VaR  F * S *  * t

F t
Activo citibank N.C: tiempo

precio 51 1
número de 250,000
acciones

nivel de
cofianza 99%

Donde:

F = factor que determina el nivel de confianza d

para un nivel de confianza del 99%, F = 2,33.
S = monto total de la inversión o la exposición
σ = desviación estándar de los rendimientos de
t = horizonte de tiempo en que se desea calcu
S* * t

S σ
monto inversión Volat. Anual VaR $ VaR %

18.12%

el de confianza del cálculo. Para un nivel de confianza del 95%, F = 1,65 y

9%, F = 2,33.
n o la exposición total en riesgo.
rendimientos del activo.
e se desea calcular el VaR.
TÍTULO DE DEUDA PÚBLICA TASA FIJA
FECHA EMISIÒN 10/18/2018
FECHA VENCIMIENTO 10/18/2034
FECHA DE VALORACIÒN 11/20/2019
VALOR NOMINAL 1,000,000,000.00
TASA CUPÒN 7.25
PERIODICIDAD AV
BASE 365
TASA DE DESCUENTO 6.52

Precio de mercado

FECHAS FLUJO DÍAS Tasa de

Descuento

10/18/2018
10/18/2019
10/18/2020 7.25 333 1.0652
10/18/2021 7.25 698 1.0652
10/18/2022 7.25 1,063 1.0652
10/18/2023 7.25 1,428 1.0652
10/18/2024 7.25 1,794 1.0652
10/18/2025 7.25 2,159 1.0652
10/18/2026 7.25 2,524 1.0652
10/18/2027 7.25 2,889 1.0652
10/18/2028 7.25 3,255 1.0652
10/18/2029 7.25 3,620 1.0652
10/18/2030 7.25 3,985 1.0652
10/18/2031 7.25 4,350 1.0652
10/18/2032 7.25 4,716 1.0652
10/18/2033 7.25 5,081 1.0652
10/18/2034 107.25 5,446 1.0652
Donde:

F = facto
para un niv
B = Prec
Dm = Dura
= tasa de
= volat
t. = tiem
 PRECIO DE MERCADO (VPN) 107.415
PRECIO DE MERCADO $ 1,074,149,972.91
TIR DE VALORACIÒN 6.5200%
DURACIÓN DE MACAULAY 9.716
DURACIÓN MODIFICADA 9.121

Precio de mercado y duración

T.Desc. Descontado por días de venc. VPN

1.0593177133 6.8440
1.1283852282 6.4251
1.201955945 6.0318
1.2803234726 5.6626
1.3640365867 5.3151
1.4529717721 4.9898
1.5477055316 4.6844
1.6486159323 4.3976
1.7564096082 4.1277
1.8709275147 3.8751
1.9929119886 3.6379
2.1228498503 3.4152
2.2616510012 3.2056
2.4091106465 3.0094
2.5661846606 41.7936

VaRbo n o   F * B * Dm * r *r * t
VaR bono
F
B
Dm
r
σ 16.48%
t 1
 VaR bono %
Var bono $

nivel de confianza 99%

Donde:

F = factor que determina el nivel de confianza del cálculo. Para un nivel de confianza
para un nivel de confianza del 99%, F = 2,33.
B = Precio del bono o Fair value del título
Dm = Duración modificada
= tasa de interés del bono TIR
= volatilidad de rendimiento de tasa de interés
t. = tiempo
DURACIÓN DE
MACAULAY

0.058
0.114
0.164
0.206
0.243
0.275
0.302
0.324
0.343
0.358
0.370
0.379
0.386
0.390
5.805
ra un nivel de confianza del 95%, F = 1,65 y