentabilidad por el uso de los
activos en q la empresa ha invertido a partir del endeudamiento con terceros. Representa la relación
deuda-patrimonio neto y gastos financieros.

 Fórmula:

Rentabilidad Financiera (RF) Beneficio /

PN
Palanca financiera = =

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RESUMEN
Annella Díaz- Laura Riestra

Rentabilidad Económica (RE) Beneficio /

Activo

 Resultado: si el costo de la deuda es superado x el rendimiento de los activos, el

endeudamiento resultará conveniente para la empresa, ya q no solo podrá pagar el precio de la
deuda (intereses) sino también devolver el capital (amortización de préstamos) y además
obtener un resultado positivo (ganancia). Si la palanca financiera es menor q 1, no conviene
endeudarse con terceros. Si es igual a 1, resulta indiferente y si es mayor q 1, es conveniente el
endeudamiento con terceros. La palanca financiera es favorable cuando el uso de la deuda
permite aumentar la rentabilidad financiera.

INDICE DEL BENEFICIO POR ACCION

Mide el desempeño de la empresa para todos los usuarios de los estados contables. Aparece
generalmente al final del estado de resultados y nos dice q beneficio ha conseguido el accionista
ordinario x cada acción q tiene (no se usa en Argentina)

 Fórmula:
Beneficio
Neto
Índice del beneficio x acción =
Cantidad de acciones
ordinarias en circulación

 Resultado: muestra el progreso de la empresa (comparada con otras)

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