Finanzas Internacionales

Centro Europeo de Postgrado y Empresa 21 de enero, 2016 CASO PRÁCTICO

MÓDULO 3: NANZAS INTERNACI OF6 p Adriana Sevilla MBA – CEUPE 1.
Indique que aspectos, desde el punto de vista financiero, tendría en cuenta a la
hora de decidirse por un país u otro para establecer dicha fábrica, a igualdad
de condiciones en materias como coste de mano de obra, coste de materias
primas, etc. Indique de dichos aspectos cuales serian las condiciones que
serian más beneficiosas para su empresa.

Aspecto geográfico: la distancia que tenga de la casa matriz, o la conexión a

nivel de transporte que tenga con la misma, de necesita captar financiación en
los mercados. Indique las diferentes alternativas de financiación a su alcance,
sus ventajas e inconvenientes y cual sería la alternativa de financiación que
considera más adecuada para el proyecto. Obviamente, todo depende del tipo
de producto que vaya a fabricar, y si finalmente, se decidirá fabricar en la casa
matriz y exportar; o directamente producir en los países a los que se expanda
la compañía.

En todo caso, las alternativas principales serian: Factoring: la empresa compra

a un exportador la factura, haciéndose cargo de la responsabilidad de cobro en
el exterior el pa[s. La ventaja principal es que mejora de forma rápida la liquidez
de la compañía. Warrants: se trata de créditos otorgados a corto plazo, con la
garantía de un stock determinado, ya sean commodities o bienes de consumo.
Forfaiting: se trata de la cesión de derechos por parte del exportador a una
compañía extranjera, con vencimiento futuro.

Financiación local: obtener el financiamiento que se busca en agentes de bolsa

y cambio locales, aunque el fin sea exportador o la internacionalización. 3. En
caso de que su elección fuese cualquier tipo de instrumento e financiación
ajena y teniendo en cuenta su expectativa de que suban los tipos de interés.
¿Qué instrumentos tiene a su alcance para reducir o eliminar dicha
incertidumbre? Forward: se establece una obligación por ambas parte a un
tiempo determinado, de manera que ambas incurren en el riesgo de un
aumento o bajada de interés.

Opción: se le otorga al comprador el derecho de comprar o vend o bajada de

Interés. Opción: se le otorga al comprador el derecho de comprar o vender un
bien determinado, con unos términos determinados a la firma del contrato.
Contrato de seguro de cambio: se basa es establecer la tasa de ambio para un
futuro a corto plazo. Forward Rate Agreement: en este caso, se establece un
tipo de interés determinado para operaciones futuras. 4. Además, su empresa
se está planteando vender productos en mercados fuera de la zona euro. ¿Qué
riesgos supone eso y que instrumentos y estrategias cuentas para mitigar
dichos riesgos?

Internacionalizar una empresa, de por si, ya conlleva riesgos tanto a nivel

financiero como operativo, pero, cuando dicha internacionalización conlleva un
cambio de moneda, los riesgos aumentan significativamente. Los riesgos más
significativos en ese caso son: Riesgo cambiario: comenzar a realizar
transacciones con diferentes divisas hace que la compañía quede a expensas
del mercado cambiario. Desde la fijación de precios hasta el pago de los
pedidos, pasando por el periodo de cobranza, todo el proceso contable de la
compañía puede verse afectado con una mínima variación de la tasa
cambiaría.

Este es el principal riesgo al que se enfrentan las empresas al momento de

expandirse internacionalmente. La variación de las tasas de cambio,
especialmente en épocas como la que estamos viviendo actualmente, donde
existe una gran incertidumbre en os diversos mercados y puestos de bolsa de
todo el mundo, y donde la globalización ha hecho que cualquier suceso en
cualquier parte del mundo afecte dichos mercados; 3 la globalización ha hecho
que cualquier suceso en cualquier parte del mundo afecte dichos mercados;
significan un quebradero de cabeza para la alta gerencia.

Riesgo económico: el envio de mercanc(a a países que no se encuentran

dentro de una zona de libre comercio, o que cuentan sistema fiscal y/o
aduanero diferente al español y europeo, puede afectar el margen de
beneficios de la compañía (al encarecer el roducto) o afectar el precio de venta
final (para que no se vea afectado el margen de beneficio).

Además de esto, la situación económica del país al que arribe la empresa, asi
como la posibilidad de que se implanten nuevas leyes, se creen amnistías, o
suceda cualquier evento de carácter político-económico, pone en riesgo ya no
sólo las exportaciones a ese país, sino que puede verse afectada incluso la
casa matriz al verse directamente relacionada con la situación del pais en
referencia.

Riesgo operacional: enviar mercancía fuera de la zona euro, además del nesgo
económico también pone en peligro la logística e la compañía, pues, desde el
transporte de dicha mercancía hasta el manejo de las barreras de entrada,
todos los procesos de la compañía pueden verse afectados por factores
totalmente externos a la compaña. Riesgo persona: expandirse a nuevos
horizontes conlleva dos riesgos básicos en base al factor persona. Uno de
ellos, es el riesgo de la aceptación del producto por un mercado con una
cultura diferente; y el otro es la negociación en sí con personas de diferentes
culturas.

Este último, depende de la alta gerencia que sea mitigado, mientras personas
de diferentes culturas. Este último, depende de la alta gerencia que sea
mitigado, mientras que solo una buena investigación de mercados puede
ayudar a mitigar el primero. Para mitigar dichos riesgos, trataría de implementar
las siguientes estrategias: Riesgo cambiario: para mitigar (ya que es imposible
para una empresa eliminarlo completamente) dicho riesgo, envolver[a mi
estrategia en base a tres instrumentos clave.

En primer lugar, definiría una moneda extranjera para realizar todas las
transacciones y realizaría la apertura de una cuenta corriente en la moneda
estipulada para todas las transacciones en moneda no acional. Por otro lado,
comenzaría a usar instrumentos como el forward para tener un mejor manejo
de los cobros; y finalmente, me centrarla en establecer cláusulas en los
contratos internacionales, tales como la posible variación del precio final en
base a la fluctuación de la moneda país, entre otras.

Definir una única moneda extranjera, permite a la compañía verse menos

afectada por la fluctuación de los mercados; sobretodo si se elige, por ejemplo,
el dólar estadounidense, ya que es la moneda que muestra menos variación a
través del tiempo, y es la moneda internacional por excelencia. Aperturar una
cuenta corriente en dicha moneda permitiría a la empresa transaccionar tanto
con el euro como el dólar de manera simultanea, y ofrecerla la ventaja de
realizar los canjes de divisas en el momento oportuno para la compañía,
evitando así posibles perdidas por el canje, e incluso permitiendo verse
beneficiada por el mismo. or su 5 posibles perdidas por el canje, e incluso
permitiendo verse Por su parte, el uso de instrumentos financieros tales como
los fonvards, y establecer cláusulas en los contratos que tengan en cuenta
detalles como la fluctuación de la moneda, el ratio de os mercados permite a la
empresa tener un margen de pérdida bastante reducido. Riesgo económico: la
única forma de reducir el riesgo económico es conocer bien el mercado al que
buscamos dirigimos.

Quizás, un país a nivel mercadológico es perfecto para exportar nuestro

producto, pero el sistema fiscal y arancelario encarecerla el precio hasta
convertir en insostenible una transaccion. Buscar países que se rodeen de
tratados de libre comercio, de uniones aduanales o simplemente, que tengan
una politica fiscal favorecedora de las importaciones a dicho país, son formas
de evitar este riesgo. Sin embargo, no hay forma de evitar nuevas leyes
fiscales, o el rompimiento de dichos tratados y acuerdos.

Riesgo operacional: la única manera de controlar este riesgo es tener un alto

nivel de control operativo, estableciendo controladores y un cuadro de mando
estricto y continuo. Lo más importante en este caso es entender que el proceso
es continuo y nunca acaba. Riesgo persona: en este caso, conocer bien el
mercado y tener una cultura organizacional fuerte es lo que permitiré en cierta
forma mitigar este riesgo, que puede afectar a la parte operacional de la
compañía y, por tanto, financiera.