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FINANCIEROS
CONCEPTOS FUNDAMENTALES
CP. Jaime Andrés Correa García
ELEMENTOS DEL DIAGNÓSTICO
FINANCIERO INTEGRAL
• Análisis estratégico.
• Análisis contable.
• Análisis financiero.
• Análisis prospectivo.
ENFOQUE PDC
(Planteamiento, Desarrollo y Conclusiones)
1.Etapa preliminar
2.Etapa de análisis formal
3.Etapa de análisis real
1. Etapa Preliminar
“Consiste en la definición de los
propósitos del análisis que se
desarrolló. Incluye una
presentación general del mismo y
las limitaciones y supuestos que se
consideraron en su realización.”
2. Análisis Formal
“Es el aspecto cuantitativo (Q) del análisis
financiero. Incluye el desarrollo técnico del
estudio. En esta parte se desarrollan y aplican
todas las técnicas y herramientas necesarias para
lograr los objetivos planteados. Implica la
realización de:
•Cálculos
•Gráficos
•Tablas
•Mapas conceptuales
CP. Jaime Andrés Correa García
ETAPAS EN EL ANÁLISIS
FINANCIERO
3. Análisis Real
De lo general a lo particular
DEDUCTIVO
Inversión
Financiación
Dividendos (Re –Inversión)
Inversión
Inversión
Inversión
•Activos tangibles.
•Activos intangibles.
•Capital de trabajo.
Financiación
Financiación
LA ESTRUCTURA FINANCIERA
de una empresa determina
su costo de capital.
Dividendos
Dividendos
De propósito general.
Enfoque de
los usuarios
De propósito especial.
Comparativos.
Certificados y dictaminados.
De propósito general
Básicos
1. Balance General
2. Estado de Resultados
3. Estado de Cambios en el Patrimonio
4. Estado de Cambios en la Situación Financiera
5. Estado de Flujos de Efectivo
Consolidados
1. Balance General
2. Estado de Resultados
3. Estado de Cambios en el Patrimonio
4. Estado de Flujos de Efectivo
(Ver Art.35 – Ley 222 de 1995)
De propósito especial
1. Balance inicial
2. Estados financieros de períodos intermedios
3. Estados de costos
4. Estado de inventarios
5. Estados financieros extraordinarios
6. Estados de liquidación
7. Estados financieros que se presentan a las autoridades
8. Estados preparados sobre una base comprensiva
distinta de los PCGA
1. Balance General.
2. Estado de Resultados.
3. Estado de Cambios en el Patrimonio.
4. Estado de Cambios en la Situación
Financiera.
5. Estado de Flujos de Efectivo.
Otras denominaciones:
• Estado de posición financiera.
• Conciliación financiera.
• Estado de activo, pasivo y patrimonio.
• Estado de situación financiera.
Fuentes de Financiación:
• Estructura financiera: Pasivos + Patrimonio.
• Estructura de capital: Pasivos largo plazo + Patrimonio.
• Estructura corriente: Pasivos corto plazo.
C E C*E
FUENTE DE VALOR PARTICIPACIÓN COSTO COSTO COSTO
FINANCIACIÓN ($) (%) (%) DESPUÉS IMP. PONDERADO
PASIVO 400 40% 15% 9,75% 3,90%
CK = Ke*(Pt/A) + Kd*(Ps/A)*(1-t)
Donde:
CK: Costo Promedio Ponderado de Capital
Ke: Costo del patrimonio
Kd: Costo del pasivo
Pt: Patrimonio
Ps: Pasivo
A: Activos totales
t: Tasa de impuesto
CP. Jaime Andrés Correa García
ESTADO DE RESULTADOS
Otras denominaciones:
• Estado de ingresos, costos y gastos.
• Estado de utilidades.
• ¿Estado de pérdidas y ganancias?
Tipos de decisiones:
• Administrativas: Gerentes.
• Financieras: Socios de la empresa.
S Efecto de la
o Estructura
c
Financiera
i
o
s UTILIDAD NETA - MARGEN NETO
CP. Jaime Andrés Correa García
ESTADO DE CAMBIOS EN LA
SITUACIÓN FINANCIERA
“Es un estado financiero básico que revela los movimientos en
el capital de trabajo de un ente económico durante un
período, diferenciando entre las fuentes de dichos recursos
y sus aplicaciones”
(Diccionario de términos contables para Colombia)
Otras denominaciones:
• Estado de cambios en la posición financiera.
• Estado de origen y aplicación de fondos.
• Estado de cambios en el capital de trabajo.
• Flujo de fondos.
• Estado de origen y aplicación de recursos (fondos)
• Estado de fuentes y aplicación de fondos – EFAF-
Movimientos
GENERACIÓN DE RECURSOS de
Recursos
Concepto:
APLICACIÓN DE RECURSOS -Recursos
-Fondos
Base Causación
Variación de Capital de Trabajo
(Detallada) CP. Jaime Andrés Correa García
ESTADO DE FLUJOS DE
EFECTIVO
Es el estado financiero básico que muestra el
efectivo generado y utilizado en las actividades
de operación, inversión y financiación. Para el
efecto debe determinarse el cambio en las
diferentes partidas del balance general que
inciden en el efectivo.
Saldo de efectivo:
• Saldo inicial de efectivo.
• Variación del efectivo.
• Saldo final del efectivo.
Flujos de Efectivo
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Derivados de
Decisiones
Operativas,
Financieras y de
Inversión
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Concepto:
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Efectivo
Base Caja
Á I Se complementan
L Z No son excluyentes
I O
S N Se elige un año base y
los demás años se
I T presentan en relación
S A Método de las con este período.
tendencias
L Posibilita análisis
comparativo -
evolutivo.
INVERSIÓN FUENTES DE
DE FINANCIACIÓN
TOTAL PASIVO +
ACTIVOS PATRIMONIO
Concepto Valor %
Activo corriente 6.000 30%
Activo fijo 10.000 50%
Otros activos 4.000 20%
Total activos $20.000 100%
20% 30%
“La empresa cuenta con
un total de $20.000 en
activos, de los cuales el
30% son corrientes, el
20% corresponde a otros
50% activos y el 50% está
representado en activos
fijos”
Activo corriente Activo fijo Otros activos
Lectura inicial
Lectura inicial
El propósito es
analizar cómo es la
financiación de la
empresa de acuerdo
con su objeto.
Estructura de financiación
Concepto Valor %
Pasivo corriente 3.000 15%
Pasivo no corriente 5.000 25%
Patrimonio 12.000 60%
Pasivo+Patrimonio $20.000 100%
Estructura de Financiación
Lectura inicial
15%
Total activos
25.000
20.000
Valor
15.000
Total activos
10.000
5.000
0
1 2 3
Años
Activo corriente
8.000
6.000
Valor
Total Activos
30000
20000
Valor
10000
0
Total activos
Año 1 Año 2 Año 3
CP. Jaime Andrés Correa García
AV – ESTADO DE RESULTADOS
Cifra Base
Con
base en
Es una variable clave en
la medición del
desempeño
empresarial.
INGRESOS
OPERACIONALES
(VENTAS)
CP. Jaime Andrés Correa García
AV – ESTADO DE RESULTADOS
TOTAL TOTAL
FUENTES APLICACIONES
CADA TOTAL SE
ANALIZA COMO
UN 100%
10.000
“La variación en 0
el KT es
negativa, ya que -10.000
los usos fueron
superiores a las
fuentes” Generación de recursos Aplicación de recursos
Variación en el capital de trabajo
CADA TOTAL SE
ANALIZA COMO
UN 100%
CP. Jaime Andrés Correa García
AV – ESTADO DE FLUJOS DE
EFECTIVO
$ A. Operación 15.000 AV - EFE
$ A. Inversión -6.000
$ A. Financiación -13.000
20.000
Variación en el -4.000
efectivo 10.000
0
“La variación en
-10.000
el efectivo es
negativa. Las -20.000
actividades de
operación $ A. Operación $ A. Inversión
arrojan un saldo $ A. Financiación Variación en el efectivo
favorable”
CP. Jaime Andrés Correa García
Para tener
Presente …