Para calcular el ingreso residual, ¿Qué hay que restarle a los beneficios

antes de intereses y después de impuestos?

Seleccione una:
a. El volumen de inversión realizada.
b. El total de pasivos.
c. El producto de la tasa de retorno exigida a las inversiones, por el

volumen de inversión realizada.

Correcto. El ingreso residual es la utilidad que excede a una cantidad a la
tasa de retorno exigida por los inversionistas.

La empresa “ENGAVI S.A” presenta la siguiente información:

Descarga aquí:

Los flujos de caja Libres de la empresa son ( sin tener en cuenta el valor
residual):
Seleccione una:

a. 146/205,5/238,5/234,25/246
b. 150/230,8/238,89/452,12/235,47
c. 180/256,56/523,45/785,23/896,23

La respuesta correcta es: 146/205,5/238,5/234,25/246

El valor económico añadido (EVA) es un método de valoración moderno.

Seleccione una:

a. Verdadero
Correcta. Este, junto con el método del ingreso residual (IR), son los
métodos de valoración modernos.

b. Falso

¿Qué elemento forma parte del ROA?

Seleccione una:
a. El BdI

b. El BAII
Correcto. El Roa quiere analizar la rentabilidad de los activos, el BAII
(Beneficio antes de intereses y de impuestos) refleja el beneficio generado
por los activos. Los intereses y lo impuestos no dependen de lo activos
sino de las decisiones sobre la financiación de la empresa y la legislación
tributaria.

c. El total de deuda
d. El Pasivo Circulante

El balance recoge en el activo lo que han aportado los propietarios.

Seleccione una:
a. Verdadero

b. Falso
Correcta. Recoge en el activo lo que tiene (bienes) y lo que le deben
(derechos).

¿Qué tipos de homogeneizaciones hay que hacer?

Seleccione una:

a. Temporal y valorativa.
Correcta. Son temporal, valorativa, por operaciones internas, y para la
agregación.

b. Temporal y por operaciones externas.

c. Valorativa y por operaciones externas.

Siendo el VAN de una operación negativo ¿se debería realizar la

operación?

Seleccione una:
a. Si, sólo si es negativo es conveniente realizar la operación.
b. No, si es negativo no es aconsejable realizar la operación, sólo si es

positivo.
c. Da igual que sea positivo o negativo lo importante es que la cifra sea
muy alta.

¿Con qué se expresan cuantitativamente los objetivos?

Seleccione una:

a. Con el presupuesto.
Correcto. El presupuesto es un modelo predictivo de la actividad de la
empresa

b. Con el balance de situación.

c. Con la cuenta de pérdidas y ganancias.

Existe consolidación fiscal para una sociedad con participación del 55%.

Seleccione una:

a. Verdadero.
Incorrecto.
b. Falso

Las actividades financiera, inversora y operativa reflejan el ciclo integral

que sigue la empresa.
Seleccione una:

a. Verdadero
Correcto. Consiste en buscar recursos a partir de una actividad financiera,
invertirlos a partir de una actividad inversora y generar unos fondos a
partir de una actividad operativa con los que remunerar los recursos
invertidos y devolver los recursos que se han tomado prestados.

b. Falso

¿Cómo se calcula el Flujo de Caja Libre o Free Cash-Flow?

Seleccione una:
a. Flujo de Caja de Operaciones menos las Inversiones netas en activos

fijos tangibles o intangibles.

Correcto. El Flujo de Caja Libre o Free Cash-Flow es el Flujo de Caja de
Operaciones menos las Inversiones netas en activos fijos tangibles.

b. Flujo de Caja Financiero menos Inversiones.

c. Flujo de Caja de Inversiones + Intereses pagados.
La respuesta correcta es: Flujo de Caja de Operaciones menos las Inversiones netas
en activos fijos tangibles o intangibles.

Para analizar inversiones, es bueno plantear escenarios.

Seleccione una:

a. Verdadero
Correcto. Existe un alto grado de incertidumbre que es necesario tener en
cuenta, hay que valorar la sensibilidad de la inversión ante cambios en las
variables principales planteando distintos escenarios.
b. Falso

¿Cuál forma parte del perímetro de consolidación?

Seleccione una:

a. Las sociedades que forman el conjunto consolidable.

Correcto. Constituye el perímetro de consolidación.

b. Las sociedades a las que no les sea de aplicación el procedimiento de

puesta de equivalencia.

La empresa Bombón S.A. presenta la siguiente información:

Descarga aquí:

Supondremos las siguientes cuestiones:

Los beneficios operativos utilizados serán los obtenidos durante el

ejercicio 2010, que se mantendrán sin cambios durante 7 años, el primero
de los cuales será 2010. A partir de ese periodo la empresa dejará de tener
capacidad para seguir generando beneficios. Es decir, el horizonte
temporal de Bombón S.A. se extingue los 7 años a partir del 1 de Enero de
2010 por lo que los activos a partir de esa fecha carecen de valor residual.

El cash flow en 2010 a efectos de cálculo del ejercicio se considera que es

igual al beneficio del ejercicio 2010 más las Amortizaciones. Para los
restantes ejercicios se considera que la empresa mantendrá estancados
tanto los ingresos como los costes pero no se estima que vaya a
producirse un deterioro de sus existencias por tratarse de una pérdida
excepcional del ejercicio 2010 y por tanto, que hay que excluir al calcular
los cash flows a partir de 2011. Tampoco se considerarán parte de los
cash flows a partir de 2011 los gastos financieros. Es decir lo s cash flows
se incrementan en esa cantidad.
La inversión inicial a efectos de cálculos se considera que es la totalidad
del Activo del Balance al 31/12/2009. El tipo de interés adecuado para el
descuento de flujos de caja se considera que es el 11%.El co ste de los
recursos propios a efectos del EVA se considera el 11% y el de los
recursos ajenos es del 10%. No hay gastos por impuestos.

El EVA de la Inversion es :
Seleccione una:

a. 4.237,35

b. 5.258,32

c. -5.750,97

d. -4.256,89

Cálculo del EVA:

Lo primero que tenemos que calcular es el WACC
Coste deuda neto: 10%
Coste de los Fondos Propios: 11%
Deuda Financiera :40.000
Fondos Propios: 104.100

RESULTADO DE EXPLOTACION (EBIT) = 9.700

TOTAL ACTIVO-PASIVO CORRIENTE (193.000-48.900) = 144.100
EVA=9.700-(144.100∙0,107224)=-5.750,97<0
El EVA es negativo lo que pone de manifiesto que la empresa no genera valor en tanto
que si al resultado de explotación que obtiene la empresa le restamos la retribución
exigida por los accionistas y deudores de la empresa obtenemos un resultado
negativo.
La respuesta correcta es: -5.750,97
¿Para qué se cuantifica el valor creado por las posibles inversiones?

Seleccione una:
a. Para jerarquizar proyectos.
b. Para establecer los objetivos.

c. Para estimar las ventas.

Incorrecto.
La respuesta correcta es: Para jerarquizar proyectos.

¿Sobre qué informa la cuenta de resultados?

Seleccione una:

a. Sobre la evolución de la actividad de la empresa.

Correcta. Recoge los ingresos y los gastos que se han producido.

b. Sobre las transacciones que afectan a la tesorería de la empresa.

La respuesta correcta es: Sobre la evolución de la actividad de la empresa.

¿Cuál es el Flujo de Caja de inversión que presenta una empresa que

durante el año ha invertido 15 Mn € en una maquinaria y ha vendido un
terreno por valor de 10 Mn €?

Seleccione una:
a. 25 Mn €.
b. No podemos calcularlo.

c. -5 Mn €.
Correcto. El Flujo de Caja de inversión es la suma de las inversiones (que
como suponen salidas de dinero irán restando) y las desinversiones que
supondrán entrada de dinero e irán sumando). Aquí por tanto tenemos -15
+ 10 = -5 Mn €.
La respuesta correcta es: -5 Mn €.
¿Qué evalúa el ROE?

Seleccione una:
a. La eficiencia de la empresa

b. La rentabilidad para el accionista

Correcto. El Roe relaciona el Beneficio después de impuestos (BdI), la
cantidad de que dispone la empresa para retribuir a los accionistas, con
los fondos aportados por ellos (Patrimonio), luego es una medida de la
rentabilidad del accionista.

c. El coste de la deuda
d. La liquidez
La respuesta correcta es: La rentabilidad para el accionista

En la integración global se agrega el importe de los ingresos y gastos,

activos y pasivos que corresponden a la participación en la filial
multigrupo.

Seleccione una:
a. Verdadero

b. Falso
Correcto. Se agrega el 100% de los ingresos y gastos, activos y pasivos de
las filiales dependientes.
La respuesta correcta es: Falso

El ratio de liquidez y de tesorería son iguales.

Seleccione una:
a. Verdadero

b. Falso
Correcta. Evalúan lo mismo, la capacidad de pago en el corto plazo. El de
liquidez incluye existencias, disponible y realizable en el numerador,
mientras que el de tesorería no incluye las existencias.
La respuesta correcta es: Falso