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AMORTIZACIÓNES
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Uiversidad Católica “Los Ángeles” de Chimbote/ Sistema blended learning
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Universidad Católica “Loa Ángeles”
de Chimbote
Julio Lezama VásquezMatemáticas Financieras II
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Ejemplo 10.1: Obtenemos un préstamo de S/.20,000 a una tasa de interés del
20% anual con capitalización trimestral para ser cancelado en el periodo de un
año y seis meses con un pago único.
Lo que vamos a cancelar al final del periodo es el capital más los intereses
devengados y este es equivalente al monto, indicador con el cual estamos muy
familiarizados por haberlo analizado ampliamente.
S = 20,000 (1.05)6
Es una forma de amortización gradual, que pueden ser con pagos vencidos o
anticipados, caracterizándose por las cuotas de pago constantes en intervalos de
tiempo también constantes, los intereses se determinan sobre el saldo por pagar;
lo que en el sistema financiero se le conoce como deudas con intereses al rebatir.
Este tipo de amortización fue creada en Europa (de ahí el nombre del método
francés), en la actualidad es la más generalizada y de mayor aplicación en el
sistema financiero.
Ejemplo 10.2 una deuda de S/.400,000 se debe amortizar en 5 años con cuotas
ordinarias anuales iguales al 16% de interés compuesto anual sobre el saldo.
Calcular el valor de la cuota anual y elaborar el cuadro de amortización de la
deuda.
El caso requiere liquidar la deuda con pagos ordinarios constantes, es del tipo
amortización gradual e intereses sobre el saldo. Para dar solución al problema,
previamente calculamos la renta a pagar por periodo utilizando el factor de
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recuperación de capital, factor que ya lo conocemos por haberlo estudiado en el
tema de las anualidades.
⎡ i(1 + i )n ⎤
R = P ⎢⎥n
⎣ (1 + i ) − 1⎦
Reemplazando valores:
⎡ 0.16(1 + 0.16 )5 ⎤
R = 400,00 ⎢⎥
(1 + 0.16)5 − 1 ⎦⎣
⎛ 0.336054665 ⎞
R = 400,00 ⎜
⎟
⎝ 1.100341658 ⎠
R = 122,163.75
n = Número de periodos
R = Renta o cuota de pago por periodo
I = Intereses devengados por periodo
A = Amortización de la deuda o principal
P = Préstamo, deuda, capital inicial o principal
CUADRO DE AMORTIZACIONES
n R I A P
0 400,000.00
1 122,163.75 64,000.00 58,163.75 341,836.25
2 122,163.75 54,693.80 67,469.95 274,366.30
3 122,163.75 43,898.61 78,265.14 196,101.16
4 122,163.75 31,376.18 90,787.65 105,313.51
5 122,163.75 16,850.16 105,313.59 -0.08
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Ejemplo 10.3 Una empresa, debe liquidar una deuda de S/.50,000 con pagos
ordinarios semestrales en 5 años, al 12% de interés compuesto anual con
capitalización semestral. Calcular el valor de la cuota semestral a pagar y
formular el cuadro de amortizaciones.
⎡ i(1 + i )n ⎤
R = ⎥P ⎢
n − 1⎥⎢ (1 + i )
⎣⎦
⎡ 0.06(1 + 0.06)10 ⎤
⎥R = 50,000 ⎢
10 − 1 ⎥⎢ (1 + 0.06)⎣⎦
R = 50,000 ( 0.135867958 )
R = 6,793.40
CUADRO DE AMORTIZACIONES
n R I A P
0 50,000.00
1 6,793.40 3,000.00 3,793.40 46,206.60
2 6,793.40 2,772.40 4,021.00 42,185.60
3 6,793.40 2,531.14 4,262.26 37,923.34
4 6,793.40 2,275.40 4,518.00 33,405.34
5 6,793.40 2,004.32 4,789.08 28,616.26
6 6,793.40 1,716.97 5,076.43 23,539.83
7 6,793.40 1,412.39 5,381.01 18,158.82
8 6,793.40 1,089.53 5,703.87 12,454..95
9 6,793.40 747.30. 6,046.10 6,408.85
10 6,793.40 384.53 6,408.85 0.0
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Es decir que la entidad financiera hace entrega al solicitante el valor del préstamo
descontado la primera cuota..
Para liquidar una deuda con pagos anticipados constantes, calculamos la cuota a
pagar, combinando el factor de recuperación de capital FRC. y el factor simple
de actualización FSA.
⎡ i(1 + i )n ⎤ ⎡ 1 ⎤
R = P⎢⎥(1 + i )n − 1⎦ ⎢ (1 + i )⎥⎣⎦⎣
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CUADRO DE AMORTIZACIONES
n R I A P
0 20,000.00
0 4,479.18 0.00 4,479.18 15,520.82
1 4,479.18 931.25 3,547.93 11,972.89
2 4,479.18 718.37 3,760.81 8,212.08
3 4,479.18 492.72 3,986.46 4,225.62
4 4,479.18 253.54 4,225.62 0.00
⎡ 0.04(1.04)8 ⎤
⎥R = 97,337.27 ⎢
8⎢ (1.04) −1 ⎥⎣⎦
R = 14,457.29
CUADRO DE AMORTIZACIONES
n R I A P
0 97,337.27
1 14,457.29 3,893.49 10,563.80 86,773.47
2 14,457.29 3,470.94 10,986.35 75,787.12
3 14,457.29 3031.48 11,425.81 64,361.34
4 14,457.29 2.574.45 11,882.84 52,478.48
5 14,457.29 2,099.14 12,358.15 40,120.33
6 14,457.29 1,604.84 12,852.48 27,267.85
7 14,457.29 1,090.71 13,366.58 13,901.27
8 14,457.29 556.05 13,901.24 0.03
De acuerdo al enunciado del problema el primer pago se ubica al final del cuarto
trimestre cuyo valor lo determinamos aplicando los criterios de la renta de una
anualidad diferida en función al valor actual.
k ⎤⎡t ⎢ i(1 + i ) ⎥R =
P (1 + i )
⎢ (1 + i )k − 1⎥⎣⎦
7⎤⎡3 ⎢ 0.05(1.05) ⎥R =
60,000 (1.05)
Cuadro 15.2
CUADRO DE AMORTIZACION
n R I A P
0 60,000.00
1 0 3,000.00 0 63,000.00
2 0 3,150.00 0 66,150.00
3 0 3,307.50 0 69,457.50
4 12,003.63 3,472.88 8,530.75 60,926.75
5 12,003.63 3,046.34 8,957.29 51,969.46
6 12,003.63 2,598.47 9,405.16 42,564.30
7 12,003.63 2,128.22 9,875.41 32,688.89
8 12,003.63 1,634.44 10,369.19 22,319.70
9 12,003.63 1,115.99 10,887.64. 11,432.06
10 12,003.63 571.60 11,432.03 0.03
Este es una variación del caso anterior, en el que se difiere el pago del principal.
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Es decir que durante el periodo de gracia, llamado también plazo diferido o
periodo de carencia, se pagan únicamente los intereses
Durante el periodo de carencia el prestatario paga cuotas constantes, equivalentes
a la liquidación de los intereses periódicos devengados.
Ejemplo 10.6 Una persona obtiene un préstamo de S/.60,000 en un banco al
20% de interés anual con capitalización trimestral, con una reversión ordinaria
trimestral durante 2 años y 6 meses, con un periodo de gracia de 3 trimestres. En
el periodo de gracia se pagaran solamente los intereses devengados. Determinar
los intereses a pagar durante el periodo de gracia y la cuota durante el periodo
de renta y elaborar el cuadro de amortizaciones.
⎡ 0.05(1.05)7 ⎤
⎥R = 60,000 ⎢
7 −1 ⎥⎢ (1.05)⎣⎦
R = 12,003.63
Cuadro 15.2
CUADRO DE AMORTIZACION
n R I A P
0 60,000.00
1 3,000.00 3,000.00 0 60,000.00
2 3,000.00 3,000.00 0 60,000.00
3 3,000.00 3,000.00 0 60,000.00
4 10,369.19 3,000.00 7,369.19 52,630.81
5 10,369.19 2,631.54 7,737.65 44,893.16
6 10,369.19 2,244.66 8,124.53 36,768.63
7 10,369.19 1,838.43 8,530.76 28,237.87
8 10,369.19 1,411.89 8,957.30 19,280.57
9 10,369.19 964.03 9,405.16 9,875.41
10 10,369.19 493.77 9875.41 0.00
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