Actividad Eje 3 - Evalue Financieramente Un Proyecto

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

PROGRAMA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
ESPECIALIZACIÓN EN ALTA GERENCIA
Módulo:
Gestión de Proyectos
Eje 3: Evalué financieramente un proyecto! Criterios financieros básicos.
Estudiantes:
ASTRID ZULIMA HERNANDEZ DIAZ
JAIR RODRIGO SEGUERA ESPAÑA
LUIS ALEJANDRO ORTEGA VASQUEZ
PATRICIA RODRIGUEZ VARGAS
Profesor: Mario Duque
Bogotá D.C., 2 de diciembre de 2019.

Unidad 2 Taller 3: Evalué financieramente un
proyecto! Criterios financieros básicos.
Índice de Contenido
1. INFORMACIÓN DE LA ACTIVIDAD EVALUATIVA......................... 1
2. INTRODUCCIÓN............................................................................. 3
3. DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD EVALUATIVA.......................... 4
Flujo de caja operativo: ...................................................................................... 4
Flujo de caja de capital: ...................................................................................... 4
Flujo de caja económico: .................................................................................... 4
Flujo de caja financiero: ..................................................................................... 4
Costos Directos................................................................................................... 7
Costos Variables ................................................................................................. 8
Costos Fijos ........................................................................................................ 8
Activos Corrientes .............................................................................................. 8
Disponible o efectivo ...................................................................................... 8
Inversiones Temporales .................................................................................. 9
Deudores ......................................................................................................... 9
Inventarios ...................................................................................................... 9
Pagos por anticipado...................................................................................... 9
Bienes para la Venta ....................................................................................... 9
Activos Fijos: ...................................................................................................... 9
4. CONCLUSIONES .......................................................................... 14
5. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ................................................ 15

1. INFORMACIÓN DE LA ACTIVIDAD EVALUATIVA
Nombre de la tarea: ¡Evalué financieramente un proyecto! Criterios financieros

básicos.
Objetivo de aprendizaje
Afianzar los conceptos clave que permiten realizar la evaluación financiera de un

proyecto.
Descripción de la tarea
En primer lugar, deberá comprender muy bien cuáles son los criterios básicos que
sustentan la evaluación financiera de un proyecto, para lo cual deberá estudiar el
referente de pensamiento y las lecturas complementarias sugeridas. Luego, a partir de la
actividad evaluativa del eje 2 (Excel), realice un ejercicio numérico que le permitirá
comprender aún más, cada uno de estos conceptos y el modo de realizar los
correspondientes cálculos.
Requisitos para la tarea
Deberán estudiar el referente de pensamiento del eje 3 y las lecturas complementarias:

“El Capital Asset Pricing Model, CAPM. Historia y fundamentos”, y “Construcción de
los flujos de caja en un proyecto”.
Instrucciones
Responda las preguntas 1 a la 12, con base en los documentos que deberán estudiar para
desarrollar esta actividad evaluativa.
1. Enumere cuales son los diferentes flujos de caja de un proyecto.
2. Describa brevemente cuáles son los elementos de un flujo de caja de la operación
de un proyecto.
3. ¿Nota alguna diferencia entre los costos y los gastos operativos de un proyecto?
¿En qué consisten estas diferencias?
4. Enumere las variables esenciales para definir los ingresos operacionales de un
proyecto.
5. Defina los diferentes costos que acarrea la producción o comercialización de un
bien, o la prestación de un servicio.
6. ¿Cuáles son los principales rubros que conforman los costos anteriormente
descritos?
7. ¿Qué tipo de rubros conforman los gastos operativos de un proyecto?
1|Página
 Es necesario tener en cuenta que, para iniciar la operación de un

proyecto, se requiere adquirir una serie de activos. Estas adquisiciones
constituyen la inversión inicial, y se dividen en dos grandes grupos.
8. ¿Cuáles son y qué tipo de activos agrupan?
 Para determinar el costo del capital de los socios o inversionistas, se
utiliza un modelo de valoración de activos financieros.
9. ¿Cuál es la teoría que soporta el costo del capital del inversionista?
10. ¿Cuál es la ecuación a partir de la cual se calcula el costo de capital del
inversionista?
11. ¿Cuáles son las variables que conforman esta ecuación?
 Muchas veces, los socios o inversionistas no cuentan con el capital
necesario, por lo cual se ha indispensable acudir a préstamos,
generalmente, en el sector bancario. Otras veces acuden a préstamos
porque pueden presentar un costo (tasa de interés) menor al costo de su
dinero. Es por esto que se debe distinguir el costo del capital aportado por
los socios y el del obtenido por un préstamo bancario.
12. ¿Cómo se hace para calcular el costo del capital cuando existen dos fuentes de
financiación distintas?
Ahora, para desarrollar las siguientes y últimas preguntas, deberá utilizar el archivo
de Excel que trabajó en la actividad evaluativa del eje 2.
13. Calcule para el proyecto que trabajó en la mencionada actividad, los diferentes
flujos de caja de un proyecto.
14. También calcule el costo de capital del proyecto, teniendo en cuenta que
requerirá capital de socios y de un préstamo bancario.
15. Al finalizar debe entregar un documento con la evaluación financiera y el Excel
de donde toma las fuentes de información.
Eje 3
2|Página
2. INTRODUCCIÓN
Estamos de acuerdo en decir que la formulación estratégica y estructural de todo

proyecto es fundamental y debe reconocerse que al realizarse la construcción de los
factores financieros que se ven involucrados en el desarrollo de los proyectos, sean de
igual forma toda vez que estas herramientas financieras las que permitan identificar la
creación de riqueza.
Ese es el objetivo financiero básico de todo proyecto, y es conocido porque un

proyecto es generador de valor cuando tiene ingresos reales, sus recursos de inversión
son eficientes, cumple sus obligaciones con sus grupos de interés a tiempo, sus
resultados económicos, ambientales y sociales se pueden evidenciar y se ajustan a los
planes establecidos y cuando sin dudar los flujos de caja reflejan el éxito de la
operación, la eficiencia y unos rendimientos iguales o superiores a los proyectados.
Los Flujos de caja de operación relacionados con los ingresos, costos y gastos
propios del objetivo principal del proyecto, Flujos de caja de inversión entendidas como
inversiones en capital de trabajo e inversiones en activos fijos productivos y no
productivos; por último los Flujos de caja de financiación se convierten en las fuentes de
las cuales puede provenir el capital utilizado siendo a través de deuda o patrimonio, estas
identifican la fuente de financiación más económica de un proyecto convirtiéndose en
una herramienta poderosa para la toma de decisiones.
3|Página
3. DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD EVALUATIVA.
Enumere los diferentes lujos de caja
Los flujos de caja llamados también flujos de tesorería, flujos de efectivo o

simplemente caja. Estos logran cuenta que resume las entradas de efectivo y salidas de
efectivo a lo largo de la vida útil del proyecto, por lo que permite determinar la
rentabilidad de la inversión. Es la diferencia entre los soles cobrados y los pagados, es
decir, constituye el flujo neto de efectivo que se espera recibir en el futuro, es decir,
ingresos menos egresos.
Flujo de caja operativo: Incluye únicamente las entradas (ingresos) y salidas

(egresos) de efectivo del proyecto.
Flujo de caja de capital: Considera el rubro de inversiones, valor residual del

activo al final de su vida útil, capital de trabajo y recuperación del capital.
Flujo de caja económico: En estos no se incluye ingresos y egresos de efectivo

vinculados al financiamiento de la inversión por terceros, es decir, no incluye préstamos
o cuotas de pago. Por lo tanto, implícitamente se asume que la inversión ha sido
financiada en su totalidad con recursos.
Flujo de caja financiero: Estos son ingresos y egresos de efectivo vinculados al

financiamiento de la inversión por terceros, es decir, incluye préstamos, amortización.
Describa brevemente cuáles son los elementos de un flujo de caja de la

operación de un proyecto.
Los Egresos Iniciales corresponden al total de la Inversión inicial requerida para

la puesta en marcha del Proyecto. El capital de trabajo, antes bien esto no implicará
siempre un desembolso en su totalidad antes de iniciar la operación, se considerará
también como egreso en el momento cero, ya que deberá quedar disponible para que el
administrador del Proyecto pueda utilizarlo.
4|Página
Los Ingresos y Egresos de operación: correspondes a salidas reales de caja; lo

importante es que ocurran cuando realmente se produzcan. Constituyen todos los Flujos
de entradas y salidas reales de caja. Es usual encontrar cálculos de ingresos y egresos
basados en los Flujos contables en estudio de Proyectos, los cuales por su carácter de
causados o devengados, no necesariamente ocurren en forma simultánea con los Flujos
reales.
De la misma forma, llega como egreso la totalidad del costo de ventas, que por
definición corresponde al costo de los productos vendidos solamente, sin inclusión de
aquellos costos en que se haya incurrido un concepto de elaboración de productos en
existencia.
Momento que ocurren ingresos y egresos: El momento cero reflejara los egresos
previos a la puesta en marcha del Proyecto. Si se proyecta reemplazar un activo durante
el periodo de Evaluación, se aplicará la convención de que en el momento de reemplazo
se considerará tanto el ingreso por la venta del equipo antiguo como el egreso por la
compra del nuevo. Con esto se evitará las distorsiones ocasionadas por los supuestos de
cuando vender efectivamente un equipo o de las condiciones de crédito de un equipo que
se adquiere.
Valor de desecho o salvamento del proyecto: Si el Proyecto tiene una vida útil
favorable y si no es de larga duración, lo más conveniente es construir el Flujo en ese
número de años. Si la Empresa que se crearía con el Proyecto tiene objetivos de
permanencia en el tiempo, se puede usar la convención generalmente usada de proyectar
los Flujos a diez años, donde el valor de desecho refleja el valor del Proyecto por los
beneficios netos esperados después del décimo año.
Los Costos que componen el Flujo de Caja se derivan de los estudios de mercado,
técnico y organizacional analizados en los capítulos anteriores. Cada uno de ellos definió
los recursos básicos necesarios para la operación óptima en cada área y cuantifico los
costos de su utilización.
5|Página
La clasificación usual de costos se agrupa de acuerdo al objeto del gasto, en costos de

fabricación, gastos de operación, financieros y demás.
¿Nota alguna diferencia entre los costos y los gastos operativos de un proyecto?
¿En qué consisten estas diferencias?
El costo hace referencia al conjunto de distribuciones que se realizan para

producir un bien o servicio, como es la materia prima, insumos, mano de obra energía
para mover máquinas, entre otros.
El costo incluye todo elemento y erogación que terminan haciendo parte del
producto final o servicio prestado de forma directa.
Un gasto, es un costo cargado contra el ingreso en un periodo contable. Los

gastos son deducidos del ingreso en ese periodo contable. Se incurre en un costo cuando
se desiste de los recursos, independientemente si se contabiliza como un activo o un
gasto.
En el gasto se pueden clasificar aquellas erogaciones que no se pueden identificar

de forma directa en el producto final porque no participó en su elaboración.
Diferencia entre costo y gasto:
El costo es la erogación en que se crea para fabricar un producto. El gasto es la

erogación en que se incurre para distribuirlo y para administrar los procesos
relacionados con la gestión, comercialización y venta de los productos, para operar la
empresa.
El gasto es la erogación la cual no esperamos obtener un ingreso futuro, y el

costo es una erogación de la que sí se espera un ingreso futuro al vender el producto
manufacturado.
Enumere las variables esenciales para definir los ingresos operacionales de

un proyecto.
6|Página
Los ingresos operacionales u operativos son una cifra contable que mide la
cantidad de ganancia obtenida por las operaciones comerciales de un negocio, luego de
deducir los gastos operacionales, como son salarios, depreciación y el costo de
mercancía vendida.
El ingreso operacional toma el ingreso bruto de una empresa, que es equivalente

al ingreso total menos el costo de mercancía vendida, y le merma todos los gastos
operacionales.
Los ingresos operacionales son un indicador de la rentabilidad. Les dice a los

inversionistas cuántos ingresos eventualmente se convertirán en ganancias para una
organización.
Los ingresos operacionales son similares a las ganancias de una empresa antes de
intereses e impuestos (EBIT).
La gran diferencia entre el ingreso operacional y el EBIT es que el EBIT incluye

cualquier ingreso no operacional que genere la compañía. Los ingresos operacionales se
calculan como:
Ingresos operacionales= Ingreso bruto – Costo de mercancía vendida – Gastos

operacionales.
El ingreso operacional se requiere para calcular el margen operacional, que

describe la eficiencia operativa de una empresa.
Defina los diferentes costos que acarrea la producción o comercialización de

un bien, o la prestación de un servicio.
Costos Directos: Son aquellos recursos que se pueden identificar y cuantificar

para cada unidad de producción, tales como la Materia Prima Directa (MPD) y la Mano
de Obra Directa (MOD).
7|Página
Costos Variables: Hace referencia a aquellos que aumentan o disminuyen (en

cantidad y valor) según el número de unidades producidas o vendidas.
Costos Fijos: Se representa sea cual fuese el volumen de producción, ventas o

servicios prestados. En este su valor no depende del número de unidades producidas o
vendidas.
¿Cuáles son los principales rubros que conforman los costos anteriormente
descritos?
 Costos Directos: La mano de obra, la materia prima del producto para en
la elaboración del producto o prestación del servicio.
 Costos Variables: Si suben los servicios o producción se requiere más
contratación de personal y compra de más insumos para producto o
servicios.
 Costos Fijos: Tales como: mantenimiento de máquinas y equipos,
depreciación y salario de los trabajadores, arrendamientos.
¿Qué tipo de rubros conforman los gastos operativos de un proyecto?

Los seguros, publicidad, impuestos, papelería, cafetería, asesorías, servicios
públicos, vigilancia, entre otros.
¿Cuáles son y qué tipo de activos agrupan?
Activos Corrientes: Esta relacionadas las cuentas más liquidas de la organización,
un activo corriente, además de ser líquido, debe tener la intención de convertirse en
efectivo en el corto plazo. Además, en los activos corrientes se relacionan los activos
que representan derechos y que igualmente se extinguirán en el corto plazo. Este grupo
de activos se divide en varios pequeños grupos:
Disponible o efectivo: es el dinero disponible en caja y cuentas bancarias. Es

normal que las empresas prefieran manipular sus recursos en cuentas bancarias, por la
seguridad que implica mantener el dinero custodiado en los bancos. Sin embargo, se
hace obligatorio y en ocasiones ineludible contar con dinero en efectivo, por la misma
operatividad del negocio.
8|Página
Inversiones Temporales: Aquellas en que el dinero que no se está utilizando en

las operaciones diarias o normales en que incurre la organización por periodos
temporales a corto plazo
Deudores: recursos que adeudan a la empresa los actores que se relacionan con
ella en la operación.
Inventarios: en las empresas comerciales, por ejemplo, son los bienes que tiene la
compañía con la intención de vender. Cuando la compañía realiza la producción del bien
que comercializa, aparecen otro tipo de inventarios, como el de la materia prima, el de
producto en proceso, el de materiales de fabricación o las mercancías.
Pagos por anticipado: Son servicios que se han pagado pero que no se han
disfrutado, se toma como ejemplo los seguros.
Bienes para la Venta: Son activos que la empresa decide poner en venta por
diferentes razones, diferentes a su giro particular.
Activos Fijos: Hace referencia a bienes y derechos de la empresa con carácter de

permanencia y están relacionados con el objeto social del negocio. Se dividen en:
 Activos fijos tangibles de planta no depreciables: Se refiere a los bienes

de una organización que se puedan tocar o palpar y que no pierden su
valor por su uso.
 Activos fijos tangibles de planta depreciables: Son bienes que se pueden
tocar o palpar y que pierden valor por su uso (la mayoría), los edificios, la
maquinaria y equipo, los muebles y enseres, los vehículos, las
herramientas y los equipos de cómputo
 Activos fijos tangibles agotables: Recursos naturales que se tienen con
carácter permanente en la organización y que son explotados dentro del
objeto social.
9|Página
 Activos fijos intangibles no amortizables: Son derechos en los cuales para

la empresa no pierden su valor con el paso del tiempo tales como las
marcas.
 Activos fijos intangibles amortizables: Son los derechos para la empresa,
pero pierden su valor con el paso del tiempo.
Inversiones permanentes: Estas se caracterizan por tener carácter de permanencia

pero no están relacionados con el objeto social del negocio.
Otros activos: Son aquellos que generalmente son improductivos o que se

recuperan o extinguen en el largo plazo.
¿Cuál es la teoría que soporta el costo del capital del inversionista?
La Teoría de Modigliani y Miller Quizás los artículos más importantes en la

teoría de finanzas de empresas de las últimas décadas sean los publicados en 1958 y
1963 por Modigliani y Miller
Es la tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre sus inversiones para
que su valor en el mercado permanezca inalterado, teniendo en cuenta que este costo es
también la tasa de descuento de las utilidades empresariales futuras, es por ello que el
administrador de las finanzas empresariales debe proveerse de las herramientas
necesarias para tomar las decisiones sobre las inversiones a realizar y por ende las que
más le convengan a la organización.
El costo de capital tiene como base las fuentes específicas de capital para buscar
los insumos fundamentales para determinar el costo total de capital de la empresa, estas
fuentes deben ser de largo plazo, ya que estas son las que otorgan un financiamiento
constante.
Las fuentes principales de fondos a largo plazo son el endeudamiento a largo

plazo, las acciones preferentes, las acciones comunes y las utilidades retenidas, cada una
asociada con un costo específico y que lleva a la consolidación del costo total de capital.
Factores implícitos fundamentales del costo de capital. La oferta y demanda por recursos
10 | P á g i n a
de financiamiento. El grado de riesgo comercial y financiero. Las imposiciones

tributarias e impuestos.
¿Cuál es la ecuación a partir de la cual se calcula el costo de capital del

inversionista?
Como su nombre lo indica, el WACC pondera los costos de cada una de las
fuentes de capital, independientemente de que estas sean propias o de terceros. Es
preciso tener presente que si el WACC es inferior a la rentabilidad sobre el capital
invertido se habrá generado un valor económico agregado (EVA) para los accionistas.
Fórmula:
𝑬 𝑫
𝑾𝑨𝑪𝑪 = 𝑲𝒆 + 𝑲𝒅 (𝟏 − 𝑻)
𝑬+𝑫 (𝑬 + 𝑫)
Donde;
Ke: Coste de los Fondos Propios

Kd: Coste de la Deuda Financiera
E: Fondos Propios
D: Deuda Financiera
T: Tasa impositiva
¿Cuáles son las variables que conforman esta ecuación?
Características económicas que determinan la demanda y la oferta de capital, así

como el nivel esperado de inflación. Esta variable económica viene reflejada en el tipo
de interés sin riesgo dado que éste se compone del tipo de interés real pagado y de la
tasa de inflación esperada. La demanda varía de dinero con relación a la oferta, los
inversores alteran su tasa de rendimiento que se requiera.
El mercado en condiciones en el cual el riesgo del proyecto aumenta el inversor

tenga una mayor tasa de rendimiento requerida, haciendo lo contrario en el caso de que
aquél descendiese. A la diferencia entre el rendimiento requerido de un proyecto de
11 | P á g i n a
inversión con riesgo y al de otro idéntico, pero carente de éste se le denomina prima de
riesgo, por ello cuanto mayor sea el riesgo mayor será dicha prima.
Las condiciones financieras y operativas de la empresa como el riesgo o

variabilidad del rendimiento, también procede de las decisiones realizadas en la
empresa. El riesgo se divide en dos clases. Por un lado, en lo económico que es la
variación del rendimiento del activo de la empresa y que depende de las decisiones de
inversión de la empresa. Por otro lado, el financiero que es la variación en el
rendimiento obtenido por los accionistas ordinarios de la compañía como resultado de
las decisiones en el aspecto financiero.
Cuando se requiera que la financiación de la empresa aumente, el coste del

capital de la empresa varía debido a una serie de causas.
¿Cómo se hace para calcular el costo del capital cuando existen dos fuentes
de financiación distintas?
Una empresa que recurre a diversas fuentes de financiamiento, tiene que hallar el
costo de capital de forma tal que tenga en cuenta las proporciones de las fuentes de
financiamiento. Si la empresa financia sus inversiones con un 50% de bonos y un 50%
de acciones comunes, estas proporciones deben verse reflejadas en el costo de capital; a
esto se le conoce como Costo Promedio Ponderado de Capital. Como complemento,
podemos tener en cuenta "El promedio se calculará teniendo en cuenta la participación o
proporciones que intervengan en la financiación de la empresa.
El Costo Promedio Ponderado de Capital lo obtenemos mediante la siguiente

fórmula:
Por otra parte, no todas las empresas hacen sus financiaciones de la misma
forma; a algunas les conviene recurrir al endeudamiento, mientras que a otras les
conviene retener las utilidades. Las proporciones se determinan mediante la estructura
12 | P á g i n a
óptima de capital, y esto es así ya que la estructura de capital que minimiza el Costo
Promedio Ponderado del Capital.
1. R/a. Generado en el Excel del ejercicio correspondiente a la actividad del eje

2.
2. Calculo del Costo de Capital.
CAMP:
Alternativa de títulos valores para el proyecto Jardín Infantil (Dafuturo –

Davivienda).
Rf: 4%
Riesgo del sector: 0.7
Rentabilidad del mercado: 15%
Calculo:
𝐶𝐴𝑀𝑃 = 0.04 + 0.7(0.15 − 0.04) = 0.117 = 11.7%
Alternativa con el prospecto actual en el archivo de Excel:
Porcentaje de participación crédito:
13 | P á g i n a
$35.000.000
𝑥100 = 77.77%
$45.000.000
Porcentaje de participación Inversionistas (recursos propios):
$10.000.000
𝑥100 = 22.22%
$45.000.000
Tasa: 33%
Costo de la deuda: 0.1
𝑊𝐴𝐶𝐶 = [0.77 ∗ 0.1(1 − 0.33)] + [0.22 ∗ 0.117] = 0.07733 = 7.73%
4. CONCLUSIONES
 Los flujos de caja son cruciales para la supervivencia de una empresa, aportan
información muy importante, pues indica si ésta se encuentra en una situación
sana económicamente que pueda autofinanciarse o si presentan problemas que
requieran de financiación externa.
 El cálculo del flujo de caja es importante en muchos campos, también en la
gestión de proyectos, en base a la información que nos entrega, podemos
tomar decisiones estratégicas para el futuro.
14 | P á g i n a
5. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
 Zúñiga-Jara, S., Soria, K., & Sjoberg, O. (2011). Costo del capital y evaluación
de proyectos en latinoamérica: Una clarificación. Innovar, 21(41) Retrieved from
http://proxy.bidig.areandina.edu.co:2048/login?url=https://search-proquest-
com.proxy.bidig.areandina.edu.co/docview/1677603660?accountid=5044.
 EL FLUJO DE CAJA COMO HERRAMIENTA GERENCIAL PARA EL
CONTROL FINANCIERO(2017), ALBA LILIA CARDONA GARCÍA, tomado
de:
https://repository.unimilitar.edu.co/bitstream/handle/10654/17112/CardonaGarc
%EDaAlbaLilia2017.pdf;jsessionid=5453E2EDA8CE247AA7E966B941AD18
D9?sequence=1
 Lira, B. P. (2013). Evaluación de proyectos de inversión: Herramientas
financieras para analizar la creación de valor. Retrieved from
https://ebookcentral.proquest.com.
 Alvarado, M. V. (2014). Ingeniería económica: Nuevo enfoque. Retrieved from
https://ebookcentral.proquest.com.
15 | P á g i n a

Actividad Eje 3 - Evalue Financieramente Un Proyecto

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FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Eje 3: Evalué financieramente un proyecto! Criterios financieros básicos.

ASTRID ZULIMA HERNANDEZ DIAZ

JAIR RODRIGO SEGUERA ESPAÑA

LUIS ALEJANDRO ORTEGA VASQUEZ

PATRICIA RODRIGUEZ VARGAS

Profesor: Mario Duque

Bogotá D.C., 2 de diciembre de 2019.

1. INFORMACIÓN DE LA ACTIVIDAD EVALUATIVA......................... 1

3. DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD EVALUATIVA.......................... 4

Flujo de caja operativo: ...................................................................................... 4

Flujo de caja de capital: ...................................................................................... 4

Flujo de caja económico: .................................................................................... 4

Flujo de caja financiero: ..................................................................................... 4

Costos Variables ................................................................................................. 8

Costos Fijos ........................................................................................................ 8

Activos Corrientes .............................................................................................. 8

Disponible o efectivo ...................................................................................... 8

Inversiones Temporales .................................................................................. 9

Pagos por anticipado...................................................................................... 9

Bienes para la Venta ....................................................................................... 9

Activos Fijos: ...................................................................................................... 9

5. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ................................................ 15

1. INFORMACIÓN DE LA ACTIVIDAD EVALUATIVA

Nombre de la tarea: ¡Evalué financieramente un proyecto! Criterios financieros

Afianzar los conceptos clave que permiten realizar la evaluación financiera de un

Requisitos para la tarea

Deberán estudiar el referente de pensamiento del eje 3 y las lecturas complementarias:

 Es necesario tener en cuenta que, para iniciar la operación de un

Estamos de acuerdo en decir que la formulación estratégica y estructural de todo

Ese es el objetivo financiero básico de todo proyecto, y es conocido porque un

3. DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD EVALUATIVA.

Enumere los diferentes lujos de caja

Los flujos de caja llamados también flujos de tesorería, flujos de efectivo o

Flujo de caja operativo: Incluye únicamente las entradas (ingresos) y salidas

Flujo de caja de capital: Considera el rubro de inversiones, valor residual del

Flujo de caja económico: En estos no se incluye ingresos y egresos de efectivo

Flujo de caja financiero: Estos son ingresos y egresos de efectivo vinculados al

Describa brevemente cuáles son los elementos de un flujo de caja de la

Los Egresos Iniciales corresponden al total de la Inversión inicial requerida para

Los Ingresos y Egresos de operación: correspondes a salidas reales de caja; lo

La clasificación usual de costos se agrupa de acuerdo al objeto del gasto, en costos de

El costo hace referencia al conjunto de distribuciones que se realizan para

Un gasto, es un costo cargado contra el ingreso en un periodo contable. Los

En el gasto se pueden clasificar aquellas erogaciones que no se pueden identificar

Diferencia entre costo y gasto:

El costo es la erogación en que se crea para fabricar un producto. El gasto es la

El gasto es la erogación la cual no esperamos obtener un ingreso futuro, y el

Enumere las variables esenciales para definir los ingresos operacionales de

El ingreso operacional toma el ingreso bruto de una empresa, que es equivalente

Los ingresos operacionales son un indicador de la rentabilidad. Les dice a los

La gran diferencia entre el ingreso operacional y el EBIT es que el EBIT incluye

Ingresos operacionales= Ingreso bruto – Costo de mercancía vendida – Gastos

El ingreso operacional se requiere para calcular el margen operacional, que

Defina los diferentes costos que acarrea la producción o comercialización de

Costos Directos: Son aquellos recursos que se pueden identificar y cuantificar

Costos Variables: Hace referencia a aquellos que aumentan o disminuyen (en

Costos Fijos: Se representa sea cual fuese el volumen de producción, ventas o

¿Qué tipo de rubros conforman los gastos operativos de un proyecto?

Disponible o efectivo: es el dinero disponible en caja y cuentas bancarias. Es

Inversiones Temporales: Aquellas en que el dinero que no se está utilizando en

Activos Fijos: Hace referencia a bienes y derechos de la empresa con carácter de