José Miguel Mata Hernández ID: 418158692 Teoría de las finanzas

Buffetología

Este libro es escrito por la nuera del mismo Warren Buffet, que es Mary Buffet, ella
se encuentra divorciada del hijo de Warren. Este libro es a base de coautoría con
David Clark, un viejo conocido del mismo Warren.
El libro contas de dos partes, una parte donde se analiza la teoría y otra donde se
analizan las matemáticas aplicadas a las inversiones, esto con un enfoque más que
nada a las finanzas y la mejor forma de visualizar una oportunidad de inversión. En
cada uno de los capítulos de las dos partes se explica de forma consecuente de
como Warren Buffet hace sus análisis para las inversiones y que aspectos son los
que contempla, además que en los capítulos se encuentran también pequeñas
introducciones a los conceptos de temas de bolsa y financieros. En total son 47
capítulos.
La parte uno es más teórico que la segunda, donde se explican conceptos
importantes dentro del mundo de las finanzas y de la economía, la primera parte del
libro consta de un total de 28 capítulos, donde esta se llama el arte de la buffetología
básica.
Los primeros tres capítulos del libro, son introductorios de lo que se avecina, es
decir da la introducción de lo que hablará el libro y de conceptos muy básicos del
mundo de las finanzas, de las inversiones y de la bolsa, el capítulo uno que se llama
antes de empezar este libro, hace una reflexión de lo que se puede aprender, de lo
que hablara el libro y de que se hablarán de ciertos conceptos muy usados en bolsa,
en inversiones, en bolsa y en economía. En el segundo capitulo que se titula, como
utilizar este libro, es una introducción de como interpretar las cosas escritas en el y
que conceptos y formas de ver el mercado y la forma de operar de Warren Buffet
se pueden observar y visualizar. Dentro del mismo capitulo tres, que se titula con el
nombre de raíces, allí menciona aspectos de finanzas de la familia Buffet y como la
misma familia esta involucrada en el negocio familiar.
Dentro de los capítulos cuatro y cinco, se mencionan aspectos de la visualización
del mercado y de las empresas desde un punto de vista empresarial. En el capitulo
cuatro que se titula invertir desde una perspectiva empresarial, trata de analizar de
como guiarse en el mundo de las inversiones en acciones, analizando a las
empresas desde un punto de vista empresarial, es decir analizando sus estados
financieros, en pocas palabras hacer análisis financiero, esto para ver si la
rentabilidad de la empresa es buena y si las ganancias en dividendos son atrayentes
o que realmente valen la pena. Dentro del capitulo cinco, que se llama ¿Qué es la
inversión empresarial? Se da un concepto de lo que es, de los parámetros que
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analiza y como interpretar los resultados para así poder tomar una buena toma de
decisiones a la hora de invertir.
En el capítulo seis, que se titula la visión de Warren sobre los beneficios, es el
capitulo donde Mary explica en que se basa Warren a la hora de hacer sus análisis
empresariales, y sí, se basa en los beneficios que se pueden obtener de una
empresa a través de sus dividendos, en este mismo hace una pequeña comparativa
de ver en que empresa es mejor invertir de acuerdo con sus dividendos.
En el capitulo numero siete, el precio que paga determina su tasa de rentabilidad,
es así como se titula, en este capitulo hace una reflexión que no es recomendable
pagar de más el precio de una acción ya que esto al final reduciría la rentabilidad si
se hubiese comprado la acción a un precio menor.
En el capitulo número 8 que se titula la empresa, las acciones, las obligaciones,
unas breves explicaciones, es un capítulo donde se basa en conceptos y teoría de
las finanzas y da a entender que las empresas tienen obligaciones con los
accionistas y obligaciones empresariales, también de que políticas puede tomar la
misma entidad, se define de una manera explicativa el concepto de la acción y de
las obligaciones que posee una entidad. Esto es un paso a lo que se ve en el propio
capitulo 9.
Dentro del capitulo 9 que se llama valorar una empresa, habla acerca de la
valuación que se le hace a una entidad y en énfasis a como lo hace Warren Buffet
para poder tomar decisiones de inversión.
En los capítulos 10 y 11 se hablan de temas interesantes, en los cuales la forma de
visualización de inversión de Warren Buffet se basa, que es que comprar y a que
precio y los efectos del interés compuesto. Dentro del capitulo 10 se hace una gran
diferencia con la forma de ver y de operar de la teoría creada de Benjamín Graham,
aquí es donde se diferencia su teoría de la de Warren Buffet y esto tiene mucho que
ver ya que la teoría de Graham se basa en comprar barata una acción para después
poderla vender. Pero Warren Buffet ha visto deficiente esta teoría, ya que como él
se basa también en aspectos de rendimiento y de dividendos, el opta por comprar
barato o a un precio cómodo el precio por acción de aquellas empresas que el
analizó y que les ve un futuro prometedor y que su rentabilidad y paga de dividendos
es realmente buena. En el capitulo 11 prosigue de lo estipulado en el capitulo
anterior, que es el poder y la magia del interés compuesto, en este caso lo da a
entender que son los dividendos y de como mantener posiciones o adquisiciones
de acciones de las empresas que ha seleccionado le han dado grandes beneficios
en todo ese tiempo.
De los capítulos 12 al 19, hablan acerca de las oportunidades y los análisis que se
deben de hacer a la hora de seleccionar una empresa, en la cual se invertirá capital
para la compra de sus acciones. Uno debe determinar qué empresa debe poseer,
es decir que empresa es la más adecuada de acuerdo con lo que conozco y lo que
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puedo aprender de ella. Se debe analizar el valor intrínseco que pudiese tener una
empresa, es decir que activos y aspectos son los que le dan el valor a la empresa y
si son realmente buenos también analizar sus estados financieros para ver su
rendimiento y si realmente es una empresa rentable y en constante crecimiento,
reinversión o reingeniería. Warren Buffet hace la diferencia de las empresas
mediocres a las empresas con posibilidades expansivas, y los identifica por sectores
en donde da a entender que productos y servicios de primera necesidad son
aquellas acciones que vale la pena investigar, también hace un listado de como
escoger e identificar, así de cómo encontrar una empresa de gran valor expansivo
o que vale la pena invertir en esta.
En los capítulos 20 y 21 habla acerca de los mercados, de la fluctuación y volatilidad
que hay en ellos y de como en una bajada en los precios de cotización de una
empresa ya seleccionada es bueno realizar una inversión en compra de acciones
de esta.
Entre los capítulos 22 al 25 habla acerca de los aspectos de la inflación y de como
esta afecta al poder adquisitivo y el valor del dinero a través del tiempo y se dan
ejemplos claros de esta cuestión en diferentes temporalidades. Los impuestos en
las inversiones dentro de los mercados bursátiles son un hecho y pues se deben de
declarar impuestos de las ganancias que se han efectuado a la hora de invertir.
Entre los capítulos 26 al 28 se habla acerca de como hacer un portafolio de inversión
y de que empresas son las que deben de estar contempladas en este, en cómo es
recomendable hacer una diversificación de las inversiones para mayores
oportunidades de ganancias. Se habla también de cuando es el mejor momento de
vender las inversiones, es decir cual es el mejor momento de vender las acciones
de las empresas que uno posee, que esto es cuando el precio por acción sea alto y
que los rendimientos de la venta de esas acciones sean realmente significativos. Al
final de la primera parte se encuentra el ultimo capitulo, en el que se basa en las
diferentes inversiones que tiene Warren.
Ya dentro de la segunda parte del libro que se titula Buffetología avanzada, se ven
aspectos más matemáticos, con formulas enfocadas a las finanzas bursátiles, en
donde el analista financiero es que determina realmente cuanto beneficio puede
tener a la hora de una inversión, de cómo las matemáticas se aplican a la hora de
sacar los rangos de riesgo beneficio, de las oportunidades de inversión, de los
porcentajes de rentabilidad y demás. Se presentan unas pequeñas pruebas para
analizar si realmente se pueden pronosticar los beneficios por inversión, también de
la rentabilidad de las operaciones que se hagan, además para calcular los
beneficios por acción. También se analiza como determinar el valor de la empresa
en relación con las obligaciones de estado.
Dentro de los capítulos del 35 y 37 se recalca la importancia de la rentabilidad de
una empresa, en donde en el capítulo 35 se analizan el porque es preferible que
una empresa tenga una tasa de rentabilidad buena, por encima de un gran capital,
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esto tiene que ver con el numero de efectivo que llega a tener la empresa y el flujo
de sus efectivos, es decir la capacidad de convertir los activos en dinero líquido. Se
analizan dos versiones de como sacar la tasa de rentabilidad anual compuesta.
Dentro de los capítulos del 38 al numero 42 se analizan diferentes cuestiones, como
la acción o las obligaciones de las empresas con un cupón de expansión, el como
pronosticar el valor futuro de una acción a través de la tasa anual de crecimiento de
los beneficios. Otro aspecto que se ve es la estrategia que hacen las entidades de
recomprar las acciones de la propia empresa y como los accionistas que lo hacen,
acumulan así más beneficios y así también determinar si realmente los beneficios
por acción están creciendo. Los beneficios retenidos son un aspecto para tomar en
cuenta con los cuales se pueden aprovechar de diferentes maneras y se debe medir
su capacidad de utilización.
En el capitulo numero 43 se analiza que compromisos de arbitraje se deben de llevar
a corto plazo. En el capitulo 44 se analizan casos de estudio en los que tuvo que
ver Warren Buffet y en el capitulo 45 se analizan de cómo empezó todo el mundo
de inversión de Warren y como fue su vida como inversionista.
En los dos últimos capítulos se hace un recuento de todos los aspectos hablados
en el libro, pero de forma más sintetizada. Esto es gracias a que, durante todo el
libro, los coautores hablan acerca de que tipo de empresas son las favoritas o las
que le llaman la atención a Warren Buffet, y da un listado de empresas en las que
ha llegado a invertir con Berkshire Hathaways.
Las 54 empresas que menciona dentro del capítulo 46, son participantes o
consideradas como monopolios empresariales o sino como oligopolios, la mayoría
son empresas que pertenecen al sector de alimentos, bebidas y tabaco, aunque
también hay de otros sectores, como el financiero, textil, productos de higiene y
necesidades básicas, empresas de comunicación, tiendas de almacén, de
empresas de energía, empresas de publicidad y marketing, empresas de bienes de
lujo como joyerías.
Las empresas que más destacan dentro del portafolio que menciona Warren Buffet
y que conviene echarles un ojo y analizarlas y de las cuales posee participaciones
importantes son Coca Cola, Hershey foods, Walt Disney, General Electric, Wes
Fargo, American Express, Gillette, McDonald´s, Nestle, New York Times, Pepsico,
Philip Morris, Morgan Stanley Group, Times Mirror, Walmart.
En el capitulo ultimo Mary Buffet, menciona que es lo que hace como tal Warren
Buffet y que lo ha hecho un gran inversor y esta es la paciencia y esperar el mejor
momento para realizar las operaciones correctas, esto es decir que uno debe de
esperar hasta ver las oportunidades correctas o con menor riesgo para realizar una
inversión. Así mismo como hace Warren Buffet, que si no llega a visualizar una
buena oportunidad en el mercado, el no invierte y el mejor decide esperar cuando
sea la mejor oportunidad, se podría decir que la estrategia de Warren Buffet es una
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estrategia suya con base matemática y financiera pero que se basa en cierta parte
de Benjamín Graham, se podría decir que Warren Buffet se baso en la ideología de
Graham pero la modifico y la mejoro a su manera de ver e interpretar el mercado y
esto es lo que le ha funcionado durante tantos años.
Algo que defiende mucho Warren Buffet es su forma de operar y de hacer análisis
financiero de acuerdo a su forma de ver, interpretar y de la estrategia que tiene, y
da a entender que es un error para cualquier inversor el cambiar de estrategia
repentinamente o de formas de visualización de mercado con la única intención de
generar más ganancia, es decir, menciona que un inversor se debe de adaptar a
sus estrategia, siempre enriqueciéndola y tomando en cuenta todos los factores.